AI株熱狂：テスラの165億ドル半導体契約とOpenAIの400億ドル賭けが市場を動かす

テスラとサムスン電子が次世代AI6自動運転半導体をテキサス州テイラー工場で製造するため、165億ドルの契約を結んだ。
OpenAIがソフトバンク主導で400億ドルの新規資金を調達し、企業価値は約3000億ドルに達する見込み、3月に発表され7月28日に資金調達を再開し、営利企業モデルを公益モデルへ移行する条件が付く。
NICEがCognigy GmbHを9億5500万ドルで買収し、Cognigy.AIをCXoneに統合、ARR成長80%以上を見込むとされ、発表直後にNICE株が約7～8%上昇した。
Alphabetは第2四半期に売上高964億ドル（前年比+14%）、純利益+19%で、AIとクラウドの成長が牽引し、CEOのSundar PichaiがAIの大規模統合を示した。
Nvidiaは中国向けH20 GPUを30万個追加発注し中国需要の急増を捉えたが輸出許可は未承認で不確実性が残り、過去には2024年に約100万個を販売していた。
AlibabaはAI搭載スマートグラス「Quark」を発表し、ハンズフリー通話、音楽ストリーミング、リアルタイム翻訳、ライブ会議の文字起こしなどを搭載、米国上場株はプレマーケットで約1.5%上昇した。
AI分野のM&Aは活発化しており、NICEのCognigy買収以外にもIntelとSiFiveが取引を模索し、防衛企業がAI/ML分析人材を買収する動きが続いている。
OpenAIの資金調達は史上級で、SpaceXやByteDanceと並ぶ世界で最も価値のある未上場企業の候補とされ、OpenAIは公益モデルへ再編成する可能性がある。
Dropzone AIがTheory Ventures主導のシリーズBで3700万ドルを調達し、SOC向け自律型AIエージェントのプラットフォームを開発、累計資金は約5700万ドルとなり、100社以上で導入されている。
今週はAI株ブームの追い風が続き、マイクロソフト、アップル、アマゾンの決算発表が控え、AI人材獲得と知的財産のM&Aが加速する見通しとなっている。

株式市場の動きと決算ハイライト

AI関連株が週明けの市場で注目を集めました。主要株価指数は貿易とテクノロジーへの楽観論の中で過去最高値付近で推移し、ナスダックとS&P500は新高値を記録しました^[1]。投資家はAI銘柄に殺到しました。ServiceNow (NOW)の株価は、Cantor Fitzgeraldの強気なアナリストレポートでその好調なQ2決算とAI製品が評価され、月曜日の取引中盤に約2%上昇しました^[2]^[3]。アナリストのThomas Blakey氏は、ServiceNowの好決算を受けて「オーバーウェイト」（買い）の格付けと、現在の水準より約22%高い1,200ドルの強気な目標株価を改めて示しました^[4]。同氏は、同社の新しいエージェンティックAI製品（Control Towerプラットフォームなど）の急速な普及を強調し、経営陣が次四半期のガイダンスを引き上げたものの、その勢いを考えると控えめかもしれないと指摘しました^[5]。

他のAI関連銘柄も高い取引高と上昇を記録しました。例えば、AI向けサーバーハードウェアを提供するSuper Micro Computer (SMCI)は月曜日に約4.16ドル上昇し58.63ドルとなり、エンタープライズソフトウェア大手のServiceNowは終値で約13.8ドル上昇し982.6ドルとなりました^[6]。半導体メーカーのQualcomm、クラウド大手のSalesforce、ネットワーク企業のArista Networksも同様に、その日の主要なAI銘柄の一角となり、セクターへの投資家の根強い関心を反映しました^[7]。一方、大型テック企業の決算はAIブームを裏付けました。Alphabet (Google)は第2四半期に前年比14%増の964億ドルの売上高（純利益+19%）を報告し、AIおよびクラウド事業の著しい成長が牽引しました^[8]。CEOのSundar Pichai氏は、AIが「検索、クラウド、YouTube全体に大規模に統合されている」と述べました^[9]。さらに、長年の老舗であるIBMも「静かに変革」し、エンタープライズAIのリーダーとなっています^[10]。AlphabetとIBMの両社はAI分野での強みがありながらも割安なバリュエーションで取引されており^[11]、一部のAI銘柄は依然として手ごろな価格である可能性を示唆しています。

