Производителите на чипове скачат заради търсенето на AI (и се сблъскват с драма около износа)
Nvidia достига нов връх благодарение на продажбите в Китай: Акциите на Nvidia за кратко достигнаха исторически максимум след новината, че компанията е осигурила поръчка за 300 000 броя от своите H20 AI чипове, предназначени за Китай nasdaq.com investopedia.com. Тази съвместима с изискванията за износ версия на водещия им GPU беше разработена, за да заобиколи американските търговски ограничения, а скорошното отмяна на забраната от април от страна на Вашингтон сега позволява на Nvidia да възобнови доставките на H20 за Китай reuters.com. Огромната поръчка – в допълнение към съществуващия инвентар от около 700 000 H20 чипа – подчертава ненаситното търсене в чужбина въпреки предишните ограничения за износ reuters.com. „Правителството на САЩ увери NVIDIA, че лицензите ще бъдат издадени, и NVIDIA се надява скоро да започне доставките“, отбеляза компанията, подчертавайки облекчаването на напрежението investopedia.com. Цената на акциите на Nvidia върна част от печалбите до края на вторник поради лека реализация на печалби, но оптимистичният сценарий остава непроменен: глобалното изграждане на AI инфраструктура води до безпрецедентно търсене на нейните чипове.
AMD и Broadcom яздят вълната: Съперниците на Nvidia също се изкачват нагоре. Advanced Micro Devices (AMD) скочи с над 2% до нов 52-седмичен връх около $177 nasdaq.com, подкрепена от оптимизъм относно предстоящите си ускорители MI300/MI350. Всъщност, анализатори от HSBC повишиха рейтинга на AMD до „Купувай“ по-рано този месец, удвоявайки ценовата си цел до $200, след като тестове показаха, че най-новите MI350 GPU на AMD могат да се конкурират директно с най-модерните чипове Blackwell на Nvidia investopedia.com. Стратегическото партньорство на AMD с OpenAI – подчертано от изпълнителния директор Лиза Су заедно със Сам Алтман на събитие през юни – се възприема като вот на доверие в AI стратегията на компанията investopedia.com. Broadcom, друг бенефициент на AI бума, също се покачи с около 1% до рекорден връх nasdaq.com. Дизайнерът на чипове очаква приходите, свързани с AI, да скочат с 60% този тримесечие (до ~$5.1 милиарда), тъй като облачните гиганти изкупуват неговите персонализирани ускорители, а последното придобиване на VMware засилва AI-насочения му бизнес с мрежови решения finance.yahoo.com. Дори традиционните полупроводникови компании намират нов живот: производителят на софтуер за електронен дизайн Cadence отчете силни приходи и повиши прогнозата си, позовавайки се на широка сила в „различни области в AI сектора“, които движат търсенето на неговите инструменти за чип дизайн investopedia.com. (Един тъмен облак: Cadence също разкри глоба от $140 милиона за уреждане на обвинения за незаконен износ на EDA софтуер за Китай investopedia.com, напомняне, че геополитиката все още тегне над сектора.)
Анализаторите остават оптимистични – но внимавайте с оценките: Уолстрийт като цяло остава позитивно настроен към производителите на чипове, които са в основата на AI революцията. Анализаторите на Citi, например, повишиха ценовата си цел за Nvidia до $190 (от $180) този месец, отбелязвайки, че Nvidia е „замесена във всяка съществена държавна [AI] сделка“, тъй като правителствата се надпреварват да изграждат национални AI суперкомпютри investopedia.com. Те прогнозират, че пазарът на AI центрове за данни ще достигне $563 милиарда до 2028 г., значително повече от предишните прогнози investopedia.com. Въпреки това, някои скептици предупреждават за прегряване. В началото на юли, стратеги от Citi дори описаха зараждащ се „AI балон“ в технологичните акции, макар и такъв, който може „да продължи да реве“ засега businessinsider.com. И в едно отрезвяващо предупреждение, един икономист каза пред репортери, че днешната AI еуфория може да е „по-лоша от дот-ком“ ерата, с екстремни оценки, които могат да доведат до „катастрофални последици“, ако бумът се срине tomshardware.com. Засега обаче, производителите на чипове и техните инвеститори се наслаждават на възхода, движени от добродетелен цикъл на хайп, капиталови разходи и реален ръст на приходите, подхранван от търсенето на AI.
