- Fredagens handel såg Nvidia ned 2,3 % och Alphabet ned 1,4 % efter en försäljningsvåg orsakad av tullar.
- S&P 500 ligger kvar nära rekordnivåer, upp cirka 6 % hittills i år, ledd av mega-cap AI-bolag.
- Microsofts aktie steg 4 % förra veckan och passerade tillfälligt ett börsvärde på 4 biljoner dollar, en milstolpe som tidigare endast nåtts av Nvidia.
- Meta Platforms överraskande vinstrapport fick aktien att stiga 11,3 % på en dag, vilket lade till cirka 200 miljarder dollar i värde.
- 81 % av S&P 500-bolagen som hittills rapporterat har slagit vinstprognoserna, med en vinsttillväxt för Q2 på nära 10 % jämfört med året innan.
- Microsoft meddelade att de kommer att spendera rekordhöga 30 miljarder dollar detta kvartal för att utöka AI-molnkapaciteten, medan Alphabet höjde sin capex för 2025 till 85 miljarder dollar, som en del av cirka 330 miljarder dollar i AI-capex 2025 från Magnificent Seven.
- Apple signalerade en övergång till aggressiva AI-investeringar, med aktien upp 1,7 % i förhandeln efter rapporten och planer på att utöka AI FoU och datacenter, samtidigt som man är öppen för större förvärv.
- Palo Alto Networks meddelade att de kommer att förvärva CyberArk Software för 25 miljarder dollar för att stärka sin AI-drivna säkerhetsplattform.
- Alphabets CapitalG och Nvidia för avancerade samtal om att investera i Vast Data till en värdering på upp till 30 miljarder dollar, med kunder som bland annat Elon Musks xAI och CoreWeave.
- Regulatorer agerar kring AI-regler, med EU:s AI Act och en frivillig AI Code of Practice, och Italiens konkurrensmyndighet har inlett en Meta-utredning kring dess WhatsApp AI-assistent med potentiella böter på upp till 10 % av den globala omsättningen.
Marknadssentiment & Aktiekurser
Wall Streets AI-drivna uppgång visade inga tecken på att svalna när investerare “köpte dippen” på måndagen efter förra veckans utförsäljning reuters.com. USA:s och Europas terminer steg något efter ett tullinducerat fall i fredags där AI-tungviktare som Nvidia och Alphabet föll med 2,3 % respektive 1,4 % reuters.com. Trots kortsiktig volatilitet ligger S&P 500 kvar nära rekordnivåer (upp ~6 % hittills i år) tack vare överdimensionerade vinster i mega-cap tech/AI-bolag reuters.com reuters.com. “Överlag är det mega caps, tillväxt/teknologi/AI som driver mycket av resultaten,” noterade Tim Ghriskey från Ingalls & Snyder, och betonade att “AI-handeln” – tesen att AI kommer att förändra framtida tillväxt – ger energi åt marknaderna reuters.com. Analytiker säger att varje kortsiktig nedgång är ett köptillfälle, särskilt i ledande AI-aktier. “Om du försöker slå ditt riktmärke och var underviktad i någon av AI-namnen måste du jaga dem,” observerade B. Riley Wealths Art Hogan reuters.com.
De globala marknaderna speglade denna entusiasm. Asiatiska teknikaktier steg mestadels på måndagen och återhämtade sig från en fördröjd reaktion på Wall Streets ras reuters.com. I Europa tickade AI-chip-leverantörer och molnföretag uppåt när investerare roterade tillbaka till hög tillväxt. Även efter en sommaruppgång är institutionella positioner i aktier endast måttligt överviktade – vilket betyder att mycket kapital fortfarande kan flöda in i AI-aktier reuters.com. “De stora pojkarna är tillbaka,” deklarerade portföljförvaltaren Brian Mulberry, vars firma äger alla stora amerikanska molnleverantörer. “Detta bevisar helt enkelt att Magnificent Seven fortfarande är magnifika just nu” reuters.com.
