- Ameriška centralna banka je ohranila obrestne mere pri 4,25 % z dvema nasprotnikoma znižanja, Powellov jastrebji ton pa je BTC za kratek čas potisnil pod 116.000 $, preden se je do četrtka odbil nad 118.000 $.
- Ethereum je 30. julija obeležil 10. obletnico, trgovalo se je nad 3.800 $ in je v zadnjih tednih zrasel za približno 23 %, pri čemer so promptni ETF-ji na ETH zabeležili 18 zaporednih dni neto prilivov.
- Square podjetja Block Inc. je začel uvajati podporo za Bitcoin plačila za milijone trgovcev, s polno razpoložljivostjo do leta 2026.
- CryptoQuant je več zaporednih tednov signaliziral sezono altcoinov, pri čemer je Sei Networkov SEI zrasel za 41 %, Sui-jev SUI pa za 36 % v enem tednu, medtem ko je ETH zrasel za 23 % v primerjavi z Bitcoinovimi 9 %.
- Solana je predstavila načrt ACE—Application-Controlled Execution—ki bi pametnim pogodbam omogočil določanje zaporedja transakcij z natančnostjo pod sekundo in ciljal na več kot 10.000 TPS za naslednji mejnik.
- Gala Games je napovedal integracijo GalaChain s kitajsko državno odobreno NFT infrastrukturo prek Trusted Copyright Chain, s čimer odpira dostop do 600 milijonov kitajskih igralcev in uporablja GALA kot gorivo, pri čemer se del žetonov uniči.
- Bela hiša je 30. julija objavila 163-strateško kripto strategijo, ki predlaga regulacijo stabilnih kovancev z zakonom GENIUS Act in zakon Clarity Act ter poziva SEC/CFTC, naj uporabita obstoječa pooblastila za regulacijo digitalnih sredstev.
- Ministrstvo za pravosodje je objavilo največjo dosedanjo zaseg kriptovalut, 225 milijonov dolarjev iz romantičnih prevar “pig-butchering”, s civilno zaplembo za vračilo sredstev žrtvam.
- Dva kripto primera sta se približala pomembnim razpletom: razvijalci Samourai Walleta so priznali krivdo za vodenje nelicenciranega podjetja za prenos denarja, medtem ko se je sojenje soustanovitelju Tornado Cash, Romanu Stormu, zaključilo in sodba bo znana kmalu.
- NFT-ji so si opomogli, saj je osnovna cena CryptoPunks zrasla za 29 %, Pudgy Penguins za 66,7 %, Bored Ape Yacht Club pa si je v 30 dneh opomogel za skoraj 10 %, tržna kapitalizacija NFT-jev pa je poskočila na 6 milijard dolarjev, k čemur je pripomogel tudi nakup 12 CryptoPunks za 4,3 milijona dolarjev.
Bitcoin in Ethereum na robu prelomnice
Fed povzroča nestanovitnost: Makroekonomske novice sredi tedna so pretresle kripto. Ameriška centralna banka (Fed) je obrestno mero ohranila pri 4,25 %, vendar sta dva uradnika Feda glasovala za znižanje, kar je spodbudilo zaskrbljenost glede političnega vpliva na denarno politiko [1]. »Narašča zaskrbljenost glede neodvisnosti Feda… to bi moralo dolgoročno okrepiti pomen kripta,« je opazil Jimmy Yang, soustanovitelj Orbit Markets [2]. Odločen ton predsednika Feda Jeroma Powella je za kratek čas potisnil Bitcoin (BTC) pod 116.000 $, saj so trgovci hiteli zapirati pozicije z vzvodom [3]. BTC se je po začetnem šoku hitro pobral in do četrtka ponovno dosegel raven $118K, medtem ko si je Ether (ETH) opomogel na približno $3,870 [4].
