Proizvajalci čipov rastejo zaradi povpraševanja po umetni inteligenci (in se soočajo z izvozno dramo)
Nvidia dosega nov vrh zaradi prodaje na Kitajsko: Delnica Nvidie je za kratek čas dosegla najvišjo vrednost v zgodovini po novici, da je podjetje prejelo naročilo za 300.000 enot svojih H20 AI čipov, namenjenih Kitajski nasdaq.com investopedia.com. Ta izvozu prilagojena različica njihovega paradnega GPU-ja je bila razvita, da bi zaobšla ameriške trgovinske omejitve, Washingtonova nedavna razveljavitev aprilskega prepovedi pa zdaj Nvidii omogoča, da nadaljuje pošiljke H20 na Kitajsko reuters.com. Ogromno naročilo – ki se pridružuje obstoječi zalogi približno 700.000 H20 čipov – poudarja neugasljivo čezmorsko povpraševanje kljub prejšnjim izvoznim omejitvam reuters.com. »Ameriška vlada je zagotovila NVIDII, da bodo dovoljenja izdana, in NVIDIA upa, da bo kmalu začela z dobavami,« je sporočilo podjetje in poudarilo omilitev napetosti investopedia.com. Cena delnice Nvidie je do torkovega zaprtja nekoliko padla zaradi pobiranja dobička, vendar ostaja bikovski trend nespremenjen: globalna gradnja infrastrukture za umetno inteligenco poganja neprimerljivo povpraševanje po njihovih čipih.
AMD in Broadcom jezdita na valu: Nvidijini tekmeci se prav tako vzpenjajo. Advanced Micro Devices (AMD) je poskočil za več kot 2 % na novo 52-tedensko najvišjo vrednost okoli 177 $ nasdaq.com, podprt z optimizmom glede prihajajočih pospeševalnikov MI300/MI350. Pravzaprav so analitiki HSBC ta mesec nadgradili AMD na “Kupi” in podvojili svojo ciljno ceno na 200 $, potem ko so testi pokazali, da se najnovejši AMD-jevi MI350 GPU-ji lahko kosajo neposredno z Nvidijinimi najnaprednejšimi čipi Blackwell investopedia.com. AMD-jevo strateško partnerstvo z OpenAI – ki ga je izpostavila izvršna direktorica Lisa Su skupaj s Samom Altmanom na junijskem dogodku – velja za izkaz zaupanja v njihovo AI strategijo investopedia.com. Broadcom, še en dobičkar AI razcveta, je prav tako pridobil približno 1 % in dosegel rekordno vrednost nasdaq.com. Načrtovalec čipov pričakuje, da bodo prihodki, povezani z AI, v tem četrtletju poskočili za 60 % (na približno 5,1 milijarde $), saj velikani oblaka množično kupujejo njihove prilagojene pospeševalnike, njihova nedavna pridobitev VMware pa krepi njihov AI-podprt mrežni posel finance.yahoo.com. Tudi tradicionalna polprevodniška podjetja dobivajo nov zagon: proizvajalec programske opreme za elektronsko načrtovanje Cadence je poročal o močnih rezultatih in povišal napoved, pri čemer je kot razlog navedel široko rast povpraševanja po orodjih za načrtovanje čipov zaradi “različnih področij znotraj AI prostora” investopedia.com. (Ena temna točka: Cadence je razkril tudi kazensko globo v višini 140 milijonov $ za poravnavo obtožb o nezakonitem izvozu programske opreme EDA na Kitajsko investopedia.com, kar je opomnik, da geopolitika še vedno visi nad sektorjem.)
Analitiki ostajajo optimistični – a pazite na vrednotenja: Wall Street je na splošno še vedno optimističen glede proizvajalcev čipov, ki so v središču AI revolucije. Analitiki pri Citi so na primer povišali svojo ciljno ceno za Nvidio na 190 $ (z 180 $) ta mesec in poudarili, da je Nvidia “vključena v bistvu v vsak državni [AI] posel”, saj se vlade podajajo v tekmo za izgradnjo nacionalnih AI superračunalnikov investopedia.com. Napovedujejo, da bo trg AI podatkovnih centrov do leta 2028 dosegel 563 milijard dolarjev, kar je bistveno več od prejšnjih napovedi investopedia.com. Kljub temu pa nekateri skeptiki opozarjajo na pregrevanje. V začetku julija so Citi-jevi strategi za delnice celo opisali nastajajoči “AI balon” v tehnoloških delnicah, čeprav tak, ki bi lahko “še naprej bučal” za zdaj businessinsider.com. In v resnem opozorilu je en ekonomist novinarjem povedal, da je današnja AI evforija morda “še hujša kot dot-com” obdobje, z izjemnimi vrednotenji, ki bi lahko privedla do “katastrofalnih posledic”, če se razcvet razblini tomshardware.com. Zaenkrat pa proizvajalci čipov in njihovi vlagatelji uživajo v vožnji, saj jih poganja vrl krog navdušenja, kapitalskih izdatkov in resnične rasti prihodkov, ki jo spodbuja povpraševanje po AI.
