- Prihod Microsoft Azure-a porastao je za 39% u odnosu na prethodnu godinu, oko 5 procentnih poena iznad prognoza, doprinoseći rastu ukupnog kvartalnog prihoda od 18%, dok su akcije MSFT pale za oko 1,8% 1. avgusta.
- Alphabet, Google-ova matična kompanija, prijavila je bolje rezultate za drugi kvartal sa rastom prihoda od pretrage od 12% i Cloud-a od 32%, a kapitalna ulaganja za 2025. povećana su za 10 milijardi dolara na oko 85 milijardi, dok su akcije Alphabet-a pale za oko 1,9% 1. avgusta.
- Amazon je premašio očekivanja u drugom kvartalu sa rastom prodaje od 13% i zaradom iznad procena, ali su akcije pale za oko 7% nakon izveštaja zbog nejasnih pitanja o AI strategiji, dok je AWS porastao za 17% sa novim AI ponudama na Bedrock-u.
- Meta Platforms je zabeležila rast prihoda od 12% i profit iznad očekivanja, a akcije su porasle oko 10% nakon objave rezultata, dok je Mark Zuckerberg u memorandumu izjavio da je „razvoj superinteligencije sada na vidiku“ i da kompanija ima za cilj da donese ličnu AI svakome.
- Apple-ovi rezultati za fiskalni treći kvartal bili su nepromenjeni, a akcije su pale za oko 2,5% 1. avgusta, dok je Tim Cook istakao AI kao ključan, navodeći da je Apple prošle godine zaposlio 12.000 AI/R&D radnika i postavio interni rok od oko 18 meseci za isporuku ubedljive AI strategije.
- Palantir je obezbedio ugovor sa američkom vojskom vredan do 10 milijardi dolara tokom 10 godina za konsolidaciju desetina postojećih ugovora za softver za analitiku podataka i veštačku inteligenciju.
- Vlada SAD signalizirala je ublažavanje ograničenja izvoza AI čipova u Kinu, sa očekivanim dozvolama za Nvidia H20 čipove i verovatnim obnavljanjem za AMD MI300, što bi potencijalno moglo dodati oko 800 miliona dolara AMD prodaji u drugoj polovini 2025. godine.
- Nvidia-ine akcije su zaustavile rast početkom avgusta dok je potražnja za njenim GPU-ovima ostala jaka, a Jefferies procenjuje da će ove godine biti isporučeno preko 600.000 H100 GPU-ova, uključujući mnoge u Kinu pod H20 varijantom.
- Analitičar Susquehanna je podigao ciljnu cenu za AMD na 210 dolara sa 135, tvrdeći da bi AI vetrovi u leđa i potencijalno obnavljanje MI300 licence za Kinu mogli dodati oko 800 miliona dolara prodaji u drugoj polovini 2025. godine.
- Od 1. do 2. avgusta, strahovi od tarifa i makroekonomski izazovi doprineli su širokom padu AI akcija, naglašavajući rizik od politike i osetljivost tržišta čak i za lidere kao što su Nvidia, Microsoft, Alphabet i Apple.
Izveštaji o zaradi ubrzani veštačkom inteligencijom
Microsoft (MSFT) – Oblak raste zahvaljujući potražnji za veštačkom inteligencijom: Najnoviji kvartal Microsoft-a je premašio očekivanja zahvaljujući snažnom rastu cloud usluga pokretanih veštačkom inteligencijom. Prihod Azure-a je porastao 39% na godišnjem nivou, što je oko 5 procentnih poena iznad prognoza, naglašavajući lidersku poziciju Microsoft-a u hiperskaliranoj AI infrastrukturi futurumgroup.com. Ovo ubrzanje je umanjilo ranije zabrinutosti zbog velikih ulaganja u AI, pokazujući jasne povrate futurumgroup.com. Ukupni prihod je skočio za 18%, a kompanija je istakla “širu primenu AI-integrisanih” usluga kroz Azure, Microsoft 365 i druge futurumgroup.com. Akcije Microsoft-a su pale za oko 1,8% 1. avgusta usled šireg pada tržišta, ali analitičari ostaju optimistični zbog zamaha Azure-a i “lojalne” baze korisnika željne AI mogućnosti home.saxo.
Alphabet/Google (GOOGL) – Snažan rezultat, još veća potrošnja: Google-ova matična kompanija je ostvarila snažan drugi kvartal, sa prihodima i zaradom iznad procena, podstaknuta AI napretkom u Pretrazi i Oblaku. Prihodi od oglasa u Pretrazi su porasli za 12%, a prihod od Clouda skočio je za 32% kako su velike kompanije potpisivale ugovore home.saxo home.saxo. Ipak, investitori su se uzdržali zbog naglog rasta troškova za AI – Alphabet je povećao svoj plan kapitalnih izdataka za 2025. za 10 milijardi dolara (na oko 85 milijardi dolara) radi izgradnje data centara i prilagođenih AI čipova home.saxo. Ovo “naglo povećanje kapitalnih izdataka” je ublažilo rast akcija nakon objave rezultata home.saxo, podsećajući akcionare da monetizacija AI-a u velikim razmerama neće biti jeftina. Akcije Alphabet-a su završile oko 1,9% niže 1. avgusta, dok je tržište vagalo dugoročnu isplativost ovih ulaganja u odnosu na kratkoročne profite.