V območju blizu vrhov: Kljub nestanovitnosti Bitcoin ostaja ujet v ozkem območju, ne daleč od svoje najvišje vrednosti vseh časov (~122.800 $ doseženih sredi julija). V sredo je poskočil na 118.640 $, nato pa hitro padel za 2,6 % na približno 115.700 $ [5] [6]. Analitiki pri QCP Capital so dejali, da je zadržan odziv cene na novice, ki bi morale biti bikovske – od prilivov institucionalnih skladov do ugodnih regulatornih ukrepov – »učbeniški primer vedenja v pozni fazi cikla.« »Gibanje cene se ni bistveno odzvalo na niz pozitivnih novic… Potrebna je previdnost,« so zapisali pri QCP in opozorili na znake kratkoročne izčrpanosti v rasti BTC [7] [8]. Podobno je ekipa za trge pri Bitfinexu opozorila, da bi prekomerno vzvod v altcoinih lahko trg naredil »ranljiv za nenadne dogodke razdolževanja«, če se razpoloženje obrne [9].
Ethereum pri 10 letih:ETH se je obdržal nad $3,800 [10] in tiho presega trg – v zadnjih tednih je zrasel za približno 23 %, kar prehiteva dobičke Bitcoina [11] [12]. 30. julij je zaznamoval 10. obletnico Ethereuma, mejnik, ki ga spremlja nov zagon za “svetovni računalnik”. Po tem, ko je aprila stagniral blizu $1,500, se je ETH okrepil zaradi novih primerov uporabe v decentraliziranih financah (DeFi), rastoče tokenizacije resničnih sredstev in celo podjetij, ki imajo ETH v zakladnici za ustvarjanje donosa [13]. Institucionalno zanimanje narašča: spot Ether ETF-ji so zdaj zabeležili 18 zaporednih dni neto prilivov, kar je ena najdaljših serij od začetka [14] – znak trajnega povpraševanja. V simbolični gesti ob rojstnem dnevu je Ethereum skupnost celo lansirala spominski NFT drop za uporabnike, s čimer so zaključili teden globalnih dogodkov v čast razvoju Ethereuma [15]. (Na obzorju razvijalci Ethereuma nadaljujejo delo na skaliranju prek sharding-a in Layer-2 rollup-ov, z namenom doseči 10.000+ TPS v naslednji posodobitvi načrta, pravijo glavni raziskovalci.)
Novice o posvojitvi – Square sprejema BTC: Tudi množična posvojitev napreduje. Velikan plačil Square (podružnica Block Inc.) je začel uvajati podporo za Bitcoin plačila za milijone svojih trgovcev, s ciljem popolne dostopnosti do leta 2026 [16]. Ta poteza bo prodajalcem omogočila brezhibno sprejemanje BTC za transakcije – pomemben korak k povezovanju kripta z vsakodnevnim poslovanjem. Squareov pilotni projekt je omejen, a poznavalci pravijo, da je povpraševanje trgovcev po kripto plačilih “močno”. V kombinaciji z nedavnimi potezami PayPal (ki je ta teden omogočil plačevanje v 100+ različnih kriptovalutah za ameriške trgovce [17]), se ovire med kriptom in tradicionalnimi plačili vztrajno raztapljajo.
Trendi in porasti altcoinov
Šepetanja o sezoni altcoinov: Kapital se preusmerja v altcoine po dolgem obdobju rasti, ki jo je vodil BTC. Tržni indeks CryptoQuanta je več zaporednih tednov pokazal signal “sezona altcoinov” prvič od sredine leta 2024, kar nakazuje na širok premik v zagonu [18] [19]. V zadnjem mesecu je več alternativnih layer-1 kovancev močno prehitelo Bitcoin: na primer, žeton Sei Network’s SEI je poskočil za 41 %, Sui (SUI) pa je v enem tednu pridobil 36 %, medtem ko je Ether sam dosegel +23 % v primerjavi z Bitcoinovimi +9 % [20] [21]. Za razliko od prejšnjih ciklov, ki so jih poganjale meme-kripto mrzlice, je tokratni porast altcoinov posledica projektov s temeljnimi dejavnostmi. “Tokrat je vse bolj natančno in kirurško – premikajo se žetoni, povezani s projekti z vrednostjo,” je poudaril Oliver Knight iz CoinDeska, saj se je prevlada meme kovancev od začetka leta močno zmanjšala [22] [23]. Kljub temu pa trgovci opozarjajo, da bi lahko, če Bitcoin odločno prebije svoj razpon, povlekel likvidnost nazaj iz altcoinov [24] [25]. Za zdaj pa altcoini srednje tržne kapitalizacije doživljajo preporod, saj vlagatelji diverzificirajo.
