- לווייתן אנונימי ביצע הימור אופציות ביטקוין בשווי 23.7 מיליון דולר על ידי רכישת 3,500 אופציות קול לדצמבר במחיר מימוש של 140,000 דולר ומכירת 3,500 אופציות ב-200,000 דולר, ובכך יצר אסטרטגיית bull call spread.
- ביטקוין הגיע לשיא כל הזמנים של 123,000 דולר ב-14 ביולי 2025, לפני שהתייצב בטווח של 116,000–120,000 דולר.
- ה-ETHA של BlackRock (iShares Ethereum Trust) חצה את רף 10 מיליארד הדולר בנכסים מנוהלים, כאשר קרנות הספוט ETH בארה"ב משכו כ-8.7 מיליארד דולר בכניסות בשנה האחרונה.
- האסטרטגיה של מייקל סיילור הגדילה את גיוס המניות המועדפות ל-2.5 מיליארד דולר למימון רכישות ביטקוין, כאשר STRC מניב כ-9.5%–10% וכולל מאפייני יציבות מחיר.
- Christie’s International Real Estate הודיעה על רכישות יוקרה בקריפטו בביטקוין או את'ר לאחר מכירת אחוזה ב-65 מיליון דולר בקריפטו.
- הונג קונג תשיק משטר רישוי לסטייבלקוין ב-1 באוגוסט 2025, בעוד OSL גייסה 300 מיליון דולר בהון עצמי—גיוס הקריפטו הגדול ביותר שנחשף באסיה עד כה.
- סם בנקמן-פריד נידון ל-25 שנות מאסר בבית משפט פדרלי בניו יורק על תכנון קריסת FTX.
- הטוקן SYRUP של Maple Finance זינק ב-23% ב-24 שעות לאחר שרשימת Upbit אותו, ונסחר לזמן קצר סביב 0.68 דולר.
- לווייתן CryptoPunks הוציא למעלה מ-4.3 מיליון דולר על Punks עם קפוצ'ון השבוע, מה שהעלה את רצפת CryptoPunk לכ-51 ETH (כ-190,000 דולר) ודחף את נתח השוק של ה-NFT ליותר מ-30%.
- BitMine חשפה רכישת ETH בשווי 2 מיליארד דולר ב-16 ימים, במטרה לצבור כ-6 מיליון ETH.
סיכום שוק: ביטקוין יורד בזמן שלווייתנים מבצעים הימורים נועזים
הראלי שלביטקוין נרגע בסוף השבוע, כאשר ירד מתחת ל-$115,000 – הרמה הנמוכה ביותר בשבועיים – על רקע דעיכת התקוות להורדות ריבית מיידיות בארה"ב fortune.com. למרות התיקון, הסנטימנט השורי נותר חזק. למעשה, "לוויתן" אנונימי ביצע הימור אופציות עצום של $23.7 מיליון שביטקוין יזנק ל-$200,000 עד סוף השנה coindesk.com coindesk.com. הלוויתן רכש 3,500 אופציות קול לדצמבר במחיר מימוש של $140K ומכר 3,500 ב-$200K, מה שיצר אסטרטגיית bull call spread שמגבילה רווחים מעל $200K אך משדרת ביטחון במחיר ביטקוין בן שש ספרות coindesk.com coindesk.com. ביטקוין הגיע לשיא של $123,000 ב-14 ביולי ומאז התייצב בטווח $116K–$120K coindesk.com. פעילות שוק האופציות פורחת – הפתיחה הפתוחה בדריביט התקרבה לשיא כל הזמנים (372,000+ BTC, כמעט כמו השיא של יוני) כאשר מוסדות משתמשים באופציות להמר או לגדר תנועות קריפטו coindesk.com.
