PEKIN, 21 sierpnia 2026, 23:11 CST
- Unitree zakończył piątek na poziomie 672,41 juana, utrzymując wzrost o 346% względem ceny z IPO.
- Dyrektor generalny Wang Xingxing powiedział, że oprogramowanie dla robotów wciąż pozostaje główną przeszkodą.
- Unitree sprzedaje swoje roboty humanoidalne w cenie od 4 900 do 29 900 dolarów przed opodatkowaniem i wysyłką.
Unitree (SHA:688836) osiągnął kapitalizację rynkową bliską 40 miliardów dolarów, ale jego CEO twierdzi, że oprogramowanie dla humanoidów wciąż jest dalekie od oczekiwanego poziomu. Ten niedobór jest teraz w centrum głównego publicznego testu branży.
Akcje zakończyły piątek na poziomie 672,41 juana, co oznacza spadek o 20,4% w porównaniu z pierwszym zamknięciem w środę na poziomie 845 juanów, ale wciąż wzrost o 345,9% względem ceny z IPO wynoszącej 150,80 juana. Akcje rozpoczęły handel od 1 100 juanów podczas debiutu, co na krótko wywindowało wartość Unitree do prawie 67 miliardów dolarów.
| Kamienie milowe notowań | Cena | Zmiana względem IPO |
|---|---|---|
| Cena IPO 19 sierpnia | 150,80 juana | — |
| Otwarcie debiutu | 1 100,00 juana | +629,4% |
| Zamknięcie pierwszej sesji | 845,00 juana | +460,3% |
| Zamknięcie 20 sierpnia | 687,00 juana | +355,6% |
| Zamknięcie 21 sierpnia | 672,41 juana | +345,9% |
„Zmierzamy w kierunku ‘momentu ChatGPT’ w inteligencji ucieleśnionej” – powiedział założyciel i CEO Wang Xingxing podczas Światowej Konferencji Robotycznej. Stwierdził, że granica zostanie przekroczona, gdy robot będzie w stanie wykonać większość zadań w nowym domu wyłącznie na podstawie prostych instrukcji. Reuters
Wang zachował ostrożność co do harmonogramu, mówiąc, że duży postęp w oprogramowaniu może nastąpić za dwa lub trzy lata, jeśli wszystko pójdzie dobrze. W mniej optymistycznym scenariuszu przewiduje oczekiwanie od pięciu do dziesięciu lat.
To większy problem niż kolejna aktualizacja sprzętu. Unitree ma obecnie mocniejsze roboty, ale CEO Wang twierdzi, że prawdziwym wąskim gardłem są wciąż modele decyzyjne, co uniemożliwia masową adopcję. Prospekt firmy pokazuje, że większość nabywców to wciąż uniwersytety i laboratoria badawcze.
| Humanoid Unitree | Cena początkowa | Wysokość | Waga | Stopnie swobody | Czas pracy na baterii |
|---|---|---|---|---|---|
| R1 Air | 4 900 USD | 1,23 m | Około 27 kg | 20 | Około 1 godzina |
| G1 | 13 500 USD | 1,32 m | Około 35 kg | 23 | Około 2 godziny |
| H2 | 29 900 USD | 1,82 m | Około 70 kg | 31 | Około 3 godziny |
Oferta pokazuje, jak samo patrzenie na specyfikacje może wprowadzić kupujących w błąd. Model H2 ma więcej przegubów, działa trzy godziny na jednym ładowaniu i generuje większy moment obrotowy. Jednak te liczby nie gwarantują, że robot poradzi sobie samodzielnie w nowym otoczeniu.
Unitree osiągnęło mocne wyniki komercyjne. Przychody wyniosły około 1,70 miliarda juanów w 2025 roku, w porównaniu do 392,77 miliona juanów rok wcześniej. Zysk netto wyniósł 278,21 miliona juanów. Sprzedaż humanoidów przyniosła 868 milionów juanów, co stanowiło 51,78% całkowitych przychodów.
Zmiany nastąpiły szybko. Humanoidy stanowiły zaledwie 1,88% przychodów w 2023 roku. Czworonogi przyniosły 75,78%. W 2025 roku humanoidy były głównym źródłem przychodów, zajmując pierwsze miejsce.
| Wskaźnik operacyjny | Poprzedni okres | Ostatni zweryfikowany okres |
|---|---|---|
| Całkowite przychody | 392,77 miliona juanów, 2024 | Około 1,70 miliarda juanów, 2025 |
| Udział przychodów z humanoidów | 1,88%, 2023 | 51,78%, 2025 |
| Przychody z humanoidów | Nie ujawniono w cytowanym podsumowaniu | 868 milionów juanów, 2025 |
| Zysk netto | Nie ujawniono w cytowanym podsumowaniu | 278,21 miliona juanów, 2025 |
| Prognoza przychodów za pierwsze półrocze | — | 1,052–1,128 miliarda juanów, 2026 |
Unitree pozyskało około 6,1 miliarda juanów podczas IPO, sprzedając około 10% firmy po transakcji. Spółka zapowiedziała, że przeznaczy środki na badania nad modelami, rozwój korpusów robotów, wprowadzanie produktów na rynek oraz zwiększenie produkcji.
| Ogłoszony projekt IPO | Planowana alokacja | Udział w alokacjach projektów giełdowych |
|---|---|---|
| B+R inteligentnych modeli robotów | 2,022 miliarda juanów | 48,1% |
| Rozwój korpusów robotów | 1,110 miliarda juanów | 26,4% |
| Baza fabryczna | 624 miliony juanów | 14,9% |
| B+R nowych produktów robotycznych | 445 milionów juanów | 10,6% |
Około połowa środków z tych projektów trafia na modele. To zgadza się z opinią Wanga — prawdziwym wąskim gardłem nie są kolejne siłowniki, lecz oprogramowanie, które działa w różnych domach, fabrykach i magazynach.
Chiny wysłały ponad 40 000 humanoidalnych robotów w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku, poinformowała agencję Reuters grupa branżowa. To stanowiło 97% wszystkich globalnych dostaw. Grupa dodała też, że większość tych maszyn jest nadal mniej wydajna od ludzi w większości zadań.
Ryzyka: Wycena zakłada szybkie komercyjne wdrożenia. Jednak wzrost może spowolnić, jeśli wdrożenia napotkają opóźnienia, jeśli autonomia okaże się niewystarczająca, jeśli ceny spadną lub jeśli wejdą w życie przyszłe amerykańskie ograniczenia importowe. Spółka zaznacza również, że niektóre prezentowane funkcje są nadal w fazie rozwoju.
Unitree musi przejść od jednorazowych, dochodowych sprzedaży badawczych do powtarzalnych wdrożeń. Kurs akcji zakończył piątek niżej, co jest sygnałem, że inwestorzy zmieniają swoje oczekiwania co do czasu realizacji tego celu.
Related articles: Wiadomości
