- Bitcoin laski noin 114 000 dollariin 4. elokuuta 2025 uusien Yhdysvaltain tullien ja haukkamaisen Fedin jälkeen, Ethereumin ollessa lähellä 3 550 dollaria.
- XRP ja Dogecoin nousivat noin 5 % maanantaina, kun altcoinit menestyivät paremmin elokuun alun kaupankäynnissä.
- BNB nousi viikon lopulla ennätykseen lähelle 850 dollaria sen jälkeen, kun Windtree Therapeutics ilmoitti 520 miljoonan dollarin treasury-sijoituksesta, mikä vauhditti BNB:n kaupankäyntivolyymia 195 % ja härät ennustivat nelinumeroisia hintoja Q4:lle.
- GENIUS-laki allekirjoitettiin, mikä asettaa vakaavaluutoille 1:1-reservit, säännölliset tilintarkastukset ja pankkimaisen valvonnan.
- SEC:n puheenjohtaja Paul Atkins käynnisti Project Crypton 31. heinäkuuta modernisoidakseen arvopaperisääntöjä digitaalisille omaisuuserille, mukaan lukien selkeytys siitä, milloin token on arvopaperi, ja sallien tokenisoitujen osakkeiden ja rahastojen kaupankäynnin perinteisten osakkeiden rinnalla.
- Ison-Britannian sääntelyviranomaiset poistavat neljä vuotta kestäneen kiellon kryptopohjaisilta ETN-tuotteilta yksityissijoittajille 8. lokakuuta 2025, ja cETN-tuotteet vaativat tiukat kuluttajasuojat eikä valtion vakuutusta.
- Heinäkuun 2025 hakkeroinnit olivat yhteensä 142 miljoonaa dollaria, mikä on 27 % enemmän kuin kesäkuussa, mukaan lukien 44,2 miljoonan dollarin CoinDCX-murto ja sisäpiiriläisen pidätys tapaukseen liittyen.
- NFT:t nousivat heinäkuussa, kokonaiskaupankäyntivolyymi oli 574 miljoonaa dollaria (vuoden toiseksi korkein), 47,6 % nousua kesäkuusta, CryptoPunks 69,2 miljoonaa dollaria ja Pudgy Penguins 55,5 miljoonaa dollaria, samalla kun Pudgy Penguinsin pohjahinta nousi yli 65 %.
- Sääntely- ja toimialamuutokset vauhdittivat perinteisen ja hajautetun rahoituksen lähentymistä, kun JPMorgan Onyx pilotoi luvanvaraista DeFi:tä päivänsisäisiin repoihin, Franklin Templeton tokenisoi rahamarkkinarahaston Ethereumiin ja Hamilton Lane laajensi tokenisoituja rahastoja Polygonissa.
- Koko kryptomarkkinoiden arvo pysytteli noin 3,8 biljoonassa dollarissa elokuun alussa 2025, pysyen lähellä huippuaan ja viitaten konsolidoitumiseen heinäkuun nousun jälkeen.
Markkinakatsaus: Bitcoin laskee tullien vuoksi, altcoinit vahvistuvat
Bitcoin aloitti viikon heikosti, laskien noin 114 000 dollariin – alimmalle tasolleen kolmeen viikkoon – euforisen heinäkuun rallin jälkeen, joka vei sen kaikkien aikojen huippuihin. Kaupankävijät pitivät laskua seurausta uusista Yhdysvaltain kauppatulleista ja haukkamaisesta Fedistä, jotka säikäyttivät riskimarkkinat ja aiheuttivat suuria ulosvirtoja kryptopörssin pörssinoteeratuista rahastoista [1] [2]. ”Laskua vauhdittivat huolet Trumpin tullipolitiikasta ja Fedin viesti siitä, ettei se aio laskea korkoja lähiaikoina. Mutta opportunistiset ostajat ovat jo astumassa esiin… mikä viittaa siihen, että pelko saattaa olla liioiteltua,” sanoi Jeff Mei, BTSE:n operatiivinen johtaja, maanantaina julkaistussa muistiossa [3]. Itse asiassa, varhain maanantaina (4. elokuuta) Bitcoin (BTC) oli vakiintunut lähelle 114,5 tuhannen dollarin tasoa ja Ether (ETH) pysytteli yli 3 550 dollarin, kun alennusmyyntien metsästäjät tarjosivat tukea [4] [5].
Muut altcoinit päihittivät suuret kryptovaluutat elokuun alussa. Suosikit vähittäissijoittajien tokeneista, XRP ja Dogecoin, nousivat noin 5 % maanantaina ja johtivat nousijoita, kun taas suuret kryptot kuten Cardano (ADA), Binance Coin (BNB) ja Solana (SOL) kirjauttivat 3–4 % nousut [6]. Analyytikot huomauttivat, että institutionaalisten kaupankäyntipöytien tuoma syvempi likviditeetti auttaa vaimentamaan volatiliteettia, vaikka voittoja kotiutetaan. ”Ammattimaisten kaupankäyntipöytien kasvava läsnäolo on tuonut syvempää toissijaista likviditeettiä”, totesi Augustine Fan, SignalPlusin Head of Insights, lisäten että ennen ETF-aikaa purku ”olisi ollut paljon sekavampaa” [7]. Silti tunnelma pysyy varovaisena heinäkuun hurmoksen jälkeen. BTC kävi hetken $123,000:ssa heinäkuun puolivälissä – uusi ennätys – ennen kuin valaat myivät voimakkaasti lähellä $120K psykologista rajaa, mikä pysäytti nousun sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com. Myös Ether nousi noin 62 % heinäkuussa (huipentuen juuri alle $4,000) ennen kuin voittojen kotiutus alkoi [8] [9]. Viimeaikaisesta korjauksesta huolimatta markkinoiden korkeammat pohjat viittaavat konsolidoitumiseen, eivät luovuttamiseen. Institutionaaliset virrat korostavat tätä ristiriitaista kuvaa: heinäkuun ennätykselliset ETF-virrat vaihtuivat lähes $1 miljardin ulosvirtauksiin viime viikon lopulla, kun jotkut rahastot vähensivät riskiä [10] [11]. Silti kryptomarkkinoiden kokonaisarvo pysyy noin $3.8 biljoonassa, vain hieman huippunsa alapuolella, kun sijoittajat odottavat seuraavaa katalyyttia sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com.Makrotalouden hermostuneisuus on tuonut uusia käänteitä. Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin yllättävät tullit Euroopasta ja Aasiasta tuotaville tuotteille heikensivät maailmanlaajuista riskinottohalukkuutta ja niitä pidettiin yhtenä syynä kryptomarkkinoiden loppuviikon laskuun [12]. Samaan aikaan perjantain heikompi Yhdysvaltain työllisyysraportti lisäsi toiveita Federal Reserven suunnanmuutoksesta, mikä auttoi Yhdysvaltain osakefutuurit nousuun ja tarjosi ”pehmeän pohjan” kryptohinnoille [13]. ”Opportunistiset ostajat” Aasiassa ja Euroopassa ostivat nopeasti viikonlopun laskun [14], mikä viittaa siihen, että monet pitävät korjausliikettä terveenä hengähdystaukona massiivisen nousun jälkeen. Altcoinien vahvuus heijastaa myös rotaatiota kryptomarkkinoilla – erityisesti BNB (Binance Coin) nousi ennätyskorkealle noin $850 viime viikon lopulla, kun bioteknologiayritys Windtree Therapeutics ilmoitti $520 miljoonan sijoituksesta BNB:n kassaan [15] [16]. Tämä institutionaalinen mukaan tulo laukaisi 195 %:n nousun BNB:n kaupankäyntivolyymissa, ja jotkut analyytikot ennustavat, että pörssitokenin hinta voi nousta nelinumeroiseksi [17] [18]. ”Kaikki tämä kysyntä nostaa varmasti BNB:n yli $1K Q4:ään mennessä ja mahdollisesti $1,8K–$2K syklin huipulla,” ennusti eräs markkina-analyytikko viitaten BNB:n kasvavaan verkkoaktiivisuuteen ja yritysten keräämiseen [19]. Toistaiseksi kryptomarkkinat aloittavat viikon konsolidaatiotilassa – BTC noin $115K ja ETH ~$3,5K – kun kauppiaat sulattelevat viimeisimpiä politiikkaliikkeitä ja asemoituvat seuraavaa suurta liikettä varten.
Sääntelykatsaus: Uusi Yhdysvaltain kryptolaki, SEC:n suunnanmuutos, Iso-Britannia poistaa kiellon, Kiina jatkaa entisellään
Sääntelyviranomaiset ympäri maailmaa aiheuttivat aaltoja kryptomarkkinoilla viime päivinä, julkistaen politiikkoja, jotka voivat muovata alan seuraavaa lukua. Washingtonissa Yhdysvallat saiensimmäisen liittovaltiotasoisen kryptolain: Presidentti Trump allekirjoitti “Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act” -lain, joka luo kattavan kehyksen stablecoineille [20] [21]. Laki edellyttää, että yhdysvaltalaiset stablecoin-liikkeeseenlaskijat pitävät 1:1 dollarivarantoja (tai vastaavia erittäin likvidejä varoja), alistuvat säännöllisiin tilintarkastuksiin ja noudattavat pankkien kaltaista sääntelyä [22] [23]. Se myös kieltää liikkeeseenlaskijoita maksamasta korkoa stablecoinien haltijoille ja asettaa valvonnan liittovaltion pankkivalvojien alaisuuteen [24]. Oikeudelliset asiantuntijat ovat kiittäneet lakia siitä, että se tuo vihdoin selkeyttä yli 130 miljardin dollarin stablecoin-markkinoille, vaikka he varoittavat, että vaikutus “riippuu vahvasti” siitä, miten viranomaiset soveltavat sääntöjä käytännössä [25] [26]. “Kauan kaivattu selkeys” on yleinen toteamus – ja Yhdysvaltain kongressi ei ehkä ole vielä valmis, sillä lisäkryptolait pörsseistä ja verotuksesta ovat keskustelun alla.
Samaan aikaan Yhdysvaltain Securities and Exchange Commission (SEC) antoi merkkejä dramaattisesta politiikan muutoksesta kryptoinnovaation hyväksi. Heinäkuun 31. päivänä SEC:n puheenjohtaja Paul Atkins käynnisti “Project Crypto”n, laaja-alaisen aloitteen arvopaperisääntöjen modernisoimiseksi digitaalisille varoille [27] [28]. Trump-myönteisessä ajatushautomossa pitämässään puheessa Atkins esitteli suunnitelmat selventää, milloin kryptotoken on arvopaperi, yksinkertaistaa token-tarjonnan sääntöjä ja jopa sallia tokenisoitujen osakkeiden ja rahastojen kaupankäynti perinteisten osakkeiden rinnalla [29] [30]. “Tämä on enemmän kuin sääntelymuutos — se on sukupolvien mahdollisuus,” Atkins sanoi lohkoketjurahoituksen omaksumisesta [31]. Huomionarvoista on, että hän ohjeisti SEC:n henkilökuntaa kehittämään “selkeät ja yksinkertaiset pelisäännöt” kryptokaupankäynnille, säilytykselle ja DeFi-alustoille, mahdollisesti uusien poikkeusten ja ohjeistuksen kautta [32] [33]. Ohjelma merkitsee pro-krypto-käännöstä Trumpin hallinnon aikana: itse asiassa Trumpin SEC on jo luopunut näkyvistä oikeusjutuista suuria pörssejä vastaan, joita edellinen hallinto oli ajanut [34] [35]. Krypton kannattajat juhlivat Project Cryptoa, koska se vastaa lähes kaikkiin heidän “toivelistansa” kohtiin – aina paremmista tokenien ja hyödykkeiden määritelmistä innovaatioiden turvasatamaan <a href=”https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/us-securities-regulator-lays-out-sweeping-planreuters.com. SEC jopa tunnusti hajautetun rahoituksen, ehdottaen stakingin ja DeFi-palveluiden tuomista yhtenäisen lisensointijärjestelmän piiriin sen sijaan, että ne kiellettäisiin [36]. Yhdistettynä uuteen stablecoin-lakiin, Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset ottavat huomattavasti myönteisemmän kannan kuin viime vuosina, pyrkien integroimaan krypton osaksi rahoitusjärjestelmää sen eristämisen sijaan. ”Tämä on selvä merkki siitä, että SEC on siirtymässä kohti tukevampaa sääntelyä,” eräs analyysi totesi, erityisesti alan lobbaamisen ja hallinnon vaihtumisen jälkeen [37].Kryptovaluuttojen valvonta ei ole vain liittovaltion asia – myös Yhdysvaltain osavaltiot tiukentavat sääntöjään. Ainakin 40 osavaltiota on esitellyt kryptovaluuttoihin liittyviä lakiesityksiä vuonna 2025, joista monet keskittyvät kuluttajansuojaan [38]. Esimerkiksi Nebraska on juuri säätänyt lain, joka vaatii kryptovaluutta-automaattien ylläpitäjiä hankkimaan osavaltion lisenssin, rajoittamaan uusien käyttäjien nostot 2 000 dollariin päivässä ja korvaamaan petosten uhreille aiheutuneet tappiot [39]. Tällaiset toimet kohdistuvat kryptovaluutta-automaattien huijauksiin, jotka hyödyntävät tietämättömiä käyttäjiä. Osavaltioiden lait edellyttävät myös selkeämpiä varoituksia kryptoriskeistä myyntipisteissä [40]. Tämä puoluerajat ylittävä osavaltioiden aloite kuvastaa kasvavaa yksimielisyyttä siitä, että digitaaliset varat tarvitsevat turvaverkkoja yleistyäkseen. ”Kryptoinfrastruktuuri tarvitsee selkeämpää valvontaa – erityisesti paikan päällä tapahtuvan käytön ja rahanpesun haavoittuvuuksien osalta”, lainsäätäjät perustelevat [41]. Osavaltioiden sääntöjen kirjavuus voi lopulta väistyä liittovaltion standardien tieltä, mutta toistaiseksi ne tuovat uuden vaatimustason kryptoyrityksille Yhdysvalloissa.
