- Rezerwa Federalna USA utrzymała stopy procentowe na poziomie 4,25% przy dwóch głosach odrębnych za obniżką, a jastrzębi ton Powella na krótko zepchnął BTC poniżej 116 000 USD, zanim odbił powyżej 118 000 USD do czwartku.
- Ethereum obchodziło 10. rocznicę 30 lipca, handlując powyżej 3 800 USD i zyskując około 23% w ostatnich tygodniach, a spotowe ETF-y ETH odnotowały 18 kolejnych dni napływu netto.
- Square firmy Block Inc. rozpoczęło wdrażanie obsługi płatności Bitcoinem dla milionów sprzedawców, z pełną dostępnością planowaną do 2026 roku.
- CryptoQuant sygnalizował sezon altcoinów przez kolejne tygodnie – SEI sieci Sei wzrósł o 41%, SUI sieci Sui o 36% w ciągu jednego tygodnia, podczas gdy ETH wzrosło o 23% wobec 9% Bitcoina.
- Solana zaprezentowała mapę drogową ACE—Application-Controlled Execution—która pozwoli smart kontraktom decydować o sekwencjonowaniu transakcji z precyzją poniżej sekundy i celuje w 10 000+ TPS jako kolejny kamień milowy.
- Gala Games ogłosiło integrację GalaChain z zatwierdzoną przez państwo chińską infrastrukturą NFT poprzez Trusted Copyright Chain, otwierając dostęp do 600 milionów chińskich graczy i wykorzystując GALA jako gaz z częścią spalania.
- Biały Dom opublikował 163-stronicową strategię dotyczącą kryptowalut 30 lipca, proponując regulację stablecoinów ustawą GENIUS Act i Clarity Act oraz wzywając SEC/CFTC do wykorzystania istniejących uprawnień do regulacji aktywów cyfrowych.
- Departament Sprawiedliwości ogłosił największą dotychczasową konfiskatę kryptowalut – 225 milionów dolarów z oszustw romantycznych typu „pig-butchering”, z cywilną konfiskatą majątku w celu zwrotu środków ofiarom.
- Dwie sprawy kryptowalutowe zmierzają ku ważnym rozstrzygnięciom: deweloperzy Samourai Wallet przyznali się do prowadzenia niezarejestrowanej działalności przekazów pieniężnych, a proces współzałożyciela Tornado Cash, Romana Storma, zakończył się i wkrótce oczekiwany jest wyrok.
- NFT odżyły – cena minimalna CryptoPunks wzrosła o 29%, Pudgy Penguins o 66,7%, Bored Ape Yacht Club odzyskał prawie 10% w 30 dni, a kapitalizacja rynku NFT skoczyła do 6 miliardów dolarów, wsparta zakupem 12 CryptoPunks za 4,3 miliona dolarów.
Bitcoin i Ethereum na ostrzu noża
Fed wywołuje zmienność: Makroekonomiczne wiadomości w środku tygodnia wstrząsnęły kryptowalutami. Amerykańska Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na poziomie 4,25%, ale co istotne, dwóch członków Fed wyraziło zdanie odrębne, opowiadając się za obniżką, co wzbudziło obawy o polityczny wpływ na politykę monetarną [1]. „Narastają obawy o niezależność Fed… to powinno wzmocnić pozycję kryptowalut w długim terminie,” zauważył Jimmy Yang, współzałożyciel Orbit Markets [2]. Jastrzębi ton przewodniczącego Fed Jerome’a Powella na krótko sprawił, że Bitcoin (BTC) spadł poniżej 116 000 dolarów, gdy inwestorzy w pośpiechu zamykali lewarowane pozycje [3]. BTC szybko odbił po początkowym szoku, odzyskując poziom 118 tys. dolarów do czwartku, podczas gdy Ether (ETH) powrócił w okolice 3 870 dolarów [4].
