- У п’ятницю акції Nvidia впали на 2,3%, а Alphabet — на 1,4% після розпродажу, спричиненого тарифами.
- Індекс S&P 500 залишається поблизу рекордних максимумів, піднявшись приблизно на 6% з початку року, завдяки компаніям з мегакапіталізацією у сфері ШІ.
- Акції Microsoft минулого тижня зросли на 4%, короткочасно перетнувши ринкову капіталізацію у $4 трильйони — рубіж, якого раніше досягала лише Nvidia.
- Неочікувано високий прибуток Meta Platforms підняв її акції на 11,3% за один день, додавши близько $200 мільярдів до вартості компанії.
- 81% компаній S&P 500, що вже відзвітували, перевершили прогнози прибутку, а зростання прибутку у другому кварталі становить майже 10% у річному вимірі.
- Microsoft заявила, що витратить рекордні $30 мільярдів цього кварталу на розширення хмарних потужностей для ШІ, тоді як Alphabet підвищила свої капітальні витрати на 2025 рік до $85 мільярдів — це частина приблизно $330 мільярдів капітальних витрат на ШІ у 2025 році від «Величної сімки».
- Apple сигналізувала про перехід до агресивних інвестицій у ШІ: її акції зросли на 1,7% на передринкових торгах після звіту про прибутки та планів розширити R&D у сфері ШІ та дата-центри, залишаючись відкритою до більших поглинань.
- Palo Alto Networks заявила, що придбає CyberArk Software за $25 мільярдів, щоб посилити свою платформу безпеки на основі ШІ.
- CapitalG від Alphabet і Nvidia ведуть просунуті переговори щодо інвестування у Vast Data з оцінкою до $30 мільярдів; серед клієнтів — xAI Ілона Маска та CoreWeave.
- Регулятори впроваджують правила щодо ШІ: ухвалено Закон ЄС про ШІ та добровільний Кодекс практики ШІ, а антимонопольний орган Італії розпочав розслідування щодо Meta через її асистента WhatsApp на базі ШІ з потенційними штрафами до 10% світового обороту.
Ринкові настрої та динаміка акцій
Підживлений ШІ ралі на Уолл-стріт не демонструє ознак уповільнення, оскільки інвестори “скуповували просідання” в понеділок після розпродажу минулого тижня reuters.com. Ф’ючерси США та Європи зросли після падіння в п’ятницю, викликаного тарифами, коли такі гіганти ШІ, як Nvidia та Alphabet, впали відповідно на 2,3% та 1,4% reuters.com. Незважаючи на короткострокову волатильність, S&P 500 залишається поблизу рекордних максимумів (зростання приблизно на 6% з початку року) завдяки значним прибуткам у технологічних/ШІ компаніях з великою капіталізацією reuters.com reuters.com. “Загалом саме компанії з великою капіталізацією, зростанням/технологіями/ШІ забезпечують більшість результатів”, зазначив Тім Гріскі з Ingalls & Snyder, підкресливши, що “AI trade” – теза про те, що ШІ трансформує майбутнє зростання – надає енергії ринкам reuters.com. Аналітики вважають, що будь-яке короткострокове зниження – це buying opportunity, особливо для провідних акцій ШІ. “Якщо ви намагаєтеся обігнати свій бенчмарк і у вас було недостатньо акцій ШІ, вам доведеться їх наздоганяти”, зауважив Арт Хоган з B. Riley Wealth reuters.com.
Глобальні ринки віддзеркалили цей ентузіазм. Азійські технологічні акції переважно зросли в понеділок, відігравши затриману реакцію на падіння Уолл-стріт reuters.com. У Європі постачальники чипів для ШІ та хмарні компанії також піднялися, оскільки інвестори знову повернулися до акцій з високим потенціалом зростання. Навіть після літнього зростання інституційне позиціонування в акціях залишається лише помірно переважним – тобто ще багато готівки може надійти в акції ШІ reuters.com. “Великі гравці повернулися”, заявив портфельний менеджер Браян Малбері, чия компанія володіє всіма основними американськими хмарними провайдерами. “Це просто доводить, що Magnificent Seven все ще залишаються величними на цей момент” reuters.com.