הביצועים של אלטקוינים היו מעורבים. אתריום (ETH) נע סביב 3,700 דולר לאחר ריצה חזקה באמצע החודש, בתמיכת אופטימיות בקרנות מבוססות ETH (פירוט בהמשך). XRP זינק בתחילה ל-שיא של 4 שנים של $3.60 לאחר ניצחון חלקי של ריפל בבית המשפט, אך לאחר מכן צנח ב-14% מהשיא coindesk.com【14†L175-L183】. הירידה הגיעה כאשר 50 מיליון XRP (~175 מיליון דולר) הקשורים למייסד ריפל כריס לארסן הועברו מהארנק שלו – כאשר כ-140 מיליון דולר נשלחו לבורסות, מה שמרמז על מימוש רווחים coindesk.com coindesk.com. המכירה הגדולה גרמה ל-105 מיליון דולר בפוזיציות לונג שחוסלו והורידה את XRP לכ-3.08 דולר coindesk.com coindesk.com. למרות זאת, סוחרים רבים נשארים אופטימיים, ומכוונים ליעד בינוני של 6 דולר ל-XRP לאחר שהשוק יירגע coindesk.com. מטבעות מרכזיים נוספים חוו מימוש רווחים: מטבע המם דוג'קוין (DOGE), לדוגמה, צנח בכ-11% באמצע השבוע בעקבות דיווחים על גופים מוסדיים שמקטינים פוזיציות coindesk.com. סולנה (SOL), לאחר שהתקרב לאחרונה ל-200 דולר, ירד בכמה אחוזים לאזור ה-170 הגבוה, ומחק חלק מהרווחים.
בצד החיובי, מספר טוקנים בולטים חרגו מהמגמה. הטוקן SYRUP של Maple Finance, נכס הלוואות DeFi, זינק ב-23% ב-24 שעות גם כאשר רוב המטבעות ירדו coindesk.com. הגורם היה רישום חדש ב-Upbit, הבורסה הגדולה בדרום קוריאה, שגרם לנפח המסחר של SYRUP לזנק מ-230 מיליון דולר ל-862 מיליון דולר coindesk.com coindesk.com. הצעת ממשל ממתינה להגדלת רכישות חוזרות של הטוקן (MIP-018) ופריצה טכנית שורית הוסיפו דלק לראלי של SYRUP coindesk.com coindesk.com. SYRUP הגיע לזמן קצר לשיא כל הזמנים (~0.68 דולר) לפני שהתייצב סביב 0.59 דולר coindesk.com. הדבר מראה כי עדיין קיימים כיסי התלהבות בשוק, גם כאשר ביטקוין והאלטים המובילים נרגעו.התפתחויות רגולטוריות ומשפטיות: חוק הסטייבלקוין ומהלכים גלובליים
הרגולציה הייתה במרכז הבמה כאשר ארה"ב חוקקה את חוק הקריפטו המשמעותי הראשון שלה. הנשיא דונלד טראמפ ב-18 ביולי חתם על "חוק GENIUS" – הצעת חוק היסטורית שמביאה לפיקוח פדרלי על מטבעות יציבים reuters.com reuters.com. החוק מחייב שמטבעות יציבים הצמודים לדולר יהיו מגובים במלואם ברזרבות נזילות (כמו מזומן או אג"ח ממשלתיות קצרות טווח) ומחייב גילויים חודשיים של הרזרבות reuters.com. תומכי הקריפטו בירכו על החוק כ"ניצחון ענק" שעשוי להכשיר דולרים דיגיטליים לתשלומים במיינסטרים reuters.com reuters.com. בכירים באוצר אף אמרו שהוא יחזק את מעמד הדולר כמטבע רזרבה עולמי על ידי עידוד הביקוש לאג"ח אמריקאיות שמגבות את המטבעות היציבים reuters.com. טראמפ חגג את החתימה כ"הפיכת ארה"ב לבירת הקריפטו של העולם" והודה לשחקני התעשייה על תמיכתם reuters.com. עם זאת, מבקרים מזהירים מפני פרצות – ארגון Transparency International תקף את החוק על כך שאינו אוסר על חברות טכנולוגיה גדולות או מנפיקים זרים, וטען שהוא עלול להפוך את ארה"ב ל"מקלט לפושעים" המנצלים דולרים דיגיטליים reuters.com reuters.com.