Zakres w pobliżu szczytów: Pomimo zawirowań, Bitcoin pozostaje uwięziony w wąskim zakresie niedaleko swojego historycznego maksimum (~122 800 USD ustanowionego w połowie lipca). Wzbił się do 118 640 USD w środę, po czym szybko cofnął się o 2,6% do ~115 700 USD [5] [6]. Analitycy z QCP Capital stwierdzili, że stłumiona reakcja cenowa na to, co powinno być byczymi wiadomościami – od napływu środków instytucjonalnych po korzystne ruchy regulacyjne – to „książkowe zachowanie z późnej fazy cyklu.” „Ruchy cen nie zareagowały znacząco na serię pozytywnych nagłówków… Zalecana jest ostrożność,” napisało QCP, zauważając oznaki krótkoterminowego zmęczenia w rajdzie BTC [7] [8]. Podobnie, zespół rynkowy Bitfinex ostrzegł, że nadmierna dźwignia na altcoinach może sprawić, że rynek będzie „podatny na gwałtowne wydarzenia związane z redukcją dźwigni” jeśli nastroje się odwrócą [9].
Ethereum po 10 latach:ETH utrzymał się powyżej $3,800 [10] i po cichu osiąga lepsze wyniki – wzrost o około 23% w ostatnich tygodniach, wyprzedzając zyski Bitcoina [11] [12]. 30 lipca minęła 10. rocznica Ethereum, kamień milowy połączony z nowym impulsem dla „komputera świata”. Po stagnacji w okolicach $1,500 w kwietniu, ETH odbił się dzięki nowym zastosowaniom w zdecentralizowanych finansach (DeFi), rosnącej tokenizacji realnych aktywów, a nawet firmom trzymającym ETH w skarbcu, by zarabiać na odsetkach [13]. Zainteresowanie instytucjonalne rośnie: spotowe ETF-y na Ether odnotowały już 18 kolejnych dni napływu netto środków, co jest jednym z najdłuższych okresów od uruchomienia [14] – to znak utrzymującego się popytu. Symbolicznie z okazji urodzin społeczność Ethereum wypuściła nawet pamiątkową kolekcję NFT dla użytkowników, kończąc tydzień globalnych wydarzeń świętujących ewolucję Ethereum [15]. (Na horyzoncie deweloperzy Ethereum kontynuują prace nad skalowaniem poprzez sharding i rollupy warstwy 2, dążąc do 10,000+ TPS w kolejnym kamieniu milowym roadmapy, według głównych badaczy.)
Wiadomości o adopcji – Square wdraża BTC: Adopcja mainstreamowa również poszła naprzód. Gigant płatności Square (spółka zależna Block Inc.) rozpoczął wdrażanie obsługi płatności Bitcoinem dla milionów swoich sprzedawców, z celem pełnej dostępności do 2026 roku [16]. Ten ruch pozwoli sprzedawcom bezproblemowo akceptować BTC za transakcje – to znaczący krok łączący kryptowaluty z codziennym handlem. Pilotaż Square jest ograniczony, ale osoby z branży twierdzą, że popyt sprzedawców na płatności kryptowalutowe jest „solidny”. W połączeniu z ostatnimi działaniami PayPal (który w tym tygodniu umożliwił płatności w 100+ różnych kryptowalutach dla amerykańskich sprzedawców [17]), bariery między kryptowalutami a tradycyjnymi płatnościami stopniowo znikają.
Trendy i wzrosty altcoinów
Pogłoski o sezonie altcoinów: Kapitał rotuje w altcoiny po długim rajdzie zdominowanym przez BTC. Indeks rynkowy CryptoQuant sygnalizował „sezon altcoinów” przez kolejne tygodnie po raz pierwszy od połowy 2024 roku, wskazując na szeroką zmianę momentum [18] [19]. W ciągu ostatniego miesiąca kilka alternatywnych coinów warstwy 1 znacznie przewyższyło Bitcoina: na przykład, token Sei Network’s SEI wzrósł o 41%, a Sui (SUI) wzrósł o 36% w ciągu jednego tygodnia, podczas gdy Ether sam zanotował +23% wobec +9% Bitcoina [20] [21]. W przeciwieństwie do szaleństw na meme-coinach z poprzednich cykli, ten wzrost altcoinów napędzają projekty z realną aktywnością. „Tym razem wydaje się to bardziej precyzyjne i chirurgiczne – poruszają się tokeny powiązane z wartościowymi projektami”, zauważył Oliver Knight z CoinDesk, ponieważ dominacja meme coinów wyraźnie osłabła od początku roku [22] [23]. Mimo to, jeśli Bitcoin zdecydowanie wybije się z obecnego zakresu, może wyciągnąć płynność z powrotem z altów, ostrzegają traderzy [24] [25]. Na razie jednak altcoiny o średniej kapitalizacji przeżywają renesans, gdy inwestorzy dywersyfikują.
