AI銘柄が決算と契約で急騰――技術革新と新規制の中で一社が失速

マイクロソフトの決算は「驚異的」と評価され、時価総額が初めて4兆ドルを突破し、決算発表後の株価は最大8%上昇した。
Nvidiaは約1年で株価が3倍になり、史上初めて4兆ドルの時価総額を突破したが、これは7月に達成された。
AI関連株の「ビッグ5」Nvidia、Microsoft、Alphabet、Amazon、Metaは現在S&P500の約25%を占めている。
GoogleのGemini 2.5 Deep Thinkは8月1日に正式発表され、マルチエージェント設計で従来AIを凌ぐ推論能力を示し、Deep Thinkは月額250ドルのAI Ultraサービスの有料顧客がアクセス可能となった。
OpenAIのGPT-5は8月初旬に登場予定で、従来の単一巨大モデル依存を超える複数専門AIモデルを組み合わせる新アプローチを取り、o3モデルがGPT-5に統合されるとの示唆がある。
AppleはAIロードマップを加速させるための大規模買収にも前向きで、ティム・クックは「財布のひもを緩める」用意があると語り、今年すでにAI関連スタートアップ7社を買収、現金1650億ドルの投入を準備していると報じられた。
AWSはクラウドサミットでBedrock AgentCoreを発表し、エージェント向けのサーバーレスランタイム・メモリストア・データ/API統合・企業向けセキュリティを提供する。
Palo Alto NetworksはCyberArk Softwareを250億ドルで買収することで合意し、CyberArk株は29%のプレミアムで急騰、Palo Altoの株価は初期に約8%下落して取引を開始した。
EUは8月2日にAI法の核心規定を施行開始し、特定の高リスクAIの運用禁止と汎用AIモデルの新規則を導入、企業は自主的なAI行動規範を導入することが求められている。
米国では上院がAI規制の「州による独自規制を禁じる10年の優越条項」を撤回し、州が独自のAI規則を策定できる自由を確保、カリフォルニア州・ニューヨーク州が独自のAI説明責任法を検討し、White HouseはAI安全誓約とAIアクションプランを発表した。

ビッグテックの決算がAI株の急騰を後押し

8月の始まりとともに、素晴らしい決算報告の波が多くのAI関連株を急騰させました。Microsoftは、AIへの巨額投資が正しかったことを証明する「驚異的な」四半期決算を発表し、時価総額が初めて4兆ドルを突破しました^[1]。マイクロソフトの株価は決算発表後に最大8%上昇し、終日で4～5%の上昇を維持しました^[2]。「[マイクロソフトは]エンタープライズAIのリーダーになりつつあり…非常に収益性が高い…AIへの多額の設備投資にもかかわらず」と、Stonehage FlemingのGerrit Smit氏は述べています^[3]。レドモンドの巨人は、AzureクラウドやCopilot AIツールの利用が急増していることから、今後の四半期の設備投資が過去最高の300億ドルに達すると予測しています「AI需要の急増」^[4]。

Meta Platformsも同様にウォール街を驚かせ、AIによる広告成長のおかげで第3四半期の収益が予想を大きく上回ると予測しました。CEOのマーク・ザッカーバーグは、生成AIの進歩がMetaの主要な広告事業において「大きな飛躍を可能にしている」と述べました^[5]^[6]。新しいAI広告ツールにより、Instagramの広告コンバージョンが5%、Facebookでは3%増加しました^[7]。投資家はこれを歓迎し、Metaの株価は時間外取引で11%急騰しました^[8]。アナリストのミンダ・スマイリーは「Metaの広告事業におけるAI主導の投資は引き続き成果を上げている」と述べましたが、「過度な[AI]支出」には依然として注視が必要だと警告しました^[9]。注目すべきは、Metaが今年、AIデータセンターやスタートアップScale AIへの出資に660億～720億ドルを投入しつつも、設備投資見通しを引き締めたことです^[10]。この支出は、ザッカーバーグが「超知能」の実現を誓った一環であり、Metaの株価は年初来で約20%上昇し、株主の支持を得ています^[11]。