Amazon (AMZN) – Snažan kvartal, skeptično tržište: Gigant e-trgovine Amazon takođe je premašio prognoze za drugo tromesečje – prodaja je skočila za 13%, a zarada je nadmašila očekivanja businessinsider.com. Ali nejasne smernice i pitanja o AI strategiji oborili su akcije za oko 7% nakon izveštaja businessinsider.com. Izvršni direktor Endi Džesi ponudio je samo „neodređene odgovore o [Amazonovoj] konkurentskoj prednosti u AI“, što nije umirilo zabrinutost investitora businessinsider.com. Dok je Amazon Web Services zabeležio solidan rast od 17% sa novim AI ponudama (poput prilagođenih AI agenata i novih Anthropic modela na svojoj Bedrock platformi) businessinsider.com, analitičari su pritiskali Džesija da li AWS gubi korak sa konkurencijom u AI trci. Njegov optimističan, ali opširan odgovor bio je bez konkretnih detalja i „nije izneo svoje lično mišljenje o prednosti [AWS-a]“ businessinsider.com businessinsider.com. Zaključak: Amazonova velika ulaganja u AI (od Alexa+ četbotova do cloud čipova) počinju da brinu investitore bez jasnijeg vremenskog okvira za povraćaj ulaganja. Oštar pad akcija odražava te strepnje, iako Amazon insistira da će usvajanje AI dugoročno unaprediti njegovo poslovanje.
Meta Platforms (META) – AI hype susreće realnost: Matična kompanija Facebook-a, Meta, ponovo je nadmašila očekivanja još jednom i njene akcije su porasle oko 10% nakon objave rezultata, produžavajući višekvartalni niz uspeha theguardian.com theguardian.com. Prihod je skočio za 12%, a profit je premašio procene, delimično zahvaljujući AI-poboljšanjima u ciljanju oglasa theguardian.com. Izvršni direktor Mark Zakerberg zauzeo je smeo ton u vezi sa AI ambicijama Mete – u dopisu zaposlenima izjavio je da je „razvoj superinteligencije sada na vidiku“ dok AI sistemi Mete počinju da „sami sebe unapređuju“ theguardian.com. Naglasio je cilj Mete da donese „ličnu superinteligenciju svima,“ za razliku od drugih koji koriste AI samo za automatizaciju posla theguardian.com. Investitori za sada prihvataju Metine hrabre troškove na AI (milijarde za podatkovne centre, talente i istraživanje i razvoj) sve dok to nastavlja da se pretvara u rast prihoda. „Investicije vođene veštačkom inteligencijom…nastavljaju da se isplaćuju, jačajući prihode,“ navodi jedan analitičar, ali Metina „prekomerna“ potrošnja na AI i dalje će biti pod lupom ako novčani tokovi ne budu pratili theguardian.com. Za sada, Volstrit nagrađuje Metinu veliku AI viziju – dvocifreni skok akcija doveo je do rasta od ~3,3% za nedelju, čak i nakon delimične prodaje radi profita 1. avgusta.
Apple (AAPL) – Kasni sa AI, ali „mora“ da sustigne: Rezultati Apple-a za fiskalni treći kvartal bili su relativno ravni, a akcije su pale za oko 2,5% 1. avgusta, ali izvršni direktor Tim Kuk jasno stavlja do znanja da je AI sledeći imperativ za Apple. Na retkom sastanku svih zaposlenih nakon objave rezultata, Kuk je motivisao zaposlene oko napora kompanije u oblasti AI, nazvavši AI „ključnom“ tehnološkom promenom ravnomernom internetu i pametnom telefonu benzinga.com. „Apple mora ovo da uradi. Apple će ovo da uradi. Ovo je naše da uzmemo,“ izjavio je Kuk, naglašavajući da Apple i dalje može da inovira i dođe do čela AI trke uprkos sporom startu benzinga.com. On je otkrio da je Apple prošle godine zaposlio 12.000 ljudi – značajan broj u istraživanju i razvoju – i pozvao timove da integrišu AI u proizvode neverovatnom brzinom kako bi izbegli zaostajanje za konkurentima benzinga.com. Dosadašnji AI potezi Apple-a uključuju rekonstrukciju Siri arhitekture (za „značajno unapređenje“ sledeće godine) i izraženu spremnost za akvizicije povezane sa AI benzinga.com. Kompanija je navodno postavila i interni rok (~18 meseci) za isporuku ubedljive AI strategije benzinga.com. Zaključak za investitore: Apple priznaje da je zaostajao u oblasti generativnog AI, ali sada žuri da iskoristi svoj ogroman ekosistem – od iPhone-a do AirPods-a – kako bi AI revolucija ostala „naša da uzmemo,“ kako je Kuk rekao. Investitori koji prate tehnologiju će posmatrati koliko brzo Apple može tu retoriku da pretvori u proizvode unapređene AI-jem (i nove izvore prihoda) u narednoj godini.