Solanin veliki načrt za nadgradnjo: Na področju infrastrukture so razvijalci Solane predstavili ambiciozen načrt za t. i. “Internetne kapitalske trge” – decentraliziran, visoko zmogljiv trgovalni sklad na Solani. Osrednji predlog je Application-Controlled Execution (ACE), ki bi Solaninim pametnim pogodbam omogočil, da določajo zaporedje transakcij z natančnostjo pod sekundo [26]. To bi lahko močno izboljšalo trgovanje na verigi, saj bi omogočilo kompleksne DeFi aplikacije, kot so borze z order booki in strategije visoke frekvence. “V naših pogovorih po celotnem ekosistemu je mikrostruktura trga danes najpomembnejši problem na Solani,” so zapisali avtorji načrta in poudarili, da je omogočanje natančnejšega nadzora nad izvajanjem ključ do naslednje faze rasti Solane [27]. Načrt, ki so ga soavtorsko pripravile ekipe iz Solana Foundation, Jito Labs, Drift in drugi, prav tako poudarja zmanjšanje latence in gradnjo novih trgov pristojbin. Če bo uspešen, bi se Solanino omrežje lahko še bolj približalo tradicionalnim finančnim borzam – kar bi lahko privabilo sofisticirane trgovce v njen DeFi ekosistem. Analitiki opažajo, da je to del širšega trenda razlikovanja med layer-1: medtem ko se Solana osredotoča na hitrost in trgovanje, drugi, kot je Polkadot, spodbujajo interoperabilnost (npr. z novo integracijo Hyperbridge z Uniswapom) za poglabljanje likvidnosti med verigami [28] [29]. Tehnično tekmovanje med altcoin omrežji se zaostruje.
Opazni premiki altcoinov: Med glavnimi altcoini je Ripple’s XRP ostal stabilen okoli sredine $0,70, saj skupnost pričakuje naslednje poglavje v njegovi pravni sagi (pritožba SEC na delno sodno zmago Ripplea še vedno čaka na odločitev). Cardano (ADA) in Avalanche (AVAX) sta zabeležila rast (~5–8 % tedenskih dobičkov), podprta z novicami o razvoju omrežja – Cardanov Mithril nadgradnja je bila uvedena in izboljšala sinhronizacijo vozlišč, Avalanche pa je zabeležil porast dnevno aktivnih uporabnikov po lansiranju nove igralne aplikacije (po podatkih AVAX Labs). Tron (TRX) je poskočil za ~3 % potem, ko je ustanovitelj Justin Sun na družbenih omrežjih namignil na “veliko partnerstvo”, čeprav podrobnosti ostajajo skope. In BNB Coin (BNB) je za kratek čas presegel $800, kljub temu da se Binance še naprej sooča z regulatornimi pritiski – trgovci očitno stavijo na odpornost Binanca med prestrukturiranjem skladnosti. Na splošno je skupna tržna kapitalizacija altcoinov (brez BTC) v tem tednu nekoliko višja, čeprav je CoinDesk Market Index ostal nespremenjen, kar kaže na selektivno moč v določenih sektorjih in ne na splošno rast [30]. Po sektorjih so žetoni borz in žetoni za igre/metaverse vodili dobičke, medtem ko so starejši DeFi žetoni zaostajali.
