- Bitcoin cayó a alrededor de $114,000 el 4 de agosto de 2025, tras nuevos aranceles estadounidenses y una Fed restrictiva, con Ether cerca de $3,550.
- XRP y Dogecoin subieron alrededor de un 5% el lunes mientras las altcoins superaron al mercado en las primeras operaciones de agosto.
- BNB subió a un récord a finales de la semana cerca de $850 después de que Windtree Therapeutics revelara una inversión de tesorería de $520 millones, lo que impulsó un aumento del 195% en el volumen de operaciones de BNB y llevó a los alcistas a predecir precios de cuatro cifras para el cuarto trimestre.
- La Ley GENIUS fue promulgada, estableciendo reservas 1:1, auditorías regulares y supervisión similar a la bancaria para las stablecoins.
- El presidente de la SEC, Paul Atkins, lanzó el Proyecto Crypto el 31 de julio para modernizar las reglas de valores para activos digitales, incluyendo aclarar cuándo un token es un valor y permitir que acciones y fondos tokenizados se negocien junto a acciones tradicionales.
- Los reguladores del Reino Unido levantarán la prohibición de cuatro años sobre los ETN cripto para inversores minoristas el 8 de octubre de 2025, con los cETN requiriendo estrictas protecciones al consumidor y sin seguro gubernamental.
- Los hackeos de julio de 2025 sumaron $142 millones, un aumento del 27% respecto a junio, incluyendo una brecha de $44.2 millones en CoinDCX y el arresto de un infiltrado relacionado con el ataque.
- Los NFT se dispararon en julio con un volumen total de operaciones de $574 millones (el segundo más alto del año), un salto del 47.6% respecto a junio, CryptoPunks en $69.2 millones y Pudgy Penguins en $55.5 millones, mientras que el precio mínimo de Pudgy Penguins subió más del 65%.
- Los cambios regulatorios e industriales aceleraron la convergencia TradFi/DeFi, con JPMorgan Onyx probando DeFi con permisos para repos intradía, Franklin Templeton tokenizando un fondo de mercado monetario en Ethereum y Hamilton Lane expandiendo fondos tokenizados en Polygon.
- La capitalización total del mercado cripto rondó los $3.8 billones a principios de agosto de 2025, manteniéndose cerca de su máximo y señalando consolidación tras el repunte de julio.
Resumen de mercado: Bitcoin cae por aranceles mientras las altcoins suben
Bitcoin comenzó la semana a la baja, cayendo a alrededor de $114,000 – su nivel más bajo en tres semanas – después de un eufórico repunte en julio que lo llevó a máximos históricos. Los operadores atribuyeron la caída a nuevos aranceles comerciales de EE. UU. y una Fed restrictiva, lo que asustó a los mercados de riesgo y provocó grandes salidas de fondos cotizados en bolsa de criptomonedas [1] [2]. “La caída fue impulsada por preocupaciones sobre la postura arancelaria de Trump y la señal de la Fed de que no tiene intención de bajar las tasas pronto. Pero los compradores oportunistas ya están entrando… lo que indica que el miedo podría estar exagerado”, dijo Jeff Mei, COO de BTSE, en una nota el lunes [3]. De hecho, para la mañana del lunes (4 de agosto) Bitcoin (BTC) se había estabilizado cerca de $114.5K y Ether (ETH) se mantenía por encima de $3,550, ya que los cazadores de gangas ofrecieron apoyo [4] [5].
Otras altcoins superaron a las principales al comenzar agosto. Los tokens favoritos del comercio minorista XRP y Dogecoin subieron alrededor de un 5% el lunes, encabezando la tabla de posiciones, mientras que las de gran capitalización como Cardano (ADA), Binance Coin (BNB) y Solana (SOL) registraron ganancias del 3–4% [6]. Los analistas señalaron que una mayor liquidez proveniente de mesas de negociación institucionales está ayudando a amortiguar la volatilidad incluso en medio de la toma de ganancias. “La creciente presencia de mesas profesionales ha traído una liquidez secundaria más profunda”, observó Augustine Fan, Jefe de Insights en SignalPlus, agregando que en una era previa a los ETF la liquidación “habría sido mucho más desordenada” [7]. Aun así, el sentimiento sigue siendo cauteloso tras la euforia de julio. BTC superó brevemente los $123,000 a mediados de julio – un nuevo récord – antes de que los whales vendieran fuertemente cerca de la zona psicológica de los $120K, frenando el rally sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com. Ether también se disparó alrededor de un 62% en julio (alcanzando un máximo justo por debajo de los $4,000) antes de enfrentar toma de ganancias [8] [9]. A pesar del reciente retroceso, los mínimos más altos del mercado sugieren consolidación en lugar de capitulación. Institutional flows subrayan este panorama mixto: los flujos récord hacia ETF en julio dieron paso a casi $1 mil millones en salidas a finales de la semana pasada, ya que algunos fondos redujeron el riesgo [10] [11]. Sin embargo, la capitalización total del mercado cripto se mantiene alrededor de $3.8 billones, solo ligeramente por debajo de su máximo, mientras los inversores esperan el próximo catalizador sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com.