Dobički velikih tehnoloških podjetij: milijardne stave na AI
Alphabetova 85-milijardna evrska AI nakupovalna mrzlica: Googlov matični koncern Alphabet je v drugem četrtletju presegel pričakovanja glede dobička, pri čemer je nove funkcije umetne inteligence v Iskanju in YouTubu pripisal večino 14-odstotnega skoka prihodkov reuters.com reuters.com. Še bolj presenetljivi so bili agresivni načrti uprave glede kapitalskih izdatkov: Alphabet je vlagatelje presenetil z povečanjem kapitalskih izdatkov za leto 2025 na 85 milijard dolarjev (za 10 milijard več), predvsem za širitev svoje AI oblačne infrastrukture reuters.com. Izvršni direktor Sundar Pichai je dejal, da povpraševanje po Googlovih oblačnih storitvah, ki jih poganja umetna inteligenca (ki so v drugem četrtletju zabeležile 32-odstotno rast prodaje), upravičuje »povečanje naših naložb v kapitalske izdatke« reuters.com. Ta 13-odstotna rast kapitalskih izdatkov – namenjena predvsem podatkovnim centrom in naprednim čipom – po mnenju analitikov nakazuje, da se Google »še bolj usmerja v tehnologijo umetne inteligence« accesswdun.com. Alphabetove delnice so po tej novici zrasle za približno 1 % in dosegle nove najvišje vrednosti, saj je optimizem glede umetne inteligence prevladal nad skrbmi zaradi naraščajočih stroškov accesswdun.com. Podjetje je poudarilo, da razvija lastne TPU-je in druge pospeševalnike umetne inteligence, da bi zmanjšalo odvisnost od čipov tretjih oseb, prav tako pa raziskuje tudi lastne »AI čipe in druge naložbe« skupaj s podjetji, kot je Nvidia accesswdun.com.
Microsoft in Meta se pridružujeta tekmi v porabi: Tudi tekmec Microsoft je v svojih rezultatih (objavljenih teden prej) izpostavil umetno inteligenco kot glavni dejavnik rasti. Uporaba Azurejevega AI oblaka se je, kot je poudarilo vodstvo, »hitro povečevala«, zahvaljujoč velikim uspehom, kot sta storitev Azure-OpenAI in prihajajoče funkcije Copilot, ki bodo vključene v Office in Windows. Po poročanju naj bi Microsoft znatno povečal izdatke za podatkovne centre, da bi podprl modele OpenAI in lastne copilote, čeprav natančne številke niso razkrite. Medtem bo Meta Platforms rezultate objavila po sredinem zaprtju borze (30. julija), trg pa nestrpno pričakuje, ali se bodo njene ogromne naložbe v umetno inteligenco obrestovale. Meta vlaga ogromna sredstva v AI – ocenjenih 60–70 milijard dolarjev kapitalskih izdatkov v letu 2025, predvsem za AI infrastrukturo ig.com – v upanju, da bo Facebook, Instagram in svoje ponudbe v »metavesolju« ohranila v ospredju. Ta poraba vključuje gradnjo namenskih AI superračunalnikov in novih podatkovnih centrov, optimiziranih za strojno učenje, pa tudi uvajanje generativnih AI funkcij v svoje aplikacije (od klepetalnih robotov do oglaševalskih orodij). Do zdaj je Metin oglaševalski posel zabeležil nekaj rasti zaradi AI-podprtih priporočil vsebin, saj je prihodek na uporabnika zrasel za približno 11 % na letni ravni ig.com. Vendar pa so se dobičkonosne marže zmanjšale zaradi visokih tehnoloških izdatkov. Kot je dejal eden od analitikov, je ključno vprašanje: »Ali lahko Meta ohrani več kot 40-odstotne marže, medtem ko za AI infrastrukturo porabi 70 milijard dolarjev?« ig.com. Vsak namig izvršnega direktorja Marka Zuckerberga o disciplini pri stroških (ali njenem pomanjkanju) na konferenčnem klicu bo verjetno vplival na delnico. Investitorji bodo pozorni tudi na novice o Metinih lastnih AI čipih in prizadevanjih na področju AI-podprte strojne opreme, kot so pametna očala – še posebej po tem, ko je tekmec Amazon na tem področju nedavno poskrbel za veliko pozornosti (več o tem spodaj).
