London, 18. maj 2026, 10:05 BST
National Grid steg i den tidlige handel i London mandag og genvandt en del af fredagens kraftige fald, da investorer vendte tilbage til defensive forsyningsselskaber og afvejede en lavere indtjening mod selskabets store regulerede investeringsplan.
Forsinkede kursdata viste, at FTSE 100-forsyningsselskabet lå på 1.210p kl. 09:46:57 BST, op med 22p eller 1,85 %, efter en lukning på 1.188p fredag. Aktien havde sluttet torsdag på 1.290,5p, hvilket betyder, at mandagens stigning langt fra opvejede faldet efter regnskabet. FTSE 100 blev noteret til 10.210,39, op med 15,02 point.
Bevægelsen er vigtig nu, fordi markedet skal afgøre, om sidste uges udsalg var en nulstilling i en overfyldt defensiv handel eller en advarsel om omkostningerne ved at drive regulerede netværk i hårdere vejr. National Grid var blandt mandagens FTSE 100-vindere, hvor forsyningsselskaber steg i forsigtig handel, rapporterede Alliance News.
National Grid levede ikke op til forventningerne til årets overskud torsdag med et justeret driftsoverskud på £5,68 milliarder for året til 31. marts mod et konsensusestimat på £5,75 milliarder. Reuters rapporterede, at stormrelaterede omkostninger steg med 7,4 % til £636 millioner, mens CEO Zoë Yujnovich sagde, at forstyrrelser i forsyningskæden på grund af spændinger i Mellemøsten ikke forventes at få stor betydning, og at virkningen af amerikanske toldsatser var begrænset, da omkring 90 % af indkøbene i USA er lokale.
Selskabet beder investorerne se bort fra den lavere indtjening og fokusere på den næste udbygning. I regnskabsmeddelelsen kaldte Yujnovich de planlagte investeringer for det “største investeringsprogram i vores historie” med mindst £70 milliarder over fem år, rekordhøj kapitalinvestering i 2025/26 på £11,6 milliarder og et udbytte for hele året på 48,49p, op 3,8 %. EPS, eller indtjening pr. aktie — overskud tilskrevet hver aktie — var 78,0p på underliggende basis, et selskabsmål der fratrækker visse regulatoriske tidsforskydninger og andre poster. Investegate
National Grid forventer også en vækst i underliggende EPS på 13 % til 15 % i 2026/27 fra dette udgangspunkt. Drivkraften er RIIO-T3, Ofgems britiske prisregulering for eltransmission frem til marts 2031, som fastsætter tilladte indtægter og afkast for regulerede netværksinvesteringer.
Mæglernes reaktion har ikke været entydigt negativ. Barclays hævede sit kursmål for National Grid til 1.500p fra 1.400p og fastholdt en “overvægt”-anbefaling, hvilket betyder, at de forventer, at aktien vil klare sig bedre end et relevant benchmark eller sektor. Shareprices
Fredagens kursfald var ikke isoleret til National Grid. SSE faldt 7,65 %, og United Utilities faldt 7,45 % i samme svage handelssession, hvor begge fald kom, mens FTSE 100 faldt 1,71 %, hvilket viser, at forsyningsaktier generelt blev nedjusteret.
Markederne var allerede skrøbelige. “Der er en dyster stemning sidst på ugen, da store problemer hober sig op uden løsninger i sigte,” sagde Susannah Streeter, chefinvesteringsstrateg hos Wealth Club, i en markedsnote fredag, gengivet af Alliance News; hun forbandt presset med usikkerhed i Mellemøsten og politisk risiko i Storbritannien.Risikoen er, at mandagens stigning kun bliver en pause. Flere amerikanske storme kan øge reparationsomkostningerne, højere obligationsrenter kan gøre National Grids investeringsplan dyrere, og forsinkelser i britisk planlægning eller amerikanske rentesager kan bremse indtjeningsløftet fra regulerede udgifter. For et forsyningsselskab betyder “reguleret”, at et tilsyn fastsætter, hvor meget indtægt og afkast et selskab kan tjene, så politik og forbrugerregninger ligger tæt på aktiehistorien.
I den kommende uge vil handlende teste, om aktierne kan holde sig over 1.200p. En bevægelse tilbage mod torsdagens lukning vil antyde, at resultatskrækken er aftaget; hvis mandagens stigning ikke holder, vil det fortsat være stormomkostningsfejlen, og ikke investeringsplanen på 70 milliarder pund, der styrer prisen.