Las inquietudes macroeconómicas han introducido nuevos giros. Los aranceles sorpresa del presidente estadounidense Donald Trump sobre las importaciones de Europa y Asia enfriaron el apetito global por el riesgo y fueron citados como un factor en la caída de las criptomonedas a finales de la semana [12]. Mientras tanto, el informe de empleo más débil de EE. UU. del viernes avivó las esperanzas de un cambio de rumbo de la Reserva Federal, ayudando a que los futuros de acciones estadounidenses se pusieran en verde y proporcionando un “suelo suave” bajo los precios de las criptomonedas [13]. “Compradores oportunistas” en Asia y Europa compraron rápidamente la caída del fin de semana [14], lo que sugiere que muchos ven la corrección como una pausa saludable tras la gran subida. La fortaleza de las altcoins también refleja una rotación dentro de las criptomonedas – en particular, BNB (Binance Coin) se disparó a un máximo histórico de alrededor de $850 a finales de la semana pasada después de que la empresa biotecnológica Windtree Therapeutics anunciara una inversión de tesorería de $520 millones en BNB [15] [16]. Esa entrada institucional provocó un aumento del 195% en el volumen de negociación de BNB y algunos analistas predicen que el token del exchange podría alcanzar los cuatro dígitos en precio [17] [18]. “Toda esta demanda sin duda va a llevar a BNB por encima de $1K para el cuarto trimestre y posiblemente a $1.8K–$2K en el tope del ciclo”, pronosticó un analista de mercado, citando la creciente actividad de la red de BNB y la acumulación corporativa [19]. Por ahora, las criptomonedas inician la semana en modo de consolidación – con BTC cerca de $115K y ETH alrededor de $3.5K – mientras los operadores asimilan los últimos movimientos de política y se posicionan para el próximo gran movimiento.
Resumen regulatorio: Nueva ley cripto en EE. UU., giro de la SEC, Reino Unido levanta prohibición, China mantiene el rumbo
Los reguladores de todo el mundo causaron revuelo en el sector cripto en los últimos días, presentando políticas que podrían definir el próximo capítulo de la industria. En Washington, EE. UU. logró su primera ley federal sobre criptomonedas: el presidente Trump firmó la “Ley para Guiar y Establecer la Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU. (GENIUS)”, estableciendo un marco integral para los stablecoins [20] [21]. La ley exige que los emisores de stablecoins estadounidenses mantengan reservas en dólares 1:1 (o activos altamente líquidos equivalentes), se sometan a auditorías regulares y cumplan con regulaciones similares a las bancarias [22] [23]. También prohíbe a los emisores pagar intereses a los tenedores de stablecoins y coloca la supervisión bajo los reguladores bancarios federales [24]. Expertos legales han elogiado la ley por finalmente aportar claridad al mercado de stablecoins de más de $130 mil millones, aunque advierten que su impacto “depende en gran medida” de cómo las agencias apliquen las reglas en la práctica [25] [26]. “Claridad largamente esperada” es un estribillo común, y el Congreso de EE. UU. podría no haber terminado, ya que otros proyectos de ley sobre criptomonedas relacionados con exchanges e impuestos están en debate.
Al mismo tiempo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) señaló un cambio de política dramático a favor de la innovación cripto. El 31 de julio, el presidente de la SEC Paul Atkins lanzó “Project Crypto”, una amplia iniciativa para modernizar las reglas de valores para los activos digitales [27] [28]. En un discurso ante un grupo de expertos alineado con Trump, Atkins presentó planes para aclarar cuándo un token cripto es un valor, simplificar las reglas para la oferta de tokens, e incluso permitir que acciones y fondos tokenizados se negocien junto a acciones tradicionales [29] [30]. “Esto representa más que un cambio regulatorio — es una oportunidad generacional”, dijo Atkins sobre la adopción de las finanzas blockchain [31]. Cabe destacar que instruyó al personal de la SEC a desarrollar “reglas claras y simples” para el comercio cripto, la custodia y las plataformas DeFi, potencialmente a través de nuevas exenciones y directrices [32] [33]. La agenda marca un giro pro-cripto bajo la administración Trump: de hecho, la SEC de Trump ya ha retirado demandas de alto perfil contra grandes exchanges que la administración anterior había perseguido [34] [35]. Los defensores de las criptomonedas celebraron Project Crypto por abordar casi todos los puntos de su “lista de deseos”: desde mejores definiciones de tokens vs. commodities, hasta un puerto seguro para la innovación <a href=»https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/us-securities-regulator-lays-out-sweeping-planreuters.com. Incluso la SEC reconoció las finanzas descentralizadas, proponiendo incluir el staking y los servicios DeFi en un régimen de licencias unificado en lugar de prohibirlos [36]. Combinado con la nueva ley de stablecoins, los reguladores estadounidenses están mostrando una postura mucho más favorable que en años recientes, buscando integrar las criptomonedas en el sistema financiero en vez de aislarlas. “Esto es una señal clara de que la SEC está girando hacia una regulación de apoyo”, señaló un análisis, especialmente después de la presión de la industria y el cambio de administración [37].