Печалбите на големите технологични компании: Милиарди заложени на AI
Алфабет харчи 85 милиарда долара за изкуствен интелект: Компанията-майка на Google, Alphabet, отчете впечатляващи резултати за второто тримесечие, като отдаде новите AI функции в Search и YouTube за голяма част от 14% ръст на приходите reuters.com reuters.com. Още по-впечатляващи бяха агресивните планове за капиталови разходи на ръководството: Alphabet изненада инвеститорите, като увеличи капиталовите разходи за 2025 г. до 85 милиарда долара (с 10 милиарда повече), специално за разширяване на AI облачната инфраструктура reuters.com. Главният изпълнителен директор Сундар Пичай заяви, че търсенето на AI-базирани услуги на Google Cloud (които отбелязаха 32% ръст на продажбите през второто тримесечие) оправдава „увеличаването на инвестициите в капиталови разходи“ reuters.com. Това 13% увеличение на капиталовите разходи – насочено основно към центрове за данни и усъвършенствани чипове – показва, че Google „залага още повече на технологиите за изкуствен интелект“, според анализатори accesswdun.com. Акциите на Alphabet се повишиха с около 1% след новината, достигайки нови върхове, тъй като оптимизмът за AI надделя над опасенията за нарастващите разходи accesswdun.com. Компанията отбеляза, че разработва собствени TPU и други AI ускорители, за да намали зависимостта от външни чипове, и дори проучва персонализирани „AI чипове и други инвестиции“ заедно с компании като Nvidia accesswdun.com.
Microsoft и Meta се включват в надпреварата по разходите: Конкурентът Microsoft също така подчерта изкуствения интелект като основен двигател на растежа в своите резултати (публикувани седмица по-рано). Използването на AI облака на Azure „нараства бързо“, отбеляза ръководството, благодарение на големи успехи като услугата Azure-OpenAI и предстоящите функции Copilot, които ще бъдат интегрирани в Office и Windows. Според съобщенията, Microsoft значително увеличава разходите си за центрове за данни, за да поддържа моделите на OpenAI и собствените си copilots, въпреки че точните цифри не се разкриват. Междувременно, Meta Platforms ще обяви резултатите си след затварянето на борсата в сряда (30 юли), а пазарът е напрегнат да види дали огромните инвестиции в AI ще се изплатят. Meta налива средства в AI – по оценки $60–70 милиарда капиталови разходи през 2025 г. основно за AI инфраструктура ig.com – с надеждата да запази Facebook, Instagram и „метавселената“ си на върха на иновациите. Тези разходи включват изграждане на специализирани AI суперкомпютри и нови центрове за данни, оптимизирани за машинно обучение, както и внедряване на генеративни AI функции в приложенията си (от чатботове до рекламни инструменти). Досега рекламният бизнес на Meta отбелязва известен ръст благодарение на AI-базирани препоръки за съдържание, като приходите на потребител са се увеличили с ~11% на годишна база ig.com. Но печалбите намаляват заради големите технологични разходи. Както каза един пазарен анализатор, ключовият въпрос е „Може ли Meta да поддържа маржове над 40%, докато изгаря $70 милиарда за AI инфраструктура?“ ig.com. Всякакви намеци от изпълнителния директор Марк Зукърбърг относно дисциплината на разходите (или липсата ѝ) по време на разговора за резултатите вероятно ще повлияят на акциите. Инвеститорите също ще следят за новини относно собствените AI чипове на Meta и усилията ѝ в хардуер с AI, като умни очила – особено след като конкурентът Amazon наскоро привлече внимание в тази сфера (повече по-долу).
