Les fabricants de puces s’envolent grâce à la demande en IA (et font face à un drame sur les exportations)
Nvidia atteint un nouveau sommet grâce aux ventes en Chine : L’action Nvidia a brièvement atteint un plus haut historique après l’annonce d’une commande de 300 000 unités pour ses puces IA H20 destinées à la Chine nasdaq.com investopedia.com. Cette version conforme à l’exportation de son GPU phare a été développée pour contourner les restrictions commerciales américaines, et le récent revirement de Washington concernant une interdiction d’avril permet désormais à Nvidia de reprendre les expéditions de H20 vers la Chine reuters.com. Cette commande massive – qui s’ajoute à un stock existant d’environ 700 000 puces H20 – souligne une demande étrangère insatiable malgré les restrictions d’exportation précédentes reuters.com. « Le gouvernement américain a assuré à NVIDIA que des licences seront accordées, et NVIDIA espère commencer les livraisons bientôt », a indiqué la société, soulignant un apaisement des tensions investopedia.com. Le cours de l’action Nvidia a perdu une partie de ses gains à la clôture de mardi en raison de prises de bénéfices modérées, mais le narratif haussier reste intact : la construction d’infrastructures IA à l’échelle mondiale stimule une demande sans précédent pour ses puces.
AMD & Broadcom surfent sur la vague : Les rivaux de Nvidia progressent de concert. Advanced Micro Devices (AMD) a bondi de plus de 2 % pour atteindre un nouveau sommet sur 52 semaines autour de 177 $ nasdaq.com, porté par l’optimisme autour de ses prochains accélérateurs MI300/MI350. En fait, les analystes de HSBC ont relevé leur recommandation sur AMD à « Acheter » plus tôt ce mois-ci, doublant leur objectif de cours à 200 $ après que des tests ont montré que les derniers GPU MI350 d’AMD peuvent rivaliser directement avec les puces Blackwell de pointe de Nvidia investopedia.com. Le partenariat stratégique d’AMD avec OpenAI – mis en avant par la PDG Lisa Su aux côtés de Sam Altman lors d’un événement en juin – est perçu comme un vote de confiance dans sa feuille de route IA investopedia.com. Broadcom, un autre bénéficiaire de la vague IA, a également grimpé d’environ 1 % pour atteindre un record historique nasdaq.com. Le concepteur de puces s’attend à ce que ses revenus liés à l’IA bondissent de 60 % ce trimestre (à environ 5,1 milliards de dollars) alors que les géants du cloud se ruent sur ses accélérateurs sur mesure, et sa récente acquisition de VMware renforce son activité de réseaux pilotés par l’IA finance.yahoo.com. Même les entreprises traditionnelles de semi-conducteurs retrouvent un nouveau souffle : l’éditeur de logiciels de conception électronique Cadence a publié de solides résultats et relevé ses prévisions, citant une forte demande dans « divers domaines de l’IA » qui stimule la demande pour ses outils de conception de puces investopedia.com. (Un point noir : Cadence a également révélé une amende de 140 millions de dollars pour régler des accusations d’exportation illégale de logiciels EDA vers la Chine investopedia.com, rappelant que la géopolitique plane toujours sur le secteur.)
Les analystes restent optimistes – Mais attention aux valorisations : Wall Street reste globalement optimiste concernant les fabricants de puces au cœur de la révolution de l’IA. Les analystes de Citi, par exemple, ont relevé leur objectif de cours pour Nvidia à 190 $ (contre 180 $) ce mois-ci, notant que Nvidia est « impliqué dans pratiquement chaque accord souverain [IA] » alors que les gouvernements se précipitent pour construire des superordinateurs nationaux d’IA investopedia.com. Ils prévoient que le marché des centres de données IA atteindra 563 milliards de dollars d’ici 2028, soit bien plus que les prévisions précédentes investopedia.com. Cela dit, quelques sceptiques mettent en garde contre une surchauffe. Début juillet, les stratégistes actions de Citi ont même évoqué l’émergence d’une « bulle IA » dans les actions technologiques, même si elle pourrait « continuer à rugir » pour l’instant businessinsider.com. Et dans un avertissement plus grave, un économiste a déclaré aux journalistes que l’euphorie actuelle autour de l’IA pourrait être « pire que la bulle Internet », avec des valorisations extrêmes qui pourraient entraîner « des conséquences catastrophiques » si la bulle éclate tomshardware.com. Pour l’instant, cependant, les fabricants de puces et leurs investisseurs profitent de la situation, surfant sur un cercle vertueux de battage médiatique, d’investissements massifs et de véritable croissance du chiffre d’affaires alimenté par la demande en IA.