Звітність та прогнози компаній з великою капіталізацією
Великі технологічні компанії показали прибутки, підсилені штучним інтелектом. У нещодавній хвилі результатів за другий квартал штучний інтелект забезпечив сильний попит у сферах пошуку, хмарних технологій і цифрової реклами у гігантів, таких як Microsoft, Alphabet і Meta reuters.com. Це призвело до стрімкого зростання прибутків і цін на акції. Акції Microsoft минулого тижня підскочили на 4% – і компанія ненадовго перетнула історичну позначку ринкової капіталізації в $4 трильйони (цієї межі раніше досягала лише Nvidia) reuters.com. Неочікувано високі прибутки Meta підняли її акції на 11,3% за один день, додавши близько $200 мільярдів до вартості компанії reuters.com. Навіть Amazon – попри змішані результати у хмарному бізнесі – відзначив, що ініціативи зі штучним інтелектом підтримують стійкість основних напрямків компанії reuters.com. Загалом, 81% компаній S&P 500, які вже відзвітували, перевершили прогнози щодо прибутків reuters.com, а зростання прибутків за другий квартал зараз становить майже 10% у річному вимірі – майже вдвічі більше, ніж очікувалося місяць тому reuters.com. «Сезон звітності був однозначно кращим, ніж очікувалося», – сказав Арт Гоган, додавши, що впевнені прибутки «заспокоїли інвесторів щодо торгівлі на темі ШІ» попри макроекономічні побоювання reuters.com reuters.com.
Масштабні інвестиції в ШІ приносять плоди. Щоб задовольнити зростаючий попит на ШІ, великі технологічні компанії різко збільшують капітальні витрати – і інвестори це вітають reuters.com reuters.com. Microsoft повідомила інвесторам, що витратить рекордні $30 мільярдів цього кварталу на розширення хмарних потужностей для ШІ, після того як дохід Azure перевищив очікування reuters.com. Alphabet також збільшила свій бюджет капітальних витрат на 2025 рік на $10 мільярдів (до $85 мільярдів) для фінансування інфраструктури ШІ reuters.com reuters.com. Ці вражаючі витрати – частина оцінених $330 мільярдів капітальних витрат у 2025 році від технологічних компаній “Великої сімки” – приносять відчутне зростання: Microsoft повідомила, що Azure зараз генерує $75 мільярдів річного доходу, а 800 мільйонів користувачів використовують її функції на базі ШІ reuters.com reuters.com. Meta також підвищила свій прогноз витрат (тепер $66–72 мільярди цього року), оскільки намагається наздогнати конкурентів у гонці ШІ reuters.com. Колись такі цифри викликали пильну увагу до “роздутих” бюджетів технологічних компаній reuters.com, але зараз ставлення змінилося. “Оскільки такі компанії, як Alphabet і Meta, змагаються за реалізацію потенціалу ШІ, капітальні витрати шокуюче високі… але якщо їхній основний бізнес залишатиметься сильним, це дасть їм більше часу з боку інвесторів”, пояснює аналітик Дебра Ахо Вільямсон reuters.com reuters.com. Коротко кажучи, Уолл-стріт тепер розглядає великі витрати на ШІ не лише як необхсумно, але виправдано зростанням, яке це відкриває.