AI分野における主な取引と提携

今週の取引の目玉として、テスラは大型契約をサムスン電子と発表し、テスラの次世代AIチップを製造することになりました。イーロン・マスク率いるEV企業は、サムスンがテキサス州テイラーの新工場でテスラの次期「AI6」自動運転半導体を製造するため、165億ドルの契約を締結しました^[12]。マスク氏は自身のX（旧Twitter）アカウントで、サムスンのテキサス工場がAI6チップを製造することを認め、これはテスラの完全自動運転およびロボティクスのロードマップを加速させる重要な協力だと述べました^[13]。「サムスンはテスラが製造効率の最大化に協力することを認めてくれた。これは重要なポイントで、私は進捗を加速させるために自ら現場を歩くつもりだ。そして工場は私の家からも近くて便利だ」と、マスク氏は冗談を交えながら、自身の積極的な関与を強調しました^[14]。テスラCEOはまた、165億ドルという数字は「最低限にすぎない」と示唆し、実際の生産量は契約期間中に数倍に達する可能性があるとも述べました^[15]。

投資家たちはこの提携を歓迎した：サムスンの株価はソウルで6.8%急騰し、テスラはニュースを受けて月曜日に約4.2%上昇した^[16]。業界アナリストは、これまで新しいテキサス工場で大口顧客を獲得できていなかったサムスンのファウンドリ事業にとって、この提携の重要性を指摘した。「これまでは事実上顧客がいなかったので、この受注は非常に意味がある」とNH投資証券の上級アナリスト、リュ・ヨンホ氏は述べ、サムスンにとってこの契約の重要性を強調した^[17]。テスラにとっては、カスタムAIチップ（車載FSDコンピュータや新興のOptimusロボットプロジェクトで使用）は自律走行の野望にとって鍵となる。しかし、実際の生産はまだ数年先であり、マスク氏は現行世代のAI5チップの製造は2026年末まで始まらないと示唆しており、AI6は2027年か2028年ごろにしか登場しない可能性がある（テスラはこれまでにもスケジュール遅延の歴史がある）^[18]。短期的には、この大規模なチップ注文がすぐにテスラのEV販売やロボタクシー展開を押し上げることはない^[19]^[20]が、戦略的パートナーシップを確立し、サムスンの受託半導体部門に救いの手を差し伸べることになる。マスク氏の投稿からは、テスラが引き続きマルチベンダー戦略を採用することも明らかになった：サムスンは現在の「AI4」チップと今回のAI6を製造し、ファウンドリ最大手のTSMCは中間世代のAI5を製造する予定^[21]。この多様化により、世界的なAI半導体需要の急増の中で、テスラが生産能力を確保しやすくなる可能性がある。

もう一つ注目すべき動きは、アリババからもたらされました。同社は、AR/AIウェアラブル分野でMeta Platformsに挑戦するため、新しいAI搭載スマートグラスを発表しました。中国のテック大手であるアリババの「Quark」AIグラスは、ハンズフリー通話、音楽ストリーミング、リアルタイム言語翻訳、ライブ会議の文字起こしなどの機能をサポートしていると、アリババは^[22]で発表しました。この製品発表は、今夏にMetaがAI統合型Ray-Banグラスを発表する予定に先駆けて行われており、世界のテック企業がAIアシスタントと消費者向けガジェットの融合を急いでいることを浮き彫りにしています。アリババの米国上場株は、このニュースを受けて月曜日のプレマーケットで約1.5%上昇しました（^[23]、^[24]）、投資家が新たなAIハードウェアによる成長の可能性に期待を寄せています。