Résultats des géants de la tech : des milliards misés sur l’IA
La frénésie de dépenses de 85 milliards de dollars d’Alphabet dans l’IA : La maison mère de Google, Alphabet, a publié des résultats trimestriels (T2) supérieurs aux attentes, attribuant de nouvelles fonctionnalités d’IA dans la Recherche et YouTube à une grande partie de sa hausse de 14 % du chiffre d’affaires reuters.com reuters.com. Plus marquant encore, les plans agressifs de dépenses d’investissement de la direction : Alphabet a surpris les investisseurs en portant les dépenses d’investissement 2025 à 85 milliards de dollars (en hausse de 10 Mds $), spécifiquement pour étendre son infrastructure cloud dédiée à l’IA reuters.com. Le PDG Sundar Pichai a déclaré que la demande pour les services cloud de Google pilotés par l’IA (qui ont connu une hausse de 32 % des ventes au T2) justifiait « l’augmentation de nos investissements en dépenses d’investissement » reuters.com. Cette hausse de 13 % des dépenses d’investissement – principalement destinée aux centres de données et aux puces avancées – indique que Google « mise davantage sur la technologie d’intelligence artificielle », selon les analystes accesswdun.com. L’action Alphabet a progressé d’environ 1 % à l’annonce, atteignant de nouveaux sommets alors que l’optimisme autour de l’IA l’emportait sur les inquiétudes concernant la hausse des coûts accesswdun.com. L’entreprise a indiqué qu’elle développait ses propres TPU et d’autres accélérateurs d’IA pour réduire sa dépendance aux puces tierces, et explore même des « puces IA et autres investissements » personnalisés aux côtés de sociétés comme Nvidia accesswdun.com.
Microsoft et Meta rejoignent la course aux dépenses : Le rival Microsoft a également mis en avant l’IA comme moteur principal de croissance dans ses résultats (publiés une semaine plus tôt). L’utilisation du cloud IA d’Azure « s’accélère rapidement », a noté la direction, grâce à de grands succès comme le service Azure-OpenAI et les prochaines fonctionnalités Copilot qui seront intégrées à Office et Windows. Microsoft augmenterait considérablement ses dépenses en centres de données pour soutenir les modèles d’OpenAI et ses propres copilotes, bien que les chiffres exacts restent confidentiels. Pendant ce temps, Meta Platforms doit publier ses résultats après la clôture de mercredi (30 juillet), et le marché attend avec impatience de voir si ses investissements massifs dans l’IA porteront leurs fruits. Meta investit massivement dans l’IA – avec des dépenses d’investissement estimées à 60–70 milliards de dollars en 2025 principalement pour l’infrastructure IA ig.com – dans l’espoir de maintenir Facebook, Instagram et ses offres « métavers » à la pointe. Ces dépenses incluent la construction de superordinateurs IA sur mesure et de nouveaux centres de données optimisés pour l’apprentissage automatique, ainsi que le déploiement de fonctionnalités d’IA générative dans ses applications (des chatbots aux outils publicitaires). Jusqu’à présent, l’activité publicitaire de Meta a bénéficié d’une hausse grâce aux recommandations de contenu pilotées par l’IA, avec un revenu par utilisateur en hausse d’environ 11 % sur un an ig.com. Mais les marges bénéficiaires ont diminué en raison des lourdes dépenses technologiques. Comme l’a dit un analyste de marché, la question clé est « Meta peut-elle maintenir des marges supérieures à 40 % tout en brûlant 70 milliards de dollars dans l’infrastructure IA ? » ig.com. Tout indice de Mark Zuckerberg, PDG, sur la discipline des coûts (ou son absence) lors de la conférence téléphonique sur les résultats pourrait faire bouger l’action. Les investisseurs surveilleront également les mises à jour sur les puces IA développées en interne par Meta et ses efforts dans le matériel alimenté par l’IA comme les lunettes intelligentes – surtout après que le rival Amazon a fait sensation dans ce domaine (plus d’informations ci-dessous).
