- Alphabet zvýši kapitálové výdavky v roku 2025 o 10 miliárd dolárov na 85 miliárd, predovšetkým na AI čipy a dátové centrá.
- Nvidia (NVDA) vzrástla približne o 1,7 % na historické maximá, čím sa jej valuácia priblížila k 4,23 bilióna dolárov, keďže jej GPU poháňajú AI úlohy, s rastom tržieb o 86 % a maržami okolo 70 % v roku 2025.
- Akcie AMD vzrástli za posledné tri mesiace približne o 80 % vďaka dopytu po MI300X a MI350 AI akcelerátoroch, pričom HSBC zvýšila odporúčanie na Kúpiť a cieľovú cenu na 200 dolárov a cieľ AI tržieb na 5 miliárd dolárov v roku 2025.
- Intel oznámil zníženie počtu zamestnancov o 15 % na približne 75 000, pozastavil drahé nové továrne, po tom, čo prekonal odhady tržieb za 2. štvrťrok na úrovni 12,9 miliardy dolárov, ale signalizoval väčšiu stratu v 3. štvrťroku.
- Meta Platforms vymenovala Shengjia Zhaa, spolutvorcu ChatGPT a GPT‑4, za hlavného vedca svojho nového laboratória Superintelligence, aby pod vedením Marka Zuckerberga posúval vývoj smerom k AGI a open-source výsledkom.
- S&P 500 zaznamenal vo štvrtok a piatok štvrté a piate po sebe idúce rekordné uzatvorenia, zatiaľ čo Nasdaq Composite dosiahol nové maximá a Dow krátko prekročil hranicu 45 000.
- Magnificent Seven—Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla a Meta—teraz tvoria viac ako 30 % hodnoty S&P 500.
- Defiance ETFs spustila Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO), prvý fond zameraný na AI poháňaný výkon a hardvér dátových centier.
- Globálne aktíva v AI zameraných fondoch dosiahli k 1. štvrťroku 2025 približne 38 miliárd dolárov, čo je sedemnásobok za päť rokov.
- Infosys vydal optimistický výhľad s odvolaním sa na silný rast cloudových a AI služieb, čím zvrátil predchádzajúce zníženie prognózy.
Technologickí giganti jazdia na vlne ziskov poháňaných AI
Hlavné technologické spoločnosti priniesli ohromujúce výsledky poháňané umelou inteligenciou, čo viedlo akciové indexy k novým maximám. Materská spoločnosť Googlu, Alphabet, nastavila optimistický tón s lepším než očakávaným ziskom a prudkým rastom príjmov z cloudu v druhom štvrťroku, poháňaným masívnymi investíciami do AI. Spoločnosť oznámila, že v roku 2025 zvýši kapitálové výdavky o 10 miliárd dolárov (na 85 miliárd dolárov), predovšetkým na AI čipy a dátové centrá, čo zdôrazňuje, že „výdavky na AI rastú, ale rastú aj výnosy“ reuters.com latimes.com. Akcie Alphabetu vyskočili v jednom momente o viac ako 3 % a vo štvrtok po zverejnení výsledkov uzavreli približne o 1 % vyššie, čo podporilo optimizmus v celom AI sektore ts2.tech latimes.com. „Google sa tento štvrťrok vrátil do boja,“ pochválil analytik Bernstein Mark Shmulik a poznamenal, že investori volali po agresívnejšom postupe v oblasti AI reuters.com. Minimálne 27 firiem z Wall Street po výsledkoch zvýšilo svoje cenové ciele pre Alphabet, čo odráža dôveru, že jeho investície do AI budú poháňať budúci rast napriek vyšším výdavkom reuters.com ts2.tech. Niektorí však varovali, že otázky zostávajú – „kým nebude väčšia istota, že integrácia AI nekanibalizuje hlavné príjmy zo searchu… je tu dosť neistoty na obmedzenie krátkodobého rastu,“ varoval jeden analytik reuters.com.Silná správa spoločnosti Alphabet naznačuje dobré vyhliadky pre jej cloudových konkurentov. Microsoft a Amazon – obaja zverejnia výsledky budúci týždeň – zaznamenali nárast svojich akcií približne o 1 % v súvislosti s touto správou ts2.tech ts2.tech. Investori očakávajú, že prudký dopyt po cloudových AI službách podporí aj výsledky týchto spoločností. Microsoft už na predchádzajúcom hovore k výsledkom zdôraznil, že AI služby Azure významne prispeli k rastu, a AWS od Amazonu zaznamenáva podobné AI poháňané priaznivé vplyvy ts2.tech. „AI pozitívne ovplyvňuje každú časť podnikania,“ povedal generálny riaditeľ Alphabetu Sundar Pichai počas hovoru spoločnosti, keď nové AI funkcie zvyšujú zapojenie používateľov naprieč produktmi Googlu ts2.tech. Rovnako aj reklamné tržby spoločnosti Meta a cloudové divízie Microsoftu a Amazonu by mali profitovať z AI boomu, čo posilňuje predstavu, že firmy využívajúce AI „na tom poriadne zarábajú“ počas tejto výsledkovej sezóny reuters.com reuters.com.
