Krypto-Chaos: Bitcoin fällt, neue Gesetze & 142 Mio. $ Hacks – Rückblick 3.–4. August 2025

• Bitcoin fiel am 4. August 2025 auf etwa 114.000 $, nachdem neue US-Zölle und eine restriktive Fed die Märkte belasteten, während Ether bei etwa 3.550 $ lag.
• XRP und Dogecoin stiegen am Montag um etwa 5 %, da Altcoins im frühen August-Handel besser abschnitten.
• BNB erreichte gegen Ende der Woche ein Rekordhoch nahe 850 $, nachdem Windtree Therapeutics eine Treasury-Investition von 520 Millionen $ bekannt gab, was zu einem Anstieg des BNB-Handelsvolumens um 195 % führte und Bullen vierstellige Preise bis Q4 vorhersagen ließ.
• Der GENIUS Act wurde unterzeichnet und schreibt 1:1-Reserven, regelmäßige Prüfungen und eine bankenähnliche Aufsicht für Stablecoins vor.
• SEC-Vorsitzender Paul Atkins startete am 31. Juli das Project Crypto, um die Wertpapierregeln für digitale Vermögenswerte zu modernisieren, einschließlich der Klärung, wann ein Token ein Wertpapier ist, und der Zulassung des Handels von tokenisierten Aktien und Fonds neben traditionellen Wertpapieren.
• Britische Aufsichtsbehörden werden das vierjährige Verbot von Krypto-ETNs für Privatanleger am 8. Oktober 2025 aufheben, wobei cETNs strenge Verbraucherschutzmaßnahmen und keinen staatlichen Versicherungsschutz erfordern.
• Die Hacks im Juli 2025 beliefen sich auf insgesamt 142 Millionen $, ein Anstieg um 27 % gegenüber Juni, darunter ein CoinDCX-Einbruch in Höhe von 44,2 Millionen $ und eine Festnahme eines Insiders im Zusammenhang mit dem Angriff.
• NFTs erlebten im Juli einen Aufschwung mit einem Gesamt-Handelsvolumen von 574 Millionen $ (das zweithöchste des Jahres), ein Anstieg um 47,6 % gegenüber Juni, CryptoPunks bei 69,2 Millionen $ und Pudgy Penguins bei 55,5 Millionen $, während der Floor-Preis der Pudgy Penguins um über 65 % stieg.
• Regulatorische und branchenspezifische Veränderungen beschleunigten die Konvergenz von TradFi/DeFi, wobei JPMorgan Onyx genehmigungspflichtige DeFi für Intraday-Repos pilotierte, Franklin Templeton einen Geldmarktfonds auf Ethereum tokenisierte und Hamilton Lane tokenisierte Fonds auf Polygon ausbaute.
• Die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto lag Anfang August 2025 bei etwa 3,8 Billionen $ und blieb damit nahe ihrem Höchststand, was auf eine Konsolidierung nach der Rallye im Juli hindeutet.

Marktüberblick: Bitcoin fällt wegen Zöllen, während Altcoins steigen

Bitcoin begann die Woche mit Gegenwind und fiel auf etwa 114.000 $ – den niedrigsten Stand seit drei Wochen – nach einer euphorischen Rallye im Juli auf Allzeithochs. Händler führten den Rückgang auf neue US-Handelszölle und eine restriktive Fed zurück, die die Risikomärkte verunsicherten und zu großen Abflüssen aus Krypto-ETFs führten ^{[1] [2]}. „Der Rückgang wurde durch Bedenken hinsichtlich Trumps Zollpolitik und das Signal der Fed, dass sie nicht bereit ist, die Zinsen bald zu senken, ausgelöst. Aber opportunistische Käufer steigen bereits ein… was darauf hindeutet, dass die Angst übertrieben sein könnte“, sagte Jeff Mei, COO von BTSE, in einer Mitteilung am Montag ^[3]. Tatsächlich hatte sich bis zum frühen Montag (4. August) Bitcoin (BTC) nahe 114,5 Tsd. $ stabilisiert und Ether (ETH) hielt sich über 3.550 $, da Schnäppchenjäger Unterstützung boten ^{[4] [5]}.

Andere Altcoins übertrafen die großen Coins zu Beginn des Augusts. Beliebte Retail-Token wie XRP und Dogecoin sprangen am Montag um etwa 5 % nach oben und führten damit die Rangliste an, während Large Caps wie Cardano (ADA), Binance Coin (BNB) und Solana (SOL) Gewinne von 3–4 % verzeichneten ^[6]. Analysten stellten fest, dass eine tiefere Liquidität durch institutionelle Handelsdesks hilft, die Volatilität auch bei Gewinnmitnahmen abzufedern. „Die zunehmende Präsenz professioneller Desks hat für tiefere Sekundärliquidität gesorgt“, beobachtete Augustine Fan, Head of Insights bei SignalPlus, und fügte hinzu, dass das Abwickeln in einer Zeit vor ETFs „weitaus chaotischer gewesen wäre“ ^[7]. Dennoch bleibt die Stimmung nach dem Rausch im Juli vorsichtig. BTC hatte Mitte Juli kurzzeitig die Marke von $123.000 überschritten – ein neuer Rekord – bevor Wale in der Nähe der psychologischen Zone von $120K massiv verkauften und die Rallye damit beendeten sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com. Auch Ether stieg im Juli um etwa 62 % (mit einem Höchststand knapp unter $4.000), bevor es zu Gewinnmitnahmen kam ^{[8] [9]}. Trotz des jüngsten Rücksetzers deuten die höheren Tiefs des Marktes eher auf eine Konsolidierung als auf eine Kapitulation hin. Institutionelle Zuflüsse unterstreichen dieses gemischte Bild: Rekordhohe ETF-Zuflüsse im Juli wichen Ende letzter Woche fast $1 Milliarde an Abflüssen, als einige Fonds Risiken vom Tisch nahmen ^{[10] [11]}. Dennoch hält sich die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto bei rund $3,8 Billionen, nur leicht unter dem Höchststand, während Investoren auf den nächsten Auslöser warten sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com.