Razvoj DeFi in NFT
Kratka prekinitev delovanja Polygona: Zataknitev v omrežju Polygon 30. julija je uporabnikom DeFi ponovno pokazala, da tudi “layer-2” verige blokov niso imune na obremenitve. Polygonova Heimdall konsenzna plast (ki usklajuje validatorje) je v sredo doživela eno uro izpada zaradi domnevne napake, ki jo je sprožil nenaden izstop validatorja [31] [32]. Na srečo je Polygonova plast za produkcijo blokov Bor delovala naprej in ni prišlo do zaustavitve produkcije blokov [33]. Raziskovalci blokov so sicer nekaj časa prikazovali nedosledne podatke, vendar ni bilo izgubljenih transakcij. Ekipa Polygona je hitro izdala popravek in sodelovala z ponudniki vozlišč, da bi odpravili težave s sinhronizacijo, ki so ostale po ponovnem zagonu Heimdalla [34]. “Po obnovitvi Heimdalla smo opazili neskladnosti pri sinhronizaciji… Zdaj aktivno sodelujemo z vsemi RPC partnerji za pospešitev rešitve,” so sporočili iz Polygona v posodobitvi [35]. Incident se je zgodil le nekaj tednov po večji nadgradnji Heimdall v2 (v začetku julija) – imenovani “najbolj tehnično zahteven hard fork” omrežja doslej – ki je izboljšala zmogljivost, a hkrati povečala kompleksnost [36]. Hitro ukrepanje Polygona je bilo pohvaljeno, a dogodek poudarja krhkost DeFi infrastrukture. Kot je poudaril en analitik, je “stalna razpoložljivost omrežja ključna” na 24/7 DeFi trgu [37], saj lahko že ena urna prekinitev povzroči kaos na trgih trgovanja. Uporabniki in razvijalci pozorno spremljajo, kako Polygon in druge verige v prihodnje utrjujejo svoje sisteme proti tovrstnim napakam.
NFT trg se pobira: Po dolgotrajnem medvedjem trgu NFT sektor kaže znake ponovnega oživljanja. Blue-chip NFT zbirke so v zadnjem mesecu zabeležile občutno rast cen. CryptoPunks so na primer zrasli za 29 % v osnovni ceni, igriva zbirka Pudgy Penguins pa je poskočila za 66,7 % v osnovni vrednosti [38]. Tudi Bored Ape Yacht Club NFT-ji – ki so prej izgubljali vrednost – so si v 30 dneh povrnili skoraj 10 % vrednosti [39]. Skupna tržna kapitalizacija NFT-jev je poskočila na 6 milijard dolarjev, kar je 66-odstotno povečanje v zadnjih 30 dneh [40] [41]. Eden od razlogov je bil nakup z visokimi zneski: kripto kit je porabil 4,3 milijona dolarjev za hiter nakup 12 CryptoPunks, kar je močno okrepilo zaupanje na trgu [42]. »NFT trg doživlja preporod,« je zapisal CoinDesk, pri čemer vodijo najprestižnejše zbirke [43]. Kljub temu so obsegi trgovanja še vedno precej pod vrhunci iz leta 2021, številni manj znani NFT projekti pa še vedno životarijo pri nizkih cenah [44]. NFT analitiki pravijo, da je nedavni vzpon morda posledica iskanja vrednosti – zbiratelji kupujejo zgodovinsko pomembne NFT-je po, kot menijo, ugodnih cenah, zdaj ko je špekulativni balon popustil.
Gala vstopa na Kitajsko – 600 milijonov igralcev bo prejelo NFT-je: V pomembnem razvoju za NFT-je in igre je Gala Games napovedal, da je njegova lastniška veriga blokov GalaChain postala prva tuja veriga blokov, ki se je integrirala z državno odobreno NFT infrastrukturo na Kitajskem [45] [46]. Gala je sklenila dogovor s Trusted Copyright Chain (TCC) – vladno povezano knjigo, ki registrira in upravlja digitalne avtorske pravice na Kitajskem – kar dejansko omogoča, da so sredstva v igrah in NFT-ji GalaChain pravno priznani in trženi na ogromnem kitajskem trgu. Ta “zgodovinski regulatorni preboj,” kot ga je poimenovala Gala, odpira vrata več kot 600 milijonom kitajskih igralcev, ki lahko zdaj dostopajo do sredstev GalaChain v skladu s predpisi [47] [48]. V okviru partnerstva bodo vsi čezmejni prenosi NFT-jev zabeleženi, časovno označeni in poravnani v skladu s kitajsko zakonodajo [49], kar naslavlja vladne pomisleke glede nereguliranih tržnic. Posebnost je, da bodo transakcije na GalaChain uporabljale žeton GALA kot plin, del vsake provizije pa bo uničen (burned) za zmanjšanje ponudbe [50]. To ustvarja deflacijsko zanko: ko se bo aktivnost kitajskih uporabnikov povečevala, bi se lahko redkost žetona GALA povečala. “Ta integracija zagotavlja skladen most… načrt za integracijo med trgi,” je dejala ekipa Gala in poudarila, da sta suverenost podatkov in zakon o avtorskih pravicah v celoti spoštovana [51]. Ta poteza sovpada tudi s previdnim približevanjem Kitajske NFT-tehnologiji (ki jo tam pogosto imenujejo “digitalni zbirateljski predmeti”), čeprav še vedno ohranja prepoved trgovanja s kriptovalutami. Če bo uspešno, GalaChain-jev model bi lahko posnemale tudi druge tuje igralne platforme, ki želijo izkoristiti ogromno bazo uporabnikov na Kitajskem, ne da bi pri tem kršile predpise. Zaenkrat je novica vzbudila navdušenje v NFT skupnosti – znak, da bi lahko Web3 gaming resnično postal globalen s sodelovanjem v okviru lokalnih zakonov.