Rast v oblaku in poslovni programski opremi: Val umetne inteligence dviguje več kot le tehnološke velikane, usmerjene v potrošnike. Podjetja s poslovno programsko opremo prav tako izkoriščajo priložnosti. Na primer, Microsoftov GitHub in Salesforce sta ta teden oba napovedala nove funkcije umetne inteligence, namenjene povečanju produktivnosti razvijalcev oziroma učinkovitosti prodaje – kar je del trenda »umetna inteligenca povsod« v programski opremi. Tudi manjši igralci beležijo rast: Cadence Design Systems, kot je bilo omenjeno, je umetno inteligenco navedel kot katalizator za močno prodajo orodij za elektronsko načrtovanje investopedia.com. Drug primer je Corning Inc., dobavitelj industrijskega stekla in optičnih vlaken, ki je presenetil Wall Street z boljšimi od pričakovanih dobički, deloma zaradi »povpraševanja, ki ga poganja umetna inteligenca«, po njegovih optičnih kablih investopedia.com investopedia.com. Corning je povedal, da so glavni graditelji podatkovnih centrov v oblaku agresivno kupovali njegova optična vlakna in komponente za povezovanje novih superklastrov umetne inteligence, kar je v torek povzročilo 12-odstotni skok delnic investopedia.com. Tudi tradicionalna industrijska podjetja in komunalna podjetja zdaj izpostavljajo sprejemanje umetne inteligence v svojih poročilih o dobičku. Skratka, umetna inteligenca je postala tema, ki prežema različne panoge v tej sezoni poročanja o dobičkih – od računalništva v oblaku do telekomunikacijske strojne opreme – pri čemer številna podjetja nepričakovane prihodke pripisujejo projektom ali uporabi umetne inteligence.
Onkraj tehnologije: AI posli, združitve in prevzemi ter novi igralci
M&A se segreva – Grammarly, Amazon in več: Mentaliteta zlate mrzlice v umetni inteligenci spodbuja združitve in prevzeme, saj podjetja iščejo talente in tehnologijo. V začetku julija je Grammarly – digitalni pisalni asistent, vreden 13 milijard dolarjev – sklenil dogovor o nakupu podjetja Superhuman, priljubljenega zagonskega podjetja za e-pošto, ki temelji na umetni inteligenci, kot del širitve v celovit “AI produktivni paket” reuters.com. Superhuman, ki je bil nekoč ocenjen na 825 milijonov dolarjev, uporablja umetno inteligenco za pomoč uporabnikom pri hitrejšem pisanju in odgovarjanju na e-pošto; zdaj bodo njegove funkcije integrirane z Grammarlyjevo generativno AI za razširitev ponudbe za podjetja reuters.com reuters.com. Na področju strojne opreme je Amazon prišel v ospredje z nakupom podjetja Bee, zagonskega podjetja, ki izdeluje nosljivo napravo z AI za snemanje. Beejeva zapestnica nenehno posluša pogovore (razen če je utišana) in uporablja umetno inteligenco za pretvorbo v opomnike in sezname opravil. Amazon je potrdil dogovor (ki ga je Beejev ustanovitelj objavil 22. julija), saj si prizadeva za nove meje onkraj Alexe – z vizijo “osebnih, ambientalnih inteligentnih” naprav za potrošnike techcrunch.com techcrunch.com. Ta poteza postavlja Amazon ob bok podjetjem, kot sta OpenAI (ki naj bi razvijal AI strojno opremo) in Meta (ki ima v razvoju pametna očala z AI) techcrunch.com. Tržni opazovalci pravijo, da ta prevzem poudarja, da je nosljiva in potrošniška umetna inteligenca naslednje bojišče, kjer se AI združuje z IoT napravami – čeprav obstajajo številne skrbi glede zasebnosti, saj bosta Bee in Amazon potrebovala stroge politike za naprave, ki so po zasnovi “snemajo vse okoli sebe” techcrunch.com techcrunch.com. Prav tako v govoricah: Apple razmišlja o 14-milijardnem nakupu podjetja Perplexity AI, zagonskega podjetja, ki razvija AI iskalni klepetalnik, kar bi bil njegov najdrznejši AI korak doslej (Apple na področju AI zaostaja in analitiki menijo, da je velik prevzem morda njegova edina možnost) <a href=”https://techfundingnews.com/apple-considering-14b-perplexity-acquisition/#:~:text=Apple%20eyes%20%2414B%20Perplexity%techfundingnews.com fortune.com. In čipovski velikan Nvidia naj bi bil v pogovorih za prevzem kanadskega AI startupa CentML za več kot 300 milijonov dolarjev, da bi okrepil svoje zmožnosti za optimizacijo programske opreme thelogic.co. Če ta nakupovalna mrzlica kaj dokazuje, je to, da nihče noče zaostati v AI oboroževalni tekmi – in uveljavljena podjetja bodo veliko zapravila za prevzem inovativnih novincev in specializiranih AI ekip.