Potentiel de croissance pour le cloud et les logiciels d’entreprise : La vague de l’IA profite à plus que seulement les géants technologiques orientés vers les consommateurs. Les entreprises de logiciels d’entreprise en tirent également profit. Par exemple, GitHub, propriété de Microsoft, et Salesforce ont tous deux annoncé cette semaine de nouvelles fonctionnalités d’IA visant respectivement à accroître la productivité des développeurs et l’efficacité des ventes – une partie d’une tendance à « l’IA partout » dans les logiciels. Les acteurs plus petits en bénéficient aussi : Cadence Design Systems, comme mentionné, a cité l’IA comme catalyseur de fortes ventes d’outils de conception électronique investopedia.com. Un autre exemple est Corning Inc., le fournisseur de verre industriel et de fibre optique, qui a surpris Wall Street avec des résultats supérieurs aux attentes grâce en partie à une “demande tirée par l’IA” pour ses câbles à fibre optique investopedia.com investopedia.com. Corning a déclaré que les principaux constructeurs de centres de données cloud achètent de manière agressive sa fibre optique et ses composants pour connecter les nouveaux superclusters d’IA, ce qui a contribué à une hausse de 12 % de l’action mardi investopedia.com. Même les industriels traditionnels et les services publics mettent désormais en avant l’adoption de l’IA lors de leurs appels de résultats. En résumé, l’IA est devenue un thème transversal à tous les secteurs cette saison des résultats – du cloud computing au matériel télécom – de nombreuses entreprises attribuant des hausses de revenus inattendues à des projets ou à l’utilisation de l’IA.
Au-delà de la tech : accords IA, fusions-acquisitions et nouveaux entrants
Les fusions-acquisitions s’intensifient – Grammarly, Amazon et plus encore : La mentalité de ruée vers l’or dans l’IA stimule les fusions et acquisitions, alors que les entreprises cherchent à acquérir des talents et des technologies. Début juillet, Grammarly – l’assistant d’écriture numérique valorisé à 13 milliards de dollars – a accepté de racheter Superhuman, une startup d’e-mails alimentée par l’IA très en vue, dans le cadre de son expansion vers une “suite de productivité IA” complète reuters.com. Superhuman, autrefois valorisée à 825 M$, utilise l’IA pour aider les utilisateurs à rédiger et répondre plus rapidement aux e-mails ; désormais, ses fonctionnalités seront intégrées à l’IA générative de texte de Grammarly pour élargir les offres destinées aux entreprises reuters.com reuters.com. Dans le domaine du matériel, Amazon a fait la une en acquérant Bee, une startup qui fabrique un enregistreur IA portable. Le bracelet de Bee écoute en permanence les conversations (sauf s’il est mis en sourdine) et utilise l’IA pour les transformer en rappels et listes de tâches. Amazon a confirmé l’accord (annoncé par le fondateur de Bee le 22 juillet) alors qu’il vise de nouveaux horizons au-delà d’Alexa – imaginant des gadgets d’“intelligence ambiante et personnelle” pour les consommateurs techcrunch.com techcrunch.com. Ce mouvement place Amazon face à des acteurs comme OpenAI (qui construirait du matériel IA) et Meta (qui a des lunettes intelligentes dotées d’IA en préparation) techcrunch.com. Les observateurs du marché estiment que cette acquisition souligne que l’IA portable et grand public est le prochain champ de bataille, fusionnant l’IA avec les objets connectés – bien que les préoccupations en matière de vie privée soient nombreuses, car Bee et Amazon devront adopter des politiques strictes pour des appareils conçus pour “tout enregistrer autour d’eux” techcrunch.com techcrunch.com. Autre rumeur : Apple envisagerait de racheter Perplexity AI pour 14 milliards de dollars, une startup développant un chatbot de recherche IA, ce qui constituerait son geste le plus audacieux à ce jour dans l’IA (Apple a pris du retard sur l’IA et les analystes estiment qu’un gros rachat pourrait être sa seule option) techfundingnews.com fortune.com. Et le géant des puces Nvidia aurait été en pourparlers pour acquérir la startup canadienne d’IA CentML pour plus de 300 M$ afin de renforcer ses capacités d’optimisation logicielle thelogic.co. Si cette frénésie de transactions prouve quelque chose, c’est que personne ne veut être laissé pour compte dans la course à l’IA – et les acteurs en place sont prêts à dépenser gros pour acquérir des jeunes pousses innovantes et des équipes spécialisées en IA.