Stora bolags rapporter & utsikter
Big Tech levererade AI-drivna vinstöverträffanden. I den senaste vågen av Q2-resultat drev artificiell intelligens stark efterfrågan inom sök, moln och digital annonsering hos jättar som Microsoft, Alphabet och Meta reuters.com. Detta översattes till kraftigt ökade vinster och aktiekursuppgångar. Microsofts aktie steg med 4 % förra veckan – och passerade tillfälligt ett historiskt börsvärde på 4 biljoner dollar (en milstolpe som tidigare endast nåtts av Nvidia) reuters.com. Metas oväntade vinstlyft fick aktien att stiga med 11,3 % på en dag, vilket lade till cirka 200 miljarder dollar i värde reuters.com. Även Amazon – som redovisade blandade molnresultat – noterade att AI-initiativ håller kärnverksamheten motståndskraftig reuters.com. Totalt har 81 % av S&P 500-bolagen som hittills rapporterat slagit vinstprognoserna reuters.com, med en vinsttillväxt för Q2 som nu ligger nära 10 % på årsbasis – nästan dubbelt så mycket som förväntat för en månad sedan reuters.com. “Rapportsäsongen har varit entydigt bättre än väntat,” sade Art Hogan, och tillade att starka vinster har “lugnat investerare kring AI-handeln” trots makroekonomiska orosmoln reuters.com reuters.com.
Massiva AI-investeringar ger resultat. För att möta den ökande efterfrågan på AI ökar Big Tech dramatiskt sina kapitalutgifter – och investerarna applåderar reuters.com reuters.com. Microsoft meddelade investerare att de kommer att spendera rekordhöga 30 miljarder dollar detta kvartal för att utöka AI-molnkapaciteten, efter att Azures intäkter överträffat förväntningarna reuters.com. Alphabet höjde på liknande sätt sin capex-budget för 2025 med 10 miljarder dollar (till 85 miljarder dollar) för att finansiera AI-infrastruktur reuters.com reuters.com. Dessa häpnadsväckande utgifter – en del av uppskattade 330 miljarder dollar i capex 2025 från de “Magnificent Seven”-techbolagen – ger påtaglig tillväxt: Microsoft avslöjade att Azure nu genererar 75 miljarder dollar i årliga intäkter, med 800 miljoner användare av dess AI-drivna funktioner reuters.com reuters.com. Meta höjde också sin prognos för utgifter (nu 66–72 miljarder dollar i år) när de försöker hinna ikapp i AI-kapplöpningen reuters.com. Sådana siffror ledde tidigare till granskning av techbolagens “uppblåsta” budgetar reuters.com, men sentimentet har förändrats. “När företag som Alphabet och Meta tävlar om att leverera på AI:s löften är kapitalutgifterna chockerande höga… men om deras kärnverksamheter förblir starka, köper det dem mer tid hos investerarna,” förklarar analytikern Debra Aho Williamson reuters.com reuters.com. Kort sagt, Wall Street ser nu stora AI-investeringar som inte bara nödvändiganödvändig, men motiverad av den tillväxt den frigör.
Apple ansluter sig till AI-utgiftsrallyt. Långt konservativ med sina plånbokssträngar signalerade Apple en strategisk sväng mot aggressiva AI-investeringar. VD Tim Cook sa att företaget är “mycket öppet för M&A” och villiga att köpa större AI-aktörer – ett avsteg från Apples historia av små kompletterande förvärv reuters.com reuters.com. “Vi frågar oss i princip om ett företag kan hjälpa oss att accelerera vår färdplan… om de kan det, då är vi intresserade,” sa Cook till analytiker reuters.com. På sin kvartalsrapport meddelade Apple planer på att avsevärt öka utgifterna för AI F&U och datacenter (utöver de “några miljarder per år” man historiskt spenderat) reuters.com. CFO Kevan Parekh sa att dessa utgifter kommer att “växa avsevärt” framöver reuters.com – ett anmärkningsvärt åtagande från ett företag känt för ekonomisk disciplin. Drivkraften bakom förändringen är Apples beslutsamhet att komma ikapp konkurrenternas AI-framgångar: Microsoft och Google är båda på väg att spendera 85–100 miljarder dollar under det kommande året på AI, och har lockat hundratals miljoner användare till AI-drivna tjänster reuters.com reuters.com. Apple har däremot haft skakiga resultat med egen AI (och till och med skjutit upp en stor Siri-uppgradering till 2026) och har förlitat sig på partners som OpenAI för vissa iPhone-funktioner reuters.com reuters.com. Nu, med aktien upp 1,7 % i förhandeln efter tillkännagivandet reuters.com, verkar Apple “redo att öppna plånboken” för att säkerställa att de inte blir lämnade efter i AI-kapplöpningen reuters.com. Analytiker noterar att Apples skifte sker vid ett kritiskt tillfälle: förestående antitrust-rättegångar kan hota Apples lukrativa sökavtal med Google, så att bygga egna AI-söknings- och assistentfunktioner (även via förvärv) kan vara avgörande reuters.com reuters.com.