Vladini ugovori i regulatorne vesti
Palantirov ugovor sa vojskom vredan 10 milijardi dolara: U velikoj pobedi na vladinom tenderu, Palantir Technologies je obezbedio enterprise ugovor sa američkom vojskom koji konsoliduje desetine postojećih ugovora u jedan posao vredan do 10 milijardi dolara tokom 10 godina reuters.com. Vojska ima za cilj da ubrza nabavku Palantirovog softvera za analitiku podataka i veštačku inteligenciju, koristeći popuste na količinu u tom procesu. Važno je napomenuti da ovaj ugovor ne garantuje 10 milijardi dolara novog prihoda – on postavlja gornju granicu potrošnje i pojednostavljuje kupovinu, ali vojska nije u obavezi da kupi pun iznos reuters.com. Ipak, ovo naglašava sve dublju ulogu Palantira kao glavnog dobavljača AI rešenja za vojsku. Zanimljivo je da su Palantirove akcije u početku pale u petak (1. avgusta) uprkos vestima o ogromnom ugovoru alphaspread.com. Analitičari su primetili da je prodaja više bila posledica šireg tržišnog previranja i činjenice da ovaj vojni ugovor uglavnom prepakivaće postojeće ugovore umesto da donese potpuno nove prodaje alphaspread.com alphaspread.com. Palantirove akcije su pale za oko 2% tokom dana i zatvorile su dan praktično nepromenjene (-0,1%) dok su trgovci obrađivali vesti u kontekstu opšteg pada tržišta 1. avgusta. Kompanija objavljuje finansijske rezultate 4. avgusta, a očekivanja su visoka – konsenzus predviđa oko 38% rasta prihoda (na ~$939 miliona) i skok EPS-a na $0,14 alphaspread.com. Investitori će biti zainteresovani da čuju koliko bi ovaj vojni ugovor mogao doprineti Palantirovom dugoročnom prihodu od vlade i da li menadžment vidi slične mega-ugovore u budućnosti. Palantirova tržišna kapitalizacija je eksplodirala tokom protekle godine (sada oko 372 milijarde dolara, što ga čini jednom od 20 najvrednijih kompanija) alphaspread.com, tako da će smernice o održavanju tog rasta – balansiranju unosnih vladinih poslova sa poboljšanjem komercijalnog usvajanja – biti ključne.
Preokret u vezi sa izvozom čipova SAD–Kina: U iznenađujućem razvoju događaja, Vašington je ublažio određene zabrane izvoza AI čipova u Kinu, nudeći olakšanje američkim proizvođačima čipova. Izveštaji iz kraja jula otkrili su da je Bela kuća (sada pod administracijom predsednika Trampa 2025. godine) odlučila da „dozvoli Nvidijinim H20 AI čipovima da idu“ kineskim kupcima, uprkos prethodnim ograničenjima reuters.com reuters.com. Nvidia je razvila H20 – blago oslabljenu verziju svojih vrhunskih GPU-ova – kako bi ispunila američka pravila i tražila je licence za nastavak prodaje u Kini. Zvaničnici su nagovestili da će te licence biti odobrene, a Trampov tim je procenio da je prodaja Kini bolja nego da Kina razvije sopstvene konkurentske čipove reuters.com. Logika, kako je jedan savetnik rekao, jeste da ako kineske firme ne mogu da kupuju američke čipove, požuriće da izgrade sopstvene – što bi potencijalno moglo da naruši američko vođstvo reuters.com. Ova promena politike je dobitak za Nvidiju (i potencijalno AMD), koji su se suočavali sa višemilijardnim gubicima prihoda zbog zabrana izvoza. AMD posebno može ponovo da dobije pristup Kini za svoje nadolazeće MI300 AI akceleratore. U julu je američka vlada naznačila da će „pregledati i verovatno obnoviti“ AMD-ovu izvoznu licencu za njegove MI300 (MI308) čipove finviz.com. Prema analitičarima Susquehanna, ako bude odobreno, ovo bi moglo da preokrene otprilike polovinu ranije očekivanog gubitka prihoda od 1,5 milijardi dolara zbog ograničenja prema Kini, dodajući oko 800 miliona dolara prodaje u drugoj polovini 2025. za AMD finviz.com. Zapravo, veliki deo AMD-ovih zaliha vrhunskih čipova, koji su bili u riziku od otpisivanja, sada bi mogao da bude prodat umesto toga finviz.com. Ovaj optimizam je podstakao Susquehanna da izda povećanje ciljne cene za AMD (sa 135 na 210 dolara) pred objavu rezultata finviz.com. AMD-ova akcija je skočila krajem jula na vest o izvozu, iako je pala 1. avgusta. Za investitore, ovo privremeno olakšanje izvoza naglašava kako geopolitika može da promeni sudbinu u trci za AI čipove – pre samo nekoliko nedelja, stroža ograničenja su bila velika prepreka za sektor, a sada olakšanje podstiče uzlazne revizije prognoza prodaje finviz.com finviz.com. То је речено, ово питање још увек није у потпуности решено: Министарство трговине ће и даље прегледати лиценце, и свака промена (или промена става будуће администрације) могла би да ограничи дугорочну прилику у Кини. За сада, Волстрит поздравља привремену добитну комбинацију: америчке фирме могу да остваре већи приход од AI чипова, а амерички званичници се надају да ће успорити кинеске напоре за самодовољношћу у области полупроводника.
