- Microsoft zaznamenal ohromujúci štvrťrok, ktorý potvrdil jeho obrovské investície do AI, a prvýkrát prekonal 4 bilióny USD v trhovej kapitalizácii; akcie vzrástli až o 8% a do konca dňa si udržali 4–5% zisk.
- Meta Platforms predpovedala tretí štvrťrok s tržbami výrazne nad odhadmi vďaka rastu reklamy poháňanému AI, pričom konverzie na Instagramu vzrástli o 5% a na Facebooku o 3%; akcie vzrástli o 11% po uzávierke a spoločnosť znížila výhľad kapitálových výdavkov, pričom tento rok investuje 66–72 miliárd USD do dátových centier pre AI a podiel v Scale AI.
- Apple: Tim Cook naznačil otvorenosť k väčším fúziám a akvizíciám na urýchlenie AI stratégie; akcie vzrástli 1,7% v pre-market; spoločnosť zvyšuje výdavky na R&D a dátové centrá pre AI a tento rok už získala sedem AI startupov, pričom zvažuje aj kúpu Perplexity.
- Nvidia dosiahla nové rekordné maximá a jej trhová kapitalizácia sa krátkodobo priblížila k 4 biliónom USD, čím sa stala prvou firmou, ktorej trhová kapitalizácia dosiahla a prekročila 4 bilióny USD (dosiahnuté v júli).
- Veľká päťka AI hráčov – Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon a Meta – tvorí približne 25% celého indexu S&P 500.
- Amazon Web Services zaznamenal v poslednom štvrťroku rast tržieb o 17,5%, kapitálové výdavky dosiahli 31,4 miliardy USD a očakávaný celoročný objem výdavkov je 118 miliárd USD; akcie klesli o 7% v piatok; marža AWS klesla na 32,9% (viacročné minimum); Amazon tiež pridáva Nvidia GPU a vlastné AI čipy, spúšťa nové generatívne AI služby a zavádza AI agentov do interných operácií.
- OpenAI plánuje GPT-5 na začiatok augusta, pričom nový prístup kombinuje viacero špecializovaných AI modelov a s integráciou „o3“ do GPT-5, čo by mohlo zlepšiť podnikové uplatnenie a podporiť Azure.
- Google DeepMind predstavil Gemini 2.5 Deep Think 1. augusta, multi-agentný systém spúšťajúci viaceré AI agentov paralelne, ktorý dosiahol zlatú medailu na Medzinárodnej matematickej olympiáde a tvrdí, že prekonáva OpenAI v náročných úlohách; verzia Deep Think je dostupná cez Ultra za 250 USD mesačne a dokáže využiť externé nástroje a dlhšie výstupy.
- Alphabet oznámil agresívny ročný plán výdavkov na AI vo výške 85 miliárd USD a pokračuje v rozširovaní Gemini, čo posilňuje jeho vedúce postavenie v AI a pomáha brániť svoje územie v AI službách.
- EU AI Act vstúpil do plnej účinnosti 2. augusta; niektoré vysoko rizikové praktiky sú už zakázané a existuje dobrovoľný AI kódex správania; Microsoft naznačil pripojenie, Meta ho nepodpísala, a USA Senát v pomere 99:1 zrušil desaťročnú klauzulu o výhradnej právomoci štátov regulovať AI, čo ukazuje rozrastajúcu sa regulačnú aktivitu.
Zisky veľkých technologických firiem poháňajú rast akcií AI
Vlna vynikajúcich výsledkov hospodárenia poslala na začiatku augusta mnohé akcie prepojené s AI prudko nahor. Microsoft zaznamenal „ohromujúci“ štvrťrok, ktorý potvrdil jeho obrovské investície do AI a posunul jeho trhovú kapitalizáciu po prvýkrát nad 4 bilióny dolárov [1]. Akcie Microsoftu po zverejnení výsledkov vyskočili až o 8 % a do konca dňa si udržali 4–5 % zisk [2]. „[Microsoft sa] stáva lídrom v oblasti podnikovej AI… veľmi ziskovo… napriek vysokým kapitálovým výdavkom na AI,“ poznamenal Gerrit Smit zo Stonehage Fleming [3]. Redmondský gigant predpovedal rekordných 30 miliárd dolárov na nadchádzajúce štvrťročné kapitálové výdavky, aby uspokojil „prudko rastúci dopyt po AI,“ keďže využívanie jeho cloudovej služby Azure a AI nástrojov Copilot prudko rastie [4].