Wielki plan ulepszenia Solany: W dziedzinie infrastruktury deweloperzy Solany przedstawili ambitną mapę drogową dla tego, co nazywają paradygmatem „Internetowych Rynków Kapitałowych” – zdecentralizowanego, wysokowydajnego stacku handlowego na Solanie. Główną propozycją jest Application-Controlled Execution (ACE), która pozwoliłaby smart kontraktom Solany decydować o sekwencjonowaniu transakcji z precyzją poniżej sekundy [26]. To mogłoby znacznie usprawnić handel on-chain, umożliwiając złożone aplikacje DeFi, takie jak giełdy księgi zleceń i strategie wysokiej częstotliwości. „W naszych rozmowach w całym ekosystemie mikrostruktura rynku jest dziś najważniejszym problemem Solany” – napisali autorzy mapy drogowej, podkreślając, że zapewnienie aplikacjom większej kontroli nad wykonaniem jest kluczowe dla kolejnej fazy wzrostu Solany [27]. Plan, współtworzony przez zespoły z Solana Foundation, Jito Labs, Drift i innych, kładzie także nacisk na redukcję opóźnień i budowę nowych rynków opłat. Jeśli się powiedzie, sieć Solany może bardziej przypominać tradycyjne giełdy finansowe – potencjalnie przyciągając zaawansowanych traderów do swojego ekosystemu DeFi. Analitycy zauważają, że jest to część szerszego trendu różnicowania się warstw-1: podczas gdy Solana stawia na szybkość i handel, inne jak Polkadot promują interoperacyjność (np. poprzez nową integrację Hyperbridge z Uniswap), aby pogłębić płynność między łańcuchami [28] [29]. Konkurencja między sieciami altcoinów zaostrza się na polu technologicznym.
Znaczące ruchy altcoinów: Wśród głównych altcoinów, Ripple’s XRP utrzymał się na poziomie około 0,70 USD, podczas gdy społeczność oczekuje na kolejny rozdział w jego prawnej sadze (apelacja SEC od częściowego zwycięstwa Ripple w sądzie pozostaje w toku). Cardano (ADA) oraz Avalanche (AVAX) zanotowały wzrosty (~5–8% tygodniowo), wspierane przez wiadomości o rozwoju sieci – aktualizacja Mithril Cardano została wdrożona, poprawiając synchronizację węzłów, a Avalanche odnotował wzrost liczby aktywnych użytkowników dziennie po premierze nowej aplikacji gamingowej (według AVAX Labs). Tron (TRX) wzrósł o około 3% po tym, jak założyciel Justin Sun zapowiedział w mediach społecznościowych „duże partnerstwo”, choć szczegóły pozostają nieznane. Natomiast BNB Coin (BNB) na krótko przekroczył poziom 800 USD, pomimo ciągłej presji regulacyjnej na Binance – wydaje się, że traderzy obstawiają odporność Binance w trakcie restrukturyzacji zgodności. Ogólnie rzecz biorąc, łączna kapitalizacja rynku altcoinów (z wyłączeniem BTC) nieznacznie wzrosła w ciągu tygodnia, nawet gdy CoinDesk Market Index pozostał na niezmienionym poziomie, co wskazuje na selektywną siłę w niektórych sektorach, a nie na szeroką hossę [30]. W podziale na sektory, tokeny giełdowe oraz tokeny gamingowe/metaverse przodowały we wzrostach, podczas gdy starsze tokeny DeFi pozostawały w tyle.
