- חוק GENIUS נחתם לחוק על ידי הנשיא דונלד טראמפ, ומהווה את החקיקה הפדרלית המרכזית הראשונה בארה"ב בתחום הקריפטו.
- חוק GENIUS מחייב גיבוי 1:1 בדולרים או אג"ח ממשלתיות לסטייבלקוינים ואוסר תשלום ריבית על סטייבלקוינים מפוקחים, עם פיקוח פדרלי על המנפיקים.
- הקונגרס קידם את חוק הבהירות (Clarity Act) שמטרתו לסווג באופן חד-משמעי נכסים דיגיטליים כניירות ערך או סחורות, ולחדד את תחום השיפוט של ה-SEC לעומת ה-CFTC.
- חוק אנטי-CBDC אושר כדי לאסור על הפדרל ריזרב להציע מטבע דיגיטלי קמעונאי ישיר של הבנק המרכזי.
- המסגרת הרגולטורית MiCA של האיחוד האירופי מתקדמת כהסדרה המתקדמת ביותר בעולם לקריפטו, עם דגש על יישום זהיר למניעת רגולציה מנצלת.
- הממלכה המאוחדת תחת ראש הממשלה קיר סטארמר לא נתנה עדיפות להסדרת קריפטו השבוע, מה שמעורר חשש לאובדן כישרונות הייטק והון.
- הונג קונג חוקקה חוק סטייבלקוינים שייכנס לתוקף ב-1 באוגוסט, ויעניק ל-HKMA סמכויות רישוי ואכיפה, כאשר מפרים צפויים לקנסות של עד 50,000 דולר הונג קונגי ואפשרות למאסר, בעוד למעלה מ-50 חברות מבקשות רישיון.
- רשות ניירות ערך של ניגריה הציגה את חוק ההשקעות והניירות ערך 2025, שמסווג סטייבלקוינים כניירות ערך ודורש רישוי, גיבוי רזרבות ועמידה בדרישות, כאשר הבנק המרכזי של ניגריה מתמקד במערכות תשלומים.
- ביטקוין נע סביב 119,000–119,500 דולר, קרוב ל-120,000 דולר, ושווי השוק הממומש שלו חצה לראשונה את רף הטריליון דולר.
- BNB הגיע לשיא כל הזמנים מעל 830 דולר, סולנה נסחרה קרוב ל-200 דולר לאחר השקת קרן הסל SLON, ו-XRP עלה לכ-3.20–3.30 דולר כאשר 99.6% מה-XRP במחזור נמצאים ברווח.
עולם הקריפטו חווה שווקים מזנקים ומהלכים רגולטוריים היסטוריים ביומיים האחרונים. מ-מחיר הביטקוין שמתקרב לשיאים חדשים ועד חוקים מרכזיים שעברו בארה"ב ומעבר לה, התקופה של 27–28 ביולי הביאה שלל התפתחויות משמעותיות. להלן סיכום מקיף של החדשות המרכזיות, כולל עדכונים רגולטוריים גלובליים, מגמות שוק, אבני דרך בפרויקטים, תקריות אבטחה ותובנות ממומחים ממקורות אמינים.
אבני דרך רגולטוריות גלובליות מחזקות את האמון
ארצות הברית – חוקי הקריפטו הפדרליים הראשונים: בצעד היסטורי, הנשיא דונלד טראמפ חתם על חוק GENIUS – החקיקה הפדרלית המרכזית הראשונה בארה"ב בנושא מטבעות קריפטוגרפיים cbsnews.com cbsnews.com. חוק GENIUS ("הכוונה והקמת חדשנות לאומית עבור מטבעות יציבים אמריקאיים") קובע כללים מחמירים עבור מנפיקי מטבעות יציבים, ודורש גיבוי של 1:1 בדולרים או אג"ח ממשלתיות ואוסר ריבית על מטבעות יציבים מפוקחים reuters.com reuters.com. חוק המטבעות היציבים, שעבר בתמיכה דו-מפלגתית, זכה לכינוי "ניצחון גדול" עבור תעשיית הקריפטו לאחר שנים של מאבק לחקיקה ברורה reuters.com. הוא מספק מסגרת לבנקים וחברות פינטק להנפיק מטבעות יציבים מגובי דולר תחת פיקוח פדרלי cbsnews.com cbsnews.com. במקביל, הקונגרס קידם "חוק הבהירות" שמסווג באופן חד-משמעי נכסים דיגיטליים כניירות ערך או סחורות (ומבהיר את תחום השיפוט של ה-SEC מול ה-CFTC) en.cryptonomist.ch, ואישר "חוק אנטי-CBDC" האוסר על הפדרל ריזרב להציע מטבע דיגיטלי קמעונאי ישיר של הבנק המרכזי cbsnews.com. בעוד משתתפי התעשייה חגגו את המהלכים כהכנסת הקריפטו לזרם המרכזי של הפיננסים cbsnews.com, מבקרים כמו הסנאטורית אליזבת וורן הזהירו כי חוק GENIUS מעדיף את חברות הקריפטו על פני הצרכנים ועלול לחשוף את האמריקאים לסיכונים פיננסיים חדשים coincentral.com.