Meta Platforms rovnako šokovala Wall Street, keď predpovedala tržby za tretí štvrťrok výrazne nad odhadmi vďaka rastu reklamy poháňanému umelou inteligenciou. Generálny riaditeľ Mark Zuckerberg uviedol, že pokroky v generatívnej umelej inteligencii „umožňujú veľké skoky“ v hlavnom reklamnom biznise spoločnosti Meta [5] [6]. Nové reklamné nástroje s AI spôsobili 5% nárast konverzií reklám na Instagrame a 3% na Facebooku [7]. Investori to privítali: akcie spoločnosti Meta vystrelili o 11 % v obchodovaní po uzavretí trhu [8]. „Investície do reklamy poháňané AI v Mete sa naďalej vyplácajú,“ uviedla analytička Minda Smiley, hoci upozornila, že „neúmerné [AI] výdavky“ budú stále pod drobnohľadom [9]. Zaujímavosťou je, že Meta zúžila svoj výhľad kapitálových výdavkov, aj keď tento rok investuje 66–72 miliárd dolárov do dátových centier pre AI a podielu v startupe Scale AI [10]. Tieto výdavky – súčasť Zuckerbergovho záväzku dosiahnuť „superinteligenciu“ – získali podporu akcionárov, pričom akcie spoločnosti Meta od začiatku roka vzrástli takmer o 20 % [11].
Dokonca aj Apple sa pridal k AI poháňanému rastu. Potom, čo CEO Tim Cook naznačil, že Apple je „veľmi otvorený [väčším] fúziám a akvizíciám“ na urýchlenie svojej AI stratégie [12], akcie Apple vzrástli o 1,7 % v pre-market obchodovaní [13]. Počas hovoru k výsledkom Apple odhalil plány na zvýšenie výdavkov na výskum a vývoj AI a dátové centrá – čo je výrazná zmena pre spoločnosť známu šetrnosťou [14]. Cook priznal, že Apple zaostáva za konkurenciou v službách ako chatboty, no zdôraznil, že spoločnosť je pripravená „otvoriť [svoju] peňaženku“, aby dobehla konkurenciu [15] [16]. Apple už tento rok získal sedem startupov súvisiacich s AI a je ochotný kúpiť aj väčšie, povedal Cook [17]. Tento postoj, spolu s náznakmi, že Apple by mohol prepracovať svoj prehliadač Safari pomocou AI a dokonca zvažovať akvizíciu AI vyhľadávacieho startupu Perplexity, povzbudil investorov [18] [19].Nvidia, hlavný ukazovateľ pre AI čipy, dosiahla nové rekordné maximá uprostred eufórie. Akcie výrobcu GPU sa krátko dotkli hodnoty 4,4 bilióna dolárov – teraz viac ako Apple – keď investori vsádzajú na neukojiteľný dopyt po AI hardvéri [20] [21]. Pozoruhodne, Nvidia zaznamenala trojnásobný nárast hodnoty za približne rok, čím sa stala prvou spoločnosťou, ktorá kedy prekročila trhovú kapitalizáciu 4 bilióny dolárov (dosiahnuté v júli) [22] [23]. Pri plnom rozmachu AI mánie teraz „Veľká päťka“ AI hráčov – Nvidia, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon a Meta – tvorí približne 25 % celého indexu S&P 500 [24]. Ako poznamenal Art Hogan z B. Riley Wealth, „Ak ste boli podvážení v niektorom z AI mien, musíte ich doháňať“, aby ste držali krok s trhom [25]. Toky fondov to potvrdzujú: americké akciové fondy zaznamenali silné prílevy, keď investori nakupujú AI-akcie blízko rekordných maxím [26]. Podľa stratéga Tima Ghriskeyho „mega-cap rastové/technologické/AI [akcie poháňajú] veľkú časť výsledkov“ tento rok [27] – trend, ktorý považuje za „obzvlášť povzbudzujúci“ vzhľadom na očakávaný transformačný vplyv AI [28]. Analytici tvrdia, že vynikajúce zisky AI lídrov priťahujú späť do akcií investorov, ktorí stáli bokom, a akékoľvek krátkodobé poklesy môžu byť „príležitosťou na nákup“ týchto mien [29] <a href=“https://www.reuters.com/business/wall-st-week-ahead-ai-gains-strong-earnings-sureuters.com. Stručne povedané, obrovské stávky na AI sa vyplácajú, čo dvíha širší trh a posilňuje býkov, aby zostali pri „maximálnej expozícii v akciách“ v technológiách [30].