הקונגרס לא סיים עם קריפטו. בית הנבחרים של ארה"ב כינה את השבוע שעבר "שבוע הקריפטו", וקידם מספר חוקים התומכים בקריפטו reuters.com reuters.com. לצד חוק הסטייבלקוין, מחוקקים קידמו את חוק CLARITY, שיגדיר מתי נכס קריפטו הוא סחורה לעומת נייר ערך – דבר קריטי להחלטה אם ה-SEC או ה-CFTC יפקחו עליו reuters.com reuters.com. הבית גם מצביע על חוק שיאסור מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי האמריקאי (CBDC), המשקף חששות רפובליקניים לגבי פרטיות reuters.com. צעדים אלה, אם יהפכו לחוק, עשויים לצמצם את הפיקוח של ה-SEC (הסוכנות תבעה באגרסיביות בורסות תחת הממשל הקודם) ולספק בהירות שמזמן נדרשה לתעשייה reuters.com reuters.com. "כאשר מחוקקים מקדמים מסגרות בתמיכת התעשייה, הסנטימנט המוסדי מתחזק. אנו מצפים שהון שעמד בצד בשל אי-ודאות רגולטורית יחזור לשוק," אמר ג'אג קונר מבורסת Bitfinex, שסיכם את האווירה האופטימית reuters.com.מעבר לאוקיינוס האטלנטי, אירופה המשיכה בגישתה המדודה. רגולציית MiCA המקיפה של האיחוד האירופי באופק, אך בינתיים חברות מסורתיות מאמצות את עולם הקריפטו. ראוי לציון, Christie’s International Real Estate מאפשרת כעת רכישת נכסי יוקרה במטבעות קריפטוגרפיים coindesk.com. חברת התיווך הוותיקה (בשיתוף פעולה עם שותפה מלונדון) הודיעה כי רוכשים יכולים לבצע עסקאות בביטקוין או את'ריום, לאחר מכירת אחוזה בשווי 65 מיליון דולר שבוצעה כולה בקריפטו coindesk.com. הדבר מסמן קבלה גוברת של נכסים דיגיטליים בשווקי היוקרה, גם כאשר הרגולטורים באיחוד האירופי מסיימים לגבש את הכללים הרשמיים.
גם באזור אסיה-פסיפיק נרשמו התפתחויות משמעותיות. הונג קונג משיקה משטר רישוי חדש לסטייבלקוינים ב-1 באוגוסט, כחלק ממאמציה להפוך למרכז קריפטו עולמי reuters.com reuters.com. כהפגנת אמון לקראת התקנות, הבורסה OSL מהונג קונג גייסה זה עתה 300 מיליון דולר בהון עצמי – גיוס הקריפטו הגדול ביותר שנחשף באסיה עד כה reuters.com reuters.com. הגיוס יממן את התרחבות OSL בתשתית ותשלומים מוסדרים לסטייבלקוינים כהיערכות למשטר החדש reuters.com reuters.com. (בנק המרכזי של הונג קונג, בינתיים, הזהיר מפני "התלהבות יתר" לקראת מסגרת הסטייבלקוינים reuters.com.) סינגפור השכנה הידקה את הפיקוח, מה שהוביל בורסות קטנות כמו Tokenize להפסיק פעילות במקום לבקש רישיון חדש. ובצעד נועז עבור שווקים מתעוררים, וייטנאם השיקה רשמית פלטפורמת בלוקצ'יין לאומית השבוע. הממשלה חשפה את NDAChain, בלוקצ'יין מורשה בבעלות המדינה שישמש תשתית לשירותי ממשל דיגיטלי, זהות דיגיטלית מבוזרת וניהול רשומות cointelegraph.com cointelegraph.com. NDAChain, המופעל על ידי מרכז הנתונים הלאומי של וייטנאם ומשרד הביטחון הציבורי, עושה שימוש במודל היברידי (49 צמתי מאמתים עם Proof-of-Authority וקונצנזוס בתוספת הוכחות אפס-ידע לפרטיות) כדי לאבטח הכל מעסקאות פיננסיות ועד רשומות חינוך <a href="https://cointelegraph.com/news/vietnam-ndachain-national-blockchain-launch-2025#:~:text=decentralized%20components%2C%E2%80%9D%20Huy%20said" target="_blank" rel="norcointelegraph.com cointelegraph.com. גורמים רשמיים כינו את הבלוקצ'יין "קריטי לכלכלה הדיגיטלית", במטרה לשלב אותו עם מערכות הזיהוי הלאומיות ולהרחיב אותו לפרובינציות עד 2026 cointelegraph.com cointelegraph.com. המהלך של וייטנאם מדגיש כיצד ממשלות באסיה ומעבר לה מאמצות את הבלוקצ'יין לתשתיות ציבוריות, גם כאשר הן מטילות כללים מחמירים יותר על פעילות קריפטו פרטית.