אירופה ובריטניה – התקדמות ועיכובים: באיחוד האירופי, הרגולטורים מתקדמים עם מסגרת MiCA המקיפה, שנותרת רגולציית הקריפטו המתקדמת ביותר בעולם en.cryptonomist.ch. כעת האיחוד האירופי מתמקד ביישום זהיר כדי למנוע ארביטראז' רגולטורי עם כניסת כללי MiCA לתוקף, מה שמחזק את מעמדה של אירופה כמובילה בפיקוח על קריפטו en.cryptonomist.ch. בריטניה, לעומת זאת, פיגרה השבוע – הממשלה החדשה בראשות ראש הממשלה קיר סטארמר לא נתנה עדיפות לרגולציית קריפטו, מה שמעורר חשש שבריטניה תישאר מאחור לעומת ארה"ב, האיחוד האירופי וסינגפור בכל הנוגע למשיכת חדשנות קריפטו en.cryptonomist.ch. קובעי מדיניות מזהירים כי עיכובים נוספים עלולים לגרום ל"בריחת" כישרונות הייטק והון מלונדון en.cryptonomist.ch.
אסיה – הונג קונג מאמצת רגולציה: הונג קונג מתקדמת עם השקת רגולציה משמעותית. חוק חדש שייכנס לתוקף ב-1 באוגוסט יסדיר בקפדנות את הסטייבלקוינים, ויהפוך לעבירה פלילית לקדם או להפעיל סטייבלקוין צמוד פיאט ללא רישיון בעיר coincentral.com coincentral.com. הרשות המוניטרית של הונג קונג (HKMA) קיבלה סמכות לפקח על רישוי ואכיפה; מפרי תקנות הסטייבלקוין צפויים לקנסות של עד 50,000 דולר הונג קונגי ואף למאסר coincentral.com coincentral.com. למעלה מ-50 חברות קריפטו ממהרות להגיש בקשות לרישיון לפני המועד האחרון coincentral.com coincentral.com. מהלך זה הוא חלק מהאסטרטגיה של הונג קונג לבסס את עצמה כמרכז קריפטו מפוקח השונה מסין היבשתית, שעדיין אוסרת מסחר בקריפטו coincentral.com. ראוי לציון, ברוקראז' סיני בבעלות ממשלתית (Guotai Junan) קיבל הארכת רישיון לנכסים דיגיטליים – מנייתו זינקה ב-300% בעקבות ההודעה, מה שמדגיש את העניין המוסדי בשוק הקריפטו של הונג קונג coincentral.com.
אפריקה – ניגריה נפתחת: ניגריה, הכלכלה הגדולה ביותר באפריקה, שינתה את עמדתה המגבילה והציגה מסגרת רגולטורית חדשה של רשות ניירות ערך (SEC) לסטייבלקוינים coincentral.com coincentral.com. במסגרת חוק ההשקעות וניירות הערך לשנת 2025, רשות ניירות ערך של ניגריה מסווגת כעת סטייבלקוינים כניירות ערך ותפקח על המנפיקים שלהם coincentral.com coincentral.com. חברות יכולות להשיק שירותי סטייבלקוינים בניגריה בתנאי שיעמדו בסטנדרטים מחמירים של רישוי, גיבוי רזרבות וציות שנקבעו על ידי רשות ניירות ערך coincentral.com coincentral.com. שינוי כיוון זה מהגבלות קודמות לעבר אימוץ מוסדר של נכסים דיגיטליים מסמן את כוונתה של ניגריה לתמוך בחדשנות פינטק תוך הגנה על משקיעים coincentral.com coincentral.com. הבנק המרכזי של ניגריה יתמקד במערכות תשלומים בעוד שרשות ניירות ערך תוביל את הפיקוח על נכסים דיגיטליים coincentral.com, מה שמסמן שינוי מדיניות ברור לטיפוח שוק סטייבלקוינים תואם רגולציה.
חדשות רגולטוריות בולטות נוספות: צעדים ידידותיים לקריפטו נמשכו במקומות נוספים. הונגריה ראתה את חברת הפינטק Revolut מחדשת את שירותי הסטייקינג של קריפטו למשתמשים לאחר בדיקה רגולטורית, מה שמרמז על בהירות רגולטורית משופרת באותה תחום שיפוט reuters.com. באסיה-פסיפיק, תאילנד הרחיבה את תוכנית ה"סנדבוקס לקריפטו" שלה כדי לעודד תיירות באמצעות מיזמי בלוקצ'יין coincentral.com. ובוושינגטון, די.סי., הדיונים הרגולטוריים נמשכים – לדוגמה, ההליכים בSEC נגד Tornado Cash עוררו דיון על קוד, פרטיות וציות שעשויים לקבוע תקדימים לאנונימיות ב-DeFi en.cryptonomist.ch. בסך הכול, גל ההתפתחויות הרגולטוריות בסוף יולי חיזק את אמון המשקיעים בכך שהוא מאותת שממשלות פועלות ליצירת כללים (ולא לאיסור מוחלט) לשילוב קריפטו במערכת הפיננסית coincentral.com en.cryptonomist.ch.
ביטקוין ואת'ריום מתקרבים לשיאים חדשים
ביטקוין מטפס על רקע אופטימיות מהסכם סחר: ביטקוין (BTC) נע סביב רמת ה-$120,000, כשהוא נתמך בחדשות מקרו-כלכליות ובמומנטום מוסדי coindesk.com. בתחילת המסחר ביום שני נסחר BTC סביב $119K–$119.5K – פחות מ-3% מהשיא כל הזמנים (~$123K שנקבע בשבוע שעבר) reuters.com coindesk.com. בסוף השבוע, ארה"ב והאיחוד האירופי הגיעו ל-הסכם סחר פורץ דרך שמנע מלחמת מכסים, מה שהגביר את האופטימיות בשווקים ואת התיאבון לסיכון coindesk.com coindesk.com. ההסכם, שהוכרז על ידי הנשיא טראמפ ונשיאת הנציבות האירופית אורסולה פון דר ליין בסקוטלנד, קובע מכס ייבוא אמריקאי מופחת של 15% על סחורות מהאיחוד האירופי (במקום 30% שאוים), וכולל 600 מיליארד דולר של השקעות אירופיות באנרגיה/ביטחון בארה"ב – מה שמרגיע מתחים גיאופוליטיים ומחזק את אמון המשקיעים coindesk.com coindesk.com. החדשות הללו סייעו לביטקוין להמשיך את הראלי האחרון שלו, כאשר מדד CoinDesk 20 של נכסי הקריפטו המובילים עלה בכ-2.4% ביום coindesk.com. ראוי לציין כי שווי השוק הממומש של ביטקוין (הערכת כל מטבע לפי מחיר ההעברה האחרון) חצה טריליון דולר לראשונה coindesk.com, מה שמשקף את העלייה המשמעותית ואת הצבירה של מחזיקים לטווח ארוך מאחורי הזינוק של BTC.
