Londra, 19 marzo 2026, 20:44 GMT
BAE Systems ha chiuso giovedì a circa 2.306 pence a Londra, dopo che la società ha accettato di cedere la sua ultima partecipazione del 6,9% in Air Astana del Kazakistan—incassando circa 31 milioni di dollari al prezzo di vendita. Con questa operazione, BAE completa la sua uscita dalla compagnia aerea, un asset non core acquisito nel 2001 e già ridotto a dicembre. 1
Il tempismo è fondamentale qui, con nuovi segnali sulla domanda ufficiale emersi questa settimana. Mercoledì, il Regno Unito ha annunciato piani per aumentare il sostegno agli alleati del Golfo di fronte agli attacchi iraniani, e funzionari governativi si sono incontrati con i fornitori—BAE, MBDA, Leonardo UK—per discutere su come accelerare la consegna di equipaggiamenti e tecnologie per la difesa. 2
BAE è scesa di circa l’1%—tenendo comunque meglio rispetto al resto del mercato. Il FTSE 100 ha perso il 2,4%, toccando il livello più basso degli ultimi due mesi, dopo che la Banca d’Inghilterra ha lasciato i tassi invariati e ha segnalato la guerra in Medio Oriente come potenziale fattore di inflazione. “Il rischio di inflazione è la battaglia più importante in questo momento,” ha detto Nick Saunders, CEO di Webull UK. 3
Alcuni nuovi titoli aziendali nelle ultime 48 ore fanno luce sulla resilienza del titolo quando arretra. BAE ha annunciato di essersi aggiudicata lavori di supporto al sistema avanzato di difesa AN/ALQ-221 per la flotta di ricognizione U-2 dell’Aeronautica degli Stati Uniti. In un comunicato separato, la società ha presentato un nuovo sistema anti-drone pensato per ridurre la dipendenza da missili costosi. 4
Questo si aggiunge alle operazioni core molto più ampie di BAE. Il mese scorso la società ha registrato vendite 2025 pari a 30,66 miliardi di sterline, un utile operativo di 3,32 miliardi di sterline e un portafoglio ordini record di 83,6 miliardi di sterline—ordini firmati ma ancora da evadere. Guardando al 2026, BAE prevede ulteriore crescita. L’amministratore delegato Charles Woodburn l’ha definita una “nuova era di spesa per la difesa.” 5
I titoli europei della difesa—BAE, Leonardo, Rheinmetall—hanno attirato acquirenti mentre i bilanci militari si avvicinano o addirittura superano gli obiettivi NATO. Gli acquisti stanno aumentando e il settore si distingue come una chiara scommessa geopolitica. 6
C’è però un ostacolo. Anche con forti spese per la difesa, il titolo potrebbe essere penalizzato se il petrolio resta alto e le banche centrali mantengono una stretta monetaria. Al momento, i trader prevedono più di due rialzi dei tassi quest’anno sia dalla Banca d’Inghilterra che dalla Banca Centrale Europea. L’economista di Schroders David Rees ha sottolineato il rischio: se i prezzi dovessero restare “alti più a lungo,” ha detto, il “crollo dei mercati sarebbe più doloroso.” 7
BAE oggi sembra più un barometro delle tensioni globali che un vincitore sicuro. Le azioni sono salite del 6,1% l’8 gennaio, seguendo i rialzi di Leonardo, Saab e Rheinmetall dopo le speculazioni su un aumento del budget per la difesa negli Stati Uniti. Quel rally ha portato Neil Wilson di Saxo Bank a dichiarare: “le azioni della difesa sono la scelta giusta.” Eppure, entro giovedì, Michael Field di Morningstar vedeva pochi “soldi e fiducia in questo momento” per sostenere le azioni europee. 8
