- Le Bitcoin est tombé à environ 114 000 $ le 4 août 2025, après de nouveaux droits de douane américains et une Fed restrictive, tandis qu’Ether s’est approché de 3 550 $.
- XRP et Dogecoin ont augmenté d’environ 5 % lundi alors que les altcoins ont surperformé lors des premiers échanges d’août.
- BNB a atteint un record en fin de semaine près de 850 $ après que Windtree Therapeutics a révélé un investissement de trésorerie de 520 millions $, entraînant une hausse de 195 % du volume d’échange de BNB et des prévisions haussières de prix à quatre chiffres d’ici le 4e trimestre.
- La loi GENIUS a été promulguée, établissant des réserves 1:1, des audits réguliers et une supervision de type bancaire pour les stablecoins.
- Le président de la SEC, Paul Atkins, a lancé le 31 juillet le Project Crypto pour moderniser les règles sur les valeurs mobilières pour les actifs numériques, notamment clarifier quand un jeton est une valeur mobilière et permettre la négociation de titres et fonds tokenisés aux côtés des actions traditionnelles.
- Les régulateurs britanniques lèveront l’interdiction de quatre ans sur les ETN crypto pour les investisseurs particuliers le 8 octobre 2025, les cETN nécessitant des protections strictes pour les consommateurs et aucune assurance gouvernementale.
- Les piratages de juillet 2025 ont totalisé 142 millions $, en hausse de 27 % par rapport à juin, incluant une faille de 44,2 millions $ chez CoinDCX et l’arrestation d’un complice interne lié à l’attaque.
- Les NFT ont bondi en juillet avec un volume total d’échange de 574 millions $ (le deuxième plus élevé de l’année), soit une hausse de 47,6 % par rapport à juin, CryptoPunks à 69,2 millions $ et Pudgy Penguins à 55,5 millions $, tandis que le floor des Pudgy Penguins a augmenté de plus de 65 %.
- Les évolutions réglementaires et sectorielles ont accéléré la convergence TradFi/DeFi, avec JPMorgan Onyx testant la DeFi autorisée pour les repos intrajournaliers, Franklin Templeton tokenisant un fonds monétaire sur Ethereum, et Hamilton Lane élargissant ses fonds tokenisés sur Polygon.
- La capitalisation totale du marché crypto est restée autour de 3,8 billions $ début août 2025, se maintenant près de son sommet et signalant une consolidation après le rallye de juillet.
Récapitulatif du marché : le Bitcoin chute à cause des droits de douane tandis que les altcoins s’envolent
Le Bitcoin a commencé la semaine en difficulté, chutant à environ 114 000 $ – son niveau le plus bas en trois semaines – après un rallye euphorique en juillet vers des sommets historiques. Les traders ont attribué cette baisse à de nouveaux droits de douane américains et à une Fed agressive, qui ont effrayé les marchés à risque et déclenché d’importantes sorties de fonds des fonds négociés en bourse crypto [1] [2]. « La baisse a été provoquée par les inquiétudes concernant la position de Trump sur les droits de douane et le signal de la Fed indiquant qu’elle n’est pas prête à baisser les taux prochainement. Mais des acheteurs opportunistes interviennent déjà… ce qui indique que la peur pourrait être exagérée », a déclaré Jeff Mei, COO de BTSE, dans une note lundi [3]. En effet, dès le début de la journée de lundi (4 août), Bitcoin (BTC) s’était stabilisé autour de 114,5K $ et Ether (ETH) se maintenait au-dessus de 3 550 $, alors que les chasseurs de bonnes affaires apportaient leur soutien [4] [5].
D’autres altcoins ont surperformé les principales cryptomonnaies au début du mois d’août. Les tokens populaires auprès des particuliers, XRP et Dogecoin, ont bondi d’environ 5 % lundi, prenant la tête du classement, tandis que les grandes capitalisations comme Cardano (ADA), Binance Coin (BNB) et Solana (SOL) ont enregistré des gains de 3 à 4 % [6]. Les analystes ont noté qu’une liquidité plus profonde provenant des desks de trading institutionnels aide à amortir la volatilité même en période de prises de bénéfices. « La présence croissante de desks professionnels a apporté une liquidité secondaire plus profonde », a observé Augustine Fan, responsable des analyses chez SignalPlus, ajoutant que dans une ère pré-ETF, le débouclage « aurait été bien plus désordonné » [7]. Malgré tout, le sentiment reste prudent après la frénésie de juillet. Le BTC avait brièvement franchi les 123 000 $ à la mi-juillet – un nouveau record – avant que les baleines ne vendent massivement près de la zone psychologique des 120 000 $, limitant le rallye sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com. L’Ether a également bondi d’environ 62 % en juillet (atteignant un sommet juste en dessous de 4 000 $) avant de subir des prises de bénéfices [8] [9]. Malgré le récent repli, les creux plus élevés du marché suggèrent une consolidation plutôt qu’une capitulation. Les flux institutionnels soulignent ce tableau contrasté : des entrées record dans les ETF en juillet ont laissé place à près de 1 milliard de dollars de sorties en fin de semaine dernière, alors que certains fonds réduisaient leur exposition au risque [10] [11]. Pourtant, la capitalisation totale du marché crypto se maintient autour de 3,8 billions de dollars, à peine en dessous de son sommet, alors que les investisseurs attendent le prochain catalyseur sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com.