Tarife i makroekonomski vetrovi u leđa: Akcije AI kompanija nisu trgovane u vakuumu – šire ekonomske vesti su nakratko preuzele pažnju. Dana 1. avgusta, tržište se naglo prodalo zbog mešavine straha od tarifa i loših podataka o zaposlenosti swingtradebot.com. Senka „Trampovih tarifa“ ponovo se pojavila kada je administracija najavila nove uvozne dažbine, uznemirivši investitore koji su već bili zabrinuti zbog inflacije i rasta. Ovaj makroekonomski pad posebno je pogodio tehnološke i AI kompanije, s obzirom na njihov veliki rast u 2025. S&P 500 je završio tu nedelju sa gubitkom, a mnogi AI giganti su u petak zabeležili jednodnevni pad od 2–4%. Na primer, Microsoft i Alphabet su pali skoro 2%, Apple oko 2,5%, a Nvidia (NVDA) je skliznula za oko 3%. Nvidia, koja je bila u meteorskom usponu (njena vrednost je nedavno premašila 4 biliona dolara), napravila je pauzu dok su trgovci uzimali profit zbog vesti o tarifama i rotacije iz tehnološkog sektora nakon objave zarade swingtradebot.com. Obnovljene trgovinske tenzije podsećaju da AI bum ne čini ove kompanije imunim na tradicionalne ekonomske rizike. Svako dugotrajnije zaoštravanje trgovinskog rata ili problemi u lancu snabdevanja mogu uticati na dostupnost čipova, troškove i inostranu potražnju na srednji rok. Do sada, ova zabrinutost oko tarifa nije poremetila AI rast akcija u 2025, ali je unela dozu opreza u inače euforično tržište. Investitori upućeni u tehnologiju pažljivo prate odnose Vašingtona i Pekinga – politike o tarifama i izvozu tehnologije sada direktno utiču na prihode AI lidera kao što su Nvidia, AMD, pa čak i softverskih kompanija koje računaju na kinesko tržište.
Pozivi analitičara i reakcije berze
Bikovski rejtin za AMD: Kao što je pomenuto, Susquehanna je dala AMD-u glas poverenja, dramatično podigavši svoju ciljnu cenu na 210 dolara (sa 135 dolara) i ponovila pozitivnu ocenu finviz.com. Analitičari vide više povoljnih faktora: potražnja za PC-jevima je bila nešto bolja od očekivane (Intel je naveo da su potezi sa zalihama zbog tarifa povećali prodaju PC-jeva u drugom kvartalu) finviz.com, a AMD-ov EPYC server čip biznis nastavlja da osvaja tržišni udeo u data centrima finviz.com. Ali pravi preokret donosi veštačka inteligencija: Susquehanna je istakla očiglednu spremnost američke vlade da dozvoli AMD-ovim MI300 AI akceleratorima ulazak u Kinu finviz.com. Predviđaju da će to značajno ublažiti udarac izvoznih ograničenja, pretvarajući očekivani pad prihoda u katalizator za drugu polovinu 2025. godine. Zapravo, AMD bi mogao da povrati oko 800 miliona dolara prodaje koja je bila ugrožena, ako se obnovi njegova licenca za Kinu finviz.com. Dodatno, firma je napomenula da “800 miliona dolara MI300 zaliha” koje je AMD pripremio (i koje je bio u opasnosti da otpiše) sada može biti prodato po skoro punoj ceni finviz.com – praktično pronađen novac. Ova optimistična teza dolazi neposredno pred AMD-ovo objavljivanje rezultata 5. avgusta. Vredi napomenuti da nisu svi analitičari toliko optimistični; Morgan Stanley je, na primer, samo blago podigao ciljnu cenu i zadržao oprezniji Equal-Weight stav finviz.com, sugerišući da je veliki rast AMD akcija u 2025. (+120% od početka godine) već uračunao mnogo AI optimizma. Zaista, AMD akcije su pale 2,6% 1. avgusta na oko 102 dolara finviz.com, uhvaćene u širem padu tehnoloških akcija i možda u pre-izveštajnoj realizaciji profita. Ipak, srednjoročni sentiment analitičara je očigledno postao pozitivan za AMD zahvaljujući AI narativu – oštar zaokret u odnosu na prošlu godinu kada je slabost PC tržišta dominirala diskusijom.
