- Το Bitcoin υποχώρησε γύρω στα $114.000 στις 4 Αυγούστου 2025, μετά από νέους αμερικανικούς δασμούς και μια επιθετική Fed, με το Ether κοντά στα $3.550.
- Το XRP και το Dogecoin αυξήθηκαν περίπου 5% τη Δευτέρα καθώς τα altcoins υπεραπέδωσαν στις αρχές Αυγούστου.
- Το BNB έφτασε σε νέο ρεκόρ προς το τέλος της εβδομάδας κοντά στα $850 μετά την αποκάλυψη επένδυσης $520 εκατ. από τη Windtree Therapeutics στο ταμείο της, προκαλώντας άνοδο 195% στον όγκο συναλλαγών του BNB και αισιόδοξες προβλέψεις για τιμές τεσσάρων ψηφίων μέχρι το 4ο τρίμηνο.
- Ο νόμος GENIUS υπογράφηκε, θεσπίζοντας αποθεματικά 1:1, τακτικούς ελέγχους και εποπτεία τύπου τραπεζών για τα stablecoins.
- Ο πρόεδρος της SEC, Paul Atkins, ξεκίνησε το Project Crypto στις 31 Ιουλίου για τον εκσυγχρονισμό των κανόνων κινητών αξιών για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης της αποσαφήνισης πότε ένα token θεωρείται αξιόγραφο και της άδειας διαπραγμάτευσης tokenized μετοχών και κεφαλαίων παράλληλα με τις παραδοσιακές μετοχές.
- Οι ρυθμιστικές αρχές του Ηνωμένου Βασιλείου θα άρουν την τετραετή απαγόρευση στα crypto ETNs για ιδιώτες επενδυτές στις 8 Οκτωβρίου 2025, με τα cETNs να απαιτούν αυστηρή προστασία καταναλωτών και χωρίς κρατική ασφάλιση.
- Οι επιθέσεις του Ιουλίου 2025 ανήλθαν συνολικά σε $142 εκατ., αυξημένες κατά 27% από τον Ιούνιο, συμπεριλαμβανομένης παραβίασης $44,2 εκατ. στο CoinDCX και σύλληψης εσωτερικού συνεργού που συνδέεται με την επίθεση.
- Τα NFTs εκτοξεύτηκαν τον Ιούλιο με συνολικό όγκο συναλλαγών στα $574 εκατ. (το δεύτερο υψηλότερο της χρονιάς), αύξηση 47,6% από τον Ιούνιο, τα CryptoPunks στα $69,2 εκατ. και τα Pudgy Penguins στα $55,5 εκατ., ενώ το floor των Pudgy Penguins αυξήθηκε πάνω από 65%.
- Οι ρυθμιστικές και βιομηχανικές αλλαγές επιτάχυναν τη σύγκλιση TradFi/DeFi, με την JPMorgan Onyx να δοκιμάζει permissioned DeFi για intraday repos, τη Franklin Templeton να tokenizes ένα money-market fund στο Ethereum, και τη Hamilton Lane να επεκτείνει tokenized funds στο Polygon.
- Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς crypto κυμάνθηκε γύρω στα $3,8 τρισεκατομμύρια στις αρχές Αυγούστου 2025, παραμένοντας κοντά στο υψηλότερο σημείο της και σηματοδοτώντας ενοποίηση μετά το ράλι του Ιουλίου.
Ανασκόπηση Αγοράς: Το Bitcoin Υποχωρεί λόγω Δασμών ενώ τα Altcoins Εκτοξεύονται
Το Bitcoin ξεκίνησε την εβδομάδα με το αριστερό, υποχωρώντας γύρω στα $114,000 – το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών εβδομάδων – μετά από μια ευφορική άνοδο τον Ιούλιο σε ιστορικά υψηλά. Οι traders απέδωσαν την πτώση σε νέους αμερικανικούς δασμούς στο εμπόριο και μια επιθετική στάση της Fed, που ανησύχησαν τις αγορές ρίσκου και προκάλεσαν μεγάλες εκροές από τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια κρυπτονομισμάτων [1] [2]. «Η πτώση οφείλεται σε ανησυχίες για τη στάση του Τραμπ στους δασμούς και το μήνυμα της Fed ότι δεν σκοπεύει να μειώσει τα επιτόκια σύντομα. Όμως, ευκαιριακοί αγοραστές ήδη επεμβαίνουν… δείχνοντας ότι ο φόβος ίσως είναι υπερβολικός», δήλωσε ο Jeff Mei, COO της BTSE, σε σημείωμα τη Δευτέρα [3]. Πράγματι, μέχρι νωρίς τη Δευτέρα (4 Αυγούστου) το Bitcoin (BTC) είχε σταθεροποιηθεί κοντά στα $114.5K και το Ether (ETH) διατηρούνταν πάνω από τα $3,550, καθώς οι κυνηγοί ευκαιριών παρείχαν στήριξη [4] [5]. Άλλα altcoins ξεπέρασαν τα μεγάλα νομίσματα στην αρχή του Αυγούστου. Τα αγαπημένα tokens λιανικής XRP και Dogecoin εκτινάχθηκαν περίπου 5% τη Δευτέρα, κατακτώντας την κορυφή του πίνακα, ενώ τα μεγάλα κεφαλαιοποιήσεων όπως τα Cardano (ADA), Binance Coin (BNB) και Solana (SOL) σημείωσαν κέρδη 3–4% [6]. Οι αναλυτές σημείωσαν ότι η βαθύτερη ρευστότητα από θεσμικά trading desks βοηθά στην απορρόφηση της μεταβλητότητας ακόμα και εν μέσω ρευστοποιήσεων κερδών. «Η αυξανόμενη παρουσία επαγγελματικών desks έχει φέρει βαθύτερη δευτερογενή ρευστότητα», παρατήρησε ο Augustine Fan, Head of Insights at SignalPlus, προσθέτοντας ότι σε μια προ-ETF εποχή το ξετύλιγμα «θα ήταν πολύ πιο ακατάστατο» [7]. Παρ’ όλα αυτά, το κλίμα παραμένει επιφυλακτικό μετά τον πανικό του Ιουλίου. Το BTC είχε διασπάσει προσωρινά τα $123,000 στα μέσα Ιουλίου – νέο ρεκόρ – πριν οι whales πουλήσουν μαζικά κοντά στη ζώνη των $120K, περιορίζοντας το ράλι sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com. Το Ether επίσης εκτινάχθηκε περίπου 62% τον Ιούλιο (φτάνοντας λίγο κάτω από τα $4,000) πριν συναντήσει ρευστοποιήσεις κερδών [8] [9]. Παρά την πρόσφατη διόρθωση, τα υψηλότερα χαμηλά της αγοράς υποδηλώνουν συσσώρευση και όχι παράδοση. Οι Institutional flows υπογραμμίζουν αυτή τη μικτή εικόνα: οι ρεκόρ εισροές σε ETF τον Ιούλιο έδωσαν τη θέση τους σε σχεδόν $1 billion in outflows στα τέλη της περασμένης εβδομάδας καθώς ορισμένα funds μείωσαν το ρίσκο [10] [11]. Ωστόσο, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς crypto διατηρείται γύρω στα $3.8 trillion, μόλις λίγο κάτω από το υψηλό της, καθώς οι επενδυτές αναμένουν τον επόμενο καταλύτη sergeytereshkin.comsergeytereshkin.com.Μακροοικονομικές ανησυχίες έχουν εισάγει νέες ανατροπές. Οι αιφνιδιαστικοί δασμοί του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ στις εισαγωγές από την Ευρώπη και την Ασία μείωσαν την παγκόσμια διάθεση για ρίσκο και αναφέρθηκαν ως ένας από τους λόγους για τη βουτιά των κρυπτονομισμάτων προς το τέλος της εβδομάδας [12]. Εν τω μεταξύ, η ασθενέστερη έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ την Παρασκευή ενίσχυσε τις ελπίδες για στροφή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, βοηθώντας τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών μετοχών να περάσουν σε θετικό έδαφος και παρέχοντας ένα “ήπιο πάτωμα” στις τιμές των κρυπτονομισμάτων [13]. “Ευκαιριακοί αγοραστές” στην Ασία και την Ευρώπη αγόρασαν γρήγορα τη βουτιά του Σαββατοκύριακου [14], υποδηλώνοντας ότι πολλοί βλέπουν τη διόρθωση ως μια υγιή ανάσα μετά το τεράστιο ράλι. Η ισχύς των altcoins αντικατοπτρίζει επίσης τη μετακίνηση εντός του χώρου των κρυπτονομισμάτων – ιδιαίτερα, το BNB (Binance Coin) εκτοξεύτηκε σε ιστορικό υψηλό γύρω στα $850 προς το τέλος της περασμένης εβδομάδας, αφού η βιοτεχνολογική εταιρεία Windtree Therapeutics ανακοίνωσε μια επένδυση θησαυροφυλακίου ύψους $520 εκατομμυρίων σε BNB [15] [16]. Αυτή η θεσμική συμμετοχή προκάλεσε αύξηση 195% στον όγκο συναλλαγών του BNB και ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι το token του ανταλλακτηρίου θα μπορούσε να φτάσει τετραψήφια τιμή [17] [18]. “Όλη αυτή η ζήτηση σίγουρα θα ωθήσει το BNB πάνω από $1K μέχρι το 4ο τρίμηνο και πιθανώς στα $1.8K–$2K στην κορυφή του κύκλου,” προέβλεψε ένας αναλυτής αγοράς, επικαλούμενος την αυξανόμενη δραστηριότητα του δικτύου BNB και τη συσσώρευση από εταιρείες [19]. Προς το παρόν, τα κρυπτονομίσματα μπαίνουν στην εβδομάδα σε κατάσταση συσσώρευσης – με το BTC κοντά στα $115K και το ETH περίπου στα $3.5K – καθώς οι traders επεξεργάζονται τις τελευταίες πολιτικές κινήσεις και τοποθετούνται για την επόμενη μεγάλη κίνηση.