La supervisión de las criptomonedas no es solo un asunto federal: los estados de EE. UU. también están reforzando las normas. Al menos 40 estados han presentado proyectos de ley relacionados con criptomonedas en 2025, muchos enfocados en la protección del consumidor [38]. Por ejemplo, Nebraska acaba de promulgar una ley que exige a los operadores de cajeros automáticos de criptomonedas obtener licencias estatales, limitar los retiros de nuevos usuarios a $2,000 por día y reembolsar a las víctimas de fraude [39]. Tales medidas apuntan a la explosión de estafas en cajeros automáticos de criptomonedas que se aprovechan de usuarios desinformados. Las leyes estatales también exigen advertencias más claras sobre los riesgos de las criptomonedas en los terminales de punto de venta [40]. Este impulso bipartidista a nivel estatal refleja un consenso creciente de que los activos digitales necesitan salvaguardas para llegar al público general. “La infraestructura cripto necesita una supervisión más clara, especialmente en lo que respecta al acceso presencial y las vulnerabilidades de lavado de dinero”, argumentan los legisladores [41]. El mosaico de normas estatales podría eventualmente ser reemplazado por estándares federales, pero por ahora añade otra capa de cumplimiento para los negocios cripto en EE. UU.
Al otro lado del Atlántico, los reguladores también están relajando algunas restricciones. En un importante cambio de política, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) anunció que levantará una prohibición de cuatro años sobre los cripto ETNs (notas cotizadas en bolsa) para los inversores minoristas [42] [43]. A partir del 8 de octubre de 2025, los operadores minoristas del Reino Unido podrán comprar ETNs vinculados a criptomonedas que se negocien en bolsas aprobadas por la FCA [44]. (La FCA había prohibido estos productos a principios de 2021 debido a preocupaciones de que los inversores no sofisticados no podían evaluar los riesgos [45].) El regulador citó un mercado más maduro ahora, y exigirá que cualquier “cETN” cumpla con estrictas normas de protección al consumidor – incluyendo advertencias claras de riesgo y cumplimiento con el nuevo Deber del Consumidor de la FCA (que obliga a las empresas a prevenir daños previsibles a los clientes) [46] [47]. Es importante destacar que los cripto ETNs del Reino Unido aún no contarán con seguro gubernamental (sin cobertura del Financial Services Compensation Scheme), lo que significa que los compradores no estarán protegidos en caso de incumplimiento del emisor [48]. No obstante, la industria del Reino Unido recibió la medida como una señal de regulación “proporcional” que trata los instrumentos cripto más como otros productos financieros. Este cambio de política en el Reino Unido se produce mientras Europa en general implementa su nuevo régimen de Mercados de Criptoactivos (MiCA), una ley integral de cripto de la UE que está en proceso de implementación. En las últimas semanas, los reguladores de la UE han estado publicando directrices bajo MiCA (por ejemplo, criterios para la aprobación de licencias cripto y reglas de reservas para stablecoins), asegurando un enfoque coordinado por parte de los 27 estados miembros [49] [50]. La tendencia a ambos lados del Canal sugiere que los reguladores occidentales, aunque aún cautelosos, se están moviendo hacia la participación en lugar de la exclusión – incorporando las criptomonedas en los marcos regulatorios en lugar de prohibirlas.t directamente.
En Asia, el panorama regulatorio mostró tranquilidad más que cambio. Durante el fin de semana, China desmintió una ola de rumores sobre la imposición de nuevas prohibiciones a las criptomonedas. El 3 de agosto, comentarios en redes sociales afirmaban que Pekín había reintroducido en silencio restricciones más severas al comercio o incluso a la tenencia de criptomonedas. Estos informes provocaron breves nerviosismos en el mercado y una caída en los precios de Bitcoin y Ethereum durante las operaciones asiáticas [51] [52]. Sin embargo, varias fuentes regulatorias chinas aclararon que no se ha emitido ninguna nueva prohibición [53] [54]. El statu quo se mantiene: desde 2021 China ha prohibido el comercio, los intercambios y la minería de criptomonedas, pero poseer cripto no es ilegal [55] [56]. Medios estatales señalaron que algunos medios confundieron rumores especulativos con política, y un funcionario no identificado enfatizó que “no hay anuncios oficiales” de ninguna represión adicional [57] [58]. Esto ayudó a estabilizar los mercados cuando los inversores se dieron cuenta de que el temor era infundado. Bitcoin rápidamente volvió a superar los $114K después de que quedó claro que los informes eran “no verificados” y que la postura de China no había cambiado [59] [60]. Analistas señalaron que este tipo de caídas impulsadas por rumores han ocurrido antes en el mercado chino, y a menudo no reflejan tendencias a largo plazo [61] [62]. De hecho, algunas señales iLas señales recientes desde Pekín fueron tentativamente positivas: personas con información dicen que el gobierno está explorando activos digitales regulados (como un posible stablecoin de yuan offshore a través de Hong Kong), y la propia Hong Kong está adoptando el comercio de criptomonedas bajo nuevas licencias [63] [64]. La falsa alarma en China subraya la fragilidad del sentimiento cripto, pero también que la era de shocks de políticas repentinas (como la prohibición de la minería en 2021) podría haber terminado, siendo reemplazada por un enfoque más mesurado. “Cualquier rumor de que China continental ha prohibido las criptomonedas por completo es demostrablemente falso”, señaló CoinDesk, destacando que la estrategia de Hong Kong como centro cripto podría estar influyendo en el continente con el tiempo [65] [66].