Atlantin toisella puolella myös sääntelyviranomaiset höllentävät otettaan. Merkittävässä linjanmuutoksessa Ison-Britannian Financial Conduct Authority (FCA) ilmoitti poistavansa neljä vuotta kestäneen kiellon kryptopörssinoteerattujen tuotteiden (ETN) myynnistä yksityissijoittajille [42] [43]. 8. lokakuuta 2025 alkaen brittiläiset yksityissijoittajat saavat ostaa kryptosidonnaisia ETN:iä, jotka noteerataan FCA:n hyväksymillä pörsseillä [44]. (FCA kielsi nämä tuotteet vuoden 2021 alussa, koska pelättiin, etteivät kokemattomat sijoittajat osaisi arvioida riskejä [45].) Viranomainen perusteli päätöstä markkinoiden kypsymisellä ja vaatii, että kaikki “cETN:t” noudattavat tiukkoja kuluttajansuojaa koskevia sääntöjä – mukaan lukien selkeät riskivaroitukset ja FCA:n uuden Consumer Duty -säännöstön noudattaminen (joka velvoittaa yrityksiä ehkäisemään ennakoitavissa olevia haittoja asiakkaille) [46] [47]. On tärkeää huomata, että brittiläiset krypto-ETN:t eivät edelleenkään kuulu valtion vakuutuksen piiriin (ei Financial Services Compensation Scheme -suojaa), joten ostajat eivät ole suojattuja liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyystilanteessa [48]. Tästä huolimatta alan toimijat Iso-Britanniassa ottivat muutoksen vastaan merkkinä “suhteellisuuteen perustuvasta” sääntelystä, joka kohtelee kryptotuotteita enemmän muiden rahoitustuotteiden tapaan. Tämä Britannian linjanmuutos tapahtuu samaan aikaan, kun Eurooppa laajemmin ottaa käyttöön uutta Markets in Crypto-Assets (MiCA) -sääntelykehystä – kattavaa EU:n kryptolakia, jonka toimeenpano on käynnissä. EU:n sääntelyviranomaiset ovat viime viikkoina julkaisseet ohjeistuksia MiCA:n nojalla (esimerkiksi kriteerejä kryptolisenssien hyväksynnälle ja stablecoinien reservisäännöille), varmistaen 27 jäsenvaltion koordinoidun lähestymistavan [49] [50]. Kehitys molemmin puolin kanaalia viittaa siihen, että länsimaiset sääntelyviranomaiset, vaikka ovat edelleen varovaisia, siirtyvät kohti osallistamista poissulkemisen sijaan – tuoden krypton sääntelykehyksiin sen sijaan, että kieltäisivät sen.t outright.
Aasiassa sääntelytilanne toi enemmänkin rauhoittelua kuin muutosta. Viikonloppuna Kiina kumosi huhut uusista kryptokieltojen asettamisesta. Elokuun 3. päivänä sosiaalisessa mediassa levisi väitteitä, että Peking olisi hiljaisesti ottanut käyttöön tiukemmat rajoitukset kryptokaupankäyntiin tai jopa omistukseen. Nämä raportit aiheuttivat lyhytaikaisia markkinahermoiluja ja Bitcoinin sekä Ethereumin hintojen laskua Aasian kaupankäynnissä [51] [52]. Kuitenkin useat kiinalaiset sääntelylähteet selvensivät, että uutta kieltoa ei ole annettu [53] [54]. Tilanne pysyy ennallaan: vuodesta 2021 lähtien Kiina on kieltänyt kryptovaluuttakaupankäynnin, pörssit ja louhinnan, mutta krypton hallussapito ei ole laitonta [55] [56]. Valtion media huomautti, että jotkut tahot sekoittivat spekulatiiviset huhut ja politiikan, ja nimetön viranomainen korosti, ettei “virallisia ilmoituksia” lisätoimista ole annettu [57] [58]. Tämä auttoi markkinoita vakautumaan, kun sijoittajat ymmärsivät pelon olevan aiheetonta. Bitcoin nousi nopeasti takaisin yli 114 000 dollarin, kun kävi ilmi, että raportit olivat “vahvistamattomia” ja Kiinan kanta ei ollut muuttunut [59] [60]. Analyytikot huomauttivat, että tällaiset huhuihin perustuvat notkahdukset ovat tapahtuneet aiemminkin Kiinan markkinoilla, eivätkä usein heijasta pitkän aikavälin trendejä [61] [62]. Itse asiassa jotkut merkit fPekingistä kantautuvat viestit olivat varovaisen myönteisiä: sisäpiiriläisten mukaan hallitus tutkii säänneltyjä digitaalisia omaisuuseriä (kuten mahdollista offshore-juan-stablecoinia Hongkongin kautta), ja Hongkong itse suhtautuu myönteisesti kryptokaupankäyntiin uusien lisenssien alla [63] [64]. Kiinassa levinnyt väärä hälytys korostaa kryptomarkkinoiden tunnelman haavoittuvuutta – mutta myös sitä, että äkillisten politiikkashokkien aikakausi (kuten vuoden 2021 louhintakielto) saattaa olla ohi, ja tilalle on tullut harkitumpi lähestymistapa. ”Kaikki huhut siitä, että Manner-Kiina olisi kieltänyt kryptot kokonaan, ovat osoitettavissa vääriksi”, CoinDesk totesi ja korosti, että Hongkongin kryptokeskusstrategia saattaa ajan myötä vaikuttaa myös Manner-Kiinaan [65] [66].