Jeden technologický gigant zakopáva v pretekoch o AI
Nie každý technologický titán je na vrchole. Amazon.com šokoval trh slabými výsledkami v oblasti cloudu, čo poukazuje na to, že AI boom má svojich víťazov aj zaostávajúcich. Kľúčová divízia AWS spoločnosti Amazon zvýšila tržby o 17,5 % v poslednom štvrťroku – na prvý pohľad slušné, ale ďaleko od 30 % + rastu, ktorý dosiahli konkurenti Microsoft Azure a Google Cloud vďaka prudkému nárastu AI pracovných záťaží [31] [32]. To vyvolalo obavy, že AWS zaostáva v pretekoch o AI. Napriek tomu, že minulý štvrťrok minuli ohromujúcich 31,4 miliardy dolárov na kapitálové výdavky (viac ako ktorýkoľvek konkurent) a predpokladajú 118 miliárd dolárov na celý rok, Amazon zatiaľ nevidí rovnaký prínos z AI ako konkurencia [33] [34]. Investori potrestali akcie – akcie Amazonu klesli o 7 % v piatok, čím sa vymazalo približne 170 miliárd dolárov z trhovej hodnoty [35] [36]. Tento pokles znamená, že akcie Amazonu sú za rok 2025 mierne v mínuse, čo je ostrý kontrast voči prudko rastúcim akciám ostatných mega-firiem [37].
Čo sa pokazilo? Ziskové marže AWS sa zmenšujú (klesli na 32,9 %, čo je viacročné minimum) a jeho rast, hoci sa zlepšuje, „nebol tým knockoutom, ktorý mnohí chceli vidieť,“ vysvetlil analytik Hargreaves Lansdown Matt Britzman [38] [39]. „Reflektory boli pevne zamerané na AWS a nesvietilo tak jasne, ako sa očakávalo,“ povedal Britzman a poznamenal, že Microsoft a Alphabet už preukázali silnejšiu dynamiku v oblasti AI vo svojich cloudových biznisoch [40] [41]. Investori skutočne odmenili AI iniciatívy týchto firiem – vnímajúc ich ako „opodstatnenie účtu“ za vyššie výdavky – zatiaľ čo pomalší nástup AI v Amazone vystrašil Wall Street [42] [43]. Rastúce výdavky súvisiace s AI tiež ukrojili z povestne vysokých marží AWS, čo vyvoláva obavy o budúcu ziskovosť [44]. V reakcii na to CEO Andy Jassy vyzval na trpezlivosť a analytikom povedal, že je stále „veľmi skoro“ v AI cykle a že obrovská zákaznícka základňa AWS podporí rast, keď sa „kapacitné obmedzenia“ uvoľnia [45]. Amazon rýchlo pridáva Nvidia GPU a vlastné AI čipy, aby posilnil ponuku AWS. Tiež spustil nové generatívne AI služby a zavádza AI agentov do interných operácií na zvýšenie efektivity [46] [47]. Jassy poznamenal, že maloobchodná divízia Amazonu zostáva odolná – s 11 % rastom tržieb napriek ekonomickým protivetrom – čo poskytuje istú ochranu <a href=“https://www.reuters.com/business/retail-consumer/amazon-tumbles-after-cloud-computing-grreuters.com. Napriek tomu spomalenie cloudu poslúžilo ako kontrola reality: AI revolúcia nezdvíha všetky lode rovnako. Amazon musí dokázať, že dokáže premeniť svoje veľké investície do AI na konkurenčné výhody, inak riskuje, že v boji o AI pracovné záťaže prenechá priestor Azure a Google Cloud.AI novej generácie: Prelomové modely a nové partnerstvá
Začiatok augusta priniesol množstvo uvedení AI produktov a prelomov, ktoré by mohli ovplyvniť budúce osudy akcií. OpenAI, startup v centre AI ošiaľu, má podľa správ čoskoro predstaviť svoj model novej generácie GPT-5 už tento mesiac [48] [49]. Podľa informácií zo zákulisia bude GPT-5 využívať nový prístup kombinovaním viacerých špecializovaných AI modelov namiesto spoliehania sa na jeden monolitický systém [50]. Generálny riaditeľ OpenAI Sam Altman naznačil, že nový model spoločnosti „o3“ bude integrovaný do GPT-5 spolu s ďalšími technológiami, čo umožní všestrannejšiu AI schopnú využívať nástroje a vykonávať širšie spektrum úloh [51]. Ak vydanie nezabrzdia posledné prekážky, GPT-5 by sa mohol objaviť už začiatkom augusta a znamenal by prvé veľké uvedenie modelu OpenAI od prelomového príchodu GPT-4 v roku 2023 [52]. Microsoft – ktorý má viacmiliardový podiel v OpenAI – by mohol profitovať, ak GPT-5 vyvolá ďalšiu vlnu podnikovej adopcie a využívania cloudu. Akýkoľvek prelom vo funkciách GPT-5 (napríklad zlepšené uvažovanie alebo multimodálne funkcie) by mohol ešte viac posilniť atraktivitu Azure pre AI vývojárov, keďže Azure hostí modely OpenAI.