Regulativni in pravni razvoj
Strategija Bele hiše za kriptovalute:Ameriška vladna agenda za kriptovalute je stopila v ospredje z obsežnim poročilom Bele hiše, objavljenim 30. julija. 163-stranski dokument je najbolj podroben načrt Trumpove administracije doslej za politiko glede kriptovalut [52]. Opisuje prizadevanja od regulacije stabilnih kovancev (uvedba novega GENIUS Act, ki prvič vzpostavlja zvezni okvir za izdajatelje stabilnih kovancev [53]) do širšega nadzora trga kriptovalut (predlagani Clarity Act, ki je bil sprejet v predstavniškem domu in čaka na obravnavo v senatu [54]). Poročilo večinoma ponavlja znane pobude – kot so načrti za posodobitev finančnih pravil, zatiranje nezakonite uporabe in spodbujanje inovacij na področju verige blokov – vendar ne ponuja novih podrobnosti o prejšnjem pozivu predsednika Trumpa k ameriški “strateški rezervi Bitcoina.” Ta ideja, razglašena z izvršnim ukazom pred meseci, predvideva, da bi vlada kopičila BTC in druge kriptovalute, vendar ostaja “črna skrinjica” z malo informacijami tudi v tem poročilu [55] [56]. Namesto tega je Bela hiša poudarila krepitev pooblastil regulatorjev zdaj. Poročilo poziva SEC in CFTC, naj “uporabita svoja obstoječa pooblastila za takojšnje omogočanje trgovanja z digitalnimi sredstvi na zvezni ravni,” s čimer v bistvu spodbuja agencije, naj nadaljujejo z oblikovanjem pravil tudi pred ukrepanjem kongresa [57].
Regulatorji so opolnomočeni in odziv industrije: Višji uradniki so strategijo predstavili kot merilo napredka pri uveljavljanju ZDA kot vodilne sile v kripto inovacijah ob hkratni zaščiti potrošnikov. Predsednik SEC Paul Atkins jo je podprl in dejal, da »kot je jasno zapisano v poročilu, bo SEC še naprej igral ključno vlogo pri razvoju zveznega okvira z uporabo svojih obstoječih pooblastil za vzpostavitev novih pravil in predpisov ter za izvajanje morebitne nove zakonodaje, ki jo bo sprejel Kongres.« [58] To nakazuje, da bo SEC pod vodstvom Atkinsa (Trumpovega imenovanca) še naprej odločno nadzoroval kripto trge v odsotnosti novih zakonov. Poročilo omenja tudi davčne reforme (ki odmevajo predloge senatorke Cynthie Lummis) za olajšanje bremen, kot so de minimis izjeme za majhne kripto transakcije [59]. Vodilni v kripto industriji so previdno pohvalili celosten pristop. »S tem, ko naslavlja ključna področja, kot so decentralizacija, struktura trga, davki, implementacija GENIUS, globalna konkurenčnost in še veliko več, to poročilo ponuja konstruktivno pot naprej, ki podpira odgovorne inovacije in ameriško vodstvo v digitalnem gospodarstvu,« je dejal Ji Kim, izvršni direktor Crypto Council for Innovation [60]. Kljub temu nekateri v industriji opozarjajo, da poročilo ne vsebuje podrobnosti o tem, kdaj bodo določene politike (kot je morebitna odobritev Bitcoin ETF ali jasnost glede klasifikacije žetonov) uresničene. Vse oči so zdaj uprte v to, kako hitro bodo regulatorji, kot je SEC, ukrepali glede poziva k dejanju Bele hiše.
