New York, 20 febbraio 2026, 10:57 (EST) — Sessione regolare
- Le azioni Oracle sono scese di circa il 2,7% nelle contrattazioni mattutine, rimanendo indietro rispetto a un rialzo più ampio del mercato.
- Nvidia si sta avvicinando a una partecipazione da 30 miliardi di dollari in OpenAI, parte di un più ampio round di finanziamento che dovrebbe superare i 100 miliardi di dollari, secondo una fonte.
- Tutti gli occhi sono puntati su Nvidia la prossima settimana, mentre gli investitori cercano indizi sui budget per l’IA e sul ritmo dell’espansione dei data center.
Le azioni di Oracle (ORCL) sono scese del 2,7% a 152,25 dollari alle 10:51 EST di venerdì. Il titolo ha oscillato tra 151,31 e 157,85 dollari, con circa 6,7 milioni di azioni scambiate.
L’S&P 500 è salito dello 0,44%, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,62% dopo la decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti di annullare i dazi generalizzati del presidente Donald Trump. Gli investitori hanno ignorato le continue preoccupazioni sulle alte valutazioni tecnologiche e le persistenti domande sui ritorni dei grandi investimenti in IA.
“I mercati stanno rispondendo con un maggiore appetito per il rischio sulle azioni perché finalmente si è risolta una questione,” ha detto Todd Schoenberger, chief investment officer di CrossCheck Management. 1
Il calo di Oracle ha mantenuto l’attenzione sul suo ruolo nella corsa agli investimenti sull’IA. Qui, i prezzi delle azioni possono salire o scendere facilmente tanto per i round di finanziamento e la domanda quanto per i risultati trimestrali.
Nvidia è vicina a un accordo da 30 miliardi di dollari per investire in OpenAI, secondo una persona a conoscenza della situazione. L’iniziativa di finanziamento potrebbe portare il creatore di ChatGPT a raccogliere oltre 100 miliardi di dollari. Anche SoftBank e Amazon dovrebbero partecipare, ha detto la fonte. 2
Gli investitori stanno osservando i risultati di Nvidia la prossima settimana. Tutta l’attenzione è rivolta alle prospettive del produttore di chip e alle mosse dei suoi clienti—azioni che potrebbero avere un impatto su titoli cloud e software.
“È difficile per Nvidia sorprendere quando tutti si aspettano che sorprenda,” ha detto Marta Norton, chief investment strategist di Empower. 3
Oracle ha reso chiari i suoi obiettivi di finanziamento. Il 1° febbraio, la società ha dichiarato di voler raccogliere tra 45 e 50 miliardi di dollari nel 2026, con l’obiettivo di finanziare nuove infrastrutture cloud. L’azienda ha evidenziato la domanda già assicurata da clienti di Oracle Cloud Infrastructure come AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, TikTok e xAI.
Oracle punta a raccogliere circa la metà del suo obiettivo tramite offerte di azioni ordinarie e collegate—questo include titoli privilegiati convertibili obbligatoriamente più un nuovo programma di vendita di azioni sul mercato che potrebbe raggiungere i 20 miliardi di dollari. Il resto dei fondi proverrebbe da obbligazioni senior non garantite. A gennaio, gli obbligazionisti hanno fatto causa alla società per le sue comunicazioni sul debito. A dicembre, il costo per assicurare il debito di Oracle contro il default è aumentato, secondo il rapporto. 4
Oracle, in un deposito SEC associato all’operazione di finanziamento, ha delineato un piano per offrire azioni di deposito legate a tranche di azioni privilegiate convertibili obbligatoriamente—titoli destinati a diventare azioni ordinarie in futuro.
Il deposito blocca i dividendi e alcuni riacquisti di azioni a meno che i dividendi privilegiati non siano aggiornati, finché le privilegiate restano in essere. Con le convertibili obbligatorie, le aziende perdono parte della flessibilità di cassa immediata, rinviando parte dell’impatto sugli azionisti fino alla data di conversione stabilita. 5
ORCL è diventata una sorta di barometro per il ciclo di investimenti AI—misurando la velocità di costruzione dei data center, monitorando da dove arrivano i fondi e aspettando di vedere il vero flusso di cassa. Ultimamente, l’andamento quotidiano sembra meno un dramma software e più una pura questione infrastrutturale.
Eppure i rischi restano. Ritardi nel ritorno degli investimenti, un ritmo di vendita di azioni più rapido del previsto o costi di finanziamento persistentemente elevati—tutto ciò potrebbe riportare Oracle sotto la lente per diluizione e leva finanziaria. E se i finanziamenti per i principali clienti AI vacillano, la tensione non si placherà presto.
Tutti gli occhi sono puntati sui numeri di Nvidia mercoledì, con anche Salesforce e Intuit pronte a pubblicare i risultati—verifiche cruciali per il sentiment degli investitori sull’impatto dell’AI e la propensione alla spesa del settore. Gli azionisti Oracle, nel frattempo, restano in allerta per aggiornamenti legati alla strategia di finanziamento della società, soprattutto per eventuali dettagli su ritmo o prezzo. 6