AI-investeringar, fusioner & förvärv och partnerskap
Affärer värda miljarder dollar omformar AI-landskapet. I en uppmärksammad cybersäkerhetsaffär, driven av AI-relaterade oro, meddelade Palo Alto Networks att de kommer att förvärva Israels CyberArk Software för 25 miljarder dollar reuters.com. Detta är Palo Altos största köp någonsin och syftar till att stärka deras plattform mot AI-förstärkta cyberhot. VD Nikesh Arora sade att sammanslagningen positionerar företaget för att bättre skydda kunder när hackare i allt högre grad använder AI som vapen – en trend som tvingar fram konsolidering inom säkerhetsbranschen reuters.com. Affären följer Googles senaste köp av molnsäkerhetsstartupen Wiz för 32 miljarder dollar (ännu ett AI-drivet säkerhetsköp) reuters.com, och understryker hur AI driver rekordstora fusioner & förvärv inom sektorn. Investerare reagerade initialt negativt på Palo Altos prislapp – en analys från Reuters Breakingviews menade att “affären på 25 miljarder dollar bränner värde för teknikförtroende” – men den strategiska logiken att stärka AI-försvaret är tydlig reuters.com.
Teknikjättar satsar också stora summor på AI-startups. I en exklusiv nyhet rapporterade Reuters att Alphabets tillväxtfond CapitalG och Nvidia är i avancerade samtal om att investera i Vast Data, en AI-infrastruktur-startup, till en värdering på upp till 30 miljarder dollar reuters.com. New York-baserade Vast Data är specialiserade på banbrytande datalagring för AI-datacenter och hjälper till att effektivt transportera information mellan Nvidias kraftfulla GPU:er reuters.com. Bland kunderna finns redan Elon Musks nya AI-satsning xAI och molnuppstickaren CoreWeave reuters.com. Investeringsrundan – som sägs involvera flera teknikjättar, private equity och riskkapitalbolag – skulle göra Vast Data till en av världens mest värdefulla AI-startups reuters.com. Analytiker menar att detta belyser investerarnas aptit på AI-boomens “ryggrad” – de som tillhandahåller verktygen och infrastrukturen reuters.com. “Företag som bygger infrastrukturen för AI-boomen har hamnat i tydligare fokus,” vilket den höga värderingen i affären bekräftar reuters.com. (TechCrunch hade noterat Vasts kapitalanskaffning, men inte den häpnadsväckande värderingen på 30 miljarder dollar eller Googles och Nvidias inblandning reuters.com.) Nvidia, som redan har stöttat Vast i tidigare rundor, avböjde att kommentera samtalen reuters.com. GPU-tillverkaren har själv varit på uppköpsrunda – från nätverksföretaget Mellanox 2020 till mjukvaruplattformen Run:ai i år – för att bredda sig bortom chip reuters.com. Denna potentiella andel i Vast Data antyder att Nvidia också är angelägna om att alliera sig med (eller så småningom förvärva) de mest lovande aktörerna inom AI-datamanagement. Anmärkningsvärt är att nyheten om finansieringsdiskussionerna kom precis när Nvidias aktie föll med 2,3 % i fredags under en bredare nedgång för tekniksektorn <a href=”https://www.reuters.com/business/alphabets-capitalg-nvidia-reuters.com. Men optimister hävdar att sådana investeringar skulle kunna förlänga Nvidias dominans över hela AI-leveranskedjan.