Les inquiétudes macroéconomiques ont introduit de nouveaux rebondissements. Les droits de douane surprises du président américain Donald Trump sur les importations en provenance d’Europe et d’Asie ont refroidi l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale et ont été cités comme un facteur de la baisse des cryptos en fin de semaine [12]. Parallèlement, le rapport sur l’emploi américain plus faible publié vendredi a ravivé les espoirs d’un revirement de la Réserve fédérale, aidant les contrats à terme sur actions américaines à repasser dans le vert et offrant un “plancher doux” aux prix des cryptos [13]. Des “acheteurs opportunistes” en Asie et en Europe ont rapidement profité de la baisse du week-end [14], ce qui suggère que beaucoup considèrent la correction comme une pause saine après la forte hausse. La vigueur des altcoins reflète également une rotation au sein des cryptos – notamment, BNB (Binance Coin) a atteint un record historique autour de 850 $ en fin de semaine dernière après que la société de biotechnologie Windtree Therapeutics a annoncé un investissement de 520 millions de dollars dans la trésorerie en BNB [15] [16]. Cette entrée institutionnelle a déclenché une hausse de 195 % du volume d’échange de BNB et certains analystes prédisent que le jeton d’échange pourrait atteindre quatre chiffres [17] [18]. “Toute cette demande va certainement pousser le BNB au-dessus de 1 000 $ d’ici le quatrième trimestre et possiblement entre 1 800 $ et 2 000 $ au sommet du cycle”, prévoit un analyste de marché, citant l’activité croissante du réseau BNB et l’accumulation par les entreprises [19]. Pour l’instant, les cryptos entament la semaine en mode consolidation – avec le BTC proche de 115 000 $ et l’ETH autour de 3 500 $ – alors que les traders digèrent les dernières décisions politiques et se positionnent pour le prochain grand mouvement.
Tour d’horizon réglementaire : nouvelle loi crypto américaine, revirement de la SEC, le Royaume-Uni lève l’interdiction, la Chine maintient le cap
Les régulateurs du monde entier ont fait sensation dans la crypto ces derniers jours, dévoilant des politiques qui pourraient façonner le prochain chapitre de l’industrie. À Washington, les États-Unis ont adopté leur première loi fédérale sur la crypto : le président Trump a signé la « Loi sur l’Orientation et l’Établissement de l’Innovation Nationale pour les Stablecoins Américains (GENIUS) », établissant un cadre complet pour les stablecoins [20] [21]. La loi exige que les émetteurs de stablecoins américains détiennent des réserves en dollars à 1:1 (ou des actifs hautement liquides équivalents), se soumettent à des audits réguliers et respectent des réglementations similaires à celles des banques [22] [23]. Elle interdit également aux émetteurs de verser des intérêts aux détenteurs de stablecoins et place la supervision sous la responsabilité des régulateurs bancaires fédéraux [24]. Les experts juridiques ont salué la loi pour avoir enfin apporté de la clarté au marché des stablecoins de plus de 130 milliards de dollars, bien qu’ils avertissent que son impact « dépend fortement » de la manière dont les agences appliqueront les règles en pratique [25] [26]. « Une clarté attendue de longue date » est un refrain courant – et le Congrès américain pourrait ne pas en rester là, d’autres projets de loi sur les échanges et la fiscalité étant en débat.
En même temps, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a signalé un changement radical de politique en faveur de l’innovation crypto. Le 31 juillet, le président de la SEC, Paul Atkins, a lancé « Project Crypto », une initiative d’envergure visant à moderniser les règles sur les valeurs mobilières pour les actifs numériques [27] [28]. Lors d’un discours devant un groupe de réflexion aligné sur Trump, Atkins a dévoilé des plans pour clarifier quand un jeton crypto est une valeur mobilière, simplifier les règles d’émission de jetons, et même permettre aux actions et fonds tokenisés de s’échanger aux côtés des actions traditionnelles [29] [30]. « Cela représente plus qu’un changement réglementaire — c’est une opportunité générationnelle », a déclaré Atkins à propos de l’adoption de la finance blockchain [31]. Notamment, il a demandé au personnel de la SEC d’élaborer « des règles claires et simples » pour le trading crypto, la conservation et les plateformes DeFi, potentiellement via de nouvelles exemptions et orientations [32] [33]. Ce programme marque un tournant pro-crypto sous l’administration Trump : en effet, la SEC de Trump a déjà abandonné des poursuites très médiatisées contre de grandes plateformes d’échange que l’administration précédente avait engagées [34] [35]. Les partisans de la crypto ont salué Project Crypto comme répondant à presque tous les points de leur « liste de souhaits » – d’une meilleure définition des jetons par rapport aux matières premières, à un cadre de protection pour l’innovation <a href= »https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/us-securities-regulator-lays-out-sweeping-planreuters.com. La SEC a même reconnu la finance décentralisée, proposant d’intégrer les services de staking et DeFi dans un régime de licence unifié plutôt que de les interdire [36]. Combiné à la nouvelle loi sur les stablecoins, les régulateurs américains affichent une position bien plus favorable que ces dernières années, cherchant à intégrer la crypto dans le système financier plutôt qu’à l’isoler. « C’est un signe clair que la SEC s’oriente vers une régulation de soutien », a noté une analyse, notamment après le lobbying de l’industrie et le changement d’administration [37].La surveillance des cryptomonnaies n’est pas seulement une affaire fédérale – les États américains renforcent également la réglementation. Au moins 40 États ont présenté des projets de loi liés aux cryptomonnaies en 2025, beaucoup axés sur la protection des consommateurs [38]. Par exemple, le Nebraska vient d’adopter une loi exigeant que les opérateurs de distributeurs automatiques de cryptomonnaies obtiennent des licences d’État, limitent les retraits des nouveaux utilisateurs à 2 000 $ par jour et remboursent les victimes de fraude [39]. De telles mesures visent l’explosion des arnaques liées aux distributeurs de cryptomonnaies qui ciblent les utilisateurs non informés. Les lois des États imposent également des avertissements plus clairs sur les risques liés aux cryptomonnaies aux terminaux de point de vente [40]. Cette initiative bipartite au niveau des États reflète un consensus croissant selon lequel les actifs numériques ont besoin de garde-fous pour se généraliser. « L’infrastructure crypto a besoin d’une surveillance plus claire – en particulier concernant l’accès physique et les vulnérabilités au blanchiment d’argent », affirment les législateurs [41]. Ce patchwork de règles étatiques pourrait éventuellement être remplacé par des normes fédérales, mais pour l’instant, il ajoute une couche supplémentaire de conformité pour les entreprises crypto aux États-Unis.