Apple приєднується до витрат на ШІ. Довгий час залишаючись обережною у витратах, Apple сигналізувала про стратегічний поворот у бік агресивних інвестицій у штучний інтелект. Генеральний директор Тім Кук заявив, що компанія “дуже відкрита до злиттів і поглинань” і готова купувати більших гравців на ринку ШІ – це відхід від історії Apple, яка зазвичай обмежувалася невеликими придбаннями reuters.com reuters.com. “Ми, по суті, запитуємо себе, чи може компанія допомогти нам прискорити нашу дорожню карту… якщо так, то ми зацікавлені,” сказав Кук аналітикам reuters.com. Під час оголошення фінансових результатів Apple повідомила про плани суттєво збільшити витрати на дослідження і розробки у сфері ШІ та дата-центри (понад “кілька мільярдів на рік”, які витрачалися раніше) reuters.com. Фінансовий директор Кеван Парекх зазначив, що ці витрати “суттєво зростатимуть” у майбутньому reuters.com – це помітне зобов’язання від компанії, відомої своєю фінансовою дисципліною. Причиною змін є прагнення Apple наздогнати досягнення конкурентів у сфері ШІ: Microsoft і Google планують витратити по $85–100 мільярдів протягом наступного року на ШІ і вже залучили сотні мільйонів користувачів до сервісів на основі ШІ reuters.com reuters.com. Apple, навпаки, зіткнулася з нестабільними результатами у власних розробках ШІ (навіть відклавши велике оновлення Siri до 2026 року) і покладалася на партнерів, таких як OpenAI, для певних функцій iPhone reuters.com reuters.com. Тепер, після оголошення, акції Apple зросли на 1,7% на премаркеті reuters.com, і компанія, схоже, “готова відкрити свій гаманець”, щоб не залишитися позаду в гонці ШІ <a href=”https://www.reuters.com/business/ceo-tim-cook-says-apple-ready-open-its-wallet-catch-up-ai-2025-08-01/#:~:text=SAN%20FRANCISCO%2C%20July%2031%20,long%20practice%20of%20fiscreuters.com. Аналітики відзначають, що зміна курсу Apple відбувається у критичний момент: майбутні антимонопольні судові процеси можуть поставити під загрозу прибуткову пошукову угоду Apple з Google, тому створення власних можливостей пошуку та асистента на базі ШІ (навіть через поглинання) може бути життєво необхідним reuters.com reuters.com.
Інвестиції в ШІ, злиття і поглинання та партнерства
Угоди на мільярди доларів змінюють ландшафт ШІ. У гучній угоді в сфері кібербезпеки, викликаній занепокоєннями щодо ШІ, компанія Palo Alto Networks оголосила про придбання ізраїльської CyberArk Software за 25 мільярдів доларів reuters.com. Це найбільша покупка в історії Palo Alto, спрямована на посилення її платформи проти кіберзагроз, підсилених ШІ. Генеральний директор Нікеш Арора заявив, що об’єднання дозволить компанії краще захищати клієнтів, оскільки хакери дедалі частіше використовують ШІ як зброю – тенденція, яка змушує компанії об’єднуватися в індустрії безпеки reuters.com. Угода відбулася після нещодавньої покупки Google стартапу з хмарної безпеки Wiz за 32 мільярди доларів (ще одна ставка на безпеку, керовану ШІ) reuters.com, що підкреслює, як ШІ стимулює рекордні злиття і поглинання у цій галузі. Спочатку інвестори скептично поставилися до ціни, яку запропонувала Palo Alto – в одному з аналізів Reuters Breakingviews зазначалося, що “угода на 25 млрд доларів знищує цінність заради технічної репутації”, – але стратегічна доцільність посилення захисту від ШІ очевидна reuters.com.