לבסוף, אחת מהסאגות המשפטיות הגדולות ביותר של עולם הקריפטו הגיעה לסיומה. סם "SBF" בנקמן-פריד, המייסד המושמץ של FTX, נידון ל-25 שנות מאסר ביום חמישי על כך שארגן את ההונאה העצומה שהובילה לקריסת הבורסה שלו apnews.com. גזר הדין (שניתן בבית משפט פדרלי בניו יורק) מהווה אחד מהעונשים החמורים ביותר בהיסטוריית הקריפטו. התובעים טענו כי SBF עשה שימוש לרעה ב-מיליארדים מכספי הלקוחות, והשופט הדגיש את הצורך בהרתעה חזקה. בנקמן-פריד, בן 33, התנצל בבית המשפט, אך בקשתו להקלה לא התקבלה וכעת הוא ניצב בפני עשרות שנים מאחורי סורג ובריח apnews.com. סיום התיק מביא מעט סגירה למאות אלפי הקורבנות של FTX, שאיבדו סכום מוערך של 11 מיליארד דולר בפרשה justice.gov. זה גם מסמן שגם באקלים רגולטורי ידידותי יותר לקריפטו, הונאה בוטה לא תזכה לרחמים.
עדכוני DeFi ואלטקוינים: מהלכים ב-XRP, טוקני DeFi ותקוות לעונת אלטים
כמה מטבעות אלטקוין ופרויקטי DeFi עשו כותרות על רקע התנודתיות בשוק. כפי שצוין, XRP חווה תנודתיות חדה – זינק כמעט ל-$3.64 (הגבוה ביותר מאז 2021) לאחר ניצחון חלקי של ריפל בבית המשפט, ואז צנח כמעט ל-$3 לאחר שארנק של אחד המייסדים העביר כמות עצומה coindesk.com coindesk.com. החוקר האונצ'ייני ZachXBT ציין שמאז 17 ביולי, כתובת המקושרת ל-Chris Larsen העבירה 50M XRP, כאשר ~$140M הגיעו לבורסות, מה שמרמז שהטוקנים האלו ככל הנראה נמכרו coindesk.com coindesk.com. המכירות גרמו לירידה מהירה של 10% תוך יום ביום חמישי והובילו ל-אירוע הליקווידציה השני בגודלו באלטקוין בעונה (רק BTC ראה יותר לונגים מחוסלים), כאשר $105M בלונגים של XRP נמחקו coindesk.com. למרות זאת, אנליסטים בתחום הקריפטו נשארים אופטימיים לגבי המסלול של XRP – CoinDesk מציינים שרבים מהסוחרים עדיין מכוונים ל-$4–$6 בטווח הבינוני, במיוחד אם ETF ספוט אמריקאי ל-XRP או הסדר עם ה-SEC יתממש coindesk.com.אלטקוינים אחרים חוו פעילות בולטת. דוג'קוין (DOGE) ו-סולנה (SOL) הובילו ירידות באמצע השבוע בקרב המטבעות המרכזיים, כאשר כל אחד מהם ירד באחוזים חד-ספרתיים גבוהים ביום חמישי coindesk.com coindesk.com. אך משקיפי שוק טוענים ש"עונת האלטקוינים" עדיין עשויה להתממש אם הדומיננטיות של ביטקוין תרד וענני הרגולציה יתפזרו coindesk.com. ההייפ סביב ממיקוינים רחוק מלהסתיים – שחקנים חדשים כמו Pepe 2.0 ו-Bonk תפסו כותרות (Bonk, טוקן מימס מבוסס סולנה, נסוג בכ-9% לאחר קפיצה בעקבות איירדרופ בבורסה) coindesk.com. בינתיים HBAR (Hedera) זינק ביותר מ-12% והוביל את רשימת המרוויחים המרכזיים ביום שישי לאחר ש-Robinhood הודיעה על רישום, מה שמצביע על תיאבון המשקיעים לטוקנים עם שימושים מעשיים בעולם האמיתי coindesk.com.