De l’autre côté de l’Atlantique, les régulateurs assouplissent également certaines règles. Dans un revirement majeur de politique, la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a annoncé qu’elle lèvera une interdiction de quatre ans sur les notes négociées en bourse de crypto-monnaies (ETN) pour les investisseurs particuliers [42] [43]. À partir du 8 octobre 2025, les traders particuliers britanniques seront autorisés à acheter des ETN adossés à la crypto qui se négocient sur des bourses approuvées par la FCA [44]. (La FCA avait interdit ces produits début 2021, craignant que les investisseurs non avertis ne puissent pas évaluer les risques [45].) Le régulateur a cité un marché désormais plus mature, et exigera que tout « cETN » respecte des règles strictes de protection des consommateurs – y compris des avertissements clairs sur les risques et la conformité au nouveau Consumer Duty de la FCA (qui oblige les entreprises à prévenir les préjudices prévisibles pour les clients) [46] [47]. Il est important de noter que les ETN crypto britanniques ne bénéficieront toujours pas d’une assurance gouvernementale (pas de couverture du Financial Services Compensation Scheme), ce qui signifie que les acheteurs ne seront pas protégés en cas de défaut de l’émetteur [48]. Néanmoins, l’industrie britannique a salué cette décision comme un signe de régulation « proportionnée » qui traite les instruments crypto comme d’autres produits financiers. Ce changement de politique au Royaume-Uni intervient alors que l’Europe déploie plus largement son nouveau régime Markets in Crypto-Assets (MiCA) – une loi européenne complète sur la crypto en cours de mise en œuvre. Les régulateurs de l’UE ont publié ces dernières semaines des orientations dans le cadre de MiCA (par exemple, des critères pour l’approbation des licences crypto et des règles sur les réserves de stablecoins), assurant une approche coordonnée des 27 États membres [49] [50]. La tendance des deux côtés de la Manche suggère que les régulateurs occidentaux, bien que toujours prudents, s’orientent vers l’engagement plutôt que l’exclusion – en intégrant la crypto dans les cadres réglementaires plutôt qu’en l’interdisant.le rejeter carrément.
En Asie, le paysage réglementaire a apporté de l’apaisement plutôt que du changement. Au cours du week-end, la Chine a dissipé une vague de rumeurs selon lesquelles elle imposait de nouvelles interdictions sur les cryptomonnaies. Le 3 août, des discussions sur les réseaux sociaux affirmaient que Pékin avait discrètement réintroduit des restrictions plus strictes sur le trading ou même la détention de cryptomonnaies. Ces rapports ont provoqué une brève nervosité sur le marché et une baisse des prix du Bitcoin et de l’Ethereum lors des échanges asiatiques [51] [52]. Cependant, plusieurs sources réglementaires chinoises ont clarifié que aucune nouvelle interdiction n’a été émise [53] [54]. Le statu quo demeure : depuis 2021, la Chine interdit le trading, les plateformes d’échange et le minage de cryptomonnaies, mais la détention de crypto n’est pas illégale [55] [56]. Les médias d’État ont noté que certains médias confondaient rumeurs spéculatives et politique, et un responsable anonyme a souligné qu’il n’y avait “aucune annonce officielle” d’un nouveau durcissement [57] [58]. Cela a aidé les marchés à se stabiliser, les investisseurs réalisant que la peur était infondée. Le Bitcoin est rapidement remonté au-dessus de 114 000 $ après qu’il soit devenu clair que les rapports étaient “non vérifiés” et que la position de la Chine n’avait pas changé [59] [60]. Les analystes ont souligné que de telles baisses provoquées par des rumeurs se sont déjà produites sur le marché chinois, sans souvent refléter les tendances à long terme [61] [62]. En fait, certains signes fLes signaux en provenance de Pékin étaient prudemment positifs : des initiés affirment que le gouvernement explore les actifs numériques réglementés (comme un éventuel stablecoin offshore en yuan via Hong Kong), et Hong Kong lui-même adopte le trading de crypto-monnaies sous de nouvelles licences [63] [64]. La fausse alerte en Chine souligne la fragilité du sentiment autour des cryptos – mais aussi que l’ère des chocs politiques soudains (comme l’interdiction du minage en 2021) est peut-être révolue, remplacée par une approche plus mesurée. « Toute rumeur selon laquelle la Chine continentale aurait totalement interdit les cryptos est manifestement fausse », a noté CoinDesk, soulignant que la stratégie de Hong Kong en tant que hub crypto pourrait influencer le continent au fil du temps [65] [66].