Възход на облачния и корпоративния софтуер: Вълната на изкуствения интелект повдига не само технологичните гиганти, насочени към потребителите. Фирмите за корпоративен софтуер също печелят. Например, GitHub, собственост на Microsoft, и Salesforce обявиха тази седмица нови AI функции, насочени съответно към повишаване на продуктивността на разработчиците и ефективността на продажбите – част от тенденцията „AI навсякъде“ в софтуера. По-малките играчи също отбелязват ръст: Cadence Design Systems, както беше отбелязано, посочи AI като катализатор за силни продажби на електронни дизайнерски инструменти investopedia.com. Друг пример е Corning Inc., доставчик на индустриално стъкло и оптични влакна, който изненада Уолстрийт с по-добри от очакваните печалби отчасти благодарение на „AI-движено търсене“ на своите оптични кабели investopedia.com investopedia.com. Corning съобщи, че големите строители на облачни центрове за данни агресивно купуват неговите оптични влакна и компоненти, за да свържат новите AI суперклъстери, което помогна за 12% скок на акциите във вторник investopedia.com. Дори традиционните индустриални компании и комунални услуги вече изтъкват внедряването на AI по време на своите отчети за печалбите. Накратко, AI се превърна в междусекторна тема този сезон на отчетите – от облачни изчисления до телекомуникационен хардуер – като много компании отдават неочакван ръст на приходите на AI проекти или използване.
Извън технологиите: AI сделки, сливания и придобивания и нови участници
M&A се разгорещява – Grammarly, Amazon и други: Златната треска в ИИ подтиква сливания и придобивания, тъй като компаниите търсят да придобият таланти и технологии. По-рано през юли Grammarly – дигиталният асистент за писане, оценен на 13 милиарда долара – се съгласи да купи Superhuman, нашумял стартъп за имейл, задвижван от ИИ, като част от разширяването си към пълен „ИИ пакет за продуктивност“ reuters.com. Superhuman, някога оценен на 825 милиона долара, използва ИИ, за да помага на потребителите да пишат и отговарят на имейли по-бързо; сега неговите функции ще се интегрират с генеративния текстов ИИ на Grammarly, за да разшири предложенията за предприятия reuters.com reuters.com. В хардуерната сфера, Amazon привлече вниманието с придобиването на Bee, стартъп, който създава носим ИИ рекордер. Устройството на Bee за китката постоянно слуша разговори (освен ако не е заглушено) и използва ИИ, за да ги превръща в напомняния и списъци със задачи. Amazon потвърди сделката (обявена от основателя на Bee на 22 юли), тъй като се стреми към нови хоризонти отвъд Alexa – с визия за „лични, амбиентни интелигентни“ джаджи за потребителите techcrunch.com techcrunch.com. Този ход позиционира Amazon срещу компании като OpenAI (която по слухове разработва ИИ хардуер) и Meta (която има умни очила с ИИ в процес на разработка) techcrunch.com. Пазарни наблюдатели казват, че това придобиване подчертава, че носимите и потребителски ИИ са следващото бойно поле, обединявайки ИИ с IoT устройства – макар че има много притеснения относно поверителността, тъй като Bee и Amazon ще трябва да имат строги политики за устройства, които „записват всичко около тях“ по дизайн techcrunch.com techcrunch.com. Също така в слуховете: Apple наблюдава покупка на Perplexity AI за 14 милиарда долара, стартъп, който разработва чатбот за търсене с ИИ, което би било най-смелият й ход в ИИ досега (Apple изостава в ИИ и анализаторите казват, че голяма покупка може да е единственият й вариант) <a href=“https://techfundingnews.com/apple-considering-14b-perplexity-acquisition/#:~:text=Apple%20eyes%20%2414B%20Perplexity%techfundingnews.com fortune.com. А чип гигантът Nvidia reportedly е водил преговори за придобиване на канадския AI стартъп CentML за над $300 млн., за да засили своите възможности за софтуерна оптимизация thelogic.co. Ако тази треска по сделки доказва нещо, то е, че никой не иска да изостане в AI надпреварата – и утвърдените компании ще харчат големи суми, за да придобият иновативни нови компании и специализирани AI екипи.