ב-DeFi, טוקן הממשל של Maple Finance, SYRUP, היה שיחת הסוחרים לאחר ש-זינק ב-23% ביום אחד coindesk.com. העלייה הפתאומית התרחשה כאשר Upbit (בורסת הקריפטו הגדולה בדרום קוריאה) הוסיפה זוג מסחר ל-SYRUP – מה שממחיש כיצד ביקוש קמעונאי אסייתי עדיין יכול להצית ראלי בטוקני DeFi. Maple, פלטפורמת הלוואות, נהנתה גם ממהלכים פנימיים: הצעה חדשה להשתמש בהכנסות הפרוטוקול לרכישת טוקנים חוזרת (MIP-018) ריגשה את המחזיקים, וטכנית SYRUP פרץ ממגמת ירידה ארוכת טווח בנפח מסחר גבוה coindesk.com coindesk.com. נפח המסחר היומי כמעט שולש לאחר ההנפקה, ו-SYRUP הגיע לשיא כל הזמנים חדש לפני שהתקרר coindesk.com coindesk.com. במקומות אחרים ב-DeFi, Uniswap ו-Curve חוו עלייה בשימוש כאשר סוחרים עברו לסטייבלקוינים במהלך הירידה בשוק. ואקו-סיסטם ה-Layer-2 קיבל דחיפה מ-Coti, שהשיקה יוזמת מחשוב חסוי מבוזר לחיזוק הפרטיות ברשתות Layer-2 thestreet.com. התפתחויות אלו מראות שפרוטוקולי DeFi ממשיכים לחדש ולמשוך עניין, גם כאשר המחירים עולים ויורדים.התעוררות שוק ה-NFT: CryptoPunks ו-Pudgy Penguins מזנקים
לאחר תקופה ארוכה של קיפאון, שוק ה-NFT מראה סימני התאוששות. במהלך החודש האחרון, נפחי המסחר והמחירים של NFT זינקו במספר קולקציות "בלו-צ'יפ". בראש הרשימה נמצאים CryptoPunks האייקוניים. משקיע whale מסתורי בודד הוציא השבוע יותר מ-4.3 מיליון דולר על רכישת Punks נדירים – כולל סדרה של שישה Punks נחשקים עם "קפוצ'ון" שנרכשו בזה אחר זה ב-OpenSea coindesk.com coindesk.com. הרכישות האגרסיביות האלו דחפו את מחירי ה-CryptoPunks כלפי מעלה: מחיר הרצפה של הקולקציה עלה בכ-29% ב-30 הימים האחרונים, ועומד כעת על כ-51 ETH (~190,000 דולר) ל-Punk coindesk.com. ההתמקדות של ה-whale ב-Punks עם תכונת הקפוצ'ון (מהאווטארים הנדירים ביותר) סייעה להעלות את נתח השוק של CryptoPunks בכלל שוק ה-NFT ל-מעל 30% coindesk.com coindesk.com.זה לא רק הפאנקס. Pudgy Penguins, אוסף תמונות פרופיל פופולרי, חווה קפיצה במחירים אפילו דרמטית יותר – +66% בחודש האחרון coindesk.com. ומועדון היאכטות Bored Ape (BAYC), שידע ירידות מוקדם יותר השנה, התאושש כמעט +10% באותה תקופה coindesk.com. בסך הכול, שווי השוק של ה-NFT התנפח חזרה לכ-6 מיליארד דולר, עלייה של 66% ב-30 יום לפי נתוני CoinGecko coindesk.com coindesk.com. נפח המסחר השבועי ב-NFT זינק ביותר מ-50% כאשר אספנים חזרו לרכוש פריטי "בלו צ'יפ" cryptorank.io. משקיפים מייחסים זאת למספר גורמים: חיפוש מציאות לאחר הירידות החדות של 2022, ציפייה לשימושים חדשים ל-NFT (כמו משחקים ופריטים למטאוורס), והראלי החזק של את'ריום ששיפר את סנטימנט המשקיעים ב-NFT.למרות העליות האחרונות, תחום ה-NFT עדיין רחוק משיאו ב-2021 (אז חצה שווי השוק הכולל 16 מיליארד דולר) coindesk.com. חלק מהשווקים שזכו להייפ בעבר נסגרו או שינו כיוון, מה שמדגיש עד כמה התעשייה נפגעה. אך ההתעוררות של CryptoPunks ואחרים מרמזת ש"טירוף ה-NFT" עשוי לחזור – הפעם בצורה בוגרת יותר. גם עניין מוסדי מתחיל להופיע בשקט – אחד הרוכשים הגדולים של פאנק היה ככל הנראה קרן השקעות קריפטו שרוכשת NFT יקרי ערך לתיק השקעות ארוך טווח coindesk.com. סימן נוסף לחדירה למיינסטרים: Fox Entertainment הודיעה על עונה שנייה לסדרת הטלוויזיה מבוססת ה-NFT שלה "Krapopolis", ו-השקות נעלי ה-NFT של נייקי ממשיכות להימכר מיידית, ומחברות בין תרבות הסניקרס ל-Web3. לעת עתה, נראה ש"חורף ה-NFT" מפשיר, בהובלת הביקוש המתמשך לאספנות דיגיטלית נדירה.