Ρυθμιστική Επισκόπηση: Νέος Νόμος Κρυπτονομισμάτων στις ΗΠΑ, Στροφή της SEC, Ηνωμένο Βασίλειο Άρει την Απαγόρευση, Η Κίνα Παραμένει σταθερή
Οι ρυθμιστικές αρχές παγκοσμίως προκάλεσαν αναταραχή στην κρυπτογράφηση τις τελευταίες ημέρες, αποκαλύπτοντας πολιτικές που θα μπορούσαν να διαμορφώσουν το επόμενο κεφάλαιο της βιομηχανίας. Στην Ουάσιγκτον, οι ΗΠΑ σημείωσαν τον πρώτο ομοσπονδιακό νόμο για τα κρυπτονομίσματα: Ο Πρόεδρος Τραμπ υπέγραψε τον νόμο “Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act”, θεσπίζοντας ένα ολοκληρωμένο πλαίσιο για τα stablecoins [20] [21]. Ο νόμος απαιτεί από τους εκδότες stablecoin στις ΗΠΑ να διατηρούν αποθεματικά δολαρίων 1:1 (ή ισοδύναμα ιδιαίτερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία), να υποβάλλονται σε τακτικούς ελέγχους και να συμμορφώνονται με κανονισμούς παρόμοιους με των τραπεζών [22] [23]. Επίσης, απαγορεύει στους εκδότες να καταβάλλουν τόκους στους κατόχους stablecoin και θέτει την εποπτεία υπό τους ομοσπονδιακούς τραπεζικούς ρυθμιστές [24]. Νομικοί ειδικοί έχουν επαινέσει τον νόμο επειδή παρέχει επιτέλους σαφήνεια στην αγορά των stablecoin αξίας άνω των 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αν και προειδοποιούν ότι ο αντίκτυπός του “εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό” από το πώς οι υπηρεσίες θα εφαρμόσουν τους κανόνες στην πράξη [25] [26]. “Η πολυαναμενόμενη σαφήνεια” είναι μια κοινή επωδός – και το Κογκρέσο των ΗΠΑ ίσως να μην έχει τελειώσει, καθώς επιπλέον νομοσχέδια για τα κρυπτονομίσματα σχετικά με τα ανταλλακτήρια και τη φορολογία βρίσκονται υπό συζήτηση.
Ταυτόχρονα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) έδειξε μια δραματική αλλαγή πολιτικής υπέρ της καινοτομίας στην κρυπτογράφηση. Στις 31 Ιουλίου, ο Πρόεδρος της SEC Paul Atkins ξεκίνησε το “Project Crypto,” μια εκτεταμένη πρωτοβουλία για τον εκσυγχρονισμό των κανόνων κινητών αξιών για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία [27] [28]. Σε ομιλία του σε δεξαμενή σκέψης ευθυγραμμισμένη με τον Τραμπ, ο Atkins παρουσίασε σχέδια για να διευκρινίσει πότε ένα crypto token είναι κινητή αξία, να απλοποιήσει τους κανόνες προσφοράς token, και ακόμη και να επιτρέψει τη διαπραγμάτευση tokenized μετοχών και κεφαλαίων παράλληλα με τις παραδοσιακές μετοχές [29] [30]. «Αυτό αντιπροσωπεύει κάτι περισσότερο από μια ρυθμιστική αλλαγή — είναι μια ευκαιρία γενιάς», δήλωσε ο Atkins για την υιοθέτηση της χρηματοδότησης μέσω blockchain [31]. Αξιοσημείωτο είναι ότι έδωσε εντολή στο προσωπικό της SEC να αναπτύξει “σαφείς και απλούς κανόνες λειτουργίας” για τις πλατφόρμες συναλλαγών, θεματοφυλακής και DeFi στην κρυπτογράφηση, ενδεχομένως μέσω νέων εξαιρέσεων και οδηγιών [32] [33]. Η ατζέντα σηματοδοτεί μια στροφή υπέρ της κρυπτογράφησης υπό τη διοίκηση Τραμπ: στην πραγματικότητα, η SEC του Τραμπ έχει ήδη αποσύρει αγωγές υψηλού προφίλ κατά μεγάλων ανταλλακτηρίων που είχε κινήσει η προηγούμενη διοίκηση [34] [35]. Οι υποστηρικτές της κρυπτογράφησης χαιρέτισαν το Project Crypto ως απάντηση σχεδόν σε όλα τα αιτήματα της «λίστας επιθυμιών» τους – από καλύτερους ορισμούς των tokens έναντι εμπορευμάτων, μέχρι ένα ασφαλές καταφύγιο για την καινοτομία <a href=”https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/us-securities-regulator-lays-out-sweeping-planreuters.com. Η SEC αναγνώρισε ακόμη και τα αποκεντρωμένα χρηματοοικονομικά, προτείνοντας να φέρει τις υπηρεσίες staking και DeFi σε ένα ενιαίο καθεστώς αδειοδότησης αντί να τις απαγορεύσει [36]. Σε συνδυασμό με το νέο νόμο για τα stablecoin, οι αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές υιοθετούν μια πολύ πιο υποστηρικτική στάση από ό,τι τα τελευταία χρόνια, με στόχο να εντάξουν τα κρυπτονομίσματα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα αντί να τα απομονώσουν. «Αυτό είναι ένα σαφές σημάδι ότι η SEC στρέφεται προς μια υποστηρικτική ρύθμιση», σημείωσε μια ανάλυση, ειδικά μετά το lobbying της βιομηχανίας και την αλλαγή στη διοίκηση [37].Η εποπτεία των κρυπτονομισμάτων δεν είναι μόνο ομοσπονδιακή υπόθεση – και οι πολιτείες των ΗΠΑ ενισχύουν επίσης τους κανονισμούς. Τουλάχιστον 40 πολιτείες έχουν εισαγάγει νομοσχέδια σχετικά με τα κρυπτονομίσματα το 2025, πολλά από τα οποία εστιάζουν στην προστασία των καταναλωτών [38]. Για παράδειγμα, η Νεμπράσκα μόλις θέσπισε νόμο που απαιτεί από τους χειριστές ΑΤΜ κρυπτονομισμάτων να αποκτούν κρατικές άδειες, να θέτουν όριο αναλήψεων για νέους χρήστες στα $2.000 την ημέρα και να αποζημιώνουν τα θύματα απάτης [39]. Τέτοια μέτρα στοχεύουν στην έκρηξη των απατών μέσω ΑΤΜ κρυπτονομισμάτων που εκμεταλλεύονται ανενημέρωτους χρήστες. Οι κρατικοί νόμοι απαιτούν επίσης πιο σαφείς προειδοποιήσεις για τους κινδύνους των κρυπτονομισμάτων στα τερματικά σημείων πώλησης [40]. Αυτή η διακομματική ώθηση σε επίπεδο πολιτείας αντικατοπτρίζει μια αυξανόμενη συναίνεση ότι τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία χρειάζονται προστατευτικά μέτρα για να γίνουν ευρέως αποδεκτά. «Η υποδομή των κρυπτονομισμάτων χρειάζεται πιο σαφή εποπτεία – ειδικά όσον αφορά την πρόσβαση με φυσική παρουσία και τις ευπάθειες για ξέπλυμα χρήματος», υποστηρίζουν οι νομοθέτες [41]. Το μωσαϊκό των κρατικών κανονισμών μπορεί τελικά να αντικατασταθεί από ομοσπονδιακά πρότυπα, αλλά προς το παρόν προσθέτει ένα ακόμη επίπεδο συμμόρφωσης για τις επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων στις ΗΠΑ.
Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, οι ρυθμιστικές αρχές επίσης χαλαρώνουν ορισμένους περιορισμούς. Σε μια σημαντική αλλαγή πολιτικής, η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου (FCA) ανακοίνωσε ότι θα άρει την τετραετή απαγόρευση στα διαπραγματεύσιμα σημειώματα κρυπτονομισμάτων (ETNs) για ιδιώτες επενδυτές [42] [43]. Από 8 Οκτωβρίου 2025, οι ιδιώτες επενδυτές στο Ηνωμένο Βασίλειο θα μπορούν να αγοράζουν ETNs συνδεδεμένα με κρυπτονομίσματα που διαπραγματεύονται σε εγκεκριμένα από την FCA χρηματιστήρια [44]. (Η FCA είχε απαγορεύσει αυτά τα προϊόντα στις αρχές του 2021 λόγω ανησυχιών ότι οι μη έμπειροι επενδυτές δεν μπορούσαν να αξιολογήσουν τους κινδύνους [45].) Ο ρυθμιστής επικαλέστηκε μια πιο ώριμη αγορά πλέον, και θα απαιτεί όλα τα “cETNs” να τηρούν αυστηρούς κανόνες προστασίας καταναλωτή – συμπεριλαμβανομένων σαφών προειδοποιήσεων κινδύνου και συμμόρφωσης με το νέο Consumer Duty της FCA (που υποχρεώνει τις εταιρείες να αποτρέπουν προβλέψιμη βλάβη στους πελάτες) [46] [47]. Σημαντικό είναι ότι τα ETNs κρυπτονομισμάτων στο Ηνωμένο Βασίλειο δεν θα φέρουν κρατική ασφάλιση (καμία κάλυψη από το Financial Services Compensation Scheme), πράγμα που σημαίνει ότι οι αγοραστές δεν θα προστατεύονται σε περίπτωση αθέτησης του εκδότη [48]. Παρ’ όλα αυτά, ο κλάδος του Ηνωμένου Βασιλείου χαιρέτισε την κίνηση ως ένδειξη “αναλογικής” ρύθμισης που αντιμετωπίζει τα κρυπτονομισματικά προϊόντα περισσότερο όπως τα άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα. Αυτή η αλλαγή πολιτικής του Ηνωμένου Βασιλείου έρχεται καθώς η Ευρώπη γενικότερα εφαρμόζει το νέο καθεστώς Markets in Crypto-Assets (MiCA) – έναν ολοκληρωμένο νόμο της ΕΕ για τα κρυπτονομίσματα που βρίσκεται στη διαδικασία υλοποίησης. Οι ρυθμιστικές αρχές της ΕΕ τις τελευταίες εβδομάδες δημοσιεύουν οδηγίες στο πλαίσιο του MiCA (για παράδειγμα, κριτήρια για εγκρίσεις αδειών κρυπτονομισμάτων και κανόνες αποθεματικών για stablecoins), διασφαλίζοντας έναν συντονισμένο τρόπο προσέγγισης από τα 27 κράτη μέλη [49] [50]. Η τάση και στις δύο πλευρές της Μάγχης δείχνει ότι οι δυτικοί ρυθμιστές, αν και παραμένουν προσεκτικοί, κινούνται προς την εμπλοκή αντί του αποκλεισμού – εντάσσοντας τα κρυπτονομίσματα σε ρυθμιστικά πλαίσια αντί να τα απαγορεύουντ απευθείας.
Στην Ασία, το ρυθμιστικό τοπίο προσέφερε διαβεβαίωση αντί για αλλαγή. Το Σαββατοκύριακο, η Κίνα διέψευσε ένα κύμα φημών ότι επέβαλε νέες απαγορεύσεις στα κρυπτονομίσματα. Στις 3 Αυγούστου, συζητήσεις στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης ισχυρίστηκαν ότι το Πεκίνο είχε επανεισάγει σιωπηρά αυστηρότερους περιορισμούς στις συναλλαγές ή ακόμα και στην κατοχή κρυπτονομισμάτων. Αυτές οι αναφορές προκάλεσαν στιγμιαία ανησυχία στην αγορά και πτώση στις τιμές του Bitcoin και του Ethereum στις ασιατικές συναλλαγές [51] [52]. Ωστόσο, πολλαπλές κινεζικές ρυθμιστικές πηγές διευκρίνισαν ότι δεν έχει εκδοθεί νέα απαγόρευση [53] [54]. Η υφιστάμενη κατάσταση παραμένει: από το 2021 η Κίνα έχει απαγορεύσει τις συναλλαγές, τα ανταλλακτήρια και την εξόρυξη κρυπτονομισμάτων, αλλά η κατοχή κρυπτονομισμάτων δεν είναι παράνομη [55] [56]. Τα κρατικά μέσα ενημέρωσης σημείωσαν ότι ορισμένα μέσα μπέρδεψαν τις εικασίες με την πολιτική, και ένας ανώνυμος αξιωματούχος τόνισε ότι «δεν υπάρχουν επίσημες ανακοινώσεις» για περαιτέρω καταστολή [57] [58]. Αυτό βοήθησε τις αγορές να σταθεροποιηθούν καθώς οι επενδυτές συνειδητοποίησαν ότι ο φόβος ήταν αβάσιμος. Το Bitcoin ανέκαμψε γρήγορα πάνω από τα $114K όταν έγινε σαφές ότι οι αναφορές ήταν «ανεπιβεβαίωτες» και η στάση της Κίνας δεν είχε αλλάξει [59] [60]. Οι αναλυτές επεσήμαναν ότι τέτοιες βουτιές λόγω φημών έχουν ξανασυμβεί στην αγορά της Κίνας, συχνά χωρίς να αντικατοπτρίζουν μακροπρόθεσμες τάσεις [61] [62]. Στην πραγματικότητα, ορισμένες ενδείξεις fΟι ενδείξεις από το Πεκίνο ήταν συγκρατημένα θετικές: άτομα με γνώση λένε ότι η κυβέρνηση εξετάζει ρυθμιζόμενα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία (όπως ένα πιθανό offshore stablecoin γιουάν μέσω του Χονγκ Κονγκ), και το ίδιο το Χονγκ Κονγκ αγκαλιάζει το crypto trading υπό νέες άδειες [63] [64]. Ο ψευδής συναγερμός στην Κίνα υπογραμμίζει την ευθραυστότητα του κλίματος γύρω από τα crypto – αλλά και ότι η εποχή των ξαφνικών πολιτικών σοκ (όπως η απαγόρευση του mining το 2021) ίσως έχει τελειώσει, αντικαθιστάμενη από μια πιο μετρημένη προσέγγιση. «Οποιαδήποτε φήμη ότι η ηπειρωτική Κίνα έχει απαγορεύσει εντελώς τα crypto είναι αποδεδειγμένα ψευδής», σημείωσε το CoinDesk, τονίζοντας ότι η στρατηγική του Χονγκ Κονγκ ως crypto hub ίσως επηρεάζει σταδιακά και την ηπειρωτική χώρα [65] [66].