Makroökonomische Unruhen haben neue Wendungen gebracht. Die überraschenden Zölle von US-Präsident Donald Trump auf Importe aus Europa und Asien dämpften die globale Risikobereitschaft und wurden als ein Faktor für den Rückgang der Kryptopreise gegen Ende der Woche genannt ^[12]. Unterdessen schürte der schwächere US-Arbeitsmarktbericht am Freitag Hoffnungen auf eine Kehrtwende der Federal Reserve, was dazu beitrug, dass die US-Aktien-Futures ins Plus drehten und einen „weichen Boden“ unter die Kryptopreise legten ^[13]. „Opportunistische Käufer“ in Asien und Europa kauften den Wochenend-Dip schnell auf ^[14], was darauf hindeutet, dass viele die Korrektur als gesunde Verschnaufpause nach dem massiven Anstieg sehen. Die Stärke der Altcoins spiegelt ebenfalls eine Rotation innerhalb des Kryptomarktes wider – insbesondere stieg BNB (Binance Coin) Ende letzter Woche auf ein Rekordhoch von etwa $850, nachdem das Biotech-Unternehmen Windtree Therapeutics eine $520 Millionen schwere Treasury-Investition in BNB bekannt gegeben hatte ^{[15] [16]}. Dieser institutionelle Einstieg löste einen Anstieg des BNB-Handelsvolumens um 195 % aus und einige Analysten prognostizieren, dass der Börsentoken einen vierstelligen Preis erreichen könnte ^{[17] [18]}. „All diese Nachfrage wird BNB mit Sicherheit bis Q4 über $1K treiben und möglicherweise bis zum Zyklus-Hoch auf $1,8K–$2K“, prognostizierte ein Marktanalyst unter Verweis auf die steigende Netzwerkaktivität und die Unternehmensakkumulation von BNB ^[19]. Vorerst startet der Kryptomarkt in die Woche im Konsolidierungsmodus – mit BTC nahe $115K und ETH bei etwa $3,5K – während Händler die neuesten politischen Maßnahmen verarbeiten und sich für die nächste große Bewegung positionieren.

Regulatorische Übersicht: Neues US-Kryptogesetz, SEC-Kehrtwende, UK hebt Verbot auf, China bleibt beim Kurs

Regulierungsbehörden weltweit sorgten in den letzten Tagen für Aufsehen in der Krypto-Branche, indem sie Richtlinien vorstellten, die das nächste Kapitel der Branche prägen könnten. In Washington verabschiedeten die USA ihr erstes bundesweites Krypto-Gesetz: Präsident Trump unterzeichnete den „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act“ und machte ihn damit zum Gesetz, wodurch ein umfassender Rahmen für Stablecoins geschaffen wird ^{[20] [21]}. Das Gesetz schreibt vor, dass US-Stablecoin-Emittenten 1:1-Dollarreserven (oder gleichwertige, hochliquide Vermögenswerte) halten, regelmäßige Prüfungen durchführen lassen und bankähnlichen Vorschriften unterliegen müssen ^{[22] [23]}. Es verbietet Emittenten außerdem, Stablecoin-Inhabern Zinsen zu zahlen, und stellt die Aufsicht unter die föderalen Bankenaufsichtsbehörden ^[24]. Rechtsexperten haben das Gesetz gelobt, da es endlich Klarheit für den Stablecoin-Markt von über 130 Milliarden US-Dollar schafft, warnen jedoch, dass die Auswirkungen „stark davon abhängen“, wie die Behörden die Regeln in der Praxis durchsetzen ^{[25] [26]}. „Lange benötigte Klarheit“ ist ein häufiges Schlagwort – und der US-Kongress ist möglicherweise noch nicht fertig, da weitere Krypto-Gesetze zu Börsen und Steuern zur Debatte stehen.

Zur gleichen Zeit signalisierte die US-Securities and Exchange Commission (SEC) einen dramatischen Politikwechsel zugunsten von Krypto-Innovationen. Am 31. Juli startete SEC-Vorsitzender Paul Atkins„Project Crypto“, eine umfassende Initiative zur Modernisierung der Wertpapierregeln für digitale Vermögenswerte ^{[27] [28]}. In einer Rede vor einem Trump-nahen Think Tank stellte Atkins Pläne vor, um klarzustellen, wann ein Krypto-Token ein Wertpapier ist, die Regeln für Token-Angebote zu vereinfachen und sogar zu ermöglichen, dass tokenisierte Aktien und Fonds neben traditionellen Aktien gehandelt werden ^{[29] [30]}. „Dies ist mehr als ein regulatorischer Wandel – es ist eine Chance für eine ganze Generation“, sagte Atkins über die Hinwendung zur Blockchain-Finanzwelt ^[31]. Bemerkenswert ist, dass er das SEC-Personal anwies, „klare und einfache Spielregeln“ für Krypto-Handel, Verwahrung und DeFi-Plattformen zu entwickeln, möglicherweise durch neue Ausnahmen und Leitlinien ^{[32] [33]}. Die Agenda markiert eine pro-Krypto-Wende unter der Trump-Regierung: Tatsächlich hat Trumps SEC bereits hochkarätige Klagen gegen große Börsen fallen gelassen, die die vorherige Regierung verfolgt hatte ^{[34] [35]}. Krypto-Befürworter begrüßten Project Crypto als Antwort auf nahezu alle Punkte ihrer „Wunschliste“ – von besseren Definitionen von Token vs. Rohstoffen bis hin zu einem sicheren Hafen für Innovationen ^[36]. Die SEC hat sogar dezentralisierte Finanzen anerkannt und vorgeschlagen, Staking- und DeFi-Dienste in ein einheitliches Lizenzierungssystem zu überführen, anstatt sie zu verbieten ^[37]. Zusammen mit dem neuen Stablecoin-Gesetz zeigen die US-Regulierungsbehörden eine deutlich unterstützendere Haltung als in den letzten Jahren und wollen Krypto in das Finanzsystem integrieren, statt es zu isolieren. „Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass die SEC auf eine unterstützende Regulierung umschwenkt“, stellte eine Analyse fest, insbesondere nach dem Lobbying der Branche und dem Regierungswechsel ^[38].