Incidentes de seguridad: los hackeos y estafas se disparan en el verano de 2025
Ha sido una temporada difícil para la seguridad cripto, con una oleada de hackeos y estafas que subrayan la importancia de la vigilancia. Julio de 2025 resultó ser uno de los peores meses registrados para los hackeos cripto: actores maliciosos robaron 142 millones de dólares solo en julio, un aumento del 27% respecto a las pérdidas de junio [67]. La firma de seguridad blockchain PeckShield documentó 17 hackeos importantes en julio, revirtiendo lo que había sido una disminución en la actividad de exploits a principios de año [68]. El incidente individual más grande fue un robo de 44,2 millones de dólares a la casa de cambio india de criptomonedas CoinDCX, que fue vulnerada a mediados de julio en una operación sofisticada [69] [70]. Los hackers comprometieron una cuenta interna de liquidez tras, supuestamente, instalar malware en el portátil de un empleado, una táctica que explotó la debilidad humana para penetrar los sistemas de la casa de cambio [71] [72]. El CEO de CoinDCX, Sumit Gupta, aseguró a los usuarios que los fondos de los clientes permanecían seguros en almacenamiento en frío, ya que la casa de cambio absorbió la pérdida con sus propias reservas [73] [74]. (La policía india arrestó posteriormente a un ingeniero de software de CoinDCX en relación con el ataque, lo que ilustra la creciente amenaza de brechas facilitadas por insiders [75].)
Las plataformas de finanzas descentralizadas también sufrieron explotaciones que acapararon titulares. A principios de julio, la principal DEX de perpetuos GMX fue víctima de un ataque de manipulación de precios por 42 millones de dólares; cabe destacar que el hacker devolvió alrededor de 40,5 millones de esos fondos días después, quizás por temor a ser rastreado o buscando una recompensa [76] [77]. Aun así, GMX y sus usuarios sufrieron una pérdida de varios millones de dólares [78]. Otra víctima en julio fue BigONE Exchange, que perdió alrededor de 28 millones de dólares a manos de hackers, mientras que la plataforma de trading WOO X vio drenados unos 12 millones de dólares en una explotación [79]. Un protocolo menos conocido, Future Protocol, también sufrió un hackeo de 4,2 millones de dólares [80]. La amplitud de los objetivos – desde exchanges centralizados hasta aplicaciones DeFi en múltiples cadenas – ha sacudido a la comunidad. En total, más de 2.000 millones de dólares en cripto fueron robados en la primera mitad de 2025 por hacks y estafas, según informes de la industria [81]. Esto pone a 2025 en camino de igualar a 2022 – el peor año de la historia – en cuanto a explotaciones cripto si la tendencia no se frena. “Es una guerra constante”, dijo un experto en seguridad, señalando que los atacantes han pasado de bugs simples en DeFi a ataques más complejos de ingeniería social y ataques entre cadenas.
A principios de agosto, lamentablemente, más de lo mismo. El 2 de agosto, un usuario de criptomonedas fue víctima de una estafa de phishing meticulosamente planificada que se desarrolló durante 458 días. La víctima había firmado sin saberlo una aprobación de token maliciosa en abril de 2024, dando acceso silencioso a su billetera a un estafador, y al principio no pasó nada [82]. El hacker esperó pacientemente. Luego, después de que el usuario depositara alrededor de $908,000 en esa billetera este verano, el atacante activó la trampa: minutos después del depósito, extrajo $908,551 en activos de una sola vez el 2 de agosto [83] [84]. Investigadores de blockchain revelaron que el estafador (vinculado a un contrato “pink-drainer.eth”) había esperado pacientemente más de un año hasta que el saldo de la billetera fuera lo suficientemente jugoso para robar [85]. “Esto resalta el sigilo y la paciencia de los esquemas de phishing modernos”, informó Coin World, señalando que, a diferencia de los ataques rápidos, algunos estafadores duermen en el sistema hasta que el día de pago es grande [86]. Investigadores de seguridad enfatizaron que una sola aprobación inadvertida puede llevar a pérdidas masivas a largo plazo si no se revoca [87] [88]. En este caso, la víctima probablemente hizo clic en un enlace de phishing o en un airdrop falso en 2024, otorgando permisos de gasto de tokens sin saberlo. La lección: “Los usuarios deben revisar activamente y revocar aprobaciones antiguas de contratos inteligentes”, advierte Scam Sniffer, una firma de seguridad blockchain, agregando que las asignaciones de tokens desactualizadas son una bomba de tiempo precisamente por esta razón [89].Mientras tanto, los protocolos DeFi continúan siendo puestos a prueba por atacantes experimentados. El 1 de agosto, la plataforma de rendimientos con stablecoins Zunami Protocol en Ethereum fue explotada por $2.2 millones mediante un ataque de manipulación de precios con préstamos flash [90]. El hacker infló artificialmente el precio del token del pool de stablecoins de Zunami inyectando millones en liquidez obtenida por préstamos flash, y luego retiró las ganancias antes de