Incidents de sécurité : les piratages et les arnaques explosent à l’été 2025
La saison a été difficile pour la sécurité crypto, une série de piratages et d’escroqueries soulignant l’importance de la vigilance. Juillet 2025 s’est avéré être l’un des pires mois jamais enregistrés pour les piratages crypto : des acteurs malveillants ont dérobé 142 millions de dollars rien qu’en juillet, soit une hausse de 27 % par rapport aux pertes de juin [67]. La société de sécurité blockchain PeckShield a documenté 17 piratages majeurs en juillet, inversant ainsi la tendance à la baisse de l’activité des exploits observée plus tôt dans l’année [68]. L’incident le plus important a été un vol de 44,2 millions de dollars sur la plateforme d’échange indienne CoinDCX, qui a été compromise à la mi-juillet lors d’une opération sophistiquée [69] [70]. Les pirates ont compromis un compte de liquidité interne après avoir prétendument installé un logiciel malveillant sur l’ordinateur portable d’un employé – une tactique exploitant la faiblesse humaine pour pénétrer les systèmes de la plateforme [71] [72]. Le PDG de CoinDCX, Sumit Gupta, a assuré aux utilisateurs que les fonds des clients restaient en sécurité dans le stockage à froid, la plateforme ayant absorbé la perte sur ses propres réserves [73] [74]. (La police indienne a ensuite arrêté un ingénieur logiciel de CoinDCX en lien avec l’attaque, illustrant la menace croissante des violations facilitées par des initiés [75].)
Les plateformes de finance décentralisée ont également subi des exploits très médiatisés. Début juillet, la principale DEX de produits perpétuels GMX a été victime d’une attaque de manipulation de prix de 42 millions de dollars – il est à noter que le hacker a rendu environ 40,5 millions de ces fonds quelques jours plus tard, peut-être par crainte d’être traçable ou dans l’espoir d’une récompense [76] [77]. Malgré cela, GMX et ses utilisateurs ont subi une perte de plusieurs millions de dollars [78]. Une autre victime en juillet fut BigONE Exchange, qui a perdu environ 28 millions de dollars au profit de hackers, tandis que la plateforme de trading WOO X a vu environ 12 millions de dollars siphonnés lors d’un exploit [79]. Un protocole moins connu, Future Protocol, a également subi un hack de 4,2 millions de dollars [80]. L’ampleur des cibles – des exchanges centralisés aux applications DeFi sur plusieurs blockchains – a ébranlé la communauté. Au total, plus de 2,0 milliards de dollars en crypto ont été volés au premier semestre 2025 lors de hacks et d’arnaques, selon des rapports du secteur [81]. Cela place 2025 sur la voie de rivaliser avec 2022 – la pire année jamais enregistrée – pour les exploits crypto si la tendance n’est pas freinée. « C’est une guerre permanente », a déclaré un expert en sécurité, notant que les attaquants sont passés de simples bugs DeFi à des attaques plus complexes de social engineering et d’attaques cross-chain. Début août a malheureusement apporté plus de la même chose. Le 2 août, un utilisateur de crypto a été victime d’une escroquerie de phishing méticuleusement planifiée qui s’est déroulée sur 458 jours. La victime avait, sans le savoir, signé une approbation de jeton malveillante dès avril 2024 – donnant à un fraudeur un accès silencieux à son portefeuille – et rien ne s’est passé au début [82]. Le pirate a attendu son heure. Puis, après que l’utilisateur a déposé environ 908 000 $ dans ce portefeuille cet été, l’attaquant a tendu son piège : en quelques minutes après le dépôt, il a siphonné 908 551 $ d’actifs en une seule fois le 2 août [83] [84]. Des enquêteurs blockchain ont révélé que l’escroc (lié à un contrat “pink-drainer.eth”) avait patiemment attendu plus d’un an que le solde du portefeuille devienne suffisamment attractif pour être volé [85]. « Cela met en lumière la discrétion et la patience des schémas de phishing modernes », a rapporté Coin World, notant qu’à la différence des piratages éclairs, certains fraudeurs dorment silencieusement dans le système jusqu’à ce que le jour de paie soit important [86]. Des chercheurs en sécurité ont souligné qu’une seule approbation involontaire peut entraîner des pertes massives à terme si elle n’est pas révoquée [87] [88]. Dans ce cas, la victime a probablement cliqué sur un lien de phishing ou un faux airdrop en 2024, accordant sans le savoir des autorisations de dépense de jetons. La leçon : « Les utilisateurs doivent activement vérifier et révoquer les anciennes approbations de smart contracts », avertit Scam Sniffer, une société de sécurité blockchain, ajoutant que les autorisations de jetons obsolètes sont une bombe à retardement pour exactement cette raison [89].Pendant ce temps, les protocoles DeFi continuent d’être testés par des attaquants avertis. Le 1er août, la plateforme de rendement sur stablecoins Zunami Protocol sur Ethereum a été exploitée pour 2,2 millions de dollars via une attaque de manipulation de prix par prêt flash [90]. Le hacker a artificiellement gonflé le prix du jeton de pool stablecoin de Zunami en injectant des millions en liquidités empruntées par prêt flash, puis a retiré