Nouveaux acteurs et « startups IA 2.0 » : Les discussions du marché de fin juillet incluent également la prochaine vague de nouveaux venus dans l’IA. Plusieurs startups de premier plan préparent des introductions en bourse ou des levées de fonds. Le PDG d’OpenAI a laissé entendre des plans potentiels pour construire des appareils grand public (possiblement en partenariat avec l’ancien gourou du design d’Apple, Jony Ive capacitymedia.com), ce qui pourrait bouleverser le paysage du hardware. Pendant ce temps, des initiés du secteur citent des entreprises comme Anthropic, xAI et ScaleAI comme « à surveiller » – ces sociétés, soutenues par d’importants financements en capital-risque, travaillent sur tout, des grands modèles de langage à l’IA pour l’étiquetage de données forgeglobal.com. L’enthousiasme des investisseurs reste au plus haut : rien que cette semaine, la startup IA de cybersécurité BlinkOps a levé 50 millions de dollars fintech.global, et plusieurs fonds de capital-risque sont sursouscrits pour des portefeuilles centrés sur l’IA. Pour les investisseurs en actions, les titres purement IA (comme C3.ai, BigBear.ai et d’autres) ont été volatils mais principalement en hausse, car même des gains de contrats relativement modestes ou des annonces de produits peuvent déclencher des mouvements disproportionnés. Par exemple, BigBear.ai – une petite société de logiciels d’IA axée sur la défense – a vu son action bondir après avoir réaffirmé une prévision de chiffre d’affaires pour 2025 de 160 à 180 M$ (en hausse d’environ 15 % sur un an) et vanté un nouvel élan sur des projets gouvernementaux barchart.com finance.yahoo.com. Le message : les investisseurs de croissance sont en quête active du « prochain Nvidia » dans l’univers des petites et moyennes capitalisations, et toute entreprise se revendiquant de l’IA peut attirer des acheteurs. Les analystes appellent à la prudence sur certains de ces titres en forte hausse (notant que beaucoup affichent peu de profits), mais pour l’instant, la vague IA soulève presque tous les bateaux – même ceux qui étaient auparavant sous le radar.
Défense et gouvernement : l’ascension de Palantir et les vents contraires politiques
Palantir : « Épine dorsale de l’IA » de la Défense – et fière de l’être : L’un des plus grands gagnants du lien entre l’IA et la défense est Palantir Technologies. Longtemps connue pour son analyse de données secrète, Palantir s’est repositionnée de manière agressive en tant qu’entreprise d’IA et récolte désormais les fruits de cette stratégie. Au premier semestre 2025, Palantir a obtenu plus de 1,0 milliard de dollars de contrats d’IA avec le gouvernement américain, dont un contrat historique de 480 M$ pour fournir un système de ciblage par IA au projet Maven du Pentagone (signé en mai 2024) et un investissement militaire supplémentaire de 800 M$ ce printemps pour des capacités d’IA sur le champ de bataille spacedaily.com. Le PDG Alex Karp a ouvertement adopté une éthique nationaliste et dure – un contraste frappant avec l’approche habituellement discrète de la Silicon Valley. « Nous voulons et avons besoin que ce pays soit le plus fort, le plus important du monde », a déclaré Karp lors d’une récente conférence client, positionnant sans complexe la technologie de Palantir comme une arme au service de la domination américaine spacedaily.com spacedaily.com. Il a même salué l’IA de Palantir en situation de combat réel, affirmant qu’il est « très fier de… ce que nous faisons pour protéger nos soldats… pour tuer nos ennemis et les effrayer » grâce au ciblage par IA spacedaily.com. Ce langage direct en a surpris certains, mais il trouve un écho auprès des plus gros clients de Palantir dans la défense et le renseignement. Les outils de l’entreprise ont été activement utilisés dans le conflit en Ukraine pour analyser les images de drones et satellites, identifier des cibles et coordonner des frappes en temps réel – des capacités que Karp compare à « une drogue » pour des armées alliées avides de prendre l’avantage spacedaily.com. Il n’est donc guère surprenant que l’action Palantir ait plus que doublé en 2025 (en faisant l’un des meilleurs titres de l’année) alors que les investisseurs la voient émerger comme une puissance de l’IA pour les gouvernements fool.com. Elle est désormais souvent citée aux côtés de Lockheed ou Raytheon lorsqu’on parle de technologies de défense, mais avec une touche Silicon Valley.
Examen éthique et juridique : L’ascension de Palantir ne s’est pas faite sans controverse. Plus d’une douzaine d’anciens employés ont publié une lettre ouverte en mai accusant l’entreprise (et d’autres géants de la tech) de « normaliser l’autoritarisme sous couvert d’une révolution de l’IA menée par des oligarques. » spacedaily.com Ils pointent du doigt le travail de Palantir avec les agences frontalières (comme un contrat de 30 M$ avec l’ICE pour le suivi des expulsions par IA spacedaily.com) et un effort secret, rapporté par NYTimes et Wired, visant à construire une base de données centralisée des informations du gouvernement fédéral. Les défenseurs de la vie privée avertissent que la combinaison de données disparates via l’IA de Palantir pourrait permettre une surveillance orwellienne si elle n’est pas contrôlée spacedaily.com spacedaily.com. Palantir nie construire une « base de données centrale sur les Américains », affirmant que sa technologie est utilisée pour lutter contre la criminalité et le terrorisme, et non pour espionner les citoyens ordinaires spacedaily.com. Néanmoins, alors que Palantir devient le système d’exploitation de facto de l’IA gouvernementale, les régulateurs et les groupes de défense des libertés civiles surveillent de près. Jusqu’à présent, l’administration Trump (et son « tsar de l’IA et de la crypto » pro-IA de l’OSTP, David Sacks) a été extrêmement favorable au rôle de Palantir, saluant ses contributions à la sécurité nationale whitehouse.gov whitehouse.gov. Mais une future administration pourrait imposer des directives éthiques plus strictes sur les contrats d’IA gouvernementaux. Pour l’instant, l’« arrogance America-first » de Palantir – autrefois marginale dans la tech – est devenue la norme, s’alignant sur un changement plus large à Washington : considérer l’IA comme un nouveau domaine de guerre froide où les meilleurs algorithmes l’emportent.