que el precio se normalizara [91] [92]. El complejo exploit – que involucró operaciones rápidas entre Curve, Uniswap y Balancer – tomó por sorpresa al equipo de Zunami, y los usuarios sufrieron pérdidas en lo que se suponía era un producto de rendimiento de bajo riesgo. Solo una semana después, el 7 de agosto, el optimizador de rendimientos Steadefi tuvo su wallet de despliegue comprometida, resultando en una pérdida de $1.1M y un colapso del 66% en su valor total bloqueado [93]. Y en ese mismo periodo de principios de agosto, un proyecto menos conocido llamado EarningFarm sufrió el robo de $530K debido a un bug de reentrancy [94]. La frecuencia de estos incidentes ha puesto en alerta máxima a auditores y desarrolladores. En respuesta, algunas plataformas están aumentando las recompensas por bugs – CoinDCX, por ejemplo, está ampliando su programa de recompensas para incentivar a hackers éticos a encontrar fallos antes que los criminales [95]. Los proveedores de seguros cripto también están viendo un renovado interés. Pero por ahora, la responsabilidad recae en los usuarios y desarrolladores para practicar la defensa en profundidad. Desde pasos básicos como usar wallets de hardware y autenticación de dos factores, hasta medidas avanzadas como monitoreo continuo on-chain y kill-switches en contratos inteligentes, la industria está corriendo para tapar los agujeros. Como dijo un experto: “La seguridad cripto es un juego del gato y el ratón. Cada vez que reforzamos una parte del sistema, los atacantes se adaptan. Nosotros tenemos que acertar siempre; ellos solo una vez.”
Mercado NFT: El repunte de verano se enfrenta a la realidad
El mercado de NFT está experimentando una mezcla de exuberancia y retrocesos sobrios a medida que avanza el verano. Julio de 2025 trajo un inesperado resurgimiento en las ventas de NFT, gracias en parte al repunte general de las criptomonedas. Según datos de CryptoSlam, el volumen total de negociación de NFT en julio se disparó hasta los 574 millones de dólares, marcando el segundo mes más alto del año (solo por detrás de enero) [96]. Esto representó un aumento del 47,6% respecto al total de junio [97]. Cabe destacar que el precio promedio de venta de NFT en julio subió a 113 dólares, un máximo de seis meses, lo que indica un fuerte apetito por coleccionables de mayor valor, incluso cuando el número de transacciones individuales cayó un 9% mes a mes [98]. En otras palabras, menos compradores gastaron más por cada NFT, lo que sugiere una consolidación de la actividad en torno a las colecciones de primer nivel. De hecho, todas las 10 principales colecciones de NFT por capitalización de mercado en julio fueron proyectos basados en Ethereum [99], con referentes como CryptoPunks y Bored Ape Yacht Club mostrando un renovado interés. CryptoPunks lideró en valor de negociación a 30 días con unos 69,2 millones de dólares transaccionados, mientras que Pudgy Penguins sorprendió a muchos al quedar en segundo lugar con 55,5 millones de dólares en volumen [100]. Los precios base de Pudgy Penguins – un proyecto de imágenes de perfil impulsado por la comunidad – se dispararon más de un 65% en julio, superando incluso a los blue chips como BAYC [101]. Los observadores vincularon este resurgimiento de los NFT al repunte del precio de Ethereum (ETH subió ~62% en julio, aumentando la confianza de los inversores en NFT) y posiblemente a una rotación desde memecoins especulativas hacia arte digital y coleccionables [102] [103]. “Cuando los mercados cripto suben, los NFT suelen seguir – con cierto retraso”, señaló un trader, añadiendo que el efecto psicológico de riqueza por el aumento de precios de ETH probablemente animó grandes compras de NFT.Sin embargo, el impulso mostró señales de enfriamiento al comenzar agosto. En la última semana de julio y los primeros días de agosto, los volúmenes totales de ventas de NFT cayeron alrededor de un 10% en comparación con la semana anterior [104]. Varias colecciones de alto rendimiento que habían impulsado el auge de julio sufrieron fuertes reversiones. Las ventas semanales de CryptoPunks se desplomaron un 42% (a ~$20 millones) a principios de agosto, después de un enorme aumento del 450% durante el mes anterior [105] [106]. De manera similar, Pudgy Penguins retrocedió un 43% en ventas (bajando a $4.6M en la semana), coincidiendo con una caída del 32% en el precio de su token de ecosistema $PENGU [107] [108]. Este retroceso resalta lo rápido que puede disminuir el fervor especulativo en el espacio NFT, y cuán interconectados están los precios de los NFT con el sentimiento general del mercado cripto. Los analistas señalaron que a finales de julio, Bitcoin y las principales altcoins habían comenzado a estancarse, enfriando el entusiasmo que había impulsado a los compradores de NFT a principios de mes [109]. “La actividad NFT tiende a aumentar durante fases alcistas de las principales criptomonedas”, explicaba un informe; y, por el contrario, una corrección del mercado puede frenar la demanda de NFT igual de rápido [110].