AI分野におけるM&A活動

AI分野では、既存のテック企業がAIスタートアップを買収して自社の能力を強化する動きが続き、M&A活動が活発です。NICE Ltd.（上場しているカスタマーエクスペリエンスソフトウェア企業）は、9億5500万ドルでCognigy GmbHを買収する契約を発表しました。Cognigyは、コンタクトセンター向け会話型AIを専門とするドイツのスタートアップです^[25]。この現金と株式による買収により、CognigyのAIプラットフォーム（Cognigy.AI）—企業がカスタムバーチャルエージェントを構築してカスタマーサービスを提供できる—がNICEのCXoneスイートに統合されます。投資家はこの動きを歓迎しました：NICEの株価は発表直後の取引で約7～8%急騰し、Cognigyの高成長ビジネスがNICEの収益を押し上げるとの楽観的な見方が反映されました。NICEのオーガニック売上は前四半期に6%増加し、Cognigyは来年80%以上のARR成長を見込んでいます（両社によると^[26]）。「これはNICEにとって画期的な瞬間であり、AIイノベーションのアジェンダを加速し、AI時代のカスタマーエクスペリエンスに新たな基準を打ち立てる戦略的な一手です」と、NICEのCEOスコット・ラッセルは今回の取引の重要性を強調しました^[27]。Cognigyは、メルセデス・ベンツ、ネスレ、ルフトハンザを含む1,000社以上の企業クライアントを持ち、100以上の言語で人間のようなサービスを提供できる能力を有しています^[28]。この買収はNICEの取締役会で全会一致で承認されており、規制当局の承認を経て2025年第4四半期に完了する見込みです^[29]。これは、カスタマーサービス分野における「AI軍拡競争」を浮き彫りにしており、既存企業がAIスタートアップを買収して生成AIや自動化を自社製品に組み込もうとしています。

より小規模なM&Aやパートナーシップも各所で見られました。例えば、NICEによるCognigyの買収はコンタクトセンター技術の統合という流れに沿っており、他の既存企業も追随する可能性があります。一方、半導体メーカーのインテルとシリコンバレーのスタートアップSiFiveが取引を模索しているとの噂もありました（今週は具体的な進展はありませんでした）が、大手防衛企業は引き続きAI/ML分析の専門家を買収して自律型システムを強化しようとしています。これは、AIのM&Aがエンタープライズソフトウェアから半導体、防衛まで幅広い業界に及んでいることを示しています。（7月28～29日にNICE-Cognigy以外の数十億ドル規模のAI買収は正式発表されませんでしたが、案件のパイプラインは依然活発です。）

ベンチャーキャピタルとAIへの投資

AIスタートアップへの投資熱は冷める気配がありません。実際、PitchBookのデータによると、AIスタートアップへの資金調達はエグジットをはるかに上回っており、米国のAIスタートアップは2025年前半だけで驚異的な1,043億ドルを調達しました。これは同期間のAI関連エグジットの360億ドルのほぼ3倍です^[30]。この傾向を象徴するのが、OpenAIによる記録的な資金調達です。OpenAI（ChatGPTの開発元）は、日本のソフトバンク主導で400億ドルの新たな資金調達を行い、企業価値は約3,000億ドルに達すると認めました^[31]。この複数回に分けた資金調達ラウンドは、3月に最初に発表され、7月28日（月）に再開され、追加投資家の参加が可能となりました^[32]。ソフトバンクは、現時点で100億ドル、年末までにさらに300億ドルを拠出することを約束しています（OpenAIが営利企業モデルに再編成することが条件）^[33]^[34]。残りの資金は、マイクロソフト、Coatue、Altimeter、Thrive Capitalなどが共同出資者として拠出する見込みです^[35]。この資金調達が完了すれば、OpenAIの評価額は前回ラウンド（2024年10月に1570億ドルで66億ドル調達）からほぼ倍増することになります^[36]。これにより、OpenAIはSpaceXやByteDanceと並ぶ世界で最も価値のある未上場企業の一つとなります^[37]。