Die Aufsicht über Kryptowährungen ist nicht nur eine bundesstaatliche Angelegenheit – auch US-Bundesstaaten verschärfen die Vorschriften. Mindestens 40 Bundesstaaten haben im Jahr 2025 kryptobezogene Gesetzentwürfe eingebracht, viele davon mit Fokus auf Verbraucherschutz ^[39]. Zum Beispiel hat Nebraska gerade ein Gesetz verabschiedet, das Betreiber von Kryptowährungs-ATMs verpflichtet, staatliche Lizenzen zu erwerben, Auszahlungen für neue Nutzer auf 2.000 $ pro Tag zu begrenzen und Betrugsopfer zu entschädigen ^[40]. Solche Maßnahmen zielen auf die Zunahme von Betrügereien an Krypto-ATMs ab, die auf uninformierte Nutzer abzielen. Die Gesetze der Bundesstaaten schreiben außerdem deutlichere Warnhinweise zu Krypto-Risiken an Verkaufsstellen vor ^[41]. Dieser überparteiliche Vorstoß auf Bundesstaatenebene spiegelt einen wachsenden Konsens wider, dass digitale Vermögenswerte Leitplanken brauchen, um im Mainstream anzukommen. „Die Krypto-Infrastruktur braucht klarere Aufsicht – insbesondere beim persönlichen Zugang und bei Schwachstellen in Bezug auf Geldwäsche“, argumentieren Gesetzgeber ^[42]. Das Flickwerk aus bundesstaatlichen Vorschriften könnte schließlich von bundesweiten Standards abgelöst werden, aber derzeit bedeutet es eine weitere Compliance-Ebene für Krypto-Unternehmen in den USA.

Auch auf der anderen Seite des Atlantiks lockern die Aufsichtsbehörden einige Zügel. In einer bedeutenden Kehrtwende kündigte die britische Financial Conduct Authority (FCA) an, dass sie ein vierjähriges Verbot von Krypto-Exchange-Traded Notes (ETNs) für Privatanleger aufheben wird ^{[43] [44]}. Ab dem 8. Oktober 2025 dürfen britische Privatanleger Krypto-gebundene ETNs kaufen, die an von der FCA zugelassenen Börsen gehandelt werden ^[45]. (Die FCA hatte diese Produkte Anfang 2021 verboten, da sie befürchtete, dass unerfahrene Anleger die Risiken nicht einschätzen könnten ^[46].) Die Aufsichtsbehörde verwies auf einen inzwischen gereifteren Markt und wird verlangen, dass alle „cETNs“ strengen Verbraucherschutzregeln unterliegen – einschließlich klarer Risikohinweise und der Einhaltung der neuen Consumer Duty der FCA (die Unternehmen verpflichtet, vorhersehbaren Schaden für Kunden zu verhindern) ^{[47] [48]}. Wichtig ist, dass britische Krypto-ETNs weiterhin keine staatliche Versicherung haben (keine Deckung durch das Financial Services Compensation Scheme), was bedeutet, dass Käufer im Falle eines Emittentenausfalls nicht geschützt sind ^[49]. Dennoch begrüßte die britische Branche diesen Schritt als Zeichen für eine „verhältnismäßige“ Regulierung, die Krypto-Instrumente eher wie andere Finanzprodukte behandelt. Dieser Politikwechsel im Vereinigten Königreich erfolgt, während Europa insgesamt sein neues Regime für Märkte mit Krypto-Assets (MiCA) einführt – ein umfassendes EU-Kryptogesetz, das sich in der Umsetzung befindet. EU-Aufsichtsbehörden haben in den letzten Wochen Leitlinien im Rahmen von MiCA veröffentlicht (zum Beispiel Kriterien für Krypto-Lizenzgenehmigungen und Regeln für Stablecoin-Reserven), um einen koordinierten Ansatz der 27 Mitgliedstaaten sicherzustellen ^{[50] [51]}. Der Trend auf beiden Seiten des Kanals deutet darauf hin, dass westliche Aufsichtsbehörden, obwohl sie weiterhin vorsichtig sind, sich in Richtung Einbindung statt Ausschluss bewegen – Krypto in regulatorische Rahmen einbinden, anstatt es zu verbieten.es direkt.

