LONDYN, 1 kwietnia 2026, 14:01 BST
Rio Tinto plc we wtorek wprowadziło dodatkowy prospekt związany z programem Euro Medium Term Note o wartości 10 miliardów USD, aktualizując istniejącą platformę zadłużenia spółki i zapewniając sobie dalszy dostęp do kapitału. Brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego zatwierdził zgłoszenie, które dotyczy obligacji trzech emitentów Rio Tinto Finance (USA), z gwarancjami zarówno ze strony Rio Tinto plc, jak i Rio Tinto Limited.
Czas ma tu znaczenie. Rio inwestuje gotówkę w projekty miedzi i litu, mimo że szkody po cyklonie zakłóciły wysyłki rudy żelaza z Pilbary — podstawy jej zysków. W lutym firma poinformowała, że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej osiągnęły 16,8 miliarda dolarów w 2025 roku, ale wolne przepływy pieniężne spadły o 28%, a zadłużenie netto wzrosło do 14,36 miliarda dolarów. Kilka dni temu Rio poinformowało, że Cyklon Narelle spowodował zakłócenia w wysyłkach z Pilbary, choć firma nadal podtrzymuje całoroczną prognozę.
Wtorkowa aktualizacja to po prostu publikacja zrewidowanego prospektu związanego z istniejącym programem o wartości 10 miliardów dolarów. Mówiąc prosto, program EMTN działa jak zatwierdzona wcześniej półka obligacji, dając firmie elastyczność szybszego pozyskiwania środków z rynku długu przy emisji nowych papierów.
Dyrektor generalny Simon Trott, omawiając roczne wyniki Rio, powiedział, że firma zamierza trzymać się inwestycji nastawionych na „wzrost wartości”, powołując się na „silne przepływy pieniężne i bilans”, które mają wspierać zwroty dla akcjonariuszy. Rio podkreśliło, że nadal celuje w 3% skumulowany roczny wzrost produkcji w przeliczeniu na ekwiwalent miedzi do 2030 roku — to wskaźnik, który przelicza różne wydobywane produkty na wartość miedzi, by umożliwić jaśniejsze porównanie w całym portfelu firmy. Rio Tinto
Nie brakuje planów wydatkowych. W marcu Rio uzyskało finansowanie w wysokości 1,175 miliarda dolarów od czterech globalnych kredytodawców na wsparcie projektu litu Rincon w Argentynie. Według firmy, środki te poszerzą możliwości finansowania inwestycji o wartości 2,5 miliarda dolarów.
Katie Jackson, szefowa działu miedzi w Rio, powiedziała w zeszłym tygodniu agencji Reuters, że grupa jest „bardzo zaangażowana w jak najszybsze uruchomienie produkcji miedzi” w Resolution Copper w Arizonie, z planem rozpoczęcia produkcji na początku lub w połowie lat 30. Po przejęciu kluczowych terenów na tym obszarze, Rio rozpoczęło kampanię wiertniczą o wartości 500 milionów dolarów. Reuters
Cały sektor zmierza w tym samym kierunku. BHP—główny konkurent Rio—również postawił miedź w centrum swojej strategii rozwoju. Nowy CEO Brandon Craig powiedział, że każda fuzja lub przejęcie musiałaby być „niesamowicie przekonująca” w porównaniu do projektów, które już mają w planach. Na początku tego roku Rio zakończyło rozmowy o przejęciu z Glencore, decydując się zamiast tego skupić na własnych zasobach. Reuters
Analityk Jefferies, Christopher LaFemina, zabrał głos po zerwaniu rozmów z Glencore, mówiąc: „Możliwe, że obie firmy ponownie podejmą rozmowy w przyszłości, ale nie jest to nasz scenariusz bazowy”, wskazując, że Rio prawdopodobnie będzie działać samodzielnie. Jeszcze w tym samym miesiącu Rio ujawniło, że bada zainteresowanie kupnem swojej jednostki tytanu i boranów oraz rozważa opcje monetyzacji infrastruktury w kilku segmentach. Reuters
Pozostają natychmiastowe ryzyka. 30 marca Rio poinformowało, że cyklon Narelle spowodował spadek prognozowanych wysyłek rudy żelaza o około 8 milionów ton metrycznych. Mimo to firma utrzymała swój cel dla Pilbary na 2026 rok na poziomie 323–338 milionów ton i zapowiedziała, że spodziewa się odzyskać około połowy utraconego wolumenu.
Jeśli ceny rudy żelaza spadną lub pogoda w Australii się pogorszy, kalkulacje finansowe mogą się ponownie zmienić. Opóźnienia w Mongolii lub Arizonie również skomplikowałyby sytuację. Jackson wskazał, że Rio jest gotowe obniżyć opłaty zarządcze i stopy procentowe podczas rozmów z Mongolią dotyczących Oyu Tolgoi, ale ostrzegł, że firma stoi w tym miejscu przed „bardzo realnym i znaczącym ryzykiem”. Reuters