Partnerskap ökar snabbt över hela AI-ekosystemet. Företagsprogramvarutillverkaren C3.ai tillkännagav till exempel ett strategiskt avtal med försvarsentreprenören Huntington Ingalls Industries för att införa AI inom skeppsbyggnad, vilket hjälper till att öka den amerikanska flottans beredskap za.investing.com. C3.ai har också samarbetat med energiteknikföretaget Univation för att kommersialisera AI-baserat prediktivt underhåll för petrokemiska anläggningar za.investing.com. Dessa allianser visar hur även mindre AI-fokuserade företag utnyttjar partnerskap för att ta sig in i nya branscher. “Vi utökar våra strategiska partnerrelationer,” sa C3.ai:s avgående VD Tom Siebel nyligen, och beskrev sådana avtal som nyckeln till företagets nästa tillväxtfas za.investing.com za.investing.com. Faktum är att Siebels beslut att avgå som VD – som tillkännagavs av hälsoskäl – kommer samtidigt som C3.ai försöker växa. Företaget har inlett en jakt på en ny verkställande direktör som kan “ta företaget till nästa nivå av tillväxt och framgång,” sa Siebel, och noterade att han kommer att förbli verkställande ordförande med fokus på produktstrategi za.investing.com. Ledarskapsbytet skakade initialt investerarna (C3.ai:s aktie föll med cirka 11% på nyheten) finance.yahoo.com. Många på Wall Street ser dock företagets 25% intäktstillväxt och goda kassareserver som positiva faktorer za.investing.com za.investing.com. Wedbush Securities uppmanade till och med investerare att “köpa på dippen” och menade att en ny VD kan frigöra värde och att efterfrågan på AI-lösningar för företag förblir stark (trots att C3.ai:s aktie är ned ~45% från topparna 2025). De kommande månaderna får utvisa om nytt ledarskap och nya partnerskap kan återuppliva detta välkända AI-bolag i mellanklassen.
Höjdpunkter för små och medelstora bolag
Utanför megabolagen upplever AI-fokuserade uppstickare både euforiska vinster och växtvärk. Palantir Technologies – ofta kallat en “AI-darling” för 2025 – har sett sin aktie skjuta i höjden med över 540% de senaste 12 månaderna tipranks.com, drivet av optimism kring dess AI-baserade dataplattformar och en rad statliga kontrakt. Bara förra veckan säkrade Palantir ett avtal med den amerikanska armén värt upp till 10 miljarder dollar under det kommande decenniet tipranks.com, ett kontrakt som dess VD kallade det “ultimata beviset” på Palantirs teknologi tipranks.com. Investerare väntar nu ivrigt på Palantirs Q2-rapport, som släpps efter stängning måndag 4 augusti. Bolaget har guidat för 934–938 miljoner dollar i intäkter, cirka 40% tillväxt, och konsensus förväntar sig ~$939,5 miljoner tipranks.com. Den avgörande frågan: kan Palantir återigen slå förväntningarna som de gjort de senaste kvartalen? En toppinvesterare (som skriver under pseudonymen “Deep Value”) tror det, och förutspår att Palantir kommer att överträffa prognoserna ännu en gång – men han ger också en varning tipranks.com. “Även om intäkterna kan få ett stort lyft från detta [armé]kontrakt, finns det en risk för besvikelse ur ett marginalperspektiv,” varnar han tipranks.com. Det massiva statliga avtalet, även om det bekräftar Palantirs AI, har lägre vinstmarginaler som kan pressa resultatet tipranks.com. Dessutom har Palantir fortfarande svårt att få kommersiella kunder utomlands (“[VD Alex] Karp har inte mycket hopp om Europa,” noterade investeraren) tipranks.com. Wall Streets optimism är dämpad: analytikernas konsensusbetyg för Palantir är fortfarande Behåll, och det genomsnittliga riktkursen ($111) är ~28% under nuvarande aktiekurs – vilket speglar skepsis kring dess höga värdering tipranks.com. Sammantaget är förväntningarna skyhöga på Palantirs resultat och AI-kommentarer, och varje snedsteg kan skapa volatilitet.
