LONDON, 13. März 2026, 14:52 GMT
Reckitt Benckiser legte am Freitag zu, beflügelt durch die Nachricht von einem Aktienrückkauf von 140.000 Aktien am 12. März – Teil einer neuen Tranche im Wert von 540 Millionen £, die Anfang dieser Woche gestartet wurde. Bis 14:42 GMT notierten die Aktien bei 5.325 Pence, was laut Schätzungen von Cboe Europe einem Anstieg von 0,17 % für die Sitzung entspricht. 1
Das Timing ist hier nicht nur ein Detail. Der Rückkauf erfolgt nur wenige Tage, nachdem die Jahreszahlen von Reckitt einen Rückgang von über 6 % ausgelöst hatten – der stärkste Tagesverlust der Aktie seit fast einem Jahr. Investoren konzentrierten sich auf unsichere Margen- und EPS-Aussichten für 2026 und ignorierten dabei robuste Umsätze in den Schwellenländern. 2
Die Deutsche Bank führt laut einer regulatorischen Meldung vom 9. März die neue Tranche an, mit Plänen, bis zum 27. Juli bis zu 540 Millionen £ zurückzugeben. Die in dieser Runde zurückgekauften Aktien werden zunächst im eigenen Bestand gehalten und nicht sofort eingezogen; frühere Tranchen brachten den Aktionären 250 Millionen £ bzw. 206 Millionen £ zurück. 3
Am 5. März prognostizierte Reckitt, dass Core Reckitt im Jahr 2026 ein organisches Umsatzwachstum von 4 % bis 5 % erzielen werde, bereinigt um Währungseffekte und etwaige Portfolioveränderungen. Das Unternehmen verwies auf eine schwächere Erkältungs- und Grippesaison sowie einen herausfordernden europäischen Markt und warnte zudem vor einer EPS-Verwässerung im Zusammenhang mit der Veräußerung des Bereichs Essential Home. Das Programm „Fuel for Growth“ soll unterdessen sogenannte „stranded costs“ auffangen – Gemeinkosten, die nach dem Verkauf von Vermögenswerten verbleiben. 4
Das hält Investoren weiterhin an den Aktien interessiert. „Der Margenvorteil aus der Veräußerung von Essential Home wird durch stranded costs und Wechselkurseffekte ausgeglichen“, sagte Quilter Cheviot-Analyst Chris Beckett und verwies nach den Ergebnissen auf die Belastung durch den Devisenmarkt. 2
Die Schwellenmärkte bleiben im Zentrum des Optimismus des Managements. Vorstandschef Kris Licht bezeichnete diese Regionen als „Must-win“ für das Unternehmen, nachdem das organische Umsatzwachstum im Kerngeschäft 2025 mit 5,2 % stärker als erwartet ausfiel – angetrieben von China und Indien – und damit die von Reckitt angegebene mittelfristige Spanne von 4 % bis 5 % übertraf. 2
Reckitt folgt damit einem bekannten Muster. Der Hersteller von Durex hat – ähnlich wie Unilever und Nestlé – seine langsam wachsenden Geschäftsbereiche reduziert und den Fokus auf margenstärkere Marken verlagert. Veräußerungen können jedoch zunächst zu Kostenüberhängen führen, bevor Effizienzgewinne sichtbar werden. 2
Das Risiko ist hier kaum zu übersehen. Europa könnte weiterhin schwächeln, Preiskämpfe könnten andauern, und da die Erkältungs- und Grippesaison mild verläuft, könnte die Gruppe im ersten Quartal wenig Unterstützung sehen. CEO Licht war gegenüber Analysten offen: „Europa wird wahrscheinlich schwierig bleiben.“ CFO Shannon Eisenhardt machte ihrerseits deutlich, dass der Margenfortschritt 2026 davon abhängt, „wie viel von diesen verbleibenden Kosten wir bis 2026 ausgleichen.“ 5
Mead Johnson Nutrition bleibt ungelöst. Reckitt rechnet für 2026 mit einem niedrigen einstelligen organischen Wachstum, nachdem es im ersten Quartal einen mittleren einstelligen Rückgang gab. Die Gruppe hat noch keine strategischen Schritte für das Geschäft ausgeschlossen; die Überprüfung läuft noch. Nach einem leichten Anstieg am Freitag schlossen die Aktien die Woche über fünf Sitzungen hinweg 4,6 % niedriger ab. 4