Περιστατικά Ασφαλείας: Οι Χάκερς και οι Απάτες Εκτοξεύονται το Καλοκαίρι του 2025
Ήταν μια δύσκολη περίοδος για την ασφάλεια των κρυπτονομισμάτων, με ένα κύμα επιθέσεων και απατών να υπογραμμίζει τη σημασία της επαγρύπνησης. Ο Ιούλιος 2025 αποδείχθηκε ένας από τους χειρότερους μήνες που έχουν καταγραφεί για επιθέσεις σε κρυπτονομίσματα: κακόβουλοι δράστες έκλεψαν 142 εκατομμύρια δολάρια μόνο τον Ιούλιο, μια αύξηση 27% σε σχέση με τις απώλειες του Ιουνίου [67]. Η εταιρεία ασφάλειας blockchain PeckShield κατέγραψε 17 μεγάλες επιθέσεις τον Ιούλιο, αντιστρέφοντας τη μέχρι τότε πτωτική τάση στην εκμετάλλευση ευπαθειών νωρίτερα μέσα στη χρονιά [68]. Το μεγαλύτερο μεμονωμένο περιστατικό ήταν μια κλοπή 44,2 εκατομμυρίων δολαρίων από το ινδικό ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων CoinDCX, το οποίο παραβιάστηκε στα μέσα Ιουλίου σε μια περίπλοκη επιχείρηση [69] [70]. Οι χάκερς παραβίασαν έναν εσωτερικό λογαριασμό ρευστότητας αφού φέρεται να εγκατέστησαν κακόβουλο λογισμικό στον φορητό υπολογιστή ενός υπαλλήλου – μια τακτική που εκμεταλλεύτηκε την ανθρώπινη αδυναμία για να διεισδύσει στα συστήματα του ανταλλακτηρίου [71] [72]. Ο CEO της CoinDCX, Sumit Gupta, διαβεβαίωσε τους χρήστες ότι τα κεφάλαια των πελατών παρέμειναν ασφαλή σε ψυχρή αποθήκευση, καθώς το ανταλλακτήριο απορρόφησε τη ζημιά από τα δικά του αποθεματικά [73] [74]. (Η ινδική αστυνομία συνέλαβε αργότερα έναν μηχανικό λογισμικού της CoinDCX σε σχέση με την επίθεση, δείχνοντας την αυξανόμενη απειλή των παραβιάσεων με εσωτερική συνδρομή [75].)
Οι πλατφόρμες αποκεντρωμένης χρηματοδότησης υπέστησαν επίσης εκμεταλλεύσεις που τράβηξαν τα φώτα της δημοσιότητας. Στις αρχές Ιουλίου, το κορυφαίο perpetuals DEX GMX δέχθηκε επίθεση χειραγώγησης τιμής ύψους $42 εκατομμυρίων – αξίζει να σημειωθεί ότι ο χάκερ επέστρεψε περίπου $40,5 εκατομμύρια από αυτά τα κεφάλαια λίγες μέρες αργότερα, ίσως φοβούμενος την ανιχνευσιμότητα ή αναζητώντας αμοιβή [76] [77]. Παρ’ όλα αυτά, η GMX και οι χρήστες της υπέστησαν ζημιά πολλών εκατομμυρίων δολαρίων [78]. Άλλο θύμα τον Ιούλιο ήταν το BigONE Exchange, το οποίο έχασε περίπου $28 εκατομμύρια από χάκερς, ενώ η πλατφόρμα συναλλαγών WOO X είδε περίπου $12 εκατομμύρια να αφαιρούνται σε μια εκμετάλλευση [79]. Ένα λιγότερο γνωστό πρωτόκολλο, το Future Protocol, υπέστη επίσης επίθεση ύψους $4,2 εκατομμυρίων [80]. Το εύρος των στόχων – από κεντρικά ανταλλακτήρια μέχρι DeFi εφαρμογές σε πολλαπλές αλυσίδες – έχει ταράξει την κοινότητα. Συνολικά, πάνω από $2,0 δισεκατομμύρια σε κρυπτονομίσματα κλάπηκαν το πρώτο εξάμηνο του 2025 από επιθέσεις και απάτες, σύμφωνα με αναφορές του κλάδου [81]. Αυτό βάζει το 2025 σε τροχιά να ανταγωνιστεί το 2022 – τη χειρότερη χρονιά μέχρι σήμερα – για εκμεταλλεύσεις στον χώρο των crypto, αν δεν ανακοπεί η τάση. «Είναι ένας διαρκής πόλεμος», δήλωσε ένας ειδικός ασφαλείας, σημειώνοντας ότι οι επιτιθέμενοι έχουν μετατοπιστεί από απλά σφάλματα DeFi σε πιο σύνθετες κοινωνικές μηχανικές και επιθέσεις μεταξύ αλυσίδων. Αρχές Αυγούστου, δυστυχώς, έφεραν περισσότερα από τα ίδια. Στις 2 Αυγούστου, ένας χρήστης κρυπτονομισμάτων έπεσε θύμα μιας μεθοδικά σχεδιασμένης απάτης phishing που εκτυλίχθηκε σε διάστημα 458 ημερών. Το θύμα είχε, χωρίς να το γνωρίζει, υπογράψει μια κακόβουλη έγκριση token ήδη από τον Απρίλιο του 2024 – δίνοντας σε έναν απατεώνα σιωπηρή πρόσβαση στο πορτοφόλι του – και αρχικά δεν συνέβη τίποτα [82]. Ο χάκερ περίμενε υπομονετικά. Έπειτα, αφού ο χρήστης κατέθεσε περίπου $908,000 σε αυτό το πορτοφόλι το καλοκαίρι, ο επιτιθέμενος έστησε την παγίδα: μέσα σε λίγα λεπτά από την κατάθεση, αποστράγγισε περιουσιακά στοιχεία αξίας $908,551 με μία κίνηση στις 2 Αυγούστου [83] [84]. Ερευνητές blockchain αποκάλυψαν ότι ο απατεώνας (συνδεδεμένος με ένα συμβόλαιο “pink-drainer.eth”) είχε περιμένει υπομονετικά πάνω από ένα χρόνο μέχρι το υπόλοιπο του πορτοφολιού να γίνει αρκετά ελκυστικό για να το κλέψει [85]. «Αυτό αναδεικνύει τη μυστικότητα και την υπομονή των σύγχρονων phishing επιθέσεων», ανέφερε το Coin World, σημειώνοντας ότι σε αντίθεση με τις επιθέσεις τύπου smash-and-grab, κάποιοι απατεώνες κοιμούνται μέσα στο σύστημα μέχρι να έρθει η μεγάλη πληρωμή [86]. Ερευνητές ασφαλείας τόνισαν ότι μια και μόνο ακούσια έγκριση μπορεί να οδηγήσει σε τεράστιες απώλειες αργότερα αν δεν ανακληθεί [87] [88]. Σε αυτή την περίπτωση, το θύμα πιθανότατα έκανε κλικ σε phishing link ή ψεύτικο airdrop το 2024, παραχωρώντας άθελά του δικαιώματα δαπάνης token. Το μάθημα: «Οι χρήστες πρέπει να ελέγχουν ενεργά και να ανακαλούν παλιές εγκρίσεις smart contract», προειδοποιεί η Scam Sniffer, μια εταιρεία ασφάλειας blockchain, προσθέτοντας ότι παρωχημένες εγκρίσεις token είναι ωρολογιακή βόμβα ακριβώς για αυτόν τον λόγο [89].