Turvallisuustapaukset: Hakkeroinnit ja huijaukset lisääntyvät kesällä 2025
Se on ollut rankka kausi kryptoturvallisuudelle, kun hakkerointien ja huijausten aalto on korostanut valppauden tärkeyttä. Heinäkuu 2025 osoittautui yhdeksi kryptohakkerointien historian pahimmista kuukausista: rikolliset varastivat 142 miljoonaa dollaria pelkästään heinäkuussa, mikä on 27 %:n kasvu kesäkuun tappioihin verrattuna [67]. Lohkoketjuturvayritys PeckShield dokumentoi 17 suurta hakkerointia heinäkuussa, mikä käänsi aiemmin tänä vuonna nähdyn hyväksikäyttöjen vähenemisen [68]. Suurin yksittäinen tapaus oli 44,2 miljoonan dollarin varkaus intialaiselta kryptopörssiltä CoinDCX, joka murrettiin heinäkuun puolivälissä hienostuneessa operaatiossa [69] [70]. Hakkerit pääsivät käsiksi sisäiseen likviditeettitiliin asennettuaan väitetysti haittaohjelman työntekijän kannettavalle tietokoneelle – taktiikka, joka hyödynsi inhimillistä heikkoutta pörssin järjestelmiin tunkeutumisessa [71] [72]. CoinDCX:n toimitusjohtaja Sumit Gupta vakuutti käyttäjille, että asiakasvarat pysyivät turvassa kylmäsäilytyksessä, sillä pörssi kattasi tappion omista varoistaan [73] [74]. (Intialainen poliisi pidätti myöhemmin CoinDCX:n ohjelmistoinsinöörin tapaukseen liittyen, mikä osoittaa sisäpiiriläisten mahdollistamien murtojen kasvavan uhan [75].)
Hajautetut rahoitusalustat kärsivät myös paljon huomiota saaneista hyökkäyksistä. Heinäkuun alussa johtava perpetuals DEX GMX joutui 42 miljoonan dollarin hintamanipulaatiohyökkäyksen kohteeksi – huomionarvoista on, että hakkeri palautti noin 40,5 miljoonaa dollaria näistä varoista muutamaa päivää myöhemmin, mahdollisesti jäljitettävyyden pelossa tai palkkion toivossa [76] [77]. Tästä huolimatta GMX ja sen käyttäjät kärsivät useiden miljoonien dollarien tappiot [78]. Toinen heinäkuun uhri oli BigONE Exchange, joka menetti noin 28 miljoonaa dollaria hakkereille, kun taas kaupankäyntialusta WOO X menetti noin 12 miljoonaa dollaria hyökkäyksessä [79]. Vähemmän tunnettu protokolla, Future Protocol, joutui myös 4,2 miljoonan dollarin hakkeroinnin kohteeksi [80]. Kohteiden kirjo – keskitettyjen pörssien ja DeFi-sovellusten välillä useilla lohkoketjuilla – on järkyttänyt yhteisöä. Kaiken kaikkiaan yli 2,0 miljardia dollaria kryptovaluuttaa varastettiin vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla hakkereiden ja huijausten seurauksena, alan raporttien mukaan [81]. Tämä asettaa vuoden 2025 vauhtiin, joka voi kilpailla vuoden 2022 – kaikkien aikojen pahimman vuoden – kanssa kryptohyökkäysten määrässä, ellei suuntaa saada kuriin. ”Tämä on jatkuva sota”, sanoi eräs tietoturva-asiantuntija, huomauttaen, että hyökkääjät ovat siirtyneet suoraviivaisista DeFi-haavoittuvuuksista monimutkaisempiin sosiaalisen manipuloinnin ja ketjujen välisiin hyökkäyksiin. Varhainen elokuu on valitettavasti tuonut enemmän samaa. Elokuun 2. päivänä kryptokäyttäjä joutui huolellisesti suunnitellun phishing-huijauksen uhriksi, joka toteutettiin 458 päivän aikana. Uhri oli tietämättään allekirjoittanut haitallisen token-hyväksynnän jo huhtikuussa 2024 – antaen huijarille hiljaisen pääsyn lompakkoonsa – eikä mitään tapahtunut aluksi [82]. Hakkeri odotti kärsivällisesti. Sitten, kun käyttäjä tallett i noin 908 000 dollaria kyseiseen lompakkoon tänä kesänä, hyökkääjä iski: muutaman minuutin sisällä talletuksesta hän siirsi 908 551 dollarin arvosta varoja kerralla 2. elokuuta [83] [84]. Lohkoketjuetsivät paljastivat, että huijari (yhdistetty “pink-drainer.eth” -sopimukseen) oli kärsivällisesti odottanut yli vuoden, että lompakon saldo kasvaisi tarpeeksi houkuttelevaksi varastettavaksi [85]. “Tämä korostaa modernien phishing-huijausten salakavaluutta ja kärsivällisyyttä,” Coin World raportoi, huomauttaen, että toisin kuin nopeat iskut, jotkut huijarit nukkuvat järjestelmässä kunnes tilipäivä on suuri [86]. Tietoturvatutkijat korostivat, että yksikin tahaton hyväksyntä voi johtaa valtaviin menetyksiin myöhemmin, ellei sitä peruuteta [87] [88]. Tässä tapauksessa uhri oli todennäköisesti klikannut phishing-linkkiä tai tekaistua airdropia vuonna 