Curiosamente, no todos los NFT cayeron a principios de agosto. Algunos sectores mostraron fuerza idiosincrática, lo que indica que los coleccionistas de NFT se están volviendo más selectivos. Los NFT de deportes y juegos mostraron resiliencia; por ejemplo, DMarket (un mercado para NFT dentro de videojuegos) registró un aumento del 77% en ventas esta semana, alcanzando $4.8M [111]. Y un participante relativamente nuevo, Courtyard NFTs (que representan coleccionables físicos almacenados en bóvedas), de hecho creció un 35% hasta $11.3M en ventas semanales [112]. Estos aumentos sugieren que los NFT con vínculos al mundo real o utilidad única aún encuentran compradores incluso cuando los NFT de arte puro se debilitan. Mientras tanto, el otrora dominante Bored Ape Yacht Club vio un modesto aumento del 10% en ventas semanales (~$6.3M) [113], lo que sugiere que algunos inversores de primer nivel estaban buscando gangas de Apes durante la caída. En cuanto a blockchain, Ethereum sigue siendo el rey de los NFT: las ventas de NFT basados en Eth totalizaron aproximadamente $296M en julio (un salto mensual del 56%) y continúan superando ampliamente la actividad en otras cadenas [114] [115]. Pero otras redes también tuvieron sus momentos: las ventas de NFT en Bitcoin (a través de Ordinals) alcanzaron $74M en julio, y los NFT de Solana lograron cerca de $71M, ambos con un crecimiento porcentual de dos dígitos [116]. El naciente ecosistema de NFT de Cardano incluso duplicó sus ventas, aunque partiendo de una base pequeña [117]. En contraste, los NFT de Polygon tuvieron dificultades: las ventas en Polygon cayeron alrededor de un 51% en julio, reflejando una desaceleración tras el anterior entusiasmo por los juegos NFT en la red [118] [119]. El desempeño divergente entre colecciones y cadenas subraya un mercado en maduración donde los inversores en NFT están rotando fondos hacia la calidad percibida y oportunidades impulsadas por noticias, en lugar de comprar indiscriminadamente por la moda.
De cara al futuro, los operadores de NFT están observando si el próximo movimiento del mercado cripto reavivará la fiebre o la desinflará aún más. Si Bitcoin y Ether retoman una tendencia alcista, podría reavivar la especulación con NFT rápidamente, tal como ocurrió con el rally de julio. En el horizonte hay varios posibles catalizadores de NFT: lanzamientos de grandes marcas (se rumorea que algunas casas de moda de lujo planean lanzamientos de NFT en el cuarto trimestre), el auge de las finanzas NFT (el préstamo y alquiler de NFTs está creciendo), y el crecimiento continuo de las plataformas de metaverso que utilizan NFTs para terrenos y objetos. Por ahora, el auge de julio y la corrección de agosto en el mercado de NFT sirven como recordatorio de que este rincón de las criptomonedas es excepcionalmente volátil. Como bromeó un experto, “los NFT son 50% arte, 50% psicología de mercado”, y ambos factores pueden cambiar de la noche a la mañana.
DeFi y Wall Street: TradFi se adentra cautelosamente en las Finanzas Descentralizadas
Más allá de los titulares sobre precios y hackeos, se está desarrollando una tendencia más profunda: la gradual integración de las finanzas tradicionales (TradFi) con las criptomonedas y DeFi. Observadores de la industria señalan que lo que antes era un abismo se está estrechando poco a poco, a medida que las grandes instituciones comienzan a incursionar en las finanzas basadas en blockchain. En un reciente artículo de opinión en Fortune, el veterano inversor William Mougayar argumentó que la industria de las finanzas descentralizadas sigue siendo “solo una pequeña fracción de la industria TradFi de 30 billones de dólares”, pero que existen los ingredientes para cambiar eso [120]. Sugirió que la verdadera recompensa para Wall Street llegará cuando adopte plenamente los modelos abiertos y automatizados de DeFi – no solo comprando Bitcoin para tesorería o lanzando ETFs de criptomonedas, sino aprovechando realmente los protocolos on-chain para liquidaciones, préstamos y más allá. El comentario de Mougayar refleja un sentimiento creciente de que los elementos básicos de DeFi (contratos inteligentes, pools de liquidez, activos tokenizados) podrían eventualmente revolucionar la infraestructura de back-end en las finanzas, incluso si la adopción por parte del consumidor aún es incipiente. “Esto representa una oportunidad generacional”, coincidió el presidente de la SEC, Paul Atkins, quien ha dirigido a la SEC a acomodar los valores tokenizados e incluso explorar reglas para staking y servicios DeFi bajo un marco unificado en lugar de excluirlos [121]. Es un cambio notable respecto a hace apenas uno o dos años, cuando los reguladores veían DeFi principalmente como un foco de especulación sin licencia. Ahora, con Project Crypto y otras iniciativas similares, los funcionarios están invitando esencialmente al establecimiento TradFi a ayudar a dar forma – y participar – en el futuro de las finanzas descentralizadas dentro de un contexto regulado.