Rozwój DeFi i NFT
Krótka awaria Polygon: Przestój w sieci Polygon 30 lipca przypomniał użytkownikom DeFi, że nawet blockchainy „warstwy drugiej” nie są odporne na przeciążenia. Warstwa konsensusu Polygon, Heimdall (koordynująca walidatorów), doświadczyła godzinną awarię w środę z powodu podejrzanego błędu wywołanego nagłym opuszczeniem sieci przez walidatora [31] [32]. Na szczęście warstwa produkcji bloków Polygon, Bor, działała nieprzerwanie i nie doszło do zatrzymania produkcji bloków [33]. Eksploratory bloków przez pewien czas pokazywały niespójne dane, ale żadne transakcje nie zostały utracone. Zespół Polygon szybko wdrożył poprawkę i współpracował z dostawcami węzłów, aby rozwiązać problemy z synchronizacją, które utrzymywały się po ponownym uruchomieniu Heimdall [34]. „Po przywróceniu Heimdall zaobserwowaliśmy niespójności w synchronizacji… Obecnie aktywnie współpracujemy ze wszystkimi partnerami RPC, aby przyspieszyć rozwiązanie problemu,” poinformował Polygon w aktualizacji [35]. Incydent miał miejsce zaledwie kilka tygodni po dużej aktualizacji Heimdall v2 (na początku lipca) – określanej jako „najbardziej technicznie złożony hard fork” sieci do tej pory – która poprawiła wydajność, ale również zwiększyła złożoność [36]. Szybka reakcja Polygon spotkała się z uznaniem, ale wydarzenie to podkreśla kruchość infrastruktury DeFi. Jak zauważył jeden z analityków, „nieprzerwane działanie sieci jest kluczowe” na całodobowym rynku DeFi [37], a nawet godzinna przerwa może wywołać chaos na rynkach handlowych. Użytkownicy i deweloperzy uważnie obserwują, jak Polygon i inne łańcuchy wzmacniają swoje systemy przed podobnymi usterkami w przyszłości.
Rynek NFT odbija się: Po długotrwałym rynku niedźwiedzia, sektor NFT wykazuje oznaki powrotu. Kolekcje NFT z najwyższej półki odnotowały znaczące wzrosty cen w ciągu ostatniego miesiąca. CryptoPunks, na przykład, wzrosły o 29% w cenie minimalnej, a zabawna kolekcja Pudgy Penguins poszybowała o 66,7% w wartości minimalnej [38]. Nawet NFT Bored Ape Yacht Club – które wcześniej traciły na wartości – odzyskały prawie 10% wartości w ciągu 30 dni [39]. Ogólnie rzecz biorąc, łączna kapitalizacja rynkowa NFT wzrosła do 6 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 66% w ciągu ostatnich 30 dni [40] [41]. Jednym z czynników był zakup na dużą skalę: kryptowalutowy wieloryb wydał 4,3 miliona dolarów na szybkie kupno 12 CryptoPunks, co znacząco zwiększyło zaufanie rynku [42]. „Rynek NFT przeżywa odrodzenie,” zauważył CoinDesk, a kolekcje z najwyższej półki przewodzą temu trendowi [43]. Jednak wolumeny handlu pozostają znacznie poniżej szczytów z 2021 roku, a wiele mniej znanych projektów NFT wciąż utrzymuje się na niskich cenach [44]. Analitycy NFT twierdzą, że ostatnie odbicie może odzwierciedlać poszukiwanie wartości – kolekcjonerzy kupują historycznie istotne NFT po cenach, które uważają za okazje, teraz gdy spekulacyjna bańka opadła.
Gala wchodzi do Chin – 600 milionów graczy otrzyma NFT: W ważnym rozwoju dla NFT i gier, Gala Games ogłosiło, że ich własny blockchain GalaChain stał się pierwszym zagranicznym blockchainem zintegrowanym z zatwierdzoną przez państwo infrastrukturą NFT w Chinach [45] [46]. Gala zawarła umowę z Trusted Copyright Chain (TCC) – powiązaną z rządem księgą rejestrującą i zarządzającą cyfrowymi prawami autorskimi w Chinach – co w praktyce pozwala na prawne uznanie i handel aktywami w grze i NFT GalaChain na ogromnym chińskim rynku. To „historyczne przełamanie regulacyjne”, jak określiła to Gala, otwiera drzwi dla ponad 600 milionów chińskich graczy, którzy mogą teraz uzyskać dostęp do aktywów GalaChain w zgodnych z przepisami ramach [47] [48]. W ramach partnerstwa wszystkie transgraniczne transfery NFT będą rejestrowane, opatrzone znacznikiem czasu i rozliczane zgodnie z chińskimi przepisami [49], co odpowiada na obawy rządu dotyczące nieregulowanych rynków. Co wyjątkowe, transakcje na GalaChain będą wykorzystywać token GALA jako opłatę za gaz, a część każdej opłaty będzie spalana (niszczona) w celu zmniejszenia podaży [50]. Tworzy to deflacyjną pętlę: wraz ze wzrostem aktywności chińskich użytkowników, niedobór tokenów GALA może się zwiększyć. „Ta integracja zapewnia zgodny most… wzorzec dla integracji między rynkami”, powiedział zespół Gala, podkreślając, że suwerenność danych i prawo autorskie są w pełni respektowane [51]. Ten ruch zbiega się również z ostrożnym ociepleniem stosunku Chin do technologii NFT (często określanej tam jako „cyfrowe kolekcje”), mimo że kraj ten utrzymuje zakaz handlu kryptowalutami. Jeśli się powiedzie, GalaChaiModel n może zostać skopiowany przez inne zagraniczne platformy gamingowe, które chcą dotrzeć do ogromnej bazy użytkowników w Chinach, nie łamiąc przy tym przepisów regulacyjnych. Na razie wiadomość ta wywołała entuzjazm w społeczności NFT – to znak, że Web3 gaming może rzeczywiście stać się globalny, działając w ramach lokalnego prawa.