התפתחויות מוסדיות ותעשייתיות
שחקנים גדולים מכפילים את ההשקעה בקריפטו, כפי שניכר בכמה השקעות מהדהדות ומהלכים תאגידיים השבוע. בתחום של פיננסים מסורתיים פוגשים קריפטו, כל העיניים נשואות אל קרנות סל את'ריום (ETFs). שנה מאז ההשקה, קרנות הסל האמריקאיות על את'ריום משכו 8.7 מיליארד דולר של כניסות הון – כמעט חצי מזה רק בשבועיים האחרונים coindesk.com. iShares Ethereum Trust (ETHA) של BlackRock הייתה כוכבת בולטת: היא חצתה זה עתה את רף ה-10 מיליארד דולר בנכסים בניהול, והפכה ל-קרן הסל השלישית המהירה ביותר בהיסטוריה של ארה"ב שהגיעה להישג הזה coindesk.com. (רק קרן הביטקוין של BlackRock וקרן הביטקוין של Fidelity הגיעו ל-10 מיליארד דולר מהר יותר) coindesk.com. בסיס הנכסים של ETHA הוכפל מ-5 מיליארד ל-10 מיליארד דולר ב-10 ימים בלבד על רקע רכישות מוסדיות קדחתניות ainvest.com x.com. הצמיחה ה"מהירה במיוחד" הזו משקפת ביקוש גובר לחשיפה לאת'ריום בתיקים מסורתיים. "הכניסות לקרנות הסל של את'ריום יוצאות דופן – זהו תוצאה ישירה של רגולציה אמריקאית ברורה יותר ושל הדומיננטיות של את'ריום בפעילות הסטייבלקוין," ציין האנליסט של בלומברג, אריק בלצ'ונאס coindesk.com. ואכן, את'ריום מארחת מעל 130 מיליארד דולר בסטייבלקוינים על הבלוקצ'יין, כך שכלי מפוקח שמתחבר לנרטיב הצמיחה של ETH מתגלה כבלתי ניתן לעמידה bitcoinist.com bitcoinist.com.הבהלת הזהב של את'ריום אינה מוגבלת ל-ETFים. חברה אחת הנסחרת בנאסד"ק, BitMine, הדהימה את השווקים כשחשפה שרכשה את'ריום בשווי 2 מיליארד דולר ב-16 ימים, במטרה לצבור לפחות 5% מכלל האת'ר הקיים bitcoinist.com bitcoinist.com. "אנחנו רוצים להיות ה-MicroStrategy של את'ריום," התבדח יו"ר BitMine, טום לי, בהתייחסו לחברה שצברה ביטקוין באופן מפורסם bitcoinist.com. אם BitMine תצליח, היא תחזיק בכ-6 מיליון ETH – הימור נועז על עתיד את'ריום. באותו אופן, SharpLink Gaming, חברת טכנולוגיה, חשפה שרכשה לאחרונה ETH בשווי 259 מיליון דולר, כאשר התחרות בין חברות לבניית אוצרות קריפטו משמעותיים מתחממת cointelegraph.com. מגמה זו משקפת את אסטרטגיית אוצר הביטקוין שחלוצה על ידי MicroStrategy של מייקל סיילור – וגם סיילור לא יושב בחיבוק ידיים. החברה שלו (ששינתה את שמה ל-"Strategy") הגדילה כעת הנפקת מניות בכורה ל-2.5 מיליארד דולר כדי לגייס עוד מזומנים לרכישת ביטקוין coindesk.com coindesk.com. מניות הבכורה "STRC" החדשות מניבות תשואה גבוהה של 9.5%–10% וכוללות מנגנוני ייצוב מחיר חדשניים (כמו דיבידנדים מתכווננים והדלקות/פדיונות לשמירה על מחיר קרוב לערך הנקוב) coindesk.com coindesk.com. הצוות של סיילור כיוון במקור ל-500 מיליון דולר אך הרחיב את ההנפקה פי 5 בשל ביקוש גבוה, מה שמדגיש את התיאבון של משקיעים לתשואות הקשורות לקריפטו coindesk.com coindesk.com. עם גיוס של 2.5 מיליארד דולר, Strategy תוכל להוסיף באגרסיביות ל-מאגר ה-BTC של 152,333 מטבעות (נכון לדיווח האחרון) ולהמשיך לבנות את מה שסיילור מכנה "עקומת תשואת ביטקוין" באמצעות מימון יצירתיa href="https://www.coindesk.com/markets/2025/07/25/michael-saylor-continues-to-build-out-his-own-yield-curve#:~:text=Strategy%20,the%20company%27s%20credit%20yield%20curve" target="_blank" rel="noreferrer noopener">coindesk.com coindesk.com.מוסדות פיננסיים מסורתיים גם הם מעמיקים את מעורבותם בקריפטו. Galaxy Digital ביצעה אחת מעסקאות ה-OTC הגדולות ביותר בביטקוין אי פעם (יש שמועות שמדובר במכירה של ארנק מתקופת סאטושי בשווי 9 מיליארד דולר), כאשר הנזילות חוזרת לשולחנות OTC coindesk.com. Standard Chartered העריכה שמטבעות יציבים עשויים להגיע למחזור של 2 טריליון דולר עד 2028 תחת חוקים חדשים, מה שדחף בנקים כמו JPMorgan ו-Citi לבחון הנפקת מטבעות יציבים משלהם reuters.com reuters.com. ובשווקים מתפתחים, סצנת הקריפטו של ברזיל קיבלה דחיפה כאשר הבורסה Bybit חברה ל-Tether לקידום USDT לתשלומים ותיירות לקראת קרנבל 2024 financemagnates.com. Bybit תעניק חסות לאירועים ותעבוד עם חברות ברזילאיות לאפשר אפשרויות תשלום בקריפטו לתיירים, מה שמסמן את הדחיפה הגוברת לאימוץ באמריקה הלטינית financemagnates.com financemagnates.com.
