LONDON, 9. marts 2026, 23:40 GMT
M&G Plc faldt 2,1% og sluttede mandagen på 297 pence. Med årsresultaterne for 2025, der offentliggøres torsdag, holder investorerne øje med nye tal for overskud, pengestrøm og udbytte. 1
Analytikere, der følger M&G, forventer, at det justerede driftsoverskud før skat lander omkring 820 millioner pund i 2025, en smule under de 837 millioner pund, der er forventet for 2024, ifølge konsenstal offentliggjort på selskabets investorhjemmeside. For driftskapitalgenerering—i bund og grund overskydende kontanter—lyder prognosen på cirka 729 millioner pund, et fald fra 933 millioner pund året før. Et LSE-faktablad fra 6. marts satte det løbende aktieudbytte tæt på 6,66%. 2
Det er kernen. Prognoser viser, at aktiver under forvaltning og administration lander nær 372 milliarder pund—en stigning fra 346 milliarder pund for tolv måneder siden. De samlede nettostrømme forventes at indsnævres til et nettoudløb på 2,1 milliarder pund, sammenlignet med sidste års 9,5 milliarder. Det ordinære udbytte? Analytikere forventer omkring 20,5 pence pr. aktie, en stigning fra 20,1 pence. 3
Billedet er ikke entydigt. Tilbage i marts lykkedes det M&G at overgå profitforventningerne for 2024, hvor besparelser løftede det justerede driftsoverskud til 837 millioner pund. Alligevel levede selskabet i september ikke op til forventningerne til halvårsresultatet for 2025, selvom kapitalforvaltningsafdelingen kunne fremvise nettotilførsler på 2,6 milliarder pund. Administrerende direktør Andrea Rossi udtalte i marts, at volatilitet faktisk kan “spille lidt ind i vores styrke” for aktive forvaltere—dem, der udvælger aktier frem for at følge et indeks. 4
Koncernen har ikke slækket på engagementet i markedet for bulk purchase annuities, hvor forsikringsselskaber overtager virksomheders pensionsforpligtelser. I februar annoncerede M&G en række buy-ins: 235 millioner pund, endnu en på omkring 180 millioner pund og en tredje på 270 millioner pund. 5
Asien tilbyder M&G en potentiel vækstmotor på sigt. Tilbage i maj oplyste Reuters, at Japans Dai-ichi Life planlagde at erhverve en ejerandel på 15% i selskabet. Partnerskabet sigter mod mindst 6 milliarder dollars i ny forretning over fem år. Rossi beskrev dengang en “stor uafhængig fremtid” for M&G. 6
M&G bliver sammenlignet med andre britiske aktører. Phoenix pegede på stærk vækst i pensioner og opsparing, da selskabets årsresultat overgik forventningerne sidste år, og Reuters oplyste, at Legal & General samler investeringsforretninger for at spare på omkostningerne. 7
Nedside-risikoen er ikke forsvundet. Tilbage i januar påpegede M&G, at Storbritanniens foreslåede reform af lejekontrakter kunne medføre et enkelt slag på cirka 230 millioner pund og skære omkring 15 millioner pund af den justerede driftsindtjening, når ændringerne træder i kraft. Samtidig er aktive forvaltere stadig presset af stigningen i billigere passive fonde. 8
Tallene offentliggøres kl. 10:00 britisk tid torsdag. Investorerne håber på en stigning i pengestrømmen eller udbyttet for at dæmpe noget af nervøsiteten. Men hvis overskuddet eller pengestrømmene igen skuffer, vil snakken sandsynligvis vende tilbage til, om større aktiver, ny pensionsforretning og nye grænseoverskridende partnerskaber virkelig gør en forskel for indtjeningen endnu. 9