את'ריום מתקרב ל-4,000 דולר בשל ביקוש מוסדי: את'ר (ETH), המטבע הקריפטוגרפי השני בגודלו, גם הוא זינק – נסחר סביב 3,850–3,900 דולר ב-28 ביולי, הרמה הגבוהה ביותר שלו ב-2025 עד כה coindesk.com reuters.com. את'ר עלה בכ-3% ביממה האחרונה, מונע על ידי יסודות חזקים וזרימות הון מוסדיות coindesk.com coindesk.com. מעל ל-28% מכלל ה-ETH כעת מושקע ב-staking בשרשרת, יתרות הבורסות הגיעו ל-שפל של שמונה שנים, וזרימות הון ממשקיעים חדשים עולות – סימנים להיצע מוגבל ולביקוש חזק coindesk.com. למעשה, קרנות קריפטו רשמו זרימות הון שיא השבוע, כאשר מוצרים ממוקדי את'ריום משכו יותר הון מביטקוין – מעל 2.12 מיליארד דולר לעומת חלקו של BTC מתוך 4.39 מיליארד דולר בסך הכול, כאשר משקיעים מקצועיים רואים יותר ויותר בפלטפורמות מבוססות ETH וב-DeFi נכסים אסטרטגיים en.cryptonomist.ch en.cryptonomist.ch. החוזק האחרון של את'ריום קשור גם לבהירות רגולטורית (ההפסד של ה-SEC בבית המשפט בנוגע ל-XRP יצר תקדימים, ואת'ר עצמו לא סווג כנייר ערך) ולהשקת תעודות סל עתידיות על את'ריום. לדוגמה, תעודת הסל החדשה של BlackRock על את'ריום גייסה 5 מיליארד דולר בעשרת הימים הראשונים שלה coincentral.com coincentral.com – קצב מדהים שמדגיש את התיאבון המוסדי הגואה לחשיפה ל-ETH. כעת, חלק מהאנליסטים חוזים שאת'ריום עשוי להגיע ל-8,000 דולר בטווח הבינוני אם הנזילות הגלובלית (היצע הכסף M2) תמשיך להתרחב וההיצע יישאר דפלציוני <a href="https://coincentral.com/nigeria-opens-stablecoin-market-with-new-sec-regulatory-framework/#:~:text=Ethereum%20Futures%20Open%20Interest%20Hits,85B%20Amid%20ETF%20Inflows" target="_blank" rel="noreferrמומנטום ותחזית שוק: שתי המטבעות הקריפטוגרפיים המובילים נהנו מרקע מקרו-כלכלי תומך. ספקולציות על הורדות ריבית של הפדרל ריזרב האמריקאי מאוחר יותר השנה והפסקה של 90 יום במכסים בין ארה"ב לסין עודדו משקיעים לחפש נכסי סיכון coincentral.com coincentral.com. הקריפטו נמצא בעלייה ברורה – אינדיקטורים טכניים הם שוריים, ומדדי סנטימנט כמו מדד הפחד והתאווה נמצאים באזור "תאווה" במהלך הראלי הזה coincentral.com. BTC התייצב בהצלחה מעל 118,000$ לאחר שהגיע לשיא חדש (122,700$) בשבוע שעבר coindesk.com. כעת סוחרים עוקבים אחרי רמת ההתנגדות הפסיכולוגית של 120,000$: פריצה ברורה מעל 120K והפיכתה לתמיכה עשויה לפתוח את הדרך ל-122K–125K ומעלה coincentral.com. שוקי התחזיות של Polymarket נותנים לביטקוין סיכוי של בערך 1 ל-4 להגיע ל-125K עד סוף יולי coindesk.com, מה שמשקף אופטימיות זהירה. משקיעים רבים לטווח ארוך מימשו רווחים בשיא האחרון, אך קונים והון חדשים משמעותיים נכנסו, מה שמעיד על כך שביקוש חדש סופג את לחץ המכירות coindesk.com. נכון לעכשיו, הדומיננטיות של ביטקוין (החלק היחסי של שווי השוק הכולל של הקריפטו) ירדה לכ-61% coindesk.com – סימן לכך שמשקיעים מסיטים כספים גם למטבעות קריפטוגרפיים אחרים לתשואות גבוהות יותר.
אלטקוינים מזנקים כשהמשקיעים מסיטים השקעות מעבר לביטקוין
בינאנס קוין (BNB) מגיע לשיא כל הזמנים: אלטקוינים עלו משמעותית יותר מביטקוין במהלך סוף השבוע coincentral.com. BNB, המטבע המקומי של מערכת האקוסיסטם של בינאנס, זינק לשיא חדש מעל $830. המטבע של בינאנס נמצא במגמת עלייה, עם רווח של כ-6% ב-24 השעות האחרונות m.economictimes.com. למעשה, החוזק של BNB משך את תשומת הלב של משקיעים מוסדיים – אפילו חברת תרופות אחת הודיעה על תוכניות לרכוש עד 700 מיליון דולר ב-BNB לאוצר החברה שלה לאחר שצפתה בפריצת הדרך של BNB coindesk.com. המומנטום הרחב של האלטקוינים מרמז שסוחרים מחפשים תשואות בפלטפורמות גדולות ובטוקני DeFi כעת, לאחר שביטקוין האט סביב $120K. כתוצאה מכך, הדומיננטיות של ביטקוין ירדה מתחת ל-61% לראשונה מזה חודשים coindesk.com.