Εν τω μεταξύ, τα DeFi πρωτόκολλα συνεχίζουν να δοκιμάζονται από έμπειρους επιτιθέμενους. Την 1η Αυγούστου, η πλατφόρμα αποδόσεων stablecoin Zunami Protocol στο Ethereum εκμεταλλεύτηκε με $2,2 εκατομμύρια μέσω μιας επίθεσης χειραγώγησης τιμής με flash-loan [90]. Ο χάκερ τεχνητά ανέβασε την τιμή του token του pool stablecoin της Zunami εισάγοντας εκατομμύρια σε ρευστότητα μέσω flash-loan και στη συνέχεια απέσυρε τα κέρδη πριν η τιμή επανέλθει στο φυσιολογικό [91] [92]. Η πολύπλοκη αυτή εκμετάλλευση – που περιλάμβανε ταχεία διαπραγμάτευση μεταξύ Curve, Uniswap και Balancer – αιφνιδίασε την ομάδα της Zunami, και οι χρήστες υπέστησαν απώλειες σε ένα προϊόν που υποτίθεται ότι ήταν χαμηλού ρίσκου. Μόλις μια εβδομάδα αργότερα, στις 7 Αυγούστου, ο βελτιστοποιητής αποδόσεων Steadefi είχε το πορτοφόλι του deployer παραβιασμένο, με αποτέλεσμα απώλεια $1,1 εκατομμυρίων και κατάρρευση 66% στη συνολική αξία που ήταν κλειδωμένη [93]. Και στο ίδιο διάστημα στις αρχές Αυγούστου, ένα λιγότερο γνωστό project με όνομα EarningFarm είδε $530.000 να κλέβονται μέσω ενός bug επανεισόδου [94]. Η συχνότητα αυτών των περιστατικών έχει θέσει τους ελεγκτές και τους προγραμματιστές σε κατάσταση συναγερμού. Σε απάντηση, ορισμένες πλατφόρμες αυξάνουν τα bug bounties – η CoinDCX, για παράδειγμα, επεκτείνει το πρόγραμμα bounty της για να ενθαρρύνει ethical hackers να βρουν αδυναμίες πριν το κάνουν οι εγκληματίες [95]. Οι πάροχοι ασφάλισης crypto βλέπουν επίσης ανανεωμένο ενδιαφέρον. Προς το παρόν, όμως, το βάρος πέφτει στους χρήστες και τους δημιουργούς να εφαρμόσουν πολυεπίπεδη άμυνα. Από βασικά βήματα όπως η χρήση hardware wallets και ο έλεγχος ταυτότητας δύο παραγόντων, μέχρι προχωρημένα μέτρα όπως συνεχής παρακολούθηση on-chain και kill-switches σε smart contracts, ο κλάδος αγωνίζεται να κλείσει τα κενά. Όπως το έθεσε ένας ειδικός: «Η ασφάλεια στα crypto είναι ένα παιχνίδι γάτας-ποντικιού. Κάθε φορά που ενισχύουμε ένα μέρος του συστήματος, οι επιτιθέμενοι προσαρμόζονται. Εμείς πρέπει να είμαστε σωστοί κάθε φορά· αυτοί αρκεί να είναι σωστοί μία φορά.»
Αγορά NFT: Η καλοκαιρινή ανάκαμψη συναντά την πραγματικότητα
Η αγορά των NFT βιώνει ένα μείγμα ενθουσιασμού και νηφάλιων διορθώσεων καθώς προχωρά το καλοκαίρι. Ο Ιούλιος 2025 έφερε μια απροσδόκητη αναζωπύρωση στις πωλήσεις NFT, εν μέρει χάρη στη γενικότερη άνοδο των κρυπτονομισμάτων. Σύμφωνα με δεδομένα της CryptoSlam, ο συνολικός όγκος συναλλαγών NFT τον Ιούλιο εκτινάχθηκε στα $574 εκατομμύρια, σημειώνοντας τον δεύτερο υψηλότερο μήνα του έτους (μετά τον Ιανουάριο) [96]. Αυτό αντιπροσώπευε μια αύξηση 47,6% σε σχέση με τα συνολικά μεγέθη του Ιουνίου [97]. Αξιοσημείωτο είναι ότι η μέση τιμή πώλησης NFT τον Ιούλιο ανήλθε στα $113, φτάνοντας σε υψηλό εξαμήνου – δείχνοντας έντονη ζήτηση για συλλεκτικά υψηλότερης αξίας, παρόλο που ο αριθμός των μεμονωμένων συναλλαγών μειώθηκε κατά 9% σε μηνιαία βάση [98]. Με άλλα λόγια, λιγότεροι αγοραστές ξόδευαν περισσότερα ανά NFT, κάτι που υποδηλώνει συγκέντρωση της δραστηριότητας γύρω από τις blue-chip συλλογές. Πράγματι, και οι 10 κορυφαίες συλλογές NFT βάσει κεφαλαιοποίησης αγοράς τον Ιούλιο ήταν έργα βασισμένα στο Ethereum [99], με σταθερές αξίες όπως τα CryptoPunks και το Bored Ape Yacht Club να βλέπουν ανανεωμένο ενδιαφέρον. Τα CryptoPunks ηγήθηκαν σε αξία συναλλαγών 30 ημερών με περίπου $69,2 εκατ., ενώ τα Pudgy Penguins εξέπληξαν πολλούς καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση με $55,5 εκατ. σε όγκο [100]. Οι κατώτατες τιμές για τα Pudgy Penguins – ένα κοινοτικό project προφίλ-εικόνας – εκτοξεύτηκαν πάνω από 65% τον Ιούλιο, ξεπερνώντας ακόμη και τα blue chips όπως το BAYC [101]. Παρατηρητές συνέδεσαν αυτή την αναβίωση των NFT με το ράλι της τιμής του Ethereum (το ETH κέρδισε ~62% τον Ιούλιο, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών NFT) και πιθανώς με μετακίνηση από κερδοσκοπικά meme coins σε ψηφιακή τέχνη και συλλεκτικά αντικείμενα [102] [103]. «Όταν οι αγορές κρυπτονομισμάτων ανεβαίνουν, τα NFT συχνά ακολουθούν – με καθυστέρηση», σημείωσε ένας trader, προσθέτοντας ότι το ψυχολογικό αποτέλεσμα πλούτου από την άνοδο της τιμής του ETH πιθανότατα ενθάρρυνε μεγάλες αγορές NFT.Ωστόσο, η ορμή έδειξε σημάδια επιβράδυνσης καθώς ξεκίνησε ο Αύγουστος. Την τελευταία εβδομάδα του Ιουλίου και τις πρώτες μέρες του Αυγούστου, οι συνολικοί όγκοι πωλήσεων NFT μειώθηκαν περίπου 10% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα [104]. Αρκετές συλλογές που είχαν εκτοξευθεί και οδήγησαν στην άνθηση του Ιουλίου σημείωσαν απότομες ανατροπές. Οι εβδομαδιαίες πωλήσεις των CryptoPunks κατρακύλησαν κατά 42% (σε ~$20 εκατομμύρια) στις αρχές Αυγούστου, μετά από μια τεράστια άνοδο 450% τον προηγούμενο μήνα [105] [106]. Παρομοίως, οι Pudgy Penguins υποχώρησαν κατά 43% σε πωλήσεις (στα $4,6 εκατ. για την εβδομάδα), ταυτόχρονα με πτώση 32% στην τιμή του οικοσυστημικού τους token $PENGU [107] [108]. Αυτή η διόρθωση αναδεικνύει πόσο γρήγορα μπορεί να υποχωρήσει ο κερδοσκοπικός ενθουσιασμός στον χώρο των NFT – και πόσο διασυνδεδεμένες είναι οι τιμές των NFT με το ευρύτερο κλίμα της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Οι αναλυτές σημείωσαν ότι στα τέλη Ιουλίου, το Bitcoin και τα μεγάλα altcoins άρχισαν να σταθεροποιούνται, ψύχοντας τον ενθουσιασμό που είχε τροφοδοτήσει τους αγοραστές NFT νωρίτερα μέσα στον μήνα [109]. «Η δραστηριότητα στα NFT τείνει να εκτοξεύεται κατά τις ανοδικές φάσεις των μεγάλων κρυπτονομισμάτων», εξηγούσε μια αναφορά – και αντίστροφα, μια διόρθωση της αγοράς μπορεί να μειώσει τη ζήτηση για NFT εξίσου γρήγορα [110].
