LONDEN, 6 april 2026, 19:06 BST
International Consolidated Airlines Group SA, eigenaar van British Airways, staat deze zomer voor een zwaardere uitdaging op het gebied van brandstof. Amerikaanse ruwe olie bestemd voor Europa steeg maandag naar recordpremies, wat extra druk legt op de raffinaderijen die vliegtuigbrandstof leveren. WTI Midland-ladingen voor Europa brachten bijna $15 per vat op bovenop de Brent-notering, waarbij kopers uit zowel Azië als Europa alternatieven probeerden te bemachtigen nadat de aanvoer uit het Midden-Oosten werd verstoord. 1
Dit gebeurt op een lastig moment. Op 10 maart liet IAG nog weten de ticketprijzen voorlopig niet te verhogen—contracten hadden immers een groot deel van de brandstofbehoefte vastgelegd. Maar volgens Reuters stegen de prijzen voor vliegtuigbrandstof in maart veel sterker dan die voor ruwe olie, waardoor het voordeel van deze hedges kleiner werd, net nu Europese luchtvaartmaatschappijen de winstgevende periode van juni tot september ingaan. 2
IAG begon het seizoen sterk, met een stijging van 13% in de operationele winst vóór uitzonderlijke posten in 2025—exclusief eenmalige posten—tot 5,02 miljard euro in februari. Dat was iets beter dan analisten hadden verwacht. Het bedrijf kondigde ook plannen aan om de komende 12 maanden 1,5 miljard euro terug te geven aan aandeelhouders, met als doel een capaciteitsgroei van ongeveer 3% dit jaar. Tijdens het winstrapport waarschuwde financieel directeur Nicholas Cadbury voor een hogere brandstofrekening in 2026, die was gestegen tot ongeveer 7,4 miljard euro ten opzichte van de 7 miljard euro die op 31 december werd geraamd, ondanks dat nu 62% van de brandstof is afgedekt. 3
De brandstofmarkten zijn niet immuun voor de druk. Vliegtuigbrandstof en diesel gaan nu vanuit New York Harbor naar Europa—het omgekeerde van de gebruikelijke richting, meldde Reuters op 2 april. “Europese raffinaderijen kunnen geen geld verdienen” aan het binnenhalen van Amerikaanse spotladingen tegen deze prijsverschillen en vrachtkosten, aldus Paola Rodriguez-Masiu, hoofd olie-analist bij Rystad Energy. Volgens Reuters schat J.P. Morgan dat als de prijzen voor vliegtuigbrandstof 10% hoger blijven, de operationele winst met 3% tot 10% kan dalen voor grote Europese luchtvaartmaatschappijen zoals IAG. 4
Het vlaggenschip van IAG, British Airways, blijft kampen met operationele verstoringen. Een reisupdate van 2 april liet annuleringen of opschortingen zien op routes naar Abu Dhabi, Amman, Bahrein, Doha, Dubai, Tel Aviv en Riyad. Volgens Reuters blijven de diensten naar Amman, Bahrein, Dubai en Tel Aviv tot en met 31 mei geschrapt, terwijl de vluchten naar Doha zijn opgeschort tot 30 april. Vluchten naar Abu Dhabi blijven dit jaar zonder geplande hervatting opgeschort. 5
Sommige concurrenten bewegen al snel op het gebied van prijs en capaciteit. Air France-KLM is van plan om 50 euro per retourvlucht toe te voegen aan langeafstandstarieven om de stijgende brandstofkosten te compenseren. Michael O’Leary van Ryanair waarschuwde dat als het conflict tot in april aanhoudt, luchtvaartmaatschappijen tegen juni geconfronteerd kunnen worden met een “risico voor 10% of 20% van de brandstofvoorziening”, wat mogelijk zou kunnen leiden tot het schrappen van zomervluchten. Carsten Spohr van Lufthansa verwacht dat eventuele tekorten aan vliegtuigbrandstof waarschijnlijk eerst buiten Europa zullen toeslaan. 2
IAG trekt zich terug uit de race. Het bedrijf liet op 2 april weten geen niet-bindend bod uit te brengen op een minderheidsbelang in het Portugese TAP, en kiest er in plaats daarvan voor zich te richten op de uitbreiding van haar huidige luchtvaartmaatschappijen. Die beslissing laat Air France-KLM en Lufthansa over als rivalen voor de Portugese luchtvaartmaatschappij, die gewild is vanwege haar routes vanuit Lissabon naar Brazilië, Afrika en de VS. 6
Het risico is niet moeilijk te zien. Mochten de spanningen in de aanvoer vanuit het Midden-Oosten aanhouden, dan kan IAG moeite krijgen om de brandstofkosten onder controle te houden en mogelijk de ticketprijzen moeten verhogen of vluchten moeten schrappen, net nu de zomerrush op gang komt. Als de situatie ontspant, kan de bestaande hedge van het bedrijf het voorlopig redden. 1
In februari wees Luis Gallego op een sterke vraag naar premium- en zakelijke reizen bij British Airways, met name door sterke boekingen in het eerste kwartaal. Beleggers kijken nu uit naar 8 mei voor de volgende belangrijke update, wanneer IAG haar cijfers over het eerste kwartaal bekendmaakt. 3