Nie každé technologické meno však jazdilo na vlne AI. Tesla – ktorá sa snažila prezentovať ako spoločnosť zameraná na elektromobily aj AI – šokovala trhy poklesom o 8,2 % po tom, čo Elon Musk varoval pred „niekoľkými ťažkými štvrťrokmi“ pre automobilový biznis latimes.com ts2.tech. Marže a predaje výrobcu elektromobilov sklamali, čo investorom pripomenulo, že ani zaradenie medzi „Magnificent Seven“ technologických gigantov nezaručuje imunitu. Pokles Tesly „udržal trh na uzde“ vo štvrtok a obmedzil širšie zisky indexov, aj keď Alphabet a ďalší rástli ts2.tech. Tradičná technologická firma IBM taktiež ukázala zmiešaný obraz: oznámila 25% nárast svojho „AI portfólia“ na 7,5 miliardy dolárov, keď klienti skupovali nové mainframe systémy poháňané AI ts2.tech ts2.tech. No veľký softvérový segment IBM zaostal a po približne 30% raste akcií tento rok investorov vystrašilo aj mierne nesplnenie očakávaní. „Vidíte, že akcia klesá, pretože nie je veľa priestoru na chyby,“ vysvetlil Dan Morgan zo Synovus Trust a poznamenal, že výsledky potvrdili, že „softvér nerastie tempom, aké Wall Street očakával“ ts2.tech. Akcie IBM za týždeň klesli o 7 %, čo ukazuje, že samotný optimizmus ohľadom AI nedokáže udržať akciu, ak ostatné kľúčové segmenty sklamú ts2.tech.Výrobcovia čipov letia nahor, keď dopyt po AI raketovo rastie
Polovodičové akcie – chrbtová kosť AI výpočtovej techniky – predĺžili svoj búrlivý rast. Nvidia (NVDA), lídrom v oblasti GPU v centre AI boomu, vo štvrtok vzrástla o ďalších ~1,7 %, čím posunula Nasdaq Composite na rekordné maximum latimes.com. Akcie Nvidie sa v roku 2025 približne zdvojnásobili a spoločnosť sa nedávno stala najhodnotnejším výrobcom čipov na svete – prekročila trhovú kapitalizáciu 4 bilióny dolárov reuters.com. Jej akcie tento týždeň dosiahli historické maximum okolo 174 dolárov, čím Nvidia získala ohromujúcu hodnotu 4,23 bilióna dolárov, keďže investori „vidia Nvidiu ako hlavného príjemcu AI boomu výdavkov“ ts2.tech techi.com. Analytici pripisujú prémiu Nvidie (takmer 50× ziskov) jej dominantnej úlohe pri dodávaní GPU pre všetko od ChatGPT po autonómne vozidlá techi.com. „Väčšina ľudí si myslí, že fundamenty podporujú túto prémiu, vzhľadom na jej neúmernú úlohu v AI,“ poznamenal TECH<span style=“font-variant: small-caps“>i</span>, aj keď niektorí varujú, že akcia je prekúpená techi.com. Zatiaľ AI eufória neukazuje žiadne známky ochladzovania – 86% nárast tržieb Nvidie a 70% marže svedčia o jej schopnosti premeniť AI líderstvo na zisky techi.com techi.com.Preteky o „ďalšiu Nvidiu“ sú v plnom prúde. Konkurenčná spoločnosť Advanced Micro Devices (AMD) sa objavila ako dôveryhodný vyzývateľ v oblasti AI čipov a jej akcie