Novi igralci in »AI zagonska podjetja 2.0«: Pozno julijske govorice na trgu vključujejo tudi naslednji val AI vstopajočih podjetij. Več odmevnih zagonskih podjetij se pripravlja na IPO-je ali zbiranje sredstev. Generalni direktor OpenAI je namignil na morebitne načrte za izdelavo potrošniških naprav (morda v partnerstvu z nekdanjim Applovim oblikovalskim guru Jonyjem Iveom capacitymedia.com), kar bi lahko preoblikovalo področje strojne opreme. Medtem poznavalci industrije izpostavljajo podjetja, kot so Anthropic, xAI in ScaleAI, kot »tista, ki jih velja spremljati« – ta podjetja, podprta z velikimi tveganimi vlaganji, delajo na vsem, od velikih jezikovnih modelov do AI za označevanje podatkov forgeglobal.com. Navdušenje vlagateljev ostaja izjemno: prav ta teden je AI zagonsko podjetje za kibernetsko varnost BlinkOps zbralo 50 milijonov dolarjev fintech.global, več skladov tveganega kapitala pa je prekomerno naročenih na AI-osredotočene portfelje. Za delniške vlagatelje so delnice podjetij, ki se ukvarjajo izključno z AI (kot so C3.ai, BigBear.ai in drugi), volatilne, a večinoma rastejo, saj lahko že razmeroma majhne zmage pri pogodbah ali novice o izdelkih povzročijo pretirane premike. Na primer, BigBear.ai – majhno podjetje za AI programsko opremo, osredotočeno na obrambo – je doživelo skok delnic, potem ko je potrdilo napoved prihodkov za leto 2025 v višini 160–180 milijonov dolarjev (približno 15 % več kot leto prej) in izpostavilo nov zagon pri vladnih projektih barchart.com finance.yahoo.com. Sporočilo: rastni vlagatelji z navdušenjem iščejo »naslednji Nvidia« med malimi in srednje velikimi podjetji, in vsako podjetje, ki se označi z AI, lahko pritegne ponudbo. Analitiki opozarjajo na previdnost pri nekaterih teh zvezdnikih (saj mnogi beležijo malo dobička), a za zdaj AI val dviguje skoraj vse čolne – tudi tista imena, ki so bila prej pod radarjem.
Obramba in vlada: Vzpon Palantirja in politični vetrovi
Palantir: “AI hrbtenica” obrambe – in ponosni na to: Eden največjih zmagovalcev povezave med umetno inteligenco in obrambo je Palantir Technologies. Palantir, ki je bil dolgo znan po svoji skrivnostni analitiki podatkov, se je agresivno preusmeril v podjetje za umetno inteligenco in zdaj žanje sadove. V prvi polovici leta 2025 je Palantir pridobil več kot 1,0 milijardo dolarjev ameriških vladnih pogodb na področju umetne inteligence, vključno z zgodovinsko pogodbo v vrednosti 480 milijonov dolarjev za zagotavljanje sistema za ciljanje z umetno inteligenco za Pentagonov projekt Maven (podpisano maja 2024) in dodatno 800 milijonov dolarjev vojaških vlaganj to pomlad za zmogljivosti umetne inteligence na bojišču spacedaily.com. Generalni direktor Alex Karp je odkrito sprejel ostro, nacionalistično etiko – kar je v ostrem nasprotju z običajnim prikritim pristopom Silicijeve doline. »Želimo in potrebujemo, da je ta država najmočnejša, najpomembnejša država na svetu,« je Karp izjavil na nedavni konferenci za stranke in brez zadržkov postavil Palantirjevo tehnologijo kot orožje v službi ameriške prevlade spacedaily.com spacedaily.com. Pohvalil je celo Palantirjevo umetno inteligenco v resničnem boju in dejal, da je »zelo ponosen na … to, kar počnemo za zaščito naših vojakov … za ubijanje naših sovražnikov in da jih prestrašimo« z usmerjanjem na podlagi umetne inteligence spacedaily.com. Ta neposreden jezik je dvignil nekaj obrvi, vendar je v sozvočju z največjimi Palantirjevimi strankami na področju obrambe in obveščevalnih služb. Orodja podjetja se aktivno uporabljajo v ukrajinskem konfliktu za analizo posnetkov dronov in satelitov, izbiro tarč in usklajevanje napadov v realnem času – zmogljivosti, za katere Karp meni, da so »kot droga« za zavezniške vojske, ki so lačne prednosti spacedaily.com. Ni presenetljivo, da so Palantirjeve delnice v letu 2025 zrasle za več kot dvakrat (kar ga uvršča med najboljše letošnje naložbe), saj vlagatelji vidijo, da postaja velikan umetne inteligence za vlade fool.com. Zdaj ga pogosto omenjajo v istem stavku kot Lockheed ali Raytheon, ko govorijo o obrambni tehnologiji, čeprav s pridihom Silicijeve doline.