Andra medelstora AI-aktörer navigerar också turbulenta marknader. C3.ai, som nämnts, såg sin aktie sjunka i slutet av juli efter grundaren Tom Siebels oväntade avgång av hälsoskäl. Företagets aktier har fallit med cirka 13 % under den senaste veckan fintel.io och har gått ner fem dagar i rad stockinvest.us, vilket raderar en del av 2025 års tidigare vinster. Ändå visar företagets fundamenta – 389 miljoner dollar i intäkter för räkenskapsåret 2025 (+25 % YoY) – på en ökande efterfrågan aol.com. Optimister som Motley Fools analytiker menar att C3.ai:s långsiktiga utsikter förblir intakta och att nytt ledarskap kan omfokusera företagets strategi fool.com. Samtidigt har BigBear.ai och SoundHound AI, två mindre AI-bolag som rusade i början av 2025, upplevt ökad volatilitet. BigBear.ai (ett försvarsorienterat AI-analysföretag) rapporteras stå inför oro kring kassaflöde och blev nyligen uppmärksammat i ett blankarbrev, vilket fick aktien att svänga kraftigt reuters.com. Och SoundHound (röst-AI) fortsätter att handlas med hög momentum medan de försöker bevisa sin affärsmodell. Analytiker varnar för att många av dessa hajpade AI-startups fortfarande måste omvandla uppmärksamheten till hållbara vinster. Men det har inte avskräckt handlare – tvärtom har småsparare på plattformar som Reddits WallStreetBets flockats till dessa hög-beta AI-aktier, oberörda av risken. Resultatet är svängiga kursrörelser: till exempel steg BigBear.ai med 20 % en dag i slutet av juli för att falla 15 % nästa dag, vilket speglar en dragkamp mellan spekulanter och skeptiker. Med sentimentet i AI-sektorn fortsatt positivt, drar även mindre AI-aktier till sig oproportionerligt mycket uppmärksamhet, om än med berg-och-dalbane-liknande svängningar.
Regulatoriska & politiska utvecklingar
När investeringar strömmar in i AI, skyndar sig tillsynsmyndigheter världen över att fastställa grundregler. I Europa agerar tjänstemän snabbt för att begränsa AI samtidigt som de uppmuntrar innovation. Bryssel håller på att slutföra sin banbrytande AI Act, och har under tiden infört en frivillig “AI Code of Practice.” Alphabets Google har bekräftat att de kommer att ansluta sig till EU:s kod, som utarbetats av oberoende experter för att vägleda företag i att följa de kommande AI-reglerna reuters.com. Koden innehåller bestämmelser som kräver att företag redovisar källor till träningsdata för generativa AI-modeller och att de respekterar EU:s upphovsrättslagar reuters.com. Googles globala affärschef Kent Walker sade att företaget kommer att delta i arbetet “i hopp om att denna kod… kommer att främja europeiska medborgares och företags tillgång till säkra, förstklassiga AI-verktyg” reuters.com. Google uttryckte dock också allvarliga farhågor om att EU:s strikta tillvägagångssätt kan slå tillbaka. Walker varnade för att delar av AI Act “riskerar att bromsa Europas utveckling och implementering av AI,” och hänvisade till potentiella avvikelser från EU:s upphovsrättslagstiftning och betungande godkännandeprocesser som “kan hämma europeisk modellutveckling… och skada Europas konkurrenskraft” reuters.com. Det är anmärkningsvärt att Microsoft har signalerat att de troligen också kommer att skriva under EU:s kod (enligt president Brad Smith), medan Meta Platforms avböjde med hänvisning till “rättsliga oklarheter” för AI-utvecklare under de föreslagna reglerna reuters.com. EU:s aggressiva hållning – som kommer innan amerikanska tillsynsmyndigheter har agerat – understryker den globala politiska klyftan kring AI: Europa väljer försiktighet, medan amerikanska tjänstemän hittills förlitar sig på självreglering inom industrin.Regulatorer vidtar också konkurrensrättsliga åtgärder kopplade till AI. I Italien har konkurrensmyndigheten (AGCM) inlett en utredning mot Meta angående integrationen av en WhatsApp AI-chattbot reuters.com. Tillsynsmyndigheten hävdar att Meta missbrukade sin dominerande meddelandeplattform genom att lansera sin nya “Meta AI”-assistent på WhatsApp utan användarens samtycke, vilket potentiellt kan tränga ut konkurrerande AI-tjänster reuters.com reuters.com. Sedan mars har WhatsApps sökfält inkluderat Metas AI, som erbjuder svar i chattbot-stil – en funktion som tillsynsmyndigheten menar kan “styra sin användarbas” orättvist