Aby nezostal pozadu, Googleova divízia DeepMind oficiálne uviedla na trh dlho očakávaný model Gemini 2.5 „Deep Think“ 1. augusta. Gemini 2.5 Deep Think, prezentovaný ako najpokročilejšia AI od Googlu doteraz, je „multi-agentný“ systém, ktorý spúšťa viacero AI agentov na riešenie problémov paralelne, namiesto jedného kroku po druhom [53] [54]. Tento prístup spotrebúva veľké množstvo výpočtového výkonu, ale vedie k výrazne lepším výsledkom pri zložitých úlohách. V skutočnosti variant Deep Think práve dosiahol zlatú medailu na Medzinárodnej matematickej olympiáde, čím preukázal schopnosti uvažovania ďaleko presahujúce predchádzajúce AI [55]. Platiaci zákazníci Google AI služby „Ultra“ za 250 $ mesačne získali prístup k Deep Think okamžite [56] [57]. Google dokonca zdieľa svoju pomalšiu, na dokazovanie viet zameranú verziu modelu s vybranými akademikmi, v nádeji, že podporí výskum využívajúci AI „ktorá potrebuje hodiny na uvažovanie“ pri riešení náročných problémov [58]. DeepMind tvrdí, že Gemini 2.5 Deep Think prekonáva modely OpenAI (a tiež konkurentov ako xAI Elona Muska a Anthropic) v náročných testoch programovania a vedomostí [59]. Dokáže tiež zapojiť externé nástroje (napr. vykonávanie kódu, vyhľadávanie na webe) a generovať oveľa dlhšie a podrobnejšie výstupy než predchádzajúce systémy [60]. Pre Alphabet tieto pokroky posilňujú jeho vedúce postavenie v AI – kľúčový faktor, ktorý podporuje akcie Googlu. Agresívny 85 miliardový ročný plán výdavkov na AI [61], vrátane rozširovania modelov ako Gemini, signalizuje jeho odhodlanie konkurovať OpenAI a Microsoftu. Prvé reakcie trhu sú pozitívne; analytici veria, že pokroky Googlu v AIpomôže „uspokojiť rastúci dopyt po AI službách“ a brániť svoje územie [62] [63].
Amazon Web Services, túžiac získať späť dynamiku, predstavila na svojom cloudovom summite novú iniciatívu: Amazon Bedrock AgentCore, súpravu nástrojov na nasadenie a správu „autonómnych AI agentov“ vo veľkom rozsahu v cloude. Služba (momentálne v ukážke) poskytuje serverless runtime a pamäťový úložisko pre AI agentov, spolu s integráciou na podnikové dáta a API – to všetko s podnikovými bezpečnostnými kontrolami. „S agentmi prichádza posun k službe ako softvéru… tektonická zmena v tom, ako sa softvér vytvára a prevádzkuje,“ vysvetlil viceprezident AWS Swami Sivasubramanian ts2.tech ts2.tech. Krok AWS ukazuje, že zdvojnásobuje svoje úsilie v nastupujúcom trende agentickej AI, kde AI programy proaktívne vykonávajú úlohy pre používateľov. To by mohlo prilákať firmy do ekosystému AWS, keď budú experimentovať s AI poháňanými zákazníckymi botmi, asistentmi pre kódovanie a ďalšími. Rovnako sa do toho púšťajú aj podnikové softvérové firmy: DataRobot práve spustil platformu „Agent Workforce“ (vytvorenú s NVIDIA), ktorá umožňuje firmám nasadiť tímy inteligentných AI agentov pre zložité pracovné postupy ts2.tech. V oblasti zákazníckeho servisu analytická spoločnosť Contentsquare oznámila, že získa Loris AI, startup na analytiku konverzácií, aby vniesla viac AI do interakcií zákazníckej podpory ts2.tech. A v kybernetickej bezpečnosti Arctic Wolf uzavrel partnerstvo s Databricks, aby posilnil svoje AI na vyhľadávanie hrozieb väčším objemom dát ts2.tech. Tieto menšie dohody a uvedenia produktov na trh zdôrazňujú, ako AI inovácie prenikajú do každého technologického segmentu – od IT služieb po digitálny marketing – a ako etablované firmy pretekajú v integrácii AI schopností, často prostredníctvom partnerstiev alebo akvizícií.