les profits avant que le prix ne se normalise [91] [92]. L’exploit complexe – impliquant des échanges rapides entre Curve, Uniswap et Balancer – a pris l’équipe de Zunami par surprise, et les utilisateurs ont subi des pertes sur ce qui était censé être un produit de rendement à faible risque. À peine une semaine plus tard, le 7 août, l’optimiseur de rendement Steadefi a vu son portefeuille déployeur compromis, entraînant une perte de 1,1 million de dollars et un effondrement de 66 % de sa valeur totale verrouillée [93]. Et dans la même période début août, un projet moins connu appelé EarningFarm a vu 530 000 $ volés via un bug de réentrance [94]. La fréquence de ces incidents a mis les auditeurs et développeurs en état d’alerte maximale. En réponse, certaines plateformes augmentent les primes de bug bounty – CoinDCX, par exemple, élargit son programme de primes pour inciter les hackers éthiques à trouver les failles avant les criminels [95]. Les fournisseurs d’assurance crypto constatent également un regain d’intérêt. Mais pour l’instant, la responsabilité incombe aux utilisateurs et aux développeurs de pratiquer la défense en profondeur. Des étapes de base comme l’utilisation de portefeuilles matériels et l’authentification à deux facteurs, aux mesures avancées comme la surveillance continue on-chain et les kill-switches dans les smart contracts, l’industrie s’efforce de colmater les brèches. Comme l’a dit un expert : « La sécurité crypto est un jeu du chat et de la souris. Chaque fois que nous renforçons une partie du système, les attaquants s’adaptent. Nous devons avoir raison à chaque fois ; ils n’ont besoin d’avoir raison qu’une seule fois. »
Marché NFT : le rebond estival confronté à la réalité
Le marché des NFT connaît un mélange d’exubérance et de corrections plus sobres à mesure que l’été avance. Juillet 2025 a apporté une reprise inattendue des ventes de NFT, grâce en partie au rallye plus large des cryptomonnaies. Selon les données de CryptoSlam, le volume total des échanges de NFT en juillet a grimpé à 574 millions de dollars, ce qui en fait le deuxième mois le plus élevé de l’année (seulement derrière janvier) [96]. Cela représente une hausse de 47,6 % par rapport aux totaux de juin [97]. Il est à noter que le prix moyen de vente d’un NFT en juillet a atteint 113 $, un sommet sur six mois – ce qui indique un fort appétit pour les objets de collection de grande valeur, même si le nombre de transactions individuelles a en réalité chuté de 9 % d’un mois sur l’autre [98]. En d’autres termes, moins d’acheteurs dépensaient plus par NFT, ce qui suggère une concentration de l’activité autour des collections « blue chip ». En effet, toutes les 10 principales collections de NFT par capitalisation en juillet étaient des projets basés sur Ethereum [99], avec des piliers comme CryptoPunks et Bored Ape Yacht Club qui ont suscité un regain d’intérêt. CryptoPunks a mené en valeur d’échange sur 30 jours avec environ 69,2 M$ échangés, tandis que Pudgy Penguins a surpris beaucoup de monde en arrivant deuxième avec 55,5 M$ de volume [100]. Les prix planchers des Pudgy Penguins – un projet communautaire de photos de profil – ont bondi de plus de 65 % en juillet, dépassant même les blue chips comme BAYC [101]. Les observateurs ont lié ce renouveau des NFT au rallye du prix de l’Ethereum (ETH a gagné ~62 % en juillet, renforçant la confiance des investisseurs NFT) et possiblement à une rotation des meme coins spéculatifs vers l’art numérique et les objets de collection [102] [103]. « Lorsque les marchés crypto montent, les NFT suivent souvent – avec un certain retard », a noté un trader, ajoutant que l’effet de richesse psychologique lié à la hausse des prix de l’ETH a probablement encouragé de gros achats de NFT.Cependant, le momentum a montré des signes de ralentissement au début du mois d’août. Au cours de la dernière semaine de juillet et des premiers jours d’août, les volumes de ventes NFT globaux ont chuté d’environ 10 % par rapport à la semaine précédente [104]. Plusieurs collections vedettes qui avaient alimenté le boom de juillet ont connu de fortes corrections. Les ventes hebdomadaires des CryptoPunks ont chuté de 42 % (à environ 20 millions de dollars) début août, après une hausse énorme de 450 % le mois précédent [105] [106]. De même, les Pudgy Penguins ont reculé de 43 % en volume de ventes (retombant à 4,6 M$ sur la semaine), coïncidant avec une baisse de 32 % du prix de son jeton d’écosystème $PENGU [107] [108]. Ce repli met en évidence la rapidité avec laquelle la ferveur spéculative peut retomber dans l’univers NFT – et à quel point les prix des NFT sont interconnectés avec le sentiment général du marché crypto. Les analystes ont noté qu’à la fin juillet, le Bitcoin et les principales altcoins avaient commencé à stagner, refroidissant l’engouement qui avait animé les acheteurs de NFT plus tôt dans le mois [109]. « L’activité NFT a tendance à s’envoler lors des phases haussières des principales cryptomonnaies », expliquait un rapport – et inversement, un repli du marché peut freiner la demande de NFT tout aussi rapidement [110].