Nvidia – Rastuća cena pravi pauzu: Akcije Nvidije su bile glavni predstavnik AI manije u 2025. godini, više nego utrostručivši vrednost u jednom trenutku zbog nezasite potražnje za njenim GPU-ovima. Međutim, početkom avgusta, neki analitičari i investitori su signalizirali da su laki dobici možda iza nas – barem za sada. Nakon što su dostigle nove maksimume krajem jula, akcije Nvidije su se povukle u prvim danima avgusta, opavši za nekoliko procenata usled već pomenutih briga oko tržišta i tarifa. Izveštaj Barron’s-a od 1. avgusta naveo je da, uprkos izvanrednim zaradama u Big Tech sektoru, rast Nvidije „pritiska kočnicu“ dok trgovci zaključavaju profit x.com. Takođe postoji osećaj da je vrednovanje Nvidije (još uvek oko 30× buduće prodaje) već uračunalo godine hiper-rasta. Bilo kakav problem – bilo da je reč o ograničenjima u snabdevanju, novoj konkurenciji ili promenama politike – mogao bi izazvati oštriju korekciju. Za sada, Volstrit ostaje pretežno optimističan u pogledu osnovnih pokazatelja Nvidije: potražnja za njenim AI čipovima daleko prevazilazi ponudu, a čak se i konkurenti oslanjaju na njen CUDA softverski ekosistem. Jefferies je nedavno procenio da bi Nvidia mogla da isporuči više od 600.000 svojih najnaprednijih H100 GPU-ova ove godine, uključujući mnoge u Kinu pod H20 varijantom reuters.com reuters.com. Ipak, nakon tako snažnog rasta, očekujte više volatilnosti. Investitori orijentisani na kratkoročne dobitke preusmeravaju sredstva u druge AI akcije (ili čak sektore van tehnologije) kad god se pojave makroekonomski rizici. Dugoročni vernici tvrde da su svi padovi NVDA prilika za kupovinu, s obzirom na gotovo monopolsku poziciju kompanije u segmentu vrhunskog AI silicijuma. Ponašanje akcija početkom avgusta – pad zajedno sa tržištem uprkos tome što nije bilo loših vesti iz same Nvidije – naglašava da čak ni AI pobednici nisu imuni na gravitaciju. Iskusni investitori će pratiti predstojeće industrijske događaje (poput Nvidijine sopstvene konferencije kasnije ovog meseca) u potrazi za bilo kakvim znacima promena u potražnji ili najavama novih proizvoda koji bi mogli ponovo da pokrenu rast akcija.
Ostali značajni potezi: Među manjim kompanijama koje se bave isključivo veštačkom inteligencijom, C3.ai (AI) je bila relativno tiha u vestima tokom ovog perioda, ali njene akcije i dalje su omiljene među malim investitorima. Akcije C3.ai su oscilovale oko visokih 30 dolara početkom avgusta, ispod svojih maksimuma iz 2025. godine, dok trgovci čekaju sledeći izveštaj o zaradi (očekuje se početkom septembra). Poslednji izveštaj kompanije pokazao je poboljšan rast prihoda (26% na godišnjem nivou) i manji gubitak, ali skepticizam i dalje postoji u vezi sa njenim putem ka profitabilnosti investing.com. Nije bilo većih unapređenja ili sniženja ocena od strane analitičara za C3.ai 1–2. avgusta, pa su njeni potezi verovatno bili u skladu sa širim tehnološkim sektorom. Palantir (PLTR), osim ugovora sa vojskom, bio je izuzetno uspešan – porastao je preko 100% od početka godine – i mnogi se pitaju da li može da održi taj zamah. Skroman pad 1. avgusta (oko 2% tokom dana) pripisan je uzimanju profita i opštem padu tržišta, a ne nekom negativnom razvoju specifičnom za kompaniju alphaspread.com. Zapravo, Palantir se trguje blizu istorijskih maksimuma dok investitori ulažu u njegovu ključnu ulogu u vladinim AI projektima i sve većem komercijalnom usvajanju. Analitičari su i dalje podeljeni: neki vide još prostora za rast (ističući prve GAAP profite Palantira i snažnu perspektivu rasta), dok drugi upozoravaju da vrednovanje – preko 20× buduće prodaje – već odražava najbolji mogući scenario. Očekujte volatilnost oko Palantirovog izveštaja o zaradi 4. avgusta; bilo kakva naznaka usporavanja rasta ili opreznog vođenja može izazvati pad nakon 478% rasta akcija u protekloj godini alphaspread.com. S druge strane, konkretni dokazi da će Palantirovi novi ugovori (poput vojnog ugovora ili komercijalnih partnerstava) značajno povećati buduće prihode mogli bi dodatno podstaći optimiste.
