LONDRA, 17 marzo 2026, 16:55 GMT
Le azioni di BAE Systems sono salite dello 0,4% a circa 2.331 pence martedì, sfiorando un massimo di seduta vicino a 2.346 pence. Il gruppo britannico della difesa ha annunciato nuovi lavori per l’Aeronautica Militare statunitense e si è mantenuto vicino ai massimi storici. Il titolo è rimasto resiliente mentre Reuters segnalava un calo più ampio nei titoli della difesa europei. 1
La resilienza spicca, considerando che le azioni BAE erano già più che triplicate da quando la Russia ha invaso l’Ucraina nel 2022, quando sono arrivati i risultati il mese scorso. In quei numeri, BAE ha riportato un portafoglio ordini record di 83,6 miliardi di sterline—progetti firmati ma non ancora realizzati—e ha previsto per il 2026 una crescita delle vendite tra il 7% e il 9%. L’utile operativo dovrebbe aumentare dal 9% all’11%. 2
Il contratto più recente di martedì offre a BAE ulteriore lavoro a lungo termine. La Robins Air Force Base ha scelto l’azienda per gestire il supporto e la manutenzione del sistema avanzato di difesa AN/ALQ-221 sugli aerei da ricognizione U-2. Il lavoro comprende riparazioni, aggiornamenti software e altre esigenze di guerra elettronica—le apparecchiature che aiutano l’aereo a individuare, disturbare o eludere radar e missili nemici. “Questo sistema fa parte della nostra lunga tradizione nella guerra elettronica,” ha dichiarato Tim Angulas, responsabile dell’area prodotto U-2 di BAE. 3
Le tendenze della domanda restano solide. Martedì, il CEO di Honeywell Aerospace Jim Currier ha dichiarato che l’interesse per la difesa non sta “calando affatto”, con le crescenti tensioni geopolitiche che spingono gli investimenti in tutto il settore. 4
Gli investitori non trattano più i titoli della difesa come una scommessa unica. Leonardo è balzata di quasi il 9% a un massimo storico il 12 marzo, dopo che la società ha alzato i suoi obiettivi e puntato di più sulla strategia di difesa digitale. Rheinmetall, al contrario, è scesa di quasi l’8% quel giorno, a causa di una previsione di flusso di cassa più debole che ha scoraggiato i trader. 5
Questo è il rischio che BAE sta affrontando ora. Honeywell martedì ha segnalato possibili ritardi per alcuni ricavi del primo trimestre, indicando problemi di spedizione verso il Medio Oriente. Joost van Leenders, stratega di Van Lanschot Kempen, ha avvertito che “la volatilità nelle aspettative sui tassi può durare” se i prezzi del petrolio dovessero salire di nuovo—evidenziando come i conflitti possano sia aumentare la spesa per la difesa sia ostacolare le catene di approvvigionamento e le previsioni sui tassi. 6
Il calo di Rheinmetall ha sottolineato il sentiment in tutto il settore. Gli analisti di JPM hanno descritto gli investitori come “totalmente concentrati sull’esecuzione”, focalizzandosi sul fatto che le aziende della difesa riescano effettivamente a generare liquidità e margini dai portafogli ordini in crescita—soprattutto ora, con i titoli vicini ai massimi. 7
BAE continua a beneficiare di costanti aggiudicazioni di contratti e di una solida serie di successi. A febbraio, l’Amministratore Delegato Charles Woodburn aveva parlato di una “nuova era di spesa per la difesa” mentre l’utile operativo del 2025 cresceva del 12%. Il contratto di martedì ha rafforzato questa narrazione in un mercato che continua a premiare la chiarezza, anche se non è più così indulgente come solo poche settimane fa. 2