2024, myöntäen tietämättään oikeudet tokenien käyttöön. Opetus: “Käyttäjien täytyy aktiivisesti tarkistaa ja peruuttaa vanhat älysopimushyväksynnät,” varoittaa Scam Sniffer, lohkoketjuturvayritys, lisäten että vanhentuneet token-oikeudet ovat aikapommi juuri tästä syystä [89].Sillä välin DeFi-protokollia testataan yhä taitavien hyökkääjien toimesta. Elokuun 1. päivänä vakaavaluuttatuottoalusta Zunami Protocol Ethereumissa hyödynnettiin 2,2 miljoonan dollarin arvosta salamaluottoperusteisella hinnanmanipulaatiohyökkäyksellä [90]. Hakkeri nosti keinotekoisesti Zunamin vakaavaluuttapoolin tokenin hintaa syöttämällä miljoonia salamaluotolla saatua likviditeettiä, ja nosti voitot ennen kuin hinta normalisoitui [91] [92]. Monimutkainen hyökkäys – joka sisälsi nopeaa kaupankäyntiä Curven, Uniswapin ja Balancerin välillä – yllätti Zunamin tiimin, ja käyttäjät kärsivät tappioita tuotteessa, jonka piti olla matalariskinen tuottotuote. Vain viikkoa myöhemmin, 7. elokuuta, tuotto-optimointialusta Steadefi menetti deployer-lompakkonsa hallinnan, mikä johti 1,1 miljoonan dollarin tappioon ja 66 %:n romahdukseen sen kokonaistalletuksissa [93]. Ja samana elokuun alkupuolen aikana vähemmän tunnettu projekti nimeltä EarningFarm menetti 530 000 dollaria reentrancy-bugin vuoksi [94]. Näiden tapausten tiheys on saanut tarkastajat ja kehittäjät varpailleen. Vastauksena jotkut alustat kasvattavat bugipalkkioita – esimerkiksi CoinDCX laajentaa palkkio-ohjelmaansa kannustaakseen eettisiä hakkereita löytämään haavoittuvuuksia ennen rikollisia [95]. Myös kryptovakuutusten tarjoajat ovat saaneet uutta kiinnostusta. Mutta toistaiseksi vastuu on käyttäjillä ja rakentajilla harjoittaa syvyyspuolustusta. Peruskeinoista, kuten laitteistolompakoiden ja kaksivaiheisen tunnistautumisen käytöstä, edistyneempiin toimiin, kuten jatkuvaan lohkoketjun seurantaan ja älysopimusten kill-switch-toimintoihin, ala kilpailee vuotojen tukkimisessa. Kuten eräs asiantuntija totesi: ”Kryptoturvallisuus on kissa ja hiiri -leikkiä. Joka kerta kun vahvistamme yhtä osaa järjestelmästä, hyökkääjät sopeutuvat. Meidän on oltava oikeassa joka kerta; heidän vain kerran.”
NFT-markkinat: Kesän nousu kohtaa todellisuustarkistuksen
NFT-markkinat kokevat sekä innostusta että maltillisia korjausliikkeitä kesän edetessä. Heinäkuu 2025 toi odottamattoman NFT-myyntien elpymisen, osittain laajemman kryptorallin ansiosta. CryptoSlamin tietojen mukaan NFT-kaupankäynnin kokonaisvolyymi heinäkuussa nousi 574 miljoonaan dollariin, mikä oli vuoden toiseksi korkein kuukausi (vain tammikuu oli korkeampi) [96]. Tämä merkitsi 47,6 %:n kasvua kesäkuun lukuihin verrattuna [97]. Huomionarvoista on, että keskimääräinen NFT-myyntihinta heinäkuussa nousi 113 dollariin, mikä on kuuden kuukauden huippu – tämä osoittaa vahvaa kiinnostusta arvokkaampiin keräilyesineisiin, vaikka yksittäisten transaktioiden määrä itse asiassa laski 9 % edelliskuukaudesta [98]. Toisin sanoen, harvemmat ostajat käyttivät enemmän rahaa NFT:tä kohden, mikä viittaa toiminnan keskittymiseen blue chip -kokoelmiin. Itse asiassa kaikki 10 suurinta NFT-kokoelmaa markkina-arvoltaan heinäkuussa olivat Ethereum-pohjaisia projekteja [99], ja vakiintuneet nimet kuten CryptoPunks ja Bored Ape Yacht Club herättivät jälleen kiinnostusta. CryptoPunks johti 30 päivän kaupankäyntiarvossa noin 69,2 miljoonalla dollarilla, kun taas Pudgy Penguins yllätti monet sijoittumalla toiseksi 55,5 miljoonan dollarin volyymilla [100]. Pudgy Penguinsin – yhteisölähtöisen profiilikuvaprojektin – pohjahinnat nousivat yli 65 % heinäkuussa, ohittaen jopa blue chipit kuten BAYC [101]. Tarkkailijat liittivät tämän NFT-elpyminen Ethereumin hinnannousuun (ETH nousi noin 62 % heinäkuussa, mikä lisäsi NFT-sijoittajien luottamusta) ja mahdollisesti spekulatiivisista meemikolikoista digitaaliseen taiteeseen ja keräilyesineisiin siirtymiseen [102] [103]. ”Kun kryptomarkkinat nousevat, NFT:t seuraavat usein perässä – viiveellä,” totesi eräs kauppias ja lisäsi, että ETH:n hinnannousun psykologinen varallisuusvaikutus todennäköisesti rohkaisi suuriin NFT-ostoihin.
