LONDRES, 21 mars 2026, 16:02 GMT
Les actions de Rolls-Royce ont terminé vendredi en baisse de 2,44 % à 1 161 pence, accentuant les pertes de la séance précédente. Cela place le titre environ 18 % en dessous du sommet du 26 février atteint après la publication de ses résultats annuels. 1
Ce repli est douloureux pour Rolls-Royce, qui, il y a quelques semaines à peine, avait dévoilé des objectifs de bénéfices plus ambitieux et un retour de trésorerie plus généreux, ce qui avait propulsé son action à de nouveaux sommets. Désormais, ces actions sont entraînées dans une vague de ventes en Europe, alors que les inquiétudes concernant les taux, le pétrole et l’inflation submergent même les entreprises aux fondamentaux solides. 2
Les actions européennes ont terminé la semaine sur leur troisième baisse consécutive vendredi. Le FTSE 100 de Londres a reculé de 1,4 %. Les valeurs de l’aérospatiale et de la défense ont chuté de 2,5 %. Avec la Banque d’Angleterre maintenant ses taux à 3,75 %, les marchés ont rapidement intégré une probabilité d’environ 70 % d’une hausse d’un quart de point en avril — un scénario qui ne laissait guère de place au rachat d’actions de Rolls-Royce pour soutenir le titre. 3
Rolls-Royce a racheté 2 471 568 actions pour annulation le 19 mars, selon un dépôt réglementaire. Le rachat — qui consiste essentiellement pour l’entreprise à retirer ses propres actions de la circulation — peut réduire le nombre d’actions en circulation et potentiellement augmenter le bénéfice par action. En février, Rolls-Royce avait présenté des plans pour jusqu’à 2,5 milliards de livres de rachats d’ici 2026, dans le cadre d’un programme plus large de 7 à 9 milliards de livres jusqu’en 2028. 4
La mise à jour de février de l’entreprise estimait le bénéfice d’exploitation sous-jacent de 2025 à environ 3,5 milliards de livres. Le directeur général Tufan Erginbilgic a souligné que « la transformation se poursuit avec rythme et intensité ». Rolls-Royce a également relevé ses prévisions pour 2026 et ses objectifs à moyen terme. 5
L’action a atteint un record historique après cette mise à jour. Richard Hunter, chez Interactive Investor, a qualifié les résultats de « brillants », mais a noté que Rolls-Royce avait encore « des ambitions non réalisées pour maintenir la dynamique ». L’entreprise, de son côté, a déclaré que son objectif de marge à moyen terme la placerait au niveau de GE Aerospace sur le marché des moteurs pour avions gros porteurs. 6
Les investisseurs sont confrontés à la possibilité que la pression macroéconomique se prolonge. Les rendements obligataires mondiaux ont bondi vendredi, stimulés par la hausse des prix de l’énergie liée aux inquiétudes géopolitiques et à l’intensification des craintes d’inflation. Rolls-Royce a signalé que les tensions persistantes sur la chaîne d’approvisionnement et les droits de douane restaient des facteurs durables pour son activité. 7
En ce moment, Rolls-Royce lance un programme de rachat d’actions, relève ses objectifs et affine son argumentaire de retour de trésorerie. Pourtant, l’action a eu du mal à la clôture de vendredi—un rappel que même une histoire de redressement solide peut perdre du terrain lorsque le pétrole et les taux d’intérêt dominent le marché au sens large. 2