ソフトバンクの創業者孫正義は、この投資をほとんど歴史的な意味合いで表現しました。「AIは人類の未来を形作る決定的な力です。OpenAIとの拡大したパートナーシップは、その可能性を最大限に引き出すという私たちの共通のビジョンを加速させます」と孫氏は声明で述べ、人工知能に見出す変革的な可能性を強調しました^[38]。この資本は、OpenAIがコンピューティングインフラ、研究、製品開発を拡大し、急増する需要に応えるのに役立ちます（ChatGPTだけでも週5億人のユーザーがいます）が、同時に条件も付いています。OpenAIは、巨額の投資を受け入れつつその使命を維持するために、企業構造を「公益」モデルに刷新することに合意しました（この動きはデラウェア州とカリフォルニア州の規制当局の承認が必要です）^[39]^[40]。一部のアナリストは、AI開発競争でこれほど巨額の資金調達が必要になっていることの皮肉を指摘しています。「OpenAIは多方面で非常に野心的な計画を持っており、多額の資本が必要です… その規模を支援したいと考える投資家のリストは縮小しており、主にソフトバンクに限られるかもしれませんが、ソフトバンク自身も必要な資本を持っていない可能性があります」とD.A.デビッドソンのアナリスト、ギル・ルリア氏は述べています^[41]。言い換えれば、世界中で次のAI開発段階を支えるだけの資金力を持つ支援者はごくわずかであり、この分野における機会と資本の集中の両方を反映しています。

より控えめな規模でのベンチャー資金調達も引き続き行われています。サイバーセキュリティ分野では、Dropzone AIという、セキュリティオペレーションセンター（SOC）向けの自律型AIエージェントを開発するスタートアップが、Theory Ventures主導のシリーズBラウンドで3,700万ドルを調達したと発表しました^[42]^[43]。Dropzoneのプラットフォームは大規模言語モデルを活用し、「バーチャルTier-1アナリスト」として機能し、セキュリティアラートのトリアージや調査を自動で行うことで、手作業の負担を大幅に削減します^[44]。この技術はすでに100社以上の組織で導入されており、日常的な脅威アラートの対応を担うことで、人間のアナリストがより複雑なインシデントに集中できるようになっています^[45]。「私たちは、マンパワーに依存しアラート対応に追われるSOCチームから、自律型AIエージェントの軍隊に支えられたSOCチームへの世代交代を推進しています…この変化は選択肢ではなく、不可欠なものです」と、Dropzoneの創業者兼CEOであるEdward Wu氏は述べています^[46]。今回の資金調達により、同社の累計調達額は約5,700万ドルとなり、今後はサイバー防御における統合拡大や「エージェンティック」AI機能の強化に充てられる予定です^[47]^[48]。

一方で、他にもいくつかのAIスタートアップが過去2日間で資金調達ラウンドを発表しており、その規模はシード段階（例：Julius AIによる「AIデータアナリスト」ツールのための1,000万ドルのシード資金調達）から成長段階まで多岐にわたる。特に、Scale AIの取引は以前に成立しており（Meta主導によるデータラベリングプラットフォームへの巨額の143億ドル投資 ^[49]）、さらにAnthropicによる今年の35億ドルの資金調達は、資本が少数の大手企業に集中していることを示している。投資家たちは、最大かつ大胆なAIへの賭けはここから「合理的に10倍成長する可能性がある」と主張し、その評価額を正当化している^[50]。それでも、ベンチャー資金がAI分野に自由に流れ込む一方で、これまで大きなイグジット（出口）がほとんどないため、これらのスタートアップには最終的にリターンを出すプレッシャーがかかっている。