Etični in pravni nadzor: Palantirjev vzpon ni minil brez polemik. Več kot ducat nekdanjih zaposlenih je maja objavilo odprto pismo, v katerem podjetje (in druge tehnološke velikane) obtožujejo, da »normalizirajo avtoritarnost pod krinko AI revolucije, ki jo vodijo oligarhi.« spacedaily.com Opozarjajo na Palantirjevo sodelovanje z mejno policijo (na primer pogodba z ICE v vrednosti 30 milijonov dolarjev za sledenje deportacijam z umetno inteligenco spacedaily.com) in na skrivnostna prizadevanja, o katerih poročata NYTimes in Wired, za vzpostavitev centralizirane baze podatkov zvezne vlade. Zagovorniki zasebnosti opozarjajo, da bi lahko združevanje različnih podatkov prek Palantirjeve umetne inteligence omogočilo orwellovsko nadzorovanje, če ne bo ustreznega nadzora spacedaily.com spacedaily.com. Palantir zanika, da bi gradil kakršno koli »centralno bazo podatkov o Američanih« in vztraja, da se njihova tehnologija uporablja za boj proti kriminalu in terorizmu, ne pa za vohunjenje za navadnimi državljani spacedaily.com. Kljub temu, ker Palantir postaja dejanski operacijski sistem za vladno umetno inteligenco, so regulatorji in skupine za državljanske svoboščine zelo pozorni. Za zdaj je Trumpova administracija (in njen AI-naklonjeni »OSTP AI in Crypto car« David Sacks) izjemno podpirala Palantirjevo vlogo in slavila njegov prispevek k nacionalni varnosti whitehouse.gov whitehouse.gov. Vendar bi lahko prihodnja administracija uvedla strožje etične smernice za vladne pogodbe o umetni inteligenci. Za zdaj je Palantirjev »America-first« nastop – ki je bil nekoč izjema v tehnološkem svetu – postal običajen in se ujema s širšim premikom v Washingtonu: umetno inteligenco obravnavajo kot novo področje hladne vojne, kjer zmagajo najboljši algoritmi.
Bela hiša začenja »Akcijski načrt za umetno inteligenco«: Pravzaprav je prejšnji teden Bela hiša predstavila »Zmagati v dirki za umetno inteligenco: Ameriški akcijski načrt za umetno inteligenco«, obsežen zvezni načrt za utrditev vodilne vloge ZDA na področju umetne inteligence whitehouse.gov. Načrt, objavljen 23. julija, združuje več kot 90 političnih ukrepov v treh stebrih: Pospeševanje inovacij, Gradnja infrastrukture za umetno inteligenco in Vodenje na področju globalne varnosti whitehouse.gov. Ključne določbe vključujejo pospešeno izdajo dovoljenj za nove podatkovne centre in tovarne čipov (za »spodbujanje hitre izgradnje« infrastrukture za umetno inteligenco) whitehouse.gov, širitev programov usposabljanja za visokotehnološke delavce, kot so inženirji čipov in električarji, ter odpravo regulativnih ovir, ki ovirajo razvoj umetne inteligence whitehouse.gov. Vlada se je tudi zavezala, da bo poenostavila izvozna dovoljenja za »varne, celovite pakete umetne inteligence« ameriškim zaveznikom whitehouse.gov – v bistvu izvoz ameriške strojne opreme, programske opreme in standardov za umetno inteligenco v tujino za zajezitev kitajskega vpliva. Pomembno je, da načrt vztraja pri »varovanju svobode govora« v modelih umetne inteligence: zvezna vlada bo kupovala le od ponudnikov umetne inteligence, ki zagotovijo, da so njihovi sistemi umetne inteligence »objektivni in brez vsiljene ideološke pristranskosti«, kar je jasen odziv na pomisleke glede politično filtriranih algoritmov whitehouse.gov. »Ameriški akcijski načrt za umetno inteligenco določa odločno pot za utrditev prevlade ZDA na področju umetne inteligence,« je dejal direktor OSTP Michael Kratsios in dirko za umetno inteligenco označil za »nepogajalsko« za gospodarsko in vojaško premoč ZDA whitehouse.gov whitehouse.gov. Trgi so načrt večinoma pozdravili – še posebej poudarek na pospeševanju infrastrukture. Družbe REIT za podatkovne centre in gradbena podjetja so zabeležila zmeren porast zaradi upanja na hitrejše izdaje dovoljenj, proizvajalci čipov (ki so že v vzponu) pa vidijo proindustrijsko politiko za umetno inteligenco kot okrepitev dolgoročnega povpraševanja nasdaq.com <a href=”https://www.reuters.com/world/china/nvidia-orders-300000-h20-creuters.com. Vendar pa so nekateri v Kongresu izrazili zaskrbljenost, da bi lahko omilitev izvoznih omejitev (kot je bilo vidno pri Nvidiinem H20) pomagala rivalskim silam – pričakujte živahno razpravo o tem, kje najti ravnotežje med svetovno trgovino in tehnološko varnostjo. Na splošno je stališče ameriške vlade jasno: več umetne inteligence, hitreje – in to je glasba za ušesa vlagateljev.
