LONDRES, 18 de março de 2026, 18:58 GMT. 1
O 3i Group caiu 4,8% para 2.875 pence nas negociações em Londres na quarta-feira, ficando atrás da queda de 0,9% do FTSE 100 e levando as ações para perto de sua mínima de 52 semanas de 2.844 pence. 2
A queda é significativa: Action continua sendo o principal motor por trás da avaliação da 3i. Em janeiro, a 3i avaliou sua participação de 62,3% na rede de descontos em £22,382 bilhões em 31 de dezembro — isso em comparação ao valor de mercado da Action, agora pouco abaixo de £30 bilhões. O próximo evento para os observadores da Action é o seminário de mercados de capitais em 26 de março. A Reuters destacou um salto de 10% na 3i em 21 de janeiro após o UBS apontar vendas mais fortes na França pela Action, com as ações subindo mais 8,8% em 29 de janeiro após a atualização trimestral da 3i. 3
A estimativa mais recente da Morningstar aponta o valor líquido dos ativos em 3.032,48 pence por ação — o número reflete quanto o portfólio valeria após as dívidas, atualizado em tempo real. Com o preço de fechamento de quarta-feira, as ações estão sendo negociadas cerca de 5,2% abaixo desse valor patrimonial líquido, uma mudança notável em relação ao prêmio médio de 38,37% do ano passado, com base em um cálculo simples. 4
A 3i, em uma atualização do terceiro trimestre datada de 29 de janeiro, informou que a Action registrou um aumento de 4,9% nas vendas comparáveis em 2025 e apresentou um crescimento de 6,1% nas primeiras quatro semanas de 2026. O CEO Simon Borrows descreveu a Action como tendo “continuado a apresentar bons resultados, mesmo em mercados com um cenário de consumo cauteloso.” Após um acordo em janeiro com a GIC, a 3i também informou que sua participação acionária subirá para 65,3%. 3
Os mercados enfrentaram um período difícil. Segundo a Reuters, o FTSE 100 recuou, pressionado pela alta dos preços do petróleo após um ataque atingir o campo de gás South Pars, no Irã. Os investidores permaneceram à margem antes das atualizações do Federal Reserve e do Banco da Inglaterra. Esse tom de aversão ao risco se instalou exatamente sete dias antes do seminário Action da 3i em 26 de março. 5
As opiniões dos corretores continuam divididas. Em 26 de janeiro, a Alliance News informou que o RBC rebaixou a 3i para “underperform” e reduziu seu preço-alvo para 3.000 pence. Quatro dias depois, em 30 de janeiro, o Deutsche Bank manteve sua recomendação de “compra” e elevou seu preço-alvo para 4.300 pence. 6
A França se destaca como o principal risco aqui. A 3i apontou sua unidade francesa da Action como a de pior desempenho em 2025 — as vendas comparáveis subiram apenas 1,3%. As vendas caíram em dígitos médios em outubro e novembro, mas voltaram a crescer 2,1% nas primeiras quatro semanas de janeiro. A empresa avalia sua participação na Action em um múltiplo de 18,5 vezes o EBITDA anualizado, um parâmetro padrão para ganhos operacionais. Em novembro, Shavar Halberstadt, da Winterflood, disse: “o sentimento de mercado de longo prazo estará de fato fundamentado nesses dados.” 3
3i destacou a força da Royal Sanders e da Audley Travel, com caixa bruto nos livros em £995 milhões até dezembro e alavancagem em 1%. Ainda assim, a reação de quarta-feira deixou claro: a Action continua sendo a lente pela qual os investidores olham para a ação. O próximo teste real acontece em 26 de março. 3