Техногіганти також вкладають гроші в AI-стартапи. За ексклюзивною інформацією Reuters, інвестиційний фонд Alphabet CapitalG та Nvidia ведуть просунуті переговори щодо інвестування в Vast Data, стартап зі створення AI-інфраструктури, з оцінкою до $30 мільярдів reuters.com. Нью-йоркська компанія Vast Data спеціалізується на передових рішеннях для зберігання даних для AI-центрів обробки даних, допомагаючи ефективно передавати інформацію між потужними GPU Nvidia reuters.com. Серед її клієнтів вже є новий AI-проєкт Ілона Маска xAI та хмарний стартап CoreWeave reuters.com. Раунд фінансування — в якому, як повідомляється, беруть участь кілька техногігантів, приватні інвестори та венчурні фонди — зробить Vast Data одним із найдорожчих AI-стартапів у світі reuters.com. Аналітики зазначають, що це підкреслює апетит інвесторів до “хребта” — інфраструктурних рішень AI-буму reuters.com. “Компанії, які будують інфраструктуру для AI-буму, опинилися в центрі уваги,” як свідчить висока оцінка угоди reuters.com. (TechCrunch вже повідомляв про залучення інвестицій Vast, але не про вражаючу оцінку у $30 млрд і не про участь Google та Nvidia reuters.com.) Nvidia, яка вже інвестувала у Vast на попередніх етапах, відмовилася коментувати переговори reuters.com. Виробник GPU сам активно скуповує компанії — від мережевої фірми Mellanox у 2020 році до програмної платформи Run:ai цього року — щоб розширити діяльність за межі чипів reuters.com. Потенційна частка у Vast Data свідчить, що Nvidia також прагне співпрацювати (або зрештою придбати) найперспективніших гравців у сфері управління AI-даними. Примітно, що новини про переговори щодо фінансування з’явилися саме тоді, коли акції Nvidia впали на 2,3% у п’ятницю на тлі загального зниження техноринку <a href=”https://www.reuters.com/business/alphabets-capitalg-nvidia-reuters.com. Але оптимісти стверджують, що такі інвестиції можуть продовжити домінування Nvidia у всьому ланцюжку постачання ШІ.
Партнерства швидко поширюються в екосистемі ШІ. Наприклад, виробник корпоративного програмного забезпечення C3.ai оголосив про стратегічний союз з оборонним підрядником Huntington Ingalls Industries для впровадження ШІ у суднобудуванні, що допоможе підвищити готовність флоту ВМС США za.investing.com. C3.ai також об’єднався з енерготехнологічною компанією Univation для комерціалізації прогнозного обслуговування на основі ШІ для нафтохімічних заводів za.investing.com. Ці альянси демонструють, як навіть менші компанії, орієнтовані на ШІ, використовують партнерства для виходу в нові галузі. «Ми розширюємо наші стратегічні партнерські відносини», — нещодавно сказав Том Сібел, чинний CEO C3.ai, назвавши такі угоди ключовими для наступного етапу зростання компанії za.investing.com za.investing.com. Дійсно, рішення Сібела піти з посади CEO — оголошене з причин здоров’я — відбулося на тлі спроб C3.ai масштабуватися. Компанія розпочала пошук нового генерального директора, який зможе «вивести компанію на новий рівень зростання та успіху», зазначив Сібел, додавши, що залишиться виконавчим головою, зосередженим на продуктовій стратегії za.investing.com. Перехід у керівництві спочатку стривожив інвесторів (акції C3.ai впали приблизно на 11% після новини) finance.yahoo.com. Однак багато хто на Волл-стріт вважає позитивними 25% зростання доходів компанії та значні грошові резерви za.investing.com za.investing.com. Wedbush Securities навіть закликала інвесторів «купувати на падінні», стверджуючи, що новий CEO може розкрити додаткову цінність, а попит на корпоративні ШІ-рішення залишається високим (незважаючи на те, що акції C3.ai впали приблизно на 45% від максимумів 2025 року). Наступні місяці покажуть, чи зможе нове керівництво та партнерства вдихнути нове життя в цю відому середньоринкову компанію зі сфери ШІ.
