Londyn, 5 maja 2026, 18:10 BST
Akcje HSBC Holdings spadły o 5,9% podczas wtorkowego handlu w Londynie po informacji o niespodziewanej stracie w wysokości 400 milionów dolarów związanej ze sprawą oszustwa, co zaniepokoiło inwestorów i ponownie wywołało obawy dotyczące ryzyka prywatnych kredytów. To uderzenie sprawiło, że HSBC znalazł się wśród głównych spółek ciągnących FTSE 100 w dół.
Czas ma tu kluczowe znaczenie. Organy nadzoru w USA, Wielkiej Brytanii i innych krajach zaczęły uważniej przyglądać się ekspozycji banków na sektor prywatnych kredytów wart 3,5 biliona dolarów — obszar znany z udzielania pożyczek poza publicznymi rynkami obligacji, często w ramach nieprzejrzystych struktur. Według Reutersa, strata HSBC wynika z pożyczek powiązanych z Atlas SP wspieranym przez Apollo, a także z finansowania przez bank nieistniejącego już brytyjskiego pożyczkodawcy hipotecznego Market Financial Solutions, jak podają źródła.
HSBC odnotował zysk przed opodatkowaniem za pierwszy kwartał w wysokości 9,4 miliarda dolarów, co oznacza spadek jedynie o 0,1 miliarda w porównaniu z rokiem ubiegłym — jednak nagłówek ten ukrywał bardziej złożone szczegóły. Przychody wzrosły o 6% do 18,6 miliarda dolarów. Oczekiwane straty kredytowe wzrosły do 1,3 miliarda dolarów, w porównaniu do 876 milionów w tym samym okresie ubiegłego roku. Zarząd zatwierdził pierwszą zaliczkową dywidendę w wysokości 10 centów na akcję.
Pam Kaur, dyrektor finansowa HSBC, opisała tę stratę jako związaną z pożyczkami udzielonymi przez bank nieujawnionej grupie private equity, która następnie napotkała problemy z pożyczkami powiązanymi z prywatnym kredytem. Określiła sytuację jako „idiosynkratyczną” i zaznaczyła, że po sprawdzeniu ekspozycji na wyższe ryzyko, HSBC nie znalazł podobnych przypadków. Kaur dodała również, że bank rozważy dodatkowe kroki w celu wzmocnienia procesu due diligence. The Guardian
MFS znalazł się pod lupą regulatorów po swoim upadku na początku tego roku. W marcu Financial Conduct Authority wszczęła postępowanie egzekucyjne, gdy pożyczkodawca przeszedł w stan upadłości, pozostawiając wierzycieli — wśród nich duże banki i fundusze private credit — z luką przekraczającą 1,3 miliarda funtów. Reuters, powołując się na dokumenty sądowe, przedstawił zarzuty dotyczące złego zarządzania i nieprawidłowości finansowych, w tym możliwość podwójnego zastawienia aktywów.
HSBC nie był jedynym, który odczuł presję — Barclays odnotował odpis w wysokości 228 milionów funtów związany z MFS, a 18-procentowy wzrost przychodów HSBC z działalności wealth management był niższy niż 32-procentowy wzrost Standard Chartered, według Reutersa. Ed Firth z KBW nie owijał w bawełnę, nazywając wyniki HSBC „bezbarwnymi”, zwłaszcza w porównaniu z ostatnią siłą niektórych europejskich konkurentów. Reuters
Aby zrównoważyć presję w innych obszarach, HSBC podniósł swój cel dotyczący dochodu odsetkowego netto z działalności bankowej na 2026 rok do około 46 miliardów dolarów, z wcześniejszego poziomu co najmniej 45 miliardów, powołując się na bardziej optymistyczne perspektywy dotyczące stóp procentowych. Ta wartość, dochód odsetkowy netto z działalności bankowej, odnosi się do tego, ile bank zarabia na udzielaniu kredytów i depozytach po odjęciu określonych kosztów finansowania księgi handlowej.
HSBC nie zataił dyskusji na temat ryzyka. Bank podniósł swoją prognozę kosztów oczekiwanych strat kredytowych na 2026 rok do około 45 punktów bazowych—0,45 punktu procentowego—średniej wartości brutto kredytów, z około 40 punktów bazowych wcześniej, obwiniając za to niepewność. Większa zmienność w otoczeniu makroekonomicznym, zauważył HSBC, przy czym scenariusze obecnie uwzględniają konflikt na Bliskim Wschodzie, wyższe ceny ropy, uporczywą inflację i słabszy wzrost gospodarczy.
Dyrektor generalny grupy Georges Elhedery powiedział, że HSBC kontynuuje działania na rzecz budowy „prostszego, bardziej zwinnego, rozwijającego się HSBC”, dodając, że klienci zwracają się do banku, gdy rynki stają się niestabilne. Mimo to uwaga inwestorów skupiła się na innym pytaniu—jak to się stało, że duża, dochodowa instytucja nagle poniosła stratę na rynku kredytów prywatnych, zwłaszcza teraz, gdy rynki kredytowe są pod większą lupą?