Hay señales tempranas de que las instituciones tradicionales se están abriendo a los conceptos de DeFi. Durante el verano, varios bancos y gestores de activos importantes han estado experimentando (de manera discreta) con pilotos de blockchain. Por ejemplo, la plataforma Onyx de JPMorgan ha estado utilizando protocolos DeFi con permisos para operaciones intradía de repos, y Franklin Templeton amplió un fondo de mercado monetario tokenizado en Ethereum, observando un mayor interés por parte de los clientes. Quizás lo más significativo es que la Reserva Federal de EE. UU. en junio autorizó a los bancos a ofrecer servicios cripto a los clientes, un cambio de política que aborda directamente las preocupaciones de “Operation Chokepoint” sobre que los bancos estaban excluyendo injustamente a las empresas cripto [122] [123]. El 24 de junio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que los bancos pueden relacionarse con empresas cripto siempre que existan controles de riesgo adecuados [124]. Esta luz verde oficial aumentó inmediatamente la confianza: Bitcoin y Ether experimentaron “entradas significativas, particularmente en los ETF spot de Bitcoin”, en los días posteriores al anuncio de Powell [125]. Los analistas atribuyeron esas entradas a una mayor claridad por parte de la Fed, lo que “reduce la ambigüedad para los bancos” y podría acelerar la inversión institucional en activos digitales [126]. En otras palabras, ahora los bancos se sienten más cómodos manteniendo cripto o ofreciendo custodia porque su regulador ha dicho efectivamente “procedan, con precaución.” La medida de la Fed coincide con la ley de stablecoins del Congreso y la postura más amigable de la SEC, lo que equivale a un esfuerzo coordinado en EE. UU. para llevar las criptomonedas a las finanzas tradicionales [127].
Mientras tanto, las firmas de Wall Street están explorando activamente DeFi a través de asociaciones e I+D. Varios grandes operadores de bolsas (NASDAQ, CBOE) y custodios (BNY Mellon, Fidelity) tienen unidades dedicadas a cripto que están analizando operaciones y préstamos en cadena. La semana pasada, un consorcio de bancos completó un piloto de una plataforma de préstamos DeFi regulada utilizando bonos del Tesoro tokenizados como garantía; esencialmente, recreando un mercado repo sobre infraestructura blockchain. Estos pasos cautelosos no han pasado desapercibidos para los nativos cripto. Muchos desarrolladores de DeFi ahora trabajan en proyectos de “Activos del Mundo Real (RWA)” que buscan llevar activos tradicionales (como bonos gubernamentales, facturas o bienes raíces) a blockchains públicas, donde pueden usarse en pools de préstamos con contratos inteligentes. El atractivo es mutuo: TradFi obtiene mayor liquidez y mercados 24/7, mientras que DeFi consigue garantías más estables y legitimidad institucional. Ya, MakerDAO, el mayor emisor de stablecoins descentralizadas, ha canalizado miles de millones en bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos a través de empresas asociadas, una estrategia que genera ingresos constantes para respaldar su stablecoin DAI. Esta tendencia de tokenizar flujos de efectivo del mundo real alcanzó un hito a finales de julio cuando Hamilton Lane, un gestor de activos de $800 mil millones, anunció una expansión de sus fondos tokenizados en Polygon, citando una demanda inesperadamente fuerte de inversores en Asia.
Los reguladores apoyan estas innovaciones con cautela. En la UE, funcionarios bajo MiCA han planteado la idea de un “sandbox” para experimentos DeFi, y la autoridad financiera de Hong Kong está estudiando activamente cómo regular a los creadores de mercado DeFi sin sofocarlos. De hecho, la apertura de Hong Kong está atrayendo a algunos bancos globales (como HSBC y Standard Chartered) a considerar la oferta de productos de rendimiento impulsados por protocolos DeFi en segundo plano. “Wall Street finalmente está adoptando las criptomonedas, pero el verdadero beneficio llegará cuando adopte DeFi”, escribió Mougayar, capturando la idea de que las mayores ganancias de eficiencia (y disrupción) están en la infraestructura descentralizada [128]. Por ahora, la actividad de cruce es limitada – Goldman Sachs no va a lanzarse a hacer yield farming en Uniswap – pero las semillas están plantadas. Las startups de DeFi institucional están surgiendo, con el objetivo de ser el puente para que el gran capital entre a pools de liquidez en cadena dentro de un marco regulatorio (direcciones en listas blancas, KYC en wallets, etc.). Y a medida que se acerca la temporada electoral en EE. UU., incluso la retórica política sobre cripto ha cambiado. Trump se ha autodenominado “el presidente cripto” y ha cortejado directamente a los inversores en blockchain [129], mientras que los demócratas también hablan de innovación inclusiva (aunque siguen siendo más escépticos tras FTX). El efecto neto es muy diferente de las duras represiones regulatorias de 2022–2023.