La Maison Blanche lance le « Plan d’action IA » : En effet, la semaine dernière, la Maison Blanche a dévoilé « Gagner la course à l’IA : le plan d’action américain pour l’IA », un vaste plan fédéral visant à consolider le leadership américain en matière d’IA whitehouse.gov. Annoncé le 23 juillet, ce plan mobilise plus de 90 mesures politiques autour de trois piliers : Accélérer l’innovation, Construire l’infrastructure IA, et Être leader en sécurité mondiale whitehouse.gov. Les principales dispositions incluent l’accélération des permis pour les nouveaux centres de données et usines de puces (pour « favoriser le déploiement rapide » de l’infrastructure IA) whitehouse.gov, l’expansion des programmes de formation pour les travailleurs high-tech comme les ingénieurs en puces et les électriciens, et la suppression des obstacles réglementaires qui freinent le développement de l’IA whitehouse.gov. L’administration s’est également engagée à simplifier les autorisations d’exportation pour les « packages IA sécurisés et complets » à destination des alliés américains whitehouse.gov – il s’agit essentiellement d’exporter à l’étranger le matériel, les logiciels et les standards IA américains pour contrer l’influence chinoise. Notamment, le plan insiste sur « la défense de la liberté d’expression » dans les modèles d’IA : le gouvernement fédéral n’achètera qu’auprès de fournisseurs d’IA qui garantissent que leurs systèmes sont « objectifs et exempts de biais idéologiques imposés d’en haut », une réponse directe aux inquiétudes concernant les algorithmes filtrés politiquement whitehouse.gov. « Le plan d’action américain pour l’IA trace une voie décisive pour asseoir la domination des États-Unis dans l’intelligence artificielle », a déclaré Michael Kratsios, directeur de l’OSTP, qualifiant la course à l’IA de « non négociable » pour la suprématie économique et militaire américaine whitehouse.gov whitehouse.gov. Les marchés ont généralement salué le plan – notamment l’accent mis sur l’accélération de l’infrastructure. Les REITs de centres de données et les entreprises de construction ont connu une légère hausse dans l’espoir d’une délivrance de permis plus rapide, et les fabricants de puces (déjà en forte croissance) considèrent la politique industrielle pro-IA comme un renforcement de la demande à long terme nasdaq.com <a href= »https://www.reuters.com/world/china/nvidia-orders-300000-h20-creuters.com. Cependant, certains membres du Congrès ont exprimé des inquiétudes selon lesquelles l’assouplissement des contrôles à l’exportation (comme on l’a vu avec le H20 de Nvidia) pourrait aider des puissances rivales – attendez-vous à un débat animé sur la manière de trouver l’équilibre entre le commerce mondial et la sécurité technologique. Globalement, la position du gouvernement américain est claire : plus d’IA, plus vite – et c’est une excellente nouvelle pour les investisseurs.