In Asien sorgte das regulatorische Umfeld eher für Beruhigung als für Veränderung. Am Wochenende zerstreute China eine Welle von Gerüchten, wonach neue Krypto-Verbote verhängt würden. Am 3. August behaupteten Beiträge in sozialen Medien, Peking habe stillschweigend strengere Beschränkungen für den Krypto-Handel oder sogar den Besitz wieder eingeführt. Diese Berichte lösten kurzzeitig Unruhe an den Märkten und einen Preisrückgang bei Bitcoin und Ethereum im asiatischen Handel aus ^{[52] [53]}. Mehrere chinesische Aufsichtsquellen stellten jedoch klar, dass kein neues Verbot erlassen wurde ^{[54] [55]}. Der Status quo bleibt bestehen: Seit 2021 sind in China Kryptowährungshandel, -börsen und -mining verboten, aber das Halten von Krypto ist nicht illegal ^{[56] [57]}. Staatsmedien wiesen darauf hin, dass einige Medien spekulative Gerüchte mit Politik vermischt hätten, und ein namentlich nicht genannter Beamter betonte, es gebe „keine offiziellen Ankündigungen“ über eine weitere Verschärfung ^{[58] [59]}. Dies half, die Märkte zu stabilisieren, als Investoren erkannten, dass die Angst unbegründet war. Bitcoin erholte sich schnell wieder über 114.000 $, nachdem klar wurde, dass die Berichte „unbestätigt“ waren und Chinas Haltung sich nicht geändert hatte ^{[60] [61]}. Analysten wiesen darauf hin, dass solche gerüchtegetriebenen Einbrüche in Chinas Markt schon früher vorgekommen sind und oft keine langfristigen Trends widerspiegeln ^{[62] [63]}. Tatsächlich deuten einige Anzeichen dDie Signale aus Peking waren vorsichtig positiv: Insider berichten, dass die Regierung regulierte digitale Vermögenswerte prüft (wie einen möglichen Offshore-Yuan-Stablecoin über Hongkong), und Hongkong selbst setzt auf Krypto-Handel unter neuen Lizenzen ^{[64] [65]}. Der Fehlalarm in China unterstreicht die Fragilität der Krypto-Stimmung – aber auch, dass die Ära plötzlicher politischer Schocks (wie das Mining-Verbot 2021) vorbei sein könnte und durch einen umsichtigeren Ansatz ersetzt wird. „Jedes Gerücht, dass Festlandchina Krypto vollständig verboten hat, ist nachweislich falsch“, stellte CoinDesk fest und hob hervor, dass Hongkongs Strategie als Krypto-Hub das Festland im Laufe der Zeit beeinflussen könnte ^{[66] [67]}.

Sicherheitsvorfälle: Hacks und Betrugsmaschen steigen im Sommer 2025 sprunghaft an

Es war eine raue Saison für die Krypto-Sicherheit, mit einer Welle von Hacks und Betrugsfällen, die die Bedeutung von Wachsamkeit unterstreichen. Juli 2025 erwies sich als einer der schlimmsten Monate für Krypto-Hacks: Kriminelle Akteure stahlen allein im Juli 142 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 27 % gegenüber den Verlusten im Juni ^[68]. Das Blockchain-Sicherheitsunternehmen PeckShield dokumentierte 17 größere Hacks im Juli, was einen zuvor rückläufigen Trend bei Exploits im Jahresverlauf umkehrte ^[69]. Der größte einzelne Vorfall war ein Diebstahl von 44,2 Millionen US-Dollar bei der indischen Kryptobörse CoinDCX, die Mitte Juli in einer ausgeklügelten Operation kompromittiert wurde ^{[70] [71]}. Hacker kompromittierten ein internes Liquiditätskonto, nachdem sie angeblich Malware auf dem Laptop eines Mitarbeiters installiert hatten – eine Taktik, die menschliche Schwächen ausnutzte, um in die Systeme der Börse einzudringen ^{[72] [73]}. CoinDCX-CEO Sumit Gupta versicherte den Nutzern, dass Kundengelder weiterhin sicher im Cold Storage aufbewahrt werden, da die Börse den Verlust absorbierte und aus eigenen Rücklagen ausglich ^{[74] [75]}. (Die indische Polizei nahm später einen CoinDCX-Softwareentwickler im Zusammenhang mit dem Angriff fest, was die wachsende Bedrohung durch Insider-unterstützte Angriffe verdeutlicht ^[76].)