Fúzie a akvizície: Miliardové AI obchody
AI boom tiež poháňa veľké M&A kroky, keď sa firmy snažia získať AI výhodu nielen vlastným vývojom, ale aj akvizíciami. Pri jednej z najväčších technologických akvizícií roku 2025 sa líder v oblasti kybernetickej bezpečnosti Palo Alto Networks dohodol na kúpe firmy zameranej na bezpečnosť identity CyberArk Software za 25 miliárd dolárov [64] [65]. Táto veľkolepá hotovostno-akciová transakcia – najväčšia v histórii Palo Alto – má za cieľ vytvoriť komplexnú bezpečnostnú platformu pripravenú na éru hrozieb poháňaných AI. „Nárast AI a explózia strojových identít jasne ukázali, že každá identita si vyžaduje správnu úroveň riadenia privilégií,“ povedal generálny riaditeľ Palo Alto Nikesh Arora, vysvetľujúc strategickú logiku [66] [67]. Pridaním špecializácie CyberArk v oblasti správy privilegovaného prístupu posilní Palo Alto obranu pre firemných klientov, ktorí sa obávajú kybernetických útokov využívajúcich AI. Táto dohoda nasleduje po 32 miliardovej dolárovej akvizícii cloudovej bezpečnostnej startupu Wiz spoločnosťou Alphabet začiatkom tohto roka [68], čo je dôkazom, že konsolidácia v sektoroch ovplyvnených AI naberá na obrátkach. Akcie Palo Alto klesli o ~8 % po oznámení – investori sa obávali integrácie takej veľkej akvizície – zatiaľ čo akcie CyberArk vyskočili vďaka vysokému 29 % prémiu [69] [70]. Analytici poznamenali, že pokles odráža neistotu, keďže Palo Alto zvyčajne kupuje oveľa menšie firmy [71]. „Je to neznáme územie… vzhľadom na veľkosť CyberArk,“ poznamenal Imtiaz Koujalgi z Roth Capital [72]. Napriek tomu mnohí vidia v tom logiku: kombinácia bezpečnosti identity s detekciou hrozieb poháňanou AI od Palo Alto by mohla vytvoriť silného hráča schopného chrániť AI systémy od začiatku až do konca [73]. A keďže sa očakáva, že globálne výdavky na kybernetickú bezpečnosť v roku 2025 vzrastú o 12 % a viac v dôsledku hrozieb poháňaných AI [74], táto fúzia by mohla spoločnosť Palo Alto postaviť do pozície, aby získala neprimerane veľký podiel z rastúceho trhu. (Pozoruhodné je, že konkurenčná spoločnosť Check Point Software okamžite uviedla, že „nehľadá, aby bola odkúpená“ napriek rozruchu okolo fúzií a akvizícií v izraelskom kybernetickom sektore [75].)
Aj softvéroví giganti v oblasti podnikových riešení sú na love. Salesforce oznámil dohodu o akvizícii spoločnosti Bluebirds, súkromnej platformy na vyhľadávanie obchodných príležitostí poháňanej AI, aby posilnil svoje ponuky Sales Cloud. Akvizícia (podmienky nezverejnené) má za cieľ posilniť CRM Salesforce inteligentným hodnotením potenciálnych zákazníkov a automatizačnými nástrojmi Bluebirds – čo je súčasťou snahy generálneho riaditeľa Marca Benioffa urobiť produkty Salesforce „AI-first“. Medzitým sa šíria špekulácie okolo čisto AI firiem. Akcie C3.ai – verejne obchodovanej AI softvérovej spoločnosti – klesli o ~11 % po tom, čo zakladateľ a CEO Tom Siebel oznámil, že odstupuje zo zdravotných dôvodov [76] [77]. Toto prekvapivé odstúpenie okamžite vyvolalo dohady, že C3.ai je teraz cieľom akvizície. „Siebelov odchod výrazne zvyšuje šancu, že C3.ai bude v najbližších 3–12 mesiacoch akvirovaný,“ uviedol analytik Wedbush Dan Ives, ktorý verí, že by o aktíva C3.ai mohla prejaviť záujem technologická firma alebo poskytovateľ cloudu [78]. Siebel sám poznamenal, že na to, aby C3 dosiahlo svoj „spektakulárny potenciál“, je potrebné nové vedenie na škálovanie spoločnosti [79]. Zostane výkonným predsedom, ale hľadanie nového CEO prináša neistotu – a tiež možnosť, že potenciálny kupca by mohol využiť oslabenie akcií.