AIチップ、地政学、そして市場への影響

ハードウェア面では、Nvidia（2025年のAIラリーを象徴する銘柄）が、重要な地政学的展開の中心にいた。ワシントンは今月、NvidiaのAIチップの中国への輸出規制を緩和し、4月に課された禁止措置を撤回、Nvidiaはすぐにその機会を活用した。ロイターによると、NvidiaはH20 GPUを30万個、製造元のTSMCに先週発注した。これは、米当局が中国顧客向けのその先端チップの販売再開を静かに許可した後のことだ^[51]。以前、Nvidiaは中国の需要を満たすために大量のH20在庫を活用していた（H20は主力のH100をやや縮小したバージョンで、輸出規制に準拠）。今回の新規発注は、既存の60万～70万台のH20在庫に加わるもので、中国のAI需要がNvidiaの予想をさらに上回る勢いで急増している^[52]ことを示している。実際、ある情報筋によれば、Nvidiaは当初在庫で対応する計画だったが、「強い中国需要」が状況を変えたという^[53]。参考までに、Nvidiaは2024年に約100万個のH20チップを販売^[54]しており、今回の発注で今後も同規模の販売を見込んでいることになる。

しかし、これらのチップの出荷は単なる発注の問題ではありません。Nvidiaが実際にH20を中国に納品するには、米国の輸出許可が依然として必要です。そして今週時点で、商務省は新規注文に必要な許可をまだ承認していませんでした ^[55]。この政策転換は、ワシントンで政治的論争を巻き起こしています。Nvidiaの販売を認める決定には、先進的なAIアクセラレータ（たとえH20のように若干性能が抑えられていても）への中国のアクセスが、AI分野での米国の技術的優位性を損なう可能性を懸念する議員たちから超党派の批判が集まりました^[56]。「この決定は、H20への中国のアクセスが米国のAI技術のリード維持を妨げると懸念する米国議員から超党派の非難を受けた」とロイターは報じています^[57]。バイデン（元トランプ）政権は、この動きが中国とのより広範な交渉（レアアースや他の取引を含む）の一環であると主張しました^[58]。Nvidia側は、中国への供給継続がビジネス上不可欠であり、戦略的にも重要だとロビー活動を行っています。同社および同業他社は、Nvidiaのソフトウェアエコシステムに依存する米国製チップの顧客として中国のAI開発者を維持することが重要であり、そうしなければ彼らがHuaweiの新しいAIチップのような国内代替品に完全に切り替えてしまうと主張しています^[59]。実際、TencentからAlibabaまでの中国テック大手は、今年初めに自社のAIモデルやスタートアップのシステム向けにH20の注文を大量に増やしていました^[60]。4月の禁輸以降、中国では高性能GPUの密輸によるグレーマーケットが急増しており^[61]、Nvidiaのハードウェアの人気の高さを浮き彫りにしています。Nvidiaは春の輸出禁止が続けば、55億ドル相当の在庫を損失計上し、150億ドルの潜在的売上を失う可能性があると警告していました^[62]。CEOのJensen Huangが7月初旬に北京を訪れ顧客と面会したのも無理はありません――彼は、注文が十分に大きければ、NvidiaがH20チップの本格生産再開を検討する可能性を示唆しました。ただし、サプライチェーンの都合により、再稼働には少なくとも9か月の準備期間が必要となる^[63]。

要するに、AIチップ市場はますます地政学と絡み合っています。Nvidiaの株価は、輸出政策変更の兆しがあるたびに乱高下しています。今週の動きは、中国への供給見通しが慎重ながらも改善していることを示唆しています（そのためTSMCへの巨額発注があった）が、同時に不確実性も浮き彫りにしています――輸出承認、政治的反発、そして中国企業による国産AIシリコン開発競争です。Nvidia、AMD、TSMC、ASMLのようなAIハードウェア株の投資家にとって、これらの政策動向は製品発表と同じくらい重要です。

