Londýn, 13. března 2026, 13:06 GMT
Akcie společnosti Rolls-Royce (RR.L) klesly o 1,83 % na zhruba 1 260 pencí k 13:03 GMT v pátek, a to i přes nové zvýšení ratingu od Moody’s na A3 z Baa1—což je posun vzhůru v úvěrovém hodnocení britského výrobce motorů. 1
To přichází jen dva týdny poté, co výroční výsledky Rolls-Royce posunuly akcie na nová maxima. Pomalejší obchodování však naznačuje, že investoři čekají na víc než jen potvrzení obratu—čekají na nový impuls. 2
Rolls-Royce vykázal 26. února 2025 základní provozní zisk ve výši 3,5 miliardy liber, přičemž volný peněžní tok—hotovost zbývající po provozních a investičních nákladech—činil 3,3 miliardy liber. S výhledem na rok 2026 společnost předpovídá provozní zisk mezi 4,0 a 4,2 miliardy liber a volný peněžní tok v rozmezí 3,6 až 3,8 miliardy liber. Management také představil program zpětného odkupu akcií v hodnotě 7 až 9 miliard liber na období 2026 až 2028, včetně 2,5 miliardy liber, které budou letos vráceny akcionářům. 3
Generální ředitel Tufan Erginbilgic popsal transformaci jako postupující „rychle a intenzivně“. Analytik Interactive Investor Richard Hunter v rozhovoru pro Reuters označil únorové výsledky za „zářivé“ a upozornil, že Rolls-Royce má stále „nenaplněné ambice udržet tempo“. 3
Rolls-Royce tvrdí, že jeho nový střednědobý cíl marže odpovídá GE Aerospace, hlavnímu konkurentovi v oblasti motorů pro širokotrupá letadla. Páteční změna ratingu přímo souvisí s tímto soupeřením, přičemž investoři nyní zvažují, zda Rolls-Royce dokáže dále zmenšovat rozdíl v maržích a zároveň vracet významné částky hotovosti. 2
Páteční krok Moody’s posouvá skupinu o další úroveň výš a pokračuje v jejím vzestupu z pandemického propadu do spekulativního pásma, tedy pod investiční stupeň. To je významná změna pro výrobce, jehož motory jsou stavěny na desítky let provozu, i když akcie v daný den téměř nereagovaly. 1
Zpětný odkup akcií už překročil rámec titulků. Podle oznámení Londýnské burzy cenných papírů Rolls-Royce v pátek provedl další transakci s vlastními akciemi—součást programu návratu kapitálu představeného s celoročními výsledky. 4
Ani tento scénář však není bez úskalí. Rolls-Royce upozornil na zátěž 150 až 200 milionů liber na peněžní tok v roce 2026 kvůli problémům v dodavatelském řetězci, zatímco Reuters minulý měsíc uvedl, že společnost usiluje o počáteční podporu ve výši 100 až 200 milionů liber od Spojeného království pro svůj demonstrační motor UltraFan 30. Pokud tyto protivětry přetrvají, samotné zvýšení ratingu a zpětné odkupy nemusí stačit k tomu, aby akcie opět dosáhly svých maxim z konce února. 3