Нови играчи и „AI Startups 2.0“: Пазарните слухове от края на юли включват и следващата вълна от AI участници. Няколко високопрофилни стартъпа се подготвят за IPO или рундове на финансиране. Главният изпълнителен директор на OpenAI намекна за потенциални планове да създаде потребителски устройства (възможно в партньорство с бившия дизайн гуру на Apple Джони Айв capacitymedia.com), което може да разтърси хардуерния пейзаж. Междувременно, индустриални инсайдъри посочват компании като Anthropic, xAI и ScaleAI като „за наблюдение“ – тези фирми, подкрепени от сериозно рисково финансиране, работят по всичко – от големи езикови модели до AI за етикетиране на данни forgeglobal.com. Инвеститорският ентусиазъм остава изключително висок: само тази седмица, AI стартъп за киберсигурност BlinkOps набра $50 милиона fintech.global, а множество рискови фондове са преподписани за AI-центрирани портфейли. За инвеститорите в акции, чистите AI компании (като C3.ai, BigBear.ai и други) са били волатилни, но предимно се покачват, тъй като дори сравнително малки договори или новини за продукти могат да предизвикат големи движения. Например, BigBear.ai – малка AI софтуерна фирма с фокус върху отбраната – видя скок на акциите си, след като потвърди прогноза за приходи за 2025 г. от $160–$180 млн. (ръст ~15% на годишна база) и обяви нова инерция по правителствени проекти barchart.com finance.yahoo.com. Посланието: инвеститорите в растежа с нетърпение търсят „следващия Nvidia“ сред малките и средни компании, и всяка фирма, която се брандира с AI, може да привлече интерес. Анализаторите призовават към предпазливост при някои от тези „летящи“ компании (като отбелязват, че много от тях имат оскъдни печалби), но засега AI вълната повдига почти всички лодки – дори и тези, които досега са били извън радара.
Отбрана и правителство: Възходът на Palantir и политическите ветрове
Palantir: „Гръбнакът на ИИ“ в отбраната – и се гордее с това: Един от най-големите печеливши от връзката между ИИ и отбраната е Palantir Technologies. Дълго време известна със своите потайни анализи на данни, Palantir агресивно се преориентира като ИИ компания и сега жъне плодовете. През първата половина на 2025 г. Palantir си осигури над 1,0 милиард долара в договори за ИИ с правителството на САЩ, включително знаков договор за 480 милиона долара за предоставяне на система за ИИ-насочване за проекта Maven на Пентагона (подписан през май 2024 г.) и допълнителна военна инвестиция от 800 милиона долара тази пролет за бойни ИИ възможности spacedaily.com. Главният изпълнителен директор Алекс Карп открито възприе твърд, националистически етос – рязък контраст с обичайния потаен подход на Силициевата долина. „Искаме и имаме нужда тази страна да бъде най-силната, най-важната страна в света“, заяви Карп на скорошна конференция с клиенти, без притеснение позиционирайки технологията на Palantir като оръжие в услуга на американското господство spacedaily.com spacedaily.com. Той дори похвали ИИ на Palantir в реални бойни действия, казвайки, че е „много горд с… това, което правим, за да защитим нашите войници… да убиваме враговете си и да ги плашим“ с ИИ-насочване spacedaily.com. Този директен език повдигна някои вежди, но резонира с най-големите клиенти на Palantir в отбраната и разузнаването. Инструментите на компанията се използват активно в конфликта в Украйна за анализ на изображения от дронове и сателити, откриване на цели и координиране на удари в реално време – възможности, които Карп определя като „като наркотик“ за съюзническите армии, жадни за предимство spacedaily.com. Не е изненада, че акциите на Palantir са се удвоили през 2025 г. (правейки я една от най-добре представящите се компании за годината), тъй като инвеститорите я виждат като ИИ гигант за правителствата fool.com. Сега често се споменава наравно с Lockheed или Raytheon, когато се обсъждат отбранителни технологии, макар и с привкус на Силициевата долина.
Етичен и правен надзор: Възходът на Palantir не мина без противоречия. Над дузина бивши служители публикуваха открито писмо през май, в което обвиняват компанията (и други технологични гиганти), че „нормализират авторитаризма под прикритието на AI революция, водена от олигарси.“ spacedaily.com Те посочват работата на Palantir с гранични агенции (като договор с ICE за 30 млн. долара за проследяване на депортирания чрез AI spacedaily.com) и една секретна инициатива, за която съобщават NYTimes и Wired, за изграждане на централизирана база данни с информация на федералното правителство. Защитниците на личните данни предупреждават, че комбинирането на разнородни данни чрез AI на Palantir може да позволи орууелски надзор, ако не бъде контролиран spacedaily.com spacedaily.com. Palantir отрича, че изгражда „централна база данни за американците“, настоявайки, че технологията ѝ се използва за борба с престъпността и тероризма, а не за шпиониране на обикновени граждани spacedaily.com. Въпреки това, тъй като Palantir се превръща в де факто операционна система за държавния AI, регулатори и групи за граждански свободи следят внимателно. Засега администрацията на Тръмп (и нейният AI-приятелски „OSTP AI и Crypto цар“ Дейвид Сакс) са изключително подкрепящи ролята на Palantir, като празнуват приноса ѝ към националната сигурност whitehouse.gov whitehouse.gov. Но бъдеща администрация може да наложи по-строги етични насоки за държавните AI договори. Засега „Америка-първо“ самочувствието на Palantir – някога изключение в технологичния сектор – вече е мейнстрийм, в съзвучие с по-широка промяна във Вашингтон: възприемането на AI като нова домейна на Студената война, където най-добрите алгоритми печелят.