アナリストのコメントと見通し

総じて、7月28～29日のニュースは、AI分野が全開で進んでいることを示しています――大型企業取引や投資ラウンドから、製品イノベーション、そしてAI覇権をめぐる世界的な駆け引きまで。業界専門家は熱意と慎重さの両方をもって見通しを語っています。イーロン・マスクや孫正義のような経営者は、AIの変革的可能性を公然と説いており、孫氏はAIを「人類の未来を形作る決定的な力」^[64]と呼び、その信念に巨額の資金を投じています。同時に、経験豊富なアナリストは熱狂の中で一定の慎重さを促しています。投入される資本の規模が大きいほどリスクも高まります。「OpenAIは非常に野心的な計画を持っており…多くの資本を必要としている」とアナリストのGil Luriaは述べ、こうした壮大なベンチャーに資金を提供できる（あるいはその意思がある）投資家はごくわずかだと付け加えています^[65]。他にも、多くのAI株が高値圏にあると指摘する声もありますが、AlphabetやIBMが示すように、AI関連企業すべてが極端な高値になっているわけではありません^[66]。

ウォール街の見方では、AIは2025年もテック株を牽引する主要な長期トレンドであり、成功には実行力が求められます。今後数日でさらなる大手テック企業の決算発表（マイクロソフト、アップル、アマゾン）があり、AI関連の取り組みが主役となるでしょう。また、企業がAI人材や知的財産を獲得しようとM&Aも加速しそうです。現時点では、AI株ブームは、テスラのチップ大型契約やOpenAIの資金調達力といった話題に後押しされて続いています。企業が上海の公道を走るロボタクシーやコンタクトセンターのAIエージェントなど、実際の進展を示し続ける限り、「AI関連すべて」への投資家の熱意は続くでしょう。アナリストや経営者も、この瞬間を新たなテック時代の幕開けと位置付けています。「AIは複数の産業を変革している…ベンチャーキャピタルは次の大きなブレークスルーが期待される分野に流れている」と、あるテック投資家は的確に述べています^[67]。今週の動きは、AI革命が単なる理論ではなく、世界中の市場や経営の現場でリアルタイムに進行していることを明確に示しています。

出典:

ロイター – テスラ、サムスンと165億ドルのAIチップ契約（株価急騰）^[68] ^[69] ^[70] ^[71]
ロイター – サムスンとテスラの契約およびチップのタイムラインに関するアナリストの見解^[72] ^[73]；マスクがXに投稿^[74]
Investopedia – 株式市場の5つの注目点（サムスン-テスラ協定、アリババのAIメガネ）^[75] ^[76]
Nasdaq/Motley Fool – ServiceNow株がアナリストの楽観論で上昇（第2四半期好決算、AI製品）^[77] ^[78] ^[79]
MarketBeat – 7月28日の注目AI株（SMCI、ServiceNowの出来高と価格）^[80]
Fool.com（SwingTradeBot経由）– Alphabet第2四半期決算（AI主導の成長）^[81]およびAI評価の文脈^[82] ^[83]
SiliconANGLE – NICEがCognigyを9億5500万ドルで買収（取引詳細、成長）^[84]; Investing.com – NICE CEOのコメントとCognigyのARR^[85] ^[86]
Reuters（TradingView経由）– OpenAI、ソフトバンク主導の400億ドルラウンド（構成と投資家）^[87] ^[88] ^[89]; 孫氏のコメント^[90]; アナリストのコメント^[91]
Wired – OpenAIの資金調達が7月28日に再開 ^[92]
SiliconANGLE – Dropzone AIが3,700万ドルの資金調達（自律型SOCエージェント、CEOのコメント）^[93] ^[94]
ロイター – 米国の禁輸解除後、Nvidiaが30万個のチップを発注（中国の需要）^[95] ^[96] ^[97] ^[98]；議員の反発とNvidiaの立場^[99] ^[100]；中国向け注文と失われた売上の背景^[101] ^[102]
PYMNTS/CNBC – AIベンチャー資金調達1,040億ドル vs エグジット ^[103]；投資家のAIバリュエーションに対する見解^[104] ^[105]