Aj najväčšia spoločnosť na svete sa zameriava na väčšie AI obchody. Počas hovoru o výsledkoch Apple prekvapil pozorovateľov tvrdením, že žiadna akvizícia nie je príliš veľká, ak urýchli AI ambície Apple [80]. „Nezáleží nám na veľkosti [spoločnosti]… ak nám pomôžu urýchliť náš plán, máme záujem,“ povedal Tim Cook [81]. Ide o výrazný odklon od doterajšej praxe Apple, ktorý sa zameriaval len na menšie akvizície. Prichádza to po správach, že Apple zvažoval kúpu AI startupu zameraného na vyhľadávanie (oceneného na 18 miliárd dolárov) a dramaticky zvýšil svoje interné výdavky na výskum a vývoj AI [82]. Hoci Cook nepotvrdil žiadne konkrétne ciele, jasne dal najavo, že Apple je ochotný použiť svoj hotovostný fond vo výške 165 miliárd dolárov, aby dobehol AI po rokoch zaostávania vo vývoji Siri. Toto vyhlásenie samo o sebe – zriedkavé pre tradične akvizíciám sa vyhýbajúci Apple – poslalo jasný signál trhom, že veľké AI obchody by mohli byť na obzore v Silicon Valley.Regulácia a politika: AI boom sa stretáva s vládnymi opatreniami
Uprostred ošiaľu okolo akcií AI sa regulátori snažia dohnať technológiu – trend, ktorý investori pozorne sledujú. Prelomový AI zákon Európy dosiahol 2. augusta kľúčový míľnik, keď hlavné ustanovenia začínajú postupne nadobúdať účinnosť podľa plánu ts2.tech ts2.tech. Napriek silnému lobovaniu zo strany priemyslu za spomalenie, predstavitelia EÚ zdôraznili, že majú „žiadne ‘zastavenie hodín’“ pri termínoch vymáhania, zdôraznil jeden hovorca Komisie ts2.tech ts2.tech. V skutočnosti sú niektoré „vysoko rizikové“ AI praktiky už v EÚ zakázané od februára a nové pravidlá pre AI modely všeobecného použitia platia od 2. augusta ts2.tech ts2.tech. Na pomoc firmám s prípravou zaviedol Brusel dobrovoľný AI kódex správania pred platnosťou zákona. Tento týždeň odhalil výrazný rozdiel medzi technologickými gigantmi v ich prístupe ku kódexu. Microsoft naznačil, že sa pravdepodobne pripojí ako pragmatický krok na splnenie nadchádzajúcich požiadaviek. „Myslím si, že je pravdepodobné, že sa pripojíme… Naším cieľom je byť nápomocní,“ povedal prezident Microsoftu Brad Smith pre Reuters [83] [84]. Pripojením by sa Microsoft zaviazal k opatreniam, ako je zverejňovanie súhrnov tréningových dát a auditovanie AI systémov z hľadiska bezpečnosti [85] [86]. Naopak, Meta Platforms otvorene odmietla podpísať kódex EÚ. „Meta ho nepodpíše. Tento kódex… ide ďaleko za rámec AI zákona,“ uviedol šéf globálnych záležitostí spoločnosti Meta vo vyhlásení,nazývajúc to prekročením právomocí, ktoré by mohlo „udusiť rozvoj špičkových AI modelov v Európe“ [87] [88]. Meta – spolu s desiatkami európskych technologických firiem – tvrdí, že nadchádzajúce pravidlá EÚ (povinné zverejňovanie tréningových dát, kontroly autorských práv, audity zaujatosti atď.) zabrzdia inovácie ts2.tech ts2.tech. Regulátori EÚ však neustupujú a varujú, že spoločnosti, ktoré vynechajú dobrovoľný kódex, „nebudú mať prospech“ z akýchkoľvek priaznivých predpokladov, keď bude AI Act plne vymáhateľný ts2.tech ts2.tech. Niekoľko AI laboratórií, vrátane OpenAI a francúzskeho Mistralu, sa už pripojilo [89]. Ide o veľa: keď AI Act nadobudne plnú účinnosť v roku 2026, porušovatelia môžu čeliť vysokým pokutám alebo dokonca zákazu určitých AI systémov. To, ako prísne budú európske pravidlá uplatňované – a ako sa americké technologické firmy prispôsobia – bude hlavnou témou ovplyvňujúcou akcie AI v nasledujúcich rokoch.V Spojených štátoch, kde zatiaľ neexistuje komplexný zákon o AI, sa regulačné prostredie taktiež mení. Koncom júla sa na Capitol Hill odohrala dráma, keď Senát USA zamietol kontroverzný návrh, ktorý by na nasledujúce desaťročie zakázal štátom a mestám regulovať AI ts2.tech ts2.tech. Toto ustanovenie – ticho vložené do nevyhnutného obranného zákona – vyvolalo dvojstranný odpor zo strany štátnych predstaviteľov, ktorí to označili za federálne prekročenie právomocí. V pomere hlasov 99:1 senátori odstránili desaťročnú klauzulu o výhradnej právomoci v oblasti AI, čím zabezpečili, že štáty môžu naďalej vytvárať vlastné pravidlá pre AI, zatiaľ čo Kongres diskutuje o federálnej legislatíve ts2.tech ts2.tech. „Zabrániť štátom konať v oblasti AI na desať rokov bol hrozný nápad,“ povedal jeden z obhajcov politík, ktorý tento obrat privítal ts2.tech. Táto epizóda poukázala na vznikajúcu mozaiku americkej správy AI: Kalifornia, New York a ďalšie štáty zvažujú vlastné zákony o zodpovednosti za AI v neprítomnosti jednotnej národnej politiky ts2.tech. Biely dom sa zatiaľ spolieha na dobrovoľné opatrenia – získal „prísľuby bezpečnosti AI“ od popredných AI spoločností a koncom júla zverejnil „Akčný plán“ pre AI s viac ako 90 iniciatívami na podporu bezpečného vývoja AI ts2.tech ts2.tech. V zahraničí práve nadobudli účinnosť nové čínske predpisy o AI, ktoré vyžadujú bezpečnostné kontroly a licencie pre verejné AI služby, zatiaľ čo Spojené kráľovstvo oznámilo globálny AI Safety Summit na november. Stručne povedané, vlády po celom svete už nestojí bokom. Od Bruselu cez Washington po Peking zavádzajú tvorcovia politík rámce na obmedzenie rizík AI a požiadavku transparentnosti – trend, ktorý môže priniesť nové náklady na dodržiavanie predpisov pre AI spoločnosti, ale tiež nakoniec „poskytnúť právnu istotu“, ktorá pomáha hlavné…prijatie AI [90] [91]. Investori do akcií AI pozorne sledujú tieto udalosti. Doteraz sa zdá, že postoj trhu k regulácii je „nakupovať, kým nezačnú platiť skutočné pravidlá“ – ale tento výpočet sa môže zmeniť, keď sa príval iniciatív v oblasti AI politiky zmení na vymáhateľné zákony.
Odborný výhľad: Optimizmus s dávkou opatrnosti
Celkovo prvé dni augusta 2025 ukázali ako obrovský potenciál, tak aj zložité výzvy AI boomu. Na jednej strane firemné zisky spojené s AI prekonávajú očakávania – čo potvrdzuje hype a odmeňuje akcionárov dominantných hráčov. „Silné výsledky Microsoftu a Metu upokojili investorov, že obrovské stávky na AI sa vyplácajú,“ poznamenala agentúra Reuters v trhovej analýze [92]. Aj predtým skeptickí analytici sú čoraz viac presvedčení, že AI bude poháňať významnú časť budúceho rastu v technológiách. Akciový trh preto prehodnotil „AI víťazov“ na historické maximá. K tomuto víkendu sú štyri z piatich najväčších amerických spoločností podľa hodnoty tie, ktoré majú najväčšie AI investície, čo je koncentrácia bezprecedentná v moderných trhoch [93].
No uprostred eufórie odborníci vyzývajú aj na selektivitu a ostražitosť. Problém Amazon AWS pripomenul, že na realizácii záleží – len nalievanie peňazí do AI nezaručuje okamžitý úspech. Niektoré oblasti ekonomiky zostávajú AI nárastom nedotknuté a vysoké ocenenia predpokladajú veľa budúcej dokonalosti. „Netvrdíme, že slabosť v iných častiach ekonomiky neexistuje,“ poznamenal Viresh Kanabar z Macro Hive, „len hovoríme, že na úrovni indexu najväčšie [AI] firmy dominujú natoľko, že to momentálne [až tak] nehrá rolu.“ [94] Inými slovami, osud trhu – aspoň zatiaľ – je spojený s AI ťažkotonážnikmi, či už v dobrom alebo zlom. Každé zakopnutie AI giganta (ako ukázal Amazon) môže rozvlniť celé indexy. Navyše, hrozba regulátorov vnáša neistotu. Zatiaľ reči o prísnych AI pravidlách neodradili investorov – skôr naopak, prevláda názor, že vlády budú nakoniec AI potrebovať rovnako ako firmy a úplné zákazy sú nepravdepodobné. No rozhodnutie spoločností ako Meta ignorovať smernice EÚ poukazuje na možný konflikt medzi inováciou a reguláciou, ktorý môže vyvrcholiť v roku 2026, keď začne platiť európsky AI zákon.
