Акції виробників чипів зростають через попит на ШІ (і стикаються з експортною драмою)
Nvidia досягає нового максимуму завдяки продажам у Китаї: Акції Nvidia короткочасно досягли історичного максимуму після новини про те, що компанія отримала замовлення на 300 000 одиниць своїх H20 AI-чипів для Китаю nasdaq.com investopedia.com. Ця експортно-сумісна версія флагманського GPU була розроблена для обходу торгових обмежень США, а нещодавній відкат Вашингтона щодо квітневої заборони тепер дозволяє Nvidia відновити постачання H20 до Китаю reuters.com. Масштабне замовлення – на додачу до вже наявного запасу близько 700 000 H20-чипів – підкреслює ненаситний закордонний попит попри попередні експортні обмеження reuters.com. «Уряд США запевнив NVIDIA, що ліцензії будуть надані, і NVIDIA сподівається розпочати поставки найближчим часом», – зазначили в компанії, підкреслюючи послаблення напруги investopedia.com. До закриття торгів у вівторок акції Nvidia частково втратили зростання через фіксацію прибутку, але оптимістичний настрій зберігається: глобальне розгортання інфраструктури ШІ стимулює безпрецедентний попит на її чипи.
AMD і Broadcom на хвилі зростання: конкуренти Nvidia також демонструють зростання. Advanced Micro Devices (AMD) підскочила більш ніж на 2% до нового 52-тижневого максимуму близько $177 nasdaq.com, підкріплена оптимізмом щодо майбутніх прискорювачів MI300/MI350. Насправді, аналітики HSBC підвищили рейтинг AMD до “Купувати” на початку цього місяця, подвоївши цільову ціну до $200 після того, як тести показали, що новітні GPU MI350 від AMD можуть конкурувати на рівних із передовими чипами Blackwell від Nvidia investopedia.com. Стратегічне партнерство AMD з OpenAI – про яке заявили генеральний директор Ліза Су та Сем Альтман на заході в червні – розглядається як вотум довіри до її AI-стратегії investopedia.com. Broadcom, ще один бенефіціар AI-буму, також піднявся приблизно на 1% до рекордного максимуму nasdaq.com. Дизайнер чипів очікує, що доходи, пов’язані з AI, зростуть на 60% цього кварталу (до ~$5,1 млрд), оскільки гіганти хмарних обчислень активно купують його спеціалізовані прискорювачі, а нещодавнє придбання VMware зміцнює його AI-орієнтований мережевий бізнес finance.yahoo.com. Навіть традиційні виробники напівпровідників знаходять нове дихання: виробник програмного забезпечення для електронного проєктування Cadence відзвітував про сильні фінансові результати та підвищив прогноз, посилаючись на загальне зростання попиту на інструменти для проєктування чипів у “різних сферах AI” investopedia.com. (Одна темна хмара: Cadence також повідомила про штраф у $140 млн для врегулювання звинувачень у незаконному експорті ПЗ EDA до Китаю investopedia.com, що нагадує: геополітика все ще впливає на сектор.)
Аналітики залишаються оптимістичними – але звертайте увагу на оцінки: На Уолл-стріт загалом зберігається позитивний настрій щодо виробників чипів, які стоять у центрі революції штучного інтелекту. Наприклад, аналітики Citi підвищили свою цільову ціну на акції Nvidia до $190 (з $180) цього місяця, зазначивши, що Nvidia «залучена фактично до кожної суверенної [AI] угоди», оскільки уряди змагаються у створенні національних суперкомп’ютерів для ШІ investopedia.com. Вони прогнозують, що ринок дата-центрів для ШІ досягне $563 млрд до 2028 року, що значно перевищує попередні прогнози investopedia.com. Водночас деякі скептики попереджають про перегрів. На початку липня стратеги з акцій Citi навіть описали виникнення «AI-бульбашки» у технологічних акціях, хоча й такої, що «може ще тривати» наразі businessinsider.com. І в якості застереження один економіст заявив журналістам, що нинішня ейфорія навколо ШІ може бути «гіршою, ніж під час доткомів», з надзвичайно високими оцінками, які можуть призвести до «катастрофічних наслідків», якщо бум зійде нанівець tomshardware.com. Поки що, однак, виробники чипів і їхні інвестори насолоджуються процесом, користуючись сприятливим циклом ажіотажу, капітальних витрат і реального зростання доходів, підживленого попитом на ШІ.