Rozwój regulacyjny i prawny
Strategia kryptowalutowa Białego Domu:Agenda rządu USA dotycząca kryptowalut znalazła się w centrum uwagi dzięki kompleksowemu raportowi Białego Domu opublikowanemu 30 lipca. 163-stronicowy dokument to jak dotąd najbardziej szczegółowy plan polityki kryptowalutowej administracji Trumpa [52]. Opisuje on działania obejmujące od regulacji stablecoinów (wdrożenie nowej Ustawy GENIUS, która po raz pierwszy tworzy federalne ramy dla emitentów stablecoinów [53]) po szerszy nadzór nad rynkiem kryptowalut (proponowana Ustawa Clarity, która przeszła przez Izbę Reprezentantów i oczekuje na rozpatrzenie w Senacie [54]). Raport w większości powtarza znane inicjatywy – takie jak plany modernizacji przepisów finansowych, zwalczania nielegalnych zastosowań i wspierania innowacji blockchain – ale co istotne, nie zawiera nowych szczegółów dotyczących wcześniejszego apelu prezydenta Trumpa o amerykańską „Strategiczną Rezerwę Bitcoina”. Ten pomysł, ogłoszony kilka miesięcy temu rozporządzeniem wykonawczym, zakłada gromadzenie przez rząd BTC i innych kryptowalut, ale pozostaje „czarną skrzynką” z niewielką ilością informacji nawet w tym raporcie [55] [56]. Zamiast tego Biały Dom podkreślił konieczność wzmocnienia uprawnień regulatorów teraz. Raport wzywa SEC i CFTC do „wykorzystania swoich obecnych uprawnień, aby natychmiast umożliwić handel aktywami cyfrowymi na szczeblu federalnym”, zasadniczo zachęcając agencje do opracowania przepisów nawet przed działaniami Kongresu [57].
Wzmocnienie uprawnień regulatorów i reakcja branży: Wysocy urzędnicy przedstawili strategię jako miernik postępu w uczynieniu USA liderem innowacji w dziedzinie kryptowalut przy jednoczesnej ochronie konsumentów. Przewodniczący SEC Paul Atkins poparł ją, mówiąc, że „jak jasno wynika z raportu, SEC będzie nadal odgrywać kluczową rolę w opracowywaniu federalnych ram, wykorzystując swoje obecne uprawnienia do ustanawiania nowych zasad i regulacji oraz wdrażania wszelkich nowych ustaw opracowanych przez Kongres.” [58] Sugeruje to, że SEC pod kierownictwem Atkinsa (nominata Trumpa) będzie nadal agresywnie nadzorować rynki kryptowalut w przypadku braku nowych przepisów. Raport sugeruje także reformy podatkowe (nawiązujące do pomysłów senator Cynthii Lummis), aby złagodzić obciążenia, takie jak zwolnienia de minimis dla małych transakcji kryptowalutowych [59]. Liderzy branży kryptowalut ostrożnie pochwalili całościowe podejście. „Poprzez zajęcie się kluczowymi obszarami, takimi jak decentralizacja, struktura rynku, podatki, wdrożenie GENIUS, konkurencyjność globalna i wiele innych, raport ten oferuje konstruktywną ścieżkę naprzód, wspierając odpowiedzialne innowacje i przywództwo USA w gospodarce cyfrowej,” powiedział Ji Kim, CEO Crypto Council for Innovation [60]. Jednak niektórzy w branży zauważają, że raport nie zawiera szczegółów dotyczących kiedy niektóre polityki (takie jak możliwa zgoda na ETF Bitcoina lub jasność w klasyfikacji tokenów) zostaną wdrożone. Teraz wszyscy patrzą, jak szybko regulatorzy tacy jak SEC zareagują na wezwanie do działania Białego Domu.