Белият дом стартира „План за действие за ИИ“: Всъщност, само миналата седмица Белият дом представи „Печелим надпреварата за ИИ: Американският план за действие за ИИ“, мащабна федерална пътна карта за затвърждаване на лидерството на САЩ в ИИ whitehouse.gov. Обявен на 23 юли, този план включва 90+ политически действия в три стълба: Ускоряване на иновациите, Изграждане на инфраструктура за ИИ и Лидерство в глобалната сигурност whitehouse.gov. Ключови разпоредби включват ускорено издаване на разрешителни за нови центрове за данни и фабрики за чипове (за „насърчаване на бързото изграждане“ на инфраструктура за ИИ) whitehouse.gov, разширяване на програмите за обучение на високотехнологични работници като инженери по чипове и електротехници, и премахване на регулаторни пречки, които възпрепятстват развитието на ИИ whitehouse.gov. Администрацията също така обеща да ускори одобренията за износ на „сигурни, цялостни ИИ пакети“ за съюзниците на САЩ whitehouse.gov – на практика изнасяйки американски хардуер, софтуер и стандарти за ИИ в чужбина, за да противодейства на китайското влияние. Забележително е, че планът настоява за „защита на свободата на словото“ в ИИ моделите: федералното правителство ще купува само от доставчици на ИИ, които гарантират, че техните ИИ системи са „обективни и свободни от идеологическа пристрастност отгоре надолу“, ясен отговор на опасенията относно политически филтрирани алгоритми whitehouse.gov. „Американският план за действие за ИИ начертава решителен курс за затвърждаване на доминацията на САЩ в изкуствения интелект“, каза директорът на OSTP Майкъл Крациос, наричайки надпреварата за ИИ „без алтернатива“ за икономическото и военното превъзходство на САЩ whitehouse.gov whitehouse.gov. Пазарите като цяло приветстваха плана – особено фокуса върху ускоряване на инфраструктурата. REITs за центрове за данни и строителни фирми получиха лек тласък с надежда за по-бързо издаване на разрешителни, а производителите на чипове (които вече бележат ръст) виждат про-индустриалната политика за ИИ като подсилваща дългосрочното търсене nasdaq.com <a href=“https://www.reuters.com/world/china/nvidia-orders-300000-h20-creuters.com. Въпреки това, някои в Конгреса изразиха притеснения, че облекчаването на експортния контрол (както се вижда при Nvidia’s H20) може да помогне на съпернически сили – очаквайте оживен дебат къде да се намери балансът между глобалната търговия и технологичната сигурност. Като цяло, позицията на правителството на САЩ е ясна: повече изкуствен интелект, по-бързо – и това е музика за ушите на инвеститорите.