mot Metas eget AI-ekosystem reuters.com reuters.com. Meta slog tillbaka och påpekade att AI-assistenten är gratis och valfri: “Att erbjuda gratis tillgång till våra AI-funktioner i WhatsApp ger miljontals italienare möjlighet att använda AI på en plats de redan känner till, litar på och förstår,” sade en talesperson för Meta reuters.com. Trots detta genomförde italienska myndigheter (i samordning med EU-myndigheter) razzior på Metas kontor i Milano som en del av utredningen reuters.com reuters.com. Om Meta befinns skyldig till missbruk av dominerande ställning kan företaget få böter på upp till 10 % av sin globala omsättning reuters.com – ett potentiellt fler miljarders bötesbelopp. Detta fall illustrerar hur konkurrensmyndigheter granskar paketeringen av AI-funktioner, särskilt av stora teknikföretag med etablerade plattformar. Det är också en av de första större konkurrensrättsliga åtgärderna som uttryckligen kopplas till AI-implementering. Andra länder följer noga: varje prejudikat som skapas i Europa kan påverka hur tillsynsmyndigheter världen över övervakar AI-integrationer för konsumentskada eller marknadsmissbruk.Samtidigt i Washington, D.C., överväger amerikanska lagstiftare tillsyn av AI, även om konkreta åtgärder har gått långsamt. Biden-administrationen samlade Big Tech-VD:ar i juli för att få frivilliga ”AI-säkerhets”-åtaganden (såsom att testa AI-system för säkerhetsrisker och vattenmärka AI-genererat innehåll). Men kongressen har ännu inte antagit någon AI-specifik lagstiftning. Det kan dock förändras när valrörelsen närmar sig: det finns partigemensamma krav på en AI Bill of Rights för att skydda konsumenter, samt på striktare exportkontroller av avancerade AI-chip till rivaler som Kina. Faktum är att exportrestriktioner förblir en tvistefråga. Chiptillverkare som Nvidia och AMD har hamnat i skottlinjen för USA:s och Kinas teknikspänningar, där försäljningen av avancerade AI-chip till Kina har begränsats. Noterbart är att AMD antydde förra månaden att dessa motvindar kan snart lätta, och berättade för analytiker att de planerar att återuppta exporten av sina MI300-serie GPU:er till Kina i väntan på amerikanskt godkännande investopedia.com. Denna optimism – tillsammans med förväntningar om stark efterfrågan på datacenter – fick UBS att höja sitt riktkursmål för AMD till 210 dollar (från 160 dollar) inför kvartalsrapporten investopedia.com. Varje policyändring kring chipexport kommer att påverka AI-hårdvaruaktier avsevärt. För närvarande är det regulatoriska landskapet ett lapptäcke: en blandning av frivilliga riktlinjer, enskilda utredningar och föränderliga exportriktlinjer. Det enda som är säkert är att AI-reglering är på väg – och snabbt. Som en EU-tjänsteman uttryckte det: ”Vi sätter upp skyddsräcken nu, för AI-guldruschen är igång.”
Expertkommentar & Utsikter
Finansiella experter och branschveteraner har gett färgstarka kommentarer om AI-aktiens uppgång under de senaste två dagarna. Många ser en grundläggande omvandling på gång. “AI håller på att bli en primär tillväxtmotor,” noterade ett forskningsmeddelande från Bernstein, som pekade på den snabbt ökande användningen av AI inom molntjänster, onlineannonsering och e-handel reuters.com reuters.com. Företaget noterade att för bara ett år sedan tvivlade investerare på om intäktsgenereringen skulle hinna ikapp AI-hypen – men de senaste kvartalsrapporterna “erbjuder det tydligaste tecknet hittills” på att AI driver verkliga intäkts- och vinstökningar reuters.com reuters.com. Detta har förändrat marknadspsykologin från rädsla till girighet. Viresh Kanabar från Macro Hive påpekade att tidigare oro för avtagande AI-efterfrågan nu “verkar överdriven”, med tanke på de starka resultaten från nyckelaktörer reuters.com. Han menade att även om delar av ekonomin kan försvagas, så innebär dominansen av AI-fokuserade företag på “indexnivå” att marknaden kan fortsätta att gå starkt reuters.com. Med andra ord, så länge Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (och några till) fortsätter att överträffa förväntningarna, är bredare aktieindex skyddade reuters.com. Det är en tydlig påminnelse om hur koncentrerad AI-handeln har blivit – dessa fem namn utgör nu ungefär en fjärdedel av S&P 500:s vikt reuters.com.
