Londra, 16 marzo 2026, 18:15 GMT
Reckitt Benckiser ha chiuso lunedì in rialzo del 2,4% a 5.484 pence, posizionandosi tra i maggiori rialzisti del FTSE 100. Morgan Stanley ha alzato il suo rating a “overweight” e fissato un target price di 6.300 pence. 1
Il rimbalzo fa poco per cancellare la perdita del 15,8% di Reckitt nel mese, o il calo del 12,3% dall’1 gennaio. L’aumento di lunedì recupera solo una frazione delle vendite della scorsa settimana. Il 5 marzo, le azioni sono crollate di oltre il 6% quando la società si è fermata prima di offrire una guidance sui margini e ha segnalato pressioni sui profitti in arrivo. 1
Il nuovo target di Morgan Stanley è circa il 15% più alto rispetto alla chiusura di lunedì. La nota è arrivata in una giornata in cui i titoli dei beni di consumo di Londra, tipicamente considerati un rifugio sicuro durante la turbolenza dei mercati, hanno guadagnato oltre l’1%. Haleon è balzata del 2,8% dopo l’avvio del suo programma di buyback da 500 milioni di sterline alla fine della scorsa settimana. 2
Il mercato più ampio è riuscito a mantenersi solido. Il FTSE 100 ha chiuso in rialzo dello 0,6%. Chris Beauchamp di IG è stato schietto: le azioni “dipendono dal prezzo del petrolio” in questo momento, con i trader incollati agli sviluppi del conflitto nel Golfo. 3
Reckitt, dal canto suo, sta sostenendo le proprie azioni con un nuovo round di buyback. Il 9 marzo, la società ha annunciato l’avvio della terza tranche del suo programma di riacquisto da 1 miliardo di sterline—questa fase potrebbe arrivare fino a 540 milioni di sterline e si concluderà entro il 27 luglio. La mossa mira ad aumentare i rendimenti per gli azionisti e a ridurre il capitale sociale della società. 4
La riorganizzazione continua in azienda. L’anno scorso, Reckitt ha annunciato l’intenzione di vendere Essential Home per un massimo di 4,8 miliardi di dollari; l’accordo è stato concluso, ma Reckitt ha mantenuto una quota del 30%. 5
La direzione non ha spostato l’attenzione dalle regioni a più alta crescita. L’amministratore delegato Kris Licht ha descritto le economie emergenti come un “insieme di mercati da conquistare” la scorsa settimana, aggiungendo che “le prospettive di crescita sono molto significative”. Reckitt ha riportato un aumento del 5,2% delle vendite comparabili 2025 per il suo core business, trainato da solidi guadagni nei mercati emergenti. 6
I rischi che pesano sul sentiment da inizio marzo sono ancora molto presenti. Le previsioni di Reckitt indicano una crescita del 4%-5% nel core business quest’anno, ma i dirigenti avvertono che l’Europa resta difficile, una stagione fredda e influenzale debole pesa sulla domanda a breve termine, e tasse e cambi hanno ridotto l’utile per azione del 7%. 7
Chris Beckett di Quilter Cheviot ha segnalato che, sebbene la cessione abbia aumentato i margini, “costi residui e FX” stanno erodendo tali guadagni. I costi residui, per essere chiari, sono le spese che rimangono dopo una vendita. 6
Il rimbalzo di lunedì offre un po’ di sollievo, anche se sposta a malapena l’ago della bilancia. Reckitt resta sotto pressione per dimostrare che i guadagni nei mercati emergenti, i riacquisti di azioni e un portafoglio più ristretto possano fare più che semplicemente compensare la stagnazione in Europa e i costi persistenti derivanti dalla vendita di Essential Home. 1