Китайският стремеж към изкуствен интелект: Алианси и иновации на фона на санкции
Технологични гиганти създават национални AI алианси: От другата страна на Тихия океан, Китай прекара седмицата в демонстриране на собствената си AI мощ. На Световната конференция по изкуствен интелект (WAIC) в Шанхай (която приключи на 29 юли), китайски технологични компании представиха множество инициативи за укрепване на вътрешната AI екосистема – директен отговор на американските експортни ограничения. Водещите производители на AI чипове (включително Huawei, Biren, Enflame и Moore Threads) обявиха, че се обединяват с водещи разработчици на големи модели (като StepFun и MiniMax), за да създадат „Алианс за иновации в екосистемата на моделите и чиповете“. Целта на този алианс е да стандартизира местна AI технологична платформа – свързвайки хардуер и софтуер – така че китайските AI лаборатории да могат безпроблемно да заменят местни чипове вместо тези на Nvidia и все пак да изпълняват напреднали AI модели tomshardware.com tomshardware.com. Чрез съгласие по общи рамки и интерфейси, те целят да направят моделите съвместими между различни китайски ускорители, намалявайки зависимостта от която и да е чуждестранна архитектура tomshardware.com tomshardware.com. „Членовете ще трябва да търсят стандартизация и съвместимост… общи протоколи между модели, чипове и инфраструктура,“ отбелязва един доклад, описвайки как алиансът може да позволи AI модел да бъде обучен веднъж и да работи на „всеки китайски ускорител“ с минимални промени в кода tomshardware.com tomshardware.com. Втори консорциум беше създаден на WAIC – AI комитет към Общата търговска камара на Шанхай – който обединява компании като SenseTime (гигантът в лицевото разпознаване в Китай) и Iluvatar CoreX с фокус върху интегриране на AI в индустриални приложения <a href=“https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/china-forms-ai-alliantomshardware.com tomshardware.com. По същество, Китай организира своята технологична индустрия, за да обедини ресурси и ускори самодостатъчността в областта на изкуствения интелект, така че да може да продължи да напредва дори при американски санкции. Посланието на Пекин: няма да бъдем забавени в надпреварата за изкуствен интелект. (Този координиран подход също отразява миналите усилия на Китай в областта на 5G и полупроводниците, които в крайна сметка доведоха до доминацията на Huawei в 5G – паралел, който не убягва на американските политици.)
Продуктови пробиви на WAIC: Конференцията не беше само бюрократични съюзи – компаниите също демонстрираха осезаеми AI иновации. Стартъпът Zhipu (Z.ai) обяви нов отворен езиков модел, GLM-4.5, за който твърди, че може да съперничи на най-модерните западни модели на част от цената silicon.co.uk. Впечатляващо е, че Zhipu казва, че GLM-4.5 може да работи само с осем Nvidia H20 GPU-та silicon.co.uk – подчертавайки как китайските разработчици оптимизират AI моделите за ограничените висок клас чипове, до които имат достъп. (H20 е същият одобрен за износ чип на Nvidia, обсъждан по-рано; очевидно и американските, и китайските фирми са съгласни, че той е ключът за поддържане на AI обучението в Китай под експортен контрол.) Huawei, от своя страна, представи своя CloudMatrix 384 AI клъстер за обучение, оборудван с 384 от собствените AI чипове Ascend 910C на Huawei. Според независими анализатори, тази система „надминава Nvidia’s [еквивалентния] GB200 клъстер по някои показатели.“ silicon.co.uk Това е значително твърдение, което подсказва, че Huawei наваксва изоставането в AI хардуера – точно това, което американските санкции се опитваха да предотвратят. Чип подразделението на Huawei работи трескаво, за да замени Nvidia silicon, и ако тези резултати се потвърдят, китайските облачни доставчици може все по-често да приемат платформата на Huawei, за да избегнат зависимостта от САЩ silicon.co.uk silicon.co.uk. Също така внимание привлече и обявлението на Tencent за Hunyuan 3D World Model 1.0, отворен генеративен AI модел за създаване на 3D виртуални среди от текст или изображения silicon.co.uk. Този инструмент може бързо да създава интерактивни 3D сцени (като виртуални светове или нива в игри) на базата на прости инструкции, демонстрирайки дълбочината на AI изследванията на Tencent. Baidu впечатли публиката със своята следваща генерация „Дигитален човек“ технология: AI, който може да генерира виртуален аватар-клон на реален човек – с гласа и жестовете на човека – след анализ на само 10 минути примерен видеоматериал silicon.co.uk. Baidu планира да използва това за виртуални стриймъри и аватари за обслужване на клиенти. Демонстрацията предизвика както вълнение, така и някои притеснения относно deepfake (Baidu казва, че има съгласие и мерки за сигурност). В технологичната част, Alibaba представи своя прототип Quark AI Glasses, очила с добавена реалност, захранвани от Qwen AI модела silicon.co.uk. Планирани за пускане в Китай до края на годината, тези смарт очила ще предлагат функции като AR навигация и дори ще позволяват на потребителите да правят плащания чрез Alipay само като погледнат QR код и използват гласови команди silicon.co.uk. Това е отговорът на Alibaba на Ray-Ban Stories на Meta, интегрирайки гласов асистент и платежна система в ежедневните очила. Взети заедно, обявленията от WAIC подчертават, че китайските технологични компании бързо иновират – не просто наваксват. От отворени модели до специализиран хардуер и потребителски джаджи, AI индустрията в Китай напредва във всички направления, търсейки предимство въпреки ограниченията от САЩ.