Egzekwowanie prawa: Walka z oszustwami i atakami hakerskimi: Amerykańskie organy ścigania nadal dają przykład, ścigając przestępców kryptowalutowych. Nowe dane firmy zajmującej się bezpieczeństwem, CertiK, ujawniły, że ponad 2,47 miliarda dolarów w kryptowalutach zostało skradzionych w pierwszej połowie 2025 roku, co już przewyższa całość strat z zeszłego roku [61]. Dwa mega-napady stanowiły większość tej kwoty: włamanie na giełdę Bybit oraz atak na Solana’s Cetus DEX, które razem dały 1,78 miliarda dolarów strat [62]. „Chociaż ogólne liczby są niepokojące, warto zauważyć, że większość strat w pierwszej połowie roku pochodziła z dwóch incydentów o dużym wpływie,” zauważył współzałożyciel CertiK, Ronghui Gu, studząc panikę [63]. Dodał jednak, że fala przestępczości to wyraźne przypomnienie, że „wciąż jest wiele do zrobienia”, aby zabezpieczyć ekosystem kryptowalut [64]. Amerykańskie władze odpowiadają większymi akcjami: pod koniec lipca Departament Sprawiedliwości ogłosił największą w historii konfiskatę kryptowalut powiązanych z oszustwami inwestycyjnymi – 225 milionów dolarów pochodzących z fałszywych schematów romansowych typu „pig butchering” [65]. „Te oszustwa żerują na zaufaniu… i często prowadzą do poważnych problemów finansowych ofiar,” powiedział agent Secret Service Shawn Bradstreet, którego zespół pomógł namierzyć i skonfiskować środki [66]. Departament Sprawiedliwości złożył pozew o cywilną konfiskatę, aby rozpocząć zwrot pieniędzy setkom ofiar, a urzędnicy ostrzegli, że to nie będzie ostatnie działanie, ponieważ „będą nieustannie ścigać” oszustów kryptowalutowych [67] [68].
Sprawy sądowe – Samourai i Tornado Cash: W tym tygodniu głośne procesy prawne dotyczące kryptowalut osiągnęły punkty zwrotne. W Nowym Jorku dwóch deweloperów portfela Samourai (portfel Bitcoin zapewniający prywatność) przyznało się do winy w związku z zarzutami prowadzenia niezarejestrowanej działalności przekazów pieniężnych [69]. Prokuratorzy twierdzili, że zespół Samourai prowadził usługę mieszania monet o nazwie „Whirlpool” w ramach portfela, która umożliwiała użytkownikom zaciemnianie transakcji – w istocie funkcjonując jako nielegalny mikser pieniędzy. Przyznając się do winy, deweloperzy Samourai przyznali się do łamania przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy; teraz grozi im kara więzienia podczas ogłoszenia wyroku. Natomiast w sądzie federalnym na Manhattanie dobiega końca szeroko obserwowany proces współzałożyciela Tornado Cash, Romana Storma. Tornado Cash, mikser oparty na Ethereum, został użyty do wyprania ponad 1 miliarda dolarów nielegalnych kryptowalut (w tym środków pochodzących z północnokoreańskich ataków hakerskich), według dowodów przedstawionych przez rząd [70]. Storm jest oskarżony o udział w spisku mającym na celu pranie pieniędzy, naruszenie sankcji oraz inne zarzuty [71]. W tym tygodniu wygłoszono mowy końcowe: prokurator Benjamin Gianforti powiedział ławie przysięgłych, że byli świadkami „pierwszego rzędu do mrocznego podziemia globalnej przestępczości finansowej”, argumentując, że wychwalane funkcje prywatności Tornado były jedynie „zasłoną dymną”. „Prawdziwe pieniądze nie były w tak zwanej ‘prywatności’ dla zwykłych ludzi,” powiedział Gianforti – „Chodziło o ukrywanie brudnych pieniędzy dla przestępców.” [72] [73] Porównał Tornado Cash do pralni, która co prawda pierze ubrania, ale jej głównym celem jest pranie brudnych pieniędzy. Obrona utrzymuje, że Storm stworzył neutralne narzędzia i nie może kontrolować, jak użytkownicy z nich korzystają. Ława przysięgłych rozpoczyna obrady w czwartek [74] [75], a wyrok – spodziewany wkrótce – może mieć daleko idące konsekwencje. Skazujący wyrok wysłałby mrożący krew w żyłach sygnał, że deweloperzy oprogramowania mogą być pociągnięci do odpowiedzialności karnej, jeśli ich kod zostanie użyty do przestępstwa [76]. Społeczność kryptowalutowa (oraz organizacje broniące swobód obywatelskich) z niepokojem oczekują na wynik, który wielu postrzega jako referendum dotyczące kodu jako formy wypowiedzi oraz odpowiedzialności deweloperów w amerykańskim systemie prawnym.