Dezentrale Finanzplattformen litten ebenfalls unter schlagzeilenträchtigen Exploits. Anfang Juli wurde die führende Perpetuals-DEX GMX Opfer eines 42-Millionen-Dollar-Preismanipulationsangriffs – bemerkenswert ist, dass der Hacker etwa 40,5 Millionen Dollar dieser Gelder wenige Tage später zurückgab, möglicherweise aus Angst vor Rückverfolgbarkeit oder in der Hoffnung auf eine Belohnung ^{[77] [78]}. Dennoch erlitten GMX und seine Nutzer einen Millionenschaden ^[79]. Ein weiteres Opfer im Juli war BigONE Exchange, das rund 28 Millionen Dollar an Hacker verlor, während die Handelsplattform WOO X etwa 12 Millionen Dollar durch einen Exploit verlor ^[80]. Ein weniger bekanntes Protokoll, Future Protocol, erlitt ebenfalls einen Hack in Höhe von 4,2 Millionen Dollar ^[81]. Die Bandbreite der Ziele – von zentralisierten Börsen bis hin zu DeFi-Apps auf mehreren Chains – hat die Community erschüttert. Insgesamt wurden laut Branchenberichten im ersten Halbjahr 2025 über 2,0 Milliarden Dollar in Krypto durch Hacks und Betrügereien gestohlen ^[82]. Damit steuert 2025 darauf zu, mit 2022 – dem bisher schlimmsten Jahr – gleichzuziehen, was Krypto-Exploits angeht, falls der Trend nicht gestoppt wird. „Es ist ein andauernder Krieg“, sagte ein Sicherheitsexperte und merkte an, dass Angreifer von einfachen DeFi-Bugs zu komplexeren Social-Engineering– und Cross-Chain-Angriffen übergegangen sind. Der frühe August hat leider mehr vom Gleichen gebracht. Am 2. August fiel ein Krypto-Nutzer einem akribisch geplanten Phishing-Betrug zum Opfer, der sich über 458 Tage erstreckte. Das Opfer hatte bereits im April 2024 unwissentlich eine bösartige Token-Genehmigung unterzeichnet – wodurch ein Betrüger stillen Zugriff auf seine Wallet erhielt – und zunächst geschah nichts ^[83]. Der Hacker wartete geduldig ab. Nachdem der Nutzer dann im Sommer etwa 908.000 $ in diese Wallet eingezahlt hatte, schlug der Angreifer zu: Innerhalb von Minuten nach der Einzahlung entwendete er am 2. August Vermögenswerte im Wert von 908.551 $ in einem Zug ^{[84] [85]}. Blockchain-Ermittler enthüllten, dass der Betrüger (verbunden mit einem „pink-drainer.eth“-Vertrag) über ein Jahr lang geduldig gewartet hatte, bis das Wallet-Guthaben groß genug zum Stehlen war ^[86]. „Dies unterstreicht die Heimlichkeit und Geduld moderner Phishing-Methoden“, berichtete Coin World und stellte fest, dass einige Betrüger – anders als bei schnellen Raubzügen – still im System schlafen, bis der Zahltag groß genug ist ^[87]. Sicherheitsexperten betonten, dass eine einzige versehentliche Genehmigung zu massiven Verlusten führen kann, wenn sie nicht widerrufen wird ^{[88] [89]}. In diesem Fall hatte das Opfer vermutlich 2024 auf einen Phishing-Link oder einen gefälschten Airdrop geklickt und so unwissentlich Token-Ausgabeberechtigungen erteilt. Die Lehre: „Nutzer müssen aktiv alte Smart-Contract-Genehmigungen überprüfen und widerrufen“, warnt Scam Sniffer, eine Blockchain-Sicherheitsfirma, und fügt hinzu, dass veraltete Token-Berechtigungen eine tickende Zeitbombe aus genau diesem Grund sind ^[90].

In der Zwischenzeit werden DeFi-Protokolle weiterhin von versierten Angreifern getestet. Am 1. August wurde die Stablecoin-Yield-Plattform Zunami Protocol auf Ethereum durch einen Flash-Loan-Preismanipulationsangriff um 2,2 Millionen Dollar ausgenutzt ^[91]. Der Hacker pumpte künstlich den Preis des Stablecoin-Pool-Tokens von Zunami, indem er Millionen an Flash-Loan-Liquidität einspeiste, und zog dann die Gewinne ab, bevor sich der Preis normalisierte ^{[92] [93]}. Der komplexe Exploit – der schnellen Handel zwischen Curve, Uniswap und Balancer beinhaltete – überraschte das Zunami-Team, und die Nutzer erlitten Verluste bei einem eigentlich risikoarmen Yield-Produkt. Nur eine Woche später, am 7. August, wurde beim Yield-Optimizer Steadefi die Deployer-Wallet kompromittiert, was zu einem Verlust von 1,1 Millionen Dollar und einem Einbruch des Total Value Locked um 66 % führte ^[94]. Und im gleichen Zeitraum Anfang August wurde bei einem weniger bekannten Projekt namens EarningFarm durch einen Reentrancy-Bug 530.000 Dollar gestohlen ^[95]. Die Häufigkeit dieser Vorfälle hat Prüfer und Entwickler in höchste Alarmbereitschaft versetzt. Als Reaktion darauf erhöhen einige Plattformen die Bug-Bounties – CoinDCX zum Beispiel erweitert sein Bounty-Programm, um ethische Hacker zu motivieren, Schwachstellen zu finden, bevor es Kriminelle tun ^[96]. Auch Krypto-Versicherungsanbieter verzeichnen wieder verstärktes Interesse. Aber vorerst liegt die Verantwortung bei den Nutzern und Entwicklern, Defense in Depth zu praktizieren. Von einfachen Maßnahmen wie der Nutzung von Hardware-Wallets und Zwei-Faktor-Authentifizierung bis hin zu fortgeschrittenen Methoden wie kontinuierlichem On-Chain-Monitoring und Kill-Switches in Smart Contracts – die Branche arbeitet mit Hochdruck daran, die Lücken zu schließen. Wie ein Experte es ausdrückte: „Krypto-Sicherheit ist ein Katz-und-Maus-Spiel. Jedes Mal, wenn wir einen Teil des Systems absichern, passen sich die Angreifer an. Wir müssen jedes Mal richtig liegen; sie müssen nur einmal richtig liegen.“