AIによる株価上昇にAppleも加わりました。CEOのティム・クックがAppleはAIロードマップを加速させるために「[より大きな]M&Aにも非常に前向き」と示唆した後、Appleの株価はプレマーケット取引で1.7%上昇しました^[12]。決算発表の場で、AppleはAIの研究開発およびデータセンターへの投資を強化する計画を明らかにしました。これは倹約で知られる同社にとって注目すべき転換です^[13]。クックは、Appleがチャットボットのようなサービスで競合他社に遅れを取っていることを認めつつも、追いつくために「財布のひもを緩める」用意があると強調しました^[14]^[15]。Appleは今年すでにAI関連のスタートアップ7社を買収しており、さらに大きな買収も辞さないとクックは述べました^[16]。この姿勢に加え、AppleがSafariブラウザをAIで刷新する可能性や、AI検索スタートアップPerplexityの買収を検討しているとの示唆も投資家を後押ししました^[17]^[18]。

AIチップの指標であるNvidiaは、熱狂の中で新たな最高値を記録しました。GPUメーカーの株価は一時、4.4兆ドル^[19]reuters.com^[20]reuters.com。驚くべきことに、Nvidiaは約1年で価値が3倍^[21]reuters.com^[22]reuters.com。AIブームが最高潮に達する中、「ビッグ5」のAI企業—Nvidia、Microsoft、Alphabet（Google）、Amazon、Meta—は、現在S&P500指数全体の約25%^[23]reuters.com。B. Riley WealthのArt Hogan氏は、「AI銘柄をアンダーウェイトにしていた場合、市場に追いつくためにはそれらを追いかけなければならない^[24]reuters.com^[25]reuters.com。ストラテジストのTim Ghriskey氏によれば、「メガキャップの成長／テクノロジー／AI株が多くの成果を牽引している」^[26]reuters.com。彼はこの傾向を、AIがもたらすと期待される変革的な影響を考えると、「特に勇気づけられる」^[27]reuters.com。アナリストによれば、AIリーダー企業の好調な決算が、様子見していた投資家を再び株式市場に呼び戻しており、短期的な調整があっても、これらの銘柄にとっては「買いの好機」^[28]reuters.comreuters.com。要するに、AIへの大規模な投資が成果を上げており、市場全体を押し上げ、強気派がテック分野で「最大限の株式保有」を維持することを後押ししている^[29]。

AI競争でつまずくテック大手

すべてのテック大手が好調というわけではありません。Amazon.comは期待外れのクラウド業績で市場を驚かせ、AIブームには勝者と遅れを取る者がいることを浮き彫りにしました。Amazonの最重要部門であるAWSは、前四半期に売上高が17.5%増加しました――表面的にはまずまずですが、AIワークロードの急増により30%超の成長を記録したライバルのMicrosoft AzureやGoogle Cloudには遠く及びませんでした^[30]^[31]。これにより、AWSがAI競争で遅れを取っているのではないかという懸念が高まりました。前四半期に驚異的な314億ドル（同業他社を上回る）を設備投資に費やし、年間で1,180億ドルを見込んでいるにもかかわらず、Amazonはまだ競合他社ほどAIによる恩恵を受けていません^[32]^[33]。投資家は株を売り、Amazonの株価は金曜日に7%急落し、時価総額で約1,700億ドルが消失しました^[34]^[35]。この下落により、Amazon株は2025年にわずかにマイナスとなり、急騰する他のメガキャップ企業とは対照的です^[36]。