Wgląd w rynek i prognozy
Sygnały późnej fazy cyklu?: Doświadczeni obserwatorzy rynku debatują, czy hossa na rynku kryptowalut wchodzi w późną fazę cyklu. QCP Capital w swojej najnowszej nocie strategicznej wskazał na „książkowe” oznaki zmęczenia w trendzie wzrostowym Bitcoina [77] [78]. Zwracają uwagę na fakt, że nawet seria pozornie pozytywnych nagłówków – takich jak wniosek BlackRock o ETF na BTC typu spot czy zatwierdzenie przez SEC ulepszonych mechanizmów handlu ETF – nie zdołała popchnąć Bitcoina na nowe szczyty. Taka słaba reakcja na dobre wiadomości często poprzedza okres ochłodzenia. „Nowe szczyty pozostają silnie możliwe w średnim terminie,” napisało QCP, „ale… ruchy cenowe nie zareagowały znacząco… Zalecana jest ostrożność.” [79] [80] Podobnie analitycy Bitfinex ostrzegli, że entuzjazm wobec mniejszych altcoinów (z których wiele ostatnio zanotowało dwucyfrowe wzrosty) może szybko się odwrócić. Zauważyli narastanie dźwigni na kontraktach futures na altcoiny i stwierdzili, że szerszy rynek kryptowalut jest „podatny na gwałtowne wydarzenia związane z redukcją dźwigni”, jeśli któryś z tych mocno lewarowanych zakładów pójdzie nie po myśli [81]. Innymi słowy, gwałtowny spadek ceny popularnego altcoina może rozprzestrzenić się w systemie jako wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i likwidacje – ryzyko, o którym warto pamiętać w obecnym optymizmie.
Pogląd instytucjonalny i czynniki makroekonomiczne: Z drugiej strony, analitycy skupieni na instytucjach pozostają długoterminowo byczy. Laurent Kssis, ekspert ds. ETF-ów kryptowalutowych, pochwalił zatwierdzenie przez SEC umorzeń w naturze dla ETF-ów na Bitcoina i Ether jako „przełomowy moment”. „Dla inwestorów instytucjonalnych zarządzających dużymi alokacjami to fundamentalna poprawa… Po wdrożeniu tego w Europie możemy potwierdzić, że procesy w naturze zasadniczo zmieniają dynamikę rynku,” powiedział Kssis [82]. Dzięki umożliwieniu menedżerom ETF-ów wymiany udziałów na rzeczywiste krypto zamiast gotówki, ta zmiana powinna zacieśnić spready, zmniejszyć tarcia podatkowe i zwiększyć płynność – wszystko to pozytywne dla stabilności cen. Stratedzy rynkowi zauważają również, że korelacja Bitcoina z tradycyjnymi rynkami pozostaje zmienna. W tym tygodniu odnotowano gwałtowny wzrost dolara amerykańskiego – indeks dolara DXY osiągnął 5-tygodniowe maksimum – co często wywiera presję na Bitcoina. „Rajd dolara w tym tygodniu jest bardzo nietypowy – klasyczny short squeeze,” zauważył Robin Brooks, starszy ekonomista w Brookings Institution [83]. Oczekuje, że squeeze wkrótce wygaśnie, kończąc „leniwe niedźwiedzie narracje o dolarze” i być może łagodząc presję spadkową na BTC [84]. W szerszej perspektywie wielu analityków nadal przewiduje wyższe szczyty dla Bitcoina jeszcze w tym roku, ale z większą zmiennością po drodze. Jak skomentował Matt Hougan z Bitwise w wywiadzie dla Bloomberga (parafrazując): „Ten rynek trawi wiele – zmiany regulacyjne, niepewność makroekonomiczną i własny gwałtowny wzrost cen. Nie dziw się kieszeniom zmienności, ale trajektoria do końca roku prawdopodobnie będzie wzrostowa.” Nadchodzące tygodnie (z terminem decyzji o ETF w USA i kilkoma publikacjami danych makro) mogą okazać się kluczowe dla określenia, czy późne lato na rynku krypto przyniesie ostateczne wybicie czy zdrową przerwę przed kolejnym wzrostem.