prudko rastú. Akcie AMD za posledné tri mesiace vzrástli takmer o 80 % a len v piatok o takmer 2,7 %, podporené optimizmom okolo pripravovaných akcelerátorov série MI300 fool.com. Analytici sú čoraz optimistickejší: HSBC nedávno zvýšila hodnotenie AMD na „Kúpiť“ s cieľovou cenou 200 dolárov, pričom poukázala na silný dopyt po nových čipoch MI300X a MI350 a cieľ spoločnosti dosiahnuť v roku 2025 príjmy z AI vo výške 5 miliárd dolárov economictimes.indiatimes.com. Veľkí zákazníci sa pridávajú – „Meta, Microsoft a OpenAI prijímajú najnovšie AI GPU od AMD,“ poznamenali Economic Times, „čo poháňa rast jej AI biznisu“ economictimes.indiatimes.com. Potvrdenie veľkých objednávok na MI300X/Mi350 od týchto technologických gigantov tento týždeň zvýšilo cenu akcií AMD stockevents.app. Investori teraz veria, že AMD je dobre pripravené vyzvať dominanciu Nvidie v oblasti AI pre dátové centrá, keďže pripravované čipy MI350 údajne ponúkajú konkurencieschopný výkon za nižšiu cenu economictimes.indiatimes.com.
Dokonca aj Intel (INTC), ktorý bol dlho považovaný za zaostávajúceho v AI pretekoch, sa dostal na titulky vďaka rozsiahlym krokom na preorientovanie smerom k AI. Vo štvrtok večer nový CEO Lip-Bu Tan predstavil odvážnu reštrukturalizáciu: zníženie počtu zamestnancov o 15 % (na približne 75 000 zamestnancov) a pozastavenie drahých nových fabrík, s cieľom uvoľniť zdroje pre AI a získať späť stratené pozície ts2.tech ts2.tech. Intel má dnes „prakticky žiadnu oporu v rýchlo rastúcom odvetví AI čipov“, priznal Tan a zamestnancom povedal, že už nebudú „žiadne prázdne šeky“ na riskantné projekty ts2.tech. „Každá investícia musí mať ekonomický zmysel. Vyrobíme to, čo naši zákazníci potrebujú, keď to budú potrebovať,“ napísal v internom oznámení, v ktorom zdôraznil novú éru nákladovej disciplíny ts2.tech. Intel síce prekonal odhady tržieb za 2. štvrťrok (12,9 mld. USD vs. očakávaných 11,9 mld. USD), ale predpovedal väčšiu stratu za 3. štvrťrok, než sa očakávalo, keďže investuje do preorientovania na AI ts2.tech. Spočiatku akcie Intelu po prekonaní tržieb vzrástli, no po zverejnení hlbšej straty po uzávierke klesli o 5 % ts2.tech ts2.tech. Niektorí analytici ocenili Tanov prístup „tvrdá láska“ – „toto je obraz novej fiškálne disciplinovanej základne… to je správny prístup,“ povedal Ben Bajarin z Creative Strategies ts2.tech. Napriek tomu je to pokorný moment pre kedysi dominantnú ikonu Silicon Valley. Intel, spoločnosť, ktorá „pomohla odštartovať Silicon Valley“, sa teraz sťahuje, zatiaľ čo dopyt po AI čipoch prudko rastie a konkurenti utekajú vpred ts2.tech. Dúfa sa, že bolestivé škrty a zameranie nakoniec obnovia konkurencieschopnosť Intelu v AI hardvéri.