Na kraju, reakcije akcija Apple-a i Meta-e zaslužuju da budu pomenute u ovom kontekstu. Skoro 3% pad Apple-a 1. avgusta sugeriše da investitori nisu bili preterano impresionirani njegovim kvartalom i žele da vide stvarni napredak u AI-u, a ne samo da slušaju o tome. Ogromna godišnja ulaganja kompanije u istraživanje i razvoj od preko 90 milijardi dolara su pod lupom – koliko od toga zaista pokreće AI funkcije koje su značajne za korisnike? U međuvremenu, Meta-in skok od 10% nakon izveštaja o zaradi – koji se kasnije stabilizovao na oko +7% do kraja nedelje – pokazuje spremnost tržišta da nagradi velike tehnološke kompanije za pričanje i sprovođenje AI strategije. Meta je ostvarila dobre rezultate i glasno najavila svoju AI budućnost, što je i nagrađeno rastom akcija. Ali čak i za Metu, neki analitičari upozoravaju da je na ceni od 750 dolara po akciji (nakon podele) i padu od 3,3% 1. avgusta, mnogo dobrih vesti već uračunato u cenu. Ukratko, AI akcije i dalje su vođene zamahom, a sentiment se može brzo promeniti na osnovu vesti ili komentara analitičara. Mali investitori treba da ostanu informisani i spremni na iznenadne promene – i euforiju i padove – kako se ovaj dinamični sektor razvija.
Izvršni uvidi: Tehnološki lideri AI vide kao „revolucionarnu“
Lideri industrije su ove nedelje iskoristili priliku da naglase koliko je veštačka inteligencija ključna za njihove strategije – često u slikovitom jeziku:
- „Apple mora ovo da uradi. Apple će to uraditi.” – Tim Kuk, izvršni direktor Apple-a, nije birao reči kada je upoređivao značaj veštačke inteligencije sa pojavom interneta i iPhone-a. Na internom sastanku, Kuk je naglasio da Apple ne sme da propusti talas veštačke inteligencije, praktično poručujući zaposlenima da je veštačka inteligencija sudbina Apple-a: „Ovo je na neki način naše da uzmemo.” benzinga.com Uprkos kasnom startu Apple-a u oblastima kao što je generativna veštačka inteligencija, Kukov poziv na akciju jasno pokazuje da kompanija ulaže sve napore da sustigne konkurenciju, bilo kroz interni razvoj ili akvizicije. On je takođe otkrio da je Apple zaposlio hiljade inženjera na pozicijama vezanim za veštačku inteligenciju i pozvao osoblje da u svaki proizvodni segment uključe veštačku inteligenciju „brzo” ili rizikuju da zaostanu benzinga.com. Za investitore, Kukov stav je zeleno svetlo da će Apple iskoristiti svoje ogromne resurse (i godišnji budžet za istraživanje i razvoj od 55 milijardi dolara) da zatvori jaz u oblasti veštačke inteligencije – što bi potencijalno mogao biti pozitivan dugoročni signal ako Apple uspe u tome. „Razvijanje superinteligencije je sada na vidiku.” – Mark Zakerberg, izvršni direktor kompanije Meta, postavio je vizionarski (i možda smelo) ton u memorandumu u kojem izlaže AI plan kompanije Meta theguardian.com. Zakerberg tvrdi da je Meta videla „nagoveštaje” AI sistema koji sami sebe unapređuju, i predstavlja misiju Mete kao dovođenje „lične superinteligencije svima” theguardian.com. On je uporedio pristup Mete sa konkurencijom, sugerišući da se drugi fokusiraju na korišćenje AI za automatizaciju rada, dok Meta želi da AI osnaži pojedince. Dolazeći od čoveka koji nadgleda milijarde ulaganja u AI, ovaj citat naglašava spremnost Mete da „troši milijarde” na dugoročne AI opklade theguardian.com. Važno je da je Zakerberg ublažio svoje uzbuđenje priznanjem „novih bezbednosnih izazova” kako se AI približava ljudskom nivou inteligencije theguardian.com – napominjući da Meta mora biti rigorozna u ublažavanju rizika i oprezna u onome što objavljuje kao otvoreni kod. Tržište je do sada nagradilo veliku viziju Mete (što se vidi po skoku akcija), ali isporuka će biti ključna. Takve izjave pokazuju da Meta cilja na AI liderstvo ne samo u algoritmima za oglašavanje, već i u fundamentalnim AI istraživanjima – stav koji bi mogao da je zadrži na samom vrhu, ili se pokaže kao previše ambiciozan.
