New York, 20 février 2026, 10h57 (EST) — Séance ordinaire
- L’action Oracle a chuté d’environ 2,7 % lors des échanges matinaux, à la traîne d’une hausse plus large du marché.
- Nvidia est sur le point d’acquérir une participation de 30 milliards de dollars dans OpenAI, dans le cadre d’un tour de table plus large qui devrait dépasser les 100 milliards de dollars, selon une source.
- Tous les regards se tournent vers Nvidia la semaine prochaine, alors que les investisseurs cherchent des indices sur les budgets IA et le rythme d’expansion des centres de données.
L’action Oracle (ORCL) a chuté de 2,7 % à 152,25 $ à 10h51 (EST) vendredi. Le titre a oscillé entre 151,31 $ et 157,85 $, avec environ 6,7 millions d’actions échangées.
Le S&P 500 a gagné 0,44 %, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 0,62 % après la décision de la Cour suprême des États-Unis d’annuler les droits de douane généralisés du président Donald Trump. Les investisseurs ont ignoré les inquiétudes persistantes concernant la valorisation élevée des valeurs technologiques et les questions récurrentes sur la rentabilité des gros investissements dans l’IA.
« Les marchés réagissent avec un appétit accru pour le risque sur les actions car nous avons enfin obtenu une résolution », a déclaré Todd Schoenberger, directeur des investissements chez CrossCheck Management. 1
La baisse d’Oracle a maintenu l’attention sur son rôle dans la dynamique de l’IA. Ici, les cours peuvent grimper ou chuter aussi facilement en fonction des levées de fonds et de la demande que des résultats trimestriels.
Nvidia est proche d’un accord de 30 milliards de dollars pour investir dans OpenAI, selon une personne au fait de la situation. Cette levée de fonds pourrait amener le créateur de ChatGPT à rechercher plus de 100 milliards de dollars. SoftBank et Amazon devraient également participer, selon la même source. 2
Les investisseurs surveillent les résultats de Nvidia la semaine prochaine. Toute l’attention est portée sur les perspectives du fabricant de puces et sur les actions de ses clients — des mouvements qui pourraient avoir un impact sur les valeurs du cloud et des logiciels.
« Il est difficile pour Nvidia de surprendre quand tout le monde s’attend à ce qu’il surprenne », a déclaré Marta Norton, directrice de la stratégie d’investissement chez Empower. 3
Oracle a clairement affiché ses objectifs de financement. Le 1er février, la société a annoncé son intention de lever entre 45 et 50 milliards de dollars en 2026, afin de financer de nouvelles infrastructures cloud. L’entreprise a souligné la demande déjà garantie de la part de clients Oracle Cloud Infrastructure tels qu’AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, TikTok et xAI.
Oracle vise à lever environ la moitié de son objectif via des émissions d’actions ordinaires et de titres liés à des actions — cela inclut des titres préférentiels convertibles obligatoires ainsi qu’un nouveau programme de vente d’actions sur le marché pouvant atteindre 20 milliards de dollars. Le reste des fonds proviendrait d’obligations senior non garanties. En janvier, des obligataires ont poursuivi la société concernant ses informations sur la dette. En décembre, le coût de l’assurance contre le défaut de paiement de la dette d’Oracle a bondi, selon le rapport. 4
Oracle, dans un dépôt auprès de la SEC lié à l’opération de financement, a exposé un plan visant à offrir des actions de dépôt adossées à des tranches d’actions privilégiées convertibles obligatoirement—des titres destinés à devenir des actions ordinaires par la suite.
Le dépôt bloque les dividendes et certains rachats d’actions sauf si les dividendes privilégiés sont à jour, tant que les actions privilégiées sont encore en place. Avec les convertibles obligatoires, les entreprises perdent une certaine marge de manœuvre immédiate en trésorerie, reportant une partie de l’impact pour les actionnaires jusqu’à la date de conversion prévue. 5
ORCL est devenu en quelque sorte un baromètre du cycle de dépenses d’investissement dans l’IA—rythmant la vitesse de construction des centres de données, suivant l’origine des financements, et attendant de voir les flux de trésorerie réels. Dernièrement, l’action quotidienne ressemble moins à un feuilleton logiciel qu’à un pur pari sur l’infrastructure.
Pourtant, des risques persistent. Des retards dans la rentabilisation des constructions, un rythme de ventes d’actions plus rapide que prévu, ou des coûts d’emprunt durablement élevés—tout cela pourrait remettre Oracle sous le feu des projecteurs concernant la dilution et l’endettement. Et si le financement des principaux clients IA vacille, la nervosité ne retombera pas de sitôt.
Tous les regards se tournent vers les résultats de Nvidia mercredi, avec Salesforce et Intuit également attendus—des points de contrôle cruciaux pour jauger l’humeur des investisseurs sur l’impact de l’IA et l’appétit de dépenses du secteur. Les actionnaires d’Oracle, quant à eux, restent attentifs aux mises à jour liées à la stratégie de financement de l’entreprise, en particulier tout détail sur le rythme ou le prix. 6