NFT-Markt: Sommeraufschwung trifft auf Realitätscheck

Der NFT-Markt erlebt im Verlauf des Sommers eine Mischung aus Überschwang und ernüchternden Rücksetzern. Juli 2025 brachte eine unerwartete Wiederbelebung der NFT-Verkäufe, was zum Teil der breiteren Krypto-Rallye zu verdanken ist. Laut Daten von CryptoSlam stieg das gesamte NFT-Handelsvolumen im Juli auf 574 Millionen US-Dollar an und markierte damit den zweithöchsten Monat des Jahres (nur von Januar übertroffen) ^[97]. Dies entsprach einem Anstieg von 47,6 % gegenüber den Juni-Gesamtergebnissen ^[98]. Bemerkenswert ist, dass der durchschnittliche NFT-Verkaufspreis im Juli auf 113 US-Dollar kletterte, ein Sechs-Monats-Hoch – was auf eine starke Nachfrage nach höherwertigen Sammlerstücken hindeutet, obwohl die Anzahl der einzelnen Transaktionen tatsächlich um 9 % gegenüber dem Vormonat zurückging ^[99]. Anders ausgedrückt: Weniger Käufer gaben mehr pro NFT aus, was auf eine Konzentration der Aktivität auf Blue-Chip-Kollektionen hindeutet. Tatsächlich waren alle Top-10-NFT-Kollektionen nach Marktkapitalisierung im Juli Ethereum-basierte Projekte ^[100], wobei etablierte Größen wie CryptoPunks und Bored Ape Yacht Club wieder verstärktes Interesse verzeichneten. CryptoPunks führten beim 30-Tage-Handelswert mit etwa 69,2 Mio. US-Dollar an, während Pudgy Penguins viele überraschten, indem sie mit 55,5 Mio. US-Dollar Volumen den zweiten Platz belegten ^[101]. Die Floor-Preise für Pudgy Penguins – ein Community-getriebenes Profilbild-Projekt – schossen im Juli um über 65 % in die Höhe und übertrafen damit sogar die Blue Chips wie BAYC ^[102]. Beobachter führten diese NFT-Belebung auf die Ethereum-Kursrallye zurück (ETH legte im Juli um ~62 % zu, was das Vertrauen der NFT-Investoren stärkte) und möglicherweise auf eine Umschichtung von spekulativen Meme-Coins in digitale Kunst und Sammlerstücke ^{[103] [104]}. „Wenn die Kryptomärkte steigen, folgen NFTs oft – mit Verzögerung“, bemerkte ein Trader und fügte hinzu, dass der psychologische Wohlstandseffekt steigender ETH-Preise wahrscheinlich zu großen NFT-Käufen ermutigte.

Allerdings zeigte die Dynamik Anzeichen einer Abkühlung, als der August begann. In der letzten Juliwoche und den ersten Augusttagen sanken die gesamten NFT-Umsätze um etwa 10 % im Vergleich zur Vorwoche ^[105]. Mehrere hochgehandelte Kollektionen, die den Boom im Juli angetrieben hatten, erlebten starke Rückgänge. Die wöchentlichen Verkäufe von CryptoPunks brachen Anfang August um 42 % ein (auf etwa 20 Millionen US-Dollar), nachdem sie im Vormonat um enorme 450 % gestiegen waren ^{[106] [107]}. Ähnlich verzeichneten die Pudgy Penguins einen Rückgang der Verkäufe um 43 % (auf 4,6 Mio. US-Dollar in der Woche), was mit einem Preisrückgang von 32 % ihres Ökosystem-Tokens $PENGU zusammenfiel ^{[108] [109]}. Dieser Rückgang verdeutlicht, wie schnell die spekulative Euphorie im NFT-Bereich abebben kann – und wie eng miteinander verbunden die NFT-Preise mit der allgemeinen Stimmung am Kryptomarkt sind. Analysten stellten fest, dass Ende Juli Bitcoin und große Altcoins ins Stocken gerieten, was die zuvor im Monat herrschende Begeisterung der NFT-Käufer abkühlte ^[110]. „Die NFT-Aktivität neigt dazu, während bullischer Phasen der großen Kryptowährungen zu steigen“, erklärte ein Bericht – und umgekehrt kann ein Marktrückgang die NFT-Nachfrage ebenso schnell dämpfen ^[111].

Interessanterweise sind nicht alle NFTs Anfang August eingebrochen. Einige Sektoren zeigten idiosynkratische Stärke, was darauf hindeutet, dass NFT-Sammler selektiver werden. Sport- und Gaming-NFTs zeigten Widerstandsfähigkeit – zum Beispiel verzeichnete DMarket (ein Marktplatz für In-Game-NFTs) in dieser Woche einen Umsatzsprung von 77 % auf 4,8 Mio. $ ^[112]. Und ein relativ neuer Akteur, Courtyard NFTs (die physische Sammlerstücke repräsentieren, die in Tresoren gelagert werden), verzeichnete tatsächlich ein Wachstum von 35 % auf 11,3 Mio. $ Wochenumsatz ^[113]. Diese Zuwächse deuten darauf hin, dass NFTs mit realen Bezügen oder einzigartigem Nutzen auch dann noch Käufer finden, wenn reine Kunst-NFTs nachlassen. Unterdessen verzeichnete der einst dominante Bored Ape Yacht Club einen moderaten Anstieg der Wochenumsätze um 10 % (~6,3 Mio. $) ^[114], was darauf hindeutet, dass einige Blue-Chip-Investoren während des Rückgangs gezielt nach günstigen Apes suchten. Auf der Blockchain-Seite bleibt Ethereum der König der NFTs – NFT-Verkäufe auf Ethereum beliefen sich im Juli auf etwa 296 Mio. $ (ein monatlicher Anstieg von 56 %) und übertreffen weiterhin die Aktivitäten auf anderen Chains deutlich ^{[115] [116]}. Aber auch andere Netzwerke hatten ihre Momente: NFT-Verkäufe auf Bitcoin (über Ordinals) erreichten im Juli 74 Mio. $, und Solana-NFTs erzielten rund 71 Mio. $, beide mit zweistelligem prozentualem Wachstum ^[117]. Das noch junge NFT-Ökosystem von Cardano verdoppelte sogar seine Umsätze, wenn auch von einer kleinen Basis aus ^[118]. Im Gegensatz dazu hatten Polygon-NFTs zu kämpfen – die Verkäufe auf Polygon fielen im Juli um etwa 51 %, was eine Abkühlung nach dem früheren NFT-Gaming-Hype des Netzwerks widerspiegelt ^{[119] [120]}. Die unterschiedliche Entwicklung der Kollektionen und Chains unterstreicht einen reifenden Markt, in dem NFT-Investoren Mittel umschichten und auf wahrgenommene Qualität und nachrichtengetriebene Chancen setzen, anstatt wahllos dem Hype zu folgen.

