New York, 2026. február 21., 11:57 EST — A piac mára bezárt.
Az Oracle 5,4%-ot esett pénteken, és 148,08 dolláron zárt, miután a hétvége előtt 147,39 dollárról 153,99 dollárig mozgott. A részvény hétfőn kereskedik újra. 1
Az Oracle nyomás alatt van, mivel vita folyik arról, ki állja a következő AI-fejlesztési hullám költségeit – és mennyire lesz megbízható ez a pénzáramlás. A Nasdaq.com kommentárja szerint az Oracle szinte az OpenAI tőkebevonási kilátásainak hangulatmutatójaként jelenik meg, illetve kérdés, hogy valóban teljesíteni tudja-e ezeket a nagy költekezési ígéreteket. 2
A vita péntek este erősödött fel, miután a Reuters nyilvánosságra hozta, hogy az OpenAI 2030-ig mintegy 600 milliárd dollárt tervez számítástechnikai kapacitásra költeni – ez az AI futtatásához és tanításához szükséges „lóerő”. A jelentés szerint a cég tőzsdére lépésre is készül. Eközben az Nvidia közel 30 milliárd dolláros befektetéshez közelít az OpenAI-ban, ami része annak a tőkebevonási körnek, amelyet az AI-cég 100 milliárd dollár fölé szeretne vinni. 3
Az Oracle részvényei estek, annak ellenére, hogy a piac egésze pénteken emelkedett, miután az amerikai Legfelsőbb Bíróság hatályon kívül helyezte Donald Trump elnök globális vámjait – ez a döntés némi bizonytalanságot eloszlatott a befektetők körében. „Ma egy bizonytalanság megszűnt, és lépünk a következő fázisba” – mondta Mike Dickson, a Horizon Investments kutatási és kvantitatív stratégiák vezetője a Reutersnek. 4
A Reuters egy másik jelentése szerint az Nvidia lehetséges befektetése egy olyan tőkebevonási körhöz csatlakozna, amely a Sam Altman vezette céget mintegy 830 milliárd dollárra értékeli – a SoftBank és az Amazon is várhatóan beszáll. Az Nvidia nem kívánt nyilatkozni, a Reuters szerint. 5
Az Oracle általában reagál az OpenAI-val kapcsolatos hírekre. Tavaly megállapodást kötött az OpenAI-jal, amely 300 milliárd dollár értékben vásárol számítási kapacitást – ez hajtóerő az Oracle felhőbővítéséhez, és állandó téma a piaci beszélgetésekben. 6
A hónap elején az Oracle ambiciózus tervet jelentett be: 2026-ig akár 50 milliárd dollárnyi finanszírozás, amely teljes egészében a felhőkapacitás bővítését célozza. Ez a lépés azonban fokozta a nyomást – az ilyen nagy számokat, amelyek évekre szólnak, ritkán hagyják alapos vizsgálat nélkül. „Az a vélekedés, hogy az Oracle sorsa most már erősen összefonódik az OpenAI-jal” – mondta Russ Mould, az AJ Bell befektetési igazgatója a Reutersnek akkoriban. 7
A pénteki esés jóval a tavalyi csúcsok alá vitte a részvényt. Az Oracle az elmúlt 52 hétben 118,86 és 345,72 dollár között mozgott, az Investing.com szerint. 8
Az AI nevek visszaesése messze túlterjed a félvezető részvényeken. A Wedbush elemzője, Dan Ives, akit a Business Insider idézett, a jelenlegi AI-zavar miatti aggodalmat „szellemmel való harcnak” nevezte. Megjegyezte, hogy az új finanszírozási körök és a közelgő gyorsjelentések stabilizálhatják a hangulatot. 9
A Reuters „Week Ahead” cikke szerint az Nvidia és egy sor technológiai gyorsjelentés teszi majd próbára az AI-nak kitett részvényeket a jövő héten. A befektetők minden utalásra figyelnek a vállalatvezetőktől arra vonatkozóan, hogy a hatalmas AI-beruházások valóban kezdenek-e megtérülni. 10
A kockázatokat azonban nehéz figyelmen kívül hagyni. A Business Insider szerint bizonyos hitelezők nehézségekbe ütköztek, amikor megpróbálták eladni a nagy adatközpont-projektekhez – köztük Oracle-t is érintőkhöz – kapcsolódó hiteleiket. Ez újabb jele annak, hogy az AI terjeszkedése legalább annyira függ a tőkéhez való hozzáféréstől, mint az új technológiák iránti étvágytól. 11
A kereskedők február 25-ét figyelik – ekkor tartja az Nvidia a konferenciahívását helyi idő szerint 14 órakor (keleti parti idő szerint 17 órakor), hogy ismertesse a negyedik negyedéves és éves eredményeit a vállalat szerint. Az Oracle részvényesei is figyelnek: az AI-költségvetések lehűlésére vagy a szigorúbb finanszírozásra utaló jelek azonnal nyomást gyakorolhatnak a felhőinfrastruktúra-részvényekre, amint a piacok újra megnyitnak. 12
