COLUMBUS, Ohio, 16 sierpnia 2026, 17:57 EDT
- Według doniesień Nvidia prowadzi rozmowy na temat inwestycji do 3 miliardów dolarów w SB Energy.
- Wstępny pakiet jest powiązany z proponowanym kampusem OpenAI o mocy 10 gigawatów w Ohio.
- Żadna firma nie potwierdziła inwestycji, wsparcia kredytowego ani ostatecznych warunków projektu.
Nvidia (NASDAQ:NVDA) prowadzi rozmowy na temat inwestycji do 3 miliardów dolarów w SB Energy, jednostkę SoftBank Group (TYO:9984), w ramach proponowanego projektu centrum danych OpenAI w Ohio, poinformował Reuters 15 sierpnia. Rozmowy pozostają na etapie wstępnym, a firmy nie ogłosiły zawarcia umowy.
Rozmowy są istotne, ponieważ Nvidia dostarczałaby nie tylko sprzęt komputerowy. Zapewniłaby również kapitał własny i potencjalnie wsparcie kredytowe, które pomaga klientowi sfinansować zakupy. Taki model może utrzymać popyt na chipy, ale także silniej wiąże Nvidię z realizacją projektu.
| Element finansowania | Kwota | Status na 16 sierpnia | Cel |
|---|---|---|---|
| Możliwa inwestycja Nvidii w SB Energy | Do 3 miliardów dolarów | Zgłoszone rozmowy; niepotwierdzone | Kapitał własny powiązany z projektem w Ohio |
| Możliwe szersze wsparcie kredytowe Nvidii | Około 100 miliardów dolarów | Zgłoszone rozmowy; niepotwierdzone | Wsparcie finansowania projektu |
| Inwestycja OpenAI i SoftBank w SB Energy | Łącznie 1 miliard dolarów | Potwierdzone 9 stycznia | Rozwój SB Energy i realizacja centrum danych |
| Uprzywilejowany kapitał własny Ares Management (NYSE:ARES) | 800 milionów dolarów | Potwierdzone 9 stycznia | Dodatkowy kapitał rozwojowy |
OpenAI i SoftBank zainwestowały po 500 milionów dolarów w SB Energy w styczniu. Ares dostarczył kolejne 800 milionów dolarów poprzez wykupowalne udziały uprzywilejowane. OpenAI podpisało także umowę najmu na 1,2 gigawata dla osobnej rozbudowy w hrabstwie Milam w Teksasie.
Według raportu, nowo zgłoszona inwestycja Nvidii zostałaby podzielona na dwie części. Połowa zostałaby wypłacona po podpisaniu umowy. Pozostała część byłaby powiązana z planowaną pierwszą ofertą publiczną SB Energy, która ma na celu co najmniej 5 miliardów dolarów. Te warunki nie zostały potwierdzone.
| Porównanie | Obliczona relacja | Podstawa |
|---|---|---|
| 3 miliardy dolarów wobec zgłoszonego kosztu kampusu 500 miliardów dolarów | 0,6% | Wstępne maksimum podzielone przez zgłoszony koszt pełnej budowy |
| 3 miliardy dolarów wobec zgłoszonego wsparcia kredytowego 100 miliardów dolarów | 3% | Kwoty wstępne |
| 3 miliardy dolarów wobec zgłoszonego celu IPO 5 miliardów dolarów | 60% | Wstępne maksimum i cel pozyskania kapitału |
| 3 miliardy dolarów wobec potwierdzonej inwestycji OpenAI-SoftBank 1 miliard dolarów | 3,0 razy | Maksymalna propozycja wobec kapitału własnego ze stycznia |
Sam kampus w Ohio pozostaje propozycją. OpenAI rozważa 20-letnią dzierżawę terenu, który mógłby osiągnąć moc 10 gigawatów i kosztować co najmniej 500 miliardów dolarów, wliczając w to układy scalone, robociznę i energię. Wcześniejsze doniesienia przewidywały pierwszy etap na 2028 rok.
Struktura dzierżawy pozwoliłaby OpenAI kontrolować sprzęt bez posiadania kampusu na własność. SB Energy miałoby rozwijać ten teren. Oczekuje się, że Nvidia dostarczy sprzęt, ale nie ujawniono żadnych zobowiązań zakupowych.
| Rozwój | Moc lub wartość | Status komercyjny | Harmonogram |
|---|---|---|---|
| Kampus OpenAI w Ohio | Do 10 GW; zgłaszany koszt co najmniej 500 miliardów dolarów | Negocjacje dotyczące dzierżawy i finansowania | Pierwszy etap zgłaszany na 2028 rok |
| Rozbudowa SB Energy w Teksasie | 1,2 GW | Ogłoszono dzierżawę przez OpenAI | Początkowe obiekty SB Energy oczekiwane od 2026 roku |
| Partnerstwo systemowe Nvidia-OpenAI | Co najmniej 10 GW; planowana inwestycja do 100 miliardów dolarów | List intencyjny | Pierwszy gigawat planowany na drugą połowę 2026 roku |
Nvidia i OpenAI ogłosiły osobne partnerstwo systemowe we wrześniu 2025 roku. Nvidia poinformowała, że zamierza zainwestować do 100 miliardów dolarów, gdy OpenAI wdroży co najmniej 10 gigawatów systemów Nvidia. Dyrektor generalny Jensen Huang nazwał to „kolejnym wielkim skokiem naprzód”. Ogłoszenie Nvidii
SB Energy już teraz odgrywa bezpośrednią rolę w infrastrukturze OpenAI. Prezes OpenAI Greg Brockman powiedział, że partnerstwo zapewnia „szybki, niezawodny sposób na skalowanie mocy obliczeniowej”. Propozycja z Ohio byłaby znacznie większa niż potwierdzona dzierżawa w Teksasie.
Najnowsze rozmowy zawężają także wcześniejsze doniesienia o gwarancjach Nvidii na poziomie około 250 miliardów dolarów. Nowsze raporty wskazują na początkowe wsparcie kredytowe poniżej 120 miliardów dolarów, a nowa propozycja oscyluje wokół 100 miliardów. Żadna z tych kwot nie jest ostateczna.
Ryzyka: Inwestycja, dzierżawa, IPO i pakiet kredytowy mogą ulec zmianie lub upaść. Dostęp do energii, koszty budowy oraz długoterminowa zdolność płatnicza OpenAI pozostają istotnymi niewiadomymi. Nvidia może również spotkać się z krytyką, jeśli finansowanie klientów sztucznie zwiększy popyt na jej własne układy scalone.
Dla inwestorów kluczową liczbą nie jest nagłówkowe 3 miliardy dolarów. To maksymalne, ostateczne zaangażowanie Nvidii w kapitał, gwarancje i finansowanie układów scalonych. Dopóki nie zostaną podpisane umowy, kampus w Ohio pozostaje bardzo dużym planem z prowizorycznym kapitałem.
