ニューヨーク、2026年2月23日、10:03 EST — 通常取引。
- サンディスク株は、セッション序盤の荒れたスタートの後、序盤取引で約5%急騰した。
- トレーダーは、ウエスタンデジタルの持分削減と、それがSNDK株の供給に与える影響を注視している。
- すべての注目は2月25日に移り、投資家はAIインフラ需要の新たな手がかりを探っている。
サンディスクは月曜午前中に5.2%上昇し、$683.53となった。株価は$645.88から$691.50まで反発した。出来高は約500万株に達した。
このフラッシュメモリメーカーは、今や拡大するAIデータセンター構築の代理銘柄となっている。NANDフラッシュ（SSDを駆動するストレージチップ）の需要が一部地域で供給を圧迫し、メモリサプライヤーに価格決定力をもたらしている。
最近、この株はより鋭い動きを見せている—需要の鈍化や売り手の急増の兆しがあれば、すぐに反応する。今週はその両方が絡んでいる。
ウエスタンデジタルは先週、サンディスク株の一部を売却して31億7000万ドルを調達する計画を発表し、約580万株のサンディスク株をJPMorganおよびBofA Securities関連会社が保有する債務と交換することに合意した。この動きにより、ウエスタンデジタルは1月時点での46億9000万ドルの負債を削減できると説明している。取引後、同社は約170万株のサンディスク株を保有し、これも売却を視野に入れているという。（ ）
サンディスク株はこの取引で1株あたり$545と評価されたが、新株発行はなく、会社自体には収益は入らない—既存株主によるセカンダリーセールだ。Evercore ISIのAmit Daryanani氏は、ウエスタンデジタルの負債返済の加速を指摘し、自社株買いなどの資本政策の可能性も示唆した。（ ）
メモリ不足のテーマは収まる気配がない。Google DeepMindのCEO、Demis Hassabis氏は、供給ボトルネックをAIにとってのメモリの「ボトルネック」と表現し、大手テック企業が入手可能なものを奪い合っていると述べた。（ ）
サンディスクも自社の業績でこの傾向を反映：2024年度第2四半期の売上高は30億3000万ドル、非GAAPベースの1株利益は6.20ドルとなった。第3四半期は、売上高を44億〜48億ドルと見込んでいる。CEOのDavid Goeckeler氏は、サンディスクの製品がAIを支える「重要な役割」を果たしていると述べた。（ ）
ウエスタンデジタル株は月曜の取引開始時に0.8%上昇した。
次は経営陣のコメント、そしてAIの主要企業が発するシグナルに注目だ。ハイパースケーラー（大手クラウド運営企業）は、設備投資を調整するだけで部品需要を大きく左右する力を持っている。
状況は一方通行ではありません。メモリ供給が予想より早く増加する可能性もあれば、AIインフラへの予算が期待通りに実現しないかもしれません。それによって、サンディスクの価格決定力が急速に失われる恐れがあります。そしてウエスタンデジタルは？同社の多額の持分は、いつ売却を決めるかに関わらず、依然として重荷となっています。
サンディスクの幹部は、水曜日午後6時30分（米東部時間）にバーンスタイン主催の「What’s Next in Tech?」TMTフォーラムで登壇します。同社はこのイベントをウェブキャストで配信する予定です。（ ）
Nvidiaは午後5時（米東部時間）から四半期決算説明会を開催する予定で、AI開発の進捗やそのサプライチェーンを追う投資家たちが注目しています。（ ）