Veľká AI stávka Metu a preteky o talenty
Meta Platforms (META) spôsobila rozruch vo svete AI – nie vďaka zverejneniu výsledkov (tie prídu až budúci týždeň), ale ulovením špičkových odborníkov. CEO Mark Zuckerberg oznámil, že Shengjia Zhao – spolutvorca ChatGPT a GPT-4 – sa pridal k Mete ako hlavný vedec nového AI laboratória „Superintelligence“ reuters.com. „V tejto úlohe bude Shengjia určovať výskumnú agendu a vedecký smer nášho nového laboratória, pričom bude pracovať priamo so mnou a Alexom,“ napísal Zuckerberg na Threads, pričom narážal na hlavného AI riaditeľa Metay Alexandra Wanga (ktorého Meta najala po tom, čo získala veľký podiel v jeho startupe Scale AI) reuters.com. Zhao je jedným z viacerých významných výskumníkov, ktorí prešli z OpenAI do Metay v posledných týždňoch, čo poukazuje na ostrú vojnu o talenty v AI. Meta ponúka niektoré z najlukratívnejších platových balíkov v Silicon Valley a uzatvára dohody so startupmi, aby prilákala špičkových AI expertov – stratégia, ktorá vznikla z naliehavosti po vlažnom prijatí jej modelu LLaMA 4 reuters.com. Táto agresívna náborová „zbrojárska preteky“ majú za cieľ zmenšiť náskok v oblasti pokročilej AI: Meta nedávno zlúčila svoje úsilie do nového Superintelligence Lab, aby urýchlila vývoj systémov umelej všeobecnej inteligencie (AGI), oddelene od hlavnej výskumnej AI divízie (FAIR) reuters.com. Zhao, teraz spoluzakladateľ laboratória, pomôže Mete napredovať k ambicióznemu cieľu Zuckerberga – dosiahnuť „plnú všeobecnú inteligenciu“ a zverejniť výsledky ako open-source – odvážny postoj, ktorý v AI komunite vyvolal chválu aj obavy reuters.com.
Okrem najímania talentov Big Tech hlboko investuje do širšieho AI ekosystému. Výrobcovia čipov a cloudové firmy vkladajú kapitál do startupov a partnerstiev, aby získali výhodu. Výrazné je, že samotné Nvidia a AMD sa tento mesiac zapojili do investičného kola vo výške 2 miliardy dolárov pre Thinking Machines Lab, nový AI projekt bývalej CTO OpenAI, Miry Murati – čím ocenili sotva rok starý startup na ohromujúcich 12 miliárd dolárov techcrunch.com techcrunch.com. Táto dohoda, jedna z najväčších seed investícií v histórii Silicon Valley, podčiarkuje obrovský záujem investorov podporiť „ďalšie OpenAI“. Murati naznačila, že jej utajený startup v najbližších mesiacoch predstaví „významný open source“ AI produkt, zameraný na pomoc ostatným pri budovaní vlastných modelov techcrunch.com. Medzitým aj Meta píše venture šeky – získala podiel v Scale AI (dátová platforma Alexandra Wanga) v rámci partnerstva a údajne dokonca zvažovala akvizíciu Muratiho startupu ešte pred získaním investícií techcrunch.com. Toto všetko odráža zúrivú konkurenciu medzi technologickými gigantmi o získanie AI odbornosti a inovácií – či už najímaním špičkových výskumníkov alebo investovaním do sľubných laboratórií. Ako poznamenal jeden zástupca odvetvia, „AI je novým vesmírnym pretekom“ a nikto nechce zostať pozadu.