Звіти про прибутки Big Tech: мільярдні ставки на ШІ
Витрати Alphabet на ШІ сягнули $85 мільярдів: Материнська компанія Google, Alphabet, показала видатні результати за другий квартал, пояснюючи це новими функціями ШІ у Пошуку та YouTube, які забезпечили значну частину зростання виручки на 14% reuters.com reuters.com. Ще більш вражаючими стали агресивні плани керівництва щодо капітальних витрат: Alphabet здивувала інвесторів, збільшивши капітальні витрати на 2025 рік до $85 мільярдів (на $10 млрд більше), зокрема для розширення хмарної інфраструктури ШІ reuters.com. Генеральний директор Сундар Пічаї заявив, що попит на сервіси Google Cloud, керовані ШІ (які показали зростання продажів на 32% у другому кварталі), виправдовує “збільшення наших інвестицій у капітальні витрати” reuters.com. Це збільшення капітальних витрат на 13% – переважно спрямоване на дата-центри та передові чипи – свідчить про те, що Google “ще більше робить ставку на технології штучного інтелекту”, за словами аналітиків accesswdun.com. Акції Alphabet зросли приблизно на 1% на тлі цієї новини, досягнувши нових максимумів, оскільки оптимізм щодо ШІ переважив занепокоєння щодо зростання витрат accesswdun.com. Компанія зазначила, що розробляє власні TPU та інші прискорювачі ШІ, щоб зменшити залежність від сторонніх чипів, і навіть розглядає можливість створення власних “ШІ-чипів та інших інвестицій” разом із такими компаніями, як Nvidia accesswdun.com.
Microsoft і Meta приєднуються до гонки витрат: Конкурент Microsoft також підкреслив ШІ як основний рушій зростання у своїх результатах (опублікованих тижнем раніше). Керівництво зазначило, що використання хмарних сервісів Azure для ШІ “швидко масштабується” завдяки великим досягненням, таким як сервіс Azure-OpenAI і майбутні функції Copilot, які впроваджуються у продукти Office та Windows. За повідомленнями, Microsoft значно збільшує витрати на дата-центри для підтримки моделей OpenAI та власних Copilot, хоча точні цифри не розголошуються. Тим часом, Meta Platforms має оприлюднити результати після закриття торгів у середу (30 липня), і ринок з нетерпінням чекає, чи окупляться її масштабні інвестиції в ШІ. Meta вкладає значні кошти у ШІ – за оцінками, 60–70 мільярдів доларів капітальних витрат у 2025 році, переважно на інфраструктуру для ШІ ig.com, сподіваючись зберегти Facebook, Instagram і свої продукти “метавсесвіту” на передовій. Ці витрати включають створення спеціалізованих суперкомп’ютерів для ШІ і нових дата-центрів, оптимізованих для машинного навчання, а також впровадження генеративних функцій ШІ у свої додатки (від чат-ботів до рекламних інструментів). Поки що рекламний бізнес Meta отримав певний приріст завдяки рекомендаціям контенту на основі ШІ, і дохід на одного користувача зріс приблизно на 11% у річному вимірі ig.com. Але прибутковість знизилася через великі технологічні витрати. Як зазначив один із ринкових аналітиків, головне питання: “Чи зможе Meta зберегти маржу понад 40%, витрачаючи $70 мільярдів на інфраструктуру ШІ?” ig.com. Будь-які натяки від генерального директора Марка Цукерберга щодо контролю витрат (або його відсутності) під час звітного дзвінка, ймовірно, вплинуть на акції. Інвестори також стежитимуть за оновленнями щодо власних чипів ШІ Meta та її зусиль у сфері апаратного забезпечення на основі ШІ, наприклад, розумних окулярів – особливо після того, як конкурент Amazon нещодавно зробив гучну заяву в цій галузі (докладніше про це нижче).