何が問題だったのでしょうか？AWSの利益率は縮小しており（32.9%まで低下、数年ぶりの低水準）、成長も改善はしているものの、「多くの人が期待したほどの圧倒的な結果ではなかった」と、Hargreaves Lansdownのアナリスト、Matt Britzman氏が説明しています^[37] ^[38]。「注目は完全にAWSに集まっていたが、期待したほど輝かなかった」とBritzman氏は述べ、マイクロソフトやアルファベットはすでにクラウド事業においてAIによるより強い勢いを示していると指摘しました^[39] ^[40]。実際、投資家はこれらの企業のAI施策を評価し、「コストに見合う価値がある」と見なして支出増加を正当化しましたが、アマゾンのAI分野での進展の遅さは市場を不安にさせました^[41] ^[42]。AI関連のコスト増加も、AWSの高い利益率を圧迫し、将来の収益性への懸念を高めています^[43]。これに対し、CEOのアンディ・ジャシー氏は忍耐を促し、アナリストに対してAIサイクルはまだ「ごく初期段階」であり、AWSの膨大な顧客基盤が「キャパシティ制約」が緩和されれば成長を後押しすると述べました^[44]。アマゾンはAWSのサービス強化のため、NvidiaのGPUや自社開発のAIチップを急速に追加しています。また、新たな生成AIサービスを開始し、社内業務全体にAIエージェントを組み込んで効率化を図っています^[45] ^[46]。ジャシー氏は、アマゾンの小売部門が依然として堅調であり、経済的な逆風にもかかわらず11%の売上成長を記録していることが、バッファとなっていると指摘しました <a href=”https://www.reuters.com/business/retail-consumer/amazon-tumbles-after-cloud-computing-grreuters.com。それにもかかわらず、クラウドの減速は現実を突きつけた：AI革命はすべての企業に平等な恩恵をもたらしているわけではない。アマゾンは、巨額のAI投資を競争上の優位性に変えられることを証明しなければ、AIワークロード争奪戦でAzureやGoogle Cloudに後れを取るリスクがある。

次世代AI：画期的なモデルと新たなパートナーシップ

8月初旬には、AI製品の発表やブレークスルーが相次ぎ、今後の株価に影響を与える可能性が出てきました。OpenAIは、AIブームの中心にいるスタートアップで、次世代モデルGPT-5を今月中にもリリースする見込みと報じられています^[47]^[48]。関係者によると、GPT-5は従来の単一巨大システムに頼るのではなく、複数の専門AIモデルを組み合わせるという新しいアプローチを取るとのことです^[49]。OpenAIのCEOサム・アルトマンは、同社の新しい「o3」モデルが、他の技術とともにGPT-5に統合されることを示唆しており、ツールの活用やより幅広いタスクの実行が可能な多用途AIを実現するとしています^[50]。リリースが直前で遅れなければ、GPT-5は8月初旬に登場し、2023年のGPT-4以来となるOpenAIの大型モデル発表となります^[51]。OpenAIに数十億ドル規模の出資をしているMicrosoftは、GPT-5が企業導入やクラウド利用の新たな波を呼び込めば恩恵を受ける立場です。GPT-5の能力におけるブレークスルー（たとえば推論力やマルチモーダル機能の向上など）があれば、OpenAIのモデルをホストするAzureのAI開発者への訴求力がさらに強まるでしょう。

出し抜かれまいと、GoogleのDeepMind部門は、長らく待望されていたGemini 2.5 “Deep Think”モデルを8月1日に正式に発表しました。Gemini 2.5 Deep Thinkは、これまでで最も高度なGoogleのAIとされており、「マルチエージェント」システムで、複数のAIエージェントを同時に生成して問題を並列で解決するというものです。従来のように一度に一つずつ進めるのではありません^[52]^[53]。このアプローチは大量の計算能力を消費しますが、複雑なタスクで顕著に優れた結果をもたらします。実際、Deep Thinkのバリアントは最近、国際数学オリンピックで金メダルスコアを達成し、従来のAIをはるかに超える推論能力を示しました^[54]。Googleの月額250ドルのAI「Ultra」サービスの有料顧客は、すぐにDeep Thinkへアクセスできるようになりました^[55]^[56]。Googleはさらに、モデルのより遅い定理証明バージョンを一部の学者に提供し、AIを使った研究を促進しようとしています。「難問を解くのに何時間も推論する」AIを活用した研究を期待しているのです^[57]。DeepMindは、Gemini 2.5 Deep ThinkがOpenAIのモデル（およびElon MuskのxAIやAnthropicなどの競合他社のモデル）を、難易度の高いコーディングや知識ベンチマークで上回ると主張しています^[58]。また、外部ツール（例：コード実行、ウェブ検索）を接続でき、従来のシステムよりもはるかに長く詳細な出力を生成できます^[59]。Alphabetにとって、これらの進歩はAI分野でのリーダーシップを強化するものであり、Google株を支える重要な要素です。同社の積極的な850億ドルの年間AI投資計画^[60]（Geminiのようなモデルの拡大を含む）は、OpenAIやMicrosoftとの競争に対する決意を示しています。市場の初期反応は好意的で、アナリストはGoogleのAIの進展を評価していますは、「急増するAIサービスの需要に応える」とともに、自社の領域を守るのに役立つだろう^[61]^[62]。