Trhová dynamika a trendy v celom sektore
Vďaka týmto AI poháňaným vetrom do chrbta bola momentum akciového trhu mimoriadna. Index S&P 500 zaznamenal vo štvrtok a piatok svoje štvrté a piate po sebe idúce rekordné uzatvorenie, zatiaľ čo technologicky orientovaný Nasdaq Composite dosiahol nové historické maximá ts2.tech. Každý deň prináša nový míľnik: 24. júla S&P vzrástol o 0,07 % na 6 363 a Nasdaq získal 0,18 %, oba rekordné uzávierky ts2.tech latimes.com. Dokonca aj Dow Jones Industrial Average – ktorý postráda mnohé vysoko rastúce technologické mená – krátko prekročil 45 000 po prvýkrát, než realizácia ziskov znížila jeho prírastky ainvest.com ainvest.com. Obchodníci opisujú „ideálnu búrku“ faktorov poháňajúcich rast: odolné ekonomické údaje, nádeje na vyriešenie obchodných ciel a predovšetkým zisky, ktoré ďaleko prekonali očakávania v odvetviach vystavených AI ts2.tech. „Investori sú optimistickí ohľadom obchodných rokovaní, ekonomiky, trendu inflácie, ako aj lepších než očakávaných výsledkov za 2. štvrťrok,“ poznamenal Sam Stovall, hlavný investičný stratég v CFRA Research ts2.tech. Keďže umelá inteligencia je hlavným motorom rastu, peniaze prúdili do technológií a AI, čo zatienilo pretrvávajúce obavy z ciel alebo recesie – aspoň zatiaľ ts2.tech.
Analytici poznamenávajú, že trhové líderstvo sa zúžilo na elitnú skupinu mega-kapitálových spoločností – často označovaných ako „Magnificent Seven“ – ktoré neúmerne profitovali z AI boomu. Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla a Meta teraz predstavujú viac ako 30 % celkovej hodnoty indexu S&P 500 ts2.tech ts2.tech. Ich mimoriadne zisky (Microsoft +20 % od začiatku roka, Meta +22 %, Nvidia +~100 % atď.) posúvajú indexy vyššie, aj keď mnohé menšie akcie zaostávajú. „Nárast výdavkov na AI výrazne podporuje gigantov v oblasti polovodičov a softvéru,“ uviedla agentúra Reuters, no zároveň to viedlo k úzkemu základu na trhu ts2.tech. Táto dynamika vyvoláva otázky o udržateľnosti – no doteraz sa stratégia stávky na AI schopnosti veľkých technologických firiem bohato vyplatila. „AI je jednou z najsilnejších oblastí rastu pre ekonomiku a trh odráža ekonomiku,“ povedal Adam Sarhan, CEO spoločnosti 50 Park Investments reuters.com, pričom vysvetlil, prečo investori naďalej investujú do týchto mien. Skutočne, eufória okolo AI sa ukázala ako pozoruhodne odolná, zdanlivo vyvažujúc mnohé makro riziká. „Trh sa stáva priateľským k názoru, že clá… nebudú mať negatívny vplyv na rast, pretože sme zatiaľ nevideli žiadny negatívny vplyv,“ poznamenal Van Luu z Russell Investments, keď komentoval teflónovú odolnosť akcií voči obavám z obchodných vojen ts2.tech ts2.tech.
Ošiaľ okolo AI akcií má globálny rozsah. V Európe sa britský FTSE 100 a európsky index STOXX 600 tento týždeň pohybovali blízko rekordných maxím, podporené ziskami amerických technologických firiem a optimizmom ohľadom AI, ktorý sa šíri cez Atlantik ts2.tech. V Ázii japonský Nikkei 225 vystúpil na viacročné maximá po silných výsledkoch amerických aj miestnych technologických firiem – výrobca čipov SK Hynix v Kórei prekonal očakávania ziskov a predpovedal „svetlejšie dni“ vďaka prudkému dopytu po AI pamätiach ts2.tech. Hynix dokonca avizoval plány zvýšiť svoje kapitálové výdavky, aby využil tento boom ts2.tech. Podobne indický IT gigant Infosys prekvapil investorov optimistickým výhľadom s odvolaním sa na silný rast cloudových a AI služieb, čím zvrátil svoje nedávne zníženie prognózy ts2.tech. V piatok však časť tejto eufórie opadla, keď obchodníci vyberali zisky: po prudkom raste v strede týždňa japonský Nikkei klesol o 0,9 % a európske indexy mierne klesli 25. júla ts2.tech. Otázky ohľadom čínskeho stimulu a blížiaceho sa amerického colného termínu tiež spôsobili pauzu na globálnych trhoch ts2.tech ts2.tech. Napriek tomu skutočnosť, že trhy po celom svete zostávajú blízko maxím, zdôrazňuje, aký silný je príbeh AI, ktorý prevážil nad makroekonomickými obavami.
