PERTH, 11 maja 2026, 04:01 AWST
- Umowa dotycząca metali ziem rzadkich między USA a Chinami pozostaje w mocy, podczas gdy Pekin przygotowuje się do rozmów w dniach 14-15 maja.
- Lynas wyróżnia się jako jeden z nielicznych dużych producentów oddzielonych materiałów ziem rzadkich poza Chinami.
- Akcje notowane na ASX spadły o 2,46%, kończąc na poziomie 19,44 AUD, oddając część wzrostów po gwałtownym rajdzie w 2026 roku.
Lynas Rare Earths Limited znajduje się w centrum ponownej uwagi w tym tygodniu po tym, jak wysoki rangą urzędnik USA potwierdził, że amerykańska umowa dotycząca metali ziem rzadkich z Chinami nadal obowiązuje, tuż przed spotkaniem prezydenta Donalda Trumpa z prezydentem Chin Xi Jinpingiem w Pekinie. Stawka dla Lynas jest wysoka: niepewność dostaw z Chin sprawia, że nabywcy skupiają się na dostawcach metali ziem rzadkich spoza tego kraju.
To jest obecnie główny punkt sporny. Lynas działa na rynku metali ziem rzadkich, gdzie te metale — kluczowe dla magnesów, elektroniki, pojazdów elektrycznych i obronności — są równie ważne jako narzędzie polityczne, jak i z punktu widzenia podaży i popytu. Firma posiada kopalnię Mt Weld w Australii Zachodniej oraz kluczowy zakład przetwórczy w Malezji i określa się jako jedynego dużego dostawcę oddzielonych materiałów ziem rzadkich poza Chinami.
Lynas zyskuje coraz większy rozgłos dzięki swojemu przekazowi, gdy rządy wprowadzają bardziej rygorystyczne zasady zaopatrzenia. Dyrektor generalna Amanda Lacaze zauważyła w zeszłym tygodniu, że zmieniające się regulacje w USA i Europie już skłaniają klientów do dostawców spełniających nowe kryteria pochodzenia. Wezwała rządy do rozważenia cen minimalnych jako sposobu na pobudzenie produkcji metali ziem rzadkich poza Chinami.
Akcje nie wyglądają na tanie w porównaniu do ostatnich poziomów. 8 maja Lynas zakończył sesję na poziomie 19,44 AUD, spadając o 2,46% w ciągu dnia — rynki od tego czasu nie zostały ponownie otwarte. Mimo to, akcje pozostają znacznie powyżej poziomu z początku 2026 roku, według danych Intelligent Investor.
Lynas wcześnie sygnalizował wzrost popytu. W kwartale zakończonym 31 marca firma odnotowała przychody ze sprzedaży brutto w wysokości 265 mln AUD — ponad dwukrotnie więcej niż 123 mln AUD rok wcześniej. Klienci, jak podaje Lynas, ponownie starają się zabezpieczyć łańcuchy dostaw poza Chinami.
Waszyngton przeszedł od rozmów o metalach ziem rzadkich do faktycznych zakupów. W marcu Lynas ogłosił, że jego amerykańska spółka podpisała wiążący list intencyjny z rządem USA w sprawie dostaw tlenków metali ziem rzadkich. Pentagon przeznacza około 96 mln USD i zagwarantował cenę minimalną 110 USD za kilogram tlenku NdPr. To neodym-prazeodym, kluczowy składnik do produkcji magnesów o wysokiej wytrzymałości.
Japonia również wpisuje się w ten obraz. Na początku tego miesiąca Australia i Japonia ogłosiły przeznaczenie 1,67 miliarda dolarów australijskich na wzmocnienie łańcuchów dostaw minerałów krytycznych. To uzupełnia lata japońskiego wsparcia dla Lynas za pośrednictwem Sojitz oraz państwowej agencji metali JOGMEC. Nowe środki mają na celu eliminację słabości w wydobyciu, rafinacji i produkcji.
Rynek jest ciasny. Według dyrektora generalnego Arafura Rare Earths, Darryla Cuzzubbo, który rozmawiał z Reutersem w marcu, tylko dwóch zachodnich producentów wydobywa metale ziem rzadkich na dużą skalę poza Chinami: Lynas i MP Materials z siedzibą w USA. „Skąd wezmą swoje dostawy?” – zapytał, wskazując na nabywców w Europie i Korei Południowej, którzy stoją w obliczu niedoborów. Reuters
MP Materials korzysta z amerykańskiego wsparcia, w szczególności z minimalnej ceny 110 dolarów za kilogram. Na początku tego roku menedżerka ds. badań w Benchmark Mineral Intelligence, Neha Mukherjee, wskazała na „silny popyt na magnesy w dalszych etapach łańcucha” oraz kontrolę podaży w Chinach jako główne czynniki wzrostu cen. Zastrzegła jednak, że ta sytuacja może nie potrwać długo. Reuters
Ryzyko dla Lynas sprowadza się do tego: jeśli negocjacje USA-Chiny utrzymają przepływ metali ziem rzadkich, część nabywców może wycofać się z droższych, niechińskich źródeł. Jednak jeśli Pekin ponownie ograniczy eksport, popyt na niezawodne dostawy może szybko podnieść premie cenowe.
W grę wchodzi ryzyko operacyjne. W marcu Malezja przedłużyła licencję operacyjną Lynas na kolejną dekadę, ale postawiła warunki—najważniejszym z nich jest to, że Lynas musi w ciągu pięciu lat zaprzestać produkcji odpadów radioaktywnych i przetworzyć dotychczasowe pozostałości zatwierdzonymi metodami.
Inwestorzy mają teraz przed sobą więcej niż tylko nadchodzące spotkanie Trump-Xi. Jest też kwestia, czy nabywcy będą nadal podpisywać długoterminowe umowy, podczas gdy chińskie dostawy są dostępne. Lynas zajmuje strategiczną pozycję. Ale ile z tego rzeczywiście przełoży się na cenę, wolumen i realną gotówkę, pozostaje pytaniem.