בסקטור הבורסות, הנוף נשאר דינמי. ביינאנס, שעדיין נחשבת לבורסה הגדולה בעולם, רשמה השבוע שיאי נפח מסחר בחוזים עתידיים כאשר סוחרים גידרו את עצמם במהלך הירידה בשוק (המסחר היומי ב-Binance Futures חצה את 12.5 מיליארד דולר לפי CoinDesk coindesk.com). קויןבייס, לעומת זאת, התמקדה בהתרחבות – רמזה על הכרזה בינלאומית משמעותית והתקרבה להשקת רשת ה-Layer-2 שלה "Base" לציבור בחודש הבא. עם זאת, לא כל החדשות היו חיוביות: קויןבייס התמודדה עם מאבק משפטי מוזר באירופה, כאשר הגישה תלונה נגד אדם גרמני על "השתלטות לא חוקית" על הדומיין Coinbase.de והתחזות למותג law360.com. ו-רבולוט, הפינטק הבריטי, יצרה כותרות כאשר החזירה את שירותי ה-staking של קריפטו בהונגריה coindesk.com לאחר שהגבילה חלק משירותי הקריפטו שלה באירופה בעקבות לחץ רגולטורי. מהלך זה מגיע כאשר רבולוט בוחנת כיצד לעמוד בכללים החדשים של האיחוד האירופי ועדיין להציע שירותי קריפטו ליותר מ-30 מיליון משתמשיה.בינתיים, המימון בתחום הקריפטו חוזר לעלות. מלבד גיוס הענק של OSL מהונג קונג, נרשמה עסקת הון סיכון בולטת כאשר Animoca Brands Japan גייסה 100 מיליון דולר לפיתוח המטאוורס, כולל שותפות להבאת פוקימון לבלוקצ'יין (שמועות על פרויקט NFT רשמי של פוקימון עוררו סערה בקהילת הקריפטו ביפן). Polygon Labs ו-Immutable גם השיקו קרן של 50 מיליון דולר לאינקובציה של סטארטאפים בתחום משחקי Web3, תוך מינוף המומנטום מהצלחות כמו Axie Infinity. חזרתם של סבבי גיוס בולטים מצביעה על כך שקרנות הון סיכון חוזרות לבטוח בשוק ככל שהבהירות הרגולטורית משתפרת והעניין הציבורי חוזר.
