ロンドン、2026年3月17日、16:55 GMT
BAEシステムズの株価は火曜日に0.4%上昇し、2,331ペンス付近となり、セッション中の高値2,346ペンスに迫りました。英国の防衛グループは米空軍の新たな業務を発表し、過去最高値付近で推移しました。ロイターが欧州防衛銘柄全体の下落を報じる中、この株は堅調さを維持しました。（ MarketScreener）
BAEの株価は、先月の決算発表時点で既にロシアのウクライナ侵攻（2022年）以降3倍以上になっていたことを考えると、その堅調さが際立っています。決算では、BAEは836億ポンドという過去最高の受注残高（契約済みだが未履行の案件）を報告し、2026年の売上高成長率を7～9%と見通しました。営業利益は9～11%増加する見込みです。（ Reuters）
火曜日の最新契約により、BAEはさらに長期的な業務を獲得しました。ロビンス空軍基地は、U-2偵察機のAN/ALQ-221先進防御システムのサポートおよび維持管理を同社に委託しました。この業務には修理、ソフトウェア更新、その他の電子戦関連のニーズが含まれます。これらは航空機が敵のレーダーやミサイルを探知・妨害・回避するのに役立つ装備です。「このシステムは、当社の電子戦分野における長い伝統の一部です」と、BAEのU-2製品部門責任者ティム・アンギュラス氏は述べました。（ PR Newswire）
需要動向は依然として堅調です。火曜日、ハネウェル・エアロスペースのCEOジム・カリエ氏は、防衛需要は「全く衰えていない」と述べ、地政学的緊張の高まりが業界全体の投資を促していると語りました。（ Reuters）
投資家はもはや防衛株を一括りには扱っていません。レオナルドは3月12日に目標を引き上げ、デジタル防衛戦略を強化したことで、ほぼ9%急騰し過去最高値を記録しました。一方、ラインメタルは同日、キャッシュフロー見通しの弱さからほぼ8%下落しました。（ Reuters）
これが今、BAEが直面しているリスクです。ハネウェルは火曜日、一部の第1四半期収益に遅れが生じる可能性を指摘し、中東への出荷問題を挙げました。ヴァン・ランショット・ケンペンのストラテジスト、ヨースト・ファン・レンダース氏は、「原油価格が再び急騰すれば、金利見通しの変動が続く可能性がある」と警告し、紛争が防衛支出を押し上げる一方で、サプライチェーンや金利見通しを混乱させる可能性を強調しました。（ Reuters）
ラインメタルの下落は、業界全体のセンチメントを浮き彫りにしました。JPMのアナリストは、投資家が「実行に完全に注目している」と述べ、防衛企業が実際に受注拡大から現金や利益率を生み出せるかどうかに焦点を当てていると指摘しました—特に今、株価が高値圏にある中で。（ Reuters）
BAEは、着実な契約獲得と堅調な勢いの継続から引き続き恩恵を受けています。2月には、最高経営責任者のチャールズ・ウッドバーン氏が「防衛支出の新時代」に言及し、2025年の営業利益が12%増加したことを示しました。火曜日の契約は、依然として明確さが重視される市場でそのストーリーを後押ししましたが、数週間前ほど寛容ではなくなっています。（ ロイター）