Основні події середніх і малих компаній
Поза межами мегакапіталізації, стартапи, орієнтовані на ШІ, переживають як ейфоричне зростання, так і зростаючі труднощі. Palantir Technologies – яку часто називають «улюбленцем ШІ» 2025 року – за останні 12 місяців її акції злетіли більш ніж на 540% tipranks.com, підживлені оптимізмом щодо її платформ для роботи з даними на основі ШІ та низкою урядових контрактів. Лише минулого тижня Palantir уклала угоду з Армією США на суму до 10 мільярдів доларів на наступне десятиліття tipranks.com, контракт, який її генеральний директор назвав «остаточним підтвердженням» технологій Palantir tipranks.com. Інвестори зараз з нетерпінням чекають на звіт Palantir за другий квартал, який буде оприлюднений після закриття торгів у понеділок, 4 серпня. Компанія прогнозує виручку у $934–$938 мільйонів, що приблизно на 40% більше, а консенсус очікує ~$939,5 мільйона tipranks.com. Головне питання: чи зможе Palantir знову перевершити очікування, як це було в останніх кварталах? Один із провідних інвесторів (під псевдонімом «Deep Value») вважає, що так, прогнозуючи, що Palantir знову перевершить прогнози, – але також застерігає tipranks.com. «Хоча виручка може суттєво зрости завдяки цьому [армійському] контракту, існує ризик розчарування з точки зору маржі», – попереджає він tipranks.com. Масштабна урядова угода, хоч і підтверджує перевагу ШІ Palantir, має нижчу прибутковість, що може тиснути на прибутки tipranks.com. Крім того, Palantir досі має труднощі із залученням комерційних клієнтів за кордоном («[гендиректор Алекс] Карп не має великих надій на Європу», зазначає інвестор) tipranks.com. Оптимізм Волл-стріт поміркований: консенсус-аналітики щодо Palantir залишається Hold, а середня цільова ціна ($111) приблизно на 28% нижча за поточну ціну акцій – що відображає скептицизм щодо її високої оцінки tipranks.com. Загалом, очікування надзвичайно високі щодо результатів Palantir і її коментарів про ШІ, і будь-яка помилка може спричинити волатильність.
Інші середні гравці на ринку ШІ також долають турбулентні ринки. C3.ai, як вже згадувалося, побачила падіння своїх акцій наприкінці липня після несподіваної відставки засновника Тома Сібела з причин здоров’я. Акції виробника корпоративного ПЗ на основі ШІ за останній тиждень впали приблизно на 13% fintel.io і знижувалися п’ять днів поспіль stockinvest.us, втративши частину попередніх цьогорічних здобутків. Втім, фундаментальні показники компанії – $389 млн виручки у 2025 фінансовому році (+25% рік до року) – свідчать про зростаючий попит aol.com. Оптимісти, зокрема аналітики Motley Fool, стверджують, що довгострокові перспективи C3.ai залишаються незмінними, а нове керівництво може переорієнтувати стратегію компанії fool.com. Тим часом, BigBear.ai та SoundHound AI, дві компанії з меншою капіталізацією, які стрімко зросли на початку 2025 року, зіткнулися з підвищеною волатильністю. BigBear.ai (аналітика ШІ для оборонної сфери) нібито стикається з проблемами спалювання готівки і нещодавно була згадана у листі шортселера, що спричинило коливання її акцій reuters.com. А SoundHound (голосовий ШІ) продовжує торгуватися на хвилі високої динаміки, намагаючись довести життєздатність своєї бізнес-моделі. Аналітики застерігають, що багато з цих розпіарених стартапів у сфері ШІ ще мають перетворити ажіотаж на стійкий прибуток. Але це не зупиняє трейдерів – навпаки, роздрібні інвестори на платформах на кшталт Reddit’s WallStreetBets масово вкладаються у ці високоризикові ШІ-акції, не зважаючи на ризики. Результат – нестабільна динаміка цін: наприклад, BigBear.ai зросла на 20% за один день наприкінці липня, а наступного дня впала на 15%, що відображає боротьбу між спекулянтами та скептиками. Оскільки настрій у ширшому секторі ШІ залишається оптимістичним, навіть менші акції ШІ привертають надмірну увагу, хоча й з різкими коливаннями.Регуляторні та політичні новини
