London, 5. maj 2026, 18:10 BST
HSBC Holdings faldt 5,9 % i handlen i London tirsdag, da nyheden om et overraskende tab på 400 millioner dollars forbundet med en svindelsag rystede investorerne og genantændte bekymringer om risikoen ved privat kredit. Dette tab placerede HSBC blandt de største aktier, der trak FTSE 100 ned.
Timingen er afgørende her. Tilsynsmyndigheder i USA, Storbritannien og andre lande er begyndt at skærpe deres kontrol med bankers eksponering mod den private kreditsektor på 3,5 billioner dollars – et område kendt for udlån uden for de offentlige obligationsmarkeder, ofte pakket ind i uigennemsigtige strukturer. Ifølge Reuters stammer HSBC’s tab fra lån forbundet med Apollo-støttede Atlas SP samt bankens rolle i finansieringen af den nu hedengangne britiske realkreditudlåner Market Financial Solutions, oplyser kilder.
HSBC leverede et resultat før skat for første kvartal på 9,4 milliarder dollars, kun 0,1 milliard lavere end året før – men overskriften skjulte nogle mere rodede detaljer. Omsætningen steg 6 % til 18,6 milliarder dollars. Forventede kreditrelaterede tab sprang til 1,3 milliarder dollars sammenlignet med 876 millioner i samme periode sidste år. Bestyrelsen godkendte et første interimsudbytte på 10 cent pr. aktie.
Pam Kaur, HSBC’s finansdirektør, beskrev posten som relateret til lån ydet af banken til en unavngiven kapitalfond, som efterfølgende løb ind i problemer med privat kredit-relaterede lån. Hun kaldte situationen “idiosynkratisk” og bemærkede, at HSBC efter at have gennemgået sine højrisikoeksponeringer ikke havde fundet lignende sager. Kaur sagde også, at banken ville overveje yderligere skridt for at styrke due diligence. The Guardian
MFS kom under regulatorisk pres efter sit sammenbrud tidligere i år. I marts indledte Financial Conduct Authority en undersøgelse, da långiveren gik i administration, hvilket efterlod kreditorer – herunder store banker og private kreditfonde – med et hul på over 1,3 milliarder pund. Reuters, med henvisning til retsdokumenter, beskrev påstande om dårlig ledelse og økonomiske uregelmæssigheder, herunder muligheden for, at aktiver var blevet pantsat to gange.
HSBC var ikke den eneste, der mærkede presset – Barclays noterede en nedskrivning på 228 millioner pund relateret til MFS, og HSBC’s stigning på 18 % i formueindtægter var mindre end Standard Chartereds spring på 32 %, ifølge Reuters. KBW’s Ed Firth lagde ikke fingrene imellem og kaldte HSBC’s præstation “sløj”, især sammenlignet med den nylige styrke hos visse europæiske konkurrenter. Reuters
For at opveje pres andre steder hævede HSBC sit mål for bankens nettorenteindtægter i 2026 til cirka 46 milliarder dollars, op fra det tidligere mål på mindst 45 milliarder dollars, med henvisning til et mere optimistisk syn på renterne. Dette tal, bankens nettorenteindtægter, refererer til, hvad banken tjener på udlån og indlån efter visse finansieringsomkostninger fra handelsbogen er fratrukket.
HSBC skjulte ikke risikodiskussionen. Banken hævede sin forventede kreditttabsafskrivning for 2026 til cirka 45 basispoint—0,45 procentpoint—af gennemsnitlige bruttoudlån, fra omkring 40 basispoint tidligere, og gav usikkerhed skylden. Mere volatilitet i det makroøkonomiske miljø, bemærkede HSBC, hvor scenarier nu indregner konflikt i Mellemøsten, højere oliepriser, stædig inflation og svagere vækst.
Group Chief Executive Georges Elhedery sagde, at HSBC går videre med bestræbelserne på at opbygge en “enkel, mere agil, voksende HSBC,” og tilføjede, at kunderne søger banken, når markederne bliver ustabile. Alligevel gled investorernes opmærksomhed over på et andet spørgsmål—hvordan kunne en stor, profitabel institution pludselig snuble over et privat kredit-tab, især nu, hvor kreditmarkederne er under hårdere lup?