Потенціал зростання хмарних і корпоративних програмних рішень: Хвиля ШІ піднімає не лише гігантів споживчої технології. Компанії корпоративного програмного забезпечення також отримують прибутки. Наприклад, GitHub, що належить Microsoft, і Salesforce цього тижня оголосили про нові функції ШІ, спрямовані відповідно на підвищення продуктивності розробників і ефективності продажів – це частина тренду «ШІ всюди» у програмному забезпеченні. Зростання відчувають і менші гравці: Cadence Design Systems, як зазначалося, назвала ШІ каталізатором сильних продажів інструментів електронного проєктування investopedia.com. Ще один приклад – Corning Inc., постачальник промислового скла та волоконно-оптичних рішень, яка здивувала Волл-стріт прибутком, що перевищив очікування, частково завдяки «попиту, зумовленому ШІ», на свої волоконно-оптичні кабелі investopedia.com investopedia.com. Corning повідомила, що великі будівельники хмарних дата-центрів активно купують її оптоволокно та компоненти для підключення нових суперкомп’ютерних кластерів ШІ, що допомогло акціям компанії зрости на 12% у вівторок investopedia.com. Навіть традиційні промислові компанії та комунальні підприємства тепер говорять про впровадження ШІ під час оголошення фінансових результатів. Коротко кажучи, ШІ став міжгалузевою темою цього сезону звітності – від хмарних обчислень до телекомунікаційного обладнання – і багато компаній пояснюють несподіване зростання доходів саме проєктами або використанням ШІ.
Поза межами технологій: угоди зі ШІ, злиття й поглинання та нові гравці
M&A активізується – Grammarly, Amazon та інші: Золота лихоманка в сфері ШІ стимулює злиття та поглинання, оскільки компанії прагнуть отримати таланти й технології. На початку липня Grammarly – цифровий помічник для письма, оцінений у $13 мільярдів – погодився купити Superhuman, популярний стартап зі штучним інтелектом для електронної пошти, у рамках розширення до повного “AI productivity suite” reuters.com. Superhuman, який раніше оцінювався у $825 млн, використовує ШІ, щоб допомагати користувачам швидше писати та відповідати на листи; тепер його функції інтегруються з генеративним текстовим ШІ Grammarly для розширення корпоративних пропозицій reuters.com reuters.com. У сфері апаратного забезпечення Amazon потрапив у заголовки, придбавши Bee, стартап, що створює носимий AI-рекордер. Пристрій Bee у вигляді браслета постійно слухає розмови (якщо не вимкнений) і використовує ШІ для перетворення їх на нагадування та списки справ. Amazon підтвердив угоду (оголошену засновником Bee 22 липня), оскільки компанія розглядає нові горизонти за межами Alexa – уявляючи для споживачів гаджети “персонального, навколишнього інтелекту” techcrunch.com techcrunch.com. Цей крок ставить Amazon у конкуренцію з такими компаніями, як OpenAI (яка, за чутками, створює AI-апаратне забезпечення) та Meta (яка розробляє розумні окуляри з ШІ) techcrunch.com. Аналітики ринку зазначають, що це придбання підкреслює: носимий і споживчий ШІ – наступне поле битви, де ШІ поєднується з IoT-пристроями, хоча існують значні побоювання щодо конфіденційності, адже Bee та Amazon доведеться впроваджувати суворі політики для пристроїв, які “записують усе навколо” за задумом techcrunch.com techcrunch.com. Також серед чуток: Apple розглядає можливість купівлі Perplexity AI за $14 мільярдів, стартапу, що створює чат-бот для пошуку на основі ШІ, і це може стати її найсміливішим кроком у сфері ШІ (Apple відстає у цій галузі, і аналітики вважають, що велика покупка може бути єдиним варіантом) <a href=”https://techfundingnews.com/apple-considering-14b-perplexity-acquisition/#:~:text=Apple%20eyes%20%2414B%20Perplexity%techfundingnews.com fortune.com. А чиповий гігант Nvidia, за повідомленнями, веде переговори щодо придбання канадського AI-стартапу CentML за понад $300 млн, щоб посилити свої можливості з оптимізації програмного забезпечення thelogic.co. Якщо ця лихоманка укладання угод щось і доводить, то це те, що ніхто не хоче залишитися позаду у гонці AI-озброєнь – і лідери ринку готові витрачати великі кошти, щоб придбати інноваційні стартапи та спеціалізовані AI-команди.