Fait intéressant, tous les NFT n’ont pas chuté début août. Certains secteurs ont montré une force idiosyncratique, ce qui indique que les collectionneurs de NFT deviennent plus sélectifs. Les NFT de sport et de jeux vidéo ont fait preuve de résilience – par exemple, DMarket (une place de marché pour les NFT en jeu) a enregistré une hausse de 77 % des ventes cette semaine, atteignant 4,8 M$ [111]. Et un nouvel acteur relativement récent, Courtyard NFTs (qui représentent des objets de collection physiques stockés dans des coffres), a même augmenté de 35 % pour atteindre 11,3 M$ de ventes hebdomadaires [112]. Ces augmentations suggèrent que les NFT avec des liens au monde réel ou une utilité unique trouvent encore preneur même lorsque les NFT purement artistiques s’essoufflent. Pendant ce temps, l’ancien leader Bored Ape Yacht Club a connu une hausse modérée de 10 % des ventes hebdomadaires (~6,3 M$) [113], ce qui suggère que certains investisseurs blue-chip ont profité de la baisse pour acheter des Apes à prix réduit. Côté blockchain, Ethereum reste le roi des NFT – les ventes de NFT basés sur Eth ont totalisé environ 296 M$ en juillet (soit une hausse mensuelle de 56 %) et continuent d’éclipser l’activité sur les autres chaînes [114] [115]. Mais d’autres réseaux ont eu leur moment : les ventes de NFT sur Bitcoin (via Ordinals) ont atteint 74 M$ en juillet, et les NFT sur Solana ont frôlé ~71 M$, les deux affichant une croissance à deux chiffres [116]. L’écosystème NFT naissant de Cardano a même doublé ses ventes, bien que depuis une petite base [117]. En revanche, les NFT sur Polygon ont eu du mal – les ventes sur Polygon ont chuté d’environ 51 % en juillet, reflétant un refroidissement après l’engouement initial pour les jeux NFT sur ce réseau [118] [119]. La performance divergente entre collections et blockchains souligne un marché en maturation où les investisseurs NFT font tourner les fonds vers la qualité perçue et les opportunités liées à l’actualité, plutôt que d’acheter aveuglément la tendance.En regardant vers l’avenir, les traders de NFT observent si le prochain mouvement du marché crypto ravivera la fièvre ou la fera encore plus retomber. Si le Bitcoin et l’Ether reprennent une tendance haussière, cela pourrait raviver la spéculation sur les NFT très rapidement – tout comme l’a fait le rallye de juillet. À l’horizon, plusieurs catalyseurs NFT potentiels se profilent : des lancements majeurs de marques (la rumeur veut que quelques maisons de luxe prévoient des sorties NFT au quatrième trimestre), la montée de la finance NFT (le prêt et la location de NFT se développent), et la croissance continue des plateformes de métavers qui utilisent les NFT pour les terrains et les objets. Pour l’instant, le boom de juillet et la correction d’août sur le marché des NFT rappellent que ce secteur de la crypto est exceptionnellement volatil. Comme l’a plaisanté un expert : « Les NFT, c’est 50 % d’art, 50 % de psychologie de marché » – et ces deux facteurs peuvent changer du jour au lendemain.
DeFi et Wall Street : la finance traditionnelle s’aventure prudemment dans la finance décentralisée
Au-delà des gros titres sur les prix et les piratages, une tendance plus profonde se dessine : la fusion progressive de la finance traditionnelle (TradFi) avec la crypto et la DeFi. Les observateurs du secteur notent que ce qui était autrefois un gouffre se réduit lentement, alors que les grandes institutions commencent à s’intéresser à la finance basée sur la blockchain. Dans une tribune récente de Fortune, l’investisseur chevronné William Mougayar a soutenu que l’industrie de la finance décentralisée n’est encore « qu’une infime partie des 30 000 milliards de dollars de la finance traditionnelle », mais que les ingrédients sont réunis pour changer cela [120]. Il a suggéré que le véritable bénéfice pour Wall Street viendra lorsqu’elle adoptera pleinement les modèles ouverts et automatisés de la DeFi – pas seulement en achetant du Bitcoin pour la trésorerie ou en lançant des ETF crypto, mais en exploitant réellement les protocoles on-chain pour le règlement, le prêt, et au-delà. Le commentaire de Mougayar reflète un sentiment croissant selon lequel les primitives de la DeFi (contrats intelligents, pools de liquidité, actifs tokenisés) pourraient finir par révolutionner l’infrastructure de back-office de la finance, même si l’adoption côté consommateur n’en est qu’à ses débuts. « C’est une opportunité générationnelle », a renchéri Paul Atkins, président de la SEC, qui a demandé à la SEC d’accommoder les titres tokenisés et même d’explorer des règles pour les services de staking et de DeFi dans un cadre unifié plutôt que de les exclure [121]. C’est un changement remarquable par rapport à il y a un ou deux ans, lorsque les régulateurs voyaient la DeFi principalement comme un foyer de spéculation non réglementée. Désormais, avec Project Crypto et des initiatives similaires, les autorités invitent en quelque sorte l’establishment de la finance traditionnelle à contribuer à façonner – et à participer à – l’avenir de la finance décentralisée dans un contexte réglementé.