Въздействие върху пазара и перспективи в Китай: Китайските акции, свързани с изкуствения интелект, реагираха положително на подкрепящата позиция на правителството. Новините за алиансите и вътрешните пробиви помогнаха технологичните индекси на Китай да се покачат по-рано през седмицата – индексът MSCI China IT достигна 9-месечен връх, преди глобалните търговски притеснения да ограничат печалбите marketscreener.com accesswdun.com. Инвеститорите възприемат алиансите като знак, че Пекин ще подкрепи (и финансира) местните шампиони в ИИ, което може да означава субсидии, обществени поръчки и регулаторни преференции. Например, акциите на доставчиците на Huawei и местните GPU стартъпи отбелязаха лек ръст заради спекулации, че ще получат по-голям дял от пазара. Въпреки това, общият китайски пазар остава нестабилен поради макроикономически притеснения (проблеми с дълга в имотния сектор, напрежение около митата между САЩ и Китай и др.), така че само ИИ не повдига всички компании, както се случва на пазарите в САЩ. Забележително е, че ограниченията от страна на САЩ все още поставят таван: Reuters съобщи, че докато администрацията на Тръмп е одобрила продажбите на Nvidia H20 по принцип, Министерството на търговията все още не е издало износни лицензи за всички поръчки reuters.com reuters.com. Вашингтон може отново да затегне правилата, ако сметне, че чиповете се пренасочват за военни цели. А някои американски законодатели наистина са обезпокоени, че най-новите чипове за ИИ (дори и леко ограничените H20) отиват в Китай, и настояват за по-строг контрол investopedia.com investopedia.com. В отговор, китайското правителство тази седмица създаде собствена Работна група по сигурността на ИИ, за да гарантира, че системи като „дигиталните хора“ на Baidu няма да бъдат злоупотребявани вътрешно – знак, че Пекин иска да предотврати социални рискове, които могат да дадат на Запада извинение за нови забрани. В обобщение, секторът на ИИ в Китай върви по тънко въже: иновации с главоломна скорост и вътрешно обединяване на сили, като същевременно се опитва да избегне провокации, които могат да доведат до по-строги санкции. Това е деликатен баланс, който пазарите ще следят внимателно през следващите месеци.
Пазарни нагласи: Еуфория, ограничена от рискове
Докато юли наближава своя край, манията по AI акциите показва малко признаци на охлаждане. Всеки ден изглежда носи заглавия с гръмки анонси – рекордни приходи, огромни инвестиционни планове, нови партньорства – които затвърждават разказа за AI като трансформиращ бизнес средата. Само тази седмица няколко акции скочиха с двуцифрени проценти на AI новини (от неочакваната печалба на Corning от AI-оптични влакна investopedia.com до малки софтуерни компании), а Nasdaq отбеляза пореден рекорд благодарение на AI оптимизма accesswdun.com accesswdun.com. Лидерството в сектора е ясно: Nvidia, вече колос с над 4 трилиона долара, понякога е единственият най-голям фактор за ръста на S&P 500 accesswdun.com, а гиганти като Alphabet и Microsoft достигат исторически върхове основно благодарение на своите AI истории.
Но под повърхността на еуфорията някои инвеститори стават по-предпазливи. Продължаващата стегната парична политика на Федералния резерв (с ново решение тази седмица) и перспективата за по-бавен икономически растеж могат в крайна сметка да подложат на изпитание тези високи оценки. Дори Tesla на Илон Мъск – която се опита да представи последните си резултати като AI проект (с акцент върху работата по роботаксита и автономно шофиране с AI) – не беше пощадена, тъй като акциите ѝ паднаха с 8% след отчетите, когато други притеснения (намаляващи маржове при електромобилите, противоречивият публичен имидж на Мъск) излязоха на преден план accesswdun.com accesswdun.com. Спадът на Tesla напомни, че колкото и визионерски да са AI амбициите на една компания, фундаментите все още имат значение. По същия начин, Intel подчерта предизвикателствата в чип индустрията извън AI: Intel отчете поредна тримесечна загуба и предупреди, че някои от плановете ѝ за възстановяване „може да не са поправими“ – рязък контраст с розовите перспективи при AI-ориентираните конкуренти investopedia.com. Intel изтъкна нарастващото търсене на своите нови AI ускорители, но все още изостава значително, а акциите ѝ изостават, докато Nvidia/AMD летят нагоре.