Izvrševanje: Zatiranje vdorov in prevar: Ameriški organi pregona še naprej dajejo zgled s pregonom slabih akterjev v kriptosvetu. Novi podatki varnostnega podjetja CertiK so razkrili, da je bilo več kot 2,47 milijarde dolarjev v kriptovalutah ukradenih v prvi polovici leta 2025, kar že presega vse izgube iz preteklega leta [61]. Dva mega ropa sta predstavljala večino teh izgub: vdor v borzo Bybit in izkoriščanje Solaninega Cetus DEX, ki sta skupaj povzročila 1,78 milijarde dolarjev ukradenih sredstev [62]. »Čeprav so skupne številke zaskrbljujoče, je pomembno poudariti, da je večina izgub v prvi polovici leta posledica dveh dogodkov z velikim vplivom,« je poudaril soustanovitelj CertiK-a Ronghui Gu in s tem nekoliko umiril paniko [63]. Kljub temu je dodal, da je val kriminala oster opomnik, da »je še vedno veliko dela pred nami« za zaščito kripto ekosistema [64]. Ameriški organi odgovarjajo z večjimi akcijami: konec julija je Ministrstvo za pravosodje objavilo največjo doslej zaseženo količino kriptovalut, povezanih z investicijskimi prevarami – 225 milijonov dolarjev iz goljufivih romantičnih shem »klanja prašičev« [65]. »Te prevare izkoriščajo zaupanje … in pogosto povzročijo hudo finančno stisko žrtvam,« je dejal agent Tajne službe Shawn Bradstreet, katerega ekipa je pomagala izslediti in zaseči sredstva [66]. Ministrstvo za pravosodje je vložilo civilno zaplembo za začetek vračanja denarja stotinam žrtev, uradniki pa so opozorili, da to ne bo zadnji ukrep, saj »neusmiljeno preganjajo« kripto goljufe [67] [68].
Pravni primeri – Samourai in Tornado Cash: Odmevni pravni spori v kriptosvetu so ta teden dosegli prelomne točke. V New Yorku sta dva razvijalca denarnice Samourai (Bitcoin denarnica za zasebnost) priznala krivdo za obtožbe vodenja nelicenciranega podjetja za prenos denarja [69]. Tožilci so trdili, da je ekipa Samourai upravljala storitev mešanja kovancev z imenom “Whirlpool” znotraj denarnice, ki je uporabnikom omogočala prikrivanje transakcij – v bistvu je delovala kot nezakonit mešalnik denarja. Z priznanjem krivde so razvijalci Samourai priznali kršenje zakonov proti pranju denarja; zdaj jim grozi zaporna kazen ob izreku sodbe. V zveznem sodišču na Manhattnu pa se zaključuje odmevno sojenje soustanovitelju Tornado Cash, Romanu Stormu. Tornado Cash, mešalnik na osnovi Ethereuma, je bil po vladnih dokazih uporabljen za pranje več kot 1 milijarde dolarjev nezakonitih kriptosredstev (vključno s prihodki severnokorejskih hekerskih napadov) [70]. Storm je obtožen zarote za pranje denarja, kršenja sankcij in drugih kaznivih dejanj [71]. Ta teden so bile podane zaključne besede: tožilec Benjamin Gianforti je porotnikom dejal, da so bili priča “prvi vrsti temnega podzemlja globalnega finančnega kriminala,” in trdil, da so bile Tornadove opevane funkcije zasebnosti le “krinka”. “Pravi denar ni bil v tako imenovani ‘zasebnosti’ za običajne ljudi,” je dejal Gianforti – “Bil je v skrivanju umazanega denarja za kriminalce.” [72] [73] Tornado Cash je primerjal s pralnico, ki sicer pere oblačila, a v resnici obstaja predvsem za čiščenje umazanega denarja. Obramba vztraja, da je Storm gradil nevtralna orodja in ne more nadzorovati, kako jih uporabniki uporabljajo. Porota začne z razpravo v četrtek [74] [75], razsodba – ki jo pričakujejo kmalu – pa bi lahko imela daljnosežne posledice. Obsodilna sodba bi poslala zastrašujoče sporočilo, da so lahko razvijalci programske opreme kazensko odgovorni, če se njihova koda uporablja za kazniva dejanja [76]. Kripto skupnost (in skupine za državljanske svoboščine) nestrpno pričakuje izid, ki ga mnogi vidijo kot referendum o kodi kot govoru in odgovornosti razvijalcev v ameriškem pravnem sistemu.