Нові гравці та “AI-стартапи 2.0”: Ринкові обговорення наприкінці липня також стосуються наступної хвилі учасників ринку ШІ. Декілька відомих стартапів готують IPO або раунди фінансування. CEO OpenAI натякнув на потенційні плани створювати споживчі пристрої (можливо, у партнерстві з колишнім дизайнером Apple Джоні Айвом capacitymedia.com), що може змінити ландшафт апаратного забезпечення. Тим часом інсайдери галузі вказують на такі компанії, як Anthropic, xAI та ScaleAI, як на “тих, за ким варто стежити” – ці фірми, які мають потужну венчурну підтримку, працюють над усім: від великих мовних моделей до ШІ для маркування даних forgeglobal.com. Інвесторський ентузіазм залишається на дуже високому рівні: лише цього тижня стартап з кібербезпеки на базі ШІ BlinkOps залучив $50 млн fintech.global, а кілька венчурних фондів перевищили ліміти для портфелів, орієнтованих на ШІ. Для інвесторів у акції “чисті” ШІ-компанії (такі як C3.ai, BigBear.ai та інші) залишаються волатильними, але переважно зростають, оскільки навіть відносно невеликі контракти чи новини про продукти можуть викликати значні коливання. Наприклад, BigBear.ai – невелика компанія, що спеціалізується на ПЗ для оборонної сфери на базі ШІ – побачила стрибок акцій після того, як підтвердила прогноз доходу на 2025 рік у $160–$180 млн (зростання ~15% рік до року) та повідомила про новий імпульс у державних проєктах barchart.com finance.yahoo.com. Сигнал: інвестори, орієнтовані на зростання, активно шукають “наступну Nvidia” серед компаній з малою та середньою капіталізацією, і будь-яка компанія, що позиціонує себе як ШІ, може отримати попит. Аналітики закликають до обережності щодо деяких із цих “зірок” (зазначаючи, що багато з них мають мінімальні прибутки), але наразі хвиля ШІ піднімає майже всі човни – навіть ті, що раніше були поза увагою.
Оборона та держава: зростання Palantir і політичні перешкоди
Palantir: «AI-основа» оборони – і пишається цим: Одним із найбільших переможців на стику AI та оборони є Palantir Technologies. Давно відома своїми секретними аналітичними рішеннями, Palantir агресивно перепозиціонувалася як AI-компанія і тепер пожинає плоди. У першій половині 2025 року Palantir отримала понад 1,0 млрд доларів США в урядових AI-контрактах, включаючи знакову угоду на 480 млн доларів на постачання AI-системи наведення для проєкту Maven Пентагону (підписано у травні 2024 року) та додаткові 800 млн доларів військових інвестицій цієї весни для розвитку AI-можливостей на полі бою spacedaily.com. Генеральний директор Алекс Карп відкрито сповідує жорстку, націоналістичну ідеологію – різкий контраст до зазвичай потайного підходу Силіконової долини. «Ми хочемо і потребуємо, щоб ця країна була найсильнішою, найважливішою країною у світі», – заявив Карп на нещодавній конференції для клієнтів, без сорому позиціонуючи технології Palantir як зброю на службі домінування США spacedaily.com spacedaily.com. Він навіть похвалився використанням AI Palantir у реальних бойових діях, сказавши, що він «дуже пишається… тим, що ми робимо для захисту наших солдатів… щоб вбивати наших ворогів і лякати їх» за допомогою AI-наведення spacedaily.com. Така відверта риторика викликала подив у деяких, але знаходить відгук у найбільших клієнтів Palantir у сфері оборони та розвідки. Інструменти компанії активно використовуються у конфлікті в Україні для аналізу знімків з дронів і супутників, виявлення цілей і координації ударів у реальному часі – можливості, які, за словами Карпа, «як наркотик» для союзних армій, що прагнуть отримати перевагу spacedaily.com. Не дивно, що акції Palantir у 2025 році зросли більш ніж удвічі (зробивши її одним із лідерів року), адже інвестори бачать у ній AI-гіганта для урядів fool.com. Тепер її часто згадують поряд із Lockheed чи Raytheon, коли йдеться про оборонні технології, хоча й із відтінком Силіконової долини.