Aj odvetvie ETF sa ponáhľa využiť AI mániu. V piatok spoločnosť Defiance ETFs spustila Defiance AI & Power Infrastructure ETF (ticker: AIPO) – prvý fond zameraný na spoločnosti, ktoré dodávajú elektrickú energiu a hardvér dátových centier, na ktorých stojí AI technológia etf.com. Tento špecializovaný ETF sa zameriava na „bezprecedentné energetické nároky“ AI investovaním do výrobcov zariadení pre elektrickú sieť, prevádzkovateľov dátových centier a čipových firiem, ktoré profitujú z rastúcich energetických potrieb AI etf.com etf.com. Jeho debut je dôkazom širšieho investičného boomu okolo AI: od softvéru cez polovodiče až po energetické spoločnosti, každý kút trhu je prehodnocovaný cez optiku AI. Celosvetové aktíva vo fondoch zameraných na AI už vystrelili na 38 miliárd dolárov (sedemnásobný nárast za päť rokov) k prvému štvrťroku 2025 etf.com, a toto číslo je pravdepodobne ešte vyššie, keďže prichádzajú nové investície. „Témy nahrádzajú sektory, pokiaľ ide o investičné stratégie,“ nedávno poznamenal šéf ETF v BlackRocku, pričom AI je v popredí tejto zmeny bloomberg.com. Skutočne, ETF zamerané na AI patria medzi najvýkonnejšie tento rok, a aktívni manažéri tiež zvyšujú podiel AI v portfóliách, aby dosiahli nadpriemerné výnosy.Analytici a experti sa vyjadrujú
S akciami AI na horúcom ťažení veteráni trhu diskutujú, ako dlho môže tento trend pokračovať. Mnohí zostávajú optimistickí, poukazujúc na skutočný rast ziskov z AI a obrovské adresovateľné trhy. „Toto nie je rok 1999 – toto sú skutočné príjmy,“ povedal jeden správca fondu pre CNBC a tvrdil, že spoločnosti ako Nvidia a Microsoft podkladajú hype ziskami a prognózami. Konsenzuálne cieľové hodnoty Wall Street pre S&P 500 na konci roka sa už zvyšujú, aby zohľadnili AI momentum. No ocenenia sú nepopierateľne vysoké. Niekoľko AI favoritov sa obchoduje za 30–50× ziskov a obchodovanie s AI je čoraz preplnenejšie. Extrémna závislosť trhu na niekoľkých menách vyvolala porovnania s minulosťou, keď viedlo len úzke spektrum akcií. „Trhy sú nacenené na dokonalosť… ‘Mohol to byť horšie’ nie je dobrý základ pre rast,“ varoval Brian Jacobsen z Annex Wealth, pričom poznamenal, že investori môžu byť príliš spokojní s potenciálnymi rizikami reuters.com reuters.com. Ak by hospodársky rast poľavil alebo by adopcia AI narazila na prekážky, najväčší ťahúni by mohli byť zraniteľní voči korekcii.