V najbližšom období je však momentum jasne na strane býkov v oblasti AI. „Sila ziskov z AI a technologických mien by mohla prilákať viac investorov a v nasledujúcich týždňoch ešte viac pozdvihnúť trhy,“ uviedli analytici po vyhodnotení najnovších výsledkov [95]. Mnohí na Wall Street vidia žiadnu inú možnosť, ako zostať investovaní v AI. „Celkovo… AI poháňa veľkú časť výsledkov. Toto je miesto, kde chceme byť vystavení,“ povedal Tim Ghriskey zo spoločnosti Ingalls & Snyder, ktorý potvrdil, že jeho firma má maximálnu alokáciu akcií v technológiách [96]. Jeho optimizmus zopakovali viacerí experti, ktorí vnímajú AI nie ako bublinu, ale ako skutočnú viacročnú transformáciu. Samozrejme, skúsení obchodníci si pamätajú, že august a september môžu priniesť volatilitu. Geopolitika (vrátane nových amerických ciel, ktoré nadobudli účinnosť 1. augusta) a makroúdaje môžu ešte vyvolať „krátkodobé turbulencie,“ varoval Hogan zo spoločnosti B. Riley [97]. Tvrdí však, že akýkoľvek pokles by mohol byť „vnímaný ako príležitosť na nákup, najmä v niektorých mega-kapitálových [AI] menách“ [98].
Zhrnutie: Prvý augustový víkend 2025 nachádza sektor AI na vzostupe, ktorý ženie akciový trh do nových výšin vďaka rastúcim ziskom, prelomovým technológiám a veľkým strategickým krokom. Členovia klubu s biliónovou hodnotou ako Microsoft, Nvidia a Alphabet dosahujú míľniky závratným tempom, zatiaľ čo nováčikovia a špecializovaní hráči bojujú o svoj podiel na AI koláči. Pred nami budú zakopnutia a regulačné rastové bolesti – no zatiaľ sa na trhoch zdá, že platí mantra „Plnou parou vpred s AI.“ Investori stavajú na to, že táto revolúcia je len v začiatkoch, a podľa toho sa aj pozicionujú, hoci si stále dávajú pozor na riziká. Ako sa august rozvíja, všetky oči zostanú upreté na spravodajský ticker v očakávaní ďalšieho AI poháňaného prekvapenia – pretože v roku 2025 je každý týždeň AI týždňom na Wall Street.
Zdroje: Reuters [99]
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. www.reuters.com, 5. www.reuters.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. www.reuters.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.reuters.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. www.reuters.com, 21. www.reuters.com, 22. www.reuters.com, 23. www.reuters.com, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.reuters.com, 27. www.reuters.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.reuters.com, 34. www.reuters.com, 35. www.reuters.com, 36. www.reuters.com, 37. www.reuters.com, 38. www.reuters.com, 39. www.reuters.com, 40. www.reuters.com, 41. www.reuters.com, 42. www.reuters.com, 43. www.reuters.com, 44. www.reuters.com, 45. www.reuters.com, 46. www.reuters.com, 47. www.reuters.com, 48. www.reuters.com, 49. www.reuters.com, 50. www.reuters.com, 51. www.reuters.com, 52. www.reuters.com, 53. techcrunch.com, 54. techcrunch.com, 55. techcrunch.com, 56. techcrunch.com, 57. techcrunch.com, 58. techcrunch.com, 59. techcrunch.com, 60. techcrunch.com, 61. www.reuters.com, 62. www.reuters.com, 63. www.reuters.com, 64. www.reuters.com, 65. www.reuters.com, 66. www.reuters.com, 67. www.reuters.com, 68. www.reuters.com, 69. www.reuters.com, 70. www.reuters.com, 71. www.reuters.com, 72. www.reuters.com, 73. www.reuters.com, 74. www.reuters.com, 75. www.reuters.com, 76. siliconangle.com, 77. siliconangle.com, 78. siliconangle.com, 79. siliconangle.com, 80. www.reuters.com, 81. www.reuters.com, 82. www.reuters.com, 83. www.reuters.com, 84. www.reuters.com, 85. www.reuters.com, 86. www.reuters.com, 87. www.reuters.com, 88. www.reuters.com, 89. www.reuters.com, 90. www.reuters.com, 91. www.reuters.com, 92. www.reuters.com, 93. www.reuters.com, 94. www.reuters.com, 95. www.reuters.com, 96. www.reuters.com, 97. www.reuters.com, 98. www.reuters.com, 99. www.reuters.com