Етичний та юридичний контроль: Зростання Palantir не обійшлося без суперечок. У травні понад десяток колишніх співробітників опублікували відкритий лист, звинувативши компанію (та інших техногігантів) у «нормалізації авторитаризму під прикриттям AI-революції, яку очолюють олігархи». spacedaily.com Вони вказують на співпрацю Palantir з прикордонними агентствами (наприклад, контракт з ICE на $30 млн для відстеження депортацій за допомогою AI spacedaily.com) та наємничу ініціативу, про яку повідомляли NYTimes та Wired, щодо створення централізованої бази даних федеральної урядової інформації. Захисники приватності попереджають, що об’єднання різнорідних даних за допомогою AI Palantir може призвести до орвеллівського стеження, якщо це не контролювати spacedaily.com spacedaily.com. Palantir заперечує, що створює будь-яку «центральну базу даних про американців», наполягаючи, що її технології використовуються для боротьби зі злочинністю та тероризмом, а не для стеження за звичайними громадянами spacedaily.com. Тим не менш, оскільки Palantir стає фактичною операційною системою для державного AI, регулятори та правозахисні організації уважно стежать за ситуацією. Поки що адміністрація Трампа (та її прихильний до AI «AI- та крипто-цар» OSTP Девід Сакс) надзвичайно підтримують роль Palantir, відзначаючи її внесок у національну безпеку whitehouse.gov whitehouse.gov. Але майбутня адміністрація може запровадити суворіші етичні норми для державних AI-контрактів. Наразі ж «Америка-понад-усе» стиль Palantir – колись нетиповий для техносфери – став мейнстрімом, збігаючись із ширшою зміною у Вашингтоні: AI розглядають як нову сферу Холодної війни, де перемагають найкращі алгоритми.
Білий дім запускає «План дій щодо ШІ»: Насправді лише минулого тижня Білий дім представив «Перемога в гонці ШІ: План дій Америки щодо ШІ», масштабний федеральний план, спрямований на закріплення лідерства США у сфері ШІ whitehouse.gov. Оголошений 23 липня, цей план охоплює 90+ політичних заходів за трьома напрямками: Прискорення інновацій, Створення інфраструктури для ШІ та Лідерство у глобальній безпеці whitehouse.gov. Ключові положення включають прискорення видачі дозволів на нові дата-центри та фабрики чипів (щоб «сприяти швидкому розгортанню» інфраструктури для ШІ) whitehouse.gov, розширення програм підготовки високотехнологічних працівників, таких як інженери з чипів та електрики, а також усунення регуляторних бар’єрів, які гальмують розвиток ШІ whitehouse.gov. Адміністрація також пообіцяла спростити експортні дозволи для «безпечних, повних пакетів ШІ» для союзників США whitehouse.gov – фактично експортувати американські апаратне забезпечення, програмне забезпечення та стандарти ШІ за кордон для протидії впливу Китаю. Важливо, що план наполягає на «дотриманні свободи слова» в моделях ШІ: федеральний уряд купуватиме лише у постачальників ШІ, які гарантують, що їхні системи «об’єктивні та вільні від ідеологічної упередженості згори», що є відповіддю на занепокоєння щодо політично фільтрованих алгоритмів whitehouse.gov. «План дій Америки щодо ШІ визначає рішучий курс для закріплення домінування США в галузі штучного інтелекту», – сказав директор OSTP Майкл Кратсіос, назвавши гонку ШІ «безальтернативною» для економічної та військової переваги США whitehouse.gov whitehouse.gov. Ринки загалом позитивно сприйняли план – особливо акцент на прискоренні розвитку інфраструктури. Фонди нерухомості дата-центрів і будівельні компанії отримали невелике зростання на тлі очікувань швидшого отримання дозволів, а виробники чипів (які й так демонструють зростання) розглядають пропромислову політику щодо ШІ як підсилення довгострокового попиту nasdaq.com <a href=”https://www.reuters.com/world/china/nvidia-orders-300000-h20-creuters.com. Однак деякі члени Конгресу висловили занепокоєння, що послаблення експортного контролю (як це було з H20 від Nvidia) може допомогти конкуруючим державам – очікуйте жваву дискусію щодо того, де провести межу між глобальною торгівлею та технологічною безпекою. Загалом позиція уряду США зрозуміла: більше ШІ, швидше – і це музика для вух інвесторів.
