LONDON, 28. marts 2026, 20:09 GMT
NatWest Groups aktier steg 0,9% fredag og nåede cirka 540 pence, efter Deutsche Bank hævede sit kursmål til 840 pence fra 730 pence med argumentet om, at långiveren var blevet “uretfærdigt nedvurderet”. Denne stigning skilte sig ud i en lunken London-session, hvor FTSE 100 faldt 0,05%. 1
Dette er væsentligt: NatWest står over for sit regnskab for første kvartal den 1. maj, hvor investorerne nøje vil følge med for at se, hvor robust bankens britisk-centrerede model egentlig er, hvis forholdene for britiske låntagere forværres. Banken, der er stærkt afhængig af detail-, erhvervs- og privatbank i Storbritannien, mærker typisk bevægelser i boliglånsbelastning, indlånsomkostninger og kreditkvalitet næsten øjeblikkeligt. 2
Presset blev øget i denne uge. Finansminister Rachel Reeves mødtes med ledere fra NatWest, Lloyds, HSBC, Barclays, Santander og Nationwide. Ifølge finansministeriet vil bankerne nu kontakte 1,6 millioner låntagere, hvis fastforrentede lån udløber inden årets udgang. Embedsmænd fremhævede Mortgage Charter, som giver låntagere mulighed for at fastlåse nye renter op til seks måneder i forvejen eller skifte til afdragsfri betalinger i et halvt år. Omkring 86% af de britiske boliglån er fortsat fastforrentede, bemærkede finansministeriet. 3
NatWest fortsatte sine kapitaludlodninger ifølge en indberetning fredag. Banken opkøbte aktier via UBS i løbet af ugen på London Stock Exchange, CHIX og BATE, og vil annullere disse aktier. Efter afvikling forbliver 195,1 millioner aktier i beholdningen. 4
Capital Group reducerede sin andel i NatWest og sænkede stemmeretten til 4,991397% fra 5,005597%, ifølge en indberetning torsdag. Det holder beholdningen lige under 5%-grænsen, der kræver offentliggørelse. 5
Aktionærerne har allerede set NatWest skrue op i år. Tilbage i februar rapporterede banken en stigning på 24% i resultat før skat for 2025 til 7,7 milliarder pund, hævede sit mål for afkast på materielle aktiver i 2028 til over 18% og lancerede et aktietilbagekøb på 750 millioner pund for 2026. Få dage forinden havde NatWest indgået aftale om at købe Evelyn Partners, en formueforvalter, for 2,7 milliarder pund inklusive gæld—deres største opkøb siden redningspakken i 2008. Hos Barclays og Lloyds blev rentabilitetsmålene også hævet. “Vi øger vores ambition og skærper vores strategiske fokus,” sagde CEO Paul Thwaite dengang. 6
Den 16. marts hævede Morningstar-analytiker Niklas Kammer sin fair value-vurdering af NatWest til 710 pence og kaldte den den “mest attraktive britiske bank” i sin gruppe. Denne vurdering, sagde han, bygger på en stærkere strukturel sikring—grundlæggende at låse afkast fra stabile indlån fast. Men Kammer pegede på opkøbet af Evelyn som en eksekveringsrisiko. 7
Alligevel går det ikke kun i én retning. Tidligere på ugen bemærkede Reuters, at den gennemsnitlige toårige fastforrentede realkreditrente er steget til 5,51 %—op fra 4,83 %—siden konflikten i Iran brød ud. Officielle fremskrivninger påpeger, at Storbritanniens afhængighed af fastforrentede aftaler blot udskyder, snarere end beskytter mod, virkningen af højere låneomkostninger. Hvis energidrevet inflation holder renterne oppe længere end forventet, kan NatWests Storbritannien-fokuserede strategi begynde at ligne mindre sikkerhed og mere en risiko. 8