Mit Blick nach vorn beobachten NFT-Händler, ob die nächste Bewegung des Kryptomarktes das Fieber wiederbeleben oder weiter abkühlen wird. Wenn Bitcoin und Ether wieder einen Aufwärtstrend aufnehmen, könnte dies NFT-Spekulation im Handumdrehen neu entfachen – ähnlich wie die Rallye im Juli. Am Horizont stehen mehrere potenzielle NFT-Katalysatoren: große Markeneinführungen (Gerüchten zufolge planen einige Luxusmodemarken NFT-Releases im 4. Quartal), der Aufstieg von NFT-Finance (das Verleihen und Vermieten von NFTs nimmt zu) und das anhaltende Wachstum von Metaverse-Plattformen, die NFTs für Land und Gegenstände nutzen. Vorerst dienen der NFT-Boom im Juli und die Korrektur im August als Erinnerung daran, dass diese Ecke des Kryptomarktes außergewöhnlich volatil ist. Wie ein Experte witzelte: „NFTs sind zu 50 % Kunst, zu 50 % Marktpsychologie“ – und beide Faktoren können sich über Nacht ändern.

DeFi und Wall Street: TradFi tastet sich an Decentralized Finance heran

Abseits der Schlagzeilen über Preise und Hacks entfaltet sich ein tieferer Trend: die allmähliche Integration von traditioneller Finanzwelt (TradFi) mit Krypto und DeFi. Branchenbeobachter stellen fest, dass sich der einstige Graben langsam schließt, da große Institutionen erste Schritte in die blockchain-basierte Finanzwelt wagen. In einem aktuellen Fortune-Gastbeitrag argumentierte der erfahrene Investor William Mougayar, dass die DeFi-Branche immer noch „nur ein winziger Bruchteil der 30 Billionen Dollar schweren TradFi-Industrie“ sei, aber die Voraussetzungen vorhanden sind, um das zu ändern ^[121]. Er schlug vor, dass der wirkliche Gewinn für die Wall Street dann kommt, wenn sie die offenen, automatisierten Modelle von DeFi vollständig übernimmt – nicht nur Bitcoin für die Bilanz kauft oder Krypto-ETFs auflegt, sondern tatsächlich On-Chain-Protokolle für Abwicklung, Kreditvergabe und mehr nutzt. Mougayars Kommentar spiegelt die wachsende Überzeugung wider, dass DeFi-Primitiven (Smart Contracts, Liquiditätspools, tokenisierte Vermögenswerte) letztlich die Backend-Infrastruktur der Finanzwelt revolutionieren könnten, auch wenn die Akzeptanz auf Verbraucherseite noch in den Kinderschuhen steckt. „Das ist eine einmalige Chance für eine ganze Generation“, bekräftigte auch SEC-Vorsitzender Paul Atkins, der die SEC angewiesen hat, tokenisierte Wertpapiere zuzulassen und sogar Regeln für Staking und DeFi-Dienste unter einem einheitlichen Rahmenwerk zu prüfen, anstatt sie auszuschließen ^[122]. Das ist ein bemerkenswerter Wandel im Vergleich zu vor ein oder zwei Jahren, als Regulierungsbehörden DeFi hauptsächlich als Tummelplatz für unlizenzierte Spekulationen betrachteten. Jetzt laden Beamte mit Project Crypto und ähnlichen Initiativen im Grunde das TradFi-Establishment dazu ein, die Zukunft der dezentralen Finanzwelt im regulierten Kontext mitzugestalten – und daran teilzunehmen.

Es gibt erste Anzeichen dafür, dass traditionelle Institutionen sich für DeFi-Konzepte erwärmen. Im Sommer haben mehrere große Banken und Vermögensverwalter (still und leise) mit Blockchain-Pilotprojekten experimentiert. Zum Beispiel hat die Onyx-Plattform von JPMorgan genehmigungspflichtige DeFi-Protokolle für Intraday-Repo-Geschäfte genutzt, und Franklin Templeton hat einen tokenisierten Geldmarktfonds auf Ethereum ausgeweitet und verzeichnet ein wachsendes Interesse von Kunden. Vielleicht am bedeutendsten ist, dass die US-Notenbank (Federal Reserve) im Juni Banken erlaubt hat, Krypto-Dienstleistungen für Kunden anzubieten – eine Änderung der Politik, die direkt auf die Bedenken bezüglich „Operation Chokepoint“ eingeht, wonach Banken Krypto-Unternehmen unfairerweise ausschließen würden ^{[123] [124]}. Am 24. Juni erklärte Fed-Chef Jerome Powell, dass Banken mit Krypto-Firmen zusammenarbeiten dürfen, solange angemessene Risikokontrollen vorhanden sind ^[125]. Dieses offizielle grüne Licht stärkte sofort das Vertrauen: Bitcoin und Ether verzeichneten „signifikante Zuflüsse, insbesondere in Bitcoin-Spot-ETFs“, in den Tagen nach Powells Ankündigung ^[126]. Analysten führten diese Zuflüsse auf die verbesserte Klarheit durch die Fed zurück, die „die Unklarheit für Banken verringert“ und die institutionellen Investitionen in digitale Vermögenswerte ^[127] beschleunigen könnte. Mit anderen Worten: Banken fühlen sich nun wohler dabei, Krypto zu halten oder Verwahrdienstleistungen anzubieten, weil ihr Regulator im Grunde gesagt hat: „Machen Sie weiter, aber mit Vorsicht.“ Der Schritt der Fed passt zu dem Stablecoin-Gesetz des Kongresses und der freundlicheren Haltung der SEC und stellt eine koordinierte Anstrengung in den USA dar, um Krypto in die Mainstream-Finanzwelt zu bringen ^[128].