Финансовите експерти препоръчват “барбел” стратегия: участвайте във възхода на ИИ, но се застраховайте с акции на стойностни компании или кеш в случай, че търговията с ИИ стане пренаселена. Има осъзнаване, че големи възможности (и заплахи) предстоят. От една страна, ИИ може да отключи изцяло нови пазари – Citi вече прогнозира, че “суверенни ИИ” инвестиции от правителства ще добавят десетки милиарди към търсенето на чипове investopedia.com, а HSBC вижда автономията (роботаксита и др.) като пазар от 40 милиарда долара само в Китай в рамките на няколко години silicon.co.uk. От друга страна, регулаторната среда тепърва се оформя. Европейският Закон за ИИ ще влезе в сила догодина (с нови насоки за генеративен ИИ, издадени на 18 юли) и ще наложи разходи за съответствие на много компании за ИИ софтуер digital-strategy.ec.europa.eu digital-strategy.ec.europa.eu. В САЩ продължават дебати за антитръст в големите технологии (ИИ може да засили защитните ръвове на гигантите, привличайки внимание) и за отговорността при грешки или пристрастия, причинени от ИИ. Всяка високопрофилна грешка на ИИ – например катастрофа с автономно превозно средство или злоупотреба с ИИ във финансите – може да охлади ентусиазма. Засега обаче, настроението на пазара най-добре се улавя от бележка на водещ технологичен анализатор, който се пошегува: “Бумът на ИИ не е приключил – всъщност, тепърва започва.” Наистина, консенсусът на Уолстрийт за лидерите в ИИ остава изключително положителен, като пример е списъкът на анализаторите на Nvidia, показващ 34 препоръки “Купувай” срещу само 1 “Продавай” fingerlakes1.com. Оптимистите твърдят, че сме в ранните етапи на многогодишен инвестиционен цикъл в ИИ, сравним с началото на интернет – и че краткосрочните колебания или приказките за “балони” няма да отклонят това, което по същество е промяна на парадигмата в различни индустрии.
В крайна сметка: Последните два дни (29–30 юли 2025 г.) обобщиха екстремите на манията по AI акциите – еуфорични върхове, подхранвани от впечатляващи финансови резултати, огромни ангажименти за разходи и пробиви в продуктите, балансирани от подводни течения на предпазливост от регулатори и няколко несъгласни анализатори. Това е моментна снимка на пазарното разузнаване на една трансформираща се икономика: стари и нови компании се преоткриват около AI, инвеститорите възнаграждават почти всичко, свързано с AI, а правителствата се надпреварват да положат основите (и правилата) за бъдеще, задвижвано от AI. Опитни пазарни наблюдатели съветват да държите едното око върху ослепителния растеж, а другото – върху възможните препятствия (промени в политиката, конкуренция или просто гравитацията върху оценките). Но засега, наративът, който движи акциите, е ясен – AI е двигателят на растежа в технологиите, и всеки иска дял от действието. По думите на един рисков капиталист, „Това е златна треска. Лопатите и кирките, или самото злато – така или иначе, победителите ще са тези, които позволяват ерата на AI.“ А съдейки по заглавията до края на юли, треската само се ускорява – с богатства (и може би сътресения), които се създават в реално време, докато AI революцията се разгръща.
Източници: Основни финансови новинарски издания и фирмени доклади (Bloomberg, Reuters, AP, Investopedia, TechCrunch), отразяващи развитието на AI акциите на 29–30 юли 2025 г., включително финансови отчети, коментари на анализатори и правителствени съобщения nasdaq.com reuters.com whitehouse.gov investopedia.com reuters.com investopedia.com tomshardware.com accesswdun.com.