Kitajska gonja za umetno inteligenco: zavezništva in inovacije kljub sankcijam
Tehnološki velikani oblikujejo nacionalne AI zavezništva: Čez Pacifik je Kitajska ta teden razkazovala svojo lastno moč na področju umetne inteligence. Na World Artificial Intelligence Conference (WAIC) v Šanghaju (ki se je zaključila 29. julija) so kitajska tehnološka podjetja predstavila vrsto pobud za krepitev domačega ekosistema umetne inteligence – kot neposreden odziv na ameriške izvozne omejitve. V odmevni napovedi so vodilni proizvajalci AI čipov (vključno s Huawei, Biren, Enflame in Moore Threads) združili moči z vodilnimi razvijalci velikih modelov (kot sta StepFun in MiniMax) in ustanovili “Model-Chip Ecosystem Innovation Alliance.” Cilj tega zavezništva je standardizirati domači AI tehnološki sklad – povezati strojno in programsko opremo – tako da lahko kitajski AI laboratoriji brez težav zamenjajo domače čipe za Nvidiine in še vedno poganjajo napredne AI modele tomshardware.com tomshardware.com. Z dogovorom o skupnih okvirih in vmesnikih želijo omogočiti interoperabilnost modelov na več kitajskih pospeševalnikih, s čimer bi zmanjšali odvisnost od katere koli tuje arhitekture tomshardware.com tomshardware.com. “Člani bodo morali stremeti k standardizaciji in interoperabilnosti… skupni protokoli med modeli, čipi in infrastrukturo,” je zapisal en izmed poročil, ki opisuje, kako bi zavezništvo lahko omogočilo, da se AI model usposobi enkrat in nato zažene na “katerem koli kitajsko izdelanem pospeševalniku” z minimalnimi spremembami kode tomshardware.com tomshardware.com. Drugi konzorcij, ustanovljen na WAIC, – Shanghai General Chamber of Commerce AI Committee – združuje podjetja, kot sta SenseTime (kitajski velikan za prepoznavanje obrazov) in Iluvatar CoreX, da se osredotočijo na integracijo umetne inteligence v industrijske aplikacije <a href=”https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/china-forms-ai-allianV bistvu Kitajska organizira svojo tehnološko industrijo, da bi združila vire in pospešila samozadostnost na področju umetne inteligence, tako da lahko še naprej napreduje tudi pod ameriškimi sankcijami. Sporočilo Pekinga: v tekmi za umetno inteligenco nas ne boste upočasnili. (Ta usklajen pristop prav tako odraža pretekla prizadevanja Kitajske na področju 5G in polprevodnikov, ki so na koncu privedla do prevlade podjetja Huawei v 5G – vzporednica, ki je ameriški politiki niso spregledali.)
Preboji izdelkov na WAIC: Konferenca ni bila le birokratsko povezovanje – podjetja so predstavila tudi oprijemljive AI inovacije. Start-up Zhipu (Z.ai) je napovedal nov odprtokodni jezikovni model, GLM-4.5, za katerega trdi, da lahko tekmuje z najsodobnejšimi zahodnimi modeli za delček stroškov silicon.co.uk. Impresivno, Zhipu pravi, da lahko GLM-4.5 deluje na samo osmih Nvidia H20 GPU-jih silicon.co.uk – kar poudarja, kako kitajski razvijalci optimizirajo AI modele za omejene vrhunske čipe, ki jih lahko dobijo. (H20 je isti izvozno odobren Nvidia čip, o katerem smo govorili prej; očitno se tako ameriška kot kitajska podjetja strinjajo, da je ključen za ohranjanje kitajskega AI usposabljanja pod izvoznimi omejitvami.) Huawei je na svoji strani predstavil CloudMatrix 384 AI učni grozd, opremljen s 384 lastnimi AI čipi Ascend 910C. Po mnenju neodvisnih analitikov ta sistem “na nekaterih merilih presega Nvidiin [ekvivalentni] GB200 grozd.” silicon.co.uk Gre za pomembno trditev, ki nakazuje, da Huawei zmanjšuje zaostanek v AI strojni opremi – prav to, čemur so ameriške sankcije skušale preprečiti. Huaweijev oddelek za čipe intenzivno dela na zamenjavi Nvidia čipov, in če bodo ti rezultati zdržali, bodo kitajski ponudniki oblaka morda vse bolj sprejemali Huaweijevo platformo, da bi se izognili ameriški odvisnosti silicon.co.uk silicon.co.uk. Pozornost je pritegnila tudi Tencentova napoved Hunyuan 3D World Model 1.0, odprtokodnega generativnega AI modela za ustvarjanje 3D virtualnih okolij iz besedila ali slik silicon.co.uk. To orodje lahko hitro ustvari interaktivne 3D prizore (pomislite na virtualne svetove ali ravni iger) na podlagi preprostih navodil, kar prikazuje Tencentovo globino AI raziskav. Baidu je navdušil občinstvo s svojo naslednjo generacijo “Digital Human” tehnologije: AI, ki lahko ustvari virtualni avatar klon prave osebe – skupaj z glasom in gestami te osebe – po analizi le 10 minut vzorčnega videa silicon.co.uk. Baidu namerava to uporabiti za virtualne streamerje in avatarje za podporo strankam. Predstavitev je vzbudila tako navdušenje kot nekaj nelagodnih vprašanj o deepfakeih (Baidu pravi, da so soglasje in varovala zagotovljeni). Na področju naprav pa je Alibaba je predstavil svoj prototip Quark AI Glasses, očala za obogateno resničnost, ki jih poganja njegov Qwen AI model silicon.co.uk. Predvidena za izid na Kitajskem do konca leta, bodo ta pametna očala ponujala funkcije, kot je AR navigacija, uporabnikom pa bodo celo omogočala, da izvedejo plačila prek Alipay zgolj s pogledom na QR kodo in uporabo glasovnih ukazov silicon.co.uk. To je Alibabin odgovor na Meta Ray-Ban Stories, saj združuje glasovnega asistenta in plačilni sistem v vsakdanja očala. Skupaj napovedi na WAIC poudarjajo, da kitajska tehnološka podjetja hitro inovirajo – niso zgolj v vlogi tistih, ki dohitevajo. Od odprtih modelov do specializirane strojne opreme in potrošniških naprav, kitajska industrija umetne inteligence napreduje na vseh frontah, išče prednost kljub ameriškim omejitvam.