Оскільки інвестиції вливаються в ШІ, регулятори по всьому світу намагаються встановити основні правила. У Європі чиновники діють швидко, щоб стримати ШІ, водночас заохочуючи інновації. Брюссель завершує свій знаковий Акт про ШІ, а тим часом запровадив добровільний «Кодекс практики ШІ». Alphabet’s Google підтвердила, що підпише кодекс ЄС, який був розроблений незалежними експертами для надання компаніям рекомендацій щодо дотримання майбутніх правил щодо ШІ reuters.com. Кодекс містить положення, такі як вимога до компаній розкривати джерела навчальних даних для генеративних моделей ШІ та дотримуватися законів ЄС про авторське право reuters.com. Президент Google з глобальних питань Кент Вокер заявив, що компанія приєднається до цієї ініціативи «з надією, що цей кодекс… сприятиме доступу європейських громадян і бізнесу до безпечних, першокласних інструментів ШІ» reuters.com. Водночас Google також висловила серйозне занепокоєння, що суворий підхід ЄС може мати зворотний ефект. Вокер попередив, що деякі аспекти Акту про ШІ «ризикують уповільнити розвиток і впровадження ШІ в Європі», посилаючись на можливі відхилення від законодавства ЄС про авторське право та обтяжливі процеси затвердження, які «можуть охолодити розробку моделей у Європі… завдаючи шкоди конкурентоспроможності Європи» reuters.com. Варто зазначити, що Microsoft також дала зрозуміти, що, ймовірно, підпише кодекс ЄС (за словами президента Бреда Сміта), тоді як Meta Platforms відмовилася, посилаючись на «правову невизначеність» для розробників ШІ згідно з проєктом правил reuters.com. Рішуча позиція ЄС – яка випереджає дії регуляторів США – підкреслює глобальний розкол у політиці щодо ШІ: Європа обирає обережність, тоді як американські чиновники поки що покладаються на саморегулювання галузі. Регулятори також вживають антимонопольних заходів, пов’язаних зі ШІ. В Італії антимонопольний орган (AGCM) розпочав розслідування щодо Meta через інтеграцію чат-бота WhatsApp на основі ШІ reuters.com. Регулятор стверджує, що Meta зловживала своїм домінуючим месенджером, запустивши нового помічника «Meta AI» у WhatsApp без згоди користувачів, що потенційно може витіснити конкуруючі сервіси ШІ reuters.com reuters.com. З березня у пошуковому рядку WhatsApp з’явилася ШІ від Meta, яка пропонує відповіді у стилі чат-бота – функція, яку регулятор вважає такою, що може несправедливо «спрямовувати користувачів» до екосистеми ШІ від Meta reuters.com reuters.com. Meta заперечила, зазначивши, що помічник на ШІ є безкоштовним і необов’язковим: «Надання безкоштовного доступу до наших функцій ШІ у WhatsApp дає мільйонам італійців можливість користуватися ШІ там, де вони вже знають, довіряють і розуміють», – сказав представник Meta reuters.com. Тим не менш, італійські правоохоронці (у координації з органами ЄС) провели обшуки в офісах Meta у Мілані в рамках розслідування reuters.com reuters.com. Якщо Meta визнають винною у зловживанні домінуючим становищем, їй може загрожувати штраф до 10% від світового обороту reuters.com – це потенційно багатомільярдний штраф. Ця справа ілюструє, як антимонопольні регулятори уважно вивчають об’єднання функцій ШІ, особливо з боку великих технологічних компаній із усталеними платформами. Це також одна з перших великих антимонопольних справ, прямо пов’язаних із впровадженням ШІ. Інші країни уважно стежать: будь-який прецедент, створений у Європі, може вплинути на те, як регулятори у всьому світі контролюватимуть інтеграцію ШІ щодо шкоди для споживачів чи зловживання ринком.