Il existe des signes précoces que les institutions traditionnelles s’ouvrent aux concepts de la DeFi. Au cours de l’été, plusieurs grandes banques et gestionnaires d’actifs ont expérimenté (discrètement) des projets pilotes blockchain. Par exemple, la plateforme Onyx de JPMorgan a utilisé des protocoles DeFi autorisés pour des opérations de repo intrajournalières, et Franklin Templeton a étendu un fonds monétaire tokenisé sur Ethereum, constatant un intérêt croissant de la part des clients. Peut-être plus significatif encore, la Réserve fédérale américaine a autorisé en juin les banques à proposer des services crypto à leurs clients – un changement de politique qui répond directement aux préoccupations d’“Operation Chokepoint” selon lesquelles les banques excluaient injustement les entreprises crypto [122] [123]. Le 24 juin, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les banques pouvaient travailler avec des entreprises crypto tant que des contrôles de risques appropriés sont en place [124]. Ce feu vert officiel a immédiatement renforcé la confiance : le Bitcoin et l’Ether ont connu “d’importants afflux, en particulier dans les ETF Bitcoin spot”, dans les jours qui ont suivi l’annonce de Powell [125]. Les analystes ont attribué ces afflux à une meilleure clarté de la part de la Fed, ce qui “réduit l’ambiguïté pour les banques” et pourrait accélérer l’investissement institutionnel dans les actifs numériques [126]. En d’autres termes, les banques se sentent désormais plus à l’aise de détenir des cryptos ou d’offrir des services de conservation car leur régulateur a effectivement dit “avancez, avec prudence.” L’initiative de la Fed s’inscrit dans la lignée de la loi sur les stablecoins du Congrès et de la position plus conciliante de la SEC, ce qui équivaut à un effort coordonné aux États-Unis pour intégrer la crypto dans la finance traditionnelle [127].
Pendant ce temps, les entreprises de Wall Street explorent activement la DeFi à travers des partenariats et de la R&D. Plusieurs grands opérateurs de bourse (NASDAQ, CBOE) et dépositaires (BNY Mellon, Fidelity) disposent d’unités crypto dédiées qui s’intéressent au trading et prêt on-chain. La semaine dernière, un consortium de banques a mené un projet pilote d’une plateforme de prêt DeFi régulée utilisant des obligations d’État tokenisées comme collatéral – recréant essentiellement un marché repo sur la blockchain. Ces démarches prudentes n’ont pas échappé aux acteurs natifs de la crypto. De nombreux développeurs DeFi travaillent désormais sur des projets “Real World Asset (RWA)” visant à amener des actifs traditionnels (comme des obligations d’État, des factures ou de l’immobilier) sur des blockchains publiques, où ils peuvent être utilisés dans des pools de prêt à base de smart contracts. L’attrait est mutuel : la finance traditionnelle (TradFi) bénéficie d’une liquidité accrue et de marchés ouverts 24/7, tandis que la DeFi obtient un collatéral plus stable et une légitimité institutionnelle. Déjà, MakerDAO, le plus grand émetteur de stablecoins décentralisés, a investi des milliards dans des bons du Trésor américain et des obligations d’entreprises via des sociétés partenaires – une stratégie qui génère des revenus réguliers pour soutenir son stablecoin DAI. Cette tendance à la tokenisation des flux de trésorerie du monde réel a franchi une étape importante fin juillet lorsque Hamilton Lane, un gestionnaire d’actifs de 800 milliards de dollars, a annoncé l’expansion de ses fonds tokenisés sur Polygon, citant une adoption inattendue des investisseurs en Asie.
Les régulateurs soutiennent prudemment ces innovations. Dans l’UE, des responsables sous MiCA ont évoqué l’idée d’un “bac à sable” pour des expérimentations DeFi, et l’autorité financière de Hong Kong étudie activement comment réguler les market makers DeFi sans les étouffer. L’ouverture de Hong Kong attire d’ailleurs certaines banques mondiales (comme HSBC et Standard Chartered) à envisager de proposer des produits de rendement alimentés par des protocoles DeFi en coulisses. « Wall Street adopte enfin la crypto – mais le vrai bénéfice viendra quand elle adoptera la DeFi », a écrit Mougayar, résumant l’idée que les plus grands gains d’efficacité (et la disruption) résident dans l’infrastructure décentralisée [128]. Pour l’instant, l’activité de croisement reste limitée – un Goldman Sachs ne va pas se lancer dans le yield farming sur Uniswap – mais les graines sont plantées. Des startups Institutional DeFi se lancent, visant à être le pont pour que les gros capitaux accèdent aux pools de liquidité on-chain dans un cadre conforme (adresses sur liste blanche, KYC sur les portefeuilles, etc.). Et à l’approche de la saison électorale américaine, même la rhétorique politique autour de la crypto a évolué. Trump s’est présenté comme un “président crypto” et a directement courtisé les investisseurs blockchain [129], tandis que les Démocrates parlent aussi d’innovation inclusive (bien qu’ils restent plus sceptiques depuis FTX). Le résultat est bien loin des répressions réglementaires sévères de 2022–2023.