Китайський прорив у сфері ШІ: альянси та інновації на тлі санкцій
Техгіганти створюють національні AI-альянси: Через Тихий океан Китай протягом тижня демонстрував власний потенціал у сфері штучного інтелекту. На Всесвітній конференції зі штучного інтелекту (WAIC) у Шанхаї (яка завершилася 29 липня) китайські технологічні компанії представили низку ініціатив для зміцнення власної екосистеми AI – це пряма відповідь на експортні обмеження США. У головній заяві провідні виробники AI-чипів (зокрема Huawei, Biren, Enflame та Moore Threads) об’єдналися з провідними розробниками великих моделей (такими як StepFun і MiniMax), щоб створити “Альянс інновацій екосистеми модель-чип”. Мета цього альянсу – стандартизувати вітчизняний стек технологій AI – поєднуючи апаратне та програмне забезпечення, щоб китайські AI-лабораторії могли безперешкодно замінювати чипи Nvidia на вітчизняні та все одно запускати передові AI-моделі tomshardware.com tomshardware.com. Домовившись про спільні фреймворки та інтерфейси, вони прагнуть зробити моделі сумісними між декількома китайськими прискорювачами, зменшуючи залежність від будь-якої однієї іноземної архітектури tomshardware.com tomshardware.com. “Учасники повинні прагнути до стандартизації та сумісності… спільних протоколів між моделями, чипами та інфраструктурою,” зазначає один із звітів, описуючи, як альянс може дозволити навчити AI-модель один раз і запускати її на “будь-якому китайському прискорювачі” з мінімальними змінами коду tomshardware.com tomshardware.com. Другий консорціум, створений на WAIC, – це AI-комітет Шанхайської генеральної торгової палати, який об’єднує такі компанії, як SenseTime (гігант розпізнавання облич у Китаї) та Iluvatar CoreX, щоб зосередитися на інтеграції AI у промислові застосування <a href=”https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/china-forms-ai-alliantomshardware.com tomshardware.com. По суті, Китай організовує свою технологічну індустрію, щоб об’єднати ресурси та прискорити самодостатність у сфері ШІ, щоб мати змогу продовжувати розвиток навіть під санкціями США. Послання Пекіна: нас не зупинять у гонці ШІ. (Цей скоординований підхід також відображає попередні зусилля Китаю у сфері 5G та напівпровідників, які зрештою призвели до домінування Huawei у 5G – паралель, яку добре розуміють американські політики.)
Прориви у продуктах на WAIC: Конференція була не лише про бюрократичні альянси – компанії також продемонстрували реальні інновації в сфері ШІ. Стартап Zhipu (Z.ai) анонсував нову мовну модель з відкритим кодом GLM-4.5, яка, за їхніми словами, може конкурувати з найсучаснішими західними моделями за частку вартості silicon.co.uk. Вражаюче, Zhipu стверджує, що GLM-4.5 може працювати лише на восьми Nvidia H20 GPU silicon.co.uk – підкреслюючи, як китайські розробники оптимізують ШІ-моделі для обмеженої кількості високопродуктивних чипів, які вони можуть отримати. (H20 – це той самий чип Nvidia, дозволений до експорту, про який йшлося раніше; очевидно, і американські, і китайські компанії погоджуються, що це ключ до підтримки навчання ШІ в Китаї в умовах експортного контролю.) Huawei, зі свого боку, представила кластер для навчання ШІ CloudMatrix 384, оснащений 384 власними чипами Huawei Ascend 910C AI. За словами незалежних аналітиків, ця система “перевершує еквівалентний кластер Nvidia GB200 за деякими показниками.” silicon.co.uk Це суттєва заява, яка натякає, що Huawei скорочує відставання в апаратному забезпеченні для ШІ – саме те, чому намагалися запобігти санкції США. Чиповий підрозділ Huawei активно працює над заміною чипів Nvidia, і якщо ці результати підтвердяться, китайські хмарні провайдери можуть все частіше переходити на платформу Huawei, щоб уникнути залежності від США silicon.co.uk silicon.co.uk. Також привернула увагу заява Tencent про Hunyuan 3D World Model 1.0, генеративну ШІ-модель з відкритим кодом для створення 3D-віртуальних середовищ із тексту або зображень silicon.co.uk. Цей інструмент може швидко створювати інтерактивні 3D-сцени (наприклад, віртуальні світи чи рівні для ігор) на основі простих підказок, демонструючи глибину досліджень ШІ у Tencent. Baidu вразила публіку своєю новітньою технологією “Цифрова людина”: ШІ, яка може створити віртуального аватара-клона реальної людини – з голосом і жестами цієї людини – після аналізу лише 10 хвилин відеозразка silicon.co.uk. Baidu планує використовувати це для віртуальних стрімерів і аватарів для обслуговування клієнтів. Демонстрація викликала як захоплення, так і певні тривожні питання щодо дипфейків (Baidu стверджує, що згода і захисні механізми забезпечені). Завершуючи огляд гаджетів, Alibaba представила свій прототип Quark AI Glasses — окуляри доповненої реальності на базі моделі Qwen AI silicon.co.uk. Запуск у Китаї заплановано до кінця року; ці смарт-окуляри матимуть функції, як-от AR-навігація, а також дозволятимуть користувачам здійснювати платежі через Alipay, просто дивлячись на QR-код і використовуючи голосові команди silicon.co.uk. Це відповідь Alibaba на Ray-Ban Stories від Meta: інтеграція голосового асистента та платіжної системи у повсякденні окуляри. Загалом, анонси на WAIC підкреслюють, що китайські технологічні компанії швидко впроваджують інновації, а не просто наздоганяють. Від відкритих моделей до спеціалізованого обладнання та споживчих гаджетів — AI-індустрія Китаю просувається вперед за всіма напрямками, шукаючи перевагу попри обмеження з боку США.
