Nova York, 20 de fevereiro de 2026, 10h57 (EST) — Sessão regular
- As ações da Oracle caíram cerca de 2,7% nas negociações da manhã, ficando atrás da alta mais ampla do mercado.
- A Nvidia está prestes a adquirir uma participação de US$ 30 bilhões na OpenAI, parte de uma rodada de financiamento mais ampla que deve ultrapassar US$ 100 bilhões, segundo uma fonte.
- Todas as atenções se voltam para a Nvidia na próxima semana, enquanto investidores buscam pistas sobre orçamentos de IA e o ritmo de expansão dos data centers.
As ações da Oracle (ORCL) caíram 2,7%, para US$ 152,25, às 10h51 EST de sexta-feira. O papel oscilou entre US$ 151,31 e US$ 157,85, com cerca de 6,7 milhões de ações negociadas.
O S&P 500 subiu 0,44%, enquanto o Nasdaq Composite avançou 0,62% após a decisão da Suprema Corte dos EUA de anular as tarifas amplas do presidente Donald Trump. Os investidores ignoraram preocupações contínuas sobre as altas avaliações das empresas de tecnologia e dúvidas persistentes sobre os retornos dos grandes investimentos em IA.
“Os mercados estão respondendo com maior apetite por risco em ações porque finalmente tivemos algo resolvido”, disse Todd Schoenberger, diretor de investimentos da CrossCheck Management. 1
A queda da Oracle manteve o foco em seu papel na onda de investimentos em IA. Aqui, os preços das ações podem subir ou cair tão facilmente por rodadas de financiamento e demanda quanto pelos resultados trimestrais.
A Nvidia está perto de fechar um acordo de US$ 30 bilhões para investir na OpenAI, segundo uma pessoa com conhecimento do assunto. O esforço de captação pode fazer com que a criadora do ChatGPT busque levantar mais de US$ 100 bilhões. SoftBank e Amazon também devem participar, disse a fonte. 2
Os investidores estão de olho nos resultados da Nvidia na próxima semana. Todo o foco está nas perspectivas da fabricante de chips e no que seus clientes estão fazendo—movimentos que podem impactar as ações de empresas de nuvem e software.
“É difícil para a Nvidia surpreender quando todos já esperam que ela surpreenda”, disse Marta Norton, estrategista-chefe de investimentos da Empower. 3
A Oracle deixou claros seus objetivos de captação. Em 1º de fevereiro, a empresa disse que planejava levantar entre US$ 45 bilhões e US$ 50 bilhões em 2026, visando financiar nova infraestrutura de nuvem. A empresa destacou a demanda já garantida de clientes da Oracle Cloud Infrastructure como AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, TikTok e xAI.
A Oracle pretende levantar cerca de metade de sua meta por meio de ofertas de ações ordinárias e vinculadas a ações—isso inclui títulos preferenciais conversíveis obrigatórios e um novo programa de venda de ações no mercado que pode chegar a US$ 20 bilhões. O restante dos recursos viria de títulos seniores sem garantia. Em janeiro, detentores de títulos processaram a empresa por suas divulgações de dívidas. Em dezembro, o custo para segurar a dívida da Oracle contra calote disparou, segundo o relatório. 4
A Oracle, em um registro na SEC associado ao esforço de financiamento, descreveu um plano para oferecer ações depositárias atreladas a fatias de ações preferenciais conversíveis obrigatórias — títulos que se tornarão ações ordinárias futuramente.
O registro bloqueia dividendos e algumas recompras de ações, a menos que os dividendos preferenciais estejam em dia, enquanto a preferencial ainda estiver em vigor. Com as conversíveis obrigatórias, as empresas perdem um pouco da flexibilidade de caixa imediata, adiando parte do impacto para os acionistas até a data definida de conversão. 5
A ORCL tornou-se uma espécie de termômetro para o ciclo de capex em IA — acompanhando o ritmo da construção de data centers, rastreando de onde vem o dinheiro e esperando para ver o fluxo de caixa real. Ultimamente, a movimentação diária parece menos um drama de software e mais uma aposta direta em infraestrutura.
Ainda assim, os riscos persistem. Atrasos no retorno dos investimentos, um ritmo mais rápido de vendas de ações do que o projetado ou custos de empréstimos persistentemente altos — tudo isso pode colocar a Oracle novamente sob escrutínio por diluição e alavancagem. E se o financiamento para os principais clientes de IA vacilar, os ânimos não vão se acalmar tão cedo.
Todos os olhos se voltam para os números da Nvidia na quarta-feira, com Salesforce e Intuit também prestes a divulgar resultados — checagens críticas para o humor dos investidores sobre o impacto da IA e o apetite de gastos do setor. Os acionistas da Oracle, por sua vez, estão atentos a atualizações relacionadas à estratégia de financiamento da empresa, especialmente quaisquer detalhes sobre ritmo ou preço. 6