Amazon Web Servicesは勢いを取り戻すべく、クラウドサミットで新たな取り組みを発表しました。それが、クラウド上で「自律型AIエージェント」を大規模に展開・管理するためのツールキット、Amazon Bedrock AgentCoreです。このサービス（現在プレビュー中）は、AIエージェント向けのサーバーレスランタイムとメモリストア、さらにエンタープライズデータやAPIとの統合を提供し、すべてに企業向けのセキュリティ制御が備わっています。「エージェントの登場により、サービスがソフトウェアとして提供される時代へと移行します…これはソフトウェアの構築と運用方法における地殻変動のような変化です」と、AWSの副社長スワミ・シヴァスブラマニアン氏は説明しましたts2.tech ts2.tech。AWSのこの動きは、AIプログラムがユーザーのために積極的にタスクを実行するという新たな潮流、エージェンティックAIに本腰を入れていることを示しています。これにより、AI駆動のカスタマーサービスボットやコーディングアシスタントなどを試す企業がAWSのエコシステムに引き寄せられる可能性があります。同様に、エンタープライズソフトウェア企業も続々と参入しています。DataRobotは、企業が複雑なワークフローのためにスマートなAIエージェントのチームを展開できる「エージェントワークフォース」プラットフォーム（NVIDIAと共同開発）を発表しましたts2.tech。カスタマーサービス分野では、分析プロバイダーのContentsquareが、会話分析スタートアップのLoris AIを買収し、カスタマーサポートのやり取りにさらにAIを導入することを発表しましたts2.tech。また、サイバーセキュリティ分野では、Arctic WolfがDatabricksと提携し、より大規模なデータで脅威ハンティングAIを強化することになりましたts2.tech。こうした小規模な取引や製品展開は、AIイノベーションがITサービスからデジタルマーケティングまであらゆるテクノロジーニッチに浸透していること、そして既存企業がAI機能の統合を急いでいること（多くは提携や買収によって）を浮き彫りにしています。

合併・買収：10億ドル規模のAI取引

AIブームは、企業がAIの優位性を「構築」するだけでなく「買収」しようとする中で、大規模なM&Aの動きも促進しています。2025年最大級のテック買収案件の一つとして、サイバーセキュリティ大手のPalo Alto Networksが、アイデンティティセキュリティ企業のCyberArk Softwareを250億ドルで買収することで合意しました^[63]^[64]。この現金と株式による大型取引（Palo Alto史上最大）は、AI主導の脅威時代に対応したワンストップのセキュリティプラットフォームの構築を目指しています。「AIの台頭と機械アイデンティティの爆発的増加により、すべてのアイデンティティに適切な特権管理が必要であることが明らかになった」と、Palo AltoのCEOニケシュ・アローラ氏は戦略的な理由を説明しました^[65]^[66]。CyberArkの特権アクセス管理の専門性を加えることで、Palo AltoはAIを活用したサイバー攻撃を懸念する企業顧客の防御力を強化します。この取引は、今年初めにAlphabetがクラウドセキュリティ新興企業Wizを320億ドルで買収したことに続くもので^[67]、AIが関わる分野で統合が進んでいる証拠です。Palo Altoの株価は当初、今回の大型買収の統合を懸念した投資家により約8%下落しましたが、CyberArkの株価は29%の高額プレミアムで急騰しました^[68]^[69]。アナリストは、Palo Altoが通常ははるかに小規模な企業を買収してきたため、この下落は不確実性を反映していると指摘しています^[70]。「CyberArkの規模を考えると未知の領域だ…」とRoth CapitalのImtiaz Koujalgi氏は述べています^[71]。それでも多くの人はその合理性を見ています。アイデンティティセキュリティとPalo AltoのAI主導の脅威検知を組み合わせることで、AIシステムをエンドツーエンドで守る強力な企業が誕生する可能性があります。<a href=”https://www.reuters.com/world/middle-east/palo-altos-25-billion-deal-cyberark-targets-rising-ai-driven-threaPalo Altoは、より多くのクラウドおよびAIセキュリティ機能を備えたreuters.comを完了しました。そして、AIによる脅威の中で、世界のサイバーセキュリティ支出が2025年に12％以上増加すると予想されていることから^[72]、この合併によりPalo Altoは拡大する市場で大きなシェアを獲得できる可能性があります。（特筆すべきは、ライバルのCheck Point Softwareが、イスラエルのサイバー分野でのM&Aの話題にもかかわらず、「買収されるつもりはない」と即座に表明したことです^[73]。）