En resumen, las finanzas descentralizadas están madurando lentamente, y las finanzas tradicionales están prestando atención. Las noticias de los últimos dos días encapsulan esta convergencia: los reguladores estadounidenses sentando las bases para un DeFi legal, los bancos siendo invitados a participar, y los comentaristas esbozando una visión donde las líneas entre CeFi y DeFi se difuminan. No sucederá de la noche a la mañana: cuestiones como la seguridad de los contratos inteligentes, la privacidad y el arbitraje regulatorio aún son grandes desafíos. Pero la dirección es más clara que nunca. Los mercados cripto pueden subir y bajar cada día, pero el objetivo a largo plazo es tender puentes entre las criptomonedas y la economía real. Como dijo un CEO cripto: “Los muros entre DeFi y TradFi están empezando a agrietarse. En una década, apuesto a que simplemente hablaremos de finanzas, impulsadas por blockchain en el trasfondo”. Hasta entonces, la industria estará atenta a cada paso incremental, desde nuevas leyes hasta programas piloto, que acerquen el sueño descentralizado a la realidad.
Citas y referencias: Jeff Mei vía CoinDesk [130]; Augustine Fan vía CoinDesk [131]; Paul Atkins vía Reuters [132]; William Mougayar vía Fortune [133]; Informes de Reuters, AInvest, Cointelegraph y CoinDesk [134] [135] [136] [137] [138] (fuentes completas en el texto anterior).
References
1. www.coindesk.com, 2. www.coindesk.com, 3. www.coindesk.com, 4. www.coindesk.com, 5. www.coindesk.com, 6. www.coindesk.com, 7. www.coindesk.com, 8. cointelegraph.com, 9. cointelegraph.com, 10. www.coindesk.com, 11. www.coindesk.com, 12. www.coindesk.com, 13. www.coindesk.com, 14. www.coindesk.com, 15. www.coindesk.com, 16. www.coindesk.com, 17. www.coindesk.com, 18. crypto-economy.com, 19. cointelegraph.com, 20. www.pearlcohen.com, 21. www.metalpay.com, 22. www.pearlcohen.com, 23. www.pearlcohen.com, 24. www.pearlcohen.com, 25. www.metalpay.com, 26. www.metalpay.com, 27. www.reuters.com, 28. www.metalpay.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.reuters.com, 34. www.reuters.com, 35. www.reuters.com, 36. www.metalpay.com, 37. www.metalpay.com, 38. www.metalpay.com, 39. www.metalpay.com, 40. www.metalpay.com, 41. www.metalpay.com, 42. www.ainvest.com, 43. www.coindesk.com, 44. www.coindesk.com, 45. www.coindesk.com, 46. www.coindesk.com, 47. www.coindesk.com, 48. www.coindesk.com, 49. www.hsfkramer.com, 50. www.aosphere.com, 51. www.ainvest.com, 52. www.ainvest.com, 53. www.ainvest.com, 54. www.ainvest.com, 55. www.ainvest.com, 56. www.ainvest.com, 57. www.ainvest.com, 58. www.ainvest.com, 59. www.ainvest.com, 60. www.ainvest.com, 61. www.ainvest.com, 62. www.ainvest.com, 63. www.coindesk.com, 64. www.coindesk.com, 65. www.coindesk.com, 66. www.coindesk.com, 67. beincrypto.com, 68. beincrypto.com, 69. beincrypto.com, 70. beincrypto.com, 71. beincrypto.com, 72. beincrypto.com, 73. www.coindesk.com, 74. www.coindesk.com, 75. beincrypto.com, 76. beincrypto.com, 77. beincrypto.com, 78. beincrypto.com, 79. beincrypto.com, 80. beincrypto.com, 81. beincrypto.com, 82. www.ainvest.com, 83. www.ainvest.com, 84. www.ainvest.com, 85. www.ainvest.com, 86. www.ainvest.com, 87. www.ainvest.com, 88. www.ainvest.com, 89. www.ainvest.com, 90. olympix.ai, 91. olympix.ai, 92. olympix.ai, 93. olympix.ai, 94. olympix.ai, 95. beincrypto.com, 96. cointelegraph.com, 97. cointelegraph.com, 98. cointelegraph.com, 99. cointelegraph.com, 100. cointelegraph.com, 101. cointelegraph.com, 102. cointelegraph.com, 103. cointelegraph.com, 104. www.ainvest.com, 105. www.ainvest.com, 106. www.ainvest.com, 107. www.ainvest.com, 108. www.ainvest.com, 109. www.ainvest.com, 110. www.ainvest.com, 111. www.ainvest.com, 112. www.ainvest.com, 113. www.ainvest.com, 114. cointelegraph.com, 115. www.ainvest.com, 116. cointelegraph.com, 117. cointelegraph.com, 118. cointelegraph.com, 119. www.ainvest.com, 120. qoshe.com, 121. www.metalpay.com, 122. www.ainvest.com, 123. www.ainvest.com, 124. www.ainvest.com, 125. www.ainvest.com, 126. www.ainvest.com, 127. www.ainvest.com, 128. www.aol.com, 129. www.reuters.com, 130. www.coindesk.com, 131. www.coindesk.com, 132. www.reuters.com, 133. qoshe.com, 134. www.coindesk.com, 135. www.metalpay.com, 136. www.ainvest.com, 137. beincrypto.com, 138. www.ainvest.com