פרשנות מומחים: תחזיות שוריות ואופטימיות זהירה
דמויות מובילות בתעשייה הביעו תחזיות אופטימיות – אם לא נועזות ממש – לפרק הבא של שוק הקריפטו. מייק נובוגרץ, מנכ"ל Galaxy Digital ושור ביטקוין בולט, אמר ל-CNBC שביטקוין עשוי להגיע ל-150,000$ עד 2025, מונע על ידי אימוץ מוסדי לאחרונה bitcoinist.com. עם זאת, נובוגרץ הפתיע חלק מהאנשים כשהציע ש-את'ריום עשוי להכות את ביטקוין בטווח הקצר bitcoinist.com bitcoinist.com. "את'ר השלים פער משמעותי… אם ETH פורץ מעל 4,000$, הוא נכנס ל'גילוי מחיר'," אמר, וציין שעם השקת מספר קרנות את'ר אמריקאיות ומלאי ETH מוגבל בבורסות, המצב הנוכחי מעדיף את ETH להשיג רווחים באחוזים גבוהים יותר ב-3–6 החודשים הקרובים bitcoinist.com bitcoinist.com. נובוגרץ הוסיף כי "הנרטיב של את'ר הוא ממש חזק" כעת, לאחר שאישורים רגולטוריים העניקו למשקיעים מוסדיים את הביטחון להיכנס ל-ETH bitcoinist.com. עמדתו מהדהדת את מגמות השוק – רשת את'ריום נמצאת במרכז הפעילות (מדיפיי ועד סטייבלקוינס), והזרמת ההון דרך קרנות סל ואוצרות תאגידיות מחזקת את הצעת הערך שלה.מומחי רגולציה אופטימיים גם הם, אך מדגישים את חשיבות האיזון בחקיקה. פריאן בורינג מלשכת המסחר הדיגיטלי שיבחה את הקונגרס האמריקאי על קידום חקיקת הקריפטו, וכינתה את הצעת החוק של בית הנבחרים "צעד מתבקש מזמן לרגולציה רציונלית" בראיון לבלומברג. עם זאת, היא הזהירה שהסנאט יצטרך ליישב כל חקיקה חדשה עם סטנדרטים בינלאומיים כדי לשמור על תחרותיות ארה"ב. באירופה, אווה קיילי, חברת פרלמנט אירופי התומכת בקריפטו, ציינה כי חוק הסטייבלקוין האמריקאי מפעיל לחץ על האיחוד האירופי להאיץ את היורו הדיגיטלי ומסגרת הסטייבלקוין, כדי שלא "אירופה תישאר מאחור בכלכלת הטוקנים." מנגד, כלכלנים מסוימים קוראים לזהירות. נוריאל רוביני – מבקר קריפטו בולט – ציין כי למרות שמחירי הקריפטו גבוהים, שוקי החוב הגלובליים נותרים תנודתיים, וכל העלאת ריבית חדה עלולה "לפוצץ שוב את בועת הביטקוין," כפי שכתב במאמר דעה. אך עד כה, 2025 הוכיחה שהספקנים טעו: שוקי הקריפטו עלו בהתמדה, ביטקוין עלה בכ-28% מתחילת השנה והגיע ל-שיאים חדשים בתחילת יולי investopedia.com.
אפילו פקידי ממשל מודים בכוח ההישארות של הקריפטו. יו"ר הפדרל ריזרב של ארה"ב, ג'רום פאוול, (לפי הדיווחים) אמר למחוקקים בשיחה פרטית ש-הקריפטו "לא הולך להיעלם" ושהפד מתמקד בשילוב בטוח של מטבעות יציבים במקום לנסות לאסור אותם. וברגע קליל, אילון מאסק – זמן קצר לאחר שמיתג מחדש את טוויטר ל-"X" – צייץ מם שרומז כי הדוג'קוין האהוב עליו עשוי לזכות למערכה שנייה, מה שעורר התלהבות רבה ברשתות החברתיות.בשורה התחתונה: היומיים האחרונים הציגו תעשיית קריפטו בנקודת מפנה – מתבגרת ונכנסת לזרם המרכזי, אך עדיין תנודתית ומונעת מהימורים גדולים. הרוחות הרגולטוריות משתנות לטובת בהירות, מוושינגטון ועד הונג קונג. כסף מוסדי זורם פנימה דרך מכשירים כמו קרנות סל ורכישות פרטיות ענקיות. פרויקטים חדשניים ב-DeFi, ב-NFTs וב-Web3 מציתים מחדש את להבת הספקולציה. ולמרות שמחירים רשמו ירידה באמצע השבוע, המגמה הרחבה נותרה כלפי מעלה. כאשר לווייתני ביטקוין, קרנות את'ריום ואפילו ממשלות מבצעים מהלכים, שוק הקריפטו ערוך למחצית שנייה סוערת של 2025. משקיעים וחובבים כאחד יעקבו מקרוב כדי לראות אם ההימורים השוריים הללו ישתלמו – ואם הבטחת הקריפטו לעידן פיננסי חדש תמשיך להתממש אל מול ההזדמנויות והאתגרים.
מקורות: CoinDesk coindesk.com coindesk.com coindesk.com; רויטרס reuters.com reuters.com; Cointelegraph cointelegraph.com; AP News apnews.com; בלומברג; קריפטו טוויטר. (25–26 ביולי, 2025)