סולנה (SOL) מזנקת בעקבות חדשות על קרן סל (ETF): סולנה, פלטפורמת חוזים חכמים מובילה, זינקה כמעט 7% ונסחרה לזמן קצר קרוב לרמת 200 דולר fingerlakes1.com. מחיר SOL נמצא כעת בשיא מאז פברואר reuters.com. ההתרגשות סביב סולנה נובעת בחלקה מהתפתחויות בתחום קרנות הסל (ETF): ProShares Ultra Solana ETF (NYSE: SLON), קרן ממונפת פי 2 על SOL, הושקה לאחרונה וזינקה ב-17% ביום אחד reuters.com reuters.com. בנוסף, Invesco ו-Galaxy Digital הגישו בקשה לקרן סל על סולנה בדלאוור coincentral.com, מה שמרמז שמוצרי השקעה מרכזיים ל-SOL בדרך. האקוסיסטם של סולנה קיבל דחיפה גם מק coinbase – הבורסה האמריקאית הוסיפה תמיכה בטוקני סטייקינג של סולנה (כמו JitoSOL) ונכסים נוספים מבוססי SOL השבוע, מה שמרחיב את הגישה למיליוני משתמשים קמעונאיים coincentral.com. ההתפתחויות הללו, יחד עם המוניטין של סולנה לעסקאות מהירות וזולות, ממצבות את SOL כאחת מהמטבעות הבולטים בגל העליות הנוכחי של אלטקוינים.
XRP מתקרב לשיאים היסטוריים: XRP – המטבע המשויך ל-Ripple Labs – חווה ראלי היסטורי משלו. XRP פרץ בשבוע שעבר רמת התנגדות ארוכת טווח של $3.40 וכעת נסחר סביב $3.20–$3.30, עלייה של מעל 50% בחודש האחרון coincentral.com coincentral.com. הזינוק הזה אומר ש-99.6% מכלל ה-XRP במחזור נמצא כעת ברווח – רמת רווחיות כמעט חסרת תקדים למחזיקים, אפילו גבוהה יותר מהמדד המקביל של ביטקוין coincentral.com coincentral.com. המומנטום החיובי של XRP מונע על ידי שילוב של אירועים חיוביים: מספר קרנות סל (ETF) של XRP הושקו בארה"ב ובקנדה, כולל ProShares Ultra XRP ETF הנסחרת ב-NYSE, ומאפשרות למשקיעים מוסדיים חשיפה נוחה coincentral.com coincentral.com. במקביל, בנקים מרכזיים בוחנים את תשתית ה-CBDC של Ripple (טכנולוגיית ה-ledger הפרטית למטבעות דיגיטליים של בנקים מרכזיים), מה שמרמז על שימושים מעשיים ל-XRP בהסדרים חוצי גבולות coincentral.com coincentral.com. הניצחון המשפטי האחרון של Ripple – פסיקת בית משפט אמריקאי כי XRP הוא לא נייר ערך במכירות קמעונאיות – סיפק בהירות רגולטורית, והחלטת Ripple להגיש בקשה לרישיון בנקאי אמריקאי העניקה לפרויקט לגיטימציה נוספת coincentral.com coincentral.com. עם בהירות מחודשת ואימוץ גובר, אנליסטים סבורים ש-XRP עשוי בקרוב לאתגר את השיא של ינואר 2018 ($3.84) ואולי אף לפרוץ את רף ה-$4 בימים הקרובים coincentral.com <a href="https://coincentral.com/xrp-xrp-price-central-banks-and-etfs-are-fu
מהלכים בולטים נוספים של אלטקוינים: מגוון רחב של אלטקוינים הצטרפו לראלי. הטוקנים של DeFi ב-Solana ומטבעות שכבת-2 רשמו עליות; לדוגמה, טוקן הסקיילינג של את'ריום Polygon (MATIC) ופרויקטי שכבת-2 עלו בעקבות ספקולציות על גידול בשימוש ברשת (לא מצוין כאן מחיר מסוים, אך מגמת שוק רחבה ניכרת). מימיקוינים כמו דוג'קוין ופפה הציגו פעילות מתונה יותר – דוג'קוין מרחף מתחת לאזור פריצה מרכזי (~$0.08) כאשר המשקיעים ממתינים לזרז coincentral.com, ופפה נותר תנודתי על רקע הימורים ספקולטיביים coincentral.com. בתחום ה-DeFi ו-NFT, מחזורי המסחר עלו. פרוטוקולי הפיננסים המבוזרים דיווחו על עלייה בסך הערך הנעול (TVL) כאשר משקיעי קריפטו מרחיבים את פעילותם להזדמנויות תשואה, ושוקי ה-NFT רשמו עלייה מתונה בפעילות – סימן לכך שהתחייה הרחבה בשוק הקריפטו מרימה מספר תתי-מגזרים coincentral.com coincentral.com. בסך הכול, האלטקוינים בולטים כאשר סוחרים מסיטים כספים מביטקוין לנכסים עם פוטנציאל תשואה גבוה יותר בטווח הקצר. שווי השוק של הקריפטו צמח ב-78 מיליארד דולר ביממה האחרונה, ועומד על 3.90 טריליון דולר בסך הכול – רמה שלא נראתה מאז תחילת 2022 coincentral.com coincentral.com.