Ändå uppmanar vissa erfarna strateger till försiktighet mitt i euforin. BCA Research, till exempel, varnade sina kunder för att AI-aktier kan vara “prissatta för perfektion,” vilket lämnar lite utrymme för misstag om tillväxten hackar. De påpekar att augusti–september historiskt sett är volatila månader, och efter en uppgång på 2,2 % i juli skulle en tillbakagång i sensommaren vara normalt reuters.com. Art Hogan håller med om att säsongsmönster kan ge kortsiktig turbulens, men han ser det som hälsosamt: “Alla kortsiktiga nedgångar på marknaden bör ses som ett köptillfälle, särskilt i några av de största teknikbolagen,” rådde han reuters.com. Det tänkesättet – att köpa på nedgångar i AI-ledare – har gång på gång belönats i år. Faktum är att måndagens blygsamma återhämtning efter fredagens utförsäljning visade att köpare på nedgång återigen var i farten reuters.com. Analytiker på Morgan Stanley noterar att hedgefonders positionering i de största AI-aktierna fortfarande är under toppnivåerna från 2021, vilket tyder på att det finns ytterligare utrymme för uppgång om prestationsjagande investerare hoppar på tåget. Å andra sidan är värderingarna onekligen ansträngda enligt traditionella mått. Till exempel handlas Palantirs aktie nu kring 687× vinsten, en multipel som en investerare skämtsamt sa “bleknar i jämförelse” med dess faktiska tillväxt i kontraktsvärde tipranks.com. “Det är inte bara solsken och regnbågar,” varnade den investeraren, och menade att utan snabbare kommersiell adoption utomlands kommer sådana höga värderingar att bli svåra att motivera på lång sikt tipranks.com tipranks.com.
Wall Streets prognoser fortsätter att revideras uppåt i ljuset av AI-dynamiken. Ett exempel: Inför tisdagens rapport fick AMD flera höjda riktkurser – där Bank of America ser en väg till 200 dollar (upp från 175 dollar) baserat på förväntningar om att de kan ta >30% av CPU-marknaden till 2026 tack vare AI-drivna marknadsandelar investopedia.com investopedia.com. Och så sent som förra veckan höjde Evercore ISI sitt 12-månadersmål för Nvidia till 220 dollar (vilket innebär en >25% uppsida) då kanalundersökningar visade fortsatt “omättlig” efterfrågan på Nvidias AI-acceleratorer från både molnjättar och startups. Samtidigt dubblar vissa skeptiker sina insatser: den kände blankaren Jim Chanos upprepade nyligen sin negativa syn på vissa “andrahandsval” inom AI, och kallade deras värderingar ett “luftslott” utan stöd i fundamenta. Chanos pekade ut mindre mjukvarubolag med stora förluster och antydde att AI-vågen kanske inte lyfter alla båtar för alltid. Att blanka något AI-relaterat under 2025 har dock varit smärtsamt – en korg av populära AI-blankningar är ned över 30% i år då dessa aktier rusat.
Framåt är den bredare marknadssentimentet kring AI-sektorn fortsatt optimistiskt men vaksamt. De kommande dagarna bjuder på viktiga uppdateringar – från Palantirs resultat och AMD:s prognos till eventuella överraskande nyheter (det ryktas i branschen att OpenAI snart kan lansera GPT-5, en händelse som kan utlösa ännu en mini-rally reuters.com reuters.com). Handlare kommer också att bevaka Washington för en väntad presidentorder om AI-tillsyn innan månadens slut. Men för tillfället är berättelsen tydlig: AI är den drivande kraften på denna marknad. Som en marknadsstrateg uttryckte det: “Om du varit underviktad AI, har du underpresterat – så enkelt är det.” reuters.com Investerare, stora som små, har tagit till sig det budskapet och eldar på det som vissa kallar en “AI-guldrush” på Wall Street. Hittills har det spelet gett god utdelning – och så länge vinsterna fortsätter leverera och innovationerna fortsätter komma, ser AI-aktieboomen ut att fortsätta in i hösten reuters.com reuters.com.
Källor: Senaste finansiella nyheter och analyser från Reuters, Yahoo Finance, Investopedia, och andra marknadsrapporter reuters.com reuters.com reuters.com tipranks.com reuters.com, som täcker utvecklingen fram till 4 augusti 2025.
