PERTH, 20 marca 2026, 07:06 AWST
Northern Star Resources spadł o 9,5% i zakończył dzień na poziomie 18,96 AUD w czwartek, pogłębiając straty po zeszłotygodniowym ostrzeżeniu produkcyjnym i plasując spółkę w czołówce najbardziej aktywnie handlowanych pod względem wartości na ASX. Dane ASX pokazały, że wymieniono akcje o wartości około 207,1 mln AUD. 1
Akcje są obecnie około 29% poniżej poziomu zamknięcia z 11 marca, wynoszącego 26,75 AUD. Pytanie, z którym mierzą się inwestorzy: czy trwające problemy w Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, czyli KCGM—jednej z największych odkrywkowych kopalni złota w Australii—i w Jundee to tylko tymczasowe potknięcia na drodze do uruchomienia nowej mocy produkcyjnej, czy też mamy do czynienia z czymś poważniejszym, oznaką ryzyka realizacyjnego? 2
Ogólna sytuacja w sektorze również ciążyła na rynku. Cena złota spadła w czwartek o 4,3%, osiągając poziom 4 612,21 USD za uncję—najniższy od początku lutego. Presja sprzedażowa dotknęła lokalne spółki: Evolution Mining spadł o 9,56%, a akcje Newmont notowane na ASX straciły 5,78%, wynika z danych Reuters i ASX. 3
Northern Star poinformował w aktualizacji operacyjnej z 13 marca, że osiągnięcie dolnego zakresu produkcji w roku fiskalnym 2026, trwającym do czerwca 2026, wydaje się mało prawdopodobne. Wolniejsze mielenie w KCGM i niższe wskaźniki wydobycia w kilku lokalizacjach, zwłaszcza w Jundee, wpływają na wyniki. Spółka prognozuje teraz produkcję w roku fiskalnym 2026 powyżej 1,50 mln uncji, co oznacza spadek w stosunku do wcześniejszego przedziału 1,6–1,7 mln uncji. Sprzedaż złota w styczniu i lutym wyniosła 220 000 uncji. 4
Dyrektor generalny Stuart Tonkin powiedział, że priorytetem jest „przygotowanie spółki do osiągnięcia pełnego potencjału od początku roku fiskalnego 2027”, zamiast realizowania krótkoterminowych celów za wszelką cenę. Northern Star dodał, że uruchomienie rozbudowy młyna KCGM jest nadal planowane na początek roku fiskalnego 2027. 4
Perspektywy na najbliższy rok lub dwa pozostają niestabilne. Northern Star zaznaczył, że wyniki za rok fiskalny 2026 zależą od przepustowości młyna w KCGM—czyli od tego, ile rudy przechodzi przez zakład—z możliwością zarówno rozczarowania, jak i pozytywnego zaskoczenia. W Jundee zarząd prowadzi obecnie przegląd kosztów, aby skoncentrować się na produkcji o wyższej marży. 5
Wyniki Northern Star za pierwszy kwartał roku kalendarzowego zostaną opublikowane 22 kwietnia, co będzie kolejnym ważnym wydarzeniem. Inwestorzy szukający głębszych informacji nie będą musieli długo czekać: spółka obiecała przedstawić pełniejsze średnioterminowe wytyczne dotyczące produkcji, kosztów i nakładów inwestycyjnych jeszcze w tym roku, w odpowiedzi na wezwania do większej przejrzystości w zakresie portfela aktywów. 6
Daniel Ghali, strateg ds. surowców w TD Securities, wskazał na „ryzyko spadku” dla złota w krótkim okresie, ponieważ inwestorzy wycofują się z zatłoczonych transakcji. To marne pocieszenie dla górników, takich jak Northern Star, który mierzy się z własnymi, specyficznymi dla lokalizacji przeszkodami. 3