Вплив на ринок і перспективи в Китаї: Китайські акції, пов’язані зі штучним інтелектом, позитивно відреагували на підтримку з боку уряду. Новини про альянси та внутрішні прориви допомогли підштовхнути технологічні індекси Китаю вгору на початку тижня – індекс MSCI China IT досяг 9-місячного максимуму, перш ніж глобальні торгові побоювання скоротили прибутки marketscreener.com accesswdun.com. Інвестори розглядають альянси як ознаку того, що Пекін підтримає вітчизняних чемпіонів у сфері ШІ, що може означати субсидії, державні закупівлі та регуляторні переваги. Наприклад, акції постачальників Huawei та місцевих стартапів з виробництва GPU дещо зросли на тлі спекуляцій, що вони отримають більшу частку ринку. Однак загалом китайський ринок залишається нестабільним через макроекономічні проблеми (борги у сфері нерухомості, побоювання щодо тарифів між США і Китаєм тощо), тому лише ШІ не піднімає всі акції, як це відбувається на ринках США. Варто зазначити, що обмеження з боку США все ще створюють стелю: Reuters повідомляє, що хоча адміністрація Трампа схвалила продажі Nvidia H20 у принципі, Міністерство торгівлі ще не видало експортні ліцензії на всі замовлення reuters.com reuters.com. Вашингтон може знову посилити правила, якщо вважатиме, що чипи потрапляють до військових. Деякі американські законодавці дійсно стурбовані тим, що передові чипи для ШІ (навіть дещо обмежені H20) потрапляють до Китаю, і закликають до суворішого контролю investopedia.com investopedia.com. У відповідь уряд Китаю цього тижня створив власну Робочу групу з безпеки ШІ, щоб гарантувати, що такі системи, як “цифрові люди” від Baidu, не будуть зловживані всередині країни – це ознака того, що Пекін хоче запобігти соціальним ризикам, які можуть дати Заходу привід для нових заборон. Підсумовуючи, сектор ШІ у Китаї балансує на межі: інновації відбуваються з шаленою швидкістю і відбувається внутрішнє об’єднання зусиль, водночас намагаючись уникати провокацій, які можуть призвести до жорсткіших санкцій. Це тонкий баланс, за яким ринки уважно стежитимуть у найближчі місяці.
Сентимент ринку: ейфорія, стримана ризиками
Коли липень добігає кінця, ажіотаж навколо акцій ШІ майже не демонструє ознак спаду. Здається, щодня з’являються гучні новини – рекордні доходи, грандіозні плани витрат, нові партнерства – які підсилюють наратив про трансформацію бізнес-ландшафту завдяки ШІ. Лише цього тижня декілька акцій різко зросли на двозначні відсотки на тлі новин про ШІ (від виграшу Corning на AI-волокні investopedia.com до малокапіталізованих софтверних компаній), а Nasdaq знову оновив рекорд на хвилі оптимізму щодо ШІ accesswdun.com accesswdun.com. Лідерство в секторі очевидне: Nvidia, яка вже коштує понад $4 трильйони, часом була єдиним найбільшим фактором зростання S&P 500 accesswdun.com, а такі гіганти, як Alphabet і Microsoft, досягають історичних максимумів переважно завдяки своїм історіям про ШІ.