Kuitenkin, momentum osoitti viilenemisen merkkejä elokuun alkaessa. Heinäkuun viimeisellä viikolla ja elokuun ensimmäisinä päivinä NFT-myyntivolyymit laskivat noin 10 % edelliseen viikkoon verrattuna [104]. Useat heinäkuun nousua vauhdittaneet huippukokoelmat kokivat jyrkän käänteen. CryptoPunks-kokoelman viikkokohtainen myynti romahti 42 % (noin 20 miljoonaan dollariin) elokuun alussa, valtavan 450 %:n nousun jälkeen edelliseen kuukauteen verrattuna [105] [106]. Samoin Pudgy Penguins-kokoelman myynti laski 43 % (4,6 miljoonaan dollariin viikossa), ja samaan aikaan sen ekosysteemin tokenin $PENGU:n hinta putosi 32 % [107] [108]. Tämä korjausliike osoittaa, kuinka nopeasti spekulatiivinen into voi hiipua NFT-markkinoilla – ja kuinka yhteenkietoutuneita NFT-hinnat ovat laajemman kryptomarkkinan tunnelman kanssa. Analyytikot huomauttivat, että heinäkuun lopulla Bitcoin ja suuret altcoinit alkoivat pysähtyä, mikä viilensi hypeä, joka oli aiemmin kuussa vauhdittanut NFT-ostajia [109]. ”NFT-aktiviteetti kiihtyy yleensä suurten kryptovaluuttojen nousuvaiheissa”, eräs raportti selitti – ja päinvastoin, markkinoiden korjaus voi hillitä NFT-kysyntää yhtä nopeasti [110].
Mielenkiintoista kyllä, kaikki NFT:t eivät romahtaneet elokuun alussa. Jotkin sektorit osoittivat idiosynkraattista vahvuutta, mikä viittaa siihen, että NFT-keräilijät ovat muuttumassa valikoivammiksi. Urheilu- ja peliaiheiset NFT:t osoittivat kestävyyttä – esimerkiksi DMarket (pelinsisäisten NFT:iden markkinapaikka) kirjasi tällä viikolla 77 %:n myynnin kasvun, yhteensä 4,8 miljoonaan dollariin [111]. Ja suhteellisen uusi tulokas, Courtyard NFT:t (jotka edustavat holveissa säilytettäviä fyysisiä keräilyesineitä), kasvoivat itse asiassa 35 %:lla 11,3 miljoonaan dollariin viikkotasolla [112]. Nämä nousut vihjaavat, että NFT:t, joilla on yhteys reaalimaailmaan tai ainutlaatuista hyötyä, löytävät edelleen ostajia, vaikka puhtaasti taide-NFT:t heikkenisivät. Samaan aikaan aiemmin hallitseva Bored Ape Yacht Club näki maltillisen 10 %:n nousun viikkotason myynnissä (~6,3 miljoonaa dollaria) [113], mikä viittaa siihen, että jotkut blue chip -sijoittajat metsästivät edullisia Apinoita laskun aikana. Lohkoketjurintamalla Ethereum pysyy NFT:iden kuninkaana – Eth-pohjaisten NFT:iden myynti oli heinäkuussa noin 296 miljoonaa dollaria (56 %:n kuukausittainen kasvu) ja se ylittää yhä selvästi muiden ketjujen aktiivisuuden [114] [115]. Mutta muillakin verkoilla oli hetkensä: NFT-myynti Bitcoinissa (Ordinalsin kautta) ylsi 74 miljoonaan dollariin heinäkuussa, ja Solana NFT:t saavuttivat noin 71 miljoonaa dollaria, molemmat kaksinumeroisella prosenttikasvulla [116]. Cardanon alkuvaiheen NFT-ekosysteemi jopa tuplasi myyntinsä, tosin pienestä lähtötasosta [117]. Sen sijaan Polygonin NFT:t kamppailivat – Polygonin myynti laski noin 51 % heinäkuussa, mikä heijastaa verkon aiemman NFT-pelihypen jäähtymistä [118] [119]. Kokoelmien ja ketjujen vaihteleva kehitys korostaa kypsyvää markkinaa, jossa NFT-sijoittajat kierrättävät varojaan kohti koettua laatua ja uutisvetoisia mahdollisuuksia sen sijaan, että ostaisivat hypeä umpimähkään.
Katsoessaan tulevaisuuteen NFT-treidaajat seuraavat, elvyttääkö kryptomarkkinoiden seuraava liike kuumeen vai laskeeko sitä entisestään. Jos Bitcoin ja Ether jatkavat nousuaan, se voi herättää NFT-spekulaation nopeasti – aivan kuten heinäkuun nousuralli teki. Horisontissa on useita mahdollisia NFT-katalyyttejä: suurten brändien julkaisut (huhujen mukaan muutama luksusmuotitalo suunnittelee NFT-julkaisuja Q4:lle), NFT-rahoituksen nousu (NFT:iden lainaaminen ja vuokraaminen kasvaa) sekä metaversumi-alustojen jatkuva kasvu, joissa NFT:itä käytetään maa-alueisiin ja esineisiin. Toistaiseksi NFT-markkinoiden heinäkuun nousu ja elokuun korjausliike muistuttavat, että tämä krypton osa-alue on poikkeuksellisen volatiili. Kuten eräs asiantuntija totesi: “NFT:t ovat 50 % taidetta, 50 % markkinapsykologiaa” – ja molemmat tekijät voivat muuttua yhdessä yössä.
DeFi ja Wall Street: TradFi hiipii hajautettuun rahoitukseen
Hintojen ja hakkerointien otsikoiden takana on käynnissä syvempi kehitys: perinteisen rahoituksen (TradFi) ja krypton sekä DeFin asteittainen yhdentyminen. Alan tarkkailijat huomaavat, että aiemmin ollut kuilu kapenee hitaasti, kun suuret instituutiot kokeilevat lohkoketjupohjaista rahoitusta. Äskettäisessä Fortune-lehden mielipidekirjoituksessa kokenut sijoittaja William Mougayar totesi, että hajautettu rahoitusala on yhä “vain pieni siivu 30 biljoonan dollarin TradFi-teollisuudesta”, mutta ainekset muutokseen ovat olemassa [120]. Hän ehdotti, että todellinen hyöty Wall Streetille tulee, kun se omaksuu täysin DeFin avoimet, automatisoidut mallit – ei vain ostamalla Bitcoinia kassaan tai lanseeraamalla krypto-ETF:iä, vaan hyödyntämällä oikeasti on-chain-protokollia selvityksessä, lainanannossa ja muussa. Mougayar’n kommentit heijastavat kasvavaa näkemystä siitä, että DeFin peruselementit (älysopimukset, likviditeettipoolit, tokenisoidut varat) voivat lopulta mullistaa rahoituksen taustainfrastruktuurin, vaikka kuluttajapuolen käyttöönotto onkin vielä alkuvaiheessa. “Tämä on sukupolvien mahdollisuus”, totesi myös SEC:n puheenjohtaja Paul Atkins, joka on ohjannut SEC:tä ottamaan huomioon tokenisoidut arvopaperit ja jopa tutkimaan sääntöjä stakingille ja DeFi-palveluille yhtenäisen kehyksen alla sen sijaan, että ne suljettaisiin pois [121]. Tämä on huomattava muutos vain vuosi tai kaksi sitten vallinneesta tilanteesta, jolloin sääntelijät näkivät DeFin lähinnä luvattoman spekulaation pesänä. Nyt Project Crypton ja vastaavien hankkeiden myötä viranomaiset käytännössä kutsuvat TradFi-toimijat mukaan muovaamaan – ja osallistumaan – hajautetun rahoituksen tulevaisuuteen säännellyssä ympäristössä.