Kluczowy wniosek: Ogólny przekaz brzmi: przygotuj się, ale nie panikuj. W ciągu ostatnich dwóch dni Bitcoin przetrwał strach regulacyjny, alty wykazały odporność, a regulatorzy wytyczyli jaśniejszą ścieżkę dla krypto – to mieszanka sygnałów, które doświadczeni traderzy interpretują jako oznakę dojrzewania wciąż zmiennego rynku. Obserwuj dźwignię, śledź Fed i SEC, i trzymaj HODL mocno – druga połowa 2025 roku zapowiada się daleka od nudy.
Źródła: CoinDesk [85] [86] [87] [88], Decrypt [89] [90], Cointelegraph [91] [92], Bloomberg Crypto, DLNews [93] [94], Cryptonews [95], Oficjalne komunikaty prasowe [96] [97].
References
1. www.coindesk.com, 2. www.coindesk.com, 3. www.coindesk.com, 4. www.coindesk.com, 5. decrypt.co, 6. decrypt.co, 7. decrypt.co, 8. decrypt.co, 9. decrypt.co, 10. cryptonews.com, 11. www.coindesk.com, 12. www.coindesk.com, 13. www.coindesk.com, 14. cryptonews.com, 15. crypto-economy.com, 16. www.coindesk.com, 17. fortune.com, 18. www.coindesk.com, 19. www.coindesk.com, 20. www.coindesk.com, 21. www.coindesk.com, 22. www.coindesk.com, 23. www.coindesk.com, 24. www.coindesk.com, 25. www.coindesk.com, 26. www.coindesk.com, 27. www.coindesk.com, 28. www.coindesk.com, 29. www.coindesk.com, 30. www.coindesk.com, 31. cointelegraph.com, 32. cointelegraph.com, 33. cointelegraph.com, 34. cointelegraph.com, 35. cointelegraph.com, 36. cointelegraph.com, 37. cointelegraph.com, 38. www.coindesk.com, 39. www.coindesk.com, 40. www.coindesk.com, 41. www.coindesk.com, 42. www.coindesk.com, 43. www.coindesk.com, 44. www.coindesk.com, 45. blockchainreporter.net, 46. blockchainreporter.net, 47. blockchainreporter.net, 48. blockchainreporter.net, 49. blockchainreporter.net, 50. blockchainreporter.net, 51. blockchainreporter.net, 52. www.coindesk.com, 53. www.coindesk.com, 54. www.coindesk.com, 55. www.coindesk.com, 56. www.coindesk.com, 57. www.coindesk.com, 58. www.coindesk.com, 59. www.coindesk.com, 60. www.coindesk.com, 61. www.coindesk.com, 62. www.coindesk.com, 63. www.coindesk.com, 64. www.coindesk.com, 65. www.justice.gov, 66. www.justice.gov, 67. www.justice.gov, 68. www.justice.gov, 69. www.coindesk.com, 70. www.dlnews.com, 71. www.dlnews.com, 72. www.dlnews.com, 73. www.dlnews.com, 74. www.dlnews.com, 75. www.dlnews.com, 76. www.dlnews.com, 77. decrypt.co, 78. decrypt.co, 79. decrypt.co, 80. decrypt.co, 81. decrypt.co, 82. www.coindesk.com, 83. decrypt.co, 84. decrypt.co, 85. www.coindesk.com, 86. www.coindesk.com, 87. www.coindesk.com, 88. www.coindesk.com, 89. decrypt.co, 90. decrypt.co, 91. cointelegraph.com, 92. cointelegraph.com, 93. www.dlnews.com, 94. www.dlnews.com, 95. cryptonews.com, 96. www.justice.gov, 97. www.justice.gov