עדכוני פרויקטים, השקות והתפתחויות ממשל
DeFi מוסדי וטוקניזציה: האימוץ של וול סטריט את הבלוקצ'יין מואץ. במהלך תקדימי בעולם הפיננסים המסורתי, גולדמן זאקס ו-BNY Mellon הודיעו על שותפות לטוקניזציה של קרנות שוק כספיות על גבי תשתית בלוקצ'יין en.cryptonomist.ch. בהשתתפות ענקיות ניהול הנכסים BlackRock ו-Fidelity, הפיילוט הזה שואף ליצור מניות קרן הניתנות למסחר 24/7 עם הסדר כמעט מיידי ועלויות נמוכות יותר en.cryptonomist.ch en.cryptonomist.ch. מנהלים בכירים תיארו זאת כ"פיננסים מסורתיים הופכים לקריפטו-נייטיב", והדגישו כיצד הטוקניזציה הופכת למיינסטרים בשווקי ההון en.cryptonomist.ch. פרויקטים כאלה מאמתים את עקרון ה-DeFi בכך שהם מביאים נכסים מהעולם האמיתי (כמו קרנות שוק כספיות) לבלוקצ'יין, ובכך פותחים פוטנציאל לנזילות עצומה. באותו אופן, החברה של מייקל סיילור (דרך NYDIG) חשפה תוכנית להשקת קרן בסגנון שוק כספי מגובה בביטקוין בוול סטריט, שתציע למוסדות כלי מפוקח להחניית מזומנים ב-BTC ולהרוויח תשואה coindesk.com. לפי הדיווחים, המוצר (בכינוי "Stretch") יגובה במיליארדי דולרים של עתודות ביטקוין ויכוון לתשואה שנתית של כ-9% למשקיעים ainvest.com x.com. סיילור, תומך בולט בביטקוין, למעשה מגשר בין נזילות קריפטו לשוקי הכסף המסורתיים – התפתחות שעשויה להעמיק את שילוב הביטקוין בניהול אוצרות תאגידי.
עדכוני בורסות ופרוטוקולים: ק coinbase, בורסת הקריפטו הגדולה ביותר בארה"ב, המשיכה להרחיב את התמיכה בנכסים שלה. השבוע Coinbase הוסיפה שני טוקנים מבוססי Solana, JITO ו-MPLX, לרשימות שלה coincentral.com, מה שמבטא תמיכה גוברת באקוסיסטם של Solana בפלטפורמות מיינסטרים. dYdX, בורסה מבוזרת מרכזית, ביצעה רכישה אסטרטגית של סטארטאפ לאבטחת ארנקים קריפטוגרפיים (Pocket Protector) כדי לשפר את תכונות המסחר החברתי והבטיחות למשתמשים coincentral.com. הדבר מסמן המשך מגמת קונסולידציה בתעשיית הקריפטו כאשר פרויקטים מבוססים רוכשים צוותים מתמחים לחיזוק הפלטפורמות שלהם. בתחום השכבה-2, פתרונות הסקיילינג של את'ריום משגשגים – הפוזיציות הפתוחות על חוזי עתיד של את'ריום הגיעו לשיא של 7.85 מיליארד דולר בבורסות coincentral.com, מה שמעיד על עניין גובר של סוחרים בנגזרי ETH על רקע הבום של קרנות הסל. Arbitrum ו-Optimism (רשתות שכבה-2 פופולריות) דיווחו על עלייה בפעילות ואפילו השקות טוקנים חדשות; לדוגמה, בורסת Upbit בקוריאה הוסיפה זוגות מסחר חדשים של Optimism (OP) כדי לענות על הביקוש באסיה ainvest.com.
בחזית האימוץ הארגוני, בית המכירות הפומביות בן 257 השנים Christie’s השיק חטיבת נדל"ן מבוססת קריפטו עם פורטפוליו נכסים בשווי מיליארד דולר coincentral.com. נכסים בפורטפוליו זה ניתנים לרכישה, מכירה או השקעה חלקית באמצעות מטבעות קריפטוגרפיים, מה שמצביע על אינטגרציה עמוקה יותר של קריפטו בנכסים ריאליים יקרי ערך. ובשווקים מתפתחים, ממשלת תאילנד הרחיבה את ארגז החול הרגולטורי לקריפטו כדי לאפשר לסטארטאפים בתחום הבלוקצ'יין (כמו כאלה שמציעים תגמולים ותשלומים מתוּקנים לתיירות) לפעול תחת הקלה רגולטורית זמנית coincentral.com – כחלק מדחיפה לעידוד תיירות וחדשנות פינטק במקביל.
