ロンドン、2026年3月19日、16:49 GMT
ロイズ・バンキング・グループは木曜日に約3.7%下落し、92.94ペンスで取引を終えました。ロンドン株式市場が大規模な売りに見舞われる中、株価は93ペンス付近で推移しました。FTSE100は2.48%下落しました。（ ロイター日本）
これはロイズに大きな打撃となりました。英国最大のリテール・商業銀行として、イングランド銀行の政策見通しの変化に素早く反応します。イングランド銀行は木曜日に金利を3.75%で据え置きましたが、市場参加者はすぐに年内に2回の0.25ポイント利上げを織り込みました。同行が今後2四半期でインフレ率が3.5%に達するリスクを示唆したためです。（ ロイズ・バンキング・グループ）
アナリストたちはこのトーンの変化を即座に察知しました。「市場が予想していたよりもタカ派的だ」とMUFGのリー・ハードマン氏はイングランド銀行のメッセージについて述べました。アバディーンのルーク・バートロミュー氏は、委員会のハト派メンバーでさえ、まずは紛争の推移を見守る姿勢だったと指摘。シュローダーのデービッド・リース氏は、現在の原油・ガス価格を踏まえると、総合インフレ率が約1ポイント押し上げられる可能性があると述べました。（ ロイター）
HSBCも2.7%下落し、全体的な売りに加わりました。FTSE350銀行指数は午前中に3.7%下落し、投資家がロイズだけでなく銀行セクター全体から資金を引き揚げていることを示しました。（ ロイター）
この急変は投資家の不意を突きました。前日には大手銀行がFTSE100を支え、セクターは1.3%上昇していました。ロイターは、ほとんどのエコノミストが3月の利下げ期待をすでに捨てており、J.P.モルガンも次の動きは2027年までないと見ていたと伝えています。（ ロイター）
1月には状況はより明るく見えました。ロイズは2025年の税引前利益が12%増の67億ポンドとなり予想を上回り、2026年の収益目標を引き上げ、17億5000万ポンドの自社株買いを発表しました。最高経営責任者チャーリー・ナン氏は当時、「事業の勢いが続いている」として見通し上方修正の根拠を示しました。（ ロイター）
しかし、この取引には金利以外の要素もあります。ロイズは、3月12日のアプリ不具合で一部顧客の取引内容が他の利用者に表示された件について、今週議員から説明を求められ、再び政治的圧力にさらされています。木曜日にはIMFが、エネルギー価格が高止まりすればインフレが再加速し、成長が打撃を受ける可能性を指摘しました。（ ロイター）
ベイリー総裁は、市場がさらなる利上げを織り込みすぎている可能性があると素早く警告しました。これがロイズを板挟みにしています。イングランド銀行が新たな高金利時代を固定しようとしているのか、それともエネルギーショックの推移を見極めるために一時停止しているだけなのか、判断が難しい状況です。（ ロイター）