Zatiaľ však nálada zostáva pevne v móde „kupuj poklesy“ pre AI. Vždy, keď sa objaví skepticizmus, tieto spoločnosti akoby opäť niečo predvedú – výnimočný kvartál, nový produkt, veľké partnerstvo – čo potvrdzuje rastový príbeh. Príklad: po krátkom zakolísaní začiatkom júla akcie Nvidie opäť prudko vzrástli na základe správ o obrovskej dopyte po jej GPU (niektorí zákazníci si objednávajú rok vopred kvôli nedostatku). A keď Google minulý rok zaostával v pretekoch chatbotov, odpovedal záplavou AI noviniek a teraz sa chváli 100 miliónmi používateľov svojho asistenta „AI Mode“ a 450 miliónmi pre model Gemini reuters.com reuters.com. Investori si všimli, že títo giganti „majú všetky správne nástroje na vedenie v AI – špičkové modely a masívnu distribúciu,“ ako povedal analytik Hargreaves Lansdown Matt Britzman reuters.com. Kľúčovou otázkou je realizácia: dokážu integrovať AI do svojho hlavného biznisu bez toho, aby ohrozili iné zdroje príjmov (napríklad Google reklamy vo vyhľadávaní), a dokážu si udržať náskok, keď sa konkurencia zintenzívňuje? Zatiaľ im trh dáva výhodu pochybnosti.
Odborné názory sa rôznia v otázke, kam sa akcie AI odtiaľto pohnú. Býci tvrdia, že sme len na začiatku viacročného „AI supercyklu“, ktorý by mohol ospravedlniť ešte vyššie ocenenia. Poukazujú na transformačný potenciál generatívnej AI naprieč všetkými odvetviami – vlnu produktivity a inovácií, ktorá by mohla v nasledujúcom desaťročí výrazne zvýšiť globálny HDP (a firemné zisky). Medvede naopak tvrdia, že veľká časť tejto ružovej budúcnosti je už zahrnutá v cene, a že sme už podobné nadšenie zažili (od dot-com bubliny cez 3D tlač až po kryptomeny), ktoré skončilo bolestivými korekciami. „Tento AI boom nakoniec narazí na realitu – reguláciu, nasýtenie, čokoľvek – ale predpovedať zlomový bod je ťažké,“ priznal jeden stratég v Bloomberg TV. Zatiaľ stratégovia z Wall Street radia zostať flexibilní: užívať si AI rally, ale sledovať kvalitu ziskov a výhľady pre prípadné trhliny. „Akciový trh sa v roku 2025 v podstate stal AI trhom,“ zažartoval komentátor Financial Times – a ako každý trh ovládaný horúcou témou, môže buď pokračovať v raste na rekordné úrovne, alebo rýchlo ochladnúť, keď sa zmení príbeh.
Zhrnuté, posledné dva dni zdôraznili, aké centrálne miesto má AI na trhoch. Od biliónových technologických gigantov až po nové startupy, všetci sa snažia získať výhodu v AI, a investori odmeňujú tých s presvedčivým príbehom (a trestajú tých bez neho). Ako ukázali správy tohto týždňa – či už ide o cloudový rast Alphabetu, míľniky v ocenení Nvidie, nábor talentov v Mete alebo stúpajúcu hviezdu AMD – AI je hnacou silou akciového trhu v roku 2025. „AI je jednou z najsilnejších oblastí rastu pre ekonomiku a trh odráža ekonomiku,“ poznamenal Sarhan pre reuters.com. Tento odraz momentálne jasne svieti na AI. Výzvou do budúcna bude naplniť extrémne vysoké očakávania, ktoré sú už započítané v cenách. No zatiaľ majú býci v AI jasne navrch a je to zlaté leto pre investorov zameraných na AI. Každá nová objednávka čipov, uvedenie modelu či oznámenie prelomového výskumu živí nadšenie. Ak to takto pôjde ďalej, čoskoro možno budeme trh opisovať pojmami „pred AI“ a „po AI“. Pre obchodníkov aj analytikov je úlohou zistiť, ako sa na vlne zviezť – bez toho, aby ich stiahla, keď sa príliv nakoniec otočí.
Zdroje: Bloomberg; Reuters; CNBC; Financial Times; TechCrunch; Los Angeles Times; et al. reuters.com latimes.com reuters.com economictimes.indiatimes.com reuters.com reuters.com