Vpogledi in napovedi trga
Signali pozne faze cikla?: Izkušeni opazovalci trga razpravljajo, ali bikovski trend kriptovalut vstopa v pozno fazo cikla. QCP Capital je v svoji zadnji strateški opombi izpostavil »učbenikovske« znake utrujenosti v bikovskem trendu Bitcoina [77] [78]. Poudarjajo dejstvo, da tudi niz navidezno pozitivnih novic – kot je BlackRockova prijava za promptni BTC ETF ali odobritev izboljšanih mehanizmov trgovanja ETF s strani SEC – ni uspel potisniti Bitcoina na nove vrhove. Takšna mlačna reakcija na dobre novice pogosto napoveduje obdobje ohlajanja. »Novi vrhovi ostajajo močna možnost na srednji rok,« je zapisal QCP, »vendar… gibanje cene ni pomenljivo odreagiralo… Potrebna je previdnost.« [79] [80] Podobno so analitiki pri Bitfinex opozorili, da se lahko evforija pri manjših altcoinih (od katerih jih je veliko v zadnjem času doseglo dvomestno rast) hitro obrne. Opozorili so na kopičenje vzvodov pri terminskih pogodbah na altcoine in dejali, da je širši trg kriptovalut »ranljiv na nenadne dogodke razdolževanja«, če gre katera od teh močno vzvodnih stav v napačno smer [81]. Z drugimi besedami, hiter padec cene priljubljenega altcoina bi se lahko razširil po sistemu kot pozivi k kritju in likvidacije – tveganje, ki ga je treba imeti v mislih ob trenutnem optimizmu.
Institucionalni pogled in makro dejavniki: Po drugi strani pa analitiki, osredotočeni na institucionalne vlagatelje, ostajajo na dolgi rok optimistični. Laurent Kssis, strokovnjak za kripto ETF, je pozdravil odobritev odkupov v naravi za Bitcoin in Ether ETF s strani SEC kot »prelomni trenutek«. »Za institucionalne vlagatelje, ki upravljajo velike dodelitve, to predstavlja temeljno izboljšavo… Ker smo to uvedli v Evropi, lahko potrdimo, da postopki v naravi temeljito preoblikujejo tržno dinamiko,« je dejal Kssis za [82]. S tem, ko upravljavcem ETF omogočajo zamenjavo delnic za dejansko kriptovaluto namesto za gotovino, naj bi ta sprememba zožala razmike, zmanjšala davčno trenje in povečala likvidnost – vse to pozitivno vpliva na stabilnost cen. Tržni strategisti prav tako opažajo, da je korelacija Bitcoina s tradicionalnimi trgi še vedno spremenljiva. Ta teden smo videli naraščajoči ameriški dolar – indeks dolarja DXY je dosegel 5-tedensko najvišjo vrednost – kar pogosto pritiska na Bitcoin. »Ta teden je rast dolarja zelo nenavadna – klasičen short squeeze,« je opazil Robin Brooks, višji ekonomist na Brookings Institution za [83]. Pričakuje, da se bo ta squeeze kmalu izpel, kar bo končalo »lene medvedje narative o dolarju« in morda olajšalo nekaj pritiska navzdol na BTC [84]. Na splošno številni analitiki še vedno pričakujejo višje vrhove za Bitcoin kasneje letos, vendar z večjo razgibanostjo na poti. Kot je Matt Hougan iz Bitwise komentiral v intervjuju za Bloomberg (povzetek): »Ta trg prebavlja veliko – regulativne spremembe, makro negotovost in lastno hitro rast cen. Ne bodite presenečeni nad žepi volatilnosti, a smer do konca leta bo verjetno navzgor.« Prihajajoči tedni (z rokom za odločitev o ETF v ZDA in več makroekonomskimi objavami) bi lahko bili ključni za določitev, ali bo pozno poletje v kriptu prineslo končni preboj ali zdrav oddih pred naslednjim vzponom.
