LONDON, 20. marts 2026, 20:54 GMT
BAE Systems-aktier, der handles i London, faldt 2,5 % og lukkede på 2.250 pence fredag—mere end FTSE 100’s fald på 1,4 %, da luftfarts- og forsvarsaktier blev hårdere ramt i udsalget. Aktien ligger nu cirka 4,7 % under 52-ugers-toppen på omkring 2.360p, som blev sat tidligere på ugen. 1
BAE har skilt sig ud på det seneste, hvor investorer har kastet sig over forsvarsaktier, efterhånden som konflikten i Mellemøsten er blevet værre. Den 2. marts steg aktien 6 %—oliepriserne steg, og der blev satset på større våbenordrer. Men fredag rystede den samme uro markederne bredt og øgede bekymringen for inflation, olie og renter. 2
Denne uge gav Storbritannien ny fremdrift til sektorens efterspørgselsbillede. Embedsmænd sagde, at regeringen øger støtten til Golf-partnere, der står over for iranske angreb, placerer nye missilordrer hos Thales UK og fører samtaler med leverandører—BAE, MBDA, Leonardo UK—om at fremskynde leverancer af forsvarsudstyr og teknologi. 3
Der var mere stille på selskabsfronten. BAE annoncerede torsdag planer om at afhænde sin sidste 6,9 % ejerandel i Kasakhstans Air Astana, et salg vurderet til omkring 31 millioner dollars baseret på placeringsprisen. Det skridt afslutter BAE’s exit fra en forretning, som flyselskabet selv kaldte ikke-kerne for koncernen. 4
Der er stadig et stærkt argument her. Tilbage i februar kaldte administrerende direktør Charles Woodburn det en “ny æra” for forsvarsudgifter, da BAE noterede en stigning på 12 % i driftsoverskud og opnåede en rekordstor ordrebeholdning på 83,6 milliarder pund. Selskabet forventede en salgsfremgang på 7 % til 9 % frem mod 2026, med et driftsoverskud, der forventes at stige 9 % til 11 %. 5
Der er stadig plads til vækst, siger analytikere. Denne uge beskrev Citigroups Beata Manthey europæiske forsvarsaktier som en “stærk strukturel tilføjelse” til porteføljer, ikke bare et midlertidigt tilflugtssted fra geopolitisk risiko. Navne som Rheinmetall og Babcock har været blandt de bedste under sektorens optur, bemærkede hun. Alligevel faldt Babcock 4,5 % i London fredag—endnu et tegn på, at hele gruppen ikke er immun over for voldsomme udsving. 6
Renterne tyngede fra start. Bank of England lod sin ledende rente blive på 3,75 % torsdag, men pegede på inflation som den største trussel, ikke svag vækst. Det fik hurtigt handlende til at tildele cirka 70 % sandsynlighed for en kvart procentpoint forhøjelse i april, med op til tre sådanne stigninger indregnet inden årets udgang. 7
Rallyet ser usikkert ud. Europas forsvarsindeks faldt 3,2% fredag, hvilket gjorde det til en af regionens dårligste præstationer. Capital Economics’ Franziska Palmas påpegede, at beslutningstagere kunne hæve renterne allerede i april. For BAE er aktierne fanget i midten—den militære efterspørgsel stiger, men aktiemarkedets miljø bliver barskere. 8