Ενδιαφέρον έχει ότι δεν υποχώρησαν όλα τα NFTs στις αρχές Αυγούστου. Ορισμένοι τομείς εμφάνισαν ιδιοσυγκρασιακή αντοχή, υποδηλώνοντας ότι οι συλλέκτες NFT γίνονται πιο επιλεκτικοί. Τα αθλητικά και gaming NFTs έδειξαν ανθεκτικότητα – για παράδειγμα, το DMarket (μια αγορά για NFTs εντός παιχνιδιών) κατέγραψε άνοδο πωλήσεων κατά 77% αυτή την εβδομάδα στα $4,8 εκατ. [111]. Και ένας σχετικά νέος παίκτης, τα Courtyard NFTs (που αντιπροσωπεύουν φυσικά συλλεκτικά αντικείμενα αποθηκευμένα σε θησαυροφυλάκια), στην πραγματικότητα αυξήθηκαν κατά 35% στα $11,3 εκατ. σε εβδομαδιαίες πωλήσεις [112]. Αυτές οι αυξήσεις υποδηλώνουν ότι τα NFTs με σύνδεση με τον πραγματικό κόσμο ή μοναδική χρησιμότητα εξακολουθούν να βρίσκουν αγοραστές ακόμα και όταν τα καθαρά καλλιτεχνικά NFTs εξασθενούν. Εν τω μεταξύ, το κάποτε κυρίαρχο Bored Ape Yacht Club είδε μια μέτρια αύξηση 10% στις εβδομαδιαίες πωλήσεις (~$6,3 εκατ.) [113], υποδηλώνοντας ότι κάποιοι blue-chip επενδυτές κυνηγούσαν ευκαιρίες σε Apes κατά τη διάρκεια της πτώσης. Στο μέτωπο του blockchain, το Ethereum παραμένει ο βασιλιάς των NFTs – οι πωλήσεις NFT στο Ethereum ανήλθαν περίπου στα $296 εκατ. τον Ιούλιο (αύξηση 56% σε μηνιαία βάση) και συνεχίζουν να επισκιάζουν τη δραστηριότητα σε άλλα δίκτυα [114] [115]. Όμως και άλλα δίκτυα είχαν τις στιγμές τους: οι πωλήσεις NFT στο Bitcoin (μέσω Ordinals) έφτασαν τα $74 εκατ. τον Ιούλιο, και τα Solana NFTs σημείωσαν περίπου $71 εκατ., και τα δύο με διψήφια ποσοστιαία αύξηση [116]. Το αναδυόμενο οικοσύστημα NFT του Cardano μάλιστα διπλασίασε τις πωλήσεις του, αν και από χαμηλή βάση [117]. Αντίθετα, τα Polygon NFTs δυσκολεύτηκαν – οι πωλήσεις στο Polygon έπεσαν περίπου 51% τον Ιούλιο, αντανακλώντας μια ύφεση μετά τον προηγούμενο θόρυβο για NFT gaming στο δίκτυο [118] [119]. Η διαφορετική απόδοση μεταξύ συλλογών και αλυσίδων υπογραμμίζει μια αγορά που ωριμάζει, όπου οι επενδυτές NFT περιστρέφουν κεφάλαια προς την αντιλαμβανόμενη ποιότητα και ευκαιρίες που βασίζονται σε ειδήσεις, αντί να αγοράζουν αδιάκριτα το hype.
Κοιτάζοντας μπροστά, οι έμποροι NFT παρακολουθούν αν η επόμενη κίνηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων θα αναζωπυρώσει τον πυρετό ή θα τον ξεφουσκώσει περαιτέρω. Αν το Bitcoin και το Ether συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία, θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τη φημολογία γύρω από τα NFT γρήγορα – όπως ακριβώς συνέβη με το ράλι του Ιουλίου. Στον ορίζοντα υπάρχουν αρκετοί πιθανοί καταλύτες για τα NFT: κυκλοφορίες μεγάλων brands (φημολογείται ότι μερικοί οίκοι πολυτελείας σχεδιάζουν κυκλοφορίες NFT το 4ο τρίμηνο), η άνοδος του NFT finance (ο δανεισμός και η ενοικίαση NFT αυξάνονται), και η συνεχιζόμενη ανάπτυξη των πλατφορμών metaverse που χρησιμοποιούν NFT για γη και αντικείμενα. Προς το παρόν, η άνθηση του Ιουλίου και η διόρθωση του Αυγούστου στην αγορά NFT υπενθυμίζουν ότι αυτή η γωνιά των crypto είναι εξαιρετικά ασταθής. Όπως είπε χαρακτηριστικά ένας ειδικός, «Τα NFT είναι 50% τέχνη, 50% ψυχολογία της αγοράς» – και οι δύο αυτοί παράγοντες μπορούν να αλλάξουν μέσα σε μια νύχτα.