Тим часом у Вашингтоні, округ Колумбія, законодавці США розглядають питання нагляду за ШІ, хоча конкретні дії відбуваються повільно. Адміністрація Байдена в липні зібрала генеральних директорів великих технологічних компаній, щоб отримати добровільні зобов’язання щодо “безпеки ШІ” (наприклад, тестування систем ШІ на предмет ризиків для безпеки та маркування контенту, створеного ШІ). Але Конгрес ще не ухвалив законодавство, що стосується ШІ. Це може змінитися з наближенням виборчого сезону: існують двопартійні заклики до Білля про права щодо ШІ для захисту споживачів і до посилення експортного контролю над передовими чіпами ШІ для таких конкурентів, як Китай. Дійсно, експортні обмеження залишаються гарячою темою. Виробники чіпів, такі як Nvidia та AMD, опинилися в центрі технологічної напруги між США і Китаєм, оскільки продажі висококласних чіпів ШІ до Китаю були обмежені. Зокрема, минулого місяця AMD натякнула, що ці труднощі можуть незабаром послабитися, повідомивши аналітикам, що планує відновити експорт своїх GPU серії MI300 до Китаю після отримання схвалення США investopedia.com. Такий оптимізм – разом із очікуваннями високого попиту на дата-центри – спонукав UBS підвищити цільову ціну для AMD до $210 (з $160) напередодні звіту про прибутки investopedia.com. Будь-які зміни політики щодо експорту чіпів суттєво вплинуть на акції виробників апаратного забезпечення для ШІ. Наразі регуляторне поле є фрагментованим: поєднання добровільних кодексів, окремих розслідувань і змінних експортних правил. Єдине, що можна сказати напевно, це те, що регулювання ШІ неминуче – і воно наближається швидко. Як висловився один із представників ЄС: “Ми встановлюємо обмеження вже зараз, бо золота лихоманка ШІ вже почалася.”
Коментарі експертів і прогнози
Фінансові експерти та ветерани галузі надали яскраві коментарі щодо буму акцій, пов’язаних з ШІ, за останні два дні. Багато хто вважає, що відбувається фундаментальна трансформація. «ШІ стає основним двигуном зростання», — йдеться у дослідницькій записці Bernstein, в якій вказується на стрімке впровадження ШІ у хмарних обчисленнях, онлайн-рекламі та електронній комерції reuters.com reuters.com. У компанії зазначили, що ще рік тому інвестори сумнівалися, чи зможе монетизація наздогнати ажіотаж навколо ШІ, — але останні фінансові результати «є найчіткішим сигналом», що ШІ приносить реальні доходи та прибутки reuters.com reuters.com. Це змінило психологію ринку від страху до жадібності. Віреш Канабар з Macro Hive зауважив, що попередні побоювання щодо зниження попиту на ШІ тепер «виглядають перебільшеними», з огляду на сильні результати ключових гравців reuters.com. Він стверджує, що хоча окремі сектори економіки можуть слабшати, на «рівні індексу» домінування компаній, орієнтованих на ШІ, означає, що ринок може зростати далі reuters.com. Іншими словами, поки Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (та ще кілька компаній) продовжують перевершувати очікування, ширші фондові індекси залишаються захищеними reuters.com. Це яскраве нагадування про те, наскільки концентрованою стала торгівля акціями ШІ — лише ці п’ять компаній зараз складають приблизно чверть ваги S&P 500 reuters.com.