ממשל בלוקצ'יין וקהילה: הצבעות ממשל ומאבקים משפטיים גם עלו לכותרות. במשפט של Tornado Cash (שבו מעורב מפתח של המיקסר של את'ריום) הועלו טענות בנוגע לאחריות על קוד קוד פתוח, כאשר התוצאה צפויה לקבוע תקדים עבור פרוטוקולי פרטיות ועמידה בדרישות AML (מניעת הלבנת הון) ב-DeFi en.cryptonomist.ch. הקהילה עוקבת מקרוב, שכן הרשעה עלולה להרתיע פיתוח כלים לפרטיות, בעוד שזיכוי עשוי לאשר שפרסום קוד הוא ביטוי מוגן. בעדכוני ממשל נוספים, הקהילה של Uniswap דנה בהצבעה קרובה על פריסת ה-DEX ברשת שכבת-2 חדשה, מה שמשקף את ההתרחבות הרב-שרשרתית של DeFi (אין עדיין תוצאה סופית נכון למועד סיכום זה). MakerDAO יזמה צעדים להצבעה ביצועית לשינוי שיעורי החיסכון של מטבע ה-DAI, לאור חוק הסטייבלקוין החדש בארה"ב – תזכורת לכך שפרוטוקולים על גבי הבלוקצ'יין מסתגלים במהירות לשינויים רגולטוריים. בינתיים, Ripple Labs (המנפיקה של XRP) הודיעה כי לא תערער על הניצחון המשפטי החלקי שלה מול ה-SEC ובמקום זאת מתמקדת בבנייה במסגרת הכללים שהובהרו coincentral.com. על ידי בקשת רישיון בנק לאומי ומינוי BNY Mellon כמשמרת לנכסי הרזרבה שלה, ריפל מחזקת את האמינות המוסדית והעמידה ברגולציה coincentral.com coincentral.com. כל המהלכים ברמת הפרויקטים הללו מראים על תעשיית קריפטו מתבגרת: שחקנים מרכזיים מתיישרים עם הרגולטורים, מתרחבים דרך מיזוגים או הנפקות, ומביאים נכסים מהעולם האמיתי לבלוקצ'יין, מה שממשיך להניע את צמיחת השוק.
תקריות אבטחה משמעותיות מטלטלות את התעשייה
למרות ההתפתחויות החיוביות, אתגרי אבטחה נמשכים ברמות שיא בשנת 2025. בסוף השבוע, אנליסטים עיבדו דוחות חדשים המראים כי פריצות וניצול חולשות בקריפטו זינקו לסכומים שיא השנה chainalysis.com chainalysis.com. עדכון אמצע השנה של Chainalysis חשף כי למעלה מ-2.17 מיליארד דולר בקריפטו נגנבו עד כה ב-2025 – סכום שכבר עבר את סך כל הגניבות ב-2024 כולה chainalysis.com. במחצית הראשונה של השנה, קבוצת Lazarus מצפון קוריאה קבעה שיא עגום חדש עם פריצה של 1.5 מיליארד דולר לבורסת Bybit, שנחשבת כעת לגניבת הקריפטו הגדולה ביותר אי פעם chainalysis.com chainalysis.com. אירוע בודד זה מהווה כ-69% מכלל כספי הקריפטו שנגנבו משירותים ב-2025 ומדגיש את התחכום הגובר של האקרים בחסות מדינה chainalysis.com chainalysis.com. גורמים אמריקאים אומרים כי צפון קוריאה משתמשת בשודדים כאלה כדי לעקוף סנקציות ולממן את המשטר שלה, ומציינים כי גניבות הקשורות לצפון קוריאה הגיעו ל-1.3 מיליארד דולר בשנה שעברה וכבר עברו בהרבה את הסכום הזה ב-2025 chainalysis.com.פריצות לבורסות – CoinDCX ו-BigONE: ביולי, שתי בורסות גדולות נוספות נפרצו. CoinDCX, אחת מבורסות הקריפטו הגדולות בהודו, איבדה 44 מיליון דולר בפריצה ב-19 ביולי cointelegraph.com indiatoday.in. התוקפים פרצו לארנק תפעולי פנימי (לא לחשבונות משתמשים) באמצעות ניצול מתוחכם של המערכת האחורית, והצליחו לרוקן כספים מבלי להשפיע על יתרות הלקוחות indiatoday.in. CoinDCX מיהרה להרגיע את המשתמשים כי לא נגרם נזק לכספי הלקוחות, והבורסה הציעה תגמול של 11 מיליון דולר עבור מידע שיסייע בהשבת הנכסים הגנובים timesofindia.indiatimes.com linkedin.com. האירוע גרם לרגולטורים בהודו לשים לב, שכן מדובר באחת הפריצות הגדולות בתולדות הקריפטו במדינה. באותו זמן בערך, BigONE, בורסה גלובלית, חוותה פריצה לארנק חם בסך 27 מיליון דולר ב-16 ביולי coindesk.com coindesk.com. BigONE אישרה כי ניצול של צד שלישי הוביל למשיכות חריגות במספר רשתות (BTC, ETH, Tron, Solana ועוד) coindesk.com coindesk.com. בגישה מרגיעה, BigONE התחייבה לפצות במלואם את כל כספי המשתמשים מהמאגרים שלה והפסיקה זמנית משיכות כדי ליישם אמצעי אבטחה נוספים coindesk.com coindesk.com. חברת הבלוקצ'יין פורנזיקס SlowMist מסייעת באיתור הטוק…הפרצות הללו מתווספות לרשימה ההולכת וגדלה של תקריות בשנת 2025 – נכון לאמצע יולי, ההפסדים הכוללים מניצול קריפטו חצו את רף 2.1 מיליארד דולר, מה שהופך את 2025 לגרועה אפילו מ-2022 (שנת השיא הקודמת בפריצות) באותה נקודת זמן coindesk.com.
ניצול פלטפורמות DeFi והונאות משתמשים: גם פלטפורמות הפיננסים המבוזרים ממשיכות להיות יעד מרכזי. לא דווח על מתקפת ענק חדשה ב-DeFi בחלון הזמן של 27–28 ביולי, אך מוקדם יותר החודש דו"ח של CertiK ציין כי 2.5 מיליארד דולר אבדו בפריצות והונאות קריפטו במחצית הראשונה של 2025 coindesk.com. וקטורי התקיפה הנפוצים כוללים מתקפות פלאש-לואן, מניפולציה של אורקל ופישינג של מפתחות פרטיים של משתמשים. חוקרי אבטחה מזהירים מעלייה בפריצות לארנקים אישיים השנה – כמעט 23% מערך הקריפטו שנגנב כיום מגיע מהאקרים שמכוונים ליחידים (באמצעות נוזקות או "ice phishing"), ולא רק לבורסות chainalysis.com chainalysis.com. מעניין לציין שיש אפילו מגמה של "wrench attacks" – שוד פיזי מסורתי של מחזיקי קריפטו – שמקבילה לעליות במחיר הביטקוין, כאשר פושעים נעשים נועזים יותר בשווקי שור chainalysis.com chainalysis.com. התפוצה הגאוגרפית של הקורבנות היא עולמית, עם ריכוזים בולטים בארה"ב, גרמניה, רוסיה, קנדה וחלקים מאסיה chainalysis.com.