DeFi και Wall Street: Η TradFi μπαίνει δειλά στη Decentralized Finance
Πέρα από τους τίτλους για τιμές και χακαρίσματα, μια βαθύτερη τάση ξεδιπλώνεται: η σταδιακή ενσωμάτωση της παραδοσιακής χρηματοδότησης (TradFi) με τα crypto και το DeFi. Παρατηρητές του κλάδου σημειώνουν ότι το χάσμα που υπήρχε κάποτε στενεύει σιγά-σιγά, καθώς μεγάλοι θεσμικοί παίκτες δοκιμάζουν τα νερά της χρηματοδότησης μέσω blockchain. Σε πρόσφατο άρθρο γνώμης στο Fortune, ο έμπειρος επενδυτής William Mougayar υποστήριξε ότι η βιομηχανία decentralized finance παραμένει «μόνο ένα μικρό κομμάτι της αγοράς TradFi των $30 τρισεκατομμυρίων», αλλά τα συστατικά για να αλλάξει αυτό υπάρχουν [120]. Πρότεινε ότι το πραγματικό όφελος για τη Wall Street θα έρθει όταν αγκαλιάσει πλήρως τα ανοιχτά, αυτοματοποιημένα μοντέλα του DeFi – όχι απλώς αγοράζοντας Bitcoin για τα ταμεία ή λανσάροντας crypto ETFs, αλλά αξιοποιώντας πραγματικά τα on-chain πρωτόκολλα για διακανονισμό, δανεισμό και άλλα. Το σχόλιο του Mougayar αντικατοπτρίζει ένα αυξανόμενο αίσθημα ότι τα DeFi primitives (έξυπνα συμβόλαια, liquidity pools, tokenized assets) θα μπορούσαν τελικά να φέρουν επανάσταση στις υποδομές back-end της χρηματοδότησης, ακόμα κι αν η υιοθέτηση από το ευρύ κοινό είναι ακόμα στα σπάργανα. «Αυτό αποτελεί μια ευκαιρία γενιάς», συμφώνησε ο Πρόεδρος της SEC Paul Atkins, ο οποίος έχει δώσει εντολή στην SEC να προσαρμόσει τους κανόνες για τα tokenized securities και να εξετάσει ακόμη και κανόνες για staking και DeFi υπηρεσίες υπό ενιαίο πλαίσιο αντί να τα αποκλείει [121]. Είναι μια αξιοσημείωτη αλλαγή σε σχέση με μόλις ένα ή δύο χρόνια πριν, όταν οι ρυθμιστικές αρχές έβλεπαν το DeFi κυρίως ως εστία μη αδειοδοτημένης κερδοσκοπίας. Τώρα, με το Project Crypto και παρόμοιες πρωτοβουλίες, οι αξιωματούχοι ουσιαστικά προσκαλούν το κατεστημένο της TradFi να βοηθήσει στη διαμόρφωση – και να συμμετάσχει – στο μέλλον της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης μέσα σε ένα ρυθμισμένο πλαίσιο.
Υπάρχουν πρώιμα σημάδια ότι οι παραδοσιακοί θεσμοί ζεσταίνονται με τις έννοιες του DeFi. Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, αρκετές μεγάλες τράπεζες και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων πειραματίζονται (σιωπηλά) με πιλοτικά προγράμματα blockchain. Για παράδειγμα, η πλατφόρμα Onyx της JPMorgan χρησιμοποιεί αδειοδοτημένα πρωτόκολλα DeFi για ενδοημερήσιες συναλλαγές repo, και η Franklin Templeton επέκτεινε ένα tokenized fund χρηματαγοράς στο Ethereum, βλέποντας αυξημένο ενδιαφέρον από πελάτες. Ίσως το πιο σημαντικό, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ τον Ιούνιο επέτρεψε στις τράπεζες να προσφέρουν υπηρεσίες κρυπτονομισμάτων σε πελάτες – μια αλλαγή πολιτικής που αντιμετωπίζει άμεσα τις ανησυχίες για το “Operation Chokepoint” ότι οι τράπεζες απέκλειαν άδικα τις επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων [122] [123]. Στις 24 Ιουνίου, ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell δήλωσε ότι οι τράπεζες μπορούν να συνεργάζονται με εταιρείες κρυπτονομισμάτων εφόσον υπάρχουν κατάλληλοι έλεγχοι κινδύνου [124]. Αυτό το επίσημο πράσινο φως ενίσχυσε αμέσως την εμπιστοσύνη: το Bitcoin και το Ether σημείωσαν “σημαντικές εισροές, ιδιαίτερα στα spot ETFs του Bitcoin,” τις ημέρες μετά την ανακοίνωση του Powell [125]. Οι αναλυτές απέδωσαν αυτές τις εισροές στη βελτιωμένη σαφήνεια από τη Fed, η οποία “μειώνει την ασάφεια για τις τράπεζες” και θα μπορούσε να επιταχύνει τις θεσμικές επενδύσεις σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία [126]. Με άλλα λόγια, οι τράπεζες πλέον νιώθουν πιο άνετα να διακρατούν κρυπτονομίσματα ή να προσφέρουν υπηρεσίες θεματοφυλακής επειδή ο ρυθμιστής τους ουσιαστικά είπε “προχωρήστε, με προσοχή.” Η κίνηση της Fed συνδυάζεται με το νομοσχέδιο του Κογκρέσου για τα stablecoins και τη φιλικότερη στάση της SEC, αποτελώντας μια συντονισμένη προσπάθεια στις ΗΠΑ να εντάξουν τα κρυπτονομίσματα στην παραδοσιακή χρηματοδότηση [127].Εν τω μεταξύ, οι εταιρείες της Wall Street εξερευνούν ενεργά το DeFi μέσω συνεργασιών και έρευνας & ανάπτυξης. Αρκετοί μεγάλοι διαχειριστές χρηματιστηριακών συναλλαγών (NASDAQ, CBOE) και θεματοφύλακες (BNY Mellon, Fidelity) έχουν αφιερωμένες μονάδες κρυπτονομισμάτων που εξετάζουν το on-chain trading and lending. Μόλις την περασμένη εβδομάδα, μια κοινοπραξία τραπεζών ολοκλήρωσε μια πιλοτική δοκιμή μιας ρυθμιζόμενης πλατφόρμας DeFi δανεισμού χρησιμοποιώντας tokenized ομόλογα του Δημοσίου ως εγγύηση – ουσιαστικά αναδημιουργώντας μια αγορά repo πάνω σε blockchain rails. Αυτά τα προσεκτικά βήματα δεν έχουν περάσει απαρατήρητα από τους crypto natives. Πολλοί δημιουργοί DeFi εργάζονται τώρα σε έργα “Real World Asset (RWA)” που στοχεύουν να φέρουν παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία (όπως κρατικά ομόλογα, τιμολόγια ή ακίνητα) σε δημόσια blockchains, όπου μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε πιστωτικές δεξαμενές smart contracts. Η έλξη είναι αμοιβαία: το TradFi αποκτά αυξημένη ρευστότητα και αγορές 24/7, ενώ το DeFi αποκτά πιο σταθερές εγγυήσεις και θεσμική νομιμότητα. Ήδη, η MakerDAO, ο μεγαλύτερος αποκεντρωμένος εκδότης stablecoin, έχει διοχετεύσει δισεκατομμύρια σε αμερικανικά ομόλογα του Δημοσίου και εταιρικά ομόλογα μέσω συνεργαζόμενων εταιρειών – μια στρατηγική που αποφέρει σταθερά έσοδα για τη στήριξη του stablecoin DAI. Αυτή η τάση της tokenizing real-world cash flows σημείωσε ορόσημο στα τέλη Ιουλίου όταν η Hamilton Lane, ένας διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων $800B, ανακοίνωσε την επέκταση των tokenized funds της στο Polygon, επικαλούμενη απροσδόκητα ισχυρή αποδοχή από επενδυτές στην Ασία.