Vpliv na trg in obeti na Kitajskem: Kitajske delnice, povezane z umetno inteligenco, so se pozitivno odzvale na podporno držo vlade. Novice o zavezništvih in domačih prebojih so v začetku tedna pomagale dvigniti kitajske tehnološke indekse – indeks MSCI China IT je dosegel 9-mesečni vrh, preden so svetovne trgovinske skrbi zmanjšale dobičke marketscreener.com accesswdun.com. Investitorji vidijo zavezništva kot znak, da bo Peking podprl (tudi finančno) domače prvake umetne inteligence, kar bi lahko pomenilo subvencije, dogovore o javnih naročilih in regulatorno naklonjenost. Na primer, delnice Huaweijevih dobaviteljev in lokalnih zagonskih podjetij za grafične procesorje so zabeležile zmeren porast zaradi špekulacij, da bodo dobila večji delež trga. Vendar pa je celoten kitajski trg nestanoviten zaradi makroekonomskih skrbi (težave z dolgom v nepremičninskem sektorju, negotovost glede carin med ZDA in Kitajsko itd.), zato umetna inteligenca sama po sebi ne dviguje vseh delnic tako kot na ameriških trgih. Pomembno je, da ameriške omejitve še vedno predstavljajo zgornjo mejo: Reuters je poročal, da je Trumpova administracija sicer odobrila prodajo Nvidia H20 v načelu, vendar Ministrstvo za trgovino še ni dejansko izdalo izvoznih dovoljenj za vsa naročila reuters.com reuters.com. Washington bi lahko znova zaostril pravila, če bi menil, da se čipi preusmerjajo v vojaško uporabo. Nekateri ameriški zakonodajalci so namreč zaskrbljeni, da najnaprednejši čipi za umetno inteligenco (tudi nekoliko oslabljeni H20) prihajajo na Kitajsko, zato pozivajo k strožjemu nadzoru investopedia.com investopedia.com. Kot odgovor je kitajska vlada ta teden ustanovila svoj Delovno skupino za varnost umetne inteligence, da bi zagotovila, da sistemi, kot so Baidujevi »digitalni ljudje«, ne bodo zlorabljeni doma – kar kaže, da želi Peking preprečiti morebitna družbena tveganja, ki bi Zahodu lahko dala izgovor za dodatne prepovedi. Skratka, kitajski sektor umetne inteligence hodi po tanki vrvi: inovira z bliskovito hitrostjo in združuje sile znotraj države, hkrati pa se skuša izogniti provokacijam, ki bi lahko povzročile ostrejše sankcije. To je občutljivo ravnotežje, ki ga bodo trgi v prihodnjih mesecih pozorno spremljali.
Razpoloženje na trgu: Evforija, ki jo blažijo tveganja
Ko se julij bliža koncu, norija z delnicami AI ne kaže znakov ohlajanja. Vsak dan prinaša odmevne napovedi – rekordne prihodke, ogromne načrte za porabo, nova partnerstva – ki krepijo pripoved o tem, kako AI preoblikuje poslovno okolje. Samo ta teden je več delnic poskočilo za dvomestne odstotke zaradi novic o AI (od Corningovega dobička z AI-vlakni investopedia.com do malih programerskih podjetij), in Nasdaq je dosegel še en rekord na krilih optimizma glede AI accesswdun.com accesswdun.com. Vodstvo v sektorju je jasno: Nvidia, zdaj več kot štiri bilijone vredno podjetje, je bila včasih celo največji dejavnik rasti S&P 500 accesswdun.com, medtem ko sta velikana Alphabet in Microsoft dosegla najvišje vrednosti prav zaradi svojih zgodb o AI.A pod navdušenjem so nekateri vlagatelji vse bolj previdni. Nadaljevanje restriktivne denarne politike Fed-a (nova odločitev je pričakovana ta teden) in možnost počasnejše gospodarske rasti bi lahko sčasoma preizkusila te izjemno visoke vrednotenja. Tudi Tesla Elona Muska – ki je svoje zadnje rezultate skušala predstaviti kot AI zgodbo (s poudarkom na razvoju robotaksijev in avtonomne vožnje AI) – ni bila izvzeta, saj so njene delnice padle za 8 % po objavi rezultatov, ko so v ospredje stopile druge skrbi (manjše marže pri električnih vozilih, Muskova sporna javna podoba) accesswdun.com accesswdun.com. Teslin padec je bil opomnik, da so, ne glede na vizionarske AI ambicije podjetja, osnovni kazalniki še vedno pomembni. Podobno so Intelovi nedavni rezultati poudarili izzive v svetu čipov zunaj AI: Intel je zabeležil še eno četrtletno izgubo in opozoril, da nekaterih načrtov prestrukturiranja “morda ni mogoče popraviti” – kar je v ostrem nasprotju z rožnatimi napovedmi AI-osredotočenih konkurentov investopedia.com. Intel je sicer izpostavil rastoče povpraševanje po svojih novih AI pospeševalnikih, a še vedno močno zaostaja, njegove delnice pa so stagnirale, medtem ko Nvidia/AMD letita v nebo.