בצד החיובי, לאכיפת החוק היו כמה הצלחות: רק לפני מספר ימים, משרד המשפטים האמריקאי החרים 225 מיליון דולר מהונאות השקעה בקריפטו, מה שמסמן את ההחרמה הגדולה ביותר אי פעם של קריפטו על ידי השירות החשאי justice.gov. וחברות לשחזור פורנזי רשמו הישג כאשר אחת מהן, CovaSecure, דיווחה כי סייעה להחזיר 4 מיליון דולר בקריפטו גנוב לקורבנות – מקרה נדיר שבו שלל של האקרים הושב לבעליו fingerlakes1.com. עם זאת, הנושא המרכזי הוא ש-2025 צפויה להיות השנה הגרועה ביותר אי פעם בגניבות קריפטו, כאשר ייתכן שיגיעו ליותר מ-4 מיליארד דולר גנובים עד סוף השנה אם המגמה תימשך chainalysis.com chainalysis.com. הבעיות האבטחתיות הללו מדגישות את הצורך הדחוף בשיפור הסייבר באקסצ'יינג'ים ובפרוטוקולי DeFi. מומחי תעשייה קוראים ל-ביקורות קפדניות, באג באונטיז, ואולי גם מנגנוני ביטוח או הגנה לצרכן חדשים כאשר הקריפטו נכנס לעידן רגולציה מוגברת.ניתוח מומחים ופרשנות
הגל המוסדי הופך למציאות: אנליסטים מכל התחומים מסכימים כי אופיו של שוק הקריפטו משתנה באופן יסודי באמצע 2025. האימוץ המוסדי כבר אינו רק תחזית – "זו מציאות לנגד עינינו," כפי שנכתב בדו"ח של CoinShares en.cryptonomist.ch. הזרמת שיא של 4.39 מיליארד דולר לקרנות קריפטו השבוע (כאשר את'ריום בולט במיוחד ומקדים את ביטקוין) היא הוכחה חותכת לכך שוול סטריט ומשקיעים גדולים מעורבים כעת עמוק בקריפטו en.cryptonomist.ch en.cryptonomist.ch. אנליסטים ב-CoinShares מציינים כי הבהירות הרגולטורית בארה"ב (הנובעת מהחקיקה החדשה) תומכת במגמה זו, ומעניקה למוסדות את הביטחון להשקיע הון בהיקף רחב en.cryptonomist.ch. לוק נולאן, עמית מחקר בכיר ב-CoinShares, ציין שהראלי של את'ריום – שמונע בחלקו על ידי משקיעים שמחפשים תשואות DeFi כעת כאשר סטייבלקוינים אמריקאיים אינם יכולים לשלם ריבית – הוא "רגע מצופה", אך מזהיר כי מוקדם להכריז על שינוי מגמה קבוע reuters.com reuters.com. עם זאת, המפגש של מספר גורמים (אישורי ETF, בהירות משפטית, רוח גבית מאקרו-כלכלית) פועל לטובת את'ר, אמר נולאן reuters.com.
סנטימנט שוק ותחזיות: הסנטימנט הכללי הפך לשורי מובהק. צוות המחקר של Galaxy Digital ציין כי השוק ספג מכירה מסיבית של 80,000 ביטקוין (9 מיליארד דולר) מארנק “עידן סאטושי” רדום זמן רב, כמעט ללא השפעה על המחיר coindesk.com coindesk.com – סימן לנזילות עמוקה ולכניסת קונים חדשים. עמידות זו מרמזת כי ייתכן שהשוק נכנס לשלב של “הלם היצע”, שבו החזקה ארוכת טווח מגבילה את ההיצע הזמין ואפילו פקודות מכירה גדולות נבלעות על ידי הביקוש coindesk.com coindesk.com. יש המזהירים כי אם הביטקוין יפרוץ באופן מובהק את השיא הקודם שלו, FOMO (פחד מהחמצה) עלול להוביל לתנועה פרבולית – אך לעת עתה, רבים מצפים להתבססות בריאה. סקר של ברוקר אמריקאי מצא כי בעוד שהבעלות על קריפטו בקרב משקיעים אמריקאים זינקה פי 8 מאז 2018, רבים עדיין רואים בכך “מסוכן” coindesk.com coindesk.com – מה שמצביע על כך שיש מרחב לשיפור נוסף בסנטימנט ככל שהקריפטו מוכיח את עמידותו.