- „AI…će unaprediti sve naše postojeće sisteme i omogućiti sledeću generaciju proizvoda i iskustava.” – Sundar Pičai, izvršni direktor kompanije Alphabet/Google, takođe je istakao AI kao centralni deo u izveštajima o zaradi Google-a (iako na manje upečatljiv način). U izveštaju za drugi kvartal, Pičai je naveo da AI pozitivno utiče na svaki deo Google-ovog poslovanja – od povećanja broja pretraga do sklapanja ugovora u oblaku – i da Google ugrađuje AI „u sve što radimo” abc.xyz. On je istakao uspehe kao što su AI u Gmail-u (pomaže u pisanju mejlova) i širenje Google-ovih PaLM i Gemini modela. Izazov za Google je da balansira entuzijazam za AI sa uveravanjem u pogledu troškova i etike. Pičai je priznao zabrinutost investitora obećanjem „efikasnog nadzora” nad AI ulaganjima i posvećenost „lansiranju AI proizvoda hrabro i odgovorno.” Iako nije izrekao upečatljiv citat, Pičaijev komentar je potvrdio da Google vidi AI i kao priliku i kao odgovornost – stav koji je verovatno usmeren na jačanje poverenja investitora da će velika AI ulaganja (poput onih 85 milijardi dolara kapitalnih izdataka) doneti održive prednosti.
- „Većina [AWS-ovih] korisnika… želi Amazonove AI mogućnosti.” – Endi Džesi, izvršni direktor Amazona, pokušao je da odbrani pristup kompanije veštačkoj inteligenciji tokom poziva povodom finansijskih rezultata. Naglasio je da AWS duboko ulaže u AI infrastrukturu (poput prilagođenih Trainium i Inferentia čipova i novog Alexa+ konverzacionog AI-ja) kako bi ostao konkurentan. Jedna značajna tačka koju je Džesi istakao jeste da je ključni izazov u širenju AI klauda potrošnja energije („električna energija”) i snabdevanje čipovima – ograničenja koja bi mogla potrajati „nekoliko kvartala” da se reše dok Amazon povećava kapacitete businessinsider.com. Ovo je bio zanimljiv uvid: čak i dok Amazon žuri da ponudi više AI usluga, suočava se sa praktičnim ograničenjima u snazi data centara i nabavci dovoljno najmodernijih čipova (od kojih su mnogi Nvidia-ini). Džesijeva najcitiranija rečenica možda je bila suptilna: „oni nemaju alate da ih izgrade,” rekao je, misleći na korisnike koji žele da razvijaju AI agente, ali im trebaju jednostavniji okviri businessinsider.com. Ovo je bila reklama za Amazonov novi AgentCore alat, ali i iskreno priznanje da će široka primena AI zahtevati pojednostavljenje tehnologije za preduzeća. Investitori mogu zaključiti da Amazon vidi svoju AI prednost ne samo u sirovim modelima, već i u tome što AI čini pristupačnim i povoljnim (nagovestio je da bi cena mogla biti ono po čemu će se Amazon izdvojiti u odnosu na konkurenciju u AI klaudu) businessinsider.com.
- „Apple je ‘veoma otvoren’ za AI akvizicije.” – Još jedan uvid od Tima Kuka (preko intervjua za Bloomberg) bila je njegova izjava da je Apple otvoren za kupovinu AI kompanija kako bi sustigao konkurenciju benzinga.com. Ovo je značajno jer Apple tradicionalno preferira interni razvoj i manje akvizicije. Kuko signaliziranje spremnosti za veće AI akvizicije sugeriše da Apple prepoznaje da je vreme od suštinskog značaja. Ne bi iznenadilo tržište ako Apple potroši deo svojih 165 milijardi dolara gotovine na jedan ili dva AI startapa (ili veću kupovinu) kako bi stekao talente i tehnologiju – na primer, nešto iz oblasti generativne AI ili kompaniju specijalizovanu za AI na uređaju. Takvi potezi mogli bi biti katalizatori za Appleove akcije ako investitori procene da to ubrzava Appleovu AI strategiju.
Ključni zaključci za investitore
Prvi dani avgusta 2025. pokazali su vrtoglavi tempo kojim veštačka inteligencija menja sudbinu tehnoloških kompanija – i kako berza reaguje na svaki novi podatak. Za samo 48 sati, videli smo spektakularne finansijske izveštaje (i neka razočaranja), vojni AI ugovor od 10 milijardi dolara, preokret u izvoznim politikama, i tehnološke direktore koji daju hrabre izjave o AI-ju. Veštačka inteligencija više nije nišna tema za nekoliko startapa; sada je centralna priča za najveće svetske kompanije, od proizvođača čipova, preko provajdera klauda, do giganata potrošačke elektronike.