L’élan de la Chine en IA : Alliances et innovation face aux sanctions
Les géants de la tech forment des alliances nationales en IA : De l’autre côté du Pacifique, la Chine a passé la semaine à mettre en avant sa propre puissance en IA. Lors de la World Artificial Intelligence Conference (WAIC) à Shanghai (qui s’est terminée le 29 juillet), les entreprises technologiques chinoises ont dévoilé une série d’initiatives pour renforcer leur écosystème national d’IA – une réponse directe aux restrictions américaines sur les exportations. Dans une annonce phare, les principaux fabricants de puces IA (dont Huawei, Biren, Enflame et Moore Threads) se sont associés aux plus grands développeurs de modèles (comme StepFun et MiniMax) pour former l’« Model-Chip Ecosystem Innovation Alliance ». L’objectif de cette alliance est de standardiser une pile technologique IA locale – reliant matériel et logiciel – afin que les laboratoires d’IA chinois puissent facilement remplacer les puces Nvidia par des puces nationales et continuer à faire tourner des modèles d’IA avancés tomshardware.com tomshardware.com. En s’accordant sur des cadres et interfaces communs, ils visent à rendre les modèles interopérables sur plusieurs accélérateurs chinois, réduisant ainsi la dépendance à une seule architecture étrangère tomshardware.com tomshardware.com. « Les membres devront rechercher la standardisation et l’interopérabilité… des protocoles communs entre modèles, puces et infrastructures », a noté un rapport, décrivant comment l’alliance pourrait permettre à un modèle d’IA d’être entraîné une fois et de fonctionner sur « n’importe quel accélérateur fabriqué en Chine » avec un minimum de modifications de code tomshardware.com tomshardware.com. Un deuxième consortium a été lancé lors du WAIC – le Shanghai General Chamber of Commerce AI Committee – qui réunit des entreprises comme SenseTime (le géant chinois de la reconnaissance faciale) et Iluvatar CoreX pour se concentrer sur l’intégration de l’IA dans les applications industrielles <a href= »https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/china-forms-ai-alliantomshardware.com tomshardware.com. En essence, la Chine organise son industrie technologique pour mettre en commun les ressources et accélérer l’autosuffisance en IA, afin de pouvoir continuer à progresser même sous les sanctions américaines. Le message de Pékin : nous ne serons pas ralentis dans la course à l’IA. (Cette approche coordonnée reflète également les efforts passés de la Chine dans la 5G et les semi-conducteurs, qui ont finalement permis à Huawei de dominer la 5G – un parallèle qui n’échappe pas aux décideurs américains.)
Percées de produits au WAIC : La conférence n’était pas seulement faite d’alliances bureaucratiques – les entreprises ont également présenté des innovations IA concrètes. La start-up Zhipu (Z.ai) a annoncé un nouveau modèle de langage open source, GLM-4.5, qui, selon elle, peut rivaliser avec les modèles occidentaux de pointe pour une fraction du coût silicon.co.uk. De façon impressionnante, Zhipu affirme que GLM-4.5 peut fonctionner avec seulement huit GPU Nvidia H20 silicon.co.uk – soulignant comment les développeurs chinois optimisent les modèles d’IA pour les rares puces haut de gamme dont ils disposent. (Le H20 est la même puce Nvidia approuvée à l’exportation mentionnée plus tôt ; apparemment, les entreprises américaines et chinoises s’accordent à dire que c’est la clé pour maintenir la formation de l’IA chinoise sous contrôle des exportations.) Huawei, de son côté, a dévoilé son cluster d’entraînement IA CloudMatrix 384, équipé de 384 puces IA Ascend 910C de Huawei. Selon des analystes indépendants, ce système « surpasse le cluster GB200 [équivalent] de Nvidia sur certains critères. » silicon.co.uk Il s’agit d’une affirmation importante qui laisse entendre que Huawei comble l’écart en matière de matériel IA – exactement ce que les sanctions américaines tentaient d’empêcher. La division puces de Huawei travaille d’arrache-pied pour remplacer les puces Nvidia, et si ces résultats se confirment, les fournisseurs de cloud chinois pourraient adopter de plus en plus la plateforme de Huawei pour éviter la dépendance aux États-Unis silicon.co.uk silicon.co.uk. Autre annonce remarquée : Tencent a présenté Hunyuan 3D World Model 1.0, un modèle d’IA générative open source pour créer des environnements virtuels 3D à partir de texte ou d’images silicon.co.uk. Cet outil peut produire rapidement des scènes 3D interactives (pensez à des mondes virtuels ou des niveaux de jeu) à partir de simples instructions, démontrant la profondeur de la recherche IA de Tencent. Baidu a impressionné le public avec sa technologie de prochaine génération « Digital Human » : une IA capable de générer un avatar virtuel cloné d’une personne réelle – avec la voix et les gestes de la personne – après avoir analysé seulement 10 minutes de vidéo d’exemple silicon.co.uk. Baidu prévoit d’utiliser cela pour des animateurs virtuels en direct et des avatars de service client. La démonstration a suscité à la fois de l’enthousiasme et quelques questions sur les deepfakes (Baidu affirme que le consentement et des garde-fous sont en place). Côté gadgets, Alibaba a présenté son prototype Quark AI Glasses, des lunettes de réalité augmentée alimentées par son modèle d’IA Qwen silicon.co.uk. Prévu pour être lancé en Chine d’ici la fin de l’année, ces lunettes intelligentes offriront des fonctionnalités telles que la navigation en réalité augmentée et permettront même aux utilisateurs de effectuer des paiements via Alipay simplement en regardant un code QR et en utilisant des commandes vocales silicon.co.uk. C’est la réponse d’Alibaba aux Ray-Ban Stories de Meta, intégrant un assistant vocal et un système de paiement dans des lunettes du quotidien. Pris dans leur ensemble, les annonces du WAIC soulignent que les entreprises technologiques chinoises innovent rapidement – et ne se contentent pas de rattraper leur retard. Des modèles ouverts au matériel spécialisé en passant par les gadgets grand public, l’industrie chinoise de l’IA avance sur tous les fronts, cherchant à prendre l’avantage malgré les restrictions américaines.
