Sydney, 15. května 2026, 03:12 AEST
Akcie Commonwealth Bank of Australia se ve čtvrtek částečně zotavily po rekordním propadu z předchozího dne. Investoři však stále čelí stejnému obtížnému problému: daňová reforma v Canbeře a nejistota, kterou vrhá na růst hypotečních úvěrů banky.
CBA posílila o 1,79 % a uzavřela na 156,42 AUD, čímž částečně napravila středeční propad o 10,43 %, který smazal téměř 30 miliard AUD z její tržní kapitalizace. Toto zotavení v závěru čtvrtečního obchodování podpořilo finanční sektor a mírně zvýšilo index S&P/ASX 200.
Na načasování zde záleží. Největší australský věřitel, CBA, zveřejnil svou obchodní aktualizaci za první čtvrtletí právě ve chvíli, kdy federální rozpočet změnil podmínky pro investory do nemovitostí. Rutinní zpráva banky se tak náhle stala součástí širší debaty o úvěrech na bydlení, hodnotě bankovních akcií a rostoucím finančním tlaku na domácnosti.
Banka vykázala čistý zisk po zdanění ve výši přibližně 2,7 miliardy AUD za čtvrtletí, což je údaj, který nezahrnuje některé účetní úpravy. Do kolektivních rezerv přidala 200 milionů AUD – v podstatě navýšila rezervy na možné ztráty z úvěrů, které zatím nejsou spojeny s konkrétními klienty. Náklady na znehodnocení úvěrů vzrostly na 316 milionů AUD. „Konflikt na Blízkém východě narušuje klíčové dodavatelské řetězce a přispívá ke globální nejistotě,“ uvedl generální ředitel Matt Comyn.
Od 1. července 2027 bude negativní zdanění u rezidenčních nemovitostí platit pouze pro nově postavené domy. Investoři využívají negativní zdanění k odečtení ztrát z pronájmu od jiných příjmů. Plán ruší 50% slevu na dani z kapitálových výnosů a místo toho zavádí výpočet indexovaný inflací a stanovuje minimální sazbu daně z výnosů na 30 %. Nemovitosti vlastněné před rozpočtovou nocí nebudou ovlivněny; zůstanou podle starých pravidel.
Tlak na banky zesílil. Podle analytiků Morgan Stanley, na které se odvolává Reuters, by měl růst australských hypoték do roku 2027 zpomalit na 5,5 % ze současných 7,5 %, zatímco investiční úvěry by měly klesnout na 7 % z 10 %. Akcie Westpac, National Australia Bank a ANZ ve středu klesly, protože investoři se ze sektoru stahovali.
Ekonomové CBA nejsou ohledně bydlení optimističtí. Trent Saunders, hlavní ekonom CBA, uvedl, že rozpočtové úpravy pravděpodobně sníží ceny domů přibližně o 3 % oproti předchozím odhadům, což banku přimělo upravit výhled růstu cen nemovitostí do prosince 2026 na 3 % z původních 5 %. Také upozornil, že ceny by se mohly upravit rychleji, pokud se změní nálada na trhu.
V tuto chvíli se výhledy úrokových sazeb příliš nemění, soudě podle kurzů na predikčních trzích. Na Polymarketu obchodníci odhadovali pravděpodobnost, že Reserve Bank of Australia ponechá v červnu sazby beze změny, na 80 %, zatímco šance na snížení byly pod 1 %. Kalshiho sledovač centrální banky uváděl kontrakt „Udržet současnou sazbu“ pro červen na 97 %. Polymarket
Úvěry se zde rýsují jako skutečný problém. Trvalý tlak vyšších cen ropy, nákladů na dodávky a úrokových sazeb by mohl banky donutit zvýšit rezervy na špatné úvěry. „To všechno nás teprve čeká,“ řekl Matthew Wilson z Jarden agentuře Reuters. Angus Gluskie, výkonný ředitel společnosti Whitefield, dodal, že pokud konflikt potrvá, „banky možná budou muset vytvořit další rezervy.“ Reuters
Kapitálová pozice CBA zůstává silná, s ukazatelem základního kapitálu tier 1 na úrovni 11,6 %—což je pohodlně nad minimem stanoveným regulátorem. Vklady klientů pokrývaly 79 % jejího financování.
Hlavní otázkou není ziskovost CBA—o tom nikdo nepochybuje. Jde o to, zda jsou investoři stále ochotni platit za tuto prémii, zvláště když se očekává možné zpomalení obratu na trhu s bydlením, chuť investorů k úvěrům vypadá nejistě a prodlení už neklesají.