תחזיות בולטות: משקיעי קריפטו ותיקים משמיעים תחזיות נועזות. מייק נובוגרץ מ-Galaxy Digital טען השבוע ש-את'ריום עשוי להציג ביצועים טובים יותר מביטקוין ב-3–6 החודשים הקרובים בזכות הפחתת ההיצע של ETH (שריפת מטבעות לאחר המיזוג) והמשיכה שלו במקרי שימוש מתפתחים coincentral.com. הוא מצביע על מחסור בהיצע שנוצר על ידי סטייקינג וצבירה מוסדית כזרז לביצועים העדיפים האפשריים של את'ר coincentral.com. בצד של ביטקוין, רוברט קיוסאקי (מחבר אבא עשיר אבא עני) עלה לכותרות כשהביע תמיכה ב-ETF של ביטקוין – הוא הציע למשקיעים להיחשף ל-BTC דרך ה-ETF החדשים, גם כשהוא אישית עדיין "אוהב נכסים אמיתיים" כמו זהב ונדל"ן כהגנה coincentral.com. עמדתו משקפת כיצד אפילו תומכי "נכסים קשיחים" מסורתיים מכירים כיום בתפקיד הקריפטו בתיק השקעות מאוזן. בינתיים, טום לי מ-Fundstrat ואסטרטגים נוספים נשארים שוורים מאוד; לחלקם יש יעדי מחיר גבוהים בהרבה מהרמות הנוכחיות, כשהם מציינים את האפשרות לאישור ETF ביטקוין עוקב-מחיר על ידי ה-SEC מאוחר יותר השנה כמשנה משחק (אם כי עדיין לא אושר, הציפייה גוברת).
קולות מהתעשייה: יזמי קריפטו בולטים גם הם התבטאו. האחים וינקלווס (מייסדי בורסת Gemini) ביקרו את JPMorgan על עמלות בנקאות גבוהות ועל מה שהם מכנים "הידוק רגולטורי על קריפטו" מצד הבנקים, וטענו שהחוקים החדשים (כמו חוק GENIUS) אמורים לאזן את המגרש coincentral.com. קמרון וינקלווס ציין שעמלות מופרזות שגובים בנקים על שירותים שקריפטו יכול לספק בזול יותר הן אחת הסיבות לעלייה בהתעניינות הציבורית באלטרנטיבות מבוזרות coincentral.com. בנוגע לרגולציה, רבים בתעשייה שיבחו את הישגי "שבוע הקריפטו" של הקונגרס האמריקאי – מנכ"ל Circle ג'רמי אלייר שיבח את חוק הסטייבלקוין כמביא הגנות צרכניות נחוצות ולגיטימציה, אם כי הזהיר שאיסור ריבית על סטייבלקוין עלול פשוט לדחוף מחפשי תשואה לפלטפורמות DeFi. הסנאטורית סינתיה לומיס, תומכת קריפטו בולטת, חגגה את התקדמות חוק Clarity, ואמרה שהוא יסיים את המאבקים בין ה-SEC ל-CFTC וייתן סוף סוף לפרויקטי בלוקצ'יין מסגרת ברורה לחדשנות בארה"ב. en.cryptonomist.ch.
ניתוח מקרו ומיינסטרים: התקשורת הפיננסית המסורתית עוקבת כעת מקרוב אחרי הקריפטו. רויטרס דיווחה שמניות הקשורות לקריפטו (כמו Coinbase ו-MicroStrategy) זינקו לאחר שטראמפ חתם על חוק הקריפטו, מה שמרמז ששוקי המניות רואים בבהירות רגולטורית דבר חיובי למגזר reuters.com reuters.com. פרשני שוק ב-Bloomberg וב-CNBC ציינו ש-הקורלציה של ביטקוין עם זהב ומניות השתנתה השבוע – מחירי הזהב ירדו (ארבעה ימים ברציפות) כאשר המתיחות המסחרית פחתה והביקוש לנכסי מקלט בטוח ירד coindesk.com coindesk.com, בעוד שביטקוין התנהג יותר כנכס סיכון שמזנק על חדשות טובות. התנועה ההפוכה הזו (BTC עולה, זהב יורד) בעקבות חדשות מסחר הודגשה כהוכחה לכך ש-ביטקוין נתפס כ"זהב דיגיטלי" אך עם בטא גבוהה יותר, ומושך אליו מחפשי צמיחה כאשר הסיכונים פוחתים coindesk.com coindesk.com. כלכלנים גם ציינו שעם התקררות האינפלציה העולמית והאפשרות להורדות ריבית בקרוב, הסביבה עשויה להיות אידיאלית להמשך התחזקות הקריפטו, בדומה לשנים 2020–2021 כאשר מדיניות מוניטרית מרחיבה הובילה לרווחי שיא בשוק הקריפטו.
לסיכום, סוף השבוע האחרון של יולי 2025 היה יוצא דופן במיוחד עבור הקריפטו. השוק נהנה משילוב של פריצות דרך רגולטוריות, הזרמות הון חדשות, וחוזק טכני, גם כאשר הוא נשאר ערני לאיומי אבטחה. ביטקוין נמצא במרחק נגיעה משיא כל הזמנים חדש, את'ריום מוביל את גל העליות של האלטקוינים כשהוא נתמך באימוץ אמיתי, ורגולטורים ברחבי העולם מעצבים באופן פעיל את עתיד התעשייה הזו. אם מגמות אלו יימשכו, רבים מהמומחים מאמינים כי המחצית השנייה של 2025 עשויה להביא עמה שלב חסר תקדים של השתלבות מיינסטרים למטבעות הקריפטוגרפיים – אכן, פרק חדש בהתפתחות הפיננסים הגלובליים en.cryptonomist.ch cbsnews.com.
מקורות: חדשות וניתוחים רלוונטיים נאספו ממקורות מהימנים כולל CoinDesk coindesk.com coindesk.com, רויטרס reuters.com reuters.com, Cointelegraph, Cryptonomist en.cryptonomist.ch en.cryptonomist.ch, CBS News cbsnews.com cbsnews.com, ודוחות רשמיים כמו Chainalysis chainalysis.com chainalysis.com, בין היתר, כדי להבטיח סיכום מקיף ומדויק של ההתפתחויות בקריפטו ב-27–28 ביולי 2025. כל טענה עובדתית מגובה על ידי מקורות אלו לאימות.