エンタープライズソフトウェアの大手企業もまた、買収の機会を狙っています。Salesforceは、Bluebirdsという民間のAI搭載営業プロスペクティングプラットフォームを買収する契約を発表し、自社のSales Cloud製品を強化しようとしています。買収条件は非公開ですが、この取引はSalesforceのCRMをBluebirdsのインテリジェントなリードスコアリングおよび自動化ツールで強化することを目的としています。これはCEOのMarc BenioffがSalesforce製品を「AIファースト」にするという方針の一環です。一方、純粋なAI企業を巡る憶測も高まっています。C3.ai（上場しているAIソフトウェア企業）の株価は、創業者兼CEOのTom Siebelが健康上の理由で退任する計画を発表した後、約11%急落しました^[74]^[75]。この突然の辞任発表により、C3.aiが買収ターゲットになるとの憶測が一気に高まりました。「Siebel氏の退任により、今後3～12か月以内にC3.aiが買収される可能性が大幅に高まった」と、WedbushのアナリストDan Ivesは述べており、エンタープライズテック企業やクラウドプロバイダーがC3.aiの資産を狙う可能性があると見ています^[76]。実際、Siebel氏自身もC3が「驚異的な可能性」を実現するには、新たなリーダーシップが必要だと述べており、会社の成長を目指しています^[77]。彼は引き続きエグゼクティブチェアマンとして残りますが、CEOの後任探しは不確実性を高めると同時に、株価が弱含む中で買収者が現れる可能性も示唆しています。

世界最大の企業でさえ、より大きなAI取引に目を向けています。決算発表の場で、Appleは、AppleのAIへの野心を加速させるのであればどんな規模の買収も大きすぎることはないと主張し、関係者を驚かせました^[78]。「私たちは[企業]の規模にこだわっていません…もし私たちのロードマップを加速させてくれるなら、興味があります」とティム・クックは述べました^[79]。これは、これまで小規模な買収しか行ってこなかったAppleの過去の方針から大きく逸脱するものです。AppleがAI検索スタートアップ（評価額180億ドル）の買収を検討したとの報道や、社内のAI研究開発費を劇的に増やしていることが明らかになった直後の発言です^[80]。クックは具体的なターゲットについては明言しませんでしたが、Siriの開発で遅れを取った数年を経て、AI分野で追いつくために1,650億ドルの現金を投入する用意があることを明確にしました。この発言だけでも、伝統的に買収に消極的だったAppleとしては異例であり、大型AI取引がシリコンバレーで近い将来起こる可能性を市場に強く示唆しました。