Ključna ugotovitev: Splošno sporočilo je pripravite se, a ne paničarite. Zadnja dva dneva sta Bitcoin prestal politično grožnjo, altcoini pokazali odpornost in regulatorji začrtali jasnejšo pot za kripto – mešanica signalov, ki jih izkušeni trgovci razumejo kot zorenje še vedno nestanovitnega trga. Bodite pozorni na vzvode, spremljajte Fed in SEC ter HODL-ajte – druga polovica leta 2025 bo vse prej kot dolgočasna.
Viri: CoinDesk [85] [86] [87] [88], Decrypt [89] [90], Cointelegraph [91] [92], Bloomberg Crypto, DLNews [93] [94], Cryptonews [95], Uradne tiskovne objave [96] [97].
References
1. www.coindesk.com, 2. www.coindesk.com, 3. www.coindesk.com, 4. www.coindesk.com, 5. decrypt.co, 6. decrypt.co, 7. decrypt.co, 8. decrypt.co, 9. decrypt.co, 10. cryptonews.com, 11. www.coindesk.com, 12. www.coindesk.com, 13. www.coindesk.com, 14. cryptonews.com, 15. crypto-economy.com, 16. www.coindesk.com, 17. fortune.com, 18. www.coindesk.com, 19. www.coindesk.com, 20. www.coindesk.com, 21. www.coindesk.com, 22. www.coindesk.com, 23. www.coindesk.com, 24. www.coindesk.com, 25. www.coindesk.com, 26. www.coindesk.com, 27. www.coindesk.com, 28. www.coindesk.com, 29. www.coindesk.com, 30. www.coindesk.com, 31. cointelegraph.com, 32. cointelegraph.com, 33. cointelegraph.com, 34. cointelegraph.com, 35. cointelegraph.com, 36. cointelegraph.com, 37. cointelegraph.com, 38. www.coindesk.com, 39. www.coindesk.com, 40. www.coindesk.com, 41. www.coindesk.com, 42. www.coindesk.com, 43. www.coindesk.com, 44. www.coindesk.com, 45. blockchainreporter.net, 46. blockchainreporter.net, 47. blockchainreporter.net, 48. blockchainreporter.net, 49. blockchainreporter.net, 50. blockchainreporter.net, 51. blockchainreporter.net, 52. www.coindesk.com, 53. www.coindesk.com, 54. www.coindesk.com, 55. www.coindesk.com, 56. www.coindesk.com, 57. www.coindesk.com, 58. www.coindesk.com, 59. www.coindesk.com, 60. www.coindesk.com, 61. www.coindesk.com, 62. www.coindesk.com, 63. www.coindesk.com, 64. www.coindesk.com, 65. www.justice.gov, 66. www.justice.gov, 67. www.justice.gov, 68. www.justice.gov, 69. www.coindesk.com, 70. www.dlnews.com, 71. www.dlnews.com, 72. www.dlnews.com, 73. www.dlnews.com, 74. www.dlnews.com, 75. www.dlnews.com, 76. www.dlnews.com, 77. decrypt.co, 78. decrypt.co, 79. decrypt.co, 80. decrypt.co, 81. decrypt.co, 82. www.coindesk.com, 83. decrypt.co, 84. decrypt.co, 85. www.coindesk.com, 86. www.coindesk.com, 87. www.coindesk.com, 88. www.coindesk.com, 89. decrypt.co, 90. decrypt.co, 91. cointelegraph.com, 92. cointelegraph.com, 93. www.dlnews.com, 94. www.dlnews.com, 95. cryptonews.com, 96. www.justice.gov, 97. www.justice.gov