On olemassa varhaisia merkkejä siitä, että perinteiset instituutiot lämpenevät DeFi-konsepteille. Kesän aikana useat suuret pankit ja varainhoitajat ovat kokeilleet (hiljaisesti) lohkoketjupilotteja. Esimerkiksi JPMorganin Onyx-alusta on käyttänyt luvanvaraisia DeFi-protokollia päivänsisäisissä repokaupoissa, ja Franklin Templeton laajensi tokenisoitua rahamarkkinarahastoaan Ethereumissa, mikä on lisännyt asiakkaiden kiinnostusta. Ehkä merkittävintä on, että Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) antoi kesäkuussa pankeille luvan tarjota kryptopalveluita asiakkaille – politiikkamuutos, joka vastaa suoraan “Operation Chokepoint” -huoliin siitä, että pankit sulkivat kryptoyrityksiä epäreilusti pois [122] [123]. 24. kesäkuuta Fedin puheenjohtaja Jerome Powell totesi, että pankit voivat toimia kryptoyritysten kanssa kunhan asianmukaiset riskienhallintatoimet ovat käytössä [124]. Tämä virallinen vihreä valo lisäsi välittömästi luottamusta: Bitcoin ja Ether kokivat “merkittäviä sisäänvirtoja, erityisesti Bitcoin spot ETF:iin,” Powelliin ilmoituksen jälkeisinä päivinä [125]. Analyytikot liittivät nämä sisäänvirtaukset Fedin parantuneeseen selkeyteen, joka “vähentää epäselvyyttä pankeille” ja voi kiihdyttää institutionaalisia sijoituksia digitaalisiin omaisuuseriin [126]. Toisin sanoen, pankit tuntevat nyt olonsa mukavammaksi pitää kryptoa tai tarjota säilytyspalveluita, koska niiden sääntelijä on käytännössä sanonut “jatkakaa, varovasti.” Fedin toimi täydentää kongressin stablecoin-lakia ja SEC:n myönteisempää asennetta, muodostaen Yhdysvalloissa koordinoidun pyrkimyksen tuoda krypto osaksi valtavirran rahoitusta [127].
Sillä välin Wall Streetin yritykset tutkivat aktiivisesti DeFi:tä kumppanuuksien ja T&K:n kautta. Useilla suurilla pörssitoimijoilla (NASDAQ, CBOE) ja säilyttäjillä (BNY Mellon, Fidelity) on omistautuneita kryptoyksiköitä, jotka tarkastelevat on-chain-kaupankäyntiä ja lainanantoa. Vasta viime viikolla pankkikonsortio suoritti pilottikokeilun säännellystä DeFi-lainausalustasta, jossa vakuutena käytettiin tokenisoituja valtion velkakirjoja – käytännössä repo-markkinan uudelleenluomista lohkoketjussa. Nämä varovaiset askeleet eivät ole jääneet kryptonatiivien huomaamatta. Monet DeFi-kehittäjät työskentelevät nyt “Real World Asset (RWA)” -projektien parissa, joiden tavoitteena on tuoda perinteisiä omaisuuseriä (kuten valtion velkakirjoja, laskuja tai kiinteistöjä) julkisille lohkoketjuille, joissa niitä voidaan käyttää älysopimuslainapoolien vakuutena. Vetovoima on molemminpuolista: TradFi saa lisää likviditeettiä ja 24/7-markkinat, kun taas DeFi saa vakaampaa vakuutta ja institutionaalista legitimiteettiä. Jo nyt MakerDAO, suurin hajautettu stablecoin-liikkeeseenlaskija, on ohjannut miljardeja Yhdysvaltain valtion velkakirjoihin ja yrityslainoihin kumppaniyritysten kautta – strategia, joka tuottaa tasaista tuloa DAI-stablecoinin tukemiseksi. Tämä reaalimaailman kassavirtojen tokenisoinnin trendi saavutti merkkipaalun heinäkuun lopulla, kun 800 miljardin dollarin varainhoitaja Hamilton Lane ilmoitti laajentavansa tokenisoituja rahastojaan Polygonissa, vedoten yllättävän vahvaan sijoittajakysyntään Aasiassa.
Sääntelijät suhtautuvat näihin innovaatioihin varovaisen myönteisesti. EU:ssa viranomaiset ovat MiCA:n puitteissa ehdottaneet “hiekkalaatikkoa” DeFi-kokeiluille, ja Hongkongin rahoitusviranomainen tutkii aktiivisesti, miten DeFi-markkinatakaajia voidaan säännellä tukahduttamatta niitä. Hongkongin avoimuus houkuttelee itse asiassa joitakin globaaleja pankkeja (kuten HSBC ja Standard Chartered) harkitsemaan tuottotuotteiden tarjoamista, joiden taustalla toimivat DeFi-protokollat. “Wall Street omaksuu vihdoin krypton – mutta todellinen tuotto tulee, kun se omaksuu DeFi:n,” Mougayar kirjoitti, kiteyttäen ajatuksen, että suurimmat tehokkuushyödyt (ja häiriöt) löytyvät hajautetusta infrastruktuurista [128]. Toistaiseksi ristikkäistoiminta on rajallista – Goldman Sachs ei ole hyppäämässä Uniswapin yield farmingiin – mutta siemenet on kylvetty. Institutionaaliset DeFi-startupit käynnistyvät, tavoitteena olla silta suurille rahoille päästä on-chain-likviditeettipoolien pariin sääntelyn mukaisessa kehyksessä (valkoiset osoitteet, lompakoiden KYC jne.). Ja kun Yhdysvaltain vaalikausi lähestyy, jopa poliittinen retoriikka kryptosta on muuttunut. Trump on profiloitunut “kryptopresidenttinä” ja suoraan tavoitellut lohkoketjusijoittajia [129], kun taas demokraatitkin puhuvat osallistavasta innovaatiosta (vaikkakin ovat FTX:n jälkeen skeptisempiä). Kokonaisvaikutus on kaukana vuosien 2022–2023 ankarista sääntelytoimista.
