LONDRA, 19 marzo 2026, 16:49 GMT
Lloyds Banking Group è scesa di circa il 3,7% giovedì, chiudendo a 92,94 pence—le azioni sono rimaste vicine a 93 pence mentre le borse di Londra sono state colpite da una massiccia ondata di vendite. Il FTSE 100 ha perso il 2,48%. 1
Questo colpisce duramente Lloyds; in quanto principale banca al dettaglio e commerciale del Regno Unito, reagisce rapidamente ai cambiamenti nelle aspettative sulle politiche della Banca d’Inghilterra. La BoE ha lasciato i tassi invariati al 3,75% giovedì, ma i trader non hanno perso tempo, scontando rapidamente due rialzi da 25 punti base entro la fine dell’anno dopo che la banca ha segnalato il rischio che l’inflazione raggiunga il 3,5% nei prossimi due trimestri. 2
Gli analisti hanno colto quasi subito il cambiamento di tono. “Più falco di quanto il mercato si aspettasse,” ha detto Lee Hardman di MUFG riguardo al messaggio della BoE. Luke Bartholomew di Aberdeen ha osservato che anche la fazione più accomodante del comitato preferiva prima vedere come si sarebbe evoluto il conflitto. Da Schroders, David Rees ha sottolineato che, con i prezzi attuali di petrolio e gas, l’inflazione principale potrebbe aumentare di circa 1 punto percentuale. 3
HSBC è scesa del 2,7%, unendosi all’ondata di vendite più ampia. L’indice FTSE 350 delle banche è sceso del 3,7% a metà mattina, indicando che gli investitori si stavano ritirando da tutto il settore, non solo da Lloyds. 4
Il cambiamento ha colto di sorpresa gli investitori. Solo il giorno prima, le grandi banche avevano sostenuto il FTSE 100—il settore aveva guadagnato l’1,3%. Reuters ha osservato che la maggior parte degli economisti aveva già abbandonato le speranze di un taglio dei tassi a marzo, e J.P. Morgan non prevedeva la prossima mossa prima del 2027. 5
A gennaio, la situazione sembrava più rosea: Lloyds aveva registrato un aumento del 12% dell’utile ante imposte 2025 a 6,7 miliardi di sterline, battendo le previsioni, aveva alzato l’obiettivo di redditività per il 2026 e lanciato un riacquisto di azioni da 1,75 miliardi di sterline. L’amministratore delegato Charlie Nunn aveva allora indicato la “continua dinamica aziendale” come giustificazione per le prospettive migliorate. 6
Ma c’è di più in questa operazione oltre ai tassi. Lloyds è sotto rinnovata pressione politica dopo che i parlamentari hanno chiesto chiarimenti questa settimana su un malfunzionamento dell’app del 12 marzo che ha esposto alcune transazioni dei clienti ad altri utenti. Giovedì, l’FMI ha segnalato che se i prezzi dell’energia rimarranno alti, l’inflazione potrebbe riprendere a salire e la crescita potrebbe subire un colpo. 7
Bailey è stato rapido ad avvertire che i mercati potrebbero “essere troppo avanti” nelle scommesse su ulteriori rialzi dei tassi. Il che mette Lloyds in una situazione difficile. O la BoE sta inaugurando una nuova era di costi di finanziamento più elevati, oppure i funzionari stanno semplicemente premendo il tasto pausa mentre osservano gli effetti dello shock energetico. 8