規制と政策：AIブームと政府の対応

AI株の熱狂の中、規制当局は技術に追いつこうと急いでおり、これは投資家が注視しているトレンドだ。欧州の画期的なAI法は8月2日に重要な節目を迎え、主要な規定が予定通り段階的に施行され始めたts2.tech ts2.tech。業界からの強いロビー活動でブレーキをかける動きがあったにもかかわらず、EU当局者は施行期限について「“時計を止める”ことはない」と強調したと、ある欧州委員会の報道官が述べたts2.tech ts2.tech。実際、特定の「高リスク」AIの運用はすでにEUで禁止されており、2月から施行されている。また、汎用AIモデルに関する新たな規則も8月2日に施行されたts2.tech ts2.tech。企業の準備を支援するため、ブリュッセルは法施行に先立ち自主的なAI行動規範を導入した。今週、この規範への対応をめぐりテック大手の間で大きな隔たりが明らかになった。マイクロソフトは、今後の要件を満たすための現実的な一歩として署名する可能性が高いと示唆した。「署名する可能性は高いと思う…我々の目標は支援することだ」とマイクロソフト社長のブラッド・スミス氏はロイターに語った^[81]^[82]。参加すれば、マイクロソフトはトレーニングデータの要約公開やAIシステムの安全性監査などの措置を講じることになる^[83]^[84]。一方、メタ・プラットフォームズは署名を拒否した。「メタは署名しない。この規範は…AI法の範囲をはるかに超えている」とメタのグローバルアフェアーズ責任者が声明で述べた。それを過剰規制と呼び、「ヨーロッパにおける最先端AIモデルの開発を抑制しかねない」と主張している^[85]^[86]。Metaは、数十社の欧州テック企業とともに、EUの今後の規則（トレーニングデータの開示義務、著作権チェック、バイアス監査など）がイノベーションを妨げると主張しているts2.tech ts2.tech。EUの規制当局は譲歩せず、自主的な規範を回避する企業は、AI法が完全に施行された際に「いかなる有利な推定も受けられない」と警告しているts2.tech ts2.tech。OpenAIやフランスのMistralを含む複数のAIラボはすでに署名している^[87]。リスクは高い。AI法が2026年に全面施行されると、違反者は多額の罰金や特定AIシステムの禁止措置に直面する可能性がある。ヨーロッパの規則がどれほど厳格に適用されるか、そして米国のテック企業がどう適応するかは、今後数年間のAI関連株に大きな影響を与える重要なストーリーとなるだろう。アメリカでは、まだ包括的なAI法が存在しない中、規制の状況も変化しています。7月下旬、キャピトル・ヒルでのドラマで、米上院は物議を醸した提案を否決しました。この提案は、今後10年間、州や市がAIを規制することを禁じるものでしたts2.tech ts2.tech。この条項は、可決必須の国防法案にひっそりと盛り込まれていましたが、州の関係者から「連邦政府の越権行為」として超党派の反発を招きました。上院議員は99対1の投票で10年間のAI優越条項を削除し、州が独自のAI規則を策定する自由を確保しました。連邦法案が議論される間もですts2.tech ts2.tech。「10年間も州のAI対応を妨げるのはひどいアイデアだった」と、ある政策提言者はこの撤回を称賛しましたts2.tech。この出来事は、アメリカのAIガバナンスがパッチワーク化しつつあることを浮き彫りにしました。カリフォルニア州やニューヨーク州などは、全国的な政策がない中で独自のAI説明責任法を検討していますts2.tech。ホワイトハウスはというと、主に自主的な措置に頼っており、主要AI企業から「AI安全誓約」を取り付け、7月下旬には90以上の安全なAI開発を促進するためのAI「アクションプラン」を発表しましたts2.tech ts2.tech。海外では、中国の新たなAI規制が施行され、公共向けAIサービスに対するセキュリティ審査やライセンス取得が義務付けられました。一方、イギリスは11月に世界的なAI安全サミットを開催すると発表しました。要するに、世界中の政府はもはや傍観していません。ブリュッセルからワシントン、北京に至るまで、政策立案者たちはAIリスクを抑制し透明性を求める枠組みを打ち出しており、これはAI企業に新たなコンプライアンスコストをもたらす可能性がある一方で、最終的には「法的な確実性を提供する」ことにもつながります。AIの導入 ^[88] ^[89]。AI関連株の投資家は、これらの動向を注視しています。これまでのところ、市場の規制に対する姿勢は「実際の規則が効力を持つまでは買い続ける」というものですが、AI政策の取り組みが施行可能な法律へと変わるにつれて、その計算も変わる可能性があります。

