PERTH, 20 mars 2026, 07:06 AWST
Northern Star Resources a chuté de 9,5 % pour clôturer à 18,96 $A jeudi, aggravant les pertes après l’alerte de production de la semaine dernière et plaçant le mineur parmi les valeurs les plus échangées par valeur sur l’ASX. Les chiffres de l’ASX ont montré qu’environ 207,1 millions de dollars australiens d’actions ont été échangés. 1
Les actions se situent désormais environ 29 % en dessous de leur niveau de clôture du 11 mars, à 26,75 $A. La question à laquelle les investisseurs sont confrontés : les difficultés persistantes à Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, ou KCGM—l’une des plus grandes mines d’or à ciel ouvert d’Australie—et à Jundee ne sont-elles que des incidents temporaires sur la voie de la mise en service de nouvelles capacités, ou s’agit-il de quelque chose de plus sérieux, un signe de risque d’exécution ? 2
Le contexte sectoriel plus large a également pesé. L’or au comptant a chuté de 4,3 % jeudi, tombant à 4 612,21 $ l’once—des niveaux jamais vus depuis début février. La pression vendeuse a touché les acteurs locaux : Evolution Mining a reculé de 9,56 %, tandis que les actions de Newmont cotées à l’ASX ont perdu 5,78 %, selon Reuters et les chiffres de l’ASX. 3
Northern Star a signalé dans sa mise à jour opérationnelle du 13 mars qu’atteindre le bas de la fourchette de production de l’exercice 2026, qui court jusqu’en juin 2026, ne semble pas probable. Un broyage plus lent à KCGM et des taux d’extraction plus faibles sur plusieurs sites, en particulier à Jundee, pèsent sur les résultats. Le mineur prévoit désormais une production supérieure à 1,50 million d’onces pour l’exercice 2026, soit une baisse par rapport à la fourchette précédente de 1,6 à 1,7 million d’onces. Les ventes d’or pour janvier et février se sont élevées à 220 000 onces. 4
Le directeur général Stuart Tonkin a déclaré que la priorité est « de positionner l’entreprise pour qu’elle réalise tout son potentiel dès le début de l’exercice 2027 », plutôt que de poursuivre des objectifs à court terme à tout prix. Northern Star a ajouté que la mise en service de l’extension de l’usine de KCGM est toujours prévue pour le début de l’exercice 2027. 4
Les perspectives pour l’année ou les deux prochaines années restent incertaines. Northern Star a signalé que les résultats de l’exercice 2026 dépendront du débit de l’usine à KCGM—essentiellement, de la quantité de minerai traitée par l’installation—avec une marge pour la déception comme pour la surprise. À Jundee, la direction est en pleine revue des coûts, cherchant à se concentrer davantage sur la production à plus forte marge. 5
Les chiffres du trimestre de mars de Northern Star seront publiés le 22 avril, marquant la prochaine grande étape. Les investisseurs en quête d’analyses plus approfondies n’auront pas à attendre indéfiniment : la société s’est engagée à fournir des indications plus complètes à moyen terme sur la production, les coûts et les investissements plus tard cette année, suite aux demandes de plus de transparence concernant son portefeuille d’actifs. 6
Daniel Ghali, stratège en matières premières chez TD Securities, a signalé un « risque à la baisse » pour l’or à court terme alors que les investisseurs se retirent de transactions surpeuplées. C’est une maigre consolation pour les mineurs comme Northern Star, qui fait face à ses propres obstacles spécifiques au site. 3