Втім, деякі досвідчені стратеги закликають до обережності на тлі ейфорії. Наприклад, BCA Research попередила клієнтів, що акції AI можуть бути «оціненими до досконалості», залишаючи мало простору для помилок у разі збоїв у зростанні. Вони підкреслюють, що серпень–вересень історично є волатильними місяцями, і після зростання на 2,2% у липні, корекція наприкінці літа була б нормальною reuters.com. Арт Хоган погоджується, що сезонність може принести короткострокову турбулентність, але вважає це здоровим явищем: «Будь-яке короткострокове зниження ринку слід розглядати як можливість для купівлі, особливо деяких із найбільших технологічних компаній», порадив він reuters.com. Такий підхід — купувати на просіданнях лідерів AI — неодноразово винагороджував інвесторів цього року. Дійсно, скромне відновлення в понеділок після розпродажу в п’ятницю знову показало активність покупців на просіданнях reuters.com. Аналітики Morgan Stanley зазначають, що позиціонування хедж-фондів у провідних акціях AI все ще нижче піків 2021 року, що свідчить про потенціал для подальшого зростання, якщо доєднаються ті, хто женеться за результатами. З іншого боку, оцінки за традиційними показниками безперечно завищені. Наприклад, акції Palantir зараз торгуються приблизно за 687× прибутку, і один інвестор жартома зауважив, що цей мультиплікатор «блідне в порівнянні» з реальним зростанням вартості контрактів компанії tipranks.com. «Це не лише сонце й веселка», застеріг цей інвестор, стверджуючи, що без швидшого комерційного впровадження за кордоном такі високі оцінки буде важко виправдати в довгостроковій перспективі tipranks.com tipranks.com.
Прогнози Уолл-стріт продовжують переглядати вгору на тлі зростання інтересу до ШІ. Наприклад: напередодні звіту про прибутки у вівторок AMD отримала кілька підвищень цільової ціни – Bank of America бачить шлях до $200 (замість $175) на очікуваннях, що компанія зможе захопити понад 30% ринку процесорів до 2026 року завдяки зростанню частки, обумовленому ШІ investopedia.com investopedia.com. І лише минулого тижня Evercore ISI підвищила свою 12-місячну ціль для Nvidia до $220 (що передбачає понад 25% зростання), оскільки перевірки каналів показали стійкий “ненаситний” попит на ШІ-акселератори Nvidia як з боку гігантів хмарних обчислень, так і стартапів. Тим часом деякі скептики подвоюють свої ставки: відомий продавець на пониження Джим Чанос нещодавно знову підтвердив свій ведмежий погляд на деякі “другорядні” ШІ-компанії, назвавши їхню оцінку “замком у повітрі”, не підкріпленим фундаментальними показниками. Чанос виділив менші софтверні компанії з великими збитками, припустивши, що хвиля ШІ не підніме всі човни назавжди. Однак ставки проти всього, що пов’язано з ШІ у 2025 році, були болючими – кошик популярних шортів на ШІ впав більш ніж на 30% цього року, оскільки ці акції злетіли.
Дивлячись уперед, загальні настрої на ринку щодо сектору ШІ залишаються оптимістичними, але обережними. У найближчі дні очікуються важливі новини – від результатів Palantir і прогнозу AMD до можливих несподіваних анонсів (індустріальні чутки натякають, що OpenAI може офіційно запустити GPT-5 незабаром, що може спричинити ще одне міні-раллі reuters.com reuters.com). Трейдери також стежитимуть за Вашингтоном у зв’язку з очікуваним указом щодо нагляду за ШІ до кінця місяця. Але наразі наратив очевидний: ШІ – рушійна сила цього ринку. Як сказав один зі стратегів ринку, “Якщо у вас було мало ШІ в портфелі, ви відстаєте – все просто.” reuters.com Великі й малі інвестори засвоїли це послання, підживлюючи те, що дехто називає “золотою лихоманкою ШІ” на Уолл-стріт. Поки що ця ставка щедро окупається – і поки прибутки зростають, а інновації не зупиняються, бум акцій ШІ, схоже, продовжить рух уперед восени reuters.com reuters.com.
Джерела: Останні фінансові новини та аналітика від Reuters, Yahoo Finance, Investopedia, та інших ринкових звітів reuters.com reuters.com reuters.com tipranks.com reuters.com, що охоплюють події до 4 серпня 2025 року.