En résumé, la finance décentralisée arrive lentement à maturité, et la finance traditionnelle y prête attention. Les actualités des deux derniers jours ont résumé cette convergence : les régulateurs américains posent les bases d’une DeFi légale, les banques sont invitées à rejoindre le mouvement, et des commentateurs esquissent une vision où la frontière entre CeFi et DeFi s’estompe. Cela ne se fera pas du jour au lendemain – des questions comme la sécurité des smart contracts, la confidentialité et l’arbitrage réglementaire restent majeures. Mais la direction à suivre n’a jamais été aussi claire. Les marchés crypto peuvent fluctuer au quotidien, mais l’objectif à long terme est de construire des ponts entre la crypto et l’économie réelle. Comme l’a dit un PDG crypto : « Les murs entre DeFi et TradFi commencent à se fissurer. Dans dix ans, je parie que nous parlerons simplement de finance – propulsée par la blockchain en coulisses. » D’ici là, le secteur observera chaque avancée, des nouvelles lois aux programmes pilotes, qui rapprochent le rêve décentralisé de la réalité.Citations et références : Jeff Mei via CoinDesk [130] ; Augustine Fan via CoinDesk [131] ; Paul Atkins via Reuters [132] ; William Mougayar via Fortune [133] ; rapports Reuters, AInvest, Cointelegraph et CoinDesk [134] [135] [136] [137] [138] (sources complètes dans le texte ci-dessus).
References
1. www.coindesk.com, 2. www.coindesk.com, 3. www.coindesk.com, 4. www.coindesk.com, 5. www.coindesk.com, 6. www.coindesk.com, 7. www.coindesk.com, 8. cointelegraph.com, 9. cointelegraph.com, 10. www.coindesk.com, 11. www.coindesk.com, 12. www.coindesk.com, 13. www.coindesk.com, 14. www.coindesk.com, 15. www.coindesk.com, 16. www.coindesk.com, 17. www.coindesk.com, 18. crypto-economy.com, 19. cointelegraph.com, 20. www.pearlcohen.com, 21. www.metalpay.com, 22. www.pearlcohen.com, 23. www.pearlcohen.com, 24. www.pearlcohen.com, 25. www.metalpay.com, 26. www.metalpay.com, 27. www.reuters.com, 28. www.metalpay.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.reuters.com, 34. www.reuters.com, 35. www.reuters.com, 36. www.metalpay.com, 37. www.metalpay.com, 38. www.metalpay.com, 39. www.metalpay.com, 40. www.metalpay.com, 41. www.metalpay.com, 42. www.ainvest.com, 43. www.coindesk.com, 44. www.coindesk.com, 45. www.coindesk.com, 46. www.coindesk.com, 47. www.coindesk.com, 48. www.coindesk.com, 49. www.hsfkramer.com, 50. www.aosphere.com, 51. www.ainvest.com, 52. www.ainvest.com, 53. www.ainvest.com, 54. www.ainvest.com, 55. www.ainvest.com, 56. www.ainvest.com, 57. www.ainvest.com, 58. www.ainvest.com, 59. www.ainvest.com, 60. www.ainvest.com, 61. www.ainvest.com, 62. www.ainvest.com, 63. www.coindesk.com, 64. www.coindesk.com, 65. www.coindesk.com, 66. www.coindesk.com, 67. beincrypto.com, 68. beincrypto.com, 69. beincrypto.com, 70. beincrypto.com, 71. beincrypto.com, 72. beincrypto.com, 73. www.coindesk.com, 74. www.coindesk.com, 75. beincrypto.com, 76. beincrypto.com, 77. beincrypto.com, 78. beincrypto.com, 79. beincrypto.com, 80. beincrypto.com, 81. beincrypto.com, 82. www.ainvest.com, 83. www.ainvest.com, 84. www.ainvest.com, 85. www.ainvest.com, 86. www.ainvest.com, 87. www.ainvest.com, 88. www.ainvest.com, 89. www.ainvest.com, 90. olympix.ai, 91. olympix.ai, 92. olympix.ai, 93. olympix.ai, 94. olympix.ai, 95. beincrypto.com, 96. cointelegraph.com, 97. cointelegraph.com, 98. cointelegraph.com, 99. cointelegraph.com, 100. cointelegraph.com, 101. cointelegraph.com, 102. cointelegraph.com, 103. cointelegraph.com, 104. www.ainvest.com, 105. www.ainvest.com, 106. www.ainvest.com, 107. www.ainvest.com, 108. www.ainvest.com, 109. www.ainvest.com, 110. www.ainvest.com, 111. www.ainvest.com, 112. www.ainvest.com, 113. www.ainvest.com, 114. cointelegraph.com, 115. www.ainvest.com, 116. cointelegraph.com, 117. cointelegraph.com, 118. cointelegraph.com, 119. www.ainvest.com, 120. qoshe.com, 121. www.metalpay.com, 122. www.ainvest.com, 123. www.ainvest.com, 124. www.ainvest.com, 125. www.ainvest.com, 126. www.ainvest.com, 127. www.ainvest.com, 128. www.aol.com, 129. www.reuters.com, 130. www.coindesk.com, 131. www.coindesk.com, 132. www.reuters.com, 133. qoshe.com, 134. www.coindesk.com, 135. www.metalpay.com, 136. www.ainvest.com, 137. beincrypto.com, 138. www.ainvest.com