Οι ρυθμιστικές αρχές υποστηρίζουν με προσοχή αυτές τις καινοτομίες. Στην ΕΕ, αξιωματούχοι υπό το MiCA έχουν προτείνει την ιδέα ενός “sandbox” για πειράματα DeFi, και η Χονγκ Κονγκ’s financial authority μελετά ενεργά πώς να ρυθμίσει τους DeFi market makers χωρίς να τους καταπνίξει. Η ανοιχτότητα της Χονγκ Κονγκ, στην πραγματικότητα, προσελκύει ορισμένες παγκόσμιες τράπεζες (όπως η HSBC και η Standard Chartered) να εξετάσουν την προσφορά yield products που τροφοδοτούνται από DeFi πρωτόκολλα στο παρασκήνιο. “Η Wall Street αγκαλιάζει επιτέλους τα crypto – αλλά το πραγματικό όφελος θα έρθει όταν αγκαλιάσει το DeFi,” έγραψε ο Mougayar, αποτυπώνοντας την άποψη ότι τα μεγαλύτερα οφέλη αποδοτικότητας (και η αναστάτωση) βρίσκονται στην αποκεντρωμένη υποδομή [128]. Προς το παρόν, η cross-over δραστηριότητα είναι περιορισμένη – μια Goldman Sachs δεν πρόκειται να μπει ξαφνικά στο yield farming στο Uniswap – αλλά οι σπόροι έχουν φυτευτεί. Νεοφυείς επιχειρήσεις Institutional DeFi κάνουν την εμφάνισή τους, με στόχο να αποτελέσουν τη γέφυρα για να εισέλθουν μεγάλα κεφάλαια σε on-chain liquidity pools εντός ενός συμμορφωμένου πλαισίου (whitelisted διευθύνσεις, KYC σε wallets, κ.λπ.). Και καθώς πλησιάζει η εκλογική περίοδος στις ΗΠΑ, ακόμη και η πολιτική ρητορική γύρω από τα crypto έχει αλλάξει. Ο Τραμπ έχει αυτοχαρακτηριστεί “crypto president” και έχει προσεγγίσει άμεσα επενδυτές blockchain [129], ενώ και οι Δημοκρατικοί μιλούν για συμπεριληπτική καινοτομία (αν και παραμένουν πιο επιφυλακτικοί μετά το FTX). Το συνολικό αποτέλεσμα απέχει πολύ από τις σκληρές ρυθμιστικές καταστολές του 2022–2023.
Συνοψίζοντας, η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση ωριμάζει αργά, και η παραδοσιακή χρηματοδότηση δίνει προσοχή. Τα νέα των τελευταίων δύο ημερών συνοψίζουν αυτή τη σύγκλιση: οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ θέτουν τα θεμέλια για νόμιμη DeFi, οι τράπεζες προσκαλούνται στη σκηνή, και σχολιαστές περιγράφουν ένα όραμα όπου οι γραμμές μεταξύ CeFi και DeFi θολώνουν. Δεν θα συμβεί από τη μια μέρα στην άλλη – ζητήματα όπως η ασφάλεια των έξυπνων συμβολαίων, το απόρρητο και η ρυθμιστική διαιτησία παραμένουν σημαντικά. Όμως η κατεύθυνση είναι πιο ξεκάθαρη από ποτέ. Οι αγορές κρυπτονομισμάτων μπορεί να ανεβοκατεβαίνουν καθημερινά, αλλά το μακροπρόθεσμο παιχνίδι αφορά τη δημιουργία γεφυρών μεταξύ των crypto και της πραγματικής οικονομίας. Όπως το έθεσε ένας CEO κρυπτονομισμάτων, «Τα τείχη μεταξύ DeFi και TradFi αρχίζουν να ραγίζουν. Σε μια δεκαετία, στοιχηματίζω ότι απλώς θα μιλάμε για χρηματοδότηση – με το blockchain να λειτουργεί στο παρασκήνιο.» Μέχρι τότε, ο κλάδος θα παρακολουθεί κάθε σταδιακό βήμα, από νέους νόμους μέχρι πιλοτικά προγράμματα, που φέρνουν το αποκεντρωμένο όνειρο πιο κοντά στην πραγματικότητα.Αποσπάσματα και αναφορές: Jeff Mei μέσω CoinDesk [130]; Augustine Fan μέσω CoinDesk [131]; Paul Atkins μέσω Reuters [132]; William Mougayar μέσω Fortune [133]; Αναφορές Reuters, AInvest, Cointelegraph και CoinDesk [134] [135] [136] [137] [138] (πλήρεις πηγές στο κείμενο παραπάνω).
References
1. www.coindesk.com, 2. www.coindesk.com, 3. www.coindesk.com, 4. www.coindesk.com, 5. www.coindesk.com, 6. www.coindesk.com, 7. www.coindesk.com, 8. cointelegraph.com, 9. cointelegraph.com, 10. www.coindesk.com, 11. www.coindesk.com, 12. www.coindesk.com, 13. www.coindesk.com, 14. www.coindesk.com, 15. www.coindesk.com, 16. www.coindesk.com, 17. www.coindesk.com, 18. crypto-economy.com, 19. cointelegraph.com, 20. www.pearlcohen.com, 21. www.metalpay.com, 22. www.pearlcohen.com, 23. www.pearlcohen.com, 24. www.pearlcohen.com, 25. www.metalpay.com, 26. www.metalpay.com, 27. www.reuters.com, 28. www.metalpay.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com, 33. www.reuters.com, 34. www.reuters.com, 35. www.reuters.com, 36. www.metalpay.com, 37. www.metalpay.com, 38. www.metalpay.com, 39. www.metalpay.com, 40. www.metalpay.com, 41. www.metalpay.com, 42. www.ainvest.com, 43. www.coindesk.com, 44. www.coindesk.com, 45. www.coindesk.com, 46. www.coindesk.com, 47. www.coindesk.com, 48. www.coindesk.com, 49. www.hsfkramer.com, 50. www.aosphere.com, 51. www.ainvest.com, 52. www.ainvest.com, 53. www.ainvest.com, 54. www.ainvest.com, 55. www.ainvest.com, 56. www.ainvest.com, 57. www.ainvest.com, 58. www.ainvest.com, 59. www.ainvest.com, 60. www.ainvest.com, 61. www.ainvest.com, 62. www.ainvest.com, 63. www.coindesk.com, 64. www.coindesk.com, 65. www.coindesk.com, 66. www.coindesk.com, 67. beincrypto.com, 68. beincrypto.com, 69. beincrypto.com, 70. beincrypto.com, 71. beincrypto.com, 72. beincrypto.com, 73. www.coindesk.com, 74. www.coindesk.com, 75. beincrypto.com, 76. beincrypto.com, 77. beincrypto.com, 78. beincrypto.com, 79. beincrypto.com, 80. beincrypto.com, 81. beincrypto.com, 82. www.ainvest.com, 83. www.ainvest.com, 84. www.ainvest.com, 85. www.ainvest.com, 86. www.ainvest.com, 87. www.ainvest.com, 88. www.ainvest.com, 89. www.ainvest.com, 90. olympix.ai, 91. olympix.ai, 92. olympix.ai, 93. olympix.ai, 94. olympix.ai, 95. beincrypto.com, 96. cointelegraph.com, 97. cointelegraph.com, 98. cointelegraph.com, 99. cointelegraph.com, 100. cointelegraph.com, 101. cointelegraph.com, 102. cointelegraph.com, 103. cointelegraph.com, 104. www.ainvest.com, 105. www.ainvest.com, 106. www.ainvest.com, 107. www.ainvest.com, 108. www.ainvest.com, 109. www.ainvest.com, 110. www.ainvest.com, 111. www.ainvest.com, 112. www.ainvest.com, 113. www.ainvest.com, 114. cointelegraph.com, 115. www.ainvest.com, 116. cointelegraph.com, 117. cointelegraph.com, 118. cointelegraph.com, 119. www.ainvest.com, 120. qoshe.com, 121. www.metalpay.com, 122. www.ainvest.com, 123. www.ainvest.com, 124. www.ainvest.com, 125. www.ainvest.com, 126. www.ainvest.com, 127. www.ainvest.com, 128. www.aol.com, 129. www.reuters.com, 130. www.coindesk.com, 131. www.coindesk.com, 132. www.reuters.com, 133. qoshe.com, 134. www.coindesk.com, 135. www.metalpay.com, 136. www.ainvest.com, 137. beincrypto.com, 138. www.ainvest.com