Finančni strokovnjaki svetujejo “barbell” strategijo: sodelujte pri rasti umetne inteligence, vendar se zavarujte z vrednostnimi delnicami ali gotovino, če bi AI trgovanje postalo prenatrpano. Zavedajo se, da so pred nami velike priložnosti (in grožnje). Po eni strani bi lahko umetna inteligenca odprla povsem nove trge – Citi zdaj napoveduje, da bodo “suverene AI” investicije vlad povečale povpraševanje po čipih za več deset milijard investopedia.com, medtem ko HSBC vidi avtonomijo (robotaksiji itd.) kot trg v vrednosti 40 milijard dolarjev samo na Kitajskem v nekaj letih silicon.co.uk. Po drugi strani pa se regulativno okolje šele oblikuje. Evropski AI zakon naj bi začel veljati prihodnje leto (z novimi smernicami za generativno umetno inteligenco, izdanimi 18. julija) in bo številnim podjetjem, ki razvijajo AI programsko opremo, naložil stroške skladnosti digital-strategy.ec.europa.eu digital-strategy.ec.europa.eu. V ZDA se še naprej pojavljajo govorice o protimonopolnih ukrepih proti velikim tehnološkim podjetjem (AI bi lahko okrepila njihove “jarke”, kar bi pritegnilo pozornost) in o odgovornosti za napake ali pristranskosti, ki jih povzroči umetna inteligenca. Vsak odmeven neuspeh umetne inteligence – na primer nesreča avtonomnega vozila ali zloraba AI v financah – bi lahko upočasnil navdušenje. Za zdaj pa razpoloženje na trgu najbolje povzame zapis enega vodilnega tehnološkega analitika, ki je pripomnil: “AI razcvet se še ni končal – pravzaprav se šele začenja.” Dejansko je soglasje Wall Streeta glede vodilnih na področju umetne inteligence izjemno pozitivno, primer je seznam analitikov podjetja Nvidia, kjer je 34 priporočil “kupi” in le 1 “prodaj” fingerlakes1.com. Bikovski vlagatelji trdijo, da smo v zgodnjih fazah večletnega investicijskega cikla umetne inteligence, primerljivega z začetki interneta – in da kratkoročna nihanja ali govorice o “balonih” ne bodo ustavile tega, kar je v osnovi premik paradigme v številnih panogah.Spodnja črta: Zadnja dva dneva (29.–30. julij 2025) sta povzela ekstreme manije delnic umetne inteligence – evforične vrhove, ki jih poganjajo izjemni dobički, ogromne zaveze k porabi in preboji pri izdelkih, omiljene z podtonom previdnosti s strani regulatorjev in nekaj nasprotujočih analitikov. To je posnetek tržne inteligence gospodarstva v preobrazbi: podjetja, stara in nova, se na novo izumljajo okoli umetne inteligence, vlagatelji nagrajujejo praktično vse, kar je povezano z umetno inteligenco, vlade pa tekmujejo, kdo bo postavil temelje (in pravila) za prihodnost, ki jo poganja umetna inteligenca. Izkušeni tržni opazovalci svetujejo, da naj imate eno oko na osupljivi rasti, drugo pa na morebitnih ovirah (spremembe politike, konkurenca ali preprosto gravitacija na vrednotenja). A za zdaj je zgodba, ki poganja delnice, jasna – umetna inteligenca je motor rasti v tehnologiji, in vsi si želijo del tega dogajanja. Z besedami enega tveganega kapitalista: »To je zlata mrzlica. Krampi in lopate ali samo zlato – v vsakem primeru bodo zmagovalci tisti, ki omogočajo dobo umetne inteligence.« In sodeč po naslovnicah do konca julija, se mrzlica le še pospešuje – bogastva (in morda pretrese) se ustvarjajo v realnem času, medtem ko se revolucija umetne inteligence odvija.
Viri: Glavni finančni mediji in poročila podjetij (Bloomberg, Reuters, AP, Investopedia, TechCrunch), ki pokrivajo dogajanje z delnicami umetne inteligence 29.–30. julija 2025, vključno z objavami dobičkov, komentarji analitikov in vladnimi objavami nasdaq.com reuters.com whitehouse.gov investopedia.com reuters.com investopedia.com tomshardware.com accesswdun.com.