Za tehnički potkovane male investitore, nekoliko tema se izdvaja:
- Pobednici i gubitnici u AI sektoru mogu se brzo promeniti: Izveštaj o zaradi sa snažnim rastom u oblasti veštačke inteligencije (poput Microsofta ili Mete) može naglo podići cenu akcija, dok se zbog pogrešnih koraka ili nejasnih strategija u vezi sa AI (Amazonov poziv, ili prethodno ćutanje Apple-a o AI) raspoloženje može brzo pogoršati businessinsider.com benzinga.com. Obratite pažnju ne samo na šta kompanije prikazuju u finansijskim izveštajima, već i kako predstavljaju svoju AI priču Volstritu.
- Procene odražavaju velika očekivanja: Mnoge akcije povezane sa AI trguju se po visokim vrednostima uz pretpostavku velikog rasta u narednim godinama. Bilo kakav nagoveštaj usporavanja rasta ili prebrzog rasta troškova (Google-ova kapitalna ulaganja, Meta-ina potrošnja, itd.), i ove akcije mogu doživeti oštre korekcije home.saxo theguardian.com. Diverzifikacija i upravljanje rizikom su ključni; čak i odlične kompanije će imati nestabilne akcije u ovom novom AI ciklusu.
- Vlada i politika su sada materijalni rizici (i prilike): Od izvoznih dozvola do tarifa i državnih ugovora, ono što se dešava u Vašingtonu (i Pekingu) može uticati na AI akcije isto koliko i najave proizvoda. Politička podrška može otključati prihode (npr. prodaja čipova Kini) finviz.com, dok politički sukobi mogu uzdrmati ceo sektor (strah od tarifa) swingtradebot.com. Praćenje geopolitičke pozadine je važnije nego ikada za AI investitore.
- Dugoročna vizija naspram kratkoročne realizacije: Čuli smo velike vizije o superinteligentnoj veštačkoj inteligenciji od Zaka i borbene pokliče od Kuka theguardian.com benzinga.com. To pokazuje uverenje, ali realizacija će odrediti da li će se to pretočiti u vrednost za akcionare. Pratite opipljiv napredak: lansiranje proizvoda, usvajanje od strane korisnika, dobijene ugovore i povraćaj investicija u veštačku inteligenciju. Kompanije koje pretvore hajp oko veštačke inteligencije u stvaran novčani tok (npr. Nvidia čipovi koji se rasprodaju, Microsoft koji prodaje Copilot AI usluge) verovatno će biti dugoročni pobednici.
Ukratko, pejzaž AI akcija od 1. do 2. avgusta 2025. potvrđuje da smo u neobičnom tržišnom ciklusu. Nalazimo se u transformaciji pokretanoj veštačkom inteligencijom, gde vesti svakog dana mogu promeniti koje su kompanije na samom vrhu. Dešavanja ove nedelje – ogromna zarada, veliki ugovori, promene u politici – treba da investitorima donesu i uzbuđenje i oprez. Prilike u AI sektoru su zadivljujuće, ali teren se može promeniti preko noći. Vežite pojaseve i ostanite radoznali, jer kao što je ova nedelja pokazala, jedina izvesnost je da nas u svetu AI akcija čeka još mnogo vesti.
Izvori:
- Reuters – Ugovor američke vojske sa Palantirom reuters.com; Politika izvoza Nvidia čipova reuters.com reuters.com
- Alphaspread/Reuters – Detalji ugovora Palantira i reakcija akcija alphaspread.com alphaspread.com
- Investors Business Daily – Palantir akcije padaju zbog vesti o ugovoru sa vojskom alphaspread.com
- Finviz/Yahoo Finance – Susquehanna o AMD-u, dobit od kineske izvozne dozvole finviz.com finviz.com
- Business Insider – Pregled Amazon zarade i komentari o veštačkoj inteligenciji businessinsider.com businessinsider.com
- Saxo Markets – Analiza zarade Alphabet-a za Q2 i ulaganja u AI home.saxo home.saxo
- The Futurum Group – Rast Microsoft Azure-a i liderstvo u AI infrastrukturi futurumgroup.com futurumgroup.com
- The Guardian – Zakerbergovo pismo o „superinteligenciji” i skok zarade Mete theguardian.com theguardian.com
- Bloomberg/Benzinga – Izjave Tima Kuka o Apple-ovoj AI strategiji benzinga.com benzinga.com
- Benzinga – Appleov sastanak svih zaposlenih nakon objave zarade i fokus na veštačku inteligenciju benzinga.com benzinga.com
- Alphaspread/Motley Fool – Performanse Palantir akcija i kontekst vrednovanja alphaspread.com
- SwingTradeBot/Yahoo – Pad tržišta zbog tarifa i podataka o zaposlenosti (1. avgust 2025) swingtradebot.com