In der Zwischenzeit erkunden Wall-Street-Firmen aktiv DeFi durch Partnerschaften und Forschung & Entwicklung. Mehrere große Börsenbetreiber (NASDAQ, CBOE) und Verwahrer (BNY Mellon, Fidelity) haben eigene Krypto-Abteilungen, die sich mit On-Chain-Handel und -Kreditvergabe beschäftigen. Erst letzte Woche hat ein Bankenkonsortium einen Piloten für eine regulierte DeFi-Kreditplattform abgeschlossen, bei dem tokenisierte Staatsanleihen als Sicherheiten verwendet wurden – im Wesentlichen wurde ein Repo-Markt auf Blockchain-Basis nachgebildet. Diese vorsichtigen Schritte sind den Krypto-Natives nicht entgangen. Viele DeFi-Entwickler arbeiten nun an „Real World Asset (RWA)“-Projekten, die darauf abzielen, traditionelle Vermögenswerte (wie Staatsanleihen, Rechnungen oder Immobilien) auf öffentliche Blockchains zu bringen, wo sie in Smart-Contract-Kreditpools genutzt werden können. Der Reiz ist gegenseitig: TradFi erhält mehr Liquidität und 24/7-Märkte, während DeFi stabilere Sicherheiten und institutionelle Legitimität gewinnt. Bereits jetzt hat MakerDAO, der größte dezentrale Stablecoin-Emittent, über Partnerfirmen Milliarden in US-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen investiert – eine Strategie, die stetige Einnahmen zur Unterstützung seines DAI-Stablecoins generiert. Dieser Trend der Tokenisierung realer Cashflows erreichte Ende Juli einen Meilenstein, als Hamilton Lane, ein Vermögensverwalter mit 800 Mrd. US-Dollar, eine Erweiterung seiner tokenisierten Fonds auf Polygon ankündigte und dabei auf eine unerwartet starke Anlegernachfrage in Asien verwies.

Regulierungsbehörden stehen diesen Innovationen vorsichtig unterstützend gegenüber. In der EU haben Beamte im Rahmen von MiCA die Idee einer „Sandbox“ für DeFi-Experimente ins Spiel gebracht, und die Finanzaufsicht von Hongkong untersucht aktiv, wie sie DeFi-Market-Maker regulieren kann, ohne sie zu behindern. Die Offenheit Hongkongs führt sogar dazu, dass einige globale Banken (wie HSBC und Standard Chartered) erwägen, Renditeprodukte anzubieten, die im Hintergrund von DeFi-Protokollen betrieben werden. „Die Wall Street umarmt endlich Krypto – aber der eigentliche Gewinn kommt, wenn sie DeFi umarmt“, schrieb Mougayar und brachte damit die Vorstellung auf den Punkt, dass die größten Effizienzgewinne (und Disruptionen) in dezentraler Infrastruktur liegen ^[129]. Vorerst ist Cross-Over-Aktivität begrenzt – eine Goldman Sachs wird nicht so schnell ins Yield Farming auf Uniswap einsteigen – aber die Saat ist gelegt. Institutional DeFi-Startups werden gegründet, um als Brücke für großes Kapital in On-Chain-Liquiditätspools innerhalb eines konformen Rahmens (whitelistete Adressen, KYC für Wallets usw.) zu dienen. Und da die US-Wahlsaison näher rückt, hat sich sogar die politische Rhetorik rund um Krypto verändert. Trump hat sich selbst als „Krypto-Präsident“ inszeniert und gezielt Blockchain-Investoren umworben ^[130], während auch die Demokraten über inklusive Innovation sprechen (obwohl sie nach FTX skeptischer bleiben). Die Nettoauswirkung ist weit entfernt von den harten regulatorischen Durchgriffen der Jahre 2022–2023.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass dezentrale Finanzen langsam erwachsen werden und die traditionelle Finanzwelt aufmerksam wird. Die Nachrichten der letzten zwei Tage fassen diese Annäherung zusammen: US-Regulierungsbehörden schaffen die Grundlage für legales DeFi, Banken werden eingeladen, mitzumachen, und Kommentatoren entwerfen eine Vision, in der die Grenzen zwischen CeFi und DeFi verschwimmen. Das wird nicht über Nacht geschehen – Themen wie Smart-Contract-Sicherheit, Datenschutz und regulatorische Arbitrage sind weiterhin große Herausforderungen. Aber die Richtung ist klarer denn je. Die Kryptomärkte mögen täglich schwanken, aber langfristig geht es darum, Brücken zwischen Krypto und der realen Wirtschaft zu bauen. Wie ein Krypto-CEO sagte: „Die Mauern zwischen DeFi und TradFi beginnen zu bröckeln. In zehn Jahren werden wir vermutlich einfach nur noch von Finanzen sprechen – mit Blockchain als Grundlage.“ Bis dahin wird die Branche jeden kleinen Schritt beobachten, von neuen Gesetzen bis zu Pilotprogrammen, die den dezentralen Traum der Realität näherbringen.

Zitate und Quellen: Jeff Mei via CoinDesk ^[131]; Augustine Fan via CoinDesk ^[132]; Paul Atkins via Reuters ^[133]; William Mougayar via Fortune ^[134]; Reuters, AInvest, Cointelegraph und CoinDesk Berichte ^{[135] [136] [137] [138] [139]} (vollständige Quellen im obigen Text).

References

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