Yhteenvetona, hajautettu rahoitus on hitaasti tulossa täysi-ikäiseksi, ja perinteinen rahoitus kiinnittää siihen huomiota. Viimeisten kahden päivän uutiset tiivistivät tämän lähentymisen: Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset luovat perustaa lailliselle DeFille, pankkeja kutsutaan mukaan, ja kommentaattorit hahmottelevat visiota, jossa CeFin ja DeFin rajat hämärtyvät. Tämä ei tapahdu yhdessä yössä – älykkäiden sopimusten turvallisuus, yksityisyys ja sääntelyarbitraasi ovat yhä suuria haasteita. Mutta suunta on selvempi kuin koskaan. Kryptomarkkinat voivat nousta ja laskea päivittäin, mutta pitkän aikavälin tavoite on rakentaa siltoja krypton ja reaalitalouden välille. Kuten eräs kryptoyrityksen toimitusjohtaja sanoi: “DeFin ja TradFin väliset muurit alkavat murtua. Kymmenen vuoden päästä puhumme vain rahoituksesta – jonka taustalla toimii lohkoketju.” Siihen asti ala seuraa tarkasti jokaista pientä askelta, uusista laeista pilottiohjelmiin, jotka tuovat hajautetun unelman lähemmäs todellisuutta.
Lainaukset ja viitteet: Jeff Mei via CoinDesk [130]; Augustine Fan via CoinDesk [131]; Paul Atkins via Reuters [132]; William Mougayar via Fortune [133]; Reuters, AInvest, Cointelegraph ja CoinDesk raportit [134] [135] [136] [137] [138] (täydelliset lähteet yllä olevassa tekstissä).
References
1. www.coindesk.com, 2. www.coindesk.com, 3. www.coindesk.com, 4. www.coindesk.com, 5. www.coindesk.com, 6. www.coindesk.com, 7. www.coindesk.com, 8. cointelegraph.com, 9. cointelegraph.com, 10. www.coindesk.com, 11. www.coindesk.com, 12. www.coindesk.com, 13. www.coindesk.com, 14. www.coindesk.com, 15. www.coindesk.com, 16. www.coindesk.com, 17. www.coindesk.com, 18. crypto-economy.com, 19. cointelegraph.com, 20. www.pearlcohen.com, 21. www.metalpay.com, 22. www.pearlcohen.com, 23. www.pearlcohen.com, 24. www.pearlcohen.com, 25. www.metalpay.com, 26. www.metalpay.com, 27. www.reuters.com, 28. www.metalpay.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.reuters.com, 34. www.reuters.com, 35. www.reuters.com, 36. www.metalpay.com, 37. www.metalpay.com, 38. www.metalpay.com, 39. www.metalpay.com, 40. www.metalpay.com, 41. www.metalpay.com, 42. www.ainvest.com, 43. www.coindesk.com, 44. www.coindesk.com, 45. www.coindesk.com, 46. www.coindesk.com, 47. www.coindesk.com, 48. www.coindesk.com, 49. www.hsfkramer.com, 50. www.aosphere.com, 51. www.ainvest.com, 52. www.ainvest.com, 53. www.ainvest.com, 54. www.ainvest.com, 55. www.ainvest.com, 56. www.ainvest.com, 57. www.ainvest.com, 58. www.ainvest.com, 59. www.ainvest.com, 60. www.ainvest.com, 61. www.ainvest.com, 62. www.ainvest.com, 63. www.coindesk.com, 64. www.coindesk.com, 65. www.coindesk.com, 66. www.coindesk.com, 67. beincrypto.com, 68. beincrypto.com, 69. beincrypto.com, 70. beincrypto.com, 71. beincrypto.com, 72. beincrypto.com, 73. www.coindesk.com, 74. www.coindesk.com, 75. beincrypto.com, 76. beincrypto.com, 77. beincrypto.com, 78. beincrypto.com, 79. beincrypto.com, 80. beincrypto.com, 81. beincrypto.com, 82. www.ainvest.com, 83. www.ainvest.com, 84. www.ainvest.com, 85. www.ainvest.com, 86. www.ainvest.com, 87. www.ainvest.com, 88. www.ainvest.com, 89. www.ainvest.com, 90. olympix.ai, 91. olympix.ai, 92. olympix.ai, 93. olympix.ai, 94. olympix.ai, 95. beincrypto.com, 96. cointelegraph.com, 97. cointelegraph.com, 98. cointelegraph.com, 99. cointelegraph.com, 100. cointelegraph.com, 101. cointelegraph.com, 102. cointelegraph.com, 103. cointelegraph.com, 104. www.ainvest.com, 105. www.ainvest.com, 106. www.ainvest.com, 107. www.ainvest.com, 108. www.ainvest.com, 109. www.ainvest.com, 110. www.ainvest.com, 111. www.ainvest.com, 112. www.ainvest.com, 113. www.ainvest.com, 114. cointelegraph.com, 115. www.ainvest.com, 116. cointelegraph.com, 117. cointelegraph.com, 118. cointelegraph.com, 119. www.ainvest.com, 120. qoshe.com, 121. www.metalpay.com, 122. www.ainvest.com, 123. www.ainvest.com, 124. www.ainvest.com, 125. www.ainvest.com, 126. www.ainvest.com, 127. www.ainvest.com, 128. www.aol.com, 129. www.reuters.com, 130. www.coindesk.com, 131. www.coindesk.com, 132. www.reuters.com, 133. qoshe.com, 134. www.coindesk.com, 135. www.metalpay.com, 136. www.ainvest.com, 137. beincrypto.com, 138. www.ainvest.com