Impact sur le marché et perspectives en Chine : Les actions chinoises liées à l’IA ont réagi positivement à la position de soutien du gouvernement. Les annonces d’alliances et de percées nationales ont contribué à faire grimper les indices technologiques chinois plus tôt dans la semaine – l’indice MSCI China IT a atteint un sommet de 9 mois avant que les inquiétudes liées au commerce mondial ne réduisent les gains marketscreener.com accesswdun.com. Les investisseurs voient ces alliances comme un signe que Pékin va soutenir (et financer) les champions nationaux de l’IA, ce qui pourrait signifier des subventions, des contrats publics et un favoritisme réglementaire. Par exemple, les actions des fournisseurs de Huawei et des startups locales de GPU ont connu de légères hausses, sur des spéculations qu’ils obtiendront une part de marché plus importante. Cependant, le marché chinois dans son ensemble reste instable en raison de préoccupations macroéconomiques (problèmes de dette immobilière, craintes de droits de douane sino-américains, etc.), donc l’IA seule ne fait pas grimper tous les titres comme c’est le cas sur les marchés américains. À noter, les restrictions américaines constituent toujours un plafond : Reuters a rapporté que si l’administration Trump a approuvé en principe les ventes du H20 de Nvidia, le Département du Commerce n’a pas encore délivré de licences d’exportation pour toutes les commandes reuters.com reuters.com. Washington pourrait à nouveau durcir les règles s’il estime que les puces sont détournées à des fins militaires. Et certains parlementaires américains s’inquiètent effectivement que des puces IA de pointe (même des H20 légèrement bridés) arrivent en Chine, appelant à un renforcement des contrôles investopedia.com investopedia.com. En réponse, le gouvernement chinois a formé cette semaine son propre Groupe de travail sur la sécurité de l’IA pour s’assurer que des systèmes comme les “humains numériques” de Baidu ne soient pas détournés à des fins malveillantes sur le territoire – un signe que Pékin veut anticiper tout risque social qui pourrait donner à l’Occident un prétexte pour justifier de nouvelles interdictions. En résumé, le secteur chinois de l’IA avance sur une corde raide : innover à toute vitesse et unir ses forces en interne, tout en évitant de provoquer des sanctions plus sévères. C’est un équilibre délicat que les marchés surveilleront de près dans les mois à venir.
Sentiment du marché : euphorie tempérée par les risques
Alors que juillet touche à sa fin, la frénésie des actions IA montre peu de signes de ralentissement. Chaque jour semble apporter des annonces faisant la une – revenus records, plans de dépenses massifs, nouveaux partenariats – qui renforcent le récit d’une transformation du paysage des affaires par l’IA. Cette semaine seulement, plusieurs actions ont bondi de plusieurs dizaines de pourcents sur des nouvelles liées à l’IA (du jackpot de Corning sur la fibre IA investopedia.com aux petits éditeurs de logiciels), et le Nasdaq a atteint un nouveau record porté par l’optimisme autour de l’IA accesswdun.com accesswdun.com. Le leadership du secteur est clair : Nvidia, désormais un mastodonte de plus de 4 trillions, a parfois été le principal moteur de la hausse du S&P 500 accesswdun.com, et les mégacaps comme Alphabet et Microsoft atteignent des sommets historiques, en grande partie grâce à leurs récits autour de l’IA.Mais derrière cette exubérance, certains investisseurs deviennent prudents. La politique monétaire restrictive de la Fed (avec une nouvelle décision attendue cette semaine) et la perspective d’un ralentissement de la croissance économique pourraient finir par mettre à l’épreuve ces valorisations stratosphériques. Même la Tesla d’Elon Musk – qui a tenté de présenter ses derniers résultats comme un pari sur l’IA (en insistant sur ses travaux sur les robotaxis et l’IA de conduite autonome) – n’a pas été épargnée, son action ayant chuté de 8 % après la publication des résultats, d’autres préoccupations (marges en baisse sur les VE, image publique controversée de Musk) ayant pris le dessus accesswdun.com accesswdun.com. La chute de Tesla a rappelé que, aussi visionnaires que soient les ambitions d’une entreprise en matière d’IA, les fondamentaux comptent toujours. De même, les récents résultats d’Intel ont mis en lumière les défis du secteur des puces en dehors de l’IA : Intel a enregistré une nouvelle perte trimestrielle et averti que certains de ses plans de redressement « pourraient ne pas être réparables » – un contraste saisissant avec les perspectives radieuses de ses pairs axés sur l’IA investopedia.com. Intel a bien mis en avant la demande croissante pour ses accélérateurs IA naissants, mais il reste très en retard, et son action a stagné tandis que Nvidia/AMD s’envolent.