専門家の見通し：楽観と慎重さの両面

総合すると、2025年8月初旬はAIブームの莫大な可能性と複雑な課題の両方を示しました。一方で、AIに関連する企業収益は予想を大きく上回り—話題性を裏付け、主要プレーヤーの株主に報いています。「マイクロソフトとメタの好調な業績は、AIへの巨額投資が成果を上げていることを投資家に安心させた」とロイターは市場コメントで述べています^[90]。これまで懐疑的だったアナリストも、AIが今後の成長の大部分を牽引するとますます確信しつつあります。その結果、株式市場は「AI勝者」を歴史的な高値に再評価しました。今週末時点で、米国の時価総額上位5社のうち4社が最もAI投資の深い企業であり、これは現代市場で前例のない集中です^[91]。

しかし熱狂の中で、専門家は選択的かつ警戒心を持つよう促しています。Amazon AWSのトラブルは、実行力が重要であることを思い出させました—単にAIに資金を投じるだけでは即座の成功は保証されません。経済の一部にはAIの恩恵が及んでいない分野もあり、高いバリュエーションは将来の完璧さを多分に織り込んでいます。「他の経済分野に弱さがないとは言っていません」とMacro HiveのViresh Kanabar氏は述べ、「ただ、指数レベルでは最大の[AI]企業が圧倒的に支配しているので、現時点ではそれほど重要ではないのです」^[92]。つまり、少なくとも今のところ、市場の運命はAIの巨人たちに良くも悪くも結びついています。AI大手がつまずけば（Amazonが示したように）、指数全体に波紋が広がります。さらに、規制当局の存在が不確実性をもたらしています。現時点では、厳格なAI規制の話題も投資家の熱意を損なっていません—むしろ、政府も企業同様に最終的にはAIを必要とするというのがコンセンサスで、全面的な禁止は起こりそうにありません。しかし、Metaのような企業がEUのガイドラインを無視する選択をしたことは、イノベーションと規制の対立が、2026年に欧州AI法の施行で頂点に達する可能性を示しています。

ただし、直近では明らかにAI強気派に勢いがあります。「AIやテック銘柄の好調な決算が、さらなる投資家を呼び込み、今後数週間で市場をさらに押し上げる可能性がある」と、アナリストは最新の決算を受けて述べました^[93]。ウォール街の多くは、AIへの投資を続けるしか選択肢がないと見ています。「全体的に…AIが多くの業績を牽引している。ここにこそ我々はエクスポージャーを持ちたい」と、Ingalls & SnyderのTim Ghriskey氏は述べ、同社がテック分野で最大限の株式配分をしていることを認めました^[94]。彼の楽観論は、AIをバブルではなく本物の数年にわたる変革と見る多くの専門家にも共通しています。もちろん、経験豊富なトレーダーは8月と9月にボラティリティが高まることを覚えています。地政学的リスク（8月1日に発動した新たな米国関税を含む）やマクロ経済データが、「短期的な波乱」を引き起こす可能性もあると、B. RileyのHogan氏は警告しています^[95]。しかし、彼はどんな下落も「特に一部のメガキャップ[AI]銘柄において、買いの好機と見なされる可能性がある」と主張します^[96]。

要点: 2025年8月最初の週末、AIセクターは上昇基調にあり、好調な決算、画期的な技術、大規模な戦略的動きによって株式市場を新たな高値へと押し上げています。マイクロソフト、Nvidia、Alphabetといった1兆ドルクラブのメンバーが目まぐるしいペースでマイルストーンを達成する一方、新興企業やニッチプレイヤーもAI市場でのシェアを争っています。今後、つまずきや規制面での成長痛も予想されますが、現時点で市場の合言葉は「AI全速前進」のようです。投資家たちは、この革命がまだ始まったばかりだと見ており、リスクを注視しつつも、それに応じたポジションを取っています。8月が進む中、次なるAI主導のサプライズを求めて、すべての視線がニュースティッカーに注がれることでしょう――なぜなら2025年、ウォール街では毎週がAIウィークだからです。

出典: Reuters ^[97]

How To Invest In AI Stocks | Business Insider Explains | Business Insider