Але під цією ейфорією деякі інвестори стають обережнішими. Постійно жорстка монетарна політика ФРС (ще одне рішення очікується цього тижня) і перспектива уповільнення економічного зростання можуть зрештою випробувати ці захмарні оцінки. Навіть Tesla Ілона Маска – яка намагалася подати свої останні результати як гру на полі ШІ (роблячи акцент на розробці роботаксі та автономного водіння на базі ШІ) – не уникла падіння: її акції впали на 8% після звіту про прибутки, коли на перший план вийшли інші проблеми (зменшення маржі на електромобілях, суперечливий публічний імідж Маска) accesswdun.com accesswdun.com. Падіння Tesla стало нагадуванням, що якими б не були амбіції компанії у сфері ШІ, фундаментальні показники все ще мають значення. Аналогічно, нещодавній звіт Intel підкреслив виклики у світі чипів поза ШІ: Intel знову зазнала квартальних збитків і попередила, що деякі її плани з відновлення “можуть бути нездійсненними” – що різко контрастує з оптимістичними прогнозами у конкурентів, зосереджених на ШІ investopedia.com. Intel дійсно відзначила зростання попиту на свої нові AI-акселератори, але компанія все ще значно відстає, а її акції пасуть задніх, поки Nvidia/AMD злітають.
Фінансові експерти радять “стратегію штанги”: брати участь у зростанні ШІ, але хеджуватися ціннісними акціями або готівкою на випадок, якщо угода з ШІ стане перенаселеною. Визнається, що попереду великі можливості (і загрози). З одного боку, ШІ може відкрити абсолютно нові ринки – Citi зараз прогнозує, що “суверенні інвестиції в ШІ” з боку урядів додадуть десятки мільярдів до попиту на чипи investopedia.com, а HSBC оцінює автономію (роботаксі тощо) як ринок у $40 млрд лише в Китаї протягом кількох років silicon.co.uk. З іншого боку, регуляторне середовище лише починає формуватися. Європейський Акт про ШІ має набути чинності наступного року (з новими рекомендаціями щодо генеративного ШІ, виданими 18 липня) і накладе витрати на дотримання для багатьох компаній, що займаються програмним забезпеченням ШІ digital-strategy.ec.europa.eu digital-strategy.ec.europa.eu. У США тривають розмови про антимонопольне регулювання у великій технологічній сфері (ШІ може зміцнити “рви” гігантів, привертаючи увагу) і про відповідальність за помилки чи упередження, спричинені ШІ. Будь-який гучний провал ШІ – наприклад, аварія автономного транспортного засобу або неправильне використання ШІ у фінансах – може пригальмувати ажіотаж. Однак наразі настрій ринку найкраще передає записка одного з провідних техноаналітиків, який пожартував: “Бум ШІ ще не закінчився – насправді, він лише починається.” Дійсно, консенсус Волл-стріт щодо лідерів ШІ залишається переважно позитивним, прикладом чого є аналітичний список Nvidia, де 34 рекомендації “Купувати” і лише 1 “Продавати” fingerlakes1.com. Оптимісти стверджують, що ми знаходимося на ранніх етапах багаторічного інвестиційного циклу ШІ, порівнянного з початком епохи інтернету – і що короткострокові коливання чи розмови про “бульбашки” не зможуть зупинити те, що по суті є зсувом парадигми в усіх галузях.
Підсумок: Останні два дні (29–30 липня 2025 року) втілили крайнощі манії навколо акцій ШІ – ейфоричні злети, підживлені рекордними прибутками, величезними зобов’язаннями щодо витрат і проривами у продуктах, стримані підводними течіями обережності з боку регуляторів і кількох аналітиків-дисидентів. Це знімок ринкової аналітики економіки, що трансформується: компанії старі й нові переосмислюють себе навколо ШІ, інвестори винагороджують практично все, що пов’язане з ШІ, а уряди змагаються у створенні основ (і правил) для майбутнього, керованого штучним інтелектом. Досвідчені спостерігачі радять тримати одне око на приголомшливому зростанні, а інше – на можливих перешкодах (зміни політики, конкуренція чи просто «гравітація» щодо оцінок). Але наразі наратив, що рухає акціями, очевидний – ШІ є двигуном зростання в технологіях, і всі хочуть отримати свою частку. Як сказав один венчурний капіталіст: «Це золота лихоманка. Лопати й кирки чи саме золото – у будь-якому разі переможцями стануть ті, хто забезпечить епоху ШІ». І, судячи з заголовків до кінця липня, ця лихоманка лише прискорюється – статки (і, можливо, потрясіння) створюються в реальному часі, поки розгортається революція ШІ.
Джерела: Основні фінансові новинні ресурси та звіти компаній (Bloomberg, Reuters, AP, Investopedia, TechCrunch), що висвітлюють події з акціями ШІ 29–30 липня 2025 року, включаючи фінансову звітність, коментарі аналітиків і урядові оголошення nasdaq.com reuters.com whitehouse.gov investopedia.com reuters.com investopedia.com tomshardware.com accesswdun.com.
