ロンドン、2026年3月20日、20:54 GMT
ロンドンで取引されているBAEシステムズの株価は金曜日に2.5%下落し、2,250ペンスで取引を終えました。これは、航空宇宙・防衛株が売りで大きな打撃を受ける中、FTSE100の1.4%の下落を上回るものです。同株は今週初めに記録した52週高値の約2,360ペンスから約4.7%下回る水準にあります。（ Barclays Research Centre）
最近、BAEは際立っています。中東の紛争が悪化する中、防衛関連株に投資家が殺到しています。3月2日には、同社株が6%急騰しました。原油価格が急騰し、兵器受注拡大への期待が高まったためです。しかし金曜日には、同じ混乱が市場全体を揺るがし、インフレや原油、金利への不安を煽りました。（ Reuters）
今週、英国はこの分野の需要ストーリーに新たな勢いを与えました。政府関係者は、イランの攻撃に直面する湾岸諸国への支援を強化し、Thales UKに新たなミサイルを発注、BAEやMBDA、Leonardo UKと防衛装備や技術の出荷加速について協議していると述べました。（ Reuters）
企業関連のニュースは静かでした。BAEは木曜日、カザフスタンのエア・アスタナに保有する最後の6.9%の株式を売却する計画を発表しました。売却額は、割当価格に基づき約3,100万ドルと見込まれています。この動きで、BAEは同航空会社自身がグループにとって「非中核」と呼んだ事業からの撤退を完了します。（ Reuters）
依然として強気の見方があります。2月には、最高経営責任者チャールズ・ウッドバーン氏が「防衛支出の新時代」と表現し、BAEは営業利益が12%増加、受注残高が過去最高の836億ポンドに達したと発表しました。同社は2026年までに売上高が7～9%成長、営業利益が9～11%増加すると予想しています。（ Reuters）
まだ上昇余地がある、とアナリストは言います。今週、シティグループのベアタ・マンセイ氏は、欧州防衛株が「地政学的リスクからの一時的な避難先」ではなく、ポートフォリオにとって「強力な構造的追加」へと移行していると述べました。ラインメタルやバブコックのような銘柄がこの分野の上昇を牽引していると指摘しています。それでも、バブコックは金曜日のロンドン市場で4.5%下落し、セクター全体が変動の激しい動きに無縁ではないことを示しました。（ MarketWatch）
金利が序盤から重しとなりました。イングランド銀行は木曜日、政策金利を3.75%に据え置きましたが、主な脅威は低成長ではなくインフレだと警告しました。この方針転換を受け、トレーダーは4月の0.25ポイント利上げの確率を約70%と見積もり、年末までに最大3回の利上げを織り込みました。（ Reuters）
ラリーは不安定に見える。ヨーロッパの防衛指数は金曜日に3.2%下落し、地域で最もパフォーマンスが悪い銘柄の一つとなった。キャピタル・エコノミクスのフランツィスカ・パルマス氏は、政策担当者が早ければ4月にも金利を引き上げる可能性があると指摘した。BAEにとっては、株式は板挟みの状態だ――軍需は増加しているが、株式市場の環境は厳しくなっている。（ ロイター）