Les experts financiers recommandent une stratégie « barbell » : profiter du potentiel de l’IA, mais se couvrir avec des actions de valeur ou du cash au cas où le commerce IA deviendrait surpeuplé. On reconnaît que de grandes opportunités (et menaces) se profilent à l’horizon. D’un côté, l’IA pourrait ouvrir des marchés entièrement nouveaux – Citi prévoit désormais que les investissements « IA souveraine » des gouvernements ajouteront des dizaines de milliards à la demande de puces investopedia.com, et HSBC estime que l’autonomie (robotaxis, etc.) représentera un marché de 40 milliards de dollars rien qu’en Chine d’ici quelques années silicon.co.uk. D’un autre côté, l’environnement réglementaire n’en est qu’à ses débuts. L’AI Act européen doit entrer en vigueur l’an prochain (avec de nouvelles lignes directrices pour l’IA générative publiées le 18 juillet) et imposera des coûts de conformité à de nombreuses entreprises de logiciels d’IA digital-strategy.ec.europa.eu digital-strategy.ec.europa.eu. Aux États-Unis, les discussions se poursuivent sur l’antitrust dans la tech (l’IA pourrait renforcer les positions dominantes des géants, attirant l’attention des régulateurs) et sur la responsabilité en cas d’erreurs ou de biais liés à l’IA. Tout échec retentissant de l’IA – par exemple, un accident de véhicule autonome ou une mauvaise utilisation de l’IA en finance – pourrait freiner l’engouement. Pour l’instant, cependant, le ton du marché est bien résumé par la remarque d’un grand analyste tech qui a plaisanté : « Le boom de l’IA n’est pas terminé – en fait, il ne fait que commencer. » En effet, le consensus de Wall Street sur les leaders de l’IA reste extrêmement positif, comme en témoigne la liste des analystes de Nvidia qui affiche 34 recommandations « Acheter » contre seulement 1 « Vendre » fingerlakes1.com. Les optimistes soutiennent que nous ne sommes qu’aux premiers stades d’un cycle d’investissement IA pluriannuel, comparable à l’aube d’Internet – et que les fluctuations à court terme ou les discours sur les « bulles » ne freineront pas ce qui constitue fondamentalement un changement de paradigme dans tous les secteurs.Conclusion : Les deux derniers jours (29–30 juillet 2025) ont résumé les extrêmes de la frénésie boursière autour de l’IA – des sommets euphoriques portés par des résultats exceptionnels, d’énormes engagements de dépenses et des percées produits, tempérés par des signes de prudence venant des régulateurs et de quelques analystes dissidents. C’est un instantané d’intelligence de marché d’une économie en transformation : des entreprises anciennes et nouvelles se réinventent autour de l’IA, les investisseurs récompensent pratiquement tout ce qui touche à l’IA, et les gouvernements s’empressent de poser les bases (et les règles) d’un avenir propulsé par l’IA. Les observateurs aguerris du marché conseillent de garder un œil sur la croissance fulgurante et l’autre sur les éventuels obstacles (changements de politique, concurrence, ou simplement la gravité sur les valorisations). Mais pour l’instant, le récit qui porte les actions est clair – l’IA est le moteur de la croissance dans la tech, et tout le monde veut sa part du gâteau. Pour reprendre les mots d’un capital-risqueur, « C’est une ruée vers l’or. Pelles et pioches, ou l’or lui-même – dans tous les cas, les gagnants seront ceux qui permettront l’ère de l’IA. » Et à en juger par les gros titres de la fin juillet, la ruée ne fait qu’accélérer – avec des fortunes (et peut-être des bouleversements) qui se font en temps réel à mesure que la révolution de l’IA se déploie.
Sources : Principaux médias financiers et rapports d’entreprise (Bloomberg, Reuters, AP, Investopedia, TechCrunch) couvrant les développements des actions IA les 29–30 juillet 2025, y compris les publications de résultats, les commentaires d’analystes et les annonces gouvernementales nasdaq.com reuters.com whitehouse.gov investopedia.com reuters.com investopedia.com tomshardware.